CC BY
113
11.8. К ВОПРОСУ О СТАТУСЕ САМОРЕГУЛИРУЕМЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ УПРАВЛЯЮЩИХ КОМПАНИЙ ПАЕВЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ
Осташевич Игорь Олегович, аспирант кафедры Финансового права. Место учебы: Московский государственный университет экономики, статистики и информатики. Должность: главный юрисконсульт Департамента правового сопровождения корпоративных отношений. Место работы: ООО «НоваЛекс консалтинг». Email: [email protected].
Аннотация: В статье рассматривается специфика саморегулируемых организаций управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, дан анализ положений ФЗ «Об инвестиционных фондах», регламентирующих деятельность данных саморегулируемых объединений. Рассмотрены основные
направления деятельности и перспективы развития первого в России объединения управляющих компаний — Некоммерческого партнерства «Национальная лига управляющих».
Ключевые слова: саморегулируемые организации, некоммерческие организации, некоммерческое партнерство, управляющая компания, паевой инвестиционный фонд.
CONCERNING STATUS OF SELF-REGULATING ORGANIZATIONS OF MANAGING COMPANIES OF
PARTICIPATORY SHARES INVESTMENTS FOUNDATIONS
Ostashevich Igor Olegovich, postgraduate student at Financial Law Chair. Place of study: Moscow State University of Economy, Statistics and Informatics. Position: chief legal adviser of Department of legal conduction of corporate relations. Place of employment: “NovaLex consulting LLC". Email: [email protected].
Annotation: An article reviews specification of selfregulating organizations of managing companies of participatory shares investments foundations, there is an analysis of clauses of FL “Of Investments Foundations” that regulates activity of given self-regulating units. Main directions of activity and prospects of evolution of the first unit of managing companies in Russia - Noncommercial Partnership “National League of Managers” are examined. Keywords: self-regulating organizations,
noncommercial organizations, noncommercial partnership, managing company, participatory shares investments foundation.
В современной профессиональной деятельности стало тенденцией развитие саморегулирования, которое характеризуется добровольным соблюдением определенных правил ведения деятельности субъектами правоотношений. Правила и стандарты устанавливаются саморегулируемой организацией, которая выступает профессиональным объединением самостоятельных субъектов определенной сферы деятельности. Саморегулирование, чаще всего, образуется и развивается дополнительно к государственному регулированию. Указанные виды регулирования в совокупности призваны обеспечить достижение высоких стандартов ведения профессиональной деятельности.
В 2007 г. был принят Федеральный закон № 315-ФЗ «О саморегулируемых организациях». Однако указанный закон не распространяется на деятельность са-
морегулируемых организаций управляющих компаний паевых инвестиционных фондов. Такое выделение обусловлено специфической сферой деятельности названных организаций. Специфика отношений не позволяет использовать единые универсальные средства регламентации деятельности саморегулируемых организаций. В связи с этим, правоотношения, возникающие в сфере деятельности саморегулируемых организаций управляющих компаний, определяются федеральными законами, регулирующими соответствующий вид деятельности. Применительно к деятельности управляющих компаний паевых инвестиционных фондов таким является Федеральный закон от 29.11.2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».
Саморегулируемая организация управляющих компаний паевых инвестиционных фондов в ФЗ «Об инвестиционных фондах» определяется как некоммерческая организация, имеющая соответствующее разрешение федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, основанная на членстве управляющих компаний. В данном определении нет указания на добровольный характер объединения, «тем не менее ФЗ «Об инвестиционных фондах» не связывает членство в саморегулируемой организации управляющих компаний с требованиями, предъявляемыми к деятельности управляющей компании и лицензированием такой деятельности»1, что является безусловным достоинством закона.
Некоммерческая организация приобретает статус саморегулиремой организации управляющих компаний паевых инвестиционных фондов только после получения соответствующего разрешения, выданного Федеральной службой по финансовым рынкам России. Для этого в Федеральную службу по финансовым рынкам России должны быть представлены заявление, а также правила и стандарты, установленные организацией и обязательные для исполнения всеми ее членами. Перечень документов не ограничен ФЗ «Об инвестиционных фондах», оставляя возможность уполномоченному органу предъявлять дополнительные требования.
Саморегулируемая организация, являясь некоммерческой, согласно ФЗ «О некоммерческих организациях» не имеет извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности и не распределяет полученную прибыль между участниками. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» дублирует данное положение, указывая, что получение прибыли не является основной целью саморегулируемой организации управляющих компаний. Представляется, что данное дублирование нормативных предписаний неоп-равдано.
На основе анализа ст.ст. 57, 58 ФЗ «Об инвестиционных фондах» выделим функции саморегулируемых организаций управляющих компаний паевых инвестиционных фондов. Одной из основных функций является разработка обязательных для своих членов правил и стандартов осуществления деятельности, которые должны соответствовать требованиям, установленным ст. 59 ФЗ «Об инвестиционных фондах». Стоит отметить, что указанный в законе перечень требований федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг не является исчерпывающим. Это, с одной стороны, позволяет не менять закон при появле-
1 Дорохина Е.Г. Правовое регулирование управления в системе банкротства. М. Система ГАРАНТ, 2009. С. 23.
