CC BY
38
УДК 657.37
ВЛИЯНИЕ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ ВЗАИМОСВЯЗЕЙ НА ФОРМИРОВАНИЕ СПРАВЕДЛИВОЙ СТОИМОСТИ КАК БАЗОВОЙ ПАРАДИГМЫ КОНЦЕПТУАЛЬНЫХ ОСНОВ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
Л. Б. ТРОФИМОВА,
кандидат экономических наук, профессор
E-mail:p-LBT@rambler. т Российский экономический университет имени Г. В. Плеханова
Автором исследуются исторические и современные аспекты формирования справедливой стоимости. Наряду с исследованием Международного стандарта финансовой отчетности (IFRS) 13 «Оценка по справедливой стоимости» автор предлагает проект методических рекомендаций «Об оценке активов и обязательств по справедливой стоимости», применение которого поможет устранить сложности перехода на новый вид оценки, ранее не применявшийся в российской практике учета.
Ключевые слова: справедливая стоимость, рыночная стоимость, специфическая стоимость, наблюдаемые цены, ненаблюдаемые цены, иерархия источников справедливой стоимости.
Справедливая стоимость — одна из основных и относительно новых парадигм Международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). В экономической теории немало дискуссий возникало по поводу теории стоимости. Понятие «оценка» впервые упоминалось в XVI в. в трудах основоположников бухгалтерского учета Луки Пачоли и Анжело ди Пиетро. Классики политической экономики — Уи-
льям Петти, Адам Смит и Давид Рикардо развили трудовую теорию стоимости, а значительный завершающий вклад в теорию трудовой стоимости внес Карл Маркс. Мнение о том, что труд лежит в основе стоимости зародилось еще в Древней Греции. Аристотель указывал, что «справедливое равенство установлено так, чтобы земледелец относился к башмачнику, как работа башмачника к работе земледельца»1. У. Петти также обмен товаров неразрывно связывал с его полезностью для потребителя. А. Смит отделил «потребительную стоимость» (ценность для потребителя, полезность) от «меновой стоимости». Дальнейшее развитие теория стоимости получила у К. Маркса. В своем труде «Капитал» он исследовал рабочую силу как товар, а также рассмотрел прибавочную стоимость как источник прибыли.
В теории К. Маркса предпосылкой производства прибавочной стоимости является превращение рабочей силы в товар. Исследование процесса производства прибавочной стоимости
1 Аристотель. Никомахова этика. Кн. 5 (Е), п. 8.
Таблица 1
Определения справедливой стоимости согласно ОПБУ США
Понятие «справедливая стоимость» Стандарт SFAS
Сумма, за которую актив может быть обменен в ходе текущей сделки между заинтересованными сторонами, причем сделка не должна быть вынужденной SFAS 107 «Раскрытие информации о справедливой стоимости финансовых инструментов»
Стоимость, по которой активы могут приобретаться (ставиться на баланс) или продаваться в ходе текущей операции (сделки) между сторонами SFAS 133 «Учет производных инструментов и операций хеджирования»
Стоимость, по которой данный актив может быть продан или приобретен в ходе текущей операции SFAS 142 «Деловая репутация и прочие нематериальные активы»
Стоимость, которая может быть получена в случае продажи актива в ходе обычной сделки между участниками рынка на дату осуществления оценки SFAS 157 «Оценка по справедливой стоимости»
К. Маркс начинает с анализа всеобщей формулы капитала2:
Д^Т^Д', где Д' больше Д.
Учение о прибавочной стоимости, которое В. И. Ленин назвал «...краеугольным камнем экономической теории Маркса»3, было впервые разработано К. Марксом в 1857—1858 гг. в рукописи «Критика политической экономии» (первоначальный вариант «Капитала»). Если определить место прибавочной и справедливой стоимости, то можно сказать, что в учении К. Маркса прибавочная стоимость пока еще не рассматривалась как рыночная.
Существуют субъективистская и объективистская теории ценности. В XVI в. епископ Диего де Коваррубиас основал субъективистскую теорию ценности. Его последователь схоласт Луис Сара-виа-де-ла-Калье утверждал, что издержки следуют за ценами, тем самым указав на ошибочность объективистской теории ценности. Представители английской классической школы заложили фундамент для теории эксплуатации К. Маркса, что легло в основу объективистской теории ценности. В своем труде «Наставление купцам» Саравиа-де-ла-Калье пишет, что серьезно ошибаются те, кто измеряет справедливую цену вещи трудом, издержками и рисками того, кто производит или торгует ею, потому что справедливая цена создается изобилием или нехваткой товаров, купцов и денег, а не издержками, трудом и рисками.
В середине XVI в. испанский экономист Хуан де Матьенсо выделил понятие справедливой
2Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Т. 1. / К. Маркс, Ф. Энгельс. Собр. соч. 2-е изд. Т. 23. С. 177.
3 Ленин В. И. Три источника и три составных части марксизма. ПСС. 5-е изд. Т. 23. С. 45.
цены, сложившейся в условиях рынка с полной свободой действия.
Понятие «справедливая стоимость» появилось позже, в начале 1990-х гг., в США в Общепринятых принципах бухгалтерского учета (ОПБУ) (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP) и было закреплено в стандарте FAS 157 «Оценка справедливой стоимости». Следует отметить, что в последнее время Совет по стандартам финансового учета (ССФУ) США и Совет по МСФО (СМСФО) в издаваемых стандартах все реже прибегают к исторической стоимости, вместо нее активно используется понятие «справедливая стоимость». В ОПБУ США содержатся следующие определения справедливой стоимости (табл. 1).
Из табл. 1 следует, что определение справедливой стоимости формировалось постепенно, во всех упомянутых стандартах определения различаются, но их объединяет то, что стоимость формируется на рынке при заключении сделок в отношении активов без указания обязательств.
За основу оценки справедливой стоимости СМСФО взял Положение о стандарте финансового учета (SFAS) 157 «Оценка справедливой стоимости». Затем статьей стандарта ASC 820 (ранее SFAS 157) «Измерение справедливой стоимости и раскрытия» ССФУ внес изменения в существующую практику учета в США в отношении справедливой стоимости. Согласно стандарту ASC 820 справедливая стоимость базируется на цене, которая была бы получена при продаже актива или уплачена за приобретение актива или получена за принятие обязательства (цене покупки). Стандарт ASC 820 закрепляет два важных положения в отношении справедливой стоимости. Во-первых, он закрепляет положение, что при отсутствии рыночных цен с
достоверностью может быть получена оценка справедливой стоимости. Во-вторых, он представляет основу для расширения сферы применения оценки по справедливой стоимости, так как большинство активов и обязательств не имеют рыночных цен.
