CC BY
49
экономика и управление народным хозяйством
УДК 657.1:330 БЕЛЬГИБАЕВА К. К.
BELGIBAEVA K. K.
МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ГРУППИРОВКЕ СЕКТОРА «ФИНАНСОВЫЕ КОРПОРАЦИИ» В КАЗАХСТАНЕ
METHODOLOGICAL APPROACHES TO A GROUPING OF SECTOR «FINANCIAL CORPORATION» IN KAZAKHSTAN
Аннотация: в статье излагаются вопросы классификации сектора «финансовые корпорации» по методологии Системы Национальных Счетов (СНС) ООН. Официально опубликованной информации о такой классификации в практике учета Республики Казахстан не имеется. Ввиду отсутствия подобной информации автор впервые использует методологические подходы к группировке финансовых корпораций в Республике Казахстан, проводит анализ состава, структуры и динамики подсекторов сектора «финансовые корпорации».
Abstract: in this paper, questions of the classification of the sector «financial corporations» by the methodology of the System of National Accounts (SNA) of the United Nations are presented. There is no officially published information about this classification in the Republic of Kazakhstan accounting practices. Because of the lack of such information the author first tried to perform a grouping of financial corporations in Kazakhstan. On this basis an analysis of the composition, structure and dynamics of the sub-sectors of sector «financial corporations» performed securities; bank operations; issuer; quasi corporation.
Ключевые слова: финансовый сектор; подсектор Keywords: financial sector; subsector of the economy; financial
экономики; ценные бумаги; банковские операции; corporations; financical intermediation; brokerage; diler firms. эмитент; квазикорпорации; финансовые корпорации; финансовое посредничество; брокерские фирмы; маклерские фирмы; дилерские фирмы.
Актуальность и значимость информации о числе, составе секторов и подсекторов экономики возрастает в связи с потребностью изучения финансовых отношений и своевременного управления ими. Система Национальных Счетов (СНС) ООН нацелена на объективное исчисление показателей, характеризующих результаты экономической деятельности в каждом подсекторе, секторе и всей экономике страны. По определению СНС ООН, сектор «финансовые корпорации» включает все корпорации или квазикорпорации-резиденты, основной функцией которых является финансовое посредничество или вспомогательная финансовая деятельность, тесно связанная с
финансовым посредничеством, а также некоммерческие организации, финансируемые и контролируемые финансовыми корпорациями (п. 4.77)1. Основные услуги финансового посредничества имеют три формы: кредитование, страхование, пенсионное обеспечение.
Кредитование, как первая форма финансовой услуги, связано с предоставлением займов, кредитов на покупку домов специальными финансовыми корпорациями; с кредитными карточками. Депозиты определяются как средства, фиксированные в денежном выражении, которые поступают не на регулярной основе. В результате финансово-посреднической деятельности извлекаются доходы от собственности,
1 См.: Дополнения и поправки к Системе национальных счетов 1993 г. / Организация Объединенных Наций, Комиссия Европейских сообществ, Международный валютный фонд, Организация экономического сотрудничества и развития и Всемирный банк. 2006.
получаемые владельцем финансового актива в обмен на предоставление средств другой институциональной единицы в виде разницы процентов. Разница между процентами по ссудам и выплаченной банком суммой процентов по вкладам приводит к величине косвенно измеряемых услуг финансовых посредников.
Вспомогательные финансовые услуги, тесно связанные с основными, в качестве вторичной деятельности включают: хранение ценностей клиентов в сейфах банков, предоставление консультаций по вопросам инвестирования, обмен валюты, приобретение недвижимости и налогообложение и др.
Страховая деятельность, как вторая форма финансовой услуги, направлена на предоставление институциональным единицам финансовой защиты от последствий каких-либо неблагоприятных событий (рисков) или непредвиденных обстоятельств. В процессе страхования происходит перераспределение средств между институциональными единицами. Страхование также делится на основное и вспомогательное. Основные услуги страхования осуществляются на рынке в процессе страхования жизни и накоплений. К вспомогательным услугам страхования относятся страхование и перестрахование, не относящиеся к страхованию жизни: от несчастных случаев, пожара, болезней, страхование имущества, автомобилистов, морское, авиационное, транспортное страхование, страхование на случай денежных убытков и страхование гражданской ответственности, а также услуги страхового агента, сюрвейера и аварийного комиссара.
