CC BY
50
Карбовская О. О.
<
ш
Z __
Влияние кредитного рынка и банковских инвестиций в Ростовской области на экономический рост региона
<
Карбовская Ольга Олеговна
Ростовский государственный экономический университет
Аспирант
РЕФЕРАТ
В предлагаемой статье проведен анализ влияния банковского кредитования на инвестиционные процессы региона. Дана характеристика инвестиционной политики кредитных организаций Ростовской области. Автором исследованы основные проблемы и перспективы эффективного взаимодействия банковского и реального секторов экономики.
КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА
инвестиции, объемы кредитования, региональная экономика, кредитные организации
The Impact of Credit Market аnd Banking Investment in the Rostov Region on It's Region's Economic Growth
Karbovskaya Olga Olegovna
Rostov State Economy University (Rostov, Russian Federation)
Graduate student
ABSTRACT
In this paper we analyzed the impact of bank lending on investment processes in the region. The characteristics of the investment policy of credit institutions in the Rostov region are given. The author investigated the main problems and prospects for effective interaction between banking and. real sectors of the economy.
KEYWORDS
investment, volumes of crediting, regional economy, credit institutions
Общеизвестно, что в современной экономике кредит выступает главным источником развития через стимулирование инновационного развития, модернизации капитальной базы, а также среднего и малого предпринимательства. Реализация эффективных инвестиционных проектов, создающих дополнительную стоимость и обеспечивающих рост ВВП, является важнейшим условием модернизации российской экономики, перехода ее на высокотехнологичный путь развития.
Ростовская область, являясь крупным, динамично развивающимся регионом юга России, обеспечивающим устойчивое экономическое и пространственное развитие, высокий уровень и качество жизни населения, имеет рейтинг кредитоспособности на уровне «А+» по национальной шкале (высокая кредитоспособность, первый уровень), который присвоен области в 2012 г. Национальным рейтинговым агентством. В 2012 г. в регионе инвестиции в основной капитал превысили докризисный уровень 2008 г. на 12,3%, а в 2013 г., по сообщению губернатора Ростовской области Василия Голубева на пресс-конференции, состоявшейся в
Karbovskaya O. O.
ноябре 2012 г. в ИА «Интерфакс-Юг», они могут вырасти на 15,0% и составить 200 млрд руб.1.
Растущая экономика, благоприятные инвестиционные условия, устойчивая социально-политическая атмосфера обусловили наличие в Ростовской области развитого банковского сектора, институциональная структура которого на 1 января 2013 г. представлена 16 региональными кредитными организациями с 11 филиалами и 86 филиалами кредитных организаций других регионов, из них 4 — филиалы ОАО «Сбербанк России», 7 представительств кредитных организаций, 1265 внутренних структурных подразделений, в том числе 959 дополнительных офисов, 107 операционных касс вне кассового узла, 84 кредитно-кассовых офиса, 114 операционных офисов, 1 передвижной пункт кассовых операций2.
Банковский сектор области на протяжении ряда лет демонстрирует высокие темпы развития, одним из проявлений данной тенденции является увеличение совокупных банковских активов, в том числе кредитных вложений, ставшее возможным вследствие роста как собственных средств (капитала) по самостоятельным кредитным организациям, так и привлеченных ресурсов в целом по всем кредитным организациям области. Масштабы кредитования экономики области постоянно расширяются, спад на 28,7% отмечался только в 2009 г. по сравнению с 2008 г. В 2011 г. темпы роста объемов кредитования достигли и превысили предкризисный уровень в 1,4 раза, а в 2012 г. объем кредитной поддержки увеличился в 1,5 раза и составил 763,9 млрд руб., или 34,7% в общем объеме кредитов Южного федерального округа (2203,6 млрд руб.). Вместе с тем в 2012 г. на фоне замедления в области темпов роста промышленного производства отмечалось снижение темпов роста объемов кредитования с 42,3% в 2011 г. по сравнению с 2010 г. до 19,6% в 2012 г. по сравнению с 2011 г.
Достаточно высокий рост банковских кредитов сопровождался снижением платы за их использование, размер средневзвешенной процентной ставки по кредитам, предоставленным в валюте Российской Федерации нефинансовому сектору, снизился с 17,9% на 01.01.2009 г. до 11,0% на 01.01.2013 г., населению — с 26,8% до 22,3% соответственно3.
