CC BY
10
ИНФЛЯЦИЯ. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
Инфляция
В связи с ростом цен на продовольствие, из-за потери в России, по предварительной оценке, почти трети урожая 2010г., в августе потребительская инфляция продолжала усиливаться. В августе 2010г. прирост цен 0,6% против нулевого роста в августе 2009 г.
Ускорение роста цен в июле — августе 2010 г. связано с повышением мировых цен на зерно и продовольствие из-за засухи и объявленного эм-
барго на экспорт зерна. Из-за начавшегося роста цен на сырье для производства пищевых продуктов стали быстро повышаться цены производителей и вслед за ними — потребительские цены. В августе 2010 г. эти негативные влияния приняли более выраженный характер — стали расти цены на более широкую группу социально значимых продуктов (хлебопродукты, молочные продукты, сахар, крупы, подсолнечное масло), традиционного сезонного снижения на плодоовощную продукцию (картофель, овощи и пр.) не было (рис. 1).
Январь
Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь
ИПЦ 2010 ими* 2010 И1/Ц 2009 - - ИПЦ* 2009
Примечание. ИПЦ* - ИПЦ с исключением регулируемых тарифов и плодоовощной продукции
Рис. 1. Ежемесячная динамика потребительских цен, % к предыдущему месяцу
Январь Февраль Март Апрель
Май
Июнь
Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь
■■■ Непродовольственные товары -20 Юг. — — - Рыночные услуги - 2010 г. 1 ■ ■ Непродовольственные товары -2009 г. ™ — ■ Рыночные услуги - 2009 г.
Рис. 2. Динамика цен по отдельным секторам потребительского рынка, % к предыдущему месяцу
Продтовары - 2010 г. Продтовары - 2009 г.
* Публикуется по данным Минэкономразвития России об итогах социально-экономического развития Российской Федерации в январе — августе 2010г. URL:http://www. economy, gov. m/minec/activity/sections/macro/monitoring/doc20100922_06
0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 О 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5
■ш/штшл
0,13
0,23
9'
д:.;:..«!.:........н-
0,06 <<-0,46 : :
Август 2010 г. Август 2009 г.
Прирост ИПЦ за счет роста цен на: ШШЯ Услуги
I I Непродовольственные товары
111111!!!!:] Продовольственные товары (без плодоовощной продукции)
Е
3 Плодоовощная продукция
Рис. 3. Вклад в инфляцию отдельных групп товаров и услуг, в процентных пунктах
Следует отметить, что восстановление потребительского спроса, как одного из важнейших инфляционных факторов, происходит достаточно умеренными темпами (возобновление роста доходов населения сопровождается увеличением сбережений), что сказывается на весьма умеренной динамике цен непродовольственных товаров и рыночных услуг (рис. 2).
Непродовольственные товары подорожали в августе незначительно — на 0,4% (август 2009 — 0,6%), втом числе без бензина0,3% (0,4%).
Сезонное изменение цен на рыночные услуги, оказываемые населению в период окончания отпусков и начала учебного года, дало замедление роста цен в августе 2010г. (август 2009 — 0,6%, рис. 3).
Продовольственные товары в августе 2010 г. подорожали на 0,9%, (с июля — на 1,2%). С ян-
варя 2010г. прирост цен составил 6,6%, а в годовом выражении прирост индекса цен продовольственных товаров составил 6,1%.
В 2010 г. сильная засуха и пожары существенно повлияли на рынок продовольственных товаров, вызвав стремительный рост цен в августе на отдельные продовольственные товары и сократив темпы снижения цен на фрукты и овощи до минимальных значений (рис. 4).
Цены на плодоовощную продукцию за
август снизились всего на 1,4%, а за два последних месяца — на 2 % против снижения на8,2 %в июле — августе 2009 г. За период с начала года по август овощи и фрукты подорожали на 31,0% по сравнению с 14,0% за восемь месяцев 2009г., что отчасти объясняется предшествовавшим снижением цен в конце 2009 г.