Пенсионное обеспечение — это третья форма финансовой услуги. Оно связано с обеспечением доходов в связи с выходом на пенсию работников.
Для правильного распределения единиц применяются группировки и классификации. Сходство понятий «классификация» и «группировка» в том, что они предполагают разделение, разбивку единиц на относительно однородные классы, группы по определенному исследуемому признаку. Различие между ними заключается в методологическом подходе. Классификация — это систематизированное, стандартное, международное распределение объектов на од-
нородные типы, классы по самым существенным атрибутивным признакам. В отличие от классификации в обычной группировке выбор принципов разделения единиц зависит в большей мере от исследователя, наличия исходной информации.
Согласно классификации по методологии СНС ООН сектор «финансовые корпорации» в зависимости от категорий финансовых организаций и выполняемых ими функций разделяется на пять подсекторов:
1. Центральный Банк страны.
2. Депозитные денежные корпорации или другие депозитные корпорации.
3. Другие финансовые посредники, кроме страховых корпораций и пенсионных фондов.
4. Финансовые вспомогательные организации.
5. Страховые корпорации и пенсионные фонды.
Классификационной единицей служит институциональная единица — физическое и юридическое лицо, имеющее право владеть активами, принимать на себя обязательства и заниматься хозяйственной деятельностью и операциями с другими хозяйственными единицами.
Со времени внедрения СНС ООН в Республике Казахстан (далее — РК) — с 1993 г. — Агентством РК по статистике проведена колоссальная работа по совершенствованию форм и видов статистического наблюдения, в частности по внедрению бизнес-регистров2. В них фиксируется число институциональных единиц в экономике, как зарегистрированных, так и действующих. Своеобразие данных бизнес-регистра состоит в методологии учета экономической деятельности предприятий с применением институционального подхода к формированию данных, основанного на методологии СНС и структурной статистики. Расчет показателя «число предприятий» производится на основе моментного статистического наблюдения, по состоянию на 1 января каждого года, с разбивкой по основным видам экономической деятельности. В регистры включаются предприятия с численностью не менее 0,5 человека в пересчете на работающих полное рабочее время в течение года.
Поскольку данные о составе секторов и подсекторов экономики официально до сих не
2 См.: Бизнес регистры. Динамические ряды за 1999-2009 гг. // Официальный сайт Агентства РК по статистике, 2010. иЯЬ: www.stat.kz.
47
публикуются, нами впервые произведена группировка финансовых учреждений. Документами для выполнения группировки послужили: рекомендации СНС ООН, законодательные и статистические материалы Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организа-
ций (АФН РК), Агентства РК по статистике, а также научная литература, отражающая особенности развития национальной экономики. В Казахстане интересы финансовых учреждений защищены и регламентированы соответствующими законами3. Результаты группировки изображены на рис. 1.
2
1
0
2 подсектор 4 подсектор итого по сектору
3 подсектор 5 подсектор
1 подсектор (правая шкала)
Рисунок 1. Динамика численности и состава сектора «финансовые корпорации» в Республике
Казахстан на 1 января, единиц
(Источник: Текущее состояние банковского сектора по состоянию на 1 января 2005-2010 гг.; Текущее состояние рынка ценных бумаг Республики Казахстан на 1 января 2005-2010 гг.; Текущее состояние страхового рынка на 1 января 2005-2010 гг. [Электронный ресурс]. ЦЯЬ: www.afn.kz)
На территории Республики Казахстан общее количество финансовых корпораций неустойчиво. Наблюдается то рост, то снижение, и в итоге снижение к началу 2011 г. на 31 организацию или на 8,2% по сравнению с началом 2004 г. Наименьшее число финансовых корпораций было в 2007 г. — в год мирового финансового кризиса, наибольшее — в 2005 г. Размах вариации составил 127 корпораций.
Из-за отсутствия других источников информации сопоставим наши результаты с бизнес-регистром. По данным бизнес-регистра, на территории Республики Казахстан за период с 1 января 2004 г. по 1 января 2009 г. общее количество предприятий, занимающихся финансовой
деятельностью, имеет постоянный рост. Год 2009 взят как последний, за который опубликованы официальные сведения по бизнес-регистру. За этот период времени общее число зарегистрированных предприятий, изъявивших желание заниматься финансовой деятельностью, выросло в
1,9 раза: с 3503 на 1 января 2004 г. до 6727 на 1 января 2009 г., а число действующих предприятий возросло в 2,1 раза — с 2125 до 4357. По данным нашей группировки, количество финансовых корпораций составило на 1 января 2009 г. 414 единиц. Образовалась колоссальная разница, исчисляемая в разах: 10,5 и 16,2. Для выявления причин расхождений исследуем состав каждого подсектора сектора «финансовые корпорации».
