CC BY
6УДК: 338.001.36
ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К АНАЛИЗУ И КРИТЕРИИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОМПАНИИ
Томашова В.Д., студент
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
E-mail: [email protected] Научный руководитель: Шальнева М.С., к.э.н., доцент Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
E-mail: [email protected]
Аннотация. Анализ финансовой устойчивости компании является ключевым аспектом для инвесторов, кредиторов и управленцев. Данная статья подробно рассматривает основные подходы к анализу и критерии оценки финансовой устойчивости организации. В ходе исследования освещаются такие важные показатели, как долговая нагрузка, ликвидность, рентабельность, эффективность управления запасами и оборотными средствами. Также статья обращает особое внимание на структуру капитала, уровень прибыльности и платежеспособность компании, поскольку анализ этих факторов позволяет определить финансовый риск и устойчивость предприятия. Изучение финансовой устойчивости необходимо для оценки способности компании преодолевать экономические трудности и адаптироваться к изменениям на рынке. Полученные результаты помогают заинтересованным сторонам, таким как инвесторы, кредиторы и управленцы, принимать обоснованные решения, оценивать уровень риска при инвестировании или предоставлении кредитов, а также разрабатывать стратегии для обеспечения стабильности и развития компании. Анализ финансовой устойчивости играет ключевую роль для всех заинтересованных сторон, помогая принимать решения о вложении средств, оценивать перспективы дивидендов и будущего роста компании, а также способствуя принятию долгосрочных стратегических решений.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, ликвидность, рентабельность, долговая нагрузка, платежеспособность.
MAIN APPROACHES TO ANALYZING AND CRITERIA FOR ASSESSING THE COMPANY'S FINANCIAL STABILITY
Tomashova V.D., student
Financial University under the Government of Russian Federation E-mail: [email protected] Scientific supervisor: ShalnevaM.S., candidate of Economic Sciences, Associate Professor Financial University under the Government of Russian Federation E-mail: [email protected]
Abstract. The analysis of a company's financial stability is crucial for investors, creditors, and management, and this article provides an in-depth examination of the main approaches to analyzing and evaluating an organization's financial stability. The study covers important indicators such as debt burden, liquidity, profitability, inventory and working capital management efficiency. Moreover, the article focuses on the company's capital structure, level of profitability, and solvency, as analyzing these factors helps determine the financial risk and stability of the enterprise. Studying financial stability is essential for assessing a company's ability to overcome economic challenges and adapt to market changes. The findings assist stakeholders like investors, creditors, and management in making informed decisions, evaluating the risk level in investments or loans, and developing strategies to ensure the company's stability and growth. Financial stability analysis plays a pivotal role for all stakeholders, aiding in investment decisions, assessing dividend prospects and the company's future growth, as well as facilitating the making of long-term strategic decisions.
Key words: financial stability, liquidity, profitability, debt load, solvency.
Финансовая устойчивость компании является оказать серьёзное воздействие на их деятельность фундаментальным элементом её успеха и и долгосрочную перспективу. устойчивого развития в современной Оценка финансовой устойчивости становится динамичной бизнес-среде. В сегодняшних неотъемлемой частью стратегического условиях глобализации, быстрых управления и используется принятия решений
технологических изменений и экономической менеджерами всех уровней. Она позволяет нестабильности, компании сталкиваются с рядом компаниям не только понять своё текущее финансовых вызовов и рисков, которые могут финансовое положение, но и прогнозировать
будущие результаты, минимизировать финансовые риски, привлекать инвестиции и эффективно управлять своим капиталом.
В данной статье рассмотрены ключевое значение оценки финансовой устойчивости для современных коммерческих предприятий, выделены основные аспекты этого процесса.
Наша цель - предоставить читателям глубокое понимание важности оценки финансовой устойчивости в контексте современной деловой среды и предложить практические рекомендации для улучшения этого важного аспекта управления предприятием.
Оценка финансовой устойчивости компании включает анализ таких показателей, как долговая нагрузка, ликвидность, рентабельность, эффективность управления запасами и оборотными средствами (табл.1). Также важно учитывать структуру капитала, уровень прибыльности и платежеспособность. Анализ этих факторов поможет определить степень финансового риска и устойчивости компании.
Анализ финансовой устойчивости компании важен для оценки её способности выдерживать экономические трудности и изменения на рынке. Он помогает инвесторам, кредиторам и управленцам принимать информированные решения, определять уровень риска при инвестировании или предоставлении кредитов, а также разрабатывать стратегии управления финансами для обеспечения стабильности и роста компании.
Анализ финансовой устойчивости имеет ключевое значение для всех заинтересованных сторон:
1. Инвесторам:
• помогает принимать решения о вложении средств, оценивая уровень риска и потенциальную доходность инвестиций;
• позволяет определить, насколько компания способна выплачивать дивиденды и расти в будущем;
• способствует принятию решений о долгосрочных стратегиях инвестирования.
