CC BY
99
Summary. The existing approaches of estimation of corporate bonds issuers default is generalized in the article. These advantages and disadvantages are analyzed; the possibility of use of previous methods in the national market conditions is also substantiated.
Key words: bonds, issuers, default, credit rating, reliability.
Рецензент к.е.н., доцент ХНЕУ Фурсова В.А. Експертредакцшног колегп к.е.н., доцент УкрДАЗТПолякова О.М.
УДК 658.5:656.2
ВПРОВАДЖЕННЯ СИСТЕМИ КОНТРОЛ1НГУ ЧЕРЕЗ ПОКАЗНИКИ-1НДИКАТОРИ
Шдопригора 1.В., ст. викладач (УкрДАЗТ)
В paêemi до^джено можливкть впровадження системи контролтгу на тдприемствах зал1зничного транспорту. Запропоновано впровадження системи контролтгу здтснювати через виявлеш взаемозв'язки мiж обраними показниками - тдикаторами, що характеризують результати фiнансово-господаpськоï дiяльносmi тдприемств та реагують на вплив як зовнштх, так й внуmpшнiх факmоpiв.
Ключовi слова: система контролтгу, показники-шдикатори.
Постановка проблеми та и зв'язки з науковими та практичними завданнями. В
рамках впровадження системи контролтгу в управлтня залiзничними тдприемствами прюритетним е визначення структур, через яш такий процес буде здтснений. На думку автора, необхщними структурами е галузевi служби залiзниць та пвдпорядковат !м виробничо-технолопчш тдроздши.
Аналiзуючи дгяльтсть таких структур за допомогою обрано! системи показнишв, використовуючи методи математично! статистики, ставиться задача - дослвдити процес впровадження контролтгу в управлтня залiзницею на пiдставi виявлених взаемозв'язшв мiж обраними показниками. Передбачаеться, що показники, що максимально корелюють мш собою, швидше реагуватимуть на процес впровадження контролтгу.
Анал1з останнгх до^джень i публшацш. Питання, пов'язаш iз проблемою тдвищення ефективносп управлтня тдприемствами залiзничного транспорту знайшли ввдображення в роботах укратських науковцiв Кулаева Ю.Ф. [8], Бараша Ю.С. [2], Мукмтово! Т.А. [9], Естiваля Ж.П. [5]. При цьому слiд зазначити, що в даних роботах не дослвджено, що одним iз напрямшв
пiдвищення ефективностi управлiння залiзничними пвдприемствами е впровадження системи контролiнгу.
ВидЫення невиршених частин загальног проблеми. В роботах вказаних науковщв висвiтленi питання щодо можливостей пiдвищення ефективностi управлтня економiчними процесами на залiзничному транспорт^ але, на жаль, не розглянуто можливiсть створення та впровадження системи контролтгу. При виршент цiеï проблеми необхщним е дослiдити шляхи впровадження системи контролтгу на залiзничних пвдприемствах та результати такого впровадження.
Мета статтi - обгрунтувати можливiсть впровадження системи контролтгу на залiзничних пвдприемствах через обранi показники -iндикатори.
Виклад основного матерiалу до^дження. Участь контролтгу в управлтт пiдприемством здшснюеться на пiдставi регулювання та контролю ввдповвдних показникiв (база контролiнгу), що характеризують стан тдприемства та його структурних пiдроздiлiв на усiх етапах здшснення дiяльностi. Саме в цьому i полягае позафункцiональнiсть контролiнгу, як тструменту в системi управлiння багатопроцесним пвдприемством [6]. А розбудова ефективноï
© Пiдопригора 1.В.
Ысник економжи транспорту i промисловост1 № 31, 2010
системи показнишв управлшня д1яльшстю щдприемства е його системоутворююча функщя.
Обраш шдконтрольш показники повинш вщповвдати двом вимогам: по-перше, вони повинш вщповвдати цшям та задачам щдприемства, подруге, вони повинш бути зручними в практичному використанш створеною на пвдприемств! службою контролшгу.
