CC BY
113
Денежное обращение
Удк 336.777:330(045)
межбанковские платежные системы в условиях развивающейся глобальной экономики
П. В. УШАНОВ, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и антикризисного управления E-mail: ushanov@list. ru Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации
В статье анализируется эволюция товарно-денежных отношений, которая в условиях научно-технического прогресса привела к появлению специфического социального организма - сетей по управлению долговыми обязательствами участников рыночных отношений, платежных систем. Раскрывается механизм антикризисного управления платежными системами со стороны международных и национальных регуляторов, а также перспективы его развития в Российской Федерации.
Ключевые слова: платежные системы, деньги, функция платежа, Банк России, ключевые принципы, инновационная экономика.
Эволюция товарно-денежных (в том числе кредитных) отношений, обусловленная развитием капиталистического общества, научно-техническим прогрессом, а также связанными с ними глобализацией и интернационализацией производств, рынков товаров, услуг и капиталов, привела к возникновению специфических социальных сетей - платежных систем. Они, подобно сосудам и капиллярам, пронизывают весь экономический организм как на макро-, так и на микроэкономическом уровнях.
Современные платежные системы играют системно значимую роль в становлении инновационной экономики [2]. Этот процесс имеет свою
специфику, которая обусловлена сущностью современных товарно-денежных отношений. В рамках предлагаемой статьи основное внимание уделено платежным системам, которые обеспечивают расчеты между коммерческими банками (межбанковские платежные системы).
Гносеологические корни современных платежных систем. Классические товарно-денежные отношения не предполагали платежных систем. Они основывались на обмене любых товаров или услуг на «классические» деньги, обладающие полноценной стоимостью, которая заключена в золотых или серебряных монетах. Такие отношения возникали между участниками рынка хаотично, не порождая у них глобальных связей и взаимозависимостей.
Современные рыночные отношения имеют кредитную основу: при покупке товаров и услуг покупатель передает продавцу в качестве оплаты не полноценную стоимость, а долговое обязательство, имеющее вексельную природу. Для этого, как правило, используются обязательства банков (в первую очередь - центрального банка).
В том случае если платеж осуществляется долговым обязательством, оформленным на бумажном носителе, роль признанного платежного средства выполняют:
- банкноты;
- чеки;
- векселя и т. д.
Если участники рыночных отношений рассчитываются между собой «безналичными деньгами», такие платежи, как правило, проходят через платежную систему и совершаются в электронном виде. В частности, платежи с использованием электронных технологий в платежной системе Банка России составляют примерно 99,7 % как от общего объема в рублях, так и от их общего количества.
Однако экономическая природа современных денежных отношений не меняется в зависимости от того, на бумажном или электронном носителе оформлено право требования к эмитенту кредитного средства обращения. В данном случае операторы платежных систем и провайдеры банковских услуг фиксируют установленным законом способом информацию о переходе прав требовать банковский долг от одного участника к другому участнику рыночных отношений.
Обслуживая любое движение безналичных денег, платежные системы выполняют для своих клиентов операционные, клиринговые и расчетные процедуры. Суть операционных и расчетных процедур сводится к следующим моментам.
1. Прием от клиентов распоряжений, которые передаются провайдеру банковских услуг (например банку) с помощью:
- платежных требований и поручений;
- аккредитивов;
- чеков;
- кредитных карт и т. д.
2. Аутентификация сторон, участвующих в данной финансовой операции.
3. Учет и обработка информации по переводу безналичных денежных средств, а также распространение информации.о переходе прав на эту банковскую ликвидность от одного субъекта к другому субъекту рыночных отношений, участвующих в безналичных расчетах.
4. Ряд других операций, которые не меняют сути восприятия современных денег как экономической категории.
В свою очередь клиринг позволяет банкам совершать расчеты, не имея необходимой для этого ликвидности на своих счетах в платежной системе. Речь идет о том, что клиринговые центры на основе информации о возможных взаимных платежах, которые участники платежной системы хотели бы осуществить при наличии у них свободной лик-
видности, организуют взаимозачет встречных обязательств. В таком взаимозачете могут принимать участие десятки и сотни банков. При завершении взаимозачета клиринговый центр определяет конечные позиции участников клиринга, которые подлежат урегулированию в рамках раскрытой расчетной процедуры.