3 См., напр.: Закон РК от 30.03.1995 № 2155 «О Национальном Банке Республики Казахстан» // Ведомости Верховного Совета РК. 1995. № 3-4. Ст. 23; № 12. Ст. 88; № 15-16 ст. 100; № 23. Ст. 141; Закон РК от 31.08.1995 № 2444 «О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан» (далее — Закон о банках в РК) // Ведомости Верховного Совета РК. 1995. № 15-16. Ст. 106; Закон РК от 02.07.2003 № 461-11 «О рынке ценных бумаг» // Ведомости Парламента РК. 2003. № 14. Ст. 119; Закон РК от 18.12.2000 № 126-11 «О страховой деятельности» // Ведомости Парламента РК. 2000. № 22. Ст. 406; Закон РК от 20.06.1997 № 136-1 «О пенсионном обеспечении в Республике Казахстан» // Ведомости Парламента РК. 1997. № 12. Ст. 186.
Первый подсектор «Центральный Банк». В Казахстане действует двухуровневая банковская система. Первый уровень банковской системы занимает Национальный Банк Республики Казахстан (НБ РК) — центральный банк страны. Второй уровень формируют банки второго уровня (БВУ) РК.
Национальный Банк как финансовая корпорация — руководящее кредитно-денежное учреждение — выполняет следующие основные функции:
а) проводит государственную денежно-кредитную политику РК, является единственным эмитентом банкнот, монет, а также эмитирует ценные бумаги на территории РК;
б) участвует в обслуживании государственного долга Правительства РК;
в) предоставляет кредиты банкам, а также юридическим лицам, открывающим по решению Правления НБ РК банковские счета в НБ РК;
г) производит реструктуризацию задолженностей банков и других организаций перед НБ РК по предоставленным им кредитам в порядке и на условиях, определяемых Правлением НБ РК;
д) определяет порядок проведения банковских операций;
е) осуществляет воздействие на рыночные ставки вознаграждения на финансовом рынке, организует систему рефинансирования;
ж) определяет порядок, систему и форму осуществления платежей и переводов денег в РК;
з) устанавливает правила предоставления электронных банковских услуг при осуществлении банковских операций;
и) осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в РК и проводит все виды валютных операций;
к) разрабатывает и утверждает нормативные правовые акты по вопросам бухгалтерского учета и автоматизации ведения бухгалтерского учета, а также осуществляет контроль за соблюдением организациями, осуществляющими отдельные виды банковских операций на основании лицензии НБ РК, требований законодательства РК о бухгалтерском учете и финансовой отчетности и международных стандартов финансовой отчетности;
л) устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы, формирует денежно-кредитную и финансовую
статистику государства и осуществляет многие другие функции.
Второй подсектор «Депозитные денежные корпорации или другие депозитные корпорации» включает финансовые корпорации и квазикорпорации (кроме Центрального банка), основным видом деятельности которых является финансовое посредничество и проведение финансовых операций по обязательствам в форме депозитов или других финансовых инструментов, заменителей депозитов, например, краткосрочных депозитных сертификатов.
В Казахстане к подсектору «Другие депозитные корпорации» следует включить БВУ РК как поставщиков банковских услуг. Только они имеют право предоставлять кредиты, заключать кредитные договоры и принимать депозиты, заключая договоры вклада. Данные рис. 1 свидетельствуют, что количество БВУ РК в целом за рассматриваемый период, при незначительной вариации, имеет небольшую тенденцию роста (с 35 до 39 единиц). Определенная часть банков имеет представителей за рубежом: 10 банков из 35 на 1 января 2004 г. и 17 банков из 39 — на 1 января 2011 г. Наряду с представительствами за рубежом в Казахстане выросло число представительств банков-нерезидентов (с 20 до 29 единиц). Их сопоставление выявляет, что количество представительств банков-нерезидентов РК превосходит число представительств БВУ РК за рубежом.