В августе картофель подешевел всего на 0,4% (—19,5% в августе 2009г.); овощи в среднем на 6,2 % (—7,2 %). Фрукты и цитрусовые подорожали в августе на 2,1% (—9,0%).С начала сентября рост цен на плодоовощную продукцию возобновился и составил 0,7%, при этом наиболее значительно подорожал картофель (4,6 %).
На остальные продовольственные товары (без учета фруктов и овощей) прирост цен в I полугодии низкий — на 2,4 %. С июля рост цен начал набирать темп, а в августе отмечено ускорение роста цен до 1,2 % в связи с сильным подорожанием на группу социально значимых товаров — до 1,9 % после 0,6 % в июле, тогда как за I полугодие цены выросли всего на 1,6%. При этом отмечено увеличение объема продаж при одновременном снижении запасов в розничной торговле, что свидетельствует о повышенном спросе.
Продовольственные товары, всего шшшшшмв □ 6,6
В том числе без плодоовощной продукции 4,1
Ч?4
Картофель 1
тттк.............. /УХЖ&ХЛ Г/////А г/////,- 44,7
Сыр 0,9
Масло сливочное Ш 9,4
Фрукты и цитрусовые У//////////А Ш5Г □ 8 6,5 ,8
Сахар -3,4 у//////. 7,8
Молоко и молочная продукция |7,0
У////У/////Л 3,6
Мясо птицы жш м ^6,9
Хлеб и хлебобулочные изделия ш;9 | 3 ,1 1 я ш Яне 1арь - авгу ст 20] 0г.
Мясо животных Ш.с 1,5 шш ш Яне 1ръ - июнь. 2010 г
Масло подсолнечное 1
-4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 ... 45 50 56 Рис. 4. Динамика цен на основные группы продовольственных товаров, % к декабрю 2009 г.
-4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 Рис. 5. Рост цен на основные непродовольственные товары, % кдекабрю 2009 г.
16 18
Лидером по темпам роста в августе 2010 г. стали крупы и бобовые (12,8 %), среди которых особенно следует выделить гречку (31,4%) и муку пшеничную (10,8%) в связи с ажиотажным спросом на эти товары. Гречка в большинстве магазинов из продажи исчезла.
Хлеб и хлебобулочные изделия в августе 2010 г. подорожали на 2,1 % после периода практической стабилизации цен с июня 2009 г. по июль 2010 г. (ежемесячный прирост в среднем за месяц составлял всего по 0,1 %); макаронные изделия — на 2,4% (с июня 2009 г по июль 2010 г. цены снизились на 5,7 %).
Молоко и молочная продукция подорожали в августе на 3,2% (июль — 0,1 %), масло сливочное подорожало на 3,7 % (с начала года — 9,4 %) творог жирный - на 2,9 % (5,8 %), сыр - на 1,4% (10,9 %) вследствие удорожания сырья для их производства (импортные цены на сухое и обезжиренное молоко выросли за январь — июль более чем вдвое относительно соответствующего периода 2009 г., а цены сельхозпроизводителей на сырое молоко выросли в августе на 3% (рост с начала года — на 8,6%). Цены промышленных переработчиков молочных продуктов в августе выросли на 4,8%, ас начала года — на9,2%).
На сахар, после начала поступления в переработку сахарной свеклы нового урожая, рост цен в августе несколько замедлился по отношению к июлю (4,7 против 6,6%). Однако значительное падение урожайности сахарной свеклы и продолжающийся рост мировых цен на сырец (по данным Bloomberg, за июнь — август 2010 г. выросли на 33,4%) будут подталкивать цены вверх.
На куриное мясо в августе прирост цен составил 2,0% (июль —2,8%), ас начала года— 1,7%. На куриные окорочка (преимущественно импортные) в августе рост цен несколько замедлился — 1,8 против 3,3 %
в июле, с начала2010г. приростцен составил 16,1 %, после опережающего роста цен с начала года из-за резкого сокращения дешевого импорта. На фоне начавшегося роста мировых цен на мясо ускорение роста внутренних цен в августе незначительное — 0,3 против 0,1 % в июле, говядина подорожала на 0,2% (с начала года — на 1,4 против 6,1 % год назад); свинина — на0,3 % (0,8 против 3,3 %).