Осшльки контролшг направлений на забезпечення та шдтримання тривалого 1 ефективного функцюнування шдприемства та його структурних одиниць, то при розробщ (або вибор1 тих, що вже юнують) показнишв, перш за все, повинш враховуватись загальш задач!, що стоять перед щдприемством, а також конкретш умови та реальш можливосп його структурних щдроздшв. Система показнишв, покликана охарактеризувати стушнь ршення кожно! поставлено! загально! або окремо! задачу повинна вщповвдати щлям та задачам шдприемства. При цьому обов'язково повинна бути збережена внутршня !хня едшсть.
Складшсть формування системи показнишв полягае в тому, що процеси економ1чного розвитку представляють комплекс велико! шлькосп нерозривно дшчих, постшно змшюваних фактор1в та отриманих результата.
Зашнчення одного процесу та отримаш при цьому результати е одночасно початком нступного процесу, який, в свою чергу, дае вже шш1 результати. Саме тому виб1р показнишв залежить в1д конкретно! ситуацп, ввд виду задач, що вир1шуються. Для оцшки д!яльност! щдприемств в цшому в систем! контролшгу деякими науковцями пропонуеться використовувати дш групи показник!в [12]:
- показники ефективносл управл!ння щдприемством;
- показники оцшки продуктивност! та усп!х шдприемства.
Але, на думку автора, запропоноваш показники бшьш пристосован!
до оцшки д!яльносп !ноземних компан!й, що е елементами в!льно! ринково! економ!ки.
Припускаеться, що вдало п!д!бран!, розрахован! та проанал!зоваш показники дадуть змогу ощнити д!яльн!сть п!дприемства та виявити тенденци його розвитку в перспектив!.
При цьому необхвдним е формулювання послщовност! визначення сучасного економ!чного стану пвдприемств. Така посл!довн!сть представлена на рис. 1.
Отже, характеристика фшансово-майнового стану щдприемства формуеться виходячи !з створено! бази даних на щдготовчш стад!!', займае всю !нспекц!йну стадш, а результати безпосередньо !нтерпретуються на останнш -технолог!чн!й стад!!. Саме завдяки використанню системи збалансованих показнишв можуть бути реал!зован! принципи та методолопчш щдходи
впровадження процесу контролшгу в управлшня зал!зничними п!дприемствами. Зазвичай щд показником розум1ють к!льк!сно-як!сну характеристику сощально-економ!чних явищ та процес!в у суспшьств! [13, с. 110].
Слвд зазначити, що з метою використання показнишв у контролшговому досл!дженн!, необхщно, щоб вони ввдповщали основним вимогам, а саме:
- показники повинш агрегуватися та дезагрегуватися та бути зютавленими;
- показники повинн! бути визначеними та вим!рюваними;
- в цшому система показник1в повинна комплексно характеризувати ус! аспекти функц!онування об'екпв;
- система показнишв повинна бути гнучкою та здатною в!дображати будь-як зм!ни;
- показники повинн! бути адресними, тобто пов'язаними !з окремим «центром ввдповщальносп» [7, с.46].
Шсля визначення системи показнишв, що характеризуватимуть д!яльшсть пвдприемств, пропонуеться перев!рити !х агрегування та дезагрегування (з використанням математичних метод!в) з метою д!агностики ввдповвдних економ!чних стратег!й п!дприемства.
Слвд зазначити, що використання сучасних метод!в статистично! обробки даних, основаних на математичнш статистиц!, лог!ц! та широкому використанню обчислювально! техн!ки, може значною м!рою автоматизувати процес вивчення д!яльност! п!дприемств, зробити його б!льш повним та об'ективним [4].
Серед розглянутих сучасних метод!в анал!зу даних привертае увагу факторний анал1з, який зазвичай використовуеться для класифшацп показнишв. Згвдно [1, с.67] факторний анал!з - це роздл математично! статистики, в якому розглядаються методи анал!зу взаемокорельованих вих!дних даних, тобто показник!в з метою виявлення та дослвдження найбяльш суттевих законом!рностей м!ж ними та агрегування показниюв.