Развитие коммерческих банков сопровождается расширением филиальной сети. Количество филиалов БВУ РК существенно колеблется. Самое большое число филиалов (418) отмечено по состоянию на 1 января 2006 г. Однако уже через год, по состоянию на 1 января 2007 г., число филиалов резко сократилось (с 418 до 324 единиц) вместе с сокращением числа банков, вызванным финансовым кризисом. Головные банки сосредоточены не во всех регионах Казахстана. Наибольшее количество (3/4) банков расположено в г. Алматы. Зато филиалы банков размещены во всех регионах страны. Среднее число филиалов в расчете на один банк уменьшилось за эти годы в 2 раза (с 18 до 9 единиц). По поручению Президента Республики Казахстан Н. А. Назарбаева об ограничении непрофильной деятельности банков в Республике Казахстан АФН РК был подготовлен Закон «О внесении
изменений в Закон Республики Казахстан от
31 августа 1995 г. № 2444 «О банках и банковской деятельности», ограничивающий процедуры выдачи разрешения на открытие банками филиалов. Помимо этого, к терминам «банк», «банковская группа» добавлены еще «банковский конгломерат» и «банковский холдинг». Банковский холдинг представляет собой юридическое лицо; структуру, в которой материнская компания владеет или управляет прямо или косвенно двадцатью пятью или более процентами размещенных (за вычетом привилегированных и выкупленных банком) акций банка и других финансовых организаций, осуществляет контроль на консолидированной основе. Например, Unicredit Austria AG, Kookmin Bank, АО «Евразийская финансовая корпорация», АО «Астана Финанс». Банковский конгломерат — группа юридических лиц, состоящая из родительской компании и ее дочерних организаций, а также компаний, в которых родительская организация и (или) ее дочерние организации имеют значительное участие в капитале. Банковский конгломерат охватывает шире лиц, связанных с банком, не только вниз от материнской компании, но и вверх, и по горизонтали. В числе банковских конгломератов следует назвать: АО «Центрально-Азиатская инвестиционная компания», АО «Холдинговая компания «АЛМЭКС», АО «ЦентрКредит», АО «АТФ Банк», АО «Альянс Банк», АО «KaspiBank». В выигрышном положении находятся те конгломераты, в структуре которых есть холдинг. К ним применяются обычные пруденциальные нормативы, поскольку холдинг несет ответственность за управление рисками внутри конгломерата. Если холдинг отсутствует, то к конгломерату применяются более высокие требования. По состоянию на 1 января 2011 г. банковских конгломератов было 14, а их участников — 131. Участниками банковских конгломератов являются определенная часть банков-резидентов и нерезидентов, страховые организации, организации, осуществляющие деятельность на рынке ценных бумаг, предоставляющие пенсионные услуги, специальные организации-нерезиденты РК, созданные в целях размещения ценных бумаг и секьюритизации, а также нефинансовые предприятия. Поэтому, чтобы избежать дублирования одних и тех же финансовых учреж-
дений и учета нефинансовых организаций, не оказывающих финансовые услуги, банковские конгломераты, на наш взгляд, как единицы не должны включаться в подсектор сектора «финансовые корпорации».
Третий подсектор «Другие финансовые посредники, кроме страховых корпораций и пенсионных фондов или финансовые посреднические корпорации» объединяет финансовые учреждения, основным видом деятельности которых является мобилизация финансовых ресурсов, но не в форме депозитов, наличных денег, страховых резервов и используемых для приобретения других видов финансовых активов. К ним относятся ипотечные, инвестиционные фонды, земельные, кредитные союзы, факторинговые и лизинговые компании, организации, занимающиеся финансовым лизингом, продажей в рассрочку и другие организации, предоставляющие ссуды или потребительские кредиты, а также другие финансовые посредники, привлекающие ресурсы в форме, отличной от депозитов.