5'2011
Пробелы в российском законодательстве
нии новых требований, а с другой, может создать для саморегулируемых организаций проблему при регистрации.
В целях реализации контрольных полномочий само-регулируемая организация вправе проводить проверки жалоб и заявлений инвесторов, содержащих информацию о нарушениях, а также вправе направлять своим членам для исполнения предписания об устранении нарушений и ликвидации их последствий. В связи с этим, саморегулируемая организация должна предусмотреть определенные виды дисциплинарной ответственности, основания и порядок их применения с тем, чтобы впоследствии иметь возможность регулировать деятельность членов саморегулируемой организации.
Саморегулируемая организация управляющих компаний паевых инвестиционных фондов вправе получать информацию по результатам проверок деятельности своих членов, осуществляемых в порядке, установленном Федеральной службой по финансовым рынкам России. К проведению плановых выездных проверок управляющих компаний, являющихся членами саморегулируемой организации, в обязательном порядке привлекаются уполномоченные работники соответствующих саморегулируемых организаций. Указанные особенности проведения проверок управляющих компаний, являющихся членами саморегулируемых организаций, были задуманы с целью дать дополнительную защиту управляющим компаниям от неправомерных и необоснованных действий проверяющего органа. Но на практике не стоит надеяться на безоговорочную защиту саморегулируемой организации, поскольку такая организация сама подконтрольна Федеральной службе по финансовым рынкам и врядли желает испортить отношения с компетентным в данной сфере органом власти .
Саморегулируемые организации управляющих компаний вправе осуществлять обучение граждан в сфере деятельности управляющих компаний. В случае, если саморегулируемая организация является аккредитованной Федеральной службой по финансовым рынкам России, то она вправе также принимать квалификационные экзамены и выдавать квалификационные аттестаты. Условия и порядок аккредитации организаций, осуществляющих аттестацию граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, установлены Приказом Федеральной по финансовым рынкам России от 08.08.2006 г. № 06-87/пз-н. Никаких привелегий или дополнительных требований для саморегулируемых организаций данным актом не установлено.
Саморегулируемые организации управляющих компаний вправе направлять в Федеральную службу по финансовым рынкам России ходатайство о выдаче лицензии управляющим компаниям, являющимся членами саморегулируемой организации. Установленная ФЗ «Об инвестиционных фондах» процедура лицензирования управляющих компаний не содержит упоминания о ходатайстве саморегулируемой организации. Помимо этого, Федеральная служба по финансовым рынкам является самостоятельным органом власти и при принятии решений должна руководствоваться исключительно Конституцией РФ, федеральными конституционными законами, федеральными законами, актами Президента РФ и Правительства РФ, международными договорами РФ. Отсюда можно сделать вывод о том, что ходатайство саморегулируемой организации о выдаче лицензии своим членам не является
обязательным для федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
В настоящее время статус саморегулируемой организации имеет только одно объединение управляющих компаний — Некоммерческое партнерство «Национальная лига управляющих» (далее — НП «Национальная лига управляющих»). Разрешение на осуществление деятельности в качестве саморегули-руемой организации было выдано НП «Национальная лига управляющих» Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг России распоряжением № 1848/р от 27.12.2002 г. Учредителями НП «Национальная лига управляющих» стали 10 крупных управляющих компаний России (Управляющая компания «УралСиб», Управляющая компания «Альфа-Капитал» и др.). На настоящий момент членами НП «Национальная лига управляющих» являются 69 из 361 действующих управляющих компаний паевых инвестиционных фон-дов2.
Прием в члены НП «Национальная лига управляющих» осуществляется на основании письменного заявления, при предоставлении учредительных документов и иных необходимых документов, а также при условии уплаты вступительного взноса в соответствии с внутренними документами НП «Национальная лига управляющих». Вступительный взнос составляет 200 тыс. руб., ежемесячный взнос — 15 тыс. руб. Стоит отметить, что данные расходы управляющим компаниям необходимо оплачивать из собственных денежных средств, не используя имущество паевого инвестиционного фонда.
Имея довольно большой перечень направлений деятельности в своем уставе, по существу, основным видом деятельности саморегулируемой организации управляющих компаний можно назвать оказание информационной, методической, технической и правовой поддержки. Например, анализ законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, инвестиционных фондах и коллективных инвестициях дает возможность членам НП «Национальная лига управляющих» выработать позицию в сложных и противоречивых ситуациях. Однако нельзя гарантировать, что анализ саморегулируемой организации не будет расходиться с мнением Федеральной службы по финансовым рынкам России.
НП «Национальная лига управляющих» вправе направлять предложения по совершенствованию законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, инвестиционных фондах и о коллективных инвестициях в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг, иные органы государственной власти, регулирующие осуществление деятельности по управлению паевыми инвестиционными фондами. Предложения по совершенствованию законодательства формируются исходя из аккумуляции мнений специалистов саморегулируемой организации, основаны на опыте работы членов саморегулируемой организации и, с большой вероятностью, могут положительно повлиять на развитие отрасли коллективных инвестиций. Но, к сожалению, нельзя сказать о большом влиянии НП «Национальная лига управляющих» на нормотворческий процесс в сфере коллективных инвестиций.
