CC BY
54
In the article was considered stages of organization's life circle according to I. Adiz-es's classification. We also analyzed components of organization's complex strategy. There were dedicated leading strategies on every stage of organization's life circle. In this article was proved that it is possible to ensure sustainable development of a company thanks to the proper distribution of forces depending on evolution stage.
Key words: sustainable development, complex strategy, strategic management, life circle of .organization.
Semenova Valeriya Valerievna, associate Professor, candidate of economy science, [email protected], Russia, Moscow, Moscow State University of Mechanical engineering (MAMI),
LevshinaMariya Sergeevna, postgraduate student, [email protected], Russia, Moscow, Moscow State University of Mechanical engineering (MAMI)
УДК 658.14.012
РАСЧЕТ РИСКА ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА С УЧЕТОМ ТЕКУЩЕГО ЭТАПА РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ
И.Ф. Шелопаева
Рассмотрено влияние текущего этапа развития экономики страны на уровень риска инновационных проектов. Разработаны критерии определения текущей фазы экономического цикла. Представлен перечень событий, которые целесообразно учесть при расчете инновационного риска проекта. Предложена методика учета влияния текущего этапа развития экономики на инновационный риск проекта.
Ключевые слова: инновационный риск, инновационный проект, этапы жизненного цикла, этапы развития экономики.
В течение последних лет наша страна динамично развивается в инновационной сфере. В конце января 2016 года агентство Bloomberg опубликовало рейтинг стран по степени инновационного развития их экономик. Россия заняла 12-е место благодаря лидерству в концентрации исследований, набрав 27 баллов [1].
Несмотря на столь очевидные успехи в области инноваций, общая тенденция развития экономики направлена на снижение (рис.). В наибольшей степени это связано с неблагоприятными внешнеэкономическими условиями. Некоторое влияние оказывает и нестабильная экономическая обстановка внутри страны. Как первый, так и второй факторы оказывают существенное влияние на развитие экономики страны, которое носит циклический характер. Наглядно цикличность развития экономики России представлена на рис.
В циклах деловой активности выделяются четыре относительно чётко различимые фазы:
- оживление (характеризуется постепенным ростом занятости и производства, невысокими темпами инфляции, внедрение инноваций с коротким сроком окупаемости, реализуется спрос, отложенный во время предыдущего спада);
- экспансия (безработица достигает самого низкого уровня, производственные мощности работают с загрузкой, близкой к максимальной, усиливается инфляция, усиление конкуренции, снижение нормы прибыли, увеличение среднего срока окупаемости);
- рецессия (сокращение объемов производства, снижение деловой активности, рост безработицы);
- депрессия (существенное сокращение производства и занятости, высокие темпы инфляции).
На основе описанных выше характеристик и статистических данных Центрального банка РФ за последние пять лет составлена таблица критериев определения текущего этапа развития экономики (табл. 1).
Таблица 1
Критерии определения текущего этапа развития экономики
Критерии Депрессия Оживление Экспансия Рецессия
Уровень инфляции, % от 12 6 - 12 до 6 8 - 12
Уровень безработицы,% от 8 6 - 8 до 6 6 - 8
Темп роста ВВП,% -10 - +4 4 - 4,5 4,5 - 5 4 - 4,5
Уровень биржевых индексов,% -40 +50 +40 -60
Определение текущего этапа развития экономики страны необходимо для установления наилучшего момента начала нового инновационного проекта. Это связано с тем, что, с одной стороны, выгодно начинать проект, когда риски минимальны, а с другой, максимальная эффективность проекта будет достигнута только в период подъема экономики. Таким образом, для достижения наилучшего соотношения риска и эффективности инновационного проекта необходимо, чтобы восходящие стадии жизненного цикла проекта совпадали с периодами роста экономики.
Для максимально точного расчета инновационного риска проекта необходимо составить перечень событий, которые следует учитывать при определении этого показателя. Представленные события целесообразно разделить на зависящие и не зависящие от текущего этапа развития экономики страны. Этот перечень может быть индивидуален для каждого проекта, однако примерный набор событий представлен в табл.2.
Средняя вероятность возникновения рисковых событий при /-м сценарии развития проекта (X) рассчитывается по формуле:
п
X =1 •Р]
* , (1) 20
где XI - средняя вероятность возникновения рисковых событий при /-том сценарии развития проекта, доли единицы; Ху - вероятность наступленияу-го рискового события при /-том сценарии развития проекта, доли единицы; - коэффициент весомостиу-го рискового события, доли единицы.