Согласно SFAS 157 в большинстве случаев для измерения справедливой стоимости используется один из трех подходов:
1. Рыночный подход к измерению справедливой стоимости.
2. Доходный подход к измерению справедливой стоимости.
3. Затратный подход к измерению справедливой стоимости.
В параграфе 18 стандарта SFAS 157 описаны три категории моделей оценки справедливой стоимости (рис. 1).
Модели, приведенные на рис. 1, взяты в основу ценообразования.
При рыночном ценообразовании цена формируется под влиянием спроса и предложения товаров на рынке.
При доходном подходе применяется метод приведения к текущей стоимости методом дисконтирования будущих денежных поступлений.
В основу затратного ценообразования заложены затраты фирмы на производство и реализацию продукции. Затратное ценообразование строится по схеме «затраты плюс», причем под плюсом понимается прибыль, закладываемая фирмой в цену. Такое ценообразование распространено при отсутствии конкуренции. Затратное ценообразование применяется в следующих случаях:
— производство и продажа товаров монополиями;
— договоренность компаний между собой о проведении единой ценовой политики;
— формирование портфеля заказов на основе договорных цен;
— значительный дефицит продукции;
— влияние особых неблагоприятных условий и пр.
Понятие «справедливая стоимость» прочно вошло в обиход МСФО, упоминание справедливой стоимости присутствует в 34 стандартах из 41 действующего стандарта групп МСФО (IAS) и МСФО (IFRS). Справедливая стоимость не упоминается лишь в семи следующих стандартах:
МСФО (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств»;
МСФО (IAS) 10 «События после окончания отчетного периода»;
МСФО (IAS) 24 «Раскрытие информации о связанных сторонах»;
МСФО (IAS) 34 «Промежуточная финансовая отчетность»;
МСФО (IAS) 37 «Резервы, условные обязательства и условные активы»;
МСФО (IFRS) 6 «Разведка и оценка запасов полезных ископаемых»;
МСФО (IFRS) 8 «Операционные сегменты».
Из данного перечня видно, что в нем перечислены стандарты, имеющие специальное назначение. Так, МСФО (IAS) 7, МСФО (IAS) 34 и IFRS 8 — стандарты, относящиеся к структурному уровню МСФО, в которых устанавливаются принципы построения финансовой отчетности, а не оценки активов и обязательств. Остальные стандарты, такие как МСФО (IAS) 10, МСФО (IAS) 24, МСФО (IAS) 37 и МСФО (IFRS) 6, имеют специфическое назначение, не связанное с концепцией оценки активов и обязательств.
В следующей группе стандартов, таких как МСФО (IAS) 1, МСФО (IAS) 8, МСФО (IAS) 12,
Рыночный подход Доходный подход Затратный подход
Используется стоимость и иная существенная информация, собранная на основе состоявшихся рыночных сделок с аналогичными или сопоставимыми активами или обязательствами: — рыночные мультипликаторы; — матрица формирования цен (тайхрпм^) В рамках доходного подхода применяются методы оценки по приведению будущих поступлений к единой текущей сумме: — метод оценки текущей стоимости (present value); — модель ценообразования опционов, основанных на формуле Блэка — Шоулза — Мер-тона; — метод мультипериодного избыточного дохода Основывается на установлении величины средств, которые в настоящее время требуются для замещения эксплуатационной способности актива
Рис. 1. Категории моделей оценки справедливой стоимости
МСФО (IAS) 23, МСФО (IAS) 26, МСФО (IAS) 27, МСФО (IAS) 28, МСФО (IAS) 29, МСФО (IAS) 33, МСФО (IFRS) 1 и МСФО (IFRS) 7, определения справедливой стоимости не содержится, однако сама справедливая стоимость упоминается в том или ином контексте.
Так, в МСФО (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности» говорится о том, что дополнительное раскрытие информации не требуется в отношении активов и обязательств, заключающих в себе значительный риск существенного изменения балансовой стоимости в течение следующего финансового года, если на конец отчетного периода она измеряется по справедливой стоимости.
В учетной политике (МСФО (IAS) 8) важно информировать пользователей о базе или базах оценки, использованных в финансовой отчетности (например, историческая стоимость, текущая стоимость, чистая цена продажи, справедливая стоимость или возмещаемая стоимость).
В МСФО (IAS) 11 «Договоры на строительство» выручка по договору на строительство оценивается по справедливой стоимости полученного или причитающегося возмещения.
В МСФО (IAS) 12 «Налоги на прибыль» указывается на то, что временные разницы возникают тогда, когда при объединении бизнеса идентифицируемые приобретенные активы и принятые обязательства признаются по их справедливой стоимости в соответствии с МСФО (IFRS) 3 «Объединения бизнеса». Временные разницы возникают, если объединение бизнеса не оказывает влияния на налоговые базы идентифицируемых приобретенных активов и принятых обязательств. Например, если балансовая стоимость актива увеличивается до справедливой стоимости, но при этом налоговая база актива остается равной себестоимости для прежнего владельца, возникает налогооблагаемая временная разница, которая приводит к образованию отложенного налогового обязательства. Возникающее отложенное налоговое обязательство влияет на гудвилл.
В МСФО (IAS) 23 «Затраты по займам» предприятие может не применять данный стандарт, если затраты по займам непосредственно относятся к приобретению, строительству или производству актива, измеряемого по справедливой стоимости, например биологического актива.
Во всех остальных случаях затраты по займам, непосредственно относящиеся к приобретению, строительству или производству актива, отвечающего определенным требованиям, включаются в себестоимость этого актива.
В МСФО (IAS) 26 «Учет и отчетность по пенсионным планам» инвестиции пенсионного плана учитываются по справедливой стоимости. Справедливой стоимостью рыночных ценных бумаг является их рыночная стоимость.
В МСФО (IAS) 27 (МСФО (IFRS 10)) «Консолидированная и отдельная финансовая отчетность» амортизационные расходы, признанные в консолидированном отчете о совокупной прибыли после даты приобретения, должны основываться на справедливой стоимости соответствующих амортизируемых активов, признанных в консолидированной финансовой отчетности на дату приобретения. Справедливая стоимость любых инвестиций, оставшихся в бывшем дочернем предприятии на дату потери контроля, должна расцениваться как справедливая стоимость при первоначальном признании финансового актива в соответствии с МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка», МСФО (IAS) 28 «Инвестиции в ассоциированные предприятия».
В МСФО (IAS) 28 «Инвестиции в ассоциированные предприятия» сказано, что при потере значительного влияния инвестор должен измерять по справедливой стоимости любые инвестиции, сохранившиеся в бывшем ассоциированном предприятии.