Згвдно факторного анал!зу передбачаеться, що !снують деяк скрип (латентн!) фактори, як безпосередньо спостертати та вим!рювати неможливо, але як проявляються через зм!ни показнишв. Якщо точн!ше, то передбачаеться, що ус! показники е лшшними комбшащями цих «невидимих неозброеним оком» фактор!в. Ввдповвдно ставиться задача виявити ц! фактори (у форм! лшшно! комб!нац!! показниюв). З цього випливае, що показники одше! лшшно! комбшацп можуть бути сильно корельованими м1ж собою, а фактори - навпаки - ортогональними (некорельованими). При цьому зазвичай фактори вид!ляються послвдовно по убуттю !хньо! значущост!, тобто пе! частки в мшливосп (дисперсп) даних, яку за !х допомогою можна
В1сник економжи транспорту 1 промисловост1 № 31, 2010
пояснити. Найчаспше бшьшу частину дисперси даних можна пояснити впливом невелико! кiлькостi факторiв. Основна складнiсть в цьому
процес полягае у змiстовнiй (тобто економiчнiй) штерпретацп побудованих факторiв.
Рисунок 1 - По^довтсть надання характеристики фiнансово-майнового стану тдприемства
Видшення головних факторiв призводить до редукцп (тобто зменшення розмiрностi) даних, що дозволяе хоча й наочно, але досить повно, надати шдприемствам характеристики у виглядi двомiрних графiкiв. Саме виявленi фактори i зумовлюють вибiр кола шформацп для дослвдження стану залiзничних пвдприемств i впровадження контролiнгу. Крiм цього, видшення головних факторiв дозволяе чисельно описати економiчнi стратеги щдприемств, яш i е цими головними факторами. Одним з недолшв методу
головних факторiв е достатня свобода дослщника, що реалiзуеться як у виборi способу обертання факторiв, так i у виборi методiв оцiнки загальностей.
Наступним етапом, пiсля видiлення головних факторiв, що визначають економiчне становище пвдроздшв i основнi економiко-органiзацiйнi шструменти впливу економiчного середовища, пропонуеться перейти до класифшацп п1дприемств, за допомогою 1х розбивки на групи (кластери), що мають схож1 властивостi. Також
В1сник економ1ки транспорту 1 промисловосп № 31, 2010
слвд проанал1зувати яким же чином спостереження (служби) класифшуються в простор1 виявлених фактор1в. З огляду на зал1зничний транспорт, на цьому еташ слвд виконати класифжацш не пвдприемств, а служб зал1знищ, оск1льки передбачаеться саме через служби впроваджувати контролшгу в управлшня зал1зницями. Така класифшащя допоможе виявити однорвдш за економ1чними властивостями групи служб i пов'язати ïx i3 вiдповiдними стратегiями впровадження контролiнгу.
З метою розв'язання цiеï задачi нами пропонуеться використовувати методику кластерного аналiзу. Методами кластерного аналiзу розв'язують задачу класифiкацiï даних, тобто розбиття ïx на групи (кластери). При цьому вiдсутня будь-яка шформащя про к1льк1сть груп та про приналежшсть векторiв даних до конкретних груп. Таку задачу називають задачею розшзнання без навчання. Зазвичай в таких випадках будуеться дерево класифжацп, а попм обираеться кiлькiсть кластерiв, виходячи з цшей аналiзу та виду цього дерева. Зафжсувавши кiлькiсть кластерiв, можна визначити центр кожного з них, внутрiшньокластернi та мiжкластернi вiдстанi. Кластерний аналiз можна застосовувати не лише для класифшаци спостережень, а й для класифшаци показник1в.
