CC BY
2УДК 338.12
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА ПАО ПИК СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ЗАСТРОЙЩИК: ПЕРСПЕКТИВЫ
РАЗВИТИЯ КОМПАНИИ
Томашова В.Д., студент
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
E-mail: [email protected] Научный руководитель: Шальнева М.С., к.э.н., доцент Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
E-mail: [email protected]
Аннотация. Строительная отрасль в настоящее время переживает новый развития. Однако опасения того, что это такая динамика обуславливается стихийным спросом, в таких условиях необходим анализ финансового потенциала компаний сектора. В данной статье рассматриваются перспективы развития компании ПАО ПИК и проводится комплексный анализ ее финансового потенциала. Получение результаты могут быть использованы для более детального изучения динамики развития строительного сектора.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, ликвидность, рентабельность, строительный бизнес, перспективы развития, финансовый потенциал
ANALYSIS OF THE FINANCIAL POTENTIAL OF PJSC PIK SPECIALIZED DEVELOPER: PROSPECTS FOR THE COMPANY'S
DEVELOPMENT
Tomashova V.D., student
Financial University under the Government of Russian Federation E-mail: [email protected] Scientific supervisor: ShalnevaM.S., candidate of Economic Sciences, Associate Professor Financial University under the Government of Russian Federation E-mail: [email protected]
Abstract. The construction industry is currently experiencing a new development. However, there are fears that such dynamics are caused by spontaneous demand, in such conditions, an analysis of the financial potential of companies in the sector is necessary. This article examines the prospects for the development of PIK PJSC and provides a comprehensive analysis of its financial potential. The results can be used for a more detailed study of the dynamics of the construction sector.
Key words: financial stability, liquidity, profitability, construction business, development prospects, financial potential.
Группа компаний ПИК является одним из внесение застройщика в список системно крупнейших застройщиков, предоставляющих значимых. Анализ отчетности компании доступное жилье. Компании принадлежит около позволяет выделить несколько основных бизнес-6% рынка строительства это обусловило сегментов (рис. 1)
Девелопмент и строительство
Техническое обслуживаиние недвижимости и управление
Производство строительных материалов
Агентские услуги по продаже недвижимости
Прочие виды деятельности
Рис. 1 - Структура доходов группы компаний ПИК. Источник: составлено автором на основе [1]
ПАО «ПИК-СЗ» обладает техническими и интеллектуальными возможностями, известным брендом и значительными территориями под застройку. Компания преимущественно работает в Москве и Московской области, но также реализует проекты в различных регионах России. На 1 сентября 2021 года земельный банк ПАО «ПИК-СЗ» составил 21,5 млн квадратных метров. За время своего существования компания построила более 30 миллионов квадратных метров жилой недвижимости. ПАО «ПИК-СЗ» включено в перечень системообразующих организаций российской экономики.
Коэффициентный анализ представляет из себя метод, который используется для оценки финансового состояния и производственной эффективности организации с помощью различных коэффициентов. Он основан на анализе финансовых отчетов и позволяет оценить эффективность использования ресурсов, финансовую устойчивость, рентабельность и другие важные аспекты деловой деятельности организации. Преимуществом такого вида анализа является элиминирование влияния инфляции, это особенно важно при долгосрочном
финансовые отчеты: о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств.
Коэффициентный способ предусматривает не только расчет соответствующего показателя, но и сравнение с какой-либо базой, это могут быть, общепринятые стандартны, среднеотраслевые показатели, аналогичные показатели
предшествующих лет, показатели
конкурирующих предприятий или другие показатели анализируемой фирмы [2, С. 176].
Коэффициентный анализ финансовой отчетности играет серьезную роль в оценке финансового состояния и производительности предприятия. Он помогает руководству и инвесторам принимать обоснованные решения и определить направления для улучшения финансовой эффективности и успеха предприятия.
Анализ ликвидности по балансу показал, что наиболее ликвидные активы сократились, а быстрореализуемые увеличились. Значительную долю в активах компании составляют трудно реализуемые активы, что скорее всего связано с деятельностью организации, и по данной отрасли считается нормой (табл. 1).