Данному подсектору в Казахстане, по нашему мнению, соответствуют небанковские организации, осуществляющие отдельные виды банковских операций. Небанковской организацией считается такое юридическое лицо, не банк, которое на основании лицензии уполномоченного органа и (или) Национального Банка либо в соответствии с законодательным актом РК правомочно проводить отдельные виды банковских операций, предусмотренные пп. 2 и 6 ст. 30 Закона о банках в РК. Небанковская организация не может проводить банковские операции по приему депозитов от физических и юридических лиц, предусмотренные пп. 1, 2 ст. 30 Закона о банках в РК. Предоставление кредитов небанковскими организациями, в том числе ипотечными организациями, возможно только при соответствии условиям, указанным в п. п. 8 п. 2 ст. 30 Закона о банках в РК, а также при наличии соответствующей лицензии Агентства. Согласно п. п. 8 названного Закона допускается ведение таких банковских заемных операций, как предоставление банком, ипотечной организацией, брокером и (или) дилером с правом ведения счетов клиентов в качестве номинального держателя или дочерними организациями национального
управляющего холдинга в сфере агропромышленного комплекса кредитов в денежной форме на условиях платности, срочности и возвратности.
Как показывают данные рис. 1, в Казахстане произошло существенное сокращение числа организаций третьего подсектора — в 10,6 раза (со 159 до 15). Небанковские организации в Казахстане составляют кредитные товарищества, ипотечные компании, ломбарды, прочие организации, осуществляющие отдельные виды банковских операций.
Состав данного подсектора представлен на рис. 2. Кредитные товарищества и ломбарды были зарегистрированы в 2004 и 2005 гг., а с 2006 г. они оказались вне официального количественного учета, хотя в действительности они функционируют, отчитываясь перед налоговыми инспекциями. Дело в том, что с 1 января 2006 г. были внесены изменения в законодательство РК, согласно которым на кредитные товарищества и ломбарды не распространяются полномочия регулирования и надзора со стороны государственного органа АФН.
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
□ Кредитные товарищества □ Ипотечные компании □ Ломбарды □ Прочие организации
Рисунок 2. Динамика состава подсектора «Другие финансовые посредники, кроме страховых корпораций и пенсионных фондов» в Казахстане на 1 января, единиц
К особенностям финансирования небанковских кредитных организаций Казахстана следует отнести то, что средства собственных учредителей и банковские займы не вызывают особых рисков. В этой связи для них не предполагается специальных регулирующих норм со стороны государства. Получение кредитов у них более доступно, чем у банков. Так, некоторые микрокредитные организации предоставляют беззалоговые займы группам предпринимателей с солидарной ответственностью. Ломбарды выдают ссуды под залог золота, серебра, разнообразных драгоценных металлов, а также ювелирных изделий, техники и меховых изделий. Но самое главное, что микрокредитные организации, кредитные товарищества и ломбарды продолжают вносить определенный вклад в национальную экономику, мобилизуют сбережения, принимают участие в процессах накопле-
ния и размещения капитала, сосредотачиваясь на одном, конкретном виде финансовых услуг. Однако следует отметить, что отсутствие надлежащего учета и надзора за деятельностью кредитных товариществ, ломбардов искажает реальную экономическую жизнь.
Резко уменьшилось число прочих организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций — в 4,3 раза (с 39 на 1 января 2004 г. до 9 на 1 января 2011 г.). Лишь количество ипотечных компаний третьего подсектора, наоборот, в эти годы увеличилось в 3 раза (с 2 до 6 единиц).
Четвертый подсектор «Финансовые вспомогательные организации» включает все корпорации и квазикорпорации, которые занимаются деятельностью, тесно связанной с финансовыми услугами, страхованием и негосударственным пенсионным обеспечением, но сами непосредственно роль посредника не выполняют. К
ним также относятся брокерские, маклерские, дилерские фирмы, осуществляющие операции с ценными бумагами, посредники в получении кредита, страховые брокеры и т. п.
В Казахстане подсектор «Финансовые вспомогательные организации» могут представлять профессиональные участники рынка ценных бумаг. На рис. 1 видно, что количество институциональных единиц четвертого подсектора возросло со 107 на 1 января 2004 г. до 169 на 1 января 2011 г., или на 57,9%. К профессиональным участникам рынка ценных бумаг могут быть отнесены организатор торгов с ценными бумагами КЛБЕ, АО «Центральный депозитарий», саморегулируемые организации, брокеры-дилеры, регистраторы, кастодианы, инвестиционные управляющие пенсионными активами Накопительного Пенсионного Фонда (РПФ), управляющие инвестиционным
портфелем, трансфер-агенты, страховые брокеры. Их состав и динамика изображены на рис. 3. Организатор торгов КЛБЕ и две саморегулируемые организации внедрены с 1 января 2006 г. КЛБЕ представляет собой организованную фондовую биржу — основной индикатор состояния фондового рынка в Казахстане. Саморегулируемая организация как некоммерческая организация основана на членстве, объединяя субъектов предпринимательской деятельности, исходя из единства отрасли производства товаров, услуг или рынка произведенных товаров, услуг, либо объединяя субъектов профессиональной деятельности определенного вида. АО «Центральный депозитарий» создан в 2005 г. как уполномоченный депозитарий в РК по обслуживанию ценных бумаг, эмитируемых Министерством финансов РК и Национальным банком РК.