Однако любые операции с безналичными деньгами оформляются бухгалтерской записью по счетам на балансе в соответствующем кредитном или ином учреждении, уполномоченном по закону осуществлять расчеты для своих клиентов. При этом переход этих долговых обязательств, зафиксированный бухгалтерской проводкой в расчетном учреждении, обеспечивает движение товаров и услуг, в том числе валюты и ценных бумаг, которые в конечном итоге также являются долговыми обязательствами других государств, банков, корпораций или физических лиц.
Благодаря такой метаморфозе «классических» рыночных отношений, платежные системы оказались системно значимым органом, который, оперируя информацией о долговых обязательствах различных участников рыночных отношений, обслуживает процесс расширенного воспроизводства целостного организма современной мировой экономики. Кругооборот долговых обязательств обеспечивает движение ресурсов по всей цепочке общественного производства.
Такая цепочка начинается с момента привлечения капиталов. Далее ее продолжает закупка сырья, средств производства и рабочей силы. Наконец, она заканчивается продажей готовых товаров и услуг, а также размещением на фондовых рынках ценных бумаг и свободной ликвидности (в том числе в форме иностранной валюты) как в той стране, в которой участники рыночных отношений являются резидентами, так и за рубежом.
Особенности современных межбанковских систем. Платежные системы обслуживают безналичный денежный оборот в любом современном государстве, а также на мировом рынке в их органическом единстве. Они обеспечивают функционирование:
а) макроэкономических подсистем:
- бюджетной;
- налоговой;
- кредитной;
- рынков товаров и услуг;
- рынков ценных бумаг;
- рынков валюты и т. д.;
б) микроэкономических систем:
- корпораций;
- домохозяйств.
Национальные платежные системы, опираясь на центральные банки, биржи и транснациональные финансовые институты, сформировали специфическую трансграничную расчетную инфраструктуру, которая обеспечивает их органическую связь с рынками ценных бумаг и валютным рынком как на уровне национальных экономик, так и мировой экономики в целом. Например, системы TARGET и Euro 1, предлагая платежные услуги в масштабе всего Европейского Союза, обеспечивают расчеты в евро по всему миру.
Встречное движение ликвидности и ценных бумаг, а также взаимный переход прав на указанные активы не имеют национальных границ. Такие операции могут осуществляться по принципу «поставка против платежа» (delivery versus payment - DVP) при переводе ценных бумаг, т. е. одномоментно и в реальном режиме времени посредством систем валовых расчетов в реальном времени (real time gross settlement - RTGS).
Аналогичным образом система непрерывных связанных расчетов (Continuous Linked Settlement System - CLS), построенная на основе корреспондентских отношений, установленных Банком CLS с центральными банками стран, валюты которых используются в непрерывных связанных расчетах CLS, обеспечивает процесс их взаимной конверсии на условиях «платеж против платежа» (payment versus payment - PVP). Платежи CLS в иностранной валюте, по данным за 2006 г., превышали 2,5 трлн долл. в день. По всей видимости, они имеют существенный рост к настоящему времени. Чуть менее половины этих платежей проводились в долларах, а на долю евро и японской иены приходилось соответственно 22 и 10 % [6].
В конечном счете рынки ценных бумаг и валютный рынок через систему бирж, депозитариев, банков, а также иных финансовых институтов становятся подсистемами национальных платежных систем, вместе с ними образуя международные финансовые центры и очень сложные финансовые системы. Одновременно национальные платежные системы в рамках процесса глобализации и интернационализации общественного производства превращаются в инфраструктурные подсистемы мирового рынка капиталов, товаров и услуг.
