CC BY
312
С.В. Криваручко
Московская финансово-промышленная академия
РИСКИ ПЛАТЕЖНЫХ СИСТЕМ: КРЕДИТНЫЙ, ЛИКВИДНОСТИ, ПРАВОВОЙ
Платежная система и ее компоненты являются тесно интегрированными, поэтому реализация риска внутри системы может распространяться быстро. Это подчеркивает важность оценки системы в целом и взаимозависимостей ее элиментов.
Вследствие вовлечения больших денежных сумм платежные системы являются объектом интереса криминальных структур.
В то же время клиенты сталкиваются с проблемами получения достаточной информации и независимой оценки надежности финансовых учреждений и платежных систем.
Риски платежных систем связаны со структурой и операциями платежных систем, а также с участниками систем и с процедурами перевода денежных средств.
Риски платежных систем воздействуют и на систему клиентских, и на систему межбанковских платежей. В первом случае банки действуют как предоставляющие профессиональные услуги по осуществлению платежей по поручению клиентов, во втором — система разрабатывается самими банками и используется преимущественно для собственных платежей.
Для определения и оценки рисков платежной системы необходимо:
- составление четкой схемы классификации рисков;
- проведение оценки вероятности наступления рисков;
- проведение предполагаемой количественной оценки возможных убытков.
Поскольку риски платежных систем могут классифицироваться с различных позиций,
сложно избежать перекрестных эффектов и пропусков. Это выводит на первый план задачу идентификации конкретных рисковых событий, относящихся именно к рискам платежных систем. Большинство рисков изменяются со временем, и их воздействие перемещается из одной сферы в другую. Соглашение с корпоративным клиентом об отказе от верификации покрытия средств служит иллюстрацией трудностей с классификацией. Согласно такому соглашению клиент может совершать платежи со своего счета без сверки (подтверждения) покрытия суммы платежа собственными средствами, фактически возникает овердрафт как лимит к сумме всех исходящих платежей. С учетом возможности компании стать банкротом и возникновения обязательства у банка в отношении внутридневного овердрафта возникает вопрос: существует ли риск платежной системы или же это кредитный риск в отношении финансирования овердрафта?
Для часто возникающих событий (например, подделка платежных документов), по которым имеется достаточная статистическая база данных, довольно легко оценивать вероятность
наступления рискового события, однако всегда существует опасность того, что необычные изменения не будут замечены. Очень трудно оценивать вероятность наступления таких событий, как взрыв рядом с компьютерным центром, землетрясение, ядерная катастрофа, атака террористов и пр.
Федеральная резервная система США в своей политике управления рисками платежных систем уделяет внимание четырем основным рискам — кредитному, ликвидности, операционному и правовому 8.
Такие риски возникают в отношениях между финансовыми учреждениями, поскольку те проводят платежи и операции с ценными бумагами, и эти риски должны управляться финансовыми учреждениями как отдельно, так и коллективно. Многосторонние платежные системы могут значительно повышать, усиливать концентрацию, переносить либо иным образом видоизменять риски. Эти системы могут создавать системный риск для всей финансовой системы, когда неспособность одних участников системы выполнять свои функции может вызвать неплатежеспособность других участников. Невыполнение одним из участников расчетов своих обязательств может спровоцировать кредитный риск или риск ликвидности для других участников, оператора системы или сторонних финансовых учреждений.
Центральный банк Дании выделяет те же четыре вида рисков (кредитный, ликвидности, правовой и операционный), подчеркивая, что они все могут привести к системному риску, если проблемы внутри одного финансового учреждения распространятся на других участников. Платежные системы, которые могут вызвать такой эффект домино или привести к возникновению проблем на уровне национальной или даже международной финансовой системы, относятся в мировой практике к системно значимым9.
Кредитный риск — вероятность потерь, возникающих, когда банк переводит платеж получателю до получения денежного покрытия от другого банка. Банковский кредитный риск возникает между двумя банкам, когда банк получателя принимает безотзывное обязательство за платеж, однако банк плательщика рассчитывается позже, поэтому существует риск того, что банк плательщика может оказаться не в состоянии заплатить 10.
