CC BY
0УДК: 338.984
ПЕРСПЕКТИВЫ И ТЕНДЕНЦИИ В ИНВЕСТИЦИЯХ КОМПАНИЙ
НЕФТЕГАЗОВОГО СЕКТОРА
Медведев А.А., студент
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
E-mail: [email protected] Научный руководитель - Фролова В.Б. к.э.н, профессор, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
E-mail: [email protected]
Аннотация. В условиях развития рыночных отношений и постоянной модернизации технологического процесса всех отраслей экономики прогресс в нефтегазовой сфере является для России одним из основных векторов дальнейшего увеличения ВВП и благосостояния национальной экономики. На территории нашей страны расположены огромное количество добывающих предприятий и обрабатывающих заводов, которые выпускают различную продукцию, удовлетворяющую внутренний спрос и экспортируемую в ближнее и дальнее зарубежье. На сегодняшний день она является конкурентоспособной по сравнению с иностранными аналогами. В статье рассматриваются основные тенденции мировой нефтегазовой отрасли на ближайшие годы, которые в большей мере затронут и российские компании. Также будут рассмотрены некоторые факторы, влияющие на зарубежные и отечественные организации данной сферы, их стратегические инвестиционные планы по улучшению технологических процессов и увеличению объемов выпуска. В работе обозначена необходимость комплексной модернизации каждого предприятия под меняющиеся условия современной экономики, отрицательного влияния санкционного режима и переориентирование на другие логистические цепочки. Сделаны выводы в отношении экономической целесообразности данных изменения и их влияния на мировой рынок нефтепродуктов и положения российских компаний на нем.
Ключевые слова: нефтегазовая отрасль, инвестиционные проекты, ОПЕК+, тенденции, добыча нефти.
PROSPECTS AND TRENDS IN INVESTMENTS BY COMPANIES IN THE
OIL AND GAS SECTOR
А.А. Medvedev, Student
University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia E-mail: [email protected] Scientific supervisor - V.B. Frolova., Ph. Sciences, Professor University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia E-mail: [email protected]
Abstract. In the context of the development of market relations and the constant modernization of the technological process of all sectors of the economy, progress in the oil and gas sector is one of the main vectors for Russia to further increase GDP and the welfare of the national economy. There are a huge number of mining enterprises and processing plants located on the territory of our country, which produce various products that meet domestic demand and are exported to near and far abroad. Today, it is competitive compared to its foreign counterparts. The article examines the main trends in the global oil and gas industry in the coming years, which will also affect Russian companies to a greater extent. Some factors affecting foreign and domestic organizations in this field, their strategic investment plans to improve technological processes and increase output volumes will also be considered. The paper identifies the need for a comprehensive modernization of each enterprise to meet the changing conditions of the modern economy, the negative impact of the sanction's regime and reorientation to other logistics chains. Conclusions are drawn regarding the economic feasibility of these changes and their impact on the world market of petroleum products and the position of Russian companies in it.
Keywords: oil and gas industry, investment projects, OPEC+, trends, oil production.
ВВЕДЕНИЕ
Для разработки инвестиционных проектов по модернизации технологических процессов менеджменту необходимо провести анализ
макро- и микроэкономических параметром среды, в которой проект и будет реализовываться/ Основные параметры макроэкономической среды для
нефтегазовой отрасли после анализа 2023 года следующие [1; 2]:
1. Сырьевые товары продемонстрировали существенны рост, что совпало с фундаментальным сдвигом в глобальной макроэкономической ситуации. Учитывая то, что макроэкономическая ситуация меняется от встречного ветра к попутному, а микро фундаментальная среда приводит к дефициту почти всех рынков, а также к очень низким стартовым запасам, считаю, что в следующих кварталах будет наблюдаться синхронизированная поддержка. Поскольку динамика снова выравнивается, инвесторы, вероятно, по-новому взглянут на сырьевой сектор, учитывая острую нехватку долгосрочных капвложений.