В этих условиях валюта и ценные бумаги стали наиболее ликвидным инструментом залога, который активно используется в качестве гарантии выполнения сторонами (контрагентами по сделкам, независимо от места их возникновения) взятых на себя кредитных обязательств, а также обязательств, вытекающих из процедур клиринга в платежных системах. Иными словами, долговые обязательства (валюта или ценные бумаги) гарантируют выполнение договорных обязательств между участниками рыночных отношений по расчетам банковскими долговыми обязательствами (современными деньгами). Налицо системно значимые взаимосвязи и глобальные взаимозависимости всех субъектов рыночных отношений, возникшие на основе их взаимных долговых обязательств.
В настоящее время мировые и национальные рынки располагают очень сложной сетью платежных систем, позволяющих создавать эластичные механизмы регулирования денежной массы в обращении. Они активно используются национальными регуляторами всех стран для того, чтобы проводить эффективную денежно-кредитную политику. Элементами платежных систем являются:
1) финансовые институты (прежде всего центральные и коммерческие банки);
2) инструменты и технические механизмы для перевода безналичных денег:
- платежные требования и поручения;
- аккредитивы;
- чеки;
- кредитные карты и т. д.;
3) процедуры перевода указанной ликвидности между соответствующими субъектами рыночных отношений:
- операционные;
- клиринговые;
- расчетные.
Высочайшая стандартизация платежных инструментов и процедур, а также трансформация денежных отношений в информационный ресурс на данном уровне научно-технического прогресса позволила сгенерировать технические регламенты, которые обеспечивают передачу формализованных функций платежных систем компьютерным сетям высокой производительности. Одновременно часть функций, которые ранее находились в компетенции банков, переходит на аутсорсинг к всевозможным банковским платежным агентам и субагентам, в качестве которых могут выступать как юридические,
так и физические лица, обладающие соответствующими компетенциями [8].
В результате появилась возможность расчеты по сделкам проводить на качественно новом уровне. Например, в начале 1990-х гг. безналичные платежи из Москвы на Дальний Восток шли в течение недели и более. Это было связано с высокой долей ручного труда, который использовался в расчетно-кассовых центрах для обработки банковских документов, поступавших в Банк России на бумажных носителях. В настоящее время аналогичные платежи, в том числе предполагающие встречное движение ценных бумаг «на условиях поставка против платежа» (DVP) и валюты на условиях «платеж против платежа» (PVP), в рамках российского аналога системы RTGS - системы БЭСП (банковских электронных срочных платежей) могут совершаться в режиме реального времени [3].
Сложившийся глобальный и интернациональный организм расчетов на основе взаимных обязательств (платежей) оказывает системно значимое влияние на любые макроэкономические и микроэкономические процессы, делая взаимозависимыми всех субъектов рыночных отношений. Как следствие, системно значимые платежные системы могут способствовать генерации инфляционных процессов, а также вызывать кризисы неплатежей (так называемый эффект домино), а в конечном итоге - мировые экономические кризисы.
риски кризисных явлений в платежных системах. Регулирующие наднациональные и национальные органы уделяют огромное внимание процессу эффективного управления платежными системами. Системно значимая роль в координации этой работы принадлежит Комитету по платежным и расчетным системам (КПРС) Банка международных расчетов (БМР), который подготовил ряд документов методологического характера, используемых центральными банками большинства стран мира для регулирования платежных систем.
В документе КПРС «Наблюдение центрального банка за платежными и расчетными системами» отмечается: «Наблюдение за платежными и расчетными системами является функцией центрального банка, при выполнении которой цели надежности и эффективности достигаются путем мониторинга существующих и планируемых систем, оценки их соответствия этим целям и, если необходимо, инициирования изменений» [3].
В данном случае под эффективностью понимается способность платежной системы осуществлять перевод денежных средств способом, который:
- практичен для всех ее пользователей;
- эффективен для экономики в целом.
В качестве критерия эффективности рассматриваются издержки участников на организацию расчетов через платежную систему, время исполнения расчетов, объемы задействованной в расчетах ликвидности, гибкость в использовании платежных инструментов, продуктивность правовых методов разрешения споров и т. д.
В свою очередь под надежностью понимается способность платежной системы осуществлять перевод денежных средств таким образом, чтобы были обеспечены:
- безопасность совершаемых расчетов;
- прозрачность совершаемых расчетов;
- законность совершаемых расчетов.