Большая часть кредитных вложений в экономику области осуществляется кредитными организациями, расположенными в других регионах (имеющими и не имеющими филиалы на территории области), в 2012 г. они составили 88,5% от общего объема выданных кредитов, или 676,3 млрд руб., в том числе крупными московскими банками выдано 58,4% общего объема ссуд, предоставленных в Ростовской области, или 446,2 млрд руб. Удельный вес кредитов, предоставленных самостоятельными кредитными организациями, располагающими значительно меньшей ресурсной базой, составил 11,5%, или 87,6 млрд руб.
Вместе с тем, по результатам единовременного обследования, проведенного Главным управлением ЦБ РФ по региону, в четвертом квартале 2012 г. отмечалось ужесточение условий банковского кредитования по заемщикам всех видов деятельности. В большей степени оно отмечалось у организаций оптовой и розничной торговли, организаций-заемщиков вида деятельности «строительство», а также организаций по производству и распределению электроэнергии, газа и воды, деятельность которых в основном связана с процессом предоставления коммунальных услуг, доставкой их потребителям, в условиях роста издержек и износа основных фондов4.
1 Официальный портал Правительства Ростовской области: [Электронный ресурс]. URL: http://donland.ru/.
2 Официальный портал Правительства Ростовской области: [Электронный ресурс]. URL: http://donland.ru/.
3 Официальный сайт ЦБ РФ: [Электронный ресурс]. URL: http://cbr.ru.
4 Официальный справочник ГУ Банка России по Ростовской области за 2012 г. Ростов-на-Дону, 2012.
В целях проведения анализа влияния банковского кредитования на инвестиционные процессы региона автором в марте текущего года осуществлено анкетирование кредитных организаций. Для этого разработана анкета «Инвестиционная привлекательность региона», состоящая из двух блоков. Первый блок включает вопросы о текущей инвестиционной политике банков, объемах инвестиций и их приоритетных направлениях в разрезе видов деятельности, второй блок касается будущей инвестиционной деятельности кредитных организаций, а также проблем, оказывающих на нее отрицательное воздействие.
Анкета направлялась в адрес 16 региональных банков и 80 филиалов иногородних кредитных организаций. Участие в анкетировании приняли 7 региональных банков и 64 филиала, остальные кредитные организации на вопросы анкеты не ответили. Результаты обследования показали, что из числа кредитных организаций, принявших участие в опросе в 2012 г., в инвестиционной деятельности участвовало 29 банков, из которых 4 региональных банка и 24 филиала иногородних кредитных организаций. По сообщению кредитных организаций-участников опроса, общий объем осуществленных ими инвестиций составил 116,1 млрд руб., а в разрезе конкретных кредитных организаций, за период участия в инвестиционном проекте, его уровень колебался от 2 до 82% от общего объема кредитования.
По мнению автора, эта величина не может оцениваться однозначно, поскольку возможна погрешность в связи с субъективным подходом банков при отнесении долгосрочных вложений к инвестициям. По данным участников опроса, в структуре инвестиций 91,0 млрд руб., или 78,4%, составляют средства, направленные в экономику Ростовской области. Отраслевая направленность инвестиционной деятельности занимает важное место в определении приоритетов инвестиционной политики. Рассматривая инвестиционный процесс как неотъемлемую часть общественного воспроизводства, инвестиционные потоки должны направляться в прогрессивные отрасли экономики, создающие продукцию, конкурентоспособную не только на внутреннем, но и на мировом рынке. Поэтому инвестиционная политика на уровне отдельных отраслей и межотраслевых комплексов является составной частью государственной инвестиционной политики.
По сообщениям участников опроса, осуществляющих инвестиции в региональную экономику, приоритеты в разрезе видов деятельности сложились следующим образом. Наиболее привлекательными для инвестиций являются организации обрабатывающих производств — об этом свидетельствуют ответы 13 кредитных организаций, что составляет 46% участников опроса, из которых два региональных банка. Второе место разделяют организации вида деятельности «строительство» и занимающиеся операциями с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг на эти цели инвестиции направляли 12 кредитных организаций, или 42,0% участников опроса, из которых три региональные кредитные организации.