2. Открытие экономики Китая меняет правила игры. Несмотря на рост, ожидания возобновления работы в Китае далеко не отражены в текущих рыночных ценах, особенно если международные поездки продолжат открываться. Кроме того, резкое падение цен на природный газ в ЕС существенно улучшило перспективы промышленной экономики Европы, создавая дополнительный попутный ветер для ключевых секторов потребления сырьевых товаров, таких как строительство и транспорт. Кроме того, экономические данные США продолжают указывать на замедление, но не рецессию роста экономики, в то время как данные по инфляции улучшились.
3. Перевес сырой нефти, меди и золота. Нехватка поставок очевидна на всех рынках, кроме европейского природного газа, но даже это кажется временным, поскольку запасы находятся на критическом уровне или производственные мощности исчерпаны. По моему мнению, нефтяные рынки не учитывают ожидаемый рост спроса в
сочетании со спадом российской добычи. В целом считаю, что сырьевые товары принесут в этом году хорошую совокупную доходность, что снова превзойдет другие классы активов.
Поскольку участники физического и финансового рынка нефти чрезмерно обеспокоены рецессией, помимо более широкого тезиса о структурном недоинвестировании, есть теория, что нефтяные рынки не готовы к последовательному росту спроса, поскольку Китай вновь открывается, а международные поездки продолжают восстанавливаться [3; 4]. Мировая экономика предполагает среднегодовой прогноз Brent на 2024 год на уровне $97,50/баррель (и $105/баррель к 4К23). На мой взгляд, только сочетание нескольких медвежьих шоков может ослабить оптимистичный взгляд на нынешние форвардные контракты на нефть марки Brent по цене 83 доллара за баррель, при которых спрос Китая останется неизменным в течение 4 квартала 2023 года и не будет сбоев в поставках из России. Что касается Китая, то к началу 2023 года почти все ограничения на мобильность были сняты, в результате чего спрос в стране может восстановиться с очень низкого уровня. Считаю, что открытие границ для международных поездок имеет большое значение для нефтяных рынков.
Также производственный картель ОПЕК+ в настоящее время переживает возвращение власти в области рыночных цен благодаря увеличению доли рынка, а также снижению ценовой эластичности спроса, а также предложения, не входящего в ОПЕК+. Тот факт, что рост добычи сланцевой нефти в США вряд ли продолжит удивлять, скорее всего, еще больше укрепит ценовую власть картеля. Предполагаю, что последовательное увеличение спроса, которое ожидают в этом
году в условиях вялого предложения, потребует разумной реакции со стороны группы производителей, чтобы
компенсировать растущий дефицит в контексте истощения запасов. Это, вероятно, окажет повышательное давление на фиксированные цены на Brent и WTI по сравнению с текущими форвардными контрактами и должно привести к более
Таблица 1. Тенденции мировой нефте:
крутой форвардной кривой, что принесет выгоду инвесторам.
ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ
МИРОВОЙ НЕФТЕГАЗОВОЙ
ОТРАСЛИ В 2023-2024 ГОДАХ.
Далее следует рассмотреть одни из
основных тенденций мировой нефтегазовой
отрасли в 2024-2025 годах [5; 6]. Они
представлены в таблице №1
вой отрасли в 2024-2025. Источник: [5; 6]
Тенденция Описание
Чистая энергия Поддерживающая политика в сочетании с увеличением денежных потоков нефтегазовой отрасли в 2022 году позволила нефтегазовым компаниям увеличить инвестиции в чистую энергетику. Хотя ожидается, что эти инвестиции будут продолжать расти, несколько факторов могут повлиять на темпы инвестиций или сместить акцент на экологически чистую энергетику в течение следующих 12 месяцев.
Природный газ и LNG Новая политика и инвестиции могут повысить роль природного газа в переходе к экологически чистой энергетике. За 2023 год ожидается увеличение инвестиций в природный газ, включая инвестиции, которые снизят интенсивность выбросов парниковых газов в природный газ и связанную с ним инфраструктуру. В Соединенных Штатах добывается больше природного газа с целью сокращения выбросов углерода и метана и увеличения его экспорта, особенно в Европу. Ожидается, что сертифицированный природный газ и углеродно-нейтральный СПГ продолжат наращивать темпы в 2024 году.