] Брокеры -дилеры ] Регистраторы ] Кастодианы
] Инвестиционные управляющие пенсионными активами НПФ ] Управляющие инвестицио нным портфелем ] Страховые брокеры
Саморегулируемые организации (правая шкала) Трансфер-агенты (правая шкала)
Организатор торгов с ценными бумагами (правая шкала)
Рисунок 3. Динамика состава подсектора «Финансовые вспомогательные организации»
в Казахстане на 1 января, единиц
Данная организация обеспечивает учет государственных, муниципальных и негосударственных ценных бумаг. Трансфер-агенты — это филиалы Центрального депозитария. Они выполняют функции, связанные с регистрацией и учетом документов, полученных для передачи или переданных клиентам; а также обеспечением сохранности и поддержанием работоспособности электронной базы данных. К 1 января 2007 г. были образованы два трансфер-агента, а к 1 января 2011 г. их стало три.
В количественном составе других профессиональных участников рынка ценных бумаг наблюдаются существенные изменения: прослеживается динамика роста количества бро-керов-дилеров (с 52 по состоянию на 1 января 2004 г. до 76 единиц на 1 января 2011 г.).
Организации, управляющие инвестиционным портфелем, совмещают данный вид деятельности с другими: инвестиционным
управлением пенсионными активами или с брокерско-дилерской деятельностью с правом ведения счетов в качестве номинального держателя. Число организаций, управляющих инвестиционным портфелем, возросло в 3,9 раза (с 10 единиц по состоянию на 1 января 2004 г. до 39 единиц на 1 января 2011 г.). Количество организаций, осуществляющих инвестиционное управление пенсионными активами НПФ,
увеличилось на 5 (с 10 до 15). Число страховых брокеров возросло в 2,2 раза (с 6 до 13).
Кастодиан осуществляет учет финансовых инструментов, денег клиентов и подтверждение прав по ним, хранение документарных финансовых инструментов клиентов с принятием на себя обязательств по их сохранности и иную деятельность в соответствии с законодательными актами РК. Число кастодианов колеблется несущественно: от 9 до 11 в разные годы. К 1 января 2011 г. их было 10.
Из числа субъектов четвертого подсектора уменьшилось лишь количество регистраторов с 19 на 1 января 2004 г. до 10 на 1 января 2011 г. Регистраторы осуществляют деятельность по ведению системы реестров держателей ценных бумаг.
Пятый подсектор «Страховые корпорации и пенсионные фонды». Как показывают данные рис. 1, их общее число возросло в 1,6 раза (с 76 на 1 января 2004 г. до 123 единиц на 1 января 2011 г.). К этому подсектору в Казахстане относятся страховые организации, актуарии, пенсионные фонды. Состав и изменения финансовых корпораций пятого подсектора изображены на рис. 4. Увеличение финансовых учреждений пятого подсектора вызвано, главным образом, ростом числа страховых организаций на 25% (с
32 до 40) и актуариев в 2,5 раза (с 28 до 70).
5 6 7 ООО ч ч 70 63 56 44 44
36 37 40 Л 40 36 37 !_ґ 40 32 ■=- ~ 30 33 •1Шш =? {= 41 40 І14 14 14 13 гМх
2004 2005 2006 2007 20 □ Страховые организации □ Актуарии □ Наї 08 2009 2010 2011 сопительные пенсионные фонды
Рисунок 4. Динамика состава подсектора «Страховые корпорации и пенсионные фонды»
в Казахстане на 1 января, единиц
Количество накопительных пенсионных фондов в Казахстане за эти годы уменьшилось с 16 до 13. Пенсионные фонды распоряжаются денежными средствами домашнего хозяйства, но прав собственности на него не имеют. Пенсионные фонды занимаются финансовыми операциями на финансовых рынках за собственный счет и инвестируют средства путем приобретения финансовых и нефинансовых активов.