Третье место занимают организации сезонных видов деятельности, зависящих от агрометеорологических условий: сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства. Инвестиции в них осуществляли 11 кредитных организаций, или 39,3% участников опроса, из которых две региональные кредитные организации. Традиционно привлекательным направлением для инвестирования являются организации оптовой и розничной торговли, ремонта автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования, характеризующиеся высокой оборачиваемостью средств. Участие в данной сфере инвестиций отметили 10 кредитных организаций, или 35,7% опрошенных банков, из которых два региональных банка. Такое же количество кредитных организаций инвестируют средства в предприятия прочих видов деятельности (рыболовство, рыбоводство; гостиницы и рестораны; образование; здравоохранение и предоставление социальных услуг и др.).
В организации транспорта и связи, а также предприятия по производству и распределению электроэнергии, газа и воды инвестируют средства 8 кредитных организаций, или 28,6%, из которых два региональных банка. В добывающий сектор экономики области, являющийся убыточным, инвестиции осуществляют лишь 7,1% респондентов.
Наряду с инвестициями, осуществляемыми в экономику региона, имеет место участие банков и филиалов в инвестировании экономики других регионов. Объем этих инвестиций составляет достаточно значительную сумму — 25,1 млрд руб., или 21,7% в объеме инвестиций, заявленных банками-участниками опроса. В этих инвестициях участвуют 6 кредитных организаций, из которых один региональный банк и один филиал осуществляют только эти инвестиции. Еще одна региональная кредитная организация и три других филиала инвестируют средства как в региональную экономику, так и в экономику других регионов.
По сообщению 72,4% участников опроса, основными источниками финансирования инвестиционной деятельности для них являются как собственные, так и привлеченные средства, в том числе вклады физических лиц и депозиты юридических лиц. Важно отметить тот факт, что никто из респондентов не отметил использование средств государственного бюджета. Ряд кредитных организаций также отметили использование в качестве долгосрочных ресурсов межбанковских кредитов и средств от выпуска простых векселей.
Среди факторов, влияющих на привлекательность инвестиционных проектов, наиболее важными для кредитных организаций являются минимальные риски, об этом сообщили 51,7% из числа респондентов. Ряд респондентов также отметили срок окупаемости (46% из числа опрошенных кредитных организаций) и высокую доходность (43% из числа участников опроса). О влиянии государственных бонусов и льгот на повышение привлекательности инвестиционных проектов сообщило лишь 6,8% участников опроса. Вместе с тем активное воздействие государства на процессы инвестирования могло бы стать одним из важных условий для оживления инвестиционной деятельности и стабильного развития социально-экономической системы в регионе [3].
Ряд кредитных организаций среди факторов, определяющих привлекательность инвестиционного проекта, отметили социальную направленность проектов, опыт работы заемщиков в сфере инвестиционного проекта, наличие перспектив развития бизнеса и его конкурентоспособности, прозрачность целей кредитования, а также устойчивую репутацию участников инвестиционных проектов.
Значительная часть участников опроса (43,8%) сообщили о том, что по ряду причин не осуществляют инвестиционной деятельности. Основными негативными факторами, повлиявшими на такую позицию, по мнению 38,1% участников опроса, являются высокие риски. Еще 13 банков сообщили об отсутствии достаточной долгосрочной ресурсной базы, в том числе депозитов юридических лиц, вкладов физических лиц, собственных средств банка. Не заинтересованы в инвестиционных проектах 14,28% из общего числа респондентов. Среди прочих факторов также отмечены отсутствие межбанковского кредитования, несовершенство законодательной базы, недостаток информации об инвестиционных проектах, взаимодействие с органами власти.
Банкам также было предложено внести свои предложения и идеи, касающиеся развития инвестирования в экономику Ростовской области. По мнению ряда респондентов, инвестиционный проект должен быть стабильно доходным при допустимом уровне риска инвестиционных вложений, обеспечен соответствующими гарантиями, чтобы минимизировать риски банка. Немаловажным фактором для банков является востребованность и необходимость реализации проекта в масштабах страны или региона, участие государства в инвестиционном проекте. Вни-
мание банков также направлено на надежное финансовое состояние и опыт работы клиента, осуществляющего проект, наличие положительной истории его взаимодействия с банками, срок окупаемости, наличие залогового обеспечения, а также долю участия собственника в проекте.