анализе. В ходе анализа задействованы
Табл. 1. - Ликвидность по балансу. Блок активы. Источник: составлено автором на основе баланса компании
ПАО «ПИК СЗ» [3]
Актив Абсолютные величины, тыс. руб. Удельный вес (%)
2022 2021 2020 2022 2021 2020
Наиболее активы ликвидные 9 768 114 32 603 517 11 910 740 4,6 17,3 6,7
Быстро активы реализуемые 72 573 795 44 567 907 30 357 959 34,0 23,6 17,0
Медленно активы реализуемые 22 832 108 24 464 614 30 691 416 10,7 13,0 17,2
Трудно активы реализуемые 108 078 054 87 269 484 105 141 232 50,7 46,2 59,0
Итого активы 213 252 071 188 905 522 178 101 347 100 100 100
Таким образом, можно сделать вывод, что несмотря на сокращение ликвидных активов для ПАО «ПИК Специализированный» данная ситуация не является серьезным регрессом относительно общей экономической ситуации в компании. Это дает возможность сделать вывод о
том, что ликвидность баланса у компании снизилась, но в рамках строительной отрасли данное снижение остается в рамках нормы.
В ходе анализа пассивов компании выяснилось, что краткосрочные пассивы за 2022 год сильно сократились, а постоянные пассивы
увеличились, что в целом положительный компании входят капитал, расходы будущих показатель. Так как в постоянные пассивы периодов и резервы. (табл. 2) Табл. 2. - Ликвидность по балансу. Блок пассивы. Источник: составлено автором на основе баланса компании
ПАО «ПИК СЗ» [3]
Пассив Абсолютные величины, тыс. руб. Удельный вес (%)
2022 2021 2020 2022 2021 2020
Наиболее срочные обязательства 21 372 627 20 125 342 26 095 723 10,1 10,7 14,8
Краткосрочные пассивы 164 514 22 021 161 10 875 720 0,1 11.7 6,2
Долгосрочные пассивы 34 605 394 39 543 882 77 941 072 16,3 21,0 44,2
Постоянные пассивы 156 412 496 106 478 509 61 361 248 73,6 56.6 34.8
Итого пассивы 212 555 031 188 168 894 176 273 763 100 100 100
обладает высоким запасом ликвидности и может
Коэффициент текущей ликвидности имеет
,„»» погасить свои текущие обязательства за счет возрастающую тенденцию и за 2022 год сильно
, _ч Т(. собственных текущих активов. Риск потери
превышает показатель нормы (табл. 3). Компания ^ г
платежеспособности минимален.
Табл. 3. - Расчет коэффициентов ликвидности. Источник: Составлено автором на основе отчетности
компании ПАО «ПИК СЗ» [3]
Наименование показателя 2022 2021 2020 Нормативное значение
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) 4,88 2,41 1,97 1,5<Ш<2.5
Коэффициент быстрой ликвидности (КБ Л) 3.82 1,83 1,14 0.7<КБЛ< 1,5
Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) 0.45 0,77 0,32 >0,2
Общий показатель ликвидности баланса предприятия 1,87 1.24 0,63 > 1,0
Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0.46 0,19 -0.60 > 0,1
Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала 0,31 0,18 -0.71 0.3-0,6
Более того, компания имеет возможность не задействовать запасы в процессе погашения текущих обязательств, об этом говорит превышение по норме показателя быстрой
ликвидности. Краткосрочные обязательства, обеспечены высоколиквидными активами, что сильно выше по сравнению с аналогичными компаниями данной отрасли (табл. 4).
Табл. 4. - Расчет коэффициентов рентабельности. Источник: составлено автором на основе отчетности
компании ПАО «ПИК СЗ» [3]
Показатели рентабельности 2021 2020
Рентабельность активов (ROA) 38,9% 13,9%
Коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) 85.1% 47,6%
Коэффициент рентабельности продаж (ROS) по чистой прибыли 293,8% 103,1%
Коэффициент рентабельности продаж (ROS) по прибыли от продаж 34,3% 42,8%
Рентабельность производства 152,2% 174,8%
Оборачиваемость всех активов 0,13 0,14
Рентабельность компании «ПИК СЗ» показывает положительную динамику и находится на высоком уровне, что характеризует управление компанией как эффективное. По показателю ROA компания занимает одну из лидирующих позиций в отрасли, что говорит о сильные отдачи от активов, по ROS - лидер отрасли.
Исходя из полученных результатов, можно сделать вывод, что рост коэффициентов рентабельности активов, оборотных активов, собственного капитала и инвестиций свидетельствует об оптимизации использования ресурсного потенциала компании и повышении эффективности ее хозяйственной деятельности.
Анализ финансовой устойчивости ПАО «ПИК» позволяет сделать несколько выводов. Во-первых, расчеты коэффициента автономии показали, что он находится в рамках нормы. Во-вторых, коэффициент организации значительно превышает среднюю отраслевую показатели, при этом не менее четверти похожих компаний имеют меньше доли собственных средств в капитале. Высокий уровень собственного капитала является положительным признаком стабильности организации. Однако излишне высокая доля может уменьшить доходность инвестиций для владельца, поэтому привлечение займов может быть эффективным решением (табл.5).