Вважаеться, що найбшьш доцiльним е застосування для аналiзу ввдносних показникiв, що служать багатьом цiлям, але в основному вони допомагають керiвництву в прогнозуванш, плануваннi, координацiï та комушкацп [3, с.33-34.]. Якщо вони використовуються за призначенням, вони можуть пвдвищити ефективнiсть, а значить, й прибуток. Однак, одиничнi вiдноснi показники мають обмежену цiннiсть в основному тому, що принципове значення мае оцшка загальних тенденцiй. Найчастiше вiдноснi показники використовують з метою сшвставлення iз даними минулих рок1в та вказують на тенденцп витрат, доxодiв, прибутшв та iн., що дозволяе прогнозувати хвд подiй в майбутньому.
Саме тому з метою аналiзу фшансово-господарсько1' дiяльностi в дослiдженнi пропонуеться розрахувати в основному вiдноснi показники на пвдстаи к1льк1сних показник1в, отриманих за даними фiнансовоï звiтностi служб залiзницi. Використання фiнансовоï та галузево1' звiтностi, яка складаеться усiма службами за единими принципами, забезпечуе достатню репрезентативнiсть по службах, що утворюють продукт залiзничного транспорту.
Таким чином, за результатами спостережень сформуеться матриця вихвдних даних Y = [y ]
розмiрнiстю m х n, де m - шльшсть спостережень (в даному випадку служб; n - шльшсть
показник1в.
Вважаеться, що уся сукупшсть обраних показнишв може дати всебiчну характеристику дiяльностi кожно1' служби, а значить i сильних та слабких сторiн тих виробничо-технолопчних пiдроздiлiв, що до не1' входять.
Наступним етапом роботи е оцшка економiчниx стратегiй служб залiзницi на пiдставi сформовано1' iнформацiйноï бази вихвдних показник1в, шляхом 1'хнього агрегування. З метою визначення стутня корельованосп окремих показник1в (або груп показнишв) доцшьним е використання методiв факторного аналiзу.
Як вже було зазначено, ввдповвдно до концепци комплексних показнишв в факторному аналiзi припускаеться, що першопричиною варiацiï виxiдниx даних е наявшсть скритих факторiв. Таким чином, ставиться наступна задача - виявити щ фактори та здiйснити чисельний вимiр 1'хнього впливу. Сл1д зазначити, що при цьому юнуе ймовiрнiсть отримання слабкокорельованих складових економiчноï стратеги. Але, жоден з дослвджуемих вихвдних показнишв не е зайвим, осшльки кожен з них ввдбивае ввдповвдну вдиввдуальну iнформацiю про службу. Це, в свою чергу, також призводить до певноï варiацiï виxiдниx даних, яка для кожного показника складаеться з загальносп та характеристики.
З метою отримання чисельно! оцшка впливу виявлених факторiв, тобто економiчниx стратегш служб, необх1дно вiдокремити загальнiсть та характершсть. 1ншими словами, для кожного показника необхвдно визначити, яка частка його варiацiï обумовлена даею факторiв (i яких саме факторiв), а яка - мютить iндивiдуальну шформацш, яку несе вiдповiдний показник.
Саме за допомогою методiв факторного аналiзу вирiшуеться така задача.
Отже, з метою проведения аналiзу, виникае необхвдшсть попередньоï обробки даних за допомогою способiв, описаних вище.
Зазначимо, що вже наразi на п1дприемствах залiзничного транспорту iснуе п1дгрунтя для впровадження системи контролшгу з метою пвдвищення ефективносп управлiння ними, а саме:
- юнуе певна сукупшсть показнишв фшансово - майнового стану,
яш вже можна використовувати на початковому етапi впровадження контролiнгу;
- наявшсть системи економiчниx та виробничих взаемоввдносин,
що е специфiчною особливiстю залiзничноï
галузi;
- iснування методiв управлшня (виконавчого), на базi яких можна
розробити методи управлшня, що запроваджуються контролшгом (iнiцiативного);
- наявнiсть персоналу, знання та навички якого можна
В1сник економ1ки транспорту i промисловосп № 31, 2010
використовути на початковому еташ впровадження контролiнгу.