Долгосрочное кредитование как форма инвестиций недостаточно активно используется на территории Ростовской области. Основными проблемами, ограничивающими развитие активного инвестирования экономики региона, являются недостаточный уровень доходности, высокие риски, недостаточный уровень административной поддержки инвестора, сложность прохождения административных процедур, отсутствие качественной информации о доступных инвестиционных площадках и тенденциях развития отраслей, высокая степень износа систем и др. Объективные природно-климатические, демографические, ресурсные и социально-экономические преимущества Ростовской области используются не в полной мере.
Ресурсы и потенциал региона преимущественно используются экстенсивно, что в долгосрочной перспективе может стать серьезным ограничением в развитии региона, создать угрозу деградации всей социально-экономической системы [2]. Хорошо известен тот факт, что в реальном секторе экономики Ростовской области очень сильно изношены основные фонды. Для их ускоренного обновления требуются колоссальные капитальные вложения, осуществить которые только лишь за счет собственных средств предприятий невозможно: требуется привлечение инвестиций с финансового рынка в виде банковского кредитования. Однако, как отмечал еще Дж. Кейнс в своей знаменитой работе «Основы теории занятости, процента и денег», предприниматели только в том случае будут привлекать в полном объеме инвестиции с финансового рынка, если доходность капитала, вложенного в реальный сектор экономики, превысит стоимость его привлечения [1]. Пока же в Ростовской области этого не наблюдается. Рентабельность капитала в обрабатывающих отраслях промышленности зачастую ниже, чем процентные ставки по долгосрочным кредитам банков.
Несмотря на общее улучшение экономической ситуации в области, в частности состояния банковской системы после кризиса, банки так и не перешли к активному долгосрочному кредитованию реального сектора экономики. Основными проблемами остаются высокие институциональные элементы рисков, в первую очередь слабость механизмов защиты прав кредиторов; недостаточная прозрачность финансовой отчетности предприятий; низкая капитализация коммерческих банков; дефицит долгосрочных финансовых ресурсов, вызванный низким уровнем доверия к банковской системе.
Поэтому помимо адекватных мер денежно-кредитной политики Центрального банка необходим комплексный подход к развитию, включающий рекапитализацию банковской системы, изменение процентной ставки по кредитам и другое. В Ростовской области имеются значительные возможности в развитии агропромышленного комплекса, производства транспортных средств, машин и оборудования, металлургии и производства готовых металлических изделий, легкой промышленности, строительства и производства строительных материалов, логистического комплекса, финансового сектора, туризма, медицины, образования, а также связи и информационно-коммуникационных технологий. Высокий уровень диверсификации экономики также обуславливает устойчивость экономического развития региона и создает основы социальных гарантий (минимизация рисков при резком сокращении занятости в одной из отраслей, межотраслевая конкуренция за кадры, возможность альтернатив профессионального выбора) [4]. Кроме того, диверсификация региональной экономики формирует условия для концентрации межотраслевых цепей поставок, кооперации и, таким образом, создает возможность получения значительного мультипликационного эффекта.
< Литература
z
I] 1. Кейнс Д. М. Основы теории занятости, процента и денег: Пер. с англ. М.: Эксмо, 2007.
< 2. Мертенс А. В. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. Киев: Киевское
инвестиц. агентство, 1997. 416 с.
3. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции / Пер с англ. М.: Инфра-М, 2003. 1028 с.
4. Mishkin F. S. The transmission mechanism and the role of asset prices in monetary policy // NBER Working paper series: [Электронный ресурс]. URL: http://.nber.org/papers/w8617.
References
1. Keynes J. M. The General Theory of Employment, Interest and Money [Osnovy teorii zanya-tosti, protsenta i deneg] / ^ans^ion from English. M.: Eksmo, 2007.
2. Mertens A. V. Investments: Course of lectures on the modern financial theory [Investitsii: Kurs lektsii po sovremennoi finansovoi teorii]. Kiev: Investment agensy of Kiev [Kievskoe investits. agentstvo], 1997. 416 p.
3. Sharpe W., Alexander G., Bailey J. Investments [Investitsii] / ^ansl. from English. M.: INFRA-M, 2003. 1028 p.
4. Mishkin F. S. The transmission mechanism and the role of asset prices in monetary policy // NBER Working paper series: [Electronic resource]. URL: http://.nber.org/papers/w8617.