2. Кредиторам:
• позволяет оценить платежеспособность и надежность заемщика перед предоставлением кредита;
• помогает определить оптимальные условия кредитования и управлять риском дефолта;
• способствует принятию решений о выдаче кредита и установлении процентных ставок.
3. Управленцам:
• помогает оценить текущее состояние компании и провести ее SWOT-анализ;
• позволяет разрабатывать стратегии финансового управления для обеспечения стабильности и роста компании;
• способствует принятию оперативных и стратегических решений, направленных на улучшение финансовых показателей и минимизацию рисков.
Исходя из разделения пользователей данной информации на группы, способы оценки финансовой устойчивости были
структурированы по разделам. (табл.1).
Анализ долговой нагрузки при анализе финансовой устойчивости фокусируется на оценке общего долга компании и его структуре. Это включает определение видов долга, таких как краткосрочные и долгосрочные займы, облигации и прочие финансовые обязательства. Оценка соотношения долга к капиталу помогает определить, в какой степени компания зависит от заемных средств, а доходность по долгу позволяет оценить стоимость этого финансирования.
Подход, основным направлением которого является анализ ликвидности, направлен на определение, насколько легко компания может конвертировать свои активы в наличные средства для погашения текущих обязательств. Анализ коэффициентов быстрой и текущей ликвидности помогает оценить финансовую гибкость и способность компании удовлетворить свои краткосрочные обязательства без
дополнительного финансирования или продажи активов.
Раздел Описание Формула Норматив
Долговая нагрузка Определение долга компании и его структуры; Оценка соотношения долга к капиталу и доходности по долгу. Собственный капитал К0Эффн = Активы 0,5-0,8
Обязательства к активам= (Долгосрочные обязательства + Текущие обязательства)/Активы 0,2-0,5
Ликвидность Понятие ликвидности и её значения для финансовой устойчивости; Анализ текущего и быстрого коэффициентов. А1 К0ЭфАЛ = П1 + П2 >= 0,2
А1 + А2 К0ЭфБЛ = П1 + П2 >1,5; Оптимальное значение 2
А1 + А2 + А3 К0ЭфАЛ = П1 + П2 1 - 2
Рентабельность Различные меры рентабельности: чистая прибыль, рентабельность активов, рентабельность капитала и т.д.; Значение рентабельности для оценки доходности инвестиций и привлекательности компании для инвесторов. прибыль за период сред. величина активов за период * 100% 15-20%
365 чистая прибыль *-- _ ^ кол — во дней средний собственный капитал 17-20%
Эффективность управления оборотным капиталом Анализ эффективности использования оборотного капитала и его влияния на устойчивость компании Анализ значений коэффициентов оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. Выручка КОДЗ = -^-з- сред. остаток дебиторской задолж. -
Покупки КОКЗ = --- сред. остаток кредит. задолж. -
Себестоимость продаж КОЗ = -з-—- среднегодовой остаток запасов.
Анализ рентабельности даёт возможность сделать выводы об эффективности использования ресурсов компании в разрезе создания прибыли. Показатели рентабельности, включающие рентабельность активов и капитала, используются инвесторами для оценки перспектив доходности инвестиций в анализируемую компанию.
Не менее важным является анализ эффективности управления оборотным капиталом. Этот подход связан с управлением запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью компании. Эффективное управление оборотным капиталом помогает компании обеспечить нормальное
функционирование её операций и уменьшить риск нехватки ликвидности. Анализ
коэффициентов оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности позволяет определить эффективность
использования оборотных средств компании.
Кроме того, критерии финансовой устойчивости являются неотъемлемой частью анализа финансового состояния компании. Они обеспечивают объективную оценку возможности компании выдерживать экономические трудности и сохранять стабильность в долгосрочной перспективе.
Путём анализа этих критериев управленцы, инвесторы и кредиторы могут определить потенциальные риски, разработать
стратегические направления развития и принимать обоснованные решения о финансовом взаимодействии с компанией. Эти критерии также играют важную роль в привлечении инвестиций и кредитов, поскольку инвесторы и кредиторы используют их для оценки надежности и устойчивости потенциального партнёра. Таким образом, критерии финансовой устойчивости являются ключевым инструментом для оценки и обеспечения стабильности финансового состояния компании. Структура подхода к оценке финансовой устойчивости представлены на рис. 1.
Рис. 1. - Критерии оценки Учет структуры капитала важен, так как он отражает, как компания финансируется - за счёт собственных средств (например, акционерного капитала) или за счёт заемных средств (кредитов, займов и т. д.). Оптимальная структура капитала зависит от многих факторов, включая отрасль, рыночные условия, финансовые цели компании и её склонность к риску. Анализ этого критерия позволяет определить, насколько компания стабильна и способна выдержать финансовые испытания, такие как изменение процентных ставок или экономические кризисы.
