Системный подход к разработке механизма реализации финансовой политики в области управления оборотным капиталом на предприятии Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Антипова Т. Т. О социальном проектировании образовательных систем // Высшее образование в России. - 2000. - №3. - С. 92.

2. БеруловаМ.Н. Теория и практика гуманизации образования. - М.: Гелиос, 2005.

3. Национальная доктрина образования в РФ // Официальные документы в образовании, 2000. - № 2. - С. 3-11.

4. Государственно-частное партнерство в образовании: законодательный аспект (рабочие материалы к «Круглому столу» в Государственной Думе ФС РФ (Москва, 18.10.07), подготовленные Федеральным агентством по образованию // Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. - 2007. - № 3-4 (32-33).

5. Чижова Л.А. Развитие трудового потенциала: обоснование стратегии. // Человек и труд. 2006.- № 1. - С. 48-53.

Макарова Елена Львовна

Технологический институт федерального государственного образовательного учреждения

высшего профессионального образования «Южный федеральный университет» в г. Таганроге

E-mail: [email protected]

347928, г. Таганрог, пер. Некрасовский, 44, тел. 371-706, моб. 8-928-172-58-42.

Makarova Elena Lvovna

Taganrog Institute of Technology - Federal State-Owned Educational Establishment of Higher

Vocational Education «Southern Federal University»

E-mail: [email protected]

44, Nekrasovskiy, Taganrog, 347928, Russia, Phone 371-706, cell 8-928-172-58-42.

УДК 330.142.26

В.С. Мулкиджанян

СИСТЕМНЫЙ ПОДХОД К РАЗРАБОТКЕ МЕХАНИЗМА РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ В ОБЛАСТИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Данная статья посвящена разработке методики формирования целевого состояния оборотного капитала на предприятии на базе системного подхода в рамках механизма реализации финансовой политики в области управления оборотным капиталом, направленных на повышение эффективности деятельности предприятий в целом. Полученные результаты позволяют систематизировать и углубить теоретические представления, на основе которых возможно совершенствование практики процесса управления оборотным капиталом на предприятиях.

Системный подход, эффективность функционирования предприятия, оборотный капитал, финансовая политика, управленческое решение, критерии эффективности.

V.S. Мulkidjanyan

THE SYSTEM APPROACH TO DEVELOPMENT OF REALIZATION MEСHANISM OF FINANCIAL POLICY IN THE FIELD OF WORKING CAPITAL MANAGEMENT OF THE ENTERPRISE

The given article is intended for developing of method of working capital target state forming on enterprise on the basis of system concept. This approach is concerned in framework offinancial policy realization in the field of working capital management, generally directed for increasing of enterprise activity efficiency.

The system concept, efficiency of functioning of the enterprise, the working capital, the financial policy, the administrative decision, criteria of efficiency.

Системный подход в современной интерпретации (на ряду с методами исследования операций, функционально-стоимостным анализом и др.) является для экономики изобретением XX века, позволяющим повысить организованность, качество и эффективность управляемых объектов. Системный подход - это философия управления, метод выживания на рынке, метод превращения сложного в простое, восхождения от абстрактного к конкретному.

Вышесказанное позволяет сформулировать цель данной работы как формирование принципов управления оборотным капиталом с точки зрения его участия в функционировании предприятия на основе выбора методов и инструментов регулирования его структуры и объема, источников финансирования для достижения эффективности использования, заданной в соответствии со стратегическими и оперативными целями и задачами деятельности предприятия в целом.

Актуальность и недостаточная проработанность проблемы управления оборотным капиталом с точки зрения принципов управления им на предприятиях и повышения эффективности их деятельности в трансформирующейся экономике обусловили необходимость уточнения методов и инструментов в рамках формирования механизма управления оборотным капиталом на предприятиях.

Задача эффективного управления оборотным капиталом требует применения системного подхода для формирования методики проведения управленческого анализа состояния оборотного капитала на предприятии, которая поможет оценить эффективность существующей структуры оборотного капитала и ее соответствие стратегической цели предприятия, достаточность объема оборотного капитала, источники финансирования оборотного капитала и соотношение между ними, а также выбрать способ финансирования оборотного капитала, включающий диагностику наличия рисков деятельности предприятия.

Для управления оборотным капиталом существует множество моделей, характеризующих эффективность управления его отдельными элементами, но основное назначение этих моделей заключается в том, чтобы помочь в понимании логики систем управления элементами оборотного капитала. Использование таких моделей предполагает только стабильные условия хозяйствования, а затраты по их реализации слишком высоки.

