CC BY
4
УДК 336.71:334.758
ОСНОВН1ТЕНДЕНЦИ ТА ОСОБЛИВОСТ1 КОНСОЛ1ДАЦ1ЙНИХ ПРОЦЕС1В НА М1ЖНАРОДНОМУ БАНК1ВСЬКОМУ РИНКУ
©2018
ШУЛЬГА К. Д.
УДК 336.71:334.758
Шульга К. Д. Основы тенденцп та особливостi консолiдацiйних процесiв на мiжнародному 6aHKiBCbKOMy ринку
Консол!дацшш процеа в банжському сектор! активно розвиваються в р'вних регюнах ceimy, проте кожей регюн характеризуется своши осо-бливостями прот'жання даних процеав. Европа характеризуется переважно внутщшшми консол!дац1йними угодами. Консол1дац1я бант серед-Hix po3Mipie зустр'таеться част!ше, шж угоди, укладенi серед великих бант. Щодо м'жнародних консол!дацш, кшьшсть даних угод залишаеться на дуже низькому pieni. У США набувае розвитку мюцева та рег'юнальна консол!дац1я, яка мае ч'тку тенденцт до зростання у 2018 р. Це пояс-нюеться такими факторами, як вищ: ф'шсоваш регуляторт витрати, низький р'юень зростання через низью процента ставки, швидкозм'шш технологи та ф'шансовинноваци. Даш фактори сприяли структурному зниженню прибутковостi бант. Щодо Аз и, даний регюн мае р/'зш тен-денцИзалежно eid крат. Так, у Kumai переважають консол!дацшш угоди на внутр/шньому ринку. Банки Китаю акцентують увагу на зростаннi за рахунок диверсиф'жаци та впровадженш шших ф'шансових послуг. УЯпонЦ навпаки, переважають консол!дацИ з м!жнародними ф'шансовими установами на фонi пов'шьного економмного зростання та скорочення чисельностi населения на внутр/шньому ринку. Основними напрямами консол!дацИЯпонИеСША та крат АСЕАН. Ключоеi слова: консол!дац1я, банк, м!жнародний банжський ринок. Рис.: 2. Шбл.: 8.
Шульга Катерина Дмитр1вна - астрантка кафедри менеджменту банювськоi д'тльност!, КшвськиВ нацюнальний економЫний ynieepcumem /м. В. Гетьмана (пр. Перемоги, 54/1, Kui'e, 03057, Украша) E-mail: [email protected]
УДК336.71:334.758
Шульга Е. Д. Основные тенденции и особенности консолидационных процессов на международном банковском рынке
Консолидационные процессы в банковском секторе активно развиваются в различных регионах мира, однако каждый регион характеризуется своими особенностями протекания данных процессов. Европа характеризуется преимущественно внутренними консолидационными соглашениями. Консолидация банков средних размеров встречается чаще, чем соглашения, заключенные среди крупных банков. Что касается международных консолидации, то количество данных соглашений остается на очень низком уровне. В США развиваются местная и региональная консолидация, которая имеет четкую тенденцию к росту в 2018 г. Это объясняется такими факторами, как высокие фиксированные регуляторные расходы, низкий уровень роста из-за низких процентных ставок, быстро меняющиеся технологии и финансовые инновации. Данные факторы способствовали структурному снижению прибыльности банков. Что касается Азии, то данный регион имеет различные тенденции в зависимости от страны. Так, например, в Китае преобладают консолидационные сделки на внутреннем рынке. Банки Китая акцентируют внимание на росте за счет диверсификации и внедрении других финансовых услуг. В Японии, напротив, преобладают консолидации с международными финансовыми учреждениями на фоне медленного экономического роста и сокращения численности населения на внутреннем рынке. Основными направлениями консолидации Японии являются США и страны АСЕАН. Ключевые слова: консолидация, банк, международный банковский рынок. Рис.: 2. Библ.: 8.
