CC BY
10
ным показателем 2014 г. был наибольший отрыв (по количеству животных на линии) от ближайших конкурентов в рейтинге более чем на 40%. Компания - лидер промышленного производства свинины с долей 18%.
ЧАП «Агропродсервис» занимает вторую позицию в рейтинге. В 2015 г. в хозяйстве маточное поголовье увеличилось по сравнению с предыдущим годом на 2,6 тыс. голов. По состоянию на апрель 2015 г. общее поголовье свиней составило 115 тыс. гол., в том числе 14 тыс. гол. основных свиноматок.
Замыкает тройку лидеров ООО "Даноша" - компания со 100% датским капиталом. В прошедшем году в хозяйстве прирост маточного поголовья увеличился по сравнению с 2014 г. на 12,8%.
Крупнейшие производители свинины в Украине сосредоточены в областях, имеющих
мощные вертикально-интегрированные структуры - холдинги, в которые входит большинство крупных свиноводческих комплексов, т. е. имеющих собственную сырьевую базу и эффективный сбыт. На смену конкуренции между производителями свинины приходит конкуренция крупных интегрированных компаний за сохранение своих доминирующих позиций на сопряженных рынках - оптовой торговли, переработки, организации сбыта, распределения товара.
Дальнейшее развитие украинского промышленного свиноводства возможно только с применением инновационных подходов в отрасли генетики, содержании и кормлении животных высококачественными кормами, а также за счет эффективного управления процессами, в первую очередь производства, и кадрового менеджмента.
КАК ПОВЫСИТЬ ИНВЕСТИЦИОННУЮ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
Скакун Л.А., ассистент Винницкого национального аграрного университета
Активность крупного аграрного бизнеса в последние годы позволила создать имидж инвестиционно привлекательного аграрного сектора экономики Украины. Важным фактором развития крупных агрохолдингов является доступ к дешевым кредитным и инвестиционным ресурсам, в частности, из-за выхода на международные фондовые рынки (ИРО), выпуск корпоративных облигаций, привлечение средств инвестиционных фондов и дешевых кредитов западных банков. Это дает им возможность осуществлять укрупнение своих активов, о чем свидетельствует значительное количество сделок по приобретению агропромышленных предприятий, заключенных за последние годы.
По сравнению с агрохолдингами, субъекты среднего аграрного предпринимательства имеют меньшие возможности по привлечению финансовых ресурсов. В данном направлении для них наиболее приемлемыми являются следующие варианты стратегий. Первый - это поиск финансовых ресурсов для укрупнения бизнеса путем заключения новых договоров аренды земли, приобретения других компаний и дальнейшей продаже или вывода предприятия на IPO. Второй - связан с поиском инвестора для продажи предприятия. Следует отметить, что и продажа бизнеса, и привлечение инвестиций для дальнейшего развития агропромышленными предприятиями зависит от ряда факторов, которые оказывают существенное
влиянии - наличие имущественных рисков, связанных с ошибками, допущенными в процессе приватизации государственного и коллективного имущества; - необходимость постоянного мониторинга состояния договоров аренды имущественных паев и земельных участков (паев) и контроля за выполнением условий указанных договоров; - сезонный характер производства и специфика производственной деятельности (возможные потери урожая, приплода); - значительная степень износа основных средств; - низкий уровень автоматизации учета на сельскохозяйственных хозяйственных предприятиях; - применение льготных режимов налогообложения.
Опыт показывает, что чем тщательнее предприятие готовится к приходу инвестора, тем больше у него шансы повысить стоимость бизнеса, а значит привлечь необходимые финансовые ресурсы на более выгодных условиях. Такая работа состоит из четырех этапов (рис. 1.).
Первый этап предусматривает анализ юридических, финансовых, налоговых аспектов деятельности предприятия, а также анализ активов, обязательств.
Анализ юридических аспектов предусматривает проверку учредительных документов, устава предприятия с учетом всех изменений и дополнений, документов по изменению собственников (протоколы собраний участников), правоустанавливающих документов на
материальные и нематериальные ценности. На этом этапе необходимо упорядочить лицензии, сертификаты, разрешения на ведение деятельности, предоставленные различными инстан-
циями (разрешения санитарно -эпидемиологической службы, пожарной охраны, сертификаты на продукцию), проверить состояние договоров с контрагентами.
АНАЛИЗ:
■ Юридических аспектов деятельности предприятия;
■ Активов и обязательств предприятия;
■ Финансовых показателей и эффективности деятельности;
■ Налоговых аспектов деятельности
ВИЯВЛЕНИЕ:
■ Несоответствий в юридическом обеспечении деятельности и их устранение
■ Неотраженных в учете или недооцененных активов и обязательств
■ Налоговых рисков и их снижение
■ Рисков, связанных с выполнением или невыполнением обязательств
ОЦЕНКА (ДООЦЕНКА) И ПОСТАНОВКА НА БАЛАНС:
■ Земельных участков и прав пользования ими
■ Основных средств Нематериальных активов
■ Биологических активов и сельскохозяйственной продукции
ПОДГОТОВКА ИНФОРМАЦИОННОГО ПРОСПЕКТА
Рисунок 1 - Последовательность действий по повышению инвестиционной привлекательности
предприятия
Анализ активов и обязательств предприятия предусматривает проверку соответствия признания и оценки в бухгалтерском учете основных средств, нематериальных активов, биологических активов, запасов, дебиторской задолженности, обеспечений и обязательств. Анализ финансовых аспектов деятельности включает анализ финансовых показателей по результатам его деятельности за последние три года.