В МСФО (IAS) 29 «Финансовая отчетность в гиперинфляционной экономике» некоторые немонетарные статьи учитываются на основе сумм, определяемых на конец отчетного периода, таких как возможная чистая стоимость реализации и справедливая стоимость, поэтому они не пересчитываются. В МСФО (IAS) 31 «Участие в совместном предпринимательстве» указывается, что при потере совместного контроля инвестор должен измерять любые инвестиции, которые он сохраняет в бывшем совместно контролируемом предприятии, по справедливой стоимости.
В МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию» говорится, что любое превышение балансовой стоимости привилегированных акций над справедливой стоимостью возмещения, выплаченного
для урегулирования расчетов по этим акциям, при определении прибыли или убытков, приходящихся на долю держателей обыкновенных акций материнского предприятия, прибавляется к соответствующей сумме.
В МСФО (IFRS) 1 «Первое применение международных стандартов финансовой отчетности» говорится о возможности использования справедливой стоимости в качестве условной первоначальной стоимости для статьи основных средств, инвестиционного имущества или нематериального актива.
В МСФО (IFRS) 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации» указывается, что если предприятие классифицировало финансовое обязательство в категорию финансовых обязательств, отражаемых по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка, оно должно раскрыть сумму
Для
активов
Сумма, на которую можно обменять актив или произвести
расчет по обязательству
при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить
такую операцию независимыми сторонами
Для активов и обязательств
Для ценных бумаг
Сумма, на которую можно обменять актив или произвести
расчет по обязательству
при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить
такую операцию независимыми сторонами
МСФО (IAS 2, 16, 20, 36, 38, 40)
МСФО (IAS 17, 18,19, 21,32,39, 41, IFRS2, 3, 4, 5, 9)
Рыночная стоимость ценных бумаг
при инвестициях пенсионного плана
МСФО (IAS24)
Источник: составлено автором.
Рис. 2. Определения справедливой стоимости согласно МСФО
изменения справедливой стоимости финансового обязательства, обусловленного изменением кредитного риска по этому обязательству.
В остальных стандартах содержится следующие определения справедливой стоимости (рис. 2).
В силу того, что упомянутые на рис. 2 стандарты утверждались в разное время, а также по причине того, что справедливая стоимость применяется к оценке не только активов, но и обязательств, определения имеют некоторые различия. Определение, содержащееся в новом стандарте МСФО (IFRS) 13, имеет более универсальное применение. Вместе с тем считаем, что в новом определении справедливой стоимости отсутствует то положение, что данная стоимость сложилась между независимыми сторонами. Несмотря на то, что в самом стандарте уточняется, что стороны должны быть независимыми, считаем более верным то определение, где указывается на этот немаловажный факт. Стоимость носит название «справедливой» именно потому, что на стороны, участвующие в сделке, не оказывают влияние никакие внешние и внутренние факторы, т. е. в независимом рынке цена может отражать свое реальное значение, стоимость товара в этом случае будет эквивалентна труду, затрачиваемому на его изготовление.
В основу разработки справедливой стоимости была положена оценка средств по стоимости их выбытия (exit price), измеряемой ценами организованного рынка, оказавшимися более удобными для глобализации учета, чем историческая стоимость, поскольку она отражает цены конкретных сделок и носит местный и ограниченный во времени характер. Данные идеи легли в основу справедливой стоимости, которая стала одним из наиболее дискутируе-
МСФО
(IFRS 13)
Цена,которая
была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в
рамках обычной сделки между участниками рынка на дату оценки(цена выхода)
Источник: составлено автором.
Рис. 3. Факторы, влияющие на справедливую стоимость
мых вопросов в бухгалтерской литературе второй половины XX — начала XXI в.
Справедливая стоимость — компонента следующих методов оценки активов и обязательств, перечисленных в концепциях: стоимости замещения, чистой стоимости реализации и дисконтированной стоимости (рис. 3).
Виды оценок, указанных на рис. 3, применяются при определении справедливой стоимости в силу наличия следующих ключевых критериев.
Ключевые критерии определения справедливой стоимости активов имеют следующую схему построения:
1. Справедливая стоимость означает чистую стоимость реализации, т. е. предполагаемую цену продажи в ходе осуществления коммерческой деятельности за вычетом суммы издержек и затрат, предполагаемых на осуществление продажи.
2. Для оценки справедливой стоимости используются следующие модели оценки, соответствующие подходу на основе рыночной стоимости:
— фактические рыночные цены или цены, смоделированные на основе рыночных данных;
— суммы, которые потребуются для замещения производительной способности актива (текущая стоимость замещения);
— дисконтированные потоки будущих денежных средств или модели оценки опционов.
Фактические цены нами не рассматриваются как прямой фактор влияния на справедливую сто-
имость по причине того, что они складываются на каком-то конкретном, локальном рынке и на них могут оказывать влияние определенные факторы.
Метод дисконтирования при расчете справедливой стоимости применяется в целях устранения негативного влияния инфляции на учет.
В основе приведенной стоимости лежат четыре правила определения дисконтированной стоимости4:
— оценочные потоки денежных средств и процентные ставки должны отражать допущения обо всех будущих событиях, которые бы рассматривались при принятии решения о покупке актива или группы активов за денежные средства;
— при использовании процентных ставок дисконтирования важно проследить правильность учета допущений (их полноту и, напротив, исключить возможность двойного учета одного и того же допущения);
— оценочные потоки денежных средств и процентные ставки должны быть нейтральными и исключать факторы, не связанные с рассматриваемым активом или группой активов;
— оценочные потоки денежных средств или процентные ставки должны отражать диапазон возможных значений, а не одно, которое отражает наиболее или наименее вероятную сумму.
Советами по МСФО и по стандартам финансового учета США введена единая система требований в отношении определения справедливой стоимости, поэтому было принятое решение о принятии в МСФО нового стандарта МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости». Цель стандарта заключается в определении того, как следует оценивать справедливую стоимость финансовых и нефинансовых активов и обязательств в тех случаях, когда оценка по справедливой стоимости необходима или допускается согласно МСФО. МСФО (IFRS) 13 вступает в силу с 01.01.2013 и применяется перспективно. Советы разработали единую систему требова-
4 Положение о принципах финансового учета № 7
«Использование информации о движении денежных средств и дисконтированной стоимости в учетных оценках» ССФУ
США. 2000 г., февраль.
ний по определению справедливой стоимости. В МСФО (IFRS) 13 СМСФО объединил все указания по справедливой стоимости в один стандарт в целях упрощения и единообразного применения стандартов при оценке справедливой стоимости, поскольку в некоторых случаях стандарты в отношении определения справедливой стоимости противоречили друг другу. Одной из целей стандарта является конвергенция с ОПБУ США5.