Шульга Екатерина Дмитриевна - аспирантка кафедры менеджмента банковской деятельности, Киевский национальный экономический университет им. В. Гетьмана (пр. Победы, 54/1, Киев, 03057, Украинаj E-mail: [email protected]
UDC336.71:334.758
Shulha K. D. The Main Tendencies and Details ofConsolidation Processes in the International Banking Market
Consolidation processes in the banking sector are actively developing in different regions of the world, but each region is characterized by its own peculiarities of the process behavior. Europe is characterized mainly by internal consolidated agreements. The consolidation of medium-sized banks is more common than agreements concluded among large banks. As far as international consolidation is concerned, the number of these agreements remains at a very low level. The United States is developing local and regional consolidation, which has a clear upward trend in 2018 in view of factors such as high fixed regulatory costs, low growth due to low interest rates, rapidly changing technology, and financial innovation. These factors caused a structural decrease in the profitability ofbanks. In the case ofAsia, the region has different tendencies depending on the specific country. For example, China is dominated by consolidation transactions in the domestic market. The China's banks arefocusing on growth through diversification and the introduction of other financial services. In contrast, Japan is dominated by consolidation with international financial institutions against a background of slow economic growth and declining population in the domestic market. The main areas of Japan's consolidation are the United States and the ASEAN countries. Keywords: consolidation, bank, international banking market. Fig.: 2. Bibl.:8.
Shulha Kateryna D. - Postgraduate Student of the Department of Banking Management, Kyiv National Economic University named after M Hetman (54/1 Peremohy Ave., Kyiv, 03057, Ukraine) E-mail: [email protected]
Ураховуючи сьогодншнш стан економши Укра!-ни, icHye необх^дшсть використання зарyбiж-ного досв^у консол^дацшних процеав банив. Бкьше того, осюльки в^дбуваються активш процеси оптимiзащI банйвсько! системи, таи змши необх^дш якнайшвидше.
Традицшно основна частка процеав реструк-туризащ! та реоргашзаци у грошовому етваленп
належить таким крашам, як США i Великобританiя, а краши Заодно!' бвропи та Япошя до 1990-х роив ха-рактеризувалися низькою актившстю даних процеав. Розглядаючи зарyбiжний досв^д реоргашзаци банив, необх^но зазначити, що свиова практика св^дчить про те, що в бкьшост випадюв баншвськ установи cамi обирають споаб реоргашзаци. Найпоширенший з них - конcолiдацiя шляхом злиття та поглинання.
Основною тенденщею у баншвському секторi е консолiдацiя банкiвського капiталу. У су-часнiй свiтовiй економiцi банкiвський сектор е одним з найбмьш висококонцентрованих, осюль-ки майже 80% кашталу й активiв свiтовоi банкiвськоi системи належить 12 найбкьшим банкам свиу [3].
Кожен регiон характеризуеться своiми особли-востями протiкання консолiдацiйних процеав. Роз-глянемо 1х.
бвропа. бвропейськ центральнi банкiри та на-глядачi останнiм часом закликають до бмьшо'1' консо-лiдацГi банкiвськоi системи, зокрема в еврозош, та до прискорення проекту бвропейського Союзу з ринку кашталу, запропонованого бвропейською комiсiею. Основними особливостями европейського ринку консол^аци банив е: зосередження на внутршньо-групових реоргашзащях, спрямованих на оптимiза-щю регулятивного капiталу, управлiння операцш-ною та податковою дiяльнiстю через централiзацiю регулюючих дозволiв та максимальне використання ефективносп паспорта 6С; використання кнуючих вiдносин мiж юридичними особами, бiзнес-mдрозд^-лами та функцiями; упорядкування внутршньогру-пових послуг. Системно важливi банки впорядкову-ються в межах географiчних кордонiв, продовжуючи генерувати угоди через вилучення неосновних засо-бiв та стратепчш придбання [2].
Голови найбкьших кредиторiв бвропи та 1х регуляторiв вiдкрито говорять про необхiднiсть консол^аци в банкiвському секторi. Необхiднiсть консол^аци пiдкреслюеться новими дослiдженнями щодо европейського баншвського сектора вiд ZEB, консультанта з фшансових послуг Нiмеччини, який скоротив рiвень рентабельностi та кашталу в 50 най-бiльших европейських кредиторiв протягом останн1х чотирьох роив. За даними ZEB, прибутки пров^дних европейських банкiв будуть пiд бмьшим тиском через постiйно низькi процентш ставки та регулювання,
Вартiсть консолщаци, млрд дол.