Существующая совокупность решений по управлению оборотным капиталом в разрезе его составляющих не позволяет эффективно управлять им, поскольку не учитывает взаимного влияния его элементов друг на друга.

В связи с этим структурирован процесс принятия решений по оптимизации объема и структуры оборотного капитала как системным явлением, а именно управление оборотным капиталом рассмотрено с позиций взаимозависимости его структурных элементов при оптимальном объеме и структуре. Только при системном подходе к данному явлению возможно достижение эффективного управления оборотным капиталом.

Для эффективного управления оборотным капиталом на предприятии не маловажным является проведение анализа состояния оборотного капитала, который позволит определить направления разработки стратегии управления им. Для этого необходимо сформировать целевое состояние оборотного капитала предприятия, которое будет «эталоном» стравнения с его текущим состоянием.

Для формирования этой методики рассмотрены основные аспекты управления ОК, включающие этапный и функционально-инструментальный апекты. Этапный аспект четко отражает последовательность этапов, реализуемых в процессе управления оборотным капиталом (рис. 1).

В соответствии с этим предложены направления разработки стратегии управления оборотным капиталом на предприятии (рис. 2).

Контроль процесса управления оборотным капиталом включает организацию системы контроля за состоянием финансовых ресурсов, вложенных в оборотный капитал и за эффективностью их использования.

1. Формирование целей управления обор. капиталом

\ Контроль за | исполнением И процесса 1

2. Управленческий анализ состояния обор. капитала

\ Контроль за ►| исполнением 1 процесса 2

3. Организация рационального управления обор. капиталом

\ Контроль за ►| исполнением 1 процесса 3

Повышение стоимости бизнеса

Соответствие общей стратегии деятельности предприятия

Целевой уровень ликвидности и рентабельности

1. Оценка состояния оборотного капитала

1.1.Анализ существ-го объема и структуры об. кап..

1.2. Оценка осн. показат., хар-щих эффект-ть использов. об. кап.

2. Анализ осн. критериев для оценки целевого состояния об. кап.

2.1 Опред-е целевого объема и стр-ры об. кап.

2.2 Диагностика наличия рисков у предприятия

2.3. Анализ применимости различных моделей финансирования оборотного капитала

3. Обоснование выбора эффек-го способа финансир. об. кап. на основе выявл-ных рисков

Т

Разработка рекомендаций для эффективного управления об. кап.

Организация системы целеполагания, планирования и контроля

Организация информационного и организационного обеспечения

Координация управленческих, производств., финанс. функций

4. Реализация поставленных целей управления обор. кап.

Г

Контроль за ■ исполнением 1 процесса 3 і

1

5. Контроль за процессом управления обор. капиталом в целом

Формирование функциональной структуры по управлению оборотным капиталом

Организация системы контроля за состоянием финансовых ресурсов, вложенных в оборотный капитал

Организация системы контроля за эффективностью использования финансовых ресурсов, вложенных в оборотный капитал

Рис. 1. Структурно-функциональная схема управления оборотным капиталом.

Этапный аспект

При управлении оборотным капиталом важную роль играет функционально -инструментальный аспект управления (рис. 3), поскольку немаловажным является выбор инструментов для управления элементами оборотного капитала.

Стратегия деятельности предприятия

Финансовая стратегия деятельности предприятия

Стратегия управления оборотным капиталом предприятия

Выбор источников финансирования об. кап.

Собственные источники средств:

- уставной капитал;

- прибыль предпр.;

- устойчивые пассивы;

- резервный капитал;

- фонд накопления;

- целевое финансир

Эффективность использования об. кап.

Заемные источники средств:

- банк. кредиты;

- займы;

- инвестиционные вклады работни-ков фирмы;

- облигационные займы. коммерческие кредиты

- переходящая задолженность по оплате труда;

- резервы на покрытие предстоящих расходов;

- миним. переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами;

- средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги);

- переходящие остатки фонда потребления;

- амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематер. активов

Эл-ты обор.

капитала:

- денежные средства;

- материально-произв. запасы;

- дебит. зад-ть

1

- рентабельность обор. капитала;

- оборачиваемость обор. капитала;

- ликвидность обор. активов

Способы заемного финансирования:

- срочный кредит;

- контокоррентный кредит;

- онкольный кредит;

- акцептный кредит;

- факторинг;

- форфейтинг

с

о

_л_

Факторы влияющие на:

1. рентабельность обор. капитала:

- выручка от реализации продукции;

- затраты на ее изготовление ;

- заемный капитал;

- процентная ставка по заем. капиталу;

- ставка налога на прибыль;

- оборачиваемость оборотного капитала;

- объем д зад., ден. ср-в, запасов;

2. оборачиваемость обор. капитала:

- выручка от реализации продукции;

- затраты на ее изготовление;

- отраслевая принадлежность;

- сфера и масштабы деятельности;

- ценовая стратегия;

- стратегия управления затратами.