Международным стандартом финансовой отчетности (IFRS) 13 справедливая стоимость определяется как сумма, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в рамках обычной сделки между участниками рынка на дату оценки (цена выхода)6. При определении справедливой стоимости во внимание принимаются следующие характеристики актива или обязательства, которые использовались бы участниками рынка при определении цены актива или обязательства на дату оценки:
1. Состояние и местонахождение актива.
2. Ограничения в отношении продажи или использования актива (переходящие вместе с активом).
3. Определение активного рынка.
4. Определение участников рынка.
5. Иерархия источников справедливой стоимости.
Оценка по справедливой стоимости предполагает, что сделки происходят на активном (основном) рынке, т. е. рынке с наибольшим объемом и уровнем активности для актива или обязательства. Наилучшим индикатором справедливой стоимости является котировка на активном рынке, т. е. рынке, на котором сделки с активом или обязательством совершаются с достаточной периодичностью и в достаточном объеме для того, чтобы информация о ценах предоставлялась на постоянной основе. В случае отсутствия основного рынка выбирается наиболее благоприятный для компании рынок, т. е. на котором возможно получение максимальной суммы в случае продажи актива либо уплаты минимальной суммы
5 Emst&Young: «Единые указания по оценке справедливой стоимости». еу. сош/ги/ГРЯВ.
6 Фонд Комитета МСФО. МСФО (¡РЯБ) 13 «Оценка справедливой стоимости».
в случае передачи обязательства, после вычета затрат по сделке и затрат на транспортировку. Оценка справедливой стоимости должна предполагать, что «трансакция по продаже актива или передаче долгового обязательства имеет место на самом выгодном рынке из всех, к которым имеет доступ организация» 7. «Самый выгодный рынок из всех» — это тот, который «определяет максимальное значение суммы, которая должна быть получена от продажи актива, или определяет минимальную сумму, которая должна быть уплачена при передаче долгового обязательства после рассмотрения транзакционных издержек и транспортных расходов» 8. При выборе рынка нет необходимости проводить исчерпывающий поиск среди всего множества рынков для определения наиболее выгодного. Рынок, на котором организация обычно заключает сделки купли-продажи для активов или обязательств, предположительно считается самым выгодным рынком. Такой подход обусловлен чисто практическими соображениями. В противном случае компаниям пришлось бы нести дополнительные расходы на поиск соответствующего рынка, что сводит к нулю все выгоды от более привлекательных цен.
Нижеприведенные факторы указывают на неактивность рынка:
— наблюдается существенный спад в объеме и уровне деятельности;
— существует всего несколько недавних сделок;
— котировочные цены не основаны на текущей информации;
— котировка цен существенно различается во времени или в зависимости от маркетмейкеров (например, некоторые брокерские рынки);
— индексы, которые ранее были существенно связаны со справедливой стоимостью актива или обязательства, явно больше не соответствуют недавним показателям справедливой стоимости для такого актива или обязательства;
— присутствует существенное увеличение в предлагаемых размерах риска ликвидности, до-
7 Фонд Комитета МСФО. МСФО (¡РЯБ) 13 «Оценка справедливой стоимости».
8 Гетьман В. Г. О проекте МСФО «Оценка по справедливой стоимости» // Международный бухгалтерский учет. 2010. № 13 (145). С. 3.
ходности или других показателей относительно измеряемых сделок;
— наблюдается разброс между курсом продавца и покупателя;
— имеет место резкий спад или отсутствие рынка для новых ценных бумаг;
— скудная информация о состоянии рынка.
Участники рынка — это покупатели и продавцы на основном (наиболее благоприятном) для актива или обязательства рынке, которые отвечают следующим условиям:
— не зависят друг от друга, т. е. не являются связанными сторонами;
— хорошо осведомлены и имеют представление об активе или обязательстве на основании всей имеющейся информации, включая информацию, полученную посредством процедур, применение которых стало сложившейся практикой;
— способны заключать сделку в отношении актива или обязательства;
— желают заключить сделку в отношении актива или обязательства, т.е. осуществляют ее по собственной инициативе без принуждения.
При оценке справедливой стоимости компания должна в максимально возможной степени использовать соответствующие наблюдаемые исходные данные и свести к ми-
Уровень1 Информация с наблюдаемого рынка, которая отражает котировки цен на идентичные активы или обязательства на активном рынке
блюдаемых исходных данных. МСФО (IFRS) 13 вводит иерархию справедливой стоимости (fair value hierarchy), в рамках которой устанавливается приоритетность исходных данных при оценке справедливой стоимости (описание иерархии см. на рис. 4).
К первому уровню относятся котировки на активном рынке по идентичным активам или обязательствам, информацию о которых компания может получить на дату оценки. Например, первый уровень составляют котировки долевых ценных бумаг, торговля которыми осуществляется на Лондонской фондовой бирже. На данные активы или обязательства должны иметься котировочные цены, установленные на активных рынках относительно идентичных активов или обязательств, к которым организация имеет доступ на дату определения. Эти цены дают наиболее надежное доказательство справедливой стоимости.
Ко второму уровню относятся исходные данные, отличные от котировок, включенных в первый уровень, наблюдающиеся для актива или обязательства непосредственно либо опосредованно. Например, сюда относятся процентные ставки и кривые доходности, пересматриваемые с определенной периодичностью, подразумеваемая волатильность
нимуму использование нена-
Уровень2 Информация с наблюдаемого рынка, ■ акая, например, как кошровки цен на аналогичные актины или обязательства; цены на рынках, которые не являются активными; информация с наблюдаемого рынка, отличная от котировок цен
УровеньЗ
Информация с ненаблюдаемого рынка по активу или обязательству, отражающая допущения компании, представляющей финансовую отчетность, о допущениях участников рынка, которые они принимали бы во внимание при определении цены актива и обязательства; эта информация может включать данные самой компании
Источник: Стандарт ASC 820 / Применение МСФО 2011. 6-е изд., перераб. и доп. Ч. 1. М.: Альпина Бизнес Букс, Ernst & Young. С. 72.
Рис. 4. Иерархическая структура оценки справедливой стоимости
и кредитные спреды9. К данной группе иерархии справедливой стоимости относятся те активы и обязательства, на которые нет в наличии котировочных цен на активном рынке, но оценку которых по справедливой стоимости можно осуществлять исходя из следующих факторов:
— котировочных цен на аналогичные и схожие активы или обязательства на активных рынках;
— котировочных цен на идентичные или сходные активы или обязательства на рынках, не являющихся активными.