Таблица 2
События, учитываемые при расчете инновационного риска
Этапы жизненного цикла проекта События
зависящие от стадии экономического цикла не зависящие от стадии экономического цикла
Фундаментальные и прикладные научные исследования недостаточный технический уровень оборудования недостаточность информации
неправильный выбор методов исследования
недостаточность финансирования недооценка сложности научно-технической задачи
Опытно-конструкторские работы недостаточный технический уровень оборудования неправильный выбор экспериментальных методов
проблемы с оформлением патента
недостаточность финансирования отличие характеристик опытного образца от планируемых
Внедрение отсутствие платежеспособного спроса на рынке ошибочное определение ценовой, сбытовой политики
недостаточность финансирования препятствия со стороны законодательства
Рост вмешательство конкурентов ошибочное определение ценовой, сбытовой политики
отсутствие платежеспособного спроса на рынке
Устойчивость деятельности появление более совершенной продукции данного вида несвоевременность мер по усовершенствованию продукта
отсутствие платежеспособного спроса на рынке
Биржевые индексы достаточно быстро и точно реагируют на изменение экономической ситуации в стране. Поэтому коэффициенты изменения индекса РТС можно применить к переменной ху
- если индекс вырос в определенной пропорции по отношению к исходному значению, вероятность возникновения рискового события снижается в этой пропорции;
- если индекс снизился в определенной пропорции по отношению к исходному значению, вероятность возникновения рискового события увеличивается в этой пропорции.
Поскольку фаза депрессии имеет равнозначные подъем, то спад ее целесообразно принять за базу. То есть вероятность возникновения рискового события при наиболее вероятном сценарии на стадии депрессии равна Ху. Аналогичное значение для стадии оживления будет равно / , где до - это поправочный коэффициент для стадии оживления:
Чо = —
е , (2) где qо - это поправочный коэффициент для стадии оживления, коэффициент; е4 - значение индекса РТС в момент окончания стадии оживления, пунктов; е2 - значение индекса РТС в момент начала стадии оживления, пунктов.
График изменения индекса РТС с 2008 по 2015 гг.
Вероятность возникновения рискового события при наиболее вероятном сценарии на стадии экспансии равна (/ Чо)/ чэ , где qэ - это поправочный коэффициент для стадии экспансии:
Ч э = —
64 , (3)
где qэ - это поправочный коэффициент для стадии экспансии, коэффициент; е4 - значение индекса РТС в момент начала стадии экспансии, пунктов; е5 -значение индекса РТС в момент окончания стадии экспансии, пунктов.
Вероятность возникновения рискового события при наиболее вероятном сценарии на стадии рецессии равна х / Чр, где qp - это поправочный
коэффициент для стадии рецессии:
е2
Ч р = —
, (4)
где qp - это поправочный коэффициент для стадии рецессии, коэффициент; в1 - значение индекса РТС в момент начала стадии рецессии, пунктов; е2 -значение индекса РТС в момент окончания стадии рецессии, пунктов.
е
Поправочные коэффициенты применяются к вероятности возникновения рискового события на предшествующей стадии, то есть последовательно. Применять их можно только к уже завершенным этапам экономического цикла. Если интересующий нас этап еще не завершен, вероятность возникновения рисковых событий на этом этапе считается равной вероятности возникновения рискового события на ближайшем равнозначном этапе. При этом данные изменения целесообразно применять только к тем событиям, которые в соответствии с данными табл.2 зависят от фазы экономического цикла. Если инновационный проект осуществляется в рамках одного этапа экономического цикла, вероятность возникновения рискового события определяется сразу, без учета поправочных коэффициентов для других этапов.
В табл.3 представлено распределение переменной на этапе фундаментальных и прикладных научных исследований, составленное для последнего экономического цикла согласно описанной выше методике.
Таблица 3
Распределение значений переменной XI на этапе фундаментальных и прикладных научных исследований в зависимости от этапов развития экономики и сценариев развития проекта
События Сценарии Этапы развития экономики
Депрессия Оживление Экспансия Рецессия
Недооценка сложности задачи Опт. х1 ■ 0,6 х1 ■ 0,6 х1 ■ 0,6 х1 ■ 0,6
Н. вер. х1 х1 х1 х1
Пес. X! ■ 1,4 ■ 1,4 х1 ■ 1,4 ■ 1,4
Неправильн. выбор методов исслед. Опт. х2 ■ 0,6 х2 ■ 0,6 х2 ■ 0,6 X ■ 0,6
Н. вер. х 2 х 2 х 2 х 2
Пес. х2 ■ 1,4 х2 ■ 1,4 х2 ■ 1,4 х2 ■ 1,4
Недостат-ть информации Опт. X ■ 0,6 х3 ■ 0,6 х ■ 0,6 х ■ 0,6
Н. вер. х3 х3 х3 х3
Пес. X ■ 1,4 х ■ 1,4 х ■ 1,4 х ■ 1,4
Недостат. технический уровень обо-руд-я Опт. х ■ 0,6 х4 ■0,6 / Чо х4 ■ 0,6/(Чо • Чэ ) х4 ■ 0,6/(Чо ■ Чэ ■ Чр )
Н. вер. Х 4 х 4 / Ч о х4 /(Чо ■ Чэ ) х4 /(Чо ■ Чэ ■ Чр )
Пес. Х4 ■ 1,4 х4 ■ 1,4/ Чо х4 ■ 1,4/(Чо • Чэ ) х4 ■ 1,4/(Чо ■ Чэ ■ Чр )
Недостат-ть финанс-я Опт. X ■ 0,6 х5 ■ 0,6 / Чо х5 ■ 0,6/(Чо * Чэ ) х5 ■ 0,6/(Чо ■ Чэ ■ Чр )
Н. вер. Х 5 х5 / Чо х5 /(Чо ■ Чэ ) х5 /(Чо ■ Чэ ■ Чр )
Пес. х5 ■ 1,4 х5 ■ 1,4/ Ч0 х5 ■ 1,4/(Чо * Чэ ) х5 ■ 1,4/(Чо ■ Чэ ■ Чр )
Аналогичные таблицы можно составить и для других стадий жизненного цикла инновационного проекта.
