Совершенствование методики выбора иностранной валюты предприятием при экспорте продукции Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Запроси ошпсмги^^^

СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ ВЫБОРА ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТЫ ПРЕДПРИЯТИЕМ ПРИ ЭКСПОРТЕ ПРОДУКЦИИ

АС ВАСИН, кандидат экономических наук В.П. ЛЕБЕДЕВ Орловский государственный технический университет

Торговыми партнерами России являются как европейские страны, так и Япония. В связи с этим в первом случае наряду с долларом США и евро может использоваться фунт стерлингов, а во втором - иена [1], то есть производителю экспортируемой продукции совместно с обслуживающим его банком придется из трех альтернативных иностранных валют осуществлять выбор одной, наиболее рациональной для конкретной ситуации. При этом доля участия каждой из анализируемых валют в своем обращении различна. Проблема выбора иностранной валюты для проведения, в частности, экспортных операций имеет весьма важное значение для предприятий военно-про-мьпиленного комплекса, выпускающего конкурентоспособную продукцию. Поэтому разработка методики принятия эффективного управленческого решения, связанного с выбором рациональной иностранной валюты, является актуальной задачей.

Для обеспечения наглядности изображаем методику выбора рациональной иностранной валюты, предназначенной для обслуживания экспортно-импортных операций, в виде блок-схемы (см. рисунок). Такая интерпретация облегчает описание многоэтапного процесса принятия управленческих решений в целом.

Рассмотрим более подробно методику выбора рациональной валюты при обслуживании экспор-тно-импортных операций предприятия с банком.

Промышленное предприятие принимает решение о проведении операций с тремя валютами, например евро, долларом США и японской

иеной. Решение по поводу этих валют принимается в соответствии с будущим спросом. При этом следует учитывать, что решение приходится находить в условиях неопределенности и валютного риска.

Определим оптимальную стратегию промышленного предприятия по продаже евровалюты, доллара США и японской иены.

Данная задача является многоэтапной ввиду того, что промышленное предприятие продает иностранную валюту и она реализуется с учетом изменяющегося спроса. Однако ситуация на валютном рынке может изменяться, и предприятию придется принимать решения с учетом трансформации рынка иностранной валюты.

В данной задаче процесс принятия решения состоит из шести этапов. Предполагается, что спрос на валюту в течение года является различным в летний, зимний и осенний периоды.

Рассмотрим методику выбора рациональной валюты в этих условиях.

Первый блок включает в себя принятие решения о составе анализируемых иностранных валют в условиях неопределенности и валютного риска.

Блоки 2, 3 и 4 служат для прогнозирования спроса и объема сделок по первому, второму, третьему виду валют (доллар США, евро, японской иене). На этой основе формируется платежная матрица (блок 5). Блок 6 служит для решения эко-номико-математической модели двойственной задачи линейного программирования. В блоке 7 определяется оптимальная стратегия и принимает-

_анализируемы!

I «^странных валют

/- л

Спрос и объем

сделок ос 1 второму

"7"] »"ду1 ШЛЮТ

\ У

Сирое н объем сделок во третьему ~ I «иду валют

Оптимальная стратегия, цена игры и диапазон цены игры

1ИГ

с л

Оптимальный план продаж первого, второго.

третьего вида валют

"П

V У

гп

Рациональный выбор валюты в условиях неопределенности

Схема решения задачи выбора рациональной иностранной валюты в условиях неопределенности и валютного риска

с я решение о диапазоне цены игры, а также, в каком интервале будет лежать прибыль промышленного предприятия от продажи долларов США, евровалюты, иены.

В блоке 8 выбирается оптимальный план продаж долларов США, евро, иены. На основании принятого плана в блоке 9 вырабатывается решение по оптимальной стратегии управления процессом выбора иностранной валюты для проведения экспортной или импортной сделки с учетом конкретной ситуации и времени ее осуществления.

Анализ оптимальной стратегии управления долларом США, евро, иеной, используемых для обслуживания торговых операций, проводится на основе определения случайной стратегии управления с использованием критерия Вальде, критерия максимума, критерия Гурвица, критерия Сэ-виджа. При этом каждый из рассмотренных критериев не может быть признан вполне удовлетворительным для окончательного выбора иностранной валюты, однако их совместный анализ позволяет более наглядно представить последствия принятия тех или иных управленческих решений для промышленного предприятия.