На яйца цены снижались четыре месяца подряд, в т.ч. в августе — на 1,3%, за период май — июль — на27,6%, ас начала2010г. по август снижение цен составило 19 %. В сентябре отмечен резкий скачок цен — более 30 % затри недели. Рост цен связан с удорожанием кормов (цены сельхозпроизводителей на яйца выросли в августе на 0,7 %) и увеличением спроса.
На остальные товары рост цен умеренный — в среднем по группе 0,9 % за август, с начала года — 5,0 % (8,5 % за январь — август 2009г.)
На непродовольственные товары в текущем году рост цен низкий, так же как с середины прошлого года из-за низкого уровня спроса на многие товары. В августе эти товары подорожали на 0,4 %, с июля — на 0,7% (год назад — на 1,2%). С начала2010 г. цены выросли на 2,5 против 7,6 % год назад.
В связи с началом учебного года значительное ускорение роста цен отмечено на школьно-письменные и бумажно-беловые товары (1,5%), печатные изделия (1,0%). Легковые автомобили подорожали в августе на 0,2 % (с начала года — на 3,6 против 7,4% в 2009г.).
Рост цен на бензин замедлился до 0,4 % против прироста в 0,9 % в прошлом месяце. Медикаменты дешевеют восьмой месяц подряд (в августе — на 0,1 %,с начала года — на4,1 %).
Также подорожали строительные материалы — на 0,9% против 0,6% в прошлом месяце (с
32 28 24 20 16 12 8 4 0
-4 -8 -12 -16 -20 -24 -28 -32
I Инфляция (ИПЦ)
Промышленность (ИПЦ) ■ Неторгу емые товары
■ Торгуемые товары
11II |Ш|гу| V ^[УПИЧШ XIXIXI]
2008 г.
'фп^! X | XIXI
<!|п |ш|IV V | VI|VI]VпIIX |XIXII
2009 г.
Т^Л
I | н| III | IV V|VI|VIIVII: 2010
Торгуемые товары на внешних рынках:
- нефть сырая;
- коксующиеся угли;
- железная руда;
- черные металлы;
- цветные металлы ;
- основная химия
Неторгуемые товары:
- электроэнергия;
- уголь энергетический;
- добыча газа;
- готовые металлические изделия (28);
- резиновые и пластмассовые изделия (ВЫ);
- машиностроение (БК+БЬ+БМ);
- деревообрабатывающая (ББ);
- строительные материалы (Б!);
- пищевые продукты (БА);
- легкая пром. (БВ+БС).
Рис. 6. Динамика цен в промышленности, % кдекабрю 2007 г.
начала года — 2,3%) из-за роста спроса, в связи с восстановлением жилья после пожаров (рис. 5).
На услуги в августе 2010 г. рост цен составил 0,3% (7,3% с начала года). При этом цены на рыночные услуги также выросли на 0,3 % (4,1 % с начала года).
В августе отмечено сезонное замедление цен на санаторно-оздоровительные услуги (0,6 против 1,9% в июле) и услуги зарубежного туризма (1,1 против 3,4%), услуги пассажирского транспорта (0,4 против 2,5 %).
При этом отмечено сезонное ускорение цен на услуги образования (0,8 против 0,1 % в июле). На остальные услуги динамика цен существенно не изменилась.
Рост цен производителей в промышленности (С+Б+Е)в августе 2010г. составил 3,3 %. С начала года цены в промышленности выросли на 9,6% (рис. 6).
На торгуемые на внешних рынках товары в августе в среднем цены, по оценке Минэкономразвития России, выросли на 4,5 %, а заянварь — август — на 13,3 %. При этом рост цен обеспечивался подорожанием товаров основной химии, отдельных цветных металлов, коррекцией внутренних цен на нефть. В остальных отраслях вялая динамика цен отражала мировую конъюнктуру.