Применение представленной выше методики позволит рассчитывать риск реализации инновационного проекта с учетом текущего этапа разви-
тия экономики страны. Такой подход даст возможность составлять обоснованные прогнозы результатов осуществления проекта и выбирать наилучший момент для начала его реализации.
Список литературы
1. Россия вошла в топ рейтинга инновационных экономик мира Bloomberg: [сайт]. [19.01.2016]. URL: https://russian.rt.com/article/142966 (дата обращения: 20.01.2016).
2. Федорова Е.А., Шелопаева И.Ф. Методика выбора и обоснования источников финансирования инновационных проектов // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. Вып.1. Ч.1. Тула: Изд-во ТулГУ, 2011. С. 117 - 125.
3. Шелопаева И.Ф. Выбор рациональной структуры финансирования инновационных проектов с учетом фазы экономического цикла // Известия ТулГУ. Экономические и юридические науки. Вып.3. Ч. 1. Тула: Изд-во ТулГУ, 2011. С. 209 - 214.
4. Шелопаева И.Ф. Выбор и обоснование источников финансирования инновационных проектов: сб. работ победителей отборочного тура Всероссийского конкурса научно-исследовательских работ студентов, аспирантов и молодых учёных по нескольким междисциплинарным направлениям, г. Новочеркасск, октябрь - ноябрь 2011 г. // Новочеркасск: Лик, 2011. С. 460 - 462.
5. Шелопаева И.Ф. Выбор и обоснование источников финансирования инновационных проектов // VI магистер. научно-технич. конф. / под науч. ред. д-ра техн. наук, проф. Е.А. Ядыкина Тула: Изд-во ТулГУ, 2011. Ч. 2 С. 199 - 200.
Шелопаева Ирина Федоровна, канд. экон. наук, доц., irinashelopaeva1@,mail.ru, Россия, Тула, Тульский государственный университет
THE CALCULATION OF THE RISK OF THE INNOVATIVE PROJECT TAKING INTO ACCOUNT THE CURRENT STAGE OF ECONOMIC DEVELOPMENT
I.F. Shelopaeva
Influence of the current stage of development of national economy on risk level of innovative projects is considered. Developed criteria for determining the current phase of the economic cycle. Presents a list of events that may need to be considering when calculating the risk of the innovation project. The technique of taking note of the current stage of development of economy on innovative risk of the project is offering.
Keywords: innovative risk, innovative project, life cycle, stages of economic development.
Shelopaeva Irina Fedorovna, candidate of economic Sciences, associate Professor, irinashelopaeva1@,mail.ru, Russia, Tula, Tula State University
УДК 33+338.012
КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРИ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫХ ПРОЕКТОВ
Т.Т.З. Выонг, Н.В. Ушакова
Неблагоприятные события, возникающие при выполнении строительных проектов, всегда имеют или финансовые причины, или финансовые последствия, что сказывается на эффективности проекта. Автор классифицирует виды финансовых рисков при реализации инвестицинно-строительных проектов. Представлены причины появления финансовых рисков и предлагаемые мероприятия по их снижению.
Ключевые слова: инвестиционно-строительный проект, финансовый риск, рыночный риск, кредитный риск, процентный риск, валютный риск, инфляционный риск и управление финансовыми рисками.
Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план) [1].
Инвестиционно-строительная деятельность - это комплекс организационных, экономических и производственных мероприятий государства и участников строительного бизнеса (строительно-монтажных, подрядных, проектных, научно-исследовательских организаций) по аккумулированию и последующему инвестированию финансовых ресурсов в основные фонды как производственного, так и непроизводственного назначения в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффект в обществе [2, с.20].
Инвестиционный проект в строительстве представляется собой деятельность по созданию инженерного сооружения, предполагающая осуществление комплекса определенных действий, обеспечивающая достижение поставленных целей после принятия инвестиционного решения и представленная как совокупность графических, организационно-правовых, расчетно-сметных документов [2, с. 23].
Инвестиционно-строительный проект (ИСП) - это совокупность организационно-технических мероприятий по созданию (реконструкции, реставрации) инвестиционного объекта с использованием вложений собственных или привлеченного капитала из различных источников в объекты жилого и промышленного строительства, инженерные сооружения в форме проведения предынвестиционных, подготовительных, проектных, строительных (ремонтных), пусконаладочных работ, ввода объекта в эксплуатацию и дальнейшую эксплуатацию [2, с.23].