Согласно международной практике выделяются риски, которые могут существенно снизить надежность платежных систем, порождая кризис неплатежей среди ее участников в соответствии с эффектом домино.
В первую очередь это финансовые риски, к которым относятся:
- кредитный риск;
- риск ликвидности.
В частности, риск, что какой-либо участник платежной системы в силу своей неплатежеспособности в принципе не располагает ликвидностью, необходимой для того, чтобы выполнить свои обязательства по расчетам со своими контрагентами (в частности по итогам процедуры клиринга), определяется в качестве кредитного риска.
Например, 15.09.2008 в отношении банка Lehman Brothers был объявлен дефолт, который можно рассматривать в качестве наступившего кредитного риска для платежных систем, в которых участвовал данный банк. Этот риск тесно связан с риском ликвидности, под которым понимается риск нехватки у участника платежной системы денежных средств, достаточных для выполнения им взятых на себя обязательств в полном объеме и в установленные сроки.
Финансовые риски могут быть обусловлены операционным риском. Речь в данном случае идет о том, что технические неисправности, операционные ошибки и (или) мошенничество вызывают или усугубляют кредитный риск или риск ликвидности. В свою очередь правовой риск имеет место в том случае, если неполнота и недостаточная прозрачность правовой базы платежной системы или ошибки
в правоприменении влекут за собой негативные финансовые последствия, порождая или усугубляя финансовые риски.
Очевидно, что финансовые риски всех участников платежной системы имеют тенденцию к росту при увеличении указанных рисков в отношении какого-либо системно значимого участника этой, а также связанных с ней платежных систем (как это имело место в случае с банкротством Lehman Brothers).
В результате сбоев в платежной системе у других участников расчетов могут возникнуть:
- дефицит ликвидности;
- издержки замещения (из-за проведения аналогичных сделок в изменившихся условиях);
- убытки от потери планировавшейся прибыли
[4].
Таким образом, системный риск характеризует вероятность наступления ситуации, когда реализованные в отношении одного или нескольких (как правило системно значимых) участников платежной системы финансовые риски порождают цепочку неплатежей или эффект домино, а в конечном итоге -мировые экономические кризисы.
ключевые принципы кПРс и взаимозависимая природа финансовых систем, оказывающая влияние на глобальные экономические процессы. Документ, принятый КПРС в 2001 г., определяет 10 ключевых принципов, учет которых призван не только минимизировать риски платежных систем, но и повысить их эффективность [1].
Во-первых, платежные системы должны иметь четкую и понятную для участников рынка нормативно-правовую базу (ключевой принцип N° 1). Это создаст предпосылку для однозначного понимания участниками рынка воздействия, оказываемого на них платежной системой, осознания ими финансовых рисков платежной системы, участниками которой они являются, а также того, где именно эти риски в данной системе концентрируются (ключевой принцип № 2).
Во-вторых, платежная система должна иметь четко определенные и эффективные процедуры управления финансовыми рисками (ключевой принцип № 3), а также обладать безрисковыми активами (ключевой принцип № 6), которые обеспечат быстрый и окончательный расчет в день валютирования (ключевой принцип № 4) даже в случае неплатежеспособности участника с наибольшим индивидуальным расчетным обязательством (ключевой принцип № 5).
В-третьих, в связи с этим платежная система обязана:
- обеспечивать высокий уровень безопасности и операционной надежности;
- иметь резервные механизмы своевременного завершения обработки платежей в течение операционного дня (ключевой принцип № 7).
В-четвертых, платежная система должна предоставлять удобные для пользователей и эффективные для экономики способы совершения платежей (ключевой принцип № 8).
В-пятых, платежная система должна иметь объективные и публично раскрытые критерии участия, обеспечивающие справедливый и открытый доступ для новых участников (ключевой принцип № 9), а также располагать эффективными, подотчетными и прозрачными механизмами управления (ключевой принцип № 10).