При известном распределении вероятностей различных состояний спроса в качестве критерия при выборе решения принимается максимум математического ожидания выигрыша.

Если в процессе проведения расчетов установлено, что вероятности спроса на валюту в летний, зимний и осенний периоды равны, то определяется оптимальная стратегия промышленного предприятия.

Принимается решение о целесообразном выборе валюты в зависимости от конкретной ситуации, а именно: какую валюту рационально использовать промышленному предприятию в условиях валютного риска и неопределенности.

Проводим оценку каждой из принятых стратегий и устанавливаем, какую из анализируемых иностранных валют выгоднее использовать для проведения торговых операций.

На первом этапе осуществляется принятие решения о составе анализируемых иностранных валют. Затем прогнозируется спрос, например на евро, доллары США, японскую иену на основе использования прошлых наблюдений.

Учитывая сезонные изменения спроса на иностранную валюту, устанавливаем стратегию продажи валюты предприятием оборонного комплекса, при которой обеспечивается максимальная выручка от продажи по цене за 1 условную единицу доллара США, евро, японской иены, которая спрогнозирована на конец планового периода (года). Определяем объем сделок по каждой из анализируемых иностранных валют.

Второй этап посвящается формированию платежной матрицы, в которой учитывается сезонность спроса на иностранную валюту, в рамках рассматриваемого примера в летний, зимний и осенний период:

А= о2] о22 о23 ^

^31 032 033,

При известных значениях а.к выигрыша для каждой пары стратегий {Л'5*}»/ = '' к = 1,2,3,

их удобно записывать в виде прямоугольной таблицы, строки которой соответствуют стратегии игрока А (виды анализируемых валют), а столбцы - стратегии игрока В (природы):

3 в2. Вз

о12 °]3

о21 °22 °23

аз\ °32 °зз-

(2)

Матрица (2) имеет размер 3 х 3 и называется матрицей игры или платежной матрицей. Решение в рассматриваемом примере устанавливается на основе матричной игры, цена которой находится из выражений:

а = max min о*,

/ * <3>

В = min max о,*,

* / <4>

здесь a и (3 и выбираются из элементов матрицы А.

При несовпадении цен игры, вычисленных из выражений (3) и (4), седловая точка отсутствует и использование данного алгоритма приводит к неравенству:

а < р.

Однако цена игры находится в этом диапазоне.

Третий этап посвящается решению матричной игры путем сведения его к двойственной задаче линейного программирования:

1. Решается двойственная задача линейного программирования, например симплекс-методом или иным методом с использованием следующего алгоритма:

1) привести задачу линейного программирования к каноническому виду;

2) найти начальное опорное решение с базисом из единичных векторов и коэффициенты разложений векторов условий по базису опорного решения. Если опорное решение отсутствует, задача не имеет решения ввиду несовместимости системы ограничений;

3) вычислить оценки разложений векторов условий по базису опорного решения и заполнить симплексную таблицу;

4) если признак единственности оптимального решения выполняется, то вычисления заканчиваются;

5) если выполняется условие существования множества оптимальных решений, то путем простого перебора устанавливаются все оптимальные решения;

6) если имеют место условия неограниченности целевой функции, то задача не имеет решения;

7) если пп. 4-6 алгоритма не выполняются, то необходимо определить новое опорное решение и перейти к п. 3.

2. Находятся наборы значений х?, по каждой из валют и число в .

X х,. -» min, I алх, > I к = 1,2,3, xt > О, / = 1,2,3; (5)

/=i /=1

Z у, max, i алх, <1 к = 1,2,3, ук > О, к = 1,2,3, (6)

/=1 /=1

Здесь число в в случае равенства экспортной выручки и расходов на проведение импортных операций определяется по формуле:

0 = ix? = iyl /=1 *=1

Однако в реальных условиях экспортная выручка и расходы на импорт не равны друг другу. Поэтому в этой ситуации при проведении импортных и экспортных операций число 6 вычисляется соответственно из следующих выражений:

MS*? A = ivl, где / = 1,2,3 , * = 1,2,3.