300
а також через необхiднiсть випуску так звано'1 MREL або TLAC - такого типу пбридного боргу, який може бути виплачений пiд час кризи. Водночас деяю банки зможуть компенсувати зменшення свой прибуткiв, скоротивши витрати, покращуючи сво'1 пропозици продукту, охоплюючи новi технологи та позбавля-ючись неефективних активiв. Данi бвропейського центрального банку показують, що кiлькiсть креди-торiв в бС вже скорочуеться, але банкiвський сектор залишаеться дуже фрагментованим, тому майбутня консолiдацiя е неминучою.
Серед факторiв, що уповкьнюють консолiдацiю в секторi, такi як: слабке економiчне зростання, не-впевнешсть у нестачах кредитiв та неповний характер баншвського союзу еврозони.
КонсолЩащя е позитивним пiдходом для вирь шення проблем великого баншвського сектора, нiж бiльш болiсний варiант примушення слабких креди-торiв вийти з ринку.
У 2017 р. загальна варпсть консолщаци склала лише 5,9 млрд дол. мiж европейськими банками, що е найнижчим рiвнем за останш десять рокiв [1] (рис. 1).
Азiя. Банки в АзИ за останнi роки знизили свою прибутковiсть. Як результат, багато з них розгляда-ють (або змушеш розглядати) консолiдацiю як вирь шення дано'1 проблеми.
Консолiдацiя вже розпочалася в Сiнгапурi -злиття OUB та UOB, i Keppel Capital Holdings та OCBC. У Таïландi iноземнi банки взяли шд контроль тайськi банки як для 1х порятунку, так i для виходу на ринок пiсля азшсько'1 фшансово!' кризи. Приклади придбання: UOB - банк "Radanasin Bank" та "Standard Chartered Bank" придбав "Nakornthon Bank". У Коре'1 подiбнi кроки свiдчать про те, що шоземш компа-ни отримують значнi частки кашталу в корейських банках, наприклад "Newbridge Capital" придбала 51% акцш "Korea First Bank", а консорщум, що складався з JP Morgan та Carlyle Group, отримав 40,7% акцш в
250
200
150
100
50
0
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 PiK
■ Мжнароды ■ Нацюнальш Рис. 1. Розподiл консолiдацiйних процесiв £вропи 2007-2017 р.
Джерело: складено за [7].
"Koram Bank". Зокрема, в Гонконгу банювсью ринки, як роздрiбнi, так i onTOBi, вже добре розвинеш та дoмiнують такими банками, як HSBC, "Standard Chartered", Банк Китаю та Банк Сх1дно! Ази.
Оск1льки банкiвськi ринки стають б1льш роз-виненими та конкурентоспроможними, зб1льшити частку ринку стае все тяжче. У такому середoвищi банки прагнуть розширюватися та скорочувати ви-трати через консолкащю [4].
США. Вксутшсть iнтересу до консолкаци серед великих банк1в, а також р1вень невизначеност1 навколо податково! реформи протягом року призвела до значно нижчо! активност1 в данш сфер1 у 2017 р. [5].
Тенденци та основн1 моменти: + незважаючи на зб1льшення обсягу операцш з цшними паперами у першому квартал1 2017 р., загальний обсяг даних операцш залишаеться в1дносно стаб1льним; + загальш обсяги угод на ринку банк1вських послуг i кап1талу (що включае не лише бан-к1вську д1яльн1сть, а й спец1ал1зоване фшан-сування, 1нвестиц1йний банкшг, брокерськ1, дилерськ1 та б1ржов1 угоди) продовжують в1дставати в1д п1кових постфшансових кри-зових р1вн1в на 551 угоду у 2013 р., 620 угод у 2014 р. i 566 угод у 2015 р.; + дшльшсть угод у 2017 р. переважно зумов-лювалася консолкащею малих регioнальних банкiв, оск1льки щ операци становили 52% загального обсягу угод протягом року [8].