Вслед за количественными изменениями в составе финансовых корпораций наметились определенные структурные сдвиги, представленные на рис. 5. Четко выражены
две тенденции. С одной стороны, повысилась активность финансовых корпораций второго, четвертого и пятого подсекторов в совокупности в 1,7 раза (с 57,7% на 1 января 2004 г. до 95,3% на 1 января 2011 г.). С другой стороны, резко снизилось влияние на экономику третьего подсектора «Другие финансовые посредники, кроме страховых корпораций и пенсионных фондов». Их доля сократилась в 9,8 раза (с 42,1% до 4,3%) за счет снижения прочих организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, и отсутствия учета кредитных товариществ, ломбардов.
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
■ 1 подсектор □ 2 подсектор ■ 3 подсектор * 4 подсектор ■ 5 подсектор
25.6 28.2 25.1
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Рисунок 5. Динамика структуры институциональных единиц сектора «Финансовые корпорации» в Республике Казахстан, %
За счет каких финансовых корпораций произошли позитивные структурные сдвиги? Наметился небольшой прирост доли второго подсектора «Банки второго уровня» (с 9,3% до
11,2%). И хотя они заняли немногим более десятой части от всех институциональных единиц сектора «Финансовые корпорации», все же по спектру предоставляемых финансовых услуг в других подсекторах банковская система занимает лидирующее положение на финансовом рынке РК. Помимо банковских операций, банки осуществляют такие виды финансовой деятельности, как кастодиальная, брокерско-дилерская, участие в уставном капитале негосу-
дарственных накопительных пенсионных фондов и компаний по управлению пенсионными активами, организаций, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, инвестиционных фондов, страховых организаций и юридических лиц, акции которых прошли листинг на фондовой бирже.
Кредитные системы, где доминируют банки, как в Казахстане, России, Беларуси, Азербайджане, называют банкоориентированными. Кредитные системы с развитыми небанковскими кредитными обществами, как правило, в развитых странах — Канаде, США, Великобритании, Австралии, Дании, Исландии, Голандии,
Швеции, Люксембурге — относят к рыночноориентированным. Кредитные системы с нарастанием доли небанковских организаций в ссудном портфеле функционируют в странах, приближающихся к рыночноориентированной системе. К ним относятся Австрия, Бельгия, Германия, Испания, Италия, Корея, Норвегия, Португалия, Швейцария, Финляндия, Франция, Япония.
Удельный вес четвертого подсектора «Финансовые вспомогательные организации» в Казахстане увеличился в 1,7 раза: с 28,3% до 48,7%. Такой рост вызван активизацией финансовых организаций двух типов: брокеров-дилеров — в 1,6 раза (с 13,8% до 21,9%) и управляющих инвестиционным портфелем — в 4,3 раза (с 2,6% до 11,2%). Доля пятого подсектора «Страховые корпорации и пенсионные фонды» выросла в
I,8 раза (с 20,1% до 35,4%) в результате повышения доли актуариев в 2,7 раза (с 7,4% до 20,2%), страховых организаций в 1,4 раза (с 8,5% до
II,5%).
Выполненная группировка позволяет сделать следующие выводы:
1. Состав финансовых корпораций в Казахстане претерпел абсолютные и структурные перемены.
2. Определенное количество финансовых корпораций, особенно небанковских организаций, осуществляющих отдельные виды банковских операций, не подвержены учету и контролю.
3. Требуется совершенствование законодательства о кредитных товариществах, ломбардах и других формах небанковских организаций, осуществление учета и надзора за их деятельностью, за предоставлением ими надлежащих форм отчетности в органы статистики Казахстана.
4. Адаптация группировки сектора «финансовые корпорации» к классификации по методологии СНС необходима для адекватного исчисления показателей в подсекторах и секторах экономики: выпуск, промежуточное потребление, валовая добавленная стоимость и другие. Такая информационная база нужна при выработке собственных стратегий развития, определения всех сегментов развития, повышения качества управления и эффективного размещения финансовых средств, создании адекватных методов управления рисками.
5. Надежный учет и анализ состава, структуры и динамики подсекторов сектора будет способствовать увеличению устойчивости и стабильности всей финансовой системы Республики Казахстан.