/=1 к=1

3. Строятся оптимальные смешанные стратегии игроков А (виды валют) и В (сезонность спроса) соответственно:

,/ = U,3 , к = 1,2,3. (7)

При этом на четвертом этапе вычисляются цена игры v из выражений (3), (4) и оптимальная стратегия хопт игрока А - сезонность спроса на валюту:

хопт - {*1/*2/ хз}'

где

ООО

= Pi > *2 = Р2 > *3 = Рз >

подставляются в выражение (7).

Решение игры завершается определением оптимальной стратегии и наилучшего ожидаемого гарантированного результата.

Далее устанавливается оптимальный план реализации имеющейся в наличии валюты (долларов США, евро, японской иены). Полученные оптимальные стратегии умножаем на количество условных единиц, соответствующих каждому из рассматриваемых периодов времени, а вычисленные значения складываются, а именно:

Х\ ' Wдол л ' ^евро л 5 ^иены j) Х2 ' ^дол 3 ' ^евро 3 '

N ) + х • (N N • N ) = (N • N •

иены 3? л3 \1Удоло> 11 евро о' иены о> "Уд<м> 11евро'

^ЛУсл-еД-'

где х,, х2и х2 - нормированные значения оптимальных стратегий продаж анализируемых валют;

N*o.s N„po*и Nue*», - объем проданной валюты, соответственно долларов США, евро, японской иены в летний период времени;

N**P Neepo3 И МиеНЫ3 ' °бЪеМ ПрОДНННОЙ ВОЛЮТЫ, соответственно долларов США, евро, японской иены в зимний период времени;

М*шо> Neepoo И Кеншо ' °бЪеМ ПрОДЯННОЙ ВЗЛЮ-

ты, соответственно долларов США, евро, японской иены в осенний период времени.

Учитывая результаты проведенных расчетов о выполнении условия достижения дохода предприятия величины, превышающей v рублей, устанавливаются рациональные объемы продаж каждой из анализируемых валют, а именно: N^ (долларов США), N^ (евро), NueHbi (японской иены).

Критерий спроса для установления предприятием оборонного комплекса оптимальной стратегии применяется в условиях неопределенности и невозможности использования им смешанной стратегии (шестой этап).

На этом этапе производится расчет следующих критериев:

1) критерия Вальде:

max (min Оц ) ;

2) критерий максимума:

max (max a,, j ;

3) критерий Гурвица, коэффициент а принимается для определенности равным 0,4

а • min Qjj + (1 - a)max ац ;

4) критерий Сэвиджа

гц = max (ац - оц) .

Матрица рисков имеет вид

/ \ Г11 г\2 г13

г2\ г22 г23

>

J31 г32 r33)

min {max (max Оц - ац )} .

Любой из приведенных критериев в отдельности не является достаточным для принятия управленческого решения. Поэтому необходимо одновременно использовать все четыре критерия.

При наличии данных о вероятности сезонных колебаний спроса на анализируемые валюты для рассматриваемых периодов времени (летний, зимний, осенний) оптимальная стратегия предприятия оборонного комплекса устанавливается по зависимости:

max{(р • an + р • оп + р • о13);(р • о21 + р • о22 + р • о23); (р' о3] + р • о32 + р • о33)} .

Методика выбора одной наиболее рациональной из трех анализируемых валют при совершении экспортно-импортных сделок позволяет предприятиям повысй+ь эффективность принимаемых управленческих решений.

Литература

1. Смыслов Д.В. Мировые деньги в прошлом, настоящем и будущем // Деньги и кредит. - 2002. №6.-С. 32-41.

Регистрационное удостоверение Центральной Государственной Инспекции Пробирного надзора № 22282 от 08.04.2002

St 5£nj/\/VK

X

Принимаем на переработку и покупаем/ вторичное сырье, содержащее /

ЛРАГОиЕННЫЕ МЕТАЛЛЫ:)

- промышленные отходы (пыли, кеки, шлаки, и т.п.)(

- лом и отходы ювелирного производства; x

- соли и кислоты драгметаллов; ч

- вычислительную технику; / /

- электронный лом. 4 \ Телефон: (095) 429 65 33 \

Факс: (095) 429-74-33 X, ' Х- v X ^ e-mail: [email protected]_

Ч.

; г