К третьему уровню относятся ненаблюдаемые исходные данные для оценки актива или обязательства. Например, это темпы роста, применяемые в отношении ожидаемых денежных потоков для оценки бизнеса или неконтрольной доли участия в компании, акции которой не котируются на бирже, долгосрочный валютный своп, 3-годичный опцион на биржевые акции, процентная ставка свопа, обязательства по прекращению эксплуатации, указанные в деловой комбинации, и пр. В стандарте отмечается, что организация должна оценивать релевантность факторов при помощи корреляции или иными способами.
Иными словами, к третьему уровню иерархии справедливой стоимости активов и обязательств относятся те из них, по которым такая оценка не основана на измеримых рыночных данных.
При приобретении актива или оценке обязательства при обмене ценой трансакции является цена, уплаченная для приобретения актива или получения для обеспечения обязательства. Такая цена называется входной или первоначальной стоимостью. Такая цена не всегда является их справедливой стоимостью, поскольку субъекты иногда продают активы или передают обязательства по ценам, отличающимся от нее, поэтому при определении справедливой стоимости должны учитываться следующие факторы:
— сделка осуществляется между связанными сторонами;
— сделка происходит под принуждением или при наличии определенных обстоятельств;
— расчетная денежная единица цены сделки отличается от расчетной денежной единицы
9 Eгnst&Young: «Единые указания по оценке справедливой стоимости». Й1р//%'%глг. еу. сош/ги/ГРЯБ.
актива или обязательства, имеющих оценку по справедливой стоимости.
Для оценки справедливой стоимости в МСФО (¡РЯБ) 13 предлагаются три методики оценки:
— рыночный подход;
— доходный подход;
— затратный подход.
При рыночном подходе используются цены и прочая уместная информация по рыночным сделкам с идентичными либо аналогичными активами или обязательствами.
При доходном подходе будущие денежные потоки (доходы и расходы) приводятся (дисконтируются) к единой сумме.
При затратном подходе рассчитывается сумма, требуемая в настоящее время для замены актива в выполняемой им роли, при этом применяются либо стоимость замещения, либо восстановительная стоимость.
Формула для определения цены товара при затратном ценообразовании выглядит следующим образом:
Ц = С + П,
где Ц — цена единицы товара;
С — себестоимость единицы продукции;
П — планируемая прибыль на единицу продукции.
Компании должны в максимально возможной степени использовать наблюдаемые исходные данные и свести к минимуму использование ненаблюдаемых исходных данных. При этом допустимо применение нескольких методик оценки. В случае нефинансовых активов определяется наилучший и наиболее эффективный способ использования данного актива участниками рынка. Цена сделки, как правило, является наилучшим свидетельством справедливой стоимости при первоначальном признании. При этом должна соблюдаться следующая оговорка: «цена входа» и «цена выхода» концептуально различны (рис. 5).
На рис. 5 показано, что цена входа и выхода на активы различаются для покупателя и продавца. Следует учитывать, что для покупателя это — цена входа, складывающаяся из цены реализации плюс затраты, которые он тратит на приобретение актива. Для продавца это будет цена выхода, которая складывается из цены реализации плюс затраты, которые он потратит на реализацию продукции.
Плюс затраты, связанные с приобретением
Плюс затраты,
связанные с реализацией
Источник: составлено автором.
Рис. 5. Соотношение справедливой стоимости с ценой входа и выхода
В тех случаях, когда не существует наблюдаемой рыночной цены для передачи обязательства, стандартом установлено, что компания должна определять справедливую стоимость обязательства, используя те же методы, что и противоположная сторона — контрагент при определении справедливой стоимости соответствующего актива. При отсутствии актива, с помощью которого можно было бы определить справедливую стоимость обязательства, организация должна определить
Наблюдаемые цены
Источник: составлено автором.
Рис. 6. Взаимосвязь иерархии стоимости с видами стоимости
цену, используя методы оценки, описываемые в стандарте. На рис. 6 показана взаимосвязь уровней иерархии с видами оценок.
Раскрытию подлежит следующая информация в отношении применения справедливой стоимости:
1) суммы активов и обязательств, оцененных по справедливой стоимости на конец отчетного периода;
2) уровень иерархии справедливой стоимости;
3) способы и методы, применяемые для определения справедливой стоимости;
4) суммы прибыли или убытка, указанные в составе прочего совокупного дохода;
5) перемещения справедливых цен между 1-м и 2-м уровнями оценки;
6) перемещения справедливых цен между 2-м и 3-м уровнями оценки и пр.
В российскую практику бухгалтерского учета и отчетности кредитных организаций понятие «справедливая стоимость» вошло спустя десятилетие в составе обновленных Правил бухгалтерского учета кредитных организаций, расположенных на территории Российской Федерации, утвержденных решением Совета директоров Банка России от 26.03.2007 № 302-П, которые вступили в действие с 01.01.2008. Понятие о справедливом (его еще называют правдивым или достоверным) подходе к составлению отчетности содержат большинство стандартов финансовой отчетности. Оно предстает в двух ипостасях: как принцип составления финансовой отчетности и как основной вид стоимостной оценки для всех активов и пассивов кредитной организации.
Рассмотрим нормативное законодательство Российской Федерации по вопросам видов и методики оценки. Статьями 23, 41—83 приказа Минфина России от 29.07.1998 № 34н «Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации»
Ненаблюдаемые цены
устанавливаются применяемые виды оценок к элементам финансовой отчетности (табл. 2).
Как следует из табл. 2, понятие «справедливая стоимость» в Российской Федерации в отношении построения бухгалтерской отчетности не применяется. Данное понятие закреплено на уровне методических рекомендаций для кредитных организаций в письме Банка России от 29.12.2009 № 186-Т «Методические рекомендации «Об оценке финансовых инструментов по текущей (справедливой) стоимости»». Исходя из вышеизложенного, в отношении юридических лиц, не относящихся к кредитным организациям, также назрела необходимость в принятии методических рекомендаций «Об оценке активов и обязательств по справедливой стоимости». В условиях внедрения МСФО в практику ведения бухгалтерского учета в Российской Федерации наличие такого положения по бухгалтерского учету необходимо, поэтому предлагаем разрабо-
Правила оценки статей
танный нами проект методических рекомендаций «Об оценке активов и обязательств по справедливой стоимости» (далее — проект методических рекомендаций).
При составлении проекта документа за основу были взяты следующие соображения.
1. В МСФО методика оценки активов и обязательств по справедливой стоимости принимается в виде стандарта. Нами предлагается данную методику принять в виде методических рекомендаций по аналогии с методикой определения справедливой стоимости для банков (письмо Банка России от 29.12.2009 № 186-Т).
2. Определение справедливой стоимости дополнено характеристикой участников рынка, именно тем, что они являются «независимыми». Именно «независимость» участников рынка оправдывает название «справедливой стоимости».