Запропоноваш методи формування та опрацювання шструментами контролiнгу iнформацiйних потоков залiзницi е запорукою успiшного впровадження системи контролшгу в управлiння залiзничними пiдприемствами. З метою такого впровадження та отримання вщ нього максимального ефекту, необхвдним е створення вщповвдно! оргашзацшно! структури в управлiннi залiзницею - служби контролiнгу.
Висновки даного до^дження i перспективи подальших робт у цьому напрямку. В рамках впровадження контролшгу в управлшня залiзницею прiоритетним е визначення структур, через яш такий процес буде здiйснений. Було заявлено, що необхщними структурами е служби залiзницi та пiдорядкованi 1м виробничо-технологiчнi пiдроздiли, як1 подiленi на двi групи: тi, що безпосередньо приймають участь в перевiзному процеа i тi, що його осблуговують.
Аналiзуючи дiяльнiсть таких структур за допомогою обрано! системи показникiв, використовуючи методи математично! статистики, ставиться задача - дослвдити процес впровадження контролшгу в управлшня залiзницею на пiдставi виявлених взаемозв'язк1в (кореляцiй) м1ж обраними показниками. Передбачаеться, що показники, що максимально корелюють м1ж собою, швидше реагуватимуть на процес впровадження контролшгу.
В результата проведеного дослiдження передбачаеться отримання наступних результата:
1) групування показникiв-iндикаторiв, що обранi для дослщження, на групи: до першо! групи вщйдуть показники, що ввдбивають наслщки ранiше прийнятих управлiнських рiшень, до друго! - показники, що шддаються впливу через корегування статей звггностц
2) виявлення групи показник1в, яка буде превалювати за аналiзом тюноти зв'язк1в;
3) виявлення показникiв, чутливих до змiн середовища iснування шдприемства та таких, що активно реагують на будь-яке управлiнське втручання, зокрема на процес впровадження системи контролшгу.
Виявлеш в процеа дослщження фактори та 1хня економiчна iнтерпретацiя паралельно дадуть змогу визначити саме той шструмент контролiнгу, який буде найбшьш ефективним на стади його впровадження в управлшня залiзничними
пвдприемствами.
СПИСОК Л1ТЕРАТУРИ
1. Айвазян С.А., Енюков И.С., Мешалкин Л.Д. Прикладная статистика. Статистическое оценивание зависимостей.—М.: Финансы и статистика, 1985.
2. Бараш Ю.С. Управлшня залiзничним транспортом кра!ни: монограф1я: - 2-ге вид. перероб. i допов. - Днiпропетровськ: Днiпропетр. нац. ун-т залiзн. транс. iм. акад. В. Лазаряна, 2006. - 264 с.
3. Горицкая Н. Финансовый аналiз / Горицкая Н. // Бухгалтерия. Налоги. Бизнес. -
2006. - Вып. 31. - С.33-34.
4. Дюк В., Самойленко А. Data mining: учебный курс.— СПб.: Питер, 2001.— 368 с.: ил.
5. Еспваль Ж.П. Оргашзацшш моделi залiзницi: нацюнальш критерп побудови // Залiзничний транспорта Укра!ни. - 2005. - №5-6. -С.67-69
6. Сфименко Т.1., Щдопригора 1.В. Методологiчнi результати дослiдження контролшгу, як позафункцюнального iнструменту в системi управлiння пiдприемствами залiзничноi галузi // Вюник економiки транспорту i промисловосп. - 2010. - №29. - С. - 320-325.
7. Карпова Т. П. Управленческий учет: Учебник для студ. вузов, обуч. по экон. спец. - М. : Аудит, 1998. - 350 с.
8. Кулаев Ю.Ф. Економша залiзничного транспорту: навч. поаб. - Нiжин: ТОВ «Видавництво Аспект--Пол^аф», 2006. - 232 с.
9. Мукмшова Т.А. Ринкова трансформащя суб'екпв господарювання на залiзничному транспортi // Зб. Наукових праць МННЦ ITiC. -
2007. - №12. - с. 29-37].
10. Мандель И.Д. Кластерный анализ. -М.: Финансы и статистика, 1988.