Анализ налоговой составляющей деятельности включает проверку регистрации предприятия налогоплательщиком, налоговой отчетности и в сочетании с анализом финансовых аспектов деятельности должен подтвердить право предприятия на пребывание на упрощенной системе фиксированного сельскохозяйственного налога, право на применение специального режима налогообложения налогом на добавленную стоимость, выявить риски потери этих льготных налоговых режимов, правильность и своевременность расчетов по налогу на доходы физических лиц, правильность выплат заработной платы, начислений и удержаний из неё.
Выполнение первого этапа анализа дает возможность перейти к следующему этапу выявления несоответствий, в ходе которого идентифицируются разного рода риски, связанные с юридическими аспектами деятельности, пробелы в отражении в учете активов и обяза-
тельств, а также риски, касающиеся налоговых вопросов. Соответственно, на этом же этапе принимаются меры по устранению выявленных несоответствий.
На этом этапе осуществляется упорядочение учредительных документов, выявляется наличие неоплаченного капитала и проводится работа с участниками предприятия о внесении неоплаченных долей, упорядочиваются договора с наиболее важными контрагентами. На этой стадии также необходимо систематизировать информацию по судебным спорам. Одной из главных задач на данном этапе является проведение инвентаризации имущества и расчетов. В ходе инвентаризации выявляются не отражены в учете активы и обязательства, после чего проводится их документальное оформление. При проверке состояния расчетов проводится работа направлена на урегулирование дебиторской и кредиторской задолженностей, осуществляется подготовка перечня должников и кредиторов и идентифицируются суммы задолженности на определенную дату. Безнадежные долги подлежат списанию.
После выявления несоответствий, следующим этапом в ходе проведения работ по повышению инвестиционной привлекательности предприятия является оценка (дооценка) и постановка на баланс наиболее важных и ценных его активов. Данный этап предполагает оценку
прав пользования земельными участками, оценку прав на объекты интеллектуальной собственности (права на сорта растений и породы животных), оценку биологических активов и сельскохозяйственной продукции по справедливой стоимости, переоценку основных средств, оценку нематериальных активов (брендов). Таким образом, по окончании этого этапа работы по повышению инвестиционной привлекательности предприятие должно четко знать, насколько выросла стоимость бизнеса и иметь об этом документальное подтверждение (акты оценки и переоценки стоимости имущества).
Наиболее важным активом, который интересует инвестора и должен быть отражен в бухгалтерском балансе, является земельный банк компании, включая земельные участки и права пользования ими. Не отражение земельного банка в учете и отчетности снижает стоимость аграрного бизнеса, в то время как раскрытие этой информации позволит инвестору ответить на ключевые вопросы:
- о месте размещения земельных участков и качество почв, право собственности на землю и состояние регистрации договоров аренды, продолжительность аренды, распределение земельного банка на земле для сбора урожая и других целей (пастбища, пары)
- об эффективности использования земли, подходы к севооборотов, особенности агротех-нологической обработки земли.
Постановке на бухгалтерский баланс подлежат также права пользования земельными участками (постоянного пользования, аренды, эмфитевзиса). Эти права отражаются в составе
нематериальных активов, а их стоимость зависит от среднего срока аренды, качества почв и состояния регистрации договоров аренды в соответствующих государственных органах.
Важным вопросом также является бухгалтерский учет и формирование в отчетности информации о справедливой (рыночной) стоимости биологических активов и сельскохозяйственной продукции. Многие отечественные сельскохозяйственных товаропроизводителей придерживается консервативного подхода к оприходованию биологических активов и продукции сельскохозяйственного производства на основе понесенных расходов. Однако, предприятие может отразить данные активы по справедливой (рыночной) стоимости. Прибыль от определения справедливой стоимости урожая на полях обычно включается в состав прибыли до вычета расходов по процентам, уплаты налогов и амортизационных отчислений (EBITDA) и составляет большую часть для предприятий, занимающихся производством зерна. В то же время, эти доходы превращаются в денежные средства только после продажи соответствующей сельскохозяйственной продукции, которая может иметь место не в текущем, а в следующем финансовом году, исходя из маркетинговой стратегии предприятия. Таким образом, применение справедливой стоимости при оценке биологических активов и сельскохозяйственной продукции при первоначальном признании и переоценке на дату баланса показывает их реальную текущую стоимость, находит прямое отражение в финансовых результатах, представленных в отчетности сельскохозяйственного предприятия.
УЧЕТ КАПИТАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ КАК СПОСОБ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ В АПК
Сергеева Н.В., науч. сотр. Национальный научный центр «Институт механизации и электрификации сельского хозяйства» НААН Украины
Украина как аграрная страна требует капитальных вложений в технико-технологическое оснащение отрасли. В настоящее время обеспеченность аграрных предприятий сельскохозяйственной техникой находится на низком уровне, нагрузка на нее возрастает. По данным Государственной службы статистики Украины, ежегодные потребности в обновлении машинно-тракторного парка АПК составляют 40 тыс. ед. тракторов (в том числе с тяговой силой типа Т-150 - 10 тыс.ед.) 7,5 тыс. ед. зерноуборочных комбайнов; 2,1 тыс.ед. кор-моуборочных комбайнов; 50 тыс.ед. почвообрабатывающих и посевных машин.
Одной из основных причин такого положения является недостаточность собственных источников финансирования технико-технологического переоснащения, поэтому необходимо привлечение инвестиций в АПК.
Для принятия инвестиционных решений инвестор использует информацию о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия, которая содержится в финансовой отчетности за последние три-пять лет. Однако, этой информации может быть в большинстве случаев недостаточно для выявления всех возможных рисков, анализа хозяйственной деятельности предприятия, его финансовых и операционных показателей, оценки положения