У цкому регюнальну кoнсoлiдацiю банкiв нада-но на рис. 2.
Можна видлити такi тенденци кoнсoлiдацii банив за oстаннi роки:
1) Регюнальт та Micu,eBi банки США збыьшу-ватимуться -розвиток KOH^idau,ii.
У 2015 та 2016 рр. близько 35% угод консолка-цш у сферi фшансових послуг у США подтвердили тенденцш до регiональноi консолкаци.
Oчiкуеться, що регiональнi та мiсцевi банки США будуть продовжувати консолкащю й у 2018 р. Ця тенденцш буде розвиватися через фактори, що зумовили структурне зниження прибут-ковосп банкiв: зростаючi фiксованi регуляторнi ви-трати, незадов1льний рiвень зростання через низьк процентнi ставки, швидкозмiннi технологи та фшан-совi iнновацГi.
Проте процентш ставки (фактичнi та очкува-нi) можуть вiдвернути потенцiйнi угоди. Вплив ново! полiтики банкiвського регулювання е невизначеним, але навряд чи буде вплив на баншвськ консолкаци в майбутшх роках.
2) Продовження европейськог баншськог над-мiрноi потужнот - подальша внутршня консол^ дащя е неминучою.
У бврош найбкьшою проблемою е низька при-бутковкть банкiв, яка продовжуе впливати на показ-ник рентабельностi власного кашталу, оск1льки швес-тори бiльше не можуть очкувати прибутку до кризи. Високий рiвень прострочено'1 заборгованостi зберпа-еться, а якiсть активiв у багатьох банюв залишаеться низькою. Регуляторний тиск вимагае залучення бкь-шого капiталу та залишаеться сильною перешкодою до збкьшення рентабельностi та прибутку.
Консомдащя серед середн1х банкiв у 6С зустрь чаеться частiше, шж угоди серед великих банкiв. М1ж-народнi злиття та поглинання, ймовiрно, залишаться на низькому рiвнi. Банкам потрiбнi: полiтична шд-тримка европейських банюв на найвищому рiвнi; шд-тримка Ради з едино'1 резолюци (СРБ) i нацiональних органiв з питань дозвкьного характеру; загальноев-
1464
Варткть угод, млрд дол.
1600140012001000800600 400 200 0
797,4_
6588
= = =Ё
83
83,8
с/
4*
V
// V
62,6
Регюн
Джерело: складено за [7].
Рис. 2. Варткть угод з консолщацп 6aHKiB
ропейська схема гарантування вкладiв, щоб зменши-ти занепокоення урядiв щодо в^повкальност перед вкладниками iнших краш шсля злиття; докази, якi переконали б бвропейський центральний банк (6ЦБ) у тому, що злиття та поглинання виршать проблеми прострочено! заборгованостi та прибутковость
3) Китайськ банки быьше зосереджуються на втчизняних злиттях та поглинаннях.
Стратепя зростання китайських банюв, ймовiр-но, буде зосереджена на угодах на внутршньому ринку. Вони також зосереджують свою увагу на зростанш через диверсифiкацiю продукци та отриманнi лщен-зiй на iншi фiнансовi послуги (страхування, ф'ючерси, щнш папери, банкiвське страхування тощо). П1лотна програма, започаткована в минулому рощ, дозволила вщбраним комерцшним банкам iнвестувати в акц11 для участ в капiталi, щоб отримати частки в технолопчних фiрмах. Програма, спрямована на шдтримку високотехнологiчних шновацш у краïнi, та-кож дозволить китайським кредиторам конкурувати з учасниками приватного кашталу. З точки зору тран-скордонно'1 перспективи китайськi банки займаються консервативним i свiдомим шдходом в умовах неви-значеностi економiчних i полiтичних ситуацiй у захк-них кра'шах. Проте китайськi банки все ще активно оцiнюють можливост транскордонного сшвробини-цтва, особливо в економках, що знаходяться в менш стабiльному станi.
4) Велит японсьт банки залишаться при владi за кордоном, очщетьсярегюнальна консолiдацiя.