В химическом производстве в среднем рост цен в августе 2010г. составил 2,9% (с начала года — 17,1 %). С июля возобновился рост цен на минеральные удобрения и азотные соединения — в августе прирост на5,8%(+11,8%), что обусловлено ростом мировых цен на фоне подорожания основных химических соединений. Также подорожали некоторые другие товары химической промышленности: синтетический каучук — на 4,4%; прочие химические продукты (клеи, смазочные матери-
Бензин автомобильный - производство ^^^^ Дизтопливо - производство и ■ — Мазут топочный - производство Бензин автомобильный - биржевые _ _ Дизтопливо - биржевые ........ Мазут топочный - биржевые
Рис. 7. Динамика внутренних и биржевых цен на нефтепродукты, тыс. руб. за тонну
алы, антифризы и т.д.) — на 5,2% (+45,7 %) и ряд других товаров.
На нефтепродукты в августе прирост цен незначительный — 0,3 % в среднем (с начала года — 9,8 %), что отражает ситуацию на мировых рынках (рис. 7). Мазут топочный подорожал на 1,9% (—0,4 %), на дизельное топливо цены практически не менялись (+0,1 %, с начала года — + 10,8 %), на автобензин наблюдалось снижение цен на 0,4% (с начала года — прирост на 20,3%). На нефть, продаваемую на рынке, с начала года прирост цен составил 5,5 %.
На цветные металлы в августе 2010 г. рост цен на 0,3 % (с начала года — рост на 9,9 %) отражал конъюнктуру мировых рынков. В производстве алюминия цены снижаются второй месяц подряд — в августе — на 1,8 %, с начала года — прирост на 7,6 %. Подорожало производство свинца, цинка и олова — в среднем на 9 % (с начала года — снижение на 9,3%), медь — на 2% (+6,6%) на фоне дефицита меди на мировых рынках (рис. 8).
В черной металлургии цены падают второй месяц подряд: в августе — на 1,7 %, за июль — август — на 3 % после повышения цен с февраля по июнь в 1,3 раза, что обусловлено конъюнктурой мировых рынков. В августе 2010 г. значительно подешевели чугун и доменные ферросплавы — на 7,6% (за июль — август — на 12,4%, с начала года — прирост на 64%), ферросплавы, кроме доменных — 4,1 % (на 5,6 и 20 % соответственно); продолжает дешеветь металлургическое сырье: в производстве кокса — на 3,7% (в июле — на 14,5%, с начала года — прирост на 54,3%); в добыче железных руд — на 0,4 % (на 5,8 и 97,9 % соответственно). В остальных отраслях черной металлургии, в основном производящих товары для внутренних потребителей, цены либо не росли, либо снижались (в пределах 1—2%).
В целлюлозно-бумажной промышленности (код ОКВЭД 21) в августе цены выросли всего на 0,3 % (с начала года — на 6,8%). Рост цен отмечен в производстве изделий из бумаги и картона — на 1,8% (+13,3%) в связи с предстоящим началом учебного года.
На неторгуемые товары (с исключением электроэнергетики) в августе наблюдается ускорение роста цен второй месяц подряд на фоне оживления производства и роста цен на сырье. В августе цены выросли на 1,1 % после 1,2 % в июле (с начала года — на7,1 %), что обусловлено растущим внутренним спросом.
На машиностроительную продукцию (код ОК+ОЬ+БМ) в августе 2010 г. рост цен в среднем составил 1,1 % (с начала года — 4,7%). Заметно выросли цены на товары, потребляемые субъектами естественных монополий: в производстве двигателей и турбин — на 2,6 % (+12,4); на изделия железнодорожного подвижного состава — на 1,3% (15,6%) в связи с выполнением инвестпрограмм. Также в производстве машин и оборудования д ля сельского и лесного хозяйства цены выросли на 1,5 % (—4 %) в связи с ростом спроса для ликвидации лесных пожаров. На легковые автомобили в августе цены выросли всего на 0,2 % (с начала года — на 2,6 %) из-за падения спроса в летний период, а грузовые автомобили незначительно подешевели — на 1,2% (+6,8 %) после непрерывного роста цен с марта по июль — на 8,5 %. Набирает темп рост цен в смежных с автомобилестроением отраслях: в производстве резиновых изделий — на 3 % (с начала года — на 12,8 %); в производстве резиновых шин, покрышек и камер — на 3,1% (+13,8%); в производстве прочих резиновых изделий — на 2,7% (+10,6%) в связи с возросшим спросом.