Платежеспособность отражает насколько компания может своевременно выполнять свои финансовые обязательства, такие как оплата
финансовой устойчивости [2]
кредитов, зарплаты, налогов и других обязательных платежей. Анализ
платежеспособности позволяет компании понять свои текущие и будущие финансовые потребности, избежать проблем, связанных с ликвидностью и принимать меры по управлению финансовыми рисками.
Уровень прибыльности отражает способность компании формировать прибыль от своей деятельности. Высокий уровень прибыльности обычно свидетельствует об эффективном использовании ресурсов компании и хорошей конкурентоспособности. Анализ уровня прибыльности помогает компании понять её финансовое здоровье, привлечь инвестиции и
управлять своей деятельностью таким образом, чтобы максимизировать прибыль и достичь финансовых целей.
Анализ финансовой устойчивости компании через основные подходы и критерии является краеугольным камнем в оценке её финансового здоровья и потенциала для роста. Подходы, такие как оценка структуры капитала, платежеспособности, уровня прибыльности и эффективности управления оборотным капиталом, предоставляют более глубокое понимание финансовых аспектов деятельности организации.
Системный анализ даёт возможность инвесторам осуществлять эффективные вложения, кредиторам - выгодно предоставлять займы, а менеджерам - разрабатывать и воплощать в реальность прибыльные стратегии.
В совокупности анализ финансовой устойчивости является критическим элементом для успешного управления компанией и принятия обоснованных решений в финансовой сфере.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
[1] Маркарьян, С.Э., Финансовый анализ: учебное пособие/ С.Э. Маркарьян, Г.П. Герасименко, Э.А. Маркарьян. — М.: КноРус, 2023. — 191 с. — ISBN 978-5-406-10849-9. — URL: https://book.ru/book/ (дата обращения: 19.02.2024).
[2] Негашев, Е.В., Финансовый анализ: учебник / Е.В. Негашев. — М.: КноРус, 2024. — 305 с. — ISBN 978-5-406-12930-2. — URL: https://book.ru/book/ (дата обращения: 19.02.2024).
[3] Калачёв, Е.С. Исследование финансовой устойчивости предприятия// Аллея науки, 2021. -№ 1(52). - С. 266-269.
[4] Кумыков, А.Е. Анализ влияния ключевых заинтересованных сторон на оценку финансовой
устойчивости организаций: автореферат дис. ... кандидата экономических наук; спец. 08.00.12 защищена 20.10.2021; утверждена 26.10.2021 / А.Е. Кумыков; Место защиты: Финуниверситет; Работа выполнена: Финуниверситет; Департамент бизнес-аналитики. — М., 2021. — 26 с. — Доступ из локальной сети Финуниверситета). — URL: http ://elib .fa. rn/avtoreferat/kumykov.pdf (дата
обращения: 15.04.2024)
[5] Малышенко, В.А., Оценка системности стандартной процедуры анализа финансового состояния при изучении финансовой устойчивости предприятия: монография/ В.А. Малышенко. — М.: Русайнс, 2021. — 141 с. — ISBN 978-5-43656258-2. — URL: https://book.ru/book/ (дата обращения: 18.04.2024).
[6] Чеглакова, С.Г., Анализ финансовой отчетности: учебник / С.Г. Чеглакова. — М.: Русайнс, 2024. — 237 с. — ISBN 978-5-466-04168-2. — URL: https://book.ru/book/ (дата обращения: 18.04.2024).
[7] Никаноров, Н.С. Показатели и методы оценки финансовой устойчивости для обеспечения экономической безопасности предприятия / Н.С. Никаноров. - Текст: непосредственный // Молодой ученый. - 2023. - № 4 (451). - С. 391-396. - URL: https://moluch.ru/archive/(дата обращения: 02.04.2024).
[8] Перовская, Е.А. Методические подходы к анализу финансового состояния предприятия // Теоретические и практические аспекты формирования и развития "Новой науки". - 2022. -С. 112-119
[9] Свищёва, И.А. Сравнение методик рейтингового анализа финансового состояния А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева, Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой на примере сельскохозяйственных организаций Краснодарского края / И.А. Свищёва, Н.К. Васильева// Экономика и бизнес: теория и практика. - 2020. - №12-3 (70). - С. 75-80. - URL: https ://www.elibrary.ru/item. asp?id=44572281&. (дата обращения: 06.02.2024).
[10] Финансовый анализ// клерк.ру. - URL: https://www.klerk.ru/buh/articles/ (дата обращения: 06.02.2024)
V V