Ключевые принципы для системно значимых платежных систем имели существенное значение, позволив регуляторам большинства экономик мира стандартизировать свои платежные системы, что необходимо в условиях глобализации и интернационализации рынков. Вместе с тем мировой экономический кризис 2008 г., который начался в США, поразил практически весь мир. В свою очередь кризис еврозоны, как справедливо считают многие экономисты, имеет серьезный потенциал не только усилить экономическую нестабильность, но и вызвать новую волну мирового кризиса [7].
Кризисные процессы выявили качественно новые аспекты взаимозависимой природы современных финансовых систем, а также важную роль финансовых связей как каналов распространения экономических потрясений, которые получили всесторонний анализ в докладе КПРС 2008 г. «Взаимозависимости платежных и расчетных систем» [6].
Свой вклад в эти негативные процессы вносят:
- укрепление прямых отношений между платежными системами;
- более тесные опосредованные отношения, порождаемые использованием крупными финансовыми учреждениями нескольких систем;
- более широкое применение общих структур, (в частности одних и тех же сторонних провайдеров услуг).
Потоки расчетов, операционные процессы и даже процедуры управления рисками стали более взаимозависимыми [1].
Следует отметить, что рыночные отношения, в которых роль товара, средства платежа и залога по сделкам выполняют всевозможные долговые обязательства и их производные инструменты, усиливают субъективный фактор в экономике, а также роль риска деловой репутации, о котором стали также говорить применительно к платежным системам [7]. Перманентное изменение оценки финансовой устойчивости эмитентов долговых обязательств (валют, государственных и корпоративных ценных бумаг, частных закладных и т. д.) создает высокую волатильность и системный риск во взаимозависимых платежных системах.
современные подходы к анализу эффективности платежных систем и мирового рынка. В этих условиях особое внимание привлекают пропорции обмена (меновые пропорции), которые складываются между товарами и услугами на рынках. Речь в данном случае идет о том, что при смене фаз жизненного цикла происходит качественное изменение тех пропорций, в которых, например, те или иные ценные бумаги, недвижимость, рабочая сила, продукты питания, всевозможные виды сырья и т. д. посредством современных денег обмениваются друг на друга.
При этом существенную роль в качественном изменении меновых пропорций играет рынок долговых инструментов. Скажем, цены на рынке нефти и нефтепродуктов формируются не только под воздействием реального спроса промышленности. Существенные корректировки вносят спекулятивные операции с производными финансовыми инструментами.
Изменение меновых пропорций понуждает экономику к структурным сдвигам1. Изменяются потоки доходов и расходов участников платежных отношений, перераспределяются доходы между различными регионами, отраслями, а также предприятиями и организациями. В конечном итоге все перечисленное выступает фактором развития инфляции и/или кризиса общественного производства [11].
Все эти процессы крайне сложно прогнозировать. Поскольку указанные взаимозависимости
1О существенной корректировке меновых пропорций в период кризиса свидетельствуют следующие цифры. 01.10.2008 индекс ММВБ составил всего 25,1 % от своего исторического максимума в 1 966,32 (01.05.2008). В свою очередь 01.01.2009 индекс РТС составил всего 19,72 % от своего исторического максимума в 2 498,1 (01.05.2008). Очевидно, что меновые пропорции между акциями на ММВБ и другими товарами в октябре 2008 г и январе 2009 г имели качественные различия.
обусловливают сложные пути распространения сбоев между финансовыми системами, требуются полная координация деятельности по управлению рисками и антикризисное управление [6].
Дополнительные возможности по анализу эффективности платежной системы могут появиться в рамках имитационного моделирования платежного оборота. Соответствующий программный комплекс, который активно используется Федеральной резервной системой США, центральными банками Европы и др., разработан Банком Финляндии (си-мулятор BoF-PSS2). Он позволяет осуществлять сравнительный анализ:
- времени нахождения платежей в очередях;
- заторов платежей (блокирования платежей);
- механизмов по управлению ликвидностью в сопоставляемых платежных системах.