Банковский кредитный риск является общей характеристикой межбанковских платежей, которые увеличивают открытую кредитную позицию между банками. Банк плательщика сталкивается с клиентским риском, когда переводит платеж, несмотря на отсутствие средств на
Federal reserve policy on payment system risk, 2004.
9 Payment systems in Denmark (http:/www.nationalbanken.dk/DNUK /Pubications.nsf/side/ Payment_Systems_in _Denmark).
10 cm. : Regulation and control of payment system risks — a Finnish perspective. — Bank of Finland Studies A. 106, 2003.
_№3, 2004
данный момент, на счет клиента. Конкуренция часто подталкивает банки к принятию кредитных рисков клиента, особенно в отношении крупных корпораций.
Федеральная резервная система идентифицирует кредитный риск платежных систем «как риск того, что контрагент не произведет расчет по обязательствам в полной мере либо в должное время, либо в другое время после того».
Кредитный риск в платежных системах является риском финансовых потерь вследствие неспособности контрагента выполнить свои платежные обязательства либо на момент совершения платежа, либо позднее. Риск может возникать в период между приемом системой платежа и окончательным расчетом по нему. В современных быстродействующих платежных системах такой период очень короткий, он редко превышает несколько дней, при этом в системах платежей в режиме реального времени этот период практически ничтожен. Поэтому вероятность возникновения убытков от кредитных рисков для другого участника крайне мала, однако потенциальные убытки могут быть значительными, учитывая значительные позиции под риском. Участники в платежных системах могут также сталкиваться с кредитным риском на уровне расчетного банка, когда происходит обмен платежами через счета участников в связи с расчетами по платежам. В большинстве системно значимых платежных систем расчетным банком является центральный банк страны, что на практике устраняет кредитный риск для участников на уровне расчетного банка.
Еще одним типом кредитного риска является риск членства, который может возникнуть в системе, в которой участники совместно и раздельно отвечают за убытки. Такое обязательство может быть основано на согласованном распределении убытков между участниками. В этой ситуации неспособность провести расчет одним из участников может также привести к убыткам для всех участников, которые не имеют рисковой позиции в расчетах с данным неплатежеспособным участником.
Также особый тип кредитного риска возникает в связи с платежами от имени клиентов, если участник кредитует клиента для совершения платежа, который еще не получен. Такой тип кредитного риска может рассматриваться как разновидность операционного риска в случае нарушения внутренних процедур. Этот риск может возникать, если участник имеет доступ к информации о входящих клиентских платежах, находящихся в очереди ожидания ликвидных средств или времени валютирования. Желание избежать такого риска может быть аргументом установления запрета участникам видеть очередь ожидающих платежей. С другой стороны, большая прозрачность в отношении указанных очередей улучшает возможности для участников управлять своей ликвидностью.
Риск ликвидности — риск потерь, который возникает, когда ликвидные активы банка (с учетом немедленного доступа к кредиту) являются недостаточными для покрытия его обязательств.
Риск вариации (изменчивости) возникает вследствие широкого диапазона колебаний уровня ликвидности банка, что означает, что банк неспособен вовремя производить платежи, которые должен произвести, и должен временно откладывать исполнение платежей.
Риск доступности возникает по причине того, что ухудшение финансового состояния сокращает размер ликвидных средств, которые банк может получить на рынке в данный момент времени, в результате банк не в состоянии осуществить платежи, за которые он несет безусловные обязательства. Риск ликвидности понимается как риск того, что контрагент не произведет расчет по обязательствам в полном объеме в надлежащий срок.
Федеральная резервная система дает более краткое определение риска ликвидности: это риск того, что контрагент не произведет расчет по обязательствам в полном объеме в надлежащий срок.