3. В характеристике рынков раскрываются признаки активного и неактивного рынков, особое
Таблица 2
[галтерской отчетности
Статья Вид оценки
Незавершенные капитальные вложения По фактическим затратам, понесенным организацией
Финансовые вложения В сумме фактических затрат для инвестора
Основные средства По фактическим затратам их приобретения или по восстановительной стоимости
Нематериальные активы По фактическим затратам их приобретения или по восстановительной стоимости
Сырье, материалы, готовая продукция и товары По фактической себестоимости
Готовая продукция По фактической или нормативной (плановой) производственной себестоимости
Товары По стоимости их приобретения
Отгруженные товары, сданные работы и оказанные услуги, по которым не признана выручка По фактической (или нормативной (плановой)) полной себестоимости, включающей наряду с производственной себестоимостью затраты, связанные с реализацией (сбытом) продукции, работ, услуг, возмещаемых договорной (контрактной) ценой
Незавершенное производство и расходы будущих периодов По фактической или нормативной (плановой) производственной себестоимости: — по прямым статьям затрат; — по стоимости сырья, материалов и полуфабрикатов
Незавершенное производство при единичном производстве продукции По фактически произведенным затратам
Капитал и резервы Величина уставного (складочного) капитала, зарегистрированная в учредительных документах как совокупность вкладов (долей, акций, паевых взносов) учредителей (участников) организации
Расчеты с дебиторами и кредиторами В суммах, вытекающих из бухгалтерских записей и признаваемых отчитывающейся организацией правильными
Прибыль (убыток) организации Конечный финансовый результат (прибыль или убыток), выявленный за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса по правилам, принятым нормативными правовыми актами по бухгалтерскому учету
Источник: составлено автором.
внимание уделяется определению благоприятного рынка.
4. Основной характеристикой участников рынка является их независимость от внешних обстоятельств и от влияния участников друг на друга. В проекте методических рекомендаций особо подчеркивается факт независимости, свободы участников рынка от влияния внешних факторов любого характера.
5. В иерархии источников справедливой стоимости предлагается три уровня источников, в которых уточнена классификация видов оценки активов и обязательств, а также рынков. К первому уровню относится информация с наблюдаемого рынка, отражающая цены на идентичные и однородные активы или обязательства на активном рынке. Ко второму уровню относится информация с неактивного наблюдаемого рынка, отражающая цены на однородные активы или обязательства. К третьему уровню относится информация с неактивного ненаблюдаемого рынка. Справедливая стоимость, составленная на основе источников второго или третьего уровней, должна содержать те или иные допущения организации при определении стоимости. Предложенная нами иерархия уровней отличается от иерархии, предлагаемой в МСФО (IFRS) 13. Согласно МСФО (IFRS) 13 применение цен на однородные товары относится ко второму уровню иерархии, и вместе с тем в иерархии не уточняется, к какому уровню относятся активные или неактивные рынки. Нами за основу классификации взят тот факт, что ко второму уровню относится оценка, полученная на неактивном рынке, а к третьему уровню — оценка, полученная с ненаблюдаемого рынка. Данный подход значительно упрощает классификацию и раскрытие допущений при расчете справедливой стоимости в пояснительной записке. Руководствуясь определением неактивного рынка, одной из характеристик которого является отсутствие информации о текущих ценах, считаем неверным относить цены на однородные товары к ценам, сложившимся на неактивном рынке. Вместе с тем при определении уровней источников цен мы также руководствовались принципом устранения различий в расчетных механизмах бухгалтерского и налогового институтов. Так, в ст. 105.7 гл. 14.3 первой части Налогового кодекса РФ дается оп-
ределение метода сопоставимых рыночных цен. В п. 3 ст. 105.7 Налогового кодекса РФ указано, что при методе сопоставимых рыночных цен предметом сделки являются идентичные, а при их отсутствии — однородные товары, работы и услуги при условии наличия достаточной информации о такой сделке. Из данной нормы Налогового кодекса РФ очевидно, что если следовать определению рыночных цен, то в российском бухгалтерском учете источник цен об идентичных и однородных товарах нужно объединять под одним уровнем цен, данная норма позволит избежать необходимости дополнительных пересчетов при налогообложении.
6. Применяемые для оценки справедливой стоимости три методики оценки, такие как рыночный, доходный и затратный подходы, в проекте методических рекомендаций представляются с практических позиций. Так, наиболее рекомендуемый рыночный подход раскрывается с точки зрения определения рыночной цены в Российской Федерации. Автор проводит аналогию рыночной цены с имеющимися нормативными документами в Российской Федерации по данному вопросу. Так, при расчете рыночной цены для ценных бумаг организации должны руководствоваться приказом ФСФР России от 09.11.2010 № 10-65/пз-н «Об утверждении Порядка определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг в целях 23 главы Налогового кодекса Российской Федерации». В указанном приказе методика расчета рыночной стоимости ценных бумаг осуществляется в зависимости от степени активности рынка, что может быть взято на основу при классификации видов рынка.
7. Определено место справедливой стоимости в классификации вида оценки, а именно выделяют два вида: рыночную и специфическую стоимости.
Рыночная стоимость заключается в оценке актива или обязательства по цене, за которую он будет обменен в условиях рыночной конкуренции, отражая рыночные допущения в отношении размеров, сроков и неопределенности будущих потоков денежных средств, дисконтированных по рыночным нормам прибыли с учетом соответствующего риска.
Специфическая стоимость складывается на ненаблюдаемом рынке и основывается на ожиданиях организации, которые могут существенно отличаться от рыночной цены. Такая оценка должна быть основана на прогнозах аналитиков. Рыночная стоимость предпочтительней специфической стоимости, поэтому справедливая стоимость основывается на рыночной стоимости, а восстановительная (переоцененная) стоимость является специфической стоимостью.
8. В проекте методических рекомендаций определяется объем информации в отношении справедливой стоимости, подлежащей раскрытию.
Раскрытию подлежит следующая информация:
1) суммы активов и обязательств, оцениваемых по справедливой стоимости на конец отчетного периода;
2) уровень справедливой стоимости;
3) способы и методы, применяемые для определения справедливой стоимости;
4) суммы прибыли или убытка, указанные в составе прочего совокупного дохода;
5) перемещения справедливых цен между первым и вторым уровнями оценки;
6) перемещения справедливых цен между вторым и третьим уровнями оценки;
7) виды допущений при применении второго или третьего уровня оценки.
В пояснительных примечаниях наиболее важным вопросом является раскрытие информации в отношении тех допущений, которые имели место при расчете справедливой стоимости, поэтому вопрос принадлежности источников к тому или иному уровню является наиболее существенным.