Для разработки более эффективных мер по борьбе с уязвимостью финансовых систем МВФ и Совет по финансовой стабильности2 рекомендуют регуляторам (в том числе центральным банкам) использовать сетевой анализ, который в своей основе опирается на теорию графов [5]. Это, в частности, позволяет изучать топологию платежных систем, создавая более совершенные их модели.
В новых моделях участники платежных систем рассматриваются как совокупность узлов или точек излома/вершин, а при анализе связей между ними внимание фокусируется на следующих факторах:
1) кредитные отношения и кредитные риски, возникающие между банками;
2) потоки ликвидности (денежные потоки) в платежных системах.
Ключевая идея сетевого анализа состоит в том, что свойства и поведение интересующего «узла» не может анализироваться только на основе его собственных свойств и поведения.
На интересующий «узел» могут оказывать влияние узлы, связанные с ним, а также другие узлы, которые не имеют прямых связей с ним, но связаны с его соседями. В этой ситуации сетевой анализ позволяет оптимизировать граф (в данном случае -платежную систему), исключая несущественные связи и фокусируя внимание на не очевидных, но
2Совет по финансовой стабильности (Financial Stability Board, FSB) - международная организация, созданная странами Большой индустриальной двадцатки G20 на Лондонском саммите в апреле 2009 г. Основной целью организации является выявление слабых мест в области мировой финансовой стабильности, разработка и применение регулирующей и надзорной политики в этой сфере.
существенных для его развития связях. Такой анализ финансовых систем в конечном итоге может повысить устойчивость их функционирования.
На взгляд автора, сетевой анализ может осуществляться системами макропруденциального финансового регулирования, которые позволяют осуществлять мониторинг и моделировать взаимосвязи и взаимные кредитные риски финансовых организаций для выявления и оценки центральных узловых точек в системе, а также каналов передачи потрясений [9].
информационно-аналитическая система платежной системы Банка россии как основа эффективного механизма прогнозирования инновационного развития экономики. Ключевым фактором, способствующим переходу Банка России на качественно новый уровень аналитической работы в сфере платежного оборота, который соответствует международным требованиям, может стать внедрение Информационно-аналитической системы платежной системы Банка России (ИАС ПС) [3]. Разработка ее функциональных требований осуществляется при участии консультантов Международного банка реконструкции и развития.
Для того чтобы ИАС ПС стала основой макропру-денциальной системы финансового регулирования (в том числе наблюдения за платежной системой Банка России), она должна иметь возможность обрабатывать всю необходимую информацию об участниках и событиях, происходящих в платежной системе. Это обеспечит информационную поддержку по управлению всей платежной системой Банка России в целом, а также наблюдение за комплексом систем, функционирующих вне Банка России (финансовых рынков, частных платежных систем и других внешних систем, в том числе и отдельных финансовых институтов), способных оказывать влияние на платежную систему Банка России.
В рамках ИАС ПС должны быть реализованы современные методы сетевого анализа. В частности, необходимо, чтобы объектами наблюдения и оперативного мониторинга стала не только платежная система Банка России в целом, но также и ее элементы в их взаимосвязях с учетом влияния внешних факторов. На взгляд автора, ИАС ПС должна не только аккумулировать, но также иметь возможность аналитической обработки всей первичной информации, содержащейся в расчетных документах участников платежной системы Банка России, в том числе информации о назначении платежа.
Это позволит исследовать финансовую систему России как сложную динамичную сеть, способную к саморазвитию. Эмпирический анализ характерных особенностей платежной системы и разработка поведенческих моделей ее участников может обеспечить Банку России:
- более глубокое понимание системного риска;
- выявление системно значимых финансовых организаций на основе количественных, измеряемых показателей.
Важная роль в исследовании потоков ликвидности в рамках проектируемой ИАС ПС должна, по мнению автора, отводиться кодированию информации, которая находится в поле расчетного документа «назначение платежа» [10]. Опираясь на коды назначения платежа, ИАС ПС сможет структурировать платежный оборот по экономическому содержанию, выделяя потоки ликвидности, сформированные платежами, имеющими одно и то же назначение.