Члены НП «Национальная лига управляющих» вправе рассчитывать на получение скидок при оплате за
2 По данным НП «Национальная лига управляющих» — URL: http://www.nlu.ru/uk-members.htm.
участие в ряде мероприятий (конференции, учебные курсы и т.д.), а также на услуги, предоставляемые ор-ганизациями-партнерами (например, учебный центр Международного финансового центра и др.). Для примера, управляющие компании, являющиеся членами НП «Национальная лига управляющих», вправе рассчитывать на предоставление скидок на оплату прохождения обучающих курсов и на участие в семинарах (скидка — 10%), а также на оплату сдачи квалификационных экзаменов для специалистов финансового рынка всех серий (скидка — 30%). Учитывая высокую стоимость указанных услуг (например, стоимость прохождения базового курса специалиста финансового рынка — около 20 тыс. руб.), предоставляемая скидка является экономией для управляющих компаний, желающих повышать профессиональный уровень своих сотрудников. Однако многие управляющие компании при выборе сотрудников изначально требуют наличие квалификационного аттестата, чтобы избежать расходов на обучение.
Безусловно, НП «Национальная лига управляющих» как первая и единственная саморегулируемая организация выполняет важную функцию в отрасли уже только своим наличием. Но все же, специфика само-регулируемых организаций в России заключается в том, что они имеют реальное значение только в случае, когда на основании закона к ним переходят отдельные полномочия по осуществлению государственного управления. А этого в сфере коллективных инвестиций на данный момент не произошло.
Несмотря на преимущества от членства в саморегу-лируемой организации, данные профессиональные объединения управляющих компаний в ближайшее время не заменят государственное регулирование. В первую очередь это связано с тем, что государство врядли ослабит контроль в сфере финансов, тем более в условиях мировой экономической нестабильности. «В стране, которая не имеет никаких традиций в области самоорганизации бизнеса, нет никаких предпосылок для появления демократичных и независимых саморегулируемых организаций, отражающих интересы большинства своих членов»3. Во-вторых, саморегулированию в России не под силу избавить хозяйствующих субъектов от чрезмерного административного давления и бюрократии, поскольку «саморегулируе-мые организации легко трансформируются в придаток официальной власти»4.
Список литературы:
Дорохина Е.Г. Правовое регулирование управления в системе банкротства. М, 2009.
Романихин А.В. Саморегулирование по-российски // Законодательство и экономика. 2004. №3.
Соколова О.С. Правовые основы саморегулирования // Юрист. 2008. № 4.
Literature list:
Dorokhina E.G. Legal regulation of bankruptcy system's management. M, 2009.
Romanikhin A.V. Russian self-regulation // Legislation and economics. 2004. №3.
Sokolova O.S. Legal basis for self-regulation // Lawyer. 2008. № 4.
3 Романихин А.В. Саморегулирование по-российски // Законодательство и экономика. 2004. № 3. С. 35.
4 Соколова О.С. Правовые основы саморегулирования // Юрист. 2008. № 4. С.10.
Рецензия
на статью аспиранта Московского государственного университета экономики, статистики и информатики (МЭСИ) Осташевича Игоря Олеговича «К вопросу о статусе саморегулируемых организаций управляющих компаний паевых инвестиционных фондов»
Рецензируемая статья посвящена актуальной проблеме — развитию саморегулирования в сфере управляющих компаний паевых инвестиционных фондов. Юридически профессиональное управление коллективными инвестициями является актуальной задачей на данном этапе развития инновационной экономики, курс на которую положило руководство страны.
Материал, представленный в статье, систематизирован и содержит научную новизну. Степень проработанности темы, обусловленная анализом статистических данных и материалов, размещенных в глобальной сети Интернет, позволяет говорить о практической значимости исследования. Структура текста и стиль изложения соответствуют задаче исследования.
Возможность создания саморегулируемых организаций управляющих компаний паевых инвестиционных фондов предусматривается Федеральным законом «Об инвестиционных фондах». Однако с момента принятия закона в 2001 году создана лишь одна саморегулируемая организация управляющих компаний паевых инвестиционных фондов — Некоммерческое партнерство «Национальная лига управляющих», роль которой в отрасли малозаметна. Автор в своей работе не только выявляет современное состояние саморегулирования в сфере доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, но и на основе полученной информации выявляет возможный вариант развития данной сферы в ближайшей перспективе.
Статья И.О. Осташевича «К вопросу о статусе саморегулируемых организаций управляющих компаний паевых инвестиционных фондов» соответствует требованиям, предъявляемым к работам такого рода. Данная статья может быть рекомендована к публикации.
Кандидат юридических наук, доцент, Заведующий кафедрой Финансового права Московского государственного университета экономики, статистики и информатики (МЭСИ) Шавров Алексей Владимирович