Даунстрим Нефтеперерабатывающие заводы реагируют на изменение спроса на энергию. В следующем году нефтеперерабатывающие заводы могут столкнуться с ослаблением спроса, опасениями рецессии и прогнозируемым увеличением мировых нефтеперерабатывающих мощностей на 1,6 млн баррелей в сутки. Примечательно, что нефтеперерабатывающие заводы со штаб-квартирой в США, как ожидается, не будут увеличивать основные нефтеперерабатывающие мощности, поскольку они уделяют приоритетное внимание финансовому состоянию, оптимизации операций и переоборудованию нефтеперерабатывающих заводов для производства возобновляемого топлива.
Слияния и поглощения Заключение сделок отражает более широкие тенденции на рынке. Несмотря на то, что прогнозируемые рекордные денежные потоки и возобновление интереса к ресурсным отраслям являются хорошим предзнаменованием для слияний и поглощений в нефтегазовой отрасли, дисциплина капитала и неопределенная экономическая ситуация, вероятно, будут сдерживать слияния и поглощения в 2023 году. Согласно нашему опросу, 27% руководителей считают высокие и стабильные цены на энергоносители ключ к поддержанию динамики слияний и поглощений в 2024 году.
ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПЛАНЫ
КАПИТАЛЬНЫХ ЗАТРАТ
НЕФТЯНЫХ КОМПАНИЙ
Для комплексного анализа стратегических характеристик нефтегазовой отрасли необходимо определить факторы, влияющие
на инвестиционные и планы капитальных затрат российских нефтяных компаний [7; 8]: 1. Цены на нефть. Результаты деятельности российских нефтяных компаний во многом зависят от мировых цен на нефть. Хотя цены могут колебаться из-за динамики рынка и геополитических
факторов, общая тенденция цен на нефть будет играть главную роль в финансовом здоровье компаний.
2. Уровни добычи: Российские нефтяные компании, вероятно, продолжат добычу значительных объемов нефти. Россия является одним из крупнейших в мире производителей нефти, а ее добыча является важной частью мирового энергетического рынка.
3. Экспортные рынки: Перспективы экспортных рынков, включая Европу и Азию, окажут влияние на компании. Динамика торговли, энергетическая политика и конкуренция со стороны других нефтедобывающих стран являются важными факторами, за которыми следует следить.
4. Инвестиции в технологии. Российские нефтяные компании могут продолжать инвестировать в технологии и инновации для повышения эффективности производства, снижения воздействия на окружающую среду и доступа к труднодоступным запасам.
5. Геополитические факторы: Геополитические отношения России и международные санкции могут повлиять на ее нефтяные компании. Изменения этих факторов могут повлиять на их доступ к международным рынкам, финансированию и партнерству.
6. Диверсификация. Некоторые российские нефтяные компании могут изучить стратегии диверсификации за пределами нефти и газа. Это может включать инвестиции в возобновляемые источники энергии, нефтехимию и другие сектора, чтобы застраховаться от будущих неопределенностей на энергетическом рынке.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проанализировав сегодняшнюю мировую экономическую ситуацию нефтегазовой сферы, можно выделить планы
инвестиционных затрат нефтяных компаний на следующие несколько лет. Капитальные затраты нефтяных компаний, по моей оценке, индустрии могут вырасти к 2025 году, поскольку компании отдают приоритет повышению эффективности производства и технологической поддержке. Эту тенденцию поддерживают несколько аргументов [9; 10]:
• Старение инфраструктуры. Многие нефтяные месторождения и объекты стареют, что приводит к снижению темпов добычи и увеличению затрат на техническое обслуживание.
• Цифровизация и автоматизация. Для повышения операционной эффективности и снижения затрат нефтяные компании все чаще внедряют технологии цифровизации и автоматизации. К ним относятся системы прогнозного обслуживания, аналитика данных и автономные буровые установки.
• Сложность добычи. Поскольку доступные запасы нефти истощаются, компании осваивают более сложные геологические формации. Они требуют передовых технологий бурения и методов повышения нефтеотдачи, что требует более высоких капитальных затрат.