Правовой риск в платежных системах возникает в случае неопределенности в отношении договоренностей в рамках системы или в отношении действующего законодательства. Такой риск может привести участников к принятию решений, которые менее приемлемы с точки зрения правильной интерпретации договоренностей в рамках системы или законодательства, а соответственно — к возникновению убытков. Примером правового риска является неопределенность в отношении правил, касающихся завершения платежей. В результате участник может принять входящий платеж в надежде на то, что это окончательный платеж, до того как он фактически произойдет. В этой ситуации участник может понести убытки, если процедуры банкротства начинаются в отношении другого участника и обмен платежами останавливается. Правовой риск является риском потерь в результате непредвиденного применения силы закона или регулирования либо вследствие того, что контракт не может быть выполнен.
Операционный риск определяется как риск убытков, возникающих вследствие неадекватного функционирования или отказа внутренних процессов, людей, систем или как результат внешних событий, в него также входят различные риски физической и информационной безопасности. Операционные риски относятся к рискам дорогостоящих ошибок в информационных системах, администрировании или организации платежной системы, когда такая система неправильно используется либо к ней открывается доступ внешним сторонам без авторизации.
Операционный риск в платежных системах возникает, поскольку существует вероятность потерь как следствие технических сбоев, нарушения правил или законов или как следствие наступления внешних событий (природные катастрофы, терроризм и пр.). В современных
платежных системах операционный риск в основном относится к сфере информационных технологий. Подобно правовому риску операционный риск может приводить к неожиданной подверженности риску, что, в свою очередь, может породить кредитный риск и риск ликвидности.
Риски информационных систем связаны с компьютерными технологическими системами и операциями по их поддержке, а также с процессингом платежей. Переводы денежных средств в связи с платежами представляют все в большей мере перевод информации, поскольку объемы физического перевода и доставки денег сокращаются.
Административные риски обычно связаны с организацией операций банков, разделением обязанностей, функционированием внутренних процессов управления рисками, опытом работников резервных систем и их готовностью к разрешению проблем и т.д. Возрастающее усложнение и продолжающиеся изменения систем требуют большего объема знаний и опыта, чем раньше. Повышение мобильности ключевых сотрудников при ограниченном резерве кадров создает риски нехватки опыта и квалификации в разрешении особых проблем.
Криминальные риски изменяются по мере развития систем. Криминальные элементы изучают слабые стороны системы и организацию их работы. Большая часть наступивших рисковых событий связана с довольно незначительными убытками. Рост организованной преступности может порождать большие потери для банков. Возрастающая автоматизация услуг означает, что преступники часто нуждаются в помощи со стороны инсайдеров среди существующего или бывшего персонала, чтобы ориентироваться в вопросах безопасности систем.
Приводимая ниже классификация рисков (табл. 1) нам кажется наиболее оптимальной, она ориентируется на учет различных видов рисков и средств защиты от них. Эта классификация при необходимости может быть расширена или сгруппирована.
Риски среды — риски потерь, возникающие в результате изменений в операционной среде. Основная часть рисков среды связана с изменениями в законодательстве и рыночной практике, с утратой доверия, технологическими изменениями и катастрофами. Частота изменений в законодательстве и рыночной практике возросла и привела к возникновению новых и непредвиденных рисков. Законы варьируются от страны к стране. Новые акты касаются защиты прав потребителей, безопасности продуктов, могут привести к непредвиденным обязательствам и нанесению ущерба, а таким образом — к неожиданным потерям, если только к ним не подготовиться заранее.
Риски репутации связаны с потерей доверия и могут в чрезвычайных случаях привести к тому, что клиенты начнут избегать пользоваться определенными услугами или вообще отказаться от услуг какой-либо банковской группы. Доверие клиентов является ключом в осуществлении платежей и использовании платежных инструментов.