На стройматериалы (Б1) третий месяц подряд в разгар строительного сезона наблюдается устойчивый рост цен — в августе прирост на 1,0 % (в июле — 1,3%,
2008 г.
I Промышленность(С+В+Е) "" (27.2) Чугунные и стальные трубы "" (27.4) Цветные металлы
Рис. 8. Динамика цен производителей на металлургическую продукцию, % к декабрю 2007 г.
(27.1) Производство чугуна, стали и ферросплавов (27.5) Производство отливок
ас начала года—1,7 %). Цемент подорожал на 3 % после 5 % в июле (с начала года — на 4,8 %). Продолжает дорожать кирпич, черепица и прочие строительные изделия из обожженной глины, рост цен на которые в августе составил 1,8% (с начала года — 2,5%). В августе начали расти цены в производстве гипсовых изделий для использования в строительстве — на 2,5%, в производстве извести — на 1,4%, в производстве стекла и изделий из стекла — на1 %.
В пищевой промышленности в августе отмечен значительный рост цен — на 2,8 % (с января по август — на 5 %), что обусловлено ускоренным ростом цен поставщиков зерна и других сельхозтоваров на фоне ожидания дальнейшего роста цен на сырье. Рекордное подорожание зафиксировано на товары из зерновых: в производстве муки — на 27,8% (с начала года — на 24,3 %), макаронных изделий — на 9,6% (4,6%), комбикормов - на 7,2% (10,7%). Также значительно выросли цены в производстве подсолнечного масла — на 4,9% (8,1 %). В производстве молочных продуктов цены выросли на4,8 % (9,2%), в том числе на молоко питьевое — на 5,6 % (12,2%), на масло сливочное — на 9,9% (11,4%), на сыр сычужный твердый — на 5,1 % (15,6%). Производство сахара подорожало на 2 % (с начала года — на5,7%).
На товары легкой промышленности (ОВ+ОС) в августе наблюдалось традиционное для этого времени года оживление спроса и повышение роста цен — прирост на 1,6 % (всего с начала года 6,4 %). Значительно подорожало производство обуви — на 8,1% (12,7%) на фоне подорожания импорта. В остальных производствах отмечен незначительный рост цен либо снижение.
На электроэнергию в августе свободные цены выросли на 1,7 % (с начала года — 17,5 %) вследствие роста потребления в условиях рекордной жары. На электрическую мощность — снизились на 3,4 % (16 %) на фоне сезонного снижения производства. В результате в августе удорожание электроэнергии для потребителей с исключением населения, по оценке Минэкономразвития России, составило 1,3 % (с начала года — 18,1 %), для всех категорий потребителей — 1,1 % (с начала года-18,1%).
На реализованную сельскохозяйственную продукцию вследствие повышения цен на зерно и продовольствие на мировых рынках в августе рост цен возобновился — прирост на 2,8%. С начала года цены выросли на 1,9%, а к августу прошлого года — на 4,5 %.
По данным Росстата, в
августе 2010 г. зерновые культуры подорожали в среднем на 7,8 %, однако по отношению к августу прошлого года цены ниже на 7,7%, с начала года — рост цен на 4,3 %. Цены реализации пшеницы сельхозпроизводителями выросли на 8,3 % (с 3,46 до 3,78 тыс. руб. за т), что ниже, чем год назад на 9,2%, однако цены приобретения уже в июле повысились на 17,6 %. Рожь за август подорожала на 10,8% (—10,5% к августу прошлого года), ячмень — на 9 % (—6,5 % к августу прошлого года, а с начала года — прирост на 9 %). Сахарная свекла нового урожая на 33,1% дороже, чем год назад, подсолнечник — на 19,6 % в связи с падением урожайности этих культур.
В связи с неурожаем в августе также зафиксирован значительный рост цен на картофель — 10,6%, однако цены ниже, чем в августе прошлого года на 2,2%, с начала года картофель подорожал на 29,3 %.
На продукцию животноводства цены в августе выросли в среднем на 1,7% (с начала года — на 0,6 %). Рост цен на молоко составил 3 % (8,6 %) в связи с удорожанием импорта и сокращением продуктивности скота, в том числе и из-за аномальной жары. На птицу цены растут третий месяц подряд — в августе на 2%, с июня — на 7,6% (—0,3 %) из-за подорожания кормов для птицеводства.