• Соблюдение экологических требований. Более строгие экологические нормы требуют от нефтяных компаний сокращения выбросов, минимизации воздействия на окружающую среду и использования более чистых методов производства.
• Мировые инициативы по энергетическому переходу. Развитие ветровых, солнечных и водородных активов требует значительного капитала, хотя это соответствует более широкой стратегии долгосрочной устойчивости.
• Устойчивость цепочки поставок. Пандемия COVID-19 выявила уязвимости в глобальных цепочках поставок. Нефтяные
компании реагируют на это, инвестируя в устойчивость цепочки поставок, включая обеспечение критически важных материалов и оборудования, что может привести к увеличению капитальных затрат.
• Технологические достижения. Постоянное развитие нефтепромысловых технологий, включая методы бурения, технологии заканчивания скважин и мониторинг пластов, открывает возможности для повышения эффективности добычи.
• Геополитические риски. Нефтяным компаниям, работающим в геополитически нестабильных регионах, возможно, придется инвестировать в дополнительные меры безопасности и планирование действий в чрезвычайных ситуациях для защиты своих активов и персонала, что увеличивает капитальные затраты.
Таким образом, ожидается, что к 2025 году капитальные затраты российских нефтяных компаний вырастут на 20-30% к итоговому уровню 2023 года, поскольку они стремятся повысить эффективность производства и технологическую поддержку. Эти инвестиции имеют решающее значение для поддержания конкурентоспособности,
соблюдения правил и адаптации к меняющейся динамике энергетической отрасли, обеспечивая при этом устойчивую и ответственную добычу ресурсов.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
[1] Корнейчук, Б. В. Макроэкономика. Продвинутый курс: учебник и практикум для вузов / Б. В. Корнейчук. — Москва: Издательство Юрайт, 2023. — 370 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5534-16936-2. // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/532049 (дата обращения: 05.12.2023).
[2] Уланов, В. Л. Организационное развитие компаний энергетического и сырьевого секторов экономики: учебник для вузов / В. Л. Уланов. — Москва: Издательство Юрайт, 2023. — 312 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-15408-5. // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/520490 (дата обращения: 05.12.2023).
[3] Аксенов И.А. Влияние санкций на экономику Российской Федерации // «Современные наукоемкие технологии. Региональное приложение». - 2019. - №4 (60). - С. 8-13.. https://cyberleninka.ru/article/nMiyanie-sanktsiy-na-ekonomiku-rossiyskoy-federatsii-2 (дата обращения: 05.12.2023).
[4] Нефтегазовый сектор РФ. Стратегия 2023. — URL: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/neftegazovyi-sektor-rf-strategiia-2023 (дата обращения: 05.12.2023).
[5] Технология переработки углеводородных газов: учебник для вузов / В. С. Арутюнов, И. А. Голубева, О. Л. Елисеев, Ф. Г. Жагфаров. — Москва: Издательство Юрайт, 2023. — 723 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-12398-2. // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/518187 (дата обращения: 05.12.2023).
[6] Экономика и управление природопользованием. Ресурсосбережение: учебник и практикум для вузов / А. Л. Новоселов, И. Ю. Новоселова, И. М. Потравный, Е. С. Мелехин. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва: Издательство Юрайт, 2023. — 390 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-53412355-5. // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/511467 (дата обращения: 05.12.2023).
[7] Официальный сайт ПАО «Лукойл». — URL: https://lukoil.ru/ (дата обращения: 05.12.2023).
[8] Официальный сайт ПАО «НК «Роснефть». — URL: https://www.rosneft.ru/ (дата обращения: 05.12.2023).
[9] Официальный сайт ПАО «Татнефть». — URL: https://www.tatneft.ru/ (дата обращения: 05.12.2023).
[10] Стратегия развития до 2030 года ПАО «Татнефть». /— URL: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/sovet-direktorov-tatnefti-utverdil-strategiiu-razvitiia-na-period-do-2030-g (дата обращения: 05.12.2023).
= V V