Японськ банки будуть залишатися активними у придбанш закордонних фшансових установ або ком-панiй, пов'язаних з фармацевтичними компаншми, на тлi повiльного економiчного зростання та скоро-чення чисельност населення на внутрiшньому ринку. Основними напрямами дiяльностi е США та краши АСЕАН. У минулих роках спостер^алося, що вели-кi японськ банки, такi як "Sumitomo Mitsui Banking Corporation" та "Mitsubishi UFJ Financial Group", здш-снюють придбання в США для розширення геогафiч-но'1 дiяльностi та збiльшення бази ^енпв.
Удовгостроковiй перспективi буде видно осно-вну тенденцiю консолiдацiï японських регю-нальних банкiв унаслiдок скорочення ^ент-сько'1 бази в умовах низького рiвня народжуваностi та змши економiчноï активностi та населення у великих мштах, а також наднизьких процентних ставок, що знижують прибутковшть регюнальних банкiв. Чотири ключовi тенденцИ пiдштовхнуть консоль дацiю: зменшення клiентськоï бази; цифровий бан-кшг; збiльшений лiмiт збереження приватизованого «Японського поштового банку», що складае конку-ренцiю регiональним гравцям; негативнi або над-низькi вiдсотковi ставки.
5) Новi покупщ виходять нариноку 2017р.
За останш илька роив можна побачити, що приватний каштал вкдграе все бкьш важливу роль
у сфер! фшансових послуг. Приватш ф!рми стають все бкьше привабливими - поглинаючи баншвський борг i банкiвську/страхoву справу, перемщуючись в райони, де банки скорочують кредитування через обмеження регулювання. Найвищий рiвень учасп мають приватнi iнвестицiйнi кoмпанii, особливо з1 США та Захiднoi бвропи. Вони займали приблизно 15% баншвських угод у 2016 р.
6) Банки будуть розглядати можливкть управлшня 6i3HecoM.
Ус1 основш глoбальнi банки продовжать змщ-нювати сво! шдроздки з управлiння майном та ш-шим платним бiзнесoм, а також будуть шукати 1нш1 технологи та канали розподку, оск1льки чиста процентна маржа продовжуе гальмуватися низькими процентними ставками. Банки купують малих i се-редшх менеджерiв по забезпеченню зростання, а також шукають альтернативш канали розподглу та роз-повсюдження технологш У 2016 р. були банювсью групи, такi як "Bank of Singapore Ltd", "DBS Bank Ltd", "National Australia Bank Ltd" i "Societe Generale", як1 здшснювали придбання в ц1й сферi для збкьшення присутност1 регioнальнoгo управлiння багатством. У Швейцари, що е найбкьшим офшорним центром управлiння активами у свт, вiдбувалася кoнсoлiдацiя м1ж вичизняними приватними банками. М1жшрод-на експансш, особливо на ринках, що розвиваються в Ази, залишаеться високою серед глобальних при-ватних банкiв Швейцари, таких як UBS, "Credit Suisse" i "Julius Baer". З метою зростання щ велик банки пови-нн1 будуть прийняти стратегiю переважно оргашчно-го зростання, враховуючи вксутшсть великих цiлей.
7) Найбйьш активт коридори угод: Bid США до ASPAC та до Захiдноi бвропи.
У подальшому очкуеться актившсть у таких коридорах:
США > ASPAC та Захiдна бвропа: американ-сью швестицшш установи залишаться активними в ASPAC, особливо в 1нди.
Япотя > США та бвропа: очкуеться, що японськ фiнансoвi установи ще бкьше проникнуть на ринки Сполучених Штапв та бвропи. Б1льш1сть японських покупщв перебувають у режимi зростання та прагнуть розширити глобальне поширення через придбання.
Китай > бвропа: покупщ нефшансових послуг у Кита! вже консолкуються на внутршньому ринку. У подальшому очкуеться, що вони також будуть спрямоваш на бвропу.