Табл. 5. - Расчет показателей финансовой устойчивости. Источник: составлено автором на основе отчетности
компании ПАО «ПИК СЗ» [3]
Показатели финансовой устойчивости Период
2022 2021
коэффициент автономии 0.73 0.56
соотношение собственных и заемных средств (JJj^jJ/Equity) 0,36 0.77
коэффициент обеспеченности компании собственными оборотными средствами 0.46 0,19
коэффициент финансовой устойчивости 0.90 0.78
коэффициент маневренности собственного капитала 0;31 0.18
степень платежеспособности 2,79 1,30
коэффициент краткосрочной задолженности 0.38 0.52
коэффициент текущей ликвидности 4.88 2,41
Соотношение собственных средств к заемным снизилось, более того, значение достаточно низкое, что позволяет полагать, что число собственных средств мало. Коэффициент финансовой устойчивости находится на верхней границе нормы. Прослеживается увеличение собственного капитала на 46,87%. Отметим снижение совокупного долга на 31,04%.
Анализ финансовой отчетности компании позволяет прийти к выводу, что ПАО «ПИК Специализированный Застройщик» на отличном уровне, как на уровне отрасли, так и на уровне страны. Более того, финансовое положение компании улучшилось за 2022 год.
Полученные результаты указывают на то, что компания активно привлекает заемные средства для финансирования своей деятельности. Одновременно это может указывать на высокий уровень задолженности и потенциальные риски для финансовой стабильности компании. Однако уровень риска компании приемлемый, как для дальнейшего продолжения деятельности компании по уже активным проектам, так и введения в эксплуатацию и планированию новых. Основные коэффициенты, характеризующие рост бизнеса и его финансовую устойчивость за рассмотренный период, говорит о том, что ПАО «ПИК-СЗ» обладает высоким уровнем ликвидности и финансовой устойчивости. Благодаря этому она становится более привлекательной для потенциальных инвесторов, а реализация продуктов осуществляется в более короткие сроки.
Таким образом, при таком уровне финансовой устойчивости компания открыта многим новым направлениям и готова работать над новыми проектами. Основная деятельность компании также представляет множество перспективных возможностей для роста, в том числе за счет освоения новых технологий и наличия достаточного ресурса для продолжения и
увеличения объемов работ. Более того, застройщик, развивает направления
эксплуатации и вторичного сектора рынка недвижимости.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
[1] Группа компаний ПИК [Электронный ресурс] -URL: https://pik-group.ru/about/info (дата обращения: 18.04.2024)
[2] Жилкина, А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2014 г.
[3] Проверка контрагента// Информационный ресурс СПАРК Электронный ресурс. - URL: https://spark-interfax.ru/ (дата обращения: 18.04.2024)
[4] Негашев, Е.В., Финансовый анализ: учебник / Е.В. Негашев. — М.: КноРус, 2024. — 305 с. — ISBN 978-5-406-12930-2. — URL: https://book.ru/book/953567 (дата обращения: 19.02.2024).
[5] Никаноров, Н.С. Показатели и методы оценки финансовой устойчивости для обеспечения экономической безопасности предприятия/ Н.С. Никаноров. - Текст: непосредственный // Молодой ученый. - 2023. - № 4 (451). - С. 391-396. - URL: https://moluch.ru/archive/451/99189/(дата обращения: 02.04.2024).
[6] Газпромбанк инвестиции: официальный сайт// ПИК: больше квадратных метров. [Электронный ресурс]. -URL: https ://gazprombank. investments/blog/reviews/pik/ (дата обращения: 20.03.2024).
[7] ПАО «ПИК-СЗ»: официальный сайт [Электронный ресурс]. — URL: https://www.pik.ru/ (дата обращения: 04.04.2024).
[8] Смарт-лаб: официальный сайт. [Электронный ресурс] - URL: https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental/? (дата обращения: 25.02.2024).
[9] Анисимов, А.П. Повышение эффективности организационноэкономической системы предприятий строительного сектора / А.П. Анисимов, В.З. Абдрахимов// Экономика строительства. - 2022. - № 11. - С. 38-45.
[10] Маркова, Е.С. Роль инвестиционно-строительной деятельности в экономике страны / Е.С. Маркова, А.А. Ирицян // Инновационная экономика и право. - 2021. - № 2(17). - С. 44-49.
=V V