В капитальном строительстве в августе цены продолжали расти — на 1,8 % (с начала года — на 6,1 %) в связи с увеличением объемов строительных работ. Заметно выросли цены в производстве строительно-монтажных работ — на 2,3 % (с начала года — на 6,3 %). На машины и оборудование прирост цен составил 0,8 % (+4,9 %).
В августе грузовые перевозки автомобильным транспортом подорожали на 0,9% (с начала года — на 2,8 %), авиационным транспортом — на 0,3% (+0,8%). Перевозки морским транспортом подешевели на0,2% (—1,6%).
На железнодорожные перевозки грузов, осуществляемые ОАО «РЖД», тарифы повышены с января 2010 г. на 9,4%.
Динамика цен в отдельных секторах экономики представлена на рис. 9.
Потребительские цены 112^ 105,4
108,1
Сводный индекс цен строительной продукции
Январь -о Январь -
август 2010 г. август 2009 г.
Тарифы на грузовые перевозки без трубопроводного транспорта
108,4
108,9
Цены производителей промышленных товаров
101,9
96,4
,ены производителей сельхозпродукции
Рис. 9. Динамика цен в отдельных секторах экономики, % за период
Денежно-кредитная политика
Формирование тенденций в денежно-кредитной сфере в январе — июле 2010 г. происходило в условиях восстановления экономического роста на фоне благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры и замедления инфляции.
Оживление экономики, укрепление рубля (преимущественно в I квартале 2010г.) и процессы девалютизации, атакже замедление инфляции способствовали дальнейшему росту спроса на деньги.
Объем денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) по состоянию на 1 августа 2010г. составил 17 330,1 млрд. руб., увеличившись за первые семь месяцев текущего года на 10,4% (в январе — июле 2009 г. он снизился на 2,8 %). Увеличение агрегата М2 в реальном выражении за первые семь месяцев 2010 г. составило 5,3 % (в январе — июле 2009 г. произошло его снижение на 10%).
Объем наличныхденег в обращении за январь — июль 2010 г. возрос на 10,6% (за январь — июль 2009г. он снизился на 6,4%). Объем безналичных средств за семь месяцев 2010 г. увеличился на 10,3 % (за январь — июль 2009г. он сократился на 1,3%). Совокупный объем срочных депозитов нефинансовых и финансовых организаций (кроме кредитных) и населения в рублях за январь — июль 2010 г. увеличился на 11,8 %, депозитов до востребования в рублях — на 7,9 % (за январь — июль 2009г. объем срочных депозитов вырос на 2,9%, депозитов до востребования сократился на 7,5%). На 01.08.2010 доля срочных депозитов нефинансовых и финансовых организаций (кроме кредитных) и населения в объеме денежного агрегата М2 составила 47,2%, доля депозитов до востребования — 27 %.
Объем депозитов населения в национальной валюте за январь — июль 2010 г. увеличился на 23,3% (за соответствующий период 2009г. — на 7 %). Ускорение динамики рублевых вкладов населения было вызвано совокупностью факторов, включающих рост доходов населения, повышение склонности к сбережению, а также дедолларизацию вкладов на фоне укрепления рубля. Срочные депозиты населения в национальной валюте за январь — июль 2010г. возросли на 25,5%, вклады до востребования — на 14,8% (за январь — июль
2009 г. соответствующие темпы прироста составили 8,5 и 0,9%).
Депозиты населения в иностранной валюте за январь — июль 2010 г. снизились в долларовом эквиваленте на 8,4 % (за соответствующий период предыдущего года — рост на 15,8 %). Депозиты организаций в иностранной валюте за семь месяцев
2010 г. в долларовом эквиваленте увеличились на 2,3% (заянварь — июль 2009г. — на 14,6%).
Широкая денежная масса за семь месяцев 2010г. выросла на 7,8 % (за тот же период 2009г. ее увеличение составило 2,5 %). Увеличение широкой денежной массы в указанном периоде текущего года сопровождалось приростом чистых иностранных активов банковской системы (на 6,2 %) и объема требований кредитных организаций к нефинансовым и финансовым организациям (кроме кредитных) и населению (на 6,3 %). При этом чистые требования банковской системы к органам государственного управления изменились незначительно.
Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, за восемь месяцев 2010 г. увеличился на 12,2% (за соответствующий период предыдущего года этот показатель сократился на 11,8 %). На фоне снижения чистого кредита расширенному правительству и валового кредита Банка России банковскому сектору основным источником роста денежного предложения стало увеличение международных резервов Российской Федерации, составившее за январь — август2010г. 36,8 млрддолл. США.
Совокупные банковские резервы за январь — август 2010г. возросли на 343,3 млрд руб., или на 14,1 %, в том числе вложения кредитных организаций в облигации Банка России увеличились на 756 млрд руб., обязательные резервы — на 27,9 млрд руб., депозиты кредитных организаций в Банке России — на 8,5 млрд руб., в то же время остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России снизились на 342,2 млрд руб., остатки в кассах кредитных организаций — на104,6 млрд руб.
В августе 2010 г. в банковском секторе сохранилась ситуация избыточной ликвидности: совокупный объем свободной ликвидности (сумма остатков на корсчетах банков и их депозитов в Банке России, а также вложений в облигации Банка России) в течение месяца не опускался ниже уровня в 2 трлн руб. В результате такая благоприятная ситуация с ликвидностью способствовала сохранению низкой волатильности процентных ставок денежного рынка: ставка М1АСЯ по однодневным рублевым межбанковским кредитам изменялась в пределах 2,26—2,73 % годовых против 2,13—3,30 % годовых месяцем ранее.
Среднемесячная ставка М1АСЯ по однодневным МБК в рублях в августе 2010 г. составила 2,58 % годовых, почти не изменившись по сравнению с аналогичным показателем предыдущего месяца (2,62%).
Значительный объем ликвидных рублевых средств российских банков способствовал сохранению низкого спроса на операциирефинансирования
кредитных организаций Банком России. Совокупный объем операций прямого РЕПО в рамках аукционов и по фиксированной ставке в августе незначительно возрос по сравнению с предыдущим месяцем, когда был отмечен наименьший месячный объем таких операций за последние три года (на 1,55 млрд руб., или на 4,9% до 32,99 млрд руб. против 31,44 млрд руб. в июле).
При этом продолжилось сворачивание программы необеспеченного кредитования: задолженность банковского сектора по беззалоговым кредитам за месяц уменьшилась еще на 18,2% и по состоянию на начало сентября 2010 г. составила 12,634 млрд руб. (на начало августа — 15,438 млрд руб.). Общий объем предоставленных кредитным организациям кредитов без обеспечения за август составил 3,882 млрд руб. против 5,006 млрд руб. месяцем ранее.
Задолженность по кредитам, обеспеченных нерыночными активами (векселями, правами требования по кредитным договорам) или поручительствами кредитных организаций, на начало сентября составила 23,515 млрд руб., сократившись за месяц на8,944 млрд руб.,илина27,6%.
Банки также предъявляли спрос на однодневные расчетные и ломбардные кредиты. Для
обеспечения бесперебойных расчетов Банк России ежедневно предоставлял кредитным организациям внутридневные кредиты, среднедневной объем которых в августе составил 103,46 млрд руб. против 121,59 млрдруб. месяцем ранее.
Операции «валютный своп» в августе (как и в январе — июле текущего года) не проводились ввиду отсутствия спроса на них со стороны банковского сектора. При этом состоялось два отбора заявок на размещение временно свободных средств федерального бюджета на банковские депозиты на сумму 77 млрд руб.
В августе 2010 г. все проводимые аукционы по продаже ОБР были признаны несостоявшимися. Операции Банка России по продаже и покупке ОБР на вторичном рынке в августе, как и месяцем ранее, не осуществлялись.
Вместе с тем в августе Банк России осуществил три операции по продаже из собственного портфеля ОФЗ на общую сумму 13,8 млрд руб. (без обязательства обратного выкупа), что явилось дополнительным инструментом абсорбирования свободной ликвидности помимо депозитных операций (объем средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России за месяц увеличился на166,8 млрд руб.).