Подводя итог роли проекта методических рекомендаций при построении финансовой отчетности, следует отметить, что основное предназначение МСФО (¡РЯБ) 13 «Оценка по справедливой стоимости» касается финансовых инструментов, в то время как предлагаемый проект методических рекомендаций делает акцент на универсальность применения справедливой стоимости в отношении иных активов и обязательств. Особый интерес в проекте представляет разъяснение нормативных актов Российской Федерации в отношении оценок активов и обязательств и определении характера рынков в таких документах, как:
— приказ ФСФР России от 09.11.2010 № 10-65/пз-н «Об утверждении Порядка определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг в целях 23 главы Налогового кодекса Российской Федерации»;
— письмо ГТК России от 31.08.1995 № 0711/12510 «О рассылке материалов», содержащее разъяснения Таможенно-тарифного управления ГТК России по вопросам применения резервного метода.
Детальный анализ вышеперечисленных документов показал, что в них содержится методика определения рыночной стоимости, которая лежит в основе определения справедливой стоимости. Исходя из данного положения следует вывод: справедливая стоимость не является для российского бухгалтерского учета чем-то новым и неизвестным, на протяжении не одного десятка лет мы, в сущности, оперировали понятием справедливой стоимости, только под другими названиями. На основе сказанного предлагаем применить наработанный российский опыт в отношении методологии определения цен и найти «точки соприкосновения» с предлагаемыми новыми требованиями МСФО. В результате использования подобных аналогий процесс перевода бухгалтерского учета на новый уровень, соответствующий международным стандартам, пройдет проще и эффективнее.
Понятие «справедливая стоимость» прочно вошло в институт налогообложения. Так, 18.07.2011 был принят Федеральный закон № 227-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием принципов определения цен для целей налогообложения». Основное назначение данного закона — это включение в первую часть Налогового кодекса РФ гл. 14.1—14.6 о взаимозависимых лицах и определении доли участия одной организации в другой организации, а также методов, используемых для целей налогообложения доходов указанных лиц. Устанавливаемый особый порядок исчисления и уплаты налога на прибыль организаций для консолидированных групп налогоплательщиков направлен на совершенствование системы противодействия трансфертному ценообразованию.
Институт права
Граждане кий кодекс РФ
Институт ценообразования
Методические рекомендации по ценообразованию
Институт
бухгалтерского учета
Методы бухгалтерского учета:
денежная оценка;
калькуляция
Налоговый кодекс РФ
Ценовая политика
Источник: составлено автором.
Рис. 7. Институциональные взаимосвязи при формировании справедливой стоимости
Подводя итог вышесказанному, следует отметить, что парадигма справедливой стоимости выступает как производный продукт рыночного института. В свою очередь институт рынка формирует комплекс институтов права, ценообразования, бухгалтерского учета, налогообложения и политики (рис. 7).
Учитывая тесные институциональные взаимосвязи при создании такого понятия, как «справедливая стоимость», возникает необходимость разработки нормативных документов, которые позволят не только упорядочить накопленный опыт в области рыночного ценообразования в Российской Федерации, но и снивелировать различия между задействованными институтами. Указанные задачи возможно решить путем разработки методологической базы к применению справедливой стоимости в Российской Федерации и, в частности, принятием предложенного автором проекта методических рекомендаций «Об оценке активов и обязательств по справедливой стоимости» (проект документа прилагается).
Проект
Автор проекта:
профессор РЭУ им. Г. В. Плеханова, кандидат экономических наук Трофимова Людмила Борисовна
Author of the project: Trofimova Liudmila Borisovna, Professor of Plekhanov Russian University of Economics
(REU of Plekhanov), Moscow
Методические рекомендации «Об оценке активов и обязательств по справедливой стоимости»
1. Общие положения
1.1. Настоящие Методические рекомендации применяются в целях обеспечения подготовки финансовой отчетности организациями в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (далее — МСФО), а также согласно РСБУ в случае принятия новых ПБУ, допускающих оценку по справедливой стоимости организациями, являющимися юридическими лицами по законодательству Российской Федерации (кроме кредитных организаций и бюджетных учреждений). В Методических
рекомендациях изложены подходы к определению справедливой стоимости финансовых и нефинансовых активов и обязательств в тех случаях, когда оценка по справедливой стоимости необходима или допускается согласно МСФО и РСБУ
1.2. Настоящие Методические рекомендации не применяются для оценки активов и обязательств, оцениваемых по стоимости, отличной от справедливой стоимости.
2. Определение справедливой стоимости
2.1. Справедливая стоимость — это цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в рамках обычной сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую операцию независимыми участниками рынка на дату оценки.
2.2. Цены активного рынка представляют собой наилучший индикатор величины справедливой стоимости.
3. Характеристика рынков
3.1. Активный рынок представляет собой рынок, на котором операции совершаются на регулярной основе и информация о текущих ценах активного рынка является общедоступной. Для активного рынка характерно выполнение следующих условий:
— объекты, продаваемые на рынке, однородны;
— заинтересованные покупатели и продавцы могут быть найдены друг другом в любое время и не являются зависимыми друг от друга сторонами;
— сделки носят реальный и регулярный характер;
— информация о ценах является общедоступной, т. е. поиск информации о ценах не является длительным и трудоемким.
3.2. В случае отсутствия активного рынка выбирается наиболее благоприятный для компании рынок, т. е. рынок, на котором возможно получение максимальной суммы в случае продажи актива либо уплаты минимальной суммы в случае передачи обязательства, после вычета затрат по сделке и затрат на транспортировку. При выборе рынка нет необходимости проводить исчерпывающий поиск среди всего множества рынков для определения наиболее выгодного, поскольку в противном случае организации пришлось бы нести дополнительные расходы на поиск соответствующего рынка, что сводит к нулю все выгоды от более привлекательных цен.
3.3. Неактивный рынок представляет собой рынок, характерными особенностями которого являются совершение операций на нерегулярной основе. Неактивный рынок имеет следующие признаки:
— наличие скудной информации о состоянии рынка;
— наблюдается существенный спад в объеме и уровне деятельности;
— существует всего несколько недавних сделок;
— котировочные цены не основаны на текущей информации;
— индексы, которые ранее были существенно связаны со справедливой стоимостью актива или обязательства, явно больше не соответствуют недавним показателям справедливой стоимости для такого актива или обязательства;
— присутствует существенное увеличение в предлагаемых размерах риска ликвидности, доходности или других показателей относительно измеряемых сделок;
— существенное по сравнению с периодом, когда рынок признавался активным, снижение объемов и уровня активности по операциям с активами и обязательствами;
— существенное увеличение разницы между ценами спроса и предложения;
— существенное изменение цен за короткий период времени, а также отсутствие информации о текущих ценах.