В этом случае аналитические службы Банка России, а также иных регуляторов экономики, которые получат доступ к ИАС ПС, смогут осуществлять аналитическую выборку данных о денежных потоках по любым заданным параметрам [11], которые содержатся во всех полях расчетного документа, методом метокубов в режиме, приближенном к реальному времени, или в интерактивном режиме.
Например, рост денежных потоков, связанных с какой-либо группой товаров, в процентном отношении к другим денежным потокам (изменение структуры платежного оборота), которые участники платежной системы направили в платежную систему, свидетельствует об изменении спроса и предложения и наметившихся тенденциях изменения меновых пропорций. Такие изменения, как правило, приводят к росту цен [10, 12].
Следовательно, анализ тенденций изменения объема платежей в разрезе товаров и услуг может предоставить необходимую информацию для мониторинга и моделирования тенденций изменений соответствующей структуры рынка, в том числе с учетом их региональной и отраслевой компоненты. Необходимо учесть тренды изменения меновых пропорций между различными товарами и услугами, определяющие инфляционные процессы.
Использование в расчетных документах кодов назначения платежа (КНП) позволит автоматизировать процесс мониторинга платежей, направленных
в платежную систему и исполненных платежной системой. В конечном итоге это повысит качество информации, которая поступает из платежного оборота в интересах анализа устойчивости рубля, платежной и банковской системы Российской Федерации, а также рынка в целом. Это также будет способствовать внедрению новых систем управления инновационными процессами, опирающимися на эффективные механизмы прогнозирования.
Список литературы
1. Взаимозависимости платежных и расчетных систем. Комитет по платежным и расчетным системам Банка международных расчетов. Базель. Швейцария // Платежные и расчетные системы: международный опыт. 2008. Вып. 14.
2. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года: утверждена распоряжением Правительства РФ от 17.11.2008 № 1662-р.
3. Концепция развития платежной системы Банка России на период до 2015 года // Вестник банка России. 2010. № 44.
4. Ключевые принципы для системно значимых платежных систем. Доклад Рабочей группы по принципам и практическим аспектам платежных систем Комитета по платежным и расчетным системам Банка международных расчетов. Базель. Швейцария. 2001 // Вестник Банка России. 2002. № 18-19.
5. Кузьмин А. Л. О подходах к применению теории катастроф для оценки устойчивости пла-
тежных систем и управления системным риском // Управление финансовыми рисками. 2010. № 2.
6. Наблюдение центрального банка за платежными и расчетными системами. Комитет по платежным и расчетным системам Банка международных расчетов. Базель. Швейцария. 2005 // Платежные и расчетные системы: международный опыт. 2007. Вып. 2.
7. Норман Б., Брирли П., Гиббард П., Мейсон Э., Мелдрам Э. Риск-ориентированная методология наблюдения за платежными системами. Наблюдение Банка Англии за межбанковскими платежными системами в соответствии с Законом о банковской деятельности 2009 года // Платежные и расчетные системы: международный опыт. 2011. Вып. 27.
8. О национальной платежной системе: Федеральный закон от 27.06.2011 № 161-ФЗ.
9. Сорос Д. Мировая экономика столкнется с «порочным дефляционным циклом». URL: http://bankir. ru/novosti/s/soros-mirovaya-ekonomika-stolknetsya-s-porochnym-deflyatsionnym-tsiklom-10013626/.
10. Ушанов П. В. Зачем нужны коды назначения платежа в расчетных документах // Банковское дело. 2010. № 10.
11. Ушанов П. Денежные потоки и критерии их выделения // Банковские услуги. 2010. № 7.
12. Ушанов П. В. Роль меновых пропорций в возникновении инфляции и экономических кризисов // Эффективное антикризисное управление. 2011. № 6.
ИЗДАТЕЛЬСКИЕ УСЛУГИ
Издательским дом «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ»
занимается выпуском специализированных финансово-экономических и бухгалтерских журналов, а также
монографий, деловой и учебной литературы Минимальный тираж - 500 экз.
По вопросам, связанным с изданием книг, обращайтесь в отдел монографий
(495) 721-85-75 [email protected]