Таблица 1
Классификация рисков платежных систем
Риск Подвиды рисков
Кредитные риски Банковские кредитные риски. Кредитные риски клиентов
Риски ликвидности Риск изменчивости. Риск доступности
Операционные риски Риски информационных технологических систем. Административные риски. Риски криминальные
Риски среды Риски изменений в законодательстве и рыночной практике. Риски потери доверия. Риски технологических изменений. Риски катастроф
Риски расчетов Риски системы. Риски залога. Риски отмены расчетов
Системные риски Банковские риски. Рыночные риски. Технологические риски
Рост рисков, связанных с технологическими изменениями, может привести к стремительному исчезновению тех видов услуг, которые больше не являются конкурентными. Зависимость от технологий может вызвать возникновение дорогих и непредвиденных потребностей по сопровождению услуг. Техническая защита многих банковских информационных систем основывается на паролях, шифровании, контроле и надзоре прав пользователей и пр. Опасность взлома, например несанкционированного входа в информационные системы, возрастает, поскольку преступники получают более изощренные инструменты и добиваются доступа к более мощным программным продуктам и технике. Это означает, что банки должны постоянно обновлять свои системы защиты, поскольку легко сделать идентичную копию электронных транзакций.
Определенные риски катастроф, связанные с природными катаклизмами или социальными изменениями, редко воплощаются. Углубление интеграции и централизация платежных
систем, а также их зависимость от высоких технологий означают возрастающую восприимчивость к различным крупномасштабным катастрофам.
Риски расчетов и клиринга возникают в связи с клиринговыми операциями и операциями по переводу денег между банками. Эти риски присущи межбанковским платежным системам. Разница между банковскими входящими и исходящими платежами регулируется расчетами в клиринговой системе центрального банка. Расчеты представляют транзакцию, посредством которой банк переводит средства со своего расчетного расчета на расчетный счет другого банка в центральном банке в размере чистой суммы, приходящейся на клиринговую операцию. Посредством таких расчетов банки-отправители переводят средства для покрытия потребностей банков-получателей.
Риски расчетных и клиринговых систем связаны с информационными системами, используемыми банками и центральными банками в клиринге и расчетах, особенно в отношении их надежности, а также в отношении резервных систем. Риски клиринга и расчетов охватывают безопасность, адекватность и хранение залога по клирингам и расчетам.
Риски отмены расчетов касаются определенности в отношении безотзывности и завершения клиринга и расчета. Они зависят от национального и зарубежного законодательства, межбанковских соглашений, возможных особых договоренностей о решении проблем в случае сбоев. Главными проблемами здесь являются (1) юридическая правомочность зачета (сальдо) в расчетных системах, основанных на зачете; (2) временные рамки клиентских платежей и завершения расчетов; (3) если контрагенты находятся в разных странах, то действующие законодательства этих стран.
Системные риски в отношении платежных систем относятся к рискам потерь, которые могут возникнуть, когда вся платежная система (либо ее существенная часть) перестает функционировать, а обслуживание платежей в экономике существенно ухудшается. Такие сбои могут достичь масштаба, который создаст угрозу для платежной системы в целом, и тогда функционирование финансовой системы и реальной экономики подвергается риску.
Системный риск может быть вызван выходом из строя жизненно важного компонента платежной системы, такого, как информационные системы, а также быть следствием неплатежеспособности основного банка-участника или краха рынка, вызванного расчетами по транзакциям. Согласно этим критериям системные риски могут быть классифицированы в соответствии с их происхождением как риски, основанные на технологиях, банке или рынке. По мере роста масштабов систем и степени интеграции платежные транзакции становятся более централизованными, ширятся международные связи, в результате угроза системных рисков возрастает. Системный риск также может возникать, если один (или более) из указанных выше базовых
рисков платежных систем реализуется либо распространяется настолько широко, что угрожает операционной способности системы в целом.
В Канаде закон о клиринге платежей и расчетах относит к главной сфере внимания центрального банка страны системный риск 11. Этот риск определяется законом как положение, при котором неспособность участника выполнить свои обязательства в системе клиринга и расчетов может вызвать неспособность выполнять свои обязательства:
- других участников платежной системы;
- финансовых учреждений в других секторах финансовой системы Канады;
- клиринговых центров платежных систем.