ASPAC > ASPAC: очкуеться продовження реп-онально! консолкаци oперацiй в iнфраструктурi но-вих платежiв та фшансових послуг, як1 призводять до збитшв. 1снуе також пост1йний штерес китайських та японських iнвестoрiв, а також збкьшення потошв ка-шталу з приватних акцiй та суверенних фонд1в 1з Сш-гапуру та Гонконгу, спрямованих на зростакш ринки в !ндонези, В'етнамi, Тайландi, Тайваш та Малайзи.
ВИСНОВКИ
Консолидация банив вщграе важливу роль у бан-кiвcькомy cекторi, осюльки e засобом реструктуризации контролю та розвитку. Останшми роками спосте-рiгаeтьcя зростаюча тенденцiя конcолiдацii банив як на укра'нському, так i на мiжнародномy ринках. Цю тенденцш можна пояснити великою кiлькicтю причин, починаючи iз проблем в самому банку та закш-чуючи проблемами в баншвському cекторi в цкому. Процес консомдацц банкiв набув значного розвитку в м^жнароднш практищ за оcтаннi десять рок1в та мае чиго виражений тренд до зростання. Це сприяе розвитку структури баншвського сектора, створенню фь лш, розширенню спектра банкiвcьких послуг. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Martin A. Europe's bank bosses stress need for consolidation // Financial Times, 2018. URL : https://www.ft.com/ content/810e4256-e73e-11e7-8b99-0191e45377ec
2. Sarch P. Banks // White&Case. URL: https://www. whitecase.com/sites/whitecase/files/files/download/publica-tions/financial-institutions-mergers-banks.pdf
3. Пруський С. Реструктуриза^я 6aHKiB як об'ективна необхiднiсть в умовах глобалiзацN економiки. Свт ф\нанс\в. 2005. № 3-4. С. 207-214.
4. Bank mergers and restructuring in Asia. URL: http:// www.prac.org/newsletters/Restructuring.pdf
5. Deloitte 2018 banking and securities M&A outlook. URL: https://www2.deloitte.com/us/en/pages/financial-services/ articles/banking-securities-mergers-acquisitions-outlook.html
6. KPMG Banking M&ATrends March 2017. URL: https:// assets.kpmg.com/content/dam/kpmg/xx/pdf/2017/03/ strength-in-the-storm_v1.pdf
7. The statistic portal. URL: https://www.statista.com/
8. US Banking & Capital Markets Deals insights Year-end 2017. URL: https://www.pwc.com/us/en/banking-capital-markets/publications/assets/pwc-bcm-year-end-2017-deals-insights.pdf
Науковий кер1вник - Примостка Л. О., доктор економтних наук, професор, завщувачка кафедри менеджменту баншсьш д1яльност1 Киíвського нац1онального економ1чного ушверситету
1мен1 Вадима Гетьмана
REFERENCES
"Bank mergers and restructuring in Asia". http://www. prac.org/newsletters/Restructuring.pdf
"Deloitte 2018 banking and securities M&A outlook". https://www2.deloitte.com/us/en/pages/financial-services/ articles/banking-securities-mergers-acquisitions-outlook.html KPMG Banking M&A Trends. March 2017. https://assets. kpmg.com/content/dam/kpmg/xx/pdf/2017/03/strength-in-the-storm_v1.pdf
Martin, A. "Europe's bank bosses stress need for consolidation". Financial Times, 2018. https://www.ft.com/content/ 810e4256-e73e-11e7-8b99-0191e45377ec
Pruskyi, S. "Restrukturyzatsiia bankiv yak obiektyvna neobkhidnist v umovakh hlobalizatsii ekonomiky" [Restructuring of banks as an objective necessity in the conditions of globalization of the economy]. Svitfinansiv, no. 3-4 (2005): 207-214.
Sarch, P. "Banks". White & Case. https://www.whit ecase. com/sites/whitecase/files/files/download/publications/finan-cial-institutions-mergers-banks.pdf
The statistic portal. https://www.statista.com/ US Banking & Capital Markets Deals insights Year-end 2017. https://www.pwc.com/us/en/banking-capital-markets/ publications/assets/pwc-bcm-year-end-2017-deals-insights.pdf
CL
LQ
О
QQ О
о
CL
о =п <c
<
S
ш