- 286 с.
10. Проблемы экономики и управления на железнодорожном транспорте: Материалы Международной научно - практической конференции. - К.: КУЭТТ, 2006. - 372 с. стор. 7
12. Фальмут Х.И. Инструменты контроллинга от А до Я./ Под ред. М.Л. Лукашевича и Е.Н. Тихоненковой. - М.: ФиС, 1998. - 288 с.
13. Armstrong А. А Handbook of Маnаgеmеnt Technoiques. New 1егееу: Nichols Publishing, 1994.
Аннотация. В работе исследована возможность внедрения системы контроллинга на предприятиях железнодорожного транспорта. Предложено внедрение системы контроллинга осуществлять через выявленные взаимосвязи между определенными показателями-индикаторами, которые характеризуют результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятий и реагируют на влияние как внешних, так и внутренних факторов.
Ключевые слова: система контроллинга, показатели - индикаторы.
Вкник економжи транспорту 1 промисловосп № 31, 2010
Summary. In work explored possibility introducing the system checking on enterprise of the rail-freight traffic. Offered introducing the system checking to realize through revealled intercoupling between determined factor-indicator, which characterize the results to financial and economic activity enterprise and on influence as external, so and internal factor.
Keywords: system checking, factors - an indicators.
Рецензент д.е.н., професор УкрДАЗТ Чебанова Н.В. Експерт редакцшног колегп к.е.н., доцент УкрДАЗТ Токмакова 1.В.
УДК 339.165.4
СТРУКТУРНЫЕ ПАРАМЕТРЫ РЫНКА МОРСКОЙ ТОРГОВЛИ Примачева Н.Н., к.э.н., доцент (ОНМА)
Розглядаються тенденцИ й закономгрностг формування структури локальних сегментгв ринку морськоi торггвл!. Обтрунтовуються тдходи до рацгонального позицтвання флоту в систем1 мгжнародних вантажопототв. Формулюеться задач1 ефективного виходу флоту Украти на свтовий судноплавний ринок.
Ключовi слова: ринку морськоi торгiвлi, структура судноплавства, стшшсть компанш; позицЮвання флоту, мультимодальт транспортш технологи, типи суден.
Постановка проблемы. Глобальный рынок морской торговли, в конечном счете, отражает современные тенденции мирового и регионального развития промышленности, сельского хозяйства и товарообмена. Экономическая и
общенациональная значимость морского транспорта предопределяет характер его развития по странам выбор и реализацию соответствующей морской транспортной политики.
Торговое судоходство обеспечивает 90 процентов мировых перевозок, при этом по количеству выбросов на километр пути водный транспорт оказывается экологичнее наземного в 2 - 3 раза. Гарантией привлечения инвестиционных кредитов международных финансовых институтов в национальный торговый флот является эффективность и устойчивость работы судоходных компаний. Об этом свидетельствует развития компании Укрречфлот. За счет кредитов из фондов ЕБРР на условиях ипотечной гарантии с принципами рефлагирования предприятие развивается после относительно спокойного акционирования государственного предприятия.
Приходят конкуренты, использующие новые технологии снижения себестоимости [1, с. 141]. Одновременно возрастает ценовое давление, воздействующее на базовые преимущества традиционных компаний. В структуре торгового судоходства и в инвестиционном рынке формируются события, при которых ценность капитальных активов может оказаться больше величины, чем текущая ценность ожидаемых денежных потоков [2, с. 29]. Поэтому изменяются параметры грузопотоков.
В системе фрахтового рынка развитие требует особо тщательного обоснования по основным параметрам. Можно согласиться с утверждением «... специализация без координации ведет к хаосу.» [3, с. 28]. При этом специализация рассматривается тождественно понятию разделение труда.
Закон снижающейся производительности [4] подтверждается параметрами экономического роста за последние тридцатилетие по сопоставимым периодам анализа, поэтому возрастают затраты на поддержание
© Примачева Н.Н.
Вкчшк економжи транспорту i промисловосп № 31, 2010