3.ликвидность обор. активов:

- объем оборотного капитала;

- структура составляющих об. капитала (мат.пр. запасов, деб. зад., ден. ср.);

- текущие обязательства

Эффективное управление оборотным капиталом позволит:

- повысить мобильность активов предприятия и максимиз. стоимость бизнеса предприятия

- сократить издержки финансирования предприятия,

- успешно осуществлять производственный цикл предприятия;

- ускорить оборачиваемость оборотного капитала;

- обеспечить платежеспособность предприятия и эффективное расширение производства;

- достичь конкурентоспособности предприятия в новых рыночных условиях

Рис. 2. Направления разработки стратегии управления оборотным капиталом на предприятии

Поскольку методика управленческого анализа включает оценку целевого состояния оборотного капитала, то необходимо выделить основные критерии и обосновать их выбор. Они приведены в виде функции Р:

P=f (V, 8, Ь, Ьа,0(Я)), (1)

где Р - функция целевого состояния оборотного капитала, V - объем оборотного капитала, 8 - структура оборотного капитала, Ь - ликвидность предприятия, Ьа - ликвидность активов, О - оборачиваемость оборотного капитала, в том числе по элементам, Я - показатель рентабельности.

Цели Задачи

предпри 4 управле

ятия 1 ния об.

кап. 4

і

Финансо- Финансо-

вая страте- ► вые задачи

гия предп- предприя-

риятия 2 тия 3

1

Эффективное Выбор

управление оборотным инструментов для управления

капиталом 1 элем-ми об. кап.

У (дебет. зад.,

Определение целевого объе- мат. произв. запасы) 4

ма, структуры, эффективности использования А

► Выбор модели фи

об. капитала 2 нансиров. об. кап 3

Резу-

льтат

Рис. 3. Функционально-инструментальный аспект управления оборотным капиталом

Для обоснования выбора критериев оценки его целевого состояния автор исходил из следующих предпосылок:

1) решение о политике управления оборотным капиталом предприятия должно лежать в рамках общей стратегии деятельности предприятия и финансовой стратегии;

2) критерии оценки целевого состояния оборотного капитала должны позволять устанавливать связь между состоянием оборотного капитала и эффективностью функционирования предприятия в целом.

Поиск путей достижения компромисса между прибылью, риском потери ликвидности и состоянием оборотного капитала и источников его покрытия предполагает определение различных видов риска - правосторонних и левосторонних, возникающих в процессе деятельности предприятия.

В соответствии с вышесказанным в ходе исследования разработан механизм реализации финансовой политики в области управления оборотным капиталом, позволяющий учитывать и диагностировать возникшие риски, а также сбалансировать их, применяя модели финансирования оборотного капитала в соответствие с реализацией общей стратегической цели предприятия, что позволит улучшить результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

В связи с этим разработана схема управления процессом финансирования оборотного капитала предприятия с учетом моделей финансирования оборотного капитала (рис. 4).

Предлагаемый системный подход к формированию механизма реализации финансовой политики в области управления оборотным капиталом на предприятиях, заключается в определении его оптимального объема и структуры, которые позволяют определить целевое состояния оборотного капитала и политику управления им для предприятий любой отрасли, поскольку эти параметры имеют стратегический характер для оптимизации производственных и финансовых издержек, что выражается в балансе между уровнем ликвидности и рентабельности. Механизм реализации финансовой политики в области управления оборотным капиталом на пред-

приятии, позволяющий учитывать и диагностировать возникающие риски, а также балансировать их, применяя модели финансирования оборотного капитала в соответствие с реализацией общей стратегической цели предприятия, что позволит улучшить результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятий.

Рис. 4. Управления процессом финансирования оборотного капитала предприятия Мулкиджанян В.С.

Технологический институт федерального государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Южный федеральный университет» в г. Таганроге E-mail: [email protected]

347928, г. Таганрог, пер. Некрасовский, 44, тел. 37-17-06, моб. 8-918-521-94-42 Ассистент каф. менеджмента.

Mulkidjanyan V.S.

Taganrog Institute of Technology - Federal State-Owned Educational Establishment of Higher Vocational Education «Southern Federal University»

E-mail: [email protected]

44, Nekrasovskiy, Taganrog, 347928, Russia, ph. 37-17-06, cell 8-918-521-94-42 Department of management, assistant.