Центральный банк Канады следующим образом формулирует условия, при которых платежная система порождает системный риск:
- размер отдельных транзакций в какой-либо день превышает 200 тыс. CAD 12, а совокупная величина всех транзакций в любой день превышает 500 млн CAD;
- размер обязательства по платежам, приходящимся на участников, является значительным по сравнению с капиталом участников (системы, в которых на участников приходятся ресурсы, превышающие 25% капитала, либо в которых участники могут владеть ресурсами для клиринговой и расчетной системы, превышающими их капитал);
- система играет ключевую роль в поддержке операций на финансовых рынках или в экономике.
Такие критерии предназначены для идентификации систем, которые осуществляют обработку настолько значительных объемов платежей, что банкротство одного частника может иметь существенные последствия для системы или финансовых рынков. Эти характеристики не являются исчерпывающими для принятия решения центральным банком о классификации системы как значимой. Если центральный банк придет к выводу, что платежная система на данном этапе вряд ли способна функционировать таким образом, чтобы справиться с системным риском, то данная система не будет им признана как ведущая. Однако в будущем центральный банк может изменить свое решение на основании данных мониторинга, если будет видно, что условия работы системы теперь позволяют предупредить системный риск.
Банком международных расчетов в Швейцарии принята также особая классификация рисков в расчетах по операциям с ценными бумагами, 13 (табл. 2).
11 См.: Guideline related to Bank of Canada oversight activities under the Payment clearing and settlement act. (www.bankofcanada. ca/en/financial/guide2002. html).
12 CAD — канадский доллар.
13 См.: Рекомендации для систем расчетов по ценным бумагам, ноябрь 2001 г.
Таблица 2
Риски систем для проведения расчетов по операциям с ценными бумагами14
Риск Меры по снижению риска
Правовой риск * Правовой механизм: расчеты по ценным бумагам должны иметь хорошо обоснованную, четкую и прозрачную правовую базу в соответствующих юрисдикциях
Риск до проведения расчетов (pre-settlement risk) Подтверждение торгов: подтверждения сделок между прямыми участниками рынка должны появляться как можно быстрее после проведения торга, но не позднее, чем на дату торгов (Т+0). Когда происходит подтверждение торгов непрямыми участниками рынка (например, институциональными инвесторами), то это должно происходить как можно быстрее, сразу после проведения, желательно в день (Т+0), но не позднее (Т+1). * Циклы расчетов: круговые расчеты должны быть приняты на всех рынках ценных бумаг. Окончательные расчеты должны появляться не позднее, чем в день (Т+3). Выгоды и издержки цикла расчетов короче периода (Т+3) следует оценивать. * Центральные контрагенты: выгоды и издержки центрального контрагента следует оценивать. Когда применяется такой механизм, центральный контрагент должен тщательно контролировать риски, которые он принимает. Кредитование ценных бумаг: кредитование ценных бумаг и заимствование (либо соглашения с обратным выкупом и другие экономически эквивалентные транзакции) должны поощряться как метод для расширения расчетов по ценным бумагам. Следует устранять барьеры на пути практики кредитования ценных бумаг
Риск расчетов * Центральные депозитарии ценных бумаг: ценные бумаги должны быть иммобилизованы15 или дематериализованы и переведены посредством бухгалтерских записей в центральные депозитарии в максимально возможном объеме. * Поставка против платежа: системы для расчетов по ценным бумагам должны устранять риск принципала путем привязки перевода ценных бу-
14 Отмеченные звездочкой меры (*) преимущественно относятся к операциям с ценными бумагами, а остальные — ко всем платежным системам.
15 Иммобилизация понимается как размещение сертифицированных ценных бумаг и финансовых инструментов в центральном депозитарии ценных бумаг для обеспечения учитываемых в балансе переводов. См.: Глоссарий Комитета по платежным и расчетным системам. — Банк международных расчетов, 2003.