Критерии существенности определяются организацией самостоятельно и подлежат документированию.
4. Характеристика участников рынка
4.1. Участники рынка — это покупатели и продавцы на основном (наиболее благоприятном) для актива или обязательства рынке, которые отвечают следующим условиям:
— не зависят друг от друга, т. е. не являются связанными сторонами;
— не зависят от влияния внешних факторов любого характера;
— хорошо осведомлены и имеют представление об активе или обязательстве на основании всей имеющейся информации, включая информацию, полученную посредством процедур, применение которых стало сложившейся практикой;
— способны заключать сделку в отношении актива или обязательства;
— желают заключить сделку в отношении актива или обязательства, т. е. осуществляют ее по собственной инициативе без принуждения.
5. Уровни источников справедливой стоимости
5.1. При оценке справедливой стоимости компания
должна в максимально возможной степени использовать соответствующие наблюдаемые исходные данные и свести к минимуму использование ненаблюдаемых
исходных данных. Существует три уровня источников справедливой стоимости.
5.2. К первому уровню относится информация с наблюдаемого рынка, отражающая цены на идентичные и однородные активы или обязательства на активном рынке.
5.3. Ко второму уровню относится информация с неактивного наблюдаемого рынка, отражающая цены на и однородные активы или обязательства.
5.4. К третьему уровню относится информация с неактивного ненаблюдаемого рынка. Справедливая стоимость, составленная на основе источников второго или третьего уровней, должна содержать те или иные допущения организации при определении стоимости. Организация при этом должна оценивать релевантность факторов при помощи корреляции или иными способами, поскольку такая оценка не основана на измеримых рыночных данных.
6. Методики оценки
6.1. Для оценки справедливой стоимости применяются три методики оценки:
— рыночный подход;
— доходный подход;
— затратный подход.
6.2. При рыночном подходе используются цены и прочая уместная информация по рыночным сделкам с идентичными либо однородными активами или обязательствами. Рыночный подход относится к первому уровню.
6.2.1. Рыночная цена рассчитывается как средневзвешенная цена одной единицы товара, выполненной работы или оказанной услуги, совершенных в течение последних 90 календарных дней.
6.2.2. При расчете рыночной цены для ценных бумаг организации должны руководствоваться приказом ФСФР России от 09.11.2010 № 10-65/пз-н «Об утверждении порядка определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг в целях 23 главы Налогового кодекса Российской Федерации».
6.3. При доходном подходе будущие денежные потоки (доходы и расходы) приводятся (дисконтируются) к единой сумме. При этом определяется дисконтированная стоимость чистых денежных потоков, ожидаемых от активов в их текущем состоянии. Ставка дисконта рассчитывается с учетом рыночной информации для денежных потоков до уплаты налогов и с учетом рисков, связанных с данными активами.
6.1.3. При затратном подходе рассчитывается сумма, требуемая в настоящее время для замены актива в выпол-
няемой им роли, при этом применяются либо стоимость замещения, либо восстановительная стоимость.
7. Виды оценки
7.1. При определении вида оценки выделяют два вида: рыночную и специфическую стоимости.
7.2. Рыночная стоимость заключается в оценке актива или обязательство по цене, за которую он будет обменен в условиях рыночной конкуренции, отражая рыночные допущения в отношении размеров, сроков и неопределенности будущих потоков денежных средств, дисконтированных по рыночным нормам прибыли с учетом соответствующего риска.
7.3. Специфическая стоимость складывается на ненаблюдаемом рынке и основывается на ожиданиях организации, которые могут существенно отличаться от рыночной цены. Такая оценка должна быть основана на прогнозах аналитиков. Рыночная стоимость предпочтительней специфической стоимости.
8. Раскрытие информации
8.1. Раскрытию подлежит следующая информация в отношении применения справедливой стоимости:
1) суммы активов и обязательств, оцениваемых по справедливой стоимости на конец отчетного периода;
2) уровень справедливой стоимости;
3) способы и методы, применяемые для определения справедливой стоимости;
4) суммы прибыли или убытка, указанные в составе прочего совокупного дохода;
5) перемещения справедливых цен между первым и вторым уровнями оценки;
6) перемещения справедливых цен между вторым и третьим уровнями оценки;
7) виды допущений при применении второго или третьего уровня оценки.
Список литературы
1. Аристотель. Никомахова этика. Кн. 5 (Е),
п. 8.
2. Гетьман В. Г. О проекте МСФО «Оценка по справедливой стоимости» // Международный бухгалтерский учет. 2010. № 13 (145). С. 3.
3. Ленин В. И. Три источника и три составных части марксизма. ПСС. 5-е изд. Т. 23.
4. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Т. 1. / К. Маркс, Ф. Энгельс. Собр. соч. 2-изд. Т. 23.
5. Методические рекомендации «Об оценке финансовых инструментов по текущей (спра-
ведливой) стоимости»: письмо Банка России от 29.12.2009 № 186-Т / Справочно-поисковая система «Гарант».
6. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая): Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-ФЗ /Справочно-поисковая система «Гарант».
7. О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием принципов определения цен для целей налогообложения: Федеральный закон от 18.07.2011 № 227-ФЗ / Справочно-поисковая система «Гарант».
8. О рассылке материалов: письмо ГТК России от 31.08.1995 № 07-11/12510 / Справочно-поисковая система «Гарант».
9. Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации: приказ Минфина России от 29.07.1998 № 34н / Справочно-поисковая система «Гарант».
10. Об утверждении Порядка определения рыночной цены ценных бумаг, расчетной цены ценных бумаг, а также предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг в целях 23 главы Налогового кодекса Российской Федерации: приказ ФСФР России от 09.11.2010 № 10-65/пз-н / Справочно-поисковая система «Гарант».
11. Положение о принципах финансового учета № 7 «Использование информации о движении денежных средств и дисконтированной стоимости в учетных оценках» ССФУ США. 2000 г., февраль.
12. Стандарт ASC 820 / Применение МСФО 2011. 6-е изд., перераб. и доп. Ч. 1. М.: Альпина Бизнес Букс, Ernst & Young.
13. Стандарт SFAS 157.
14. Фонд Комитета по Международным стандартам финансовой отчетности. Международные стандарты финансовой отчетности.
15. Ernst&Young: «Единые указания по оценке справедливой стоимости». http//www. ey. com/ru/IFRS.
SAM посчитает SAM сэкономит SAM защитит
Закажите консультацию прямо сейчас:
Телефон: +7 (495) 232-00-23. Электронная почта: [email protected] Сайт: www.sam-audit.ru
Управлять программными активами —
выгодно и просто.
soüline