Экономика, Статистика и Информатика И 25 №3, 2004_
маг к переводу денежных средств таким путем, чтобы достигать поставки против платежа. * Время завершения расчетов: окончательный расчет на основе поставки против платежа должен возникать не позднее, чем конец дня расчетов. Обеспечение завершения в пределах одного дня или в режиме реального времени необходимо для сокращения риска. * Контроль рисков депозитарием в отношении дефолта участников: системы отсроченных взаимозачетов (net settlements systems) должны проводить контроль рисков, чтобы гарантировать как минимум своевременные расчеты, в случае если участник с наибольшим обязательством по платежам будет неспособен провести расчет. В любой системе, где депозитарий предоставляет кредит или организует кредиты на операции с ценными бумагами для обеспечения расчета, лучшей практикой является полное залоговое обеспечение кредитного риска. * Активы для расчетов наличными: активы, используемые для расчетов наличными по операциям с ценными бумагами между членами депозитария, должны иметь незначительный или вообще отсутствие кредитного риска или риска ликвидности. Если средства центрального банка не используются, то следует предпринять шаги для защиты членов депозитария от потенциальных убытков и от проблемы ликвидных средств, возникающей в результате банкротства расчетного банка
Операционный риск * Операционная надежность: источники операционного риска, возникающего в процессе клиринга и расчетов, должны быть выявлены и минимизированы посредством разработки надлежащих систем, контроля и процедур. Системы должны быть надежными и безопасными, по мощности адекватными масштабу. Должны быть приняты планы на случай чрезвычайных событий и созданы резервные системы обеспечения, чтобы позволить своевременно возобновить операции и завершить процесс расчетов.
Риск хранения (кастодиальный риск) Защита ценных бумаг клиентов: учреждения, которые держат ценные бумаги на хранении, должны использовать практику учета и процедуры сохранности, которые полностью защищают ценные бумаги клиентов. Крайне важно, чтобы ценные бумаги клиентов были защищены от требований кредиторов хранителя
Комитет по платежным и расчетным системам Банка международных расчетов в глоссарии платежных систем 16 выделяет в сфере расчетов по операциям с ценными бумагами следующие риски:
— риск депонирования наличных средств (cash deposit risk) — разновидность кредитного риска, связанного с поддержанием остатков на счетах наличных денег в посреднических структурах с целью проведения расчетов по операциям с ценными бумагами;
— риск хранения (custody risk) — риск потери ценных бумаг, находящихся в хранилище, вызванный неплатежеспособностью, небрежностью или мошенническими действиями депозитария;
— риск завершения (finality risk) — риск того, что обеспечение перевода денежных средств или ценных бумаг будет прервано;
— риск принципала (principal risk) — риск того, что продавец ценной бумаги поставит ценную бумагу, но не получит платеж, или того, что покупатель ценных бумаг совершит платеж, но не получит этих бумаг, также рассматривается в качестве разновидности кредитного риска как угрозы для одной стороны понести убытки в полной стоимости транзакции. В процессе расчетов этот термин обычно употребляется в связи с операциями продажи валюты, когда существует временной зазор (отставание) в операции, то есть отсутствует поставка против платежа;
— риск расчетов в иностранной валюте (foreign exchange settlement risk) — риск того, что одна сторона в операции валютного обмена заплатит валютой, которую она продала, но не получит валюту, которую хотела купить; этот риск также называется риском принципала, риском кросс-валютных расчетов;
— риск реального времени — риск, связанный с платежами между участниками платежной системы, который должен управляться немедленно и постоянно.
1. A glossary of terms used in payments and settlements systems //Committee on Payment and Settlement Systems. — Bank for international settlements, March 2003.
2. Рекомендации для систем расчетов по ценным бумагам, ноябрь 2001
3. Regulation and control of payment system risks — a Finnish perspective. — Bank of Finland Studies A.106, 2003.
4. Federal reserve policy on payment system risk, 2004.
5. Payment systems in Denmark (http:/www.nationalbanken.dk/DNUK /Pubications.nsf/ side/ Payment_Systems_in_Denmark).
16 См.: A glossary of terms used in payments and settlements systems //Committee on Payment and Settlement Systems. — Bank for international settlements, March 2003.
Литература:
