CC BY
9
ИНФЛЯЦИЯ. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
В июле, как и в июне, прирост цен на потребительском рынке составил 0,4% (июль 2009г. — 0,6 %). За семь месяцев с начала года цены выросли на 4,8%, что значительно ниже прошлогоднего показателя (8,1 %). В годовом выражении показатель инфляции обновил очередной минимум — 5,5 процента.
Относительная стабильность инфляционной ситуации, наблюдавшаяся на протяжении первого полугодия, в июле стала меняться под влиянием инфляционных ожиданий на фоне засухи и пожаров в России, а также ухудшения мировых прогнозов урожая зерновых 2010 г. в большинстве стран-экспортеров (рис. 1).
За три недели августа под воздействием ажиотажного спроса рост цен на хлеб, изделия из зерновых и другие продукты питания привел к су-
2,4 2,0 1,6 1,2 0,8 0,4 О
-0,4 -0,8
III
ш
fr продукции
rriWä>
Продо Непрод
латн Продт
IV
,твенные то] (овольственные ые услуги овары без плодо
VI
VII
VIII
ffr
IX
вары товаг
X
XI
XII
2009 г.
it
Рис. 1. Динамика цен по основным секторам потребительского рынка, % к предыдущему месяцу
3%
25%,
18%
0,01 п.п.
54%
| | Продовольственные товары
без плодоовощной продукции | | Плодоовощная продукция
Рис. 2. Вклад в инфляцию отдельных групп товаров и услуг, процентные пункты (ИПЦ 100,4%): я-июнь2010г., <5-июль2010г.
щественному ускорению потребительской инфляции, главным образом за счет продовольственных товаров без учета плодоовощной продукции (0,7 против 0,4 % в целом за июль).
По предварительной оценке Минэкономразвития России, в августе 2010 г. инфляция на потребительском рынке может составить 0,4—0,5 %.
Несмотря на то, что показатель совокупного ИПЦ в июле аналогичен июньскому значению, структура потребительской инфляции претерпела определенные изменения.
Значительный вклад внес усилившийся до 0,4% (июнь — 0,0%) рост цен на продовольственные товары без плодоовощной продукции — 0,14 п. п., что составляет 36% от общего роста цен. Сезонное снижение цен на плодоовощную продукцию несколько компенсировало влияние
этого фактора, внеся отрицательный (—0,03 п. п.) вклад в инфляцию. Таким образом, вклад продовольственных товаров в инфляцию июля составил 0,11 п. п. (28 % совокупного ИПЦ).
Непродовольственные товары подорожали в июле на 0,3 % (июнь — 0,2 %), что также внесло в инфляцию 0,1 п. п. (30%).
Сезонное ускорение цен на услуги, оказываемые населению в период отпусков, достигло в июле 0,6% (июнь — 0,4%), внеся в совокупный ИПЦ еще 0,15 п. п. (42%).
Вклад в инфляцию отдельных групп товаров и услуг показан на рис. 2.
Продовольственные товары в июле подорожали на0,3%, (виюне — 0,5 %). Пиковые значе-
h
ш
>sJL'E
IV
2010 г.
VI
Л
VII
36%
-0,03 п.п.
^^^^ '-8%, 3%--
Непродовольственные товары I : | Услуги
* Публикуется по данным Минэкономразвития России об итогах социально-экономического развития Российской Федерации в январе — июле 2010г. URL: http://www. economy, gov. ru/minec/activity/sections/macro/monitoring/doc20100824_02
Продовольственные товары, всего
В том числе без плодоовощной продукции
Сыр
Алкогольные напитки
Масло сливочное
Мясо птицы
Молоко и молочная продукция
Сахар
Мясо животных
Хлеб и хлебобулочные изделия
Масло подсолнечное
■ 1,0
Январь - июль 20
Янв ар]. - июль 20
20
30
Рис. 3. Динамика цен на основные продовольственныетовары, % кдекабрю 2010 г.
ния пришлись на январь—февраль (1,3—1,4%). С января прирост цен составил 5,7 % (рис. 3). Увеличение пенсий в начале года внесло определенный вклад в удорожание продовольственных товаров, главным образом социально значимых, однако в настоящее время влияние этого фактора практически исчерпано, и увеличение цен продовольственных товаров происходит, главным образом, за счет повышенного спроса, возникшего как негативное последствие засухи и пожаров. В годовом выражении индекс цен продовольственных товаров составил 4,2 %. (год назад — 12,4 %).
Также давление на цены оказывают рост мировых цен и ускорение внутренних цен сельхозпроизводителей на продукцию растениеводства (картофель, капуста, столовая свекла и др.) и животноводства (мясо птицы) и цен производителей пищевых продуктов (мука, мясо, молоко и продуктов из него).
Цены на плодоовощную продукцию в июле начали сезонное снижение (—0,6%), которое ниже обычного. С начала года она подорожала на 32,9 против 28 % год назад. Высокий рост цен на плодоовощную продукцию отчасти объясняется предшествовавшим снижением цен в конце 2009 г. За годовой период (июль 2010 к июлю 2009 г.) прирост цен на плодоовощную продукцию составил всего 2,1 % (год назад — 8,7%).
Динамика цен на прочие группы продовольственных товаров (без учета фруктов и овощей) на протяжении второго квартала в целом была низкой. Однако в июле отмечено ускорение роста цен до 0,4% против практически нулевого прироста в предшествующие три месяца. При этом наиболее существенно ускорились темпы роста цен на группу товаров, производимых из зерновых культур и сопутствующих товаров.
На хлеб и хлебобулочные изделия в июле цены выросли незначительно (0,1 %), как и в предшествующие три месяца. Однако цены производителей пшеничной муки выросли в июле на 9,3 % (на потребительском рынке в июле рост цен на
муку возобновился — на 1,3% после снижения на 4,2 % с апреля 2009 г.). По предварительным данным, с 27 июля по 16 августа прирост цен на хлеб ускорился до 1,5%, а по итогам месяца ожидается повышение цен на2,5 %.
На куриные тушки (преимущественно отечественные) с июня возобновился рост цен (1,4%), а в июле ускорился в два раза (2,8 %), после того как они дешевели с ноября 2009 по май 2010 г. вследствие перепроизводства. На куриные окорочка (преимущественно импортные) в июле рост цен несколько замедлился — 3,3 против 3,8% в июне, после опережающего роста цен с начала года из-за резкого сокращения дешевого импорта.
На молоко и молочную продукцию цены в июле выросли незначительно (0,1%), однако в августе, по предварительным данным, отмечено значительное ускорение цен — до 1,3 % (импортные цены на сухое и обезжиренное молоко выросли в июне на 0,8%, цены сельхозпроизводителей снизились в июне на 0,9 % (с начала года — роста на 5,4% против снижения на 16,2% год назад; в производстве цельномолочной продукции возобновился рост цен (в июле — 0,2 %) после снижения в мае—июне). На продукты, получаемые из молока, в июле цены были стабильны. Вместе с тем в августе отмечено ускорение роста цен и на них — творог подорожал за три недели на1,7 %, сыр — на 0,7 %, сухие молочные смеси — на 0,4%.
На сахар, вслед за ростом мировых цен (по данным Bloomberg в июле — на21,5 %), в июле возобновился ростцен — на6,6 % (с начала года цены выросли на 3,0 %). В августе рост цен продолжается.
На мясо под влиянием сокращения потребительского спроса цены почти не растут. Говядина подорожала в июле на 0,1 % (с начала года — на 1,2% против 5,7% год назад), на свинину цены в июле не выросли (с начала года прирост на 0,5 % против 3,0% год назад. Положительное влияние оказывает удешевление импорта.
Цены на рыбу и морепродукты в июле снизились на 0,1 % (+0,4% с начала года). При этом отмечено ускорение роста цен на дорогие сорта рыбы (лососевых пород) — до 0,7% против 0,3% месяц назад.
Наяйцацены снижались тримесяцаподряд,втч. в июле — на 4,0 %, за период май — июль — на 27,6 %, а с начала года снижение цен составило
-4
О
10 12 14 16 18
Рис. 4. Рост цен на отдельные виды непродовольственных товаров, % кдекабрю 2010 г.
На низкую динамику цен непродовольственных товаров продолжает оказывать сдерживающее влияние снижающийся потребительский спрос (в январе — июле 2010 г. оборот розничной торговли непродовольственных товаров вырос всего на 2,6 % по отношению к январю — июлю 2009г.), однако в июле было зафиксировано увеличение роста цен на непродовольственные товары (до 0,3 %).
Рост цен на бензин автомобильный составил в июле 0,9 против 0,3 % в июне, с начала года подорожал на 3,3 % (январь — июль 2009г. — на 4,1 %). По расчету Минэкономразвития России, цены на непродовольственные товары без бензина выросли на 0,2 %, при этом прирост цен в среднем за месяц сохраняется на уровне 0,3% против 1,0 и 0,5% в первом полугодии и во втором полугодии 2009 г. соответственно (рис. 4).
На медикаменты и июле продолжилась понижательная коррекция цен — на 0,3 % за месяц и на 3,9 %за период с начала года.
На табачные изделия цены в июле выросли на 1,1 % против 0,8 % в июне, с начала года — 10,6 против 14,7 %.
На платные услуги в июле рост цен составил 0,6% (7,0% с начала года). При этом цены на рыночные услуги также выросли на 0,5 % (3,1 % с начала года).
Наиболее существенно среди рыночных услуг подорожали санаторно-оздорови-тельные услуги (1,9 %) и услуги зарубежного туризма (3,4%), что связано с сезонным спросом на них. Также отмечено снижение цен на услуги связи (на 0,3 %)и услуги страхования (на 0,2 %).
В регулируемом секторе наибольший прирост цен отмечен на услуги пассажирского транспорта — 2,5 %, что зависит от политики формирования цен ОАО «РЖД» в период отпусков и значительного увеличения спроса на услуги транспортных перевозок. Воздушные перевозки подорожали в июле на 0,9%, а с начала года — на 10,7 против 2,2 % годом ранее. С начала года пассажирский транспорт подорожал в среднем на 9,6 против 8,2% годом ранее.
Регулируемые тарифы на услуги, оказываемые организациями ЖКХ, выросли с начала года на 12,6 % (в июле — на 0,1 %) против 19,4%прошлом году.
В июле возобновился рост цен производителей в промышленности (С+Б+Е) — на 0,7% (с начала года — на 6,2 %) после снижения в июне — наЗД %.
На торгуемые на внешних рынках товары в июле в среднем цены снизились на 0,1 % (за январь — июль цены выросли на 8,4%). В основном
32 28 24 20 16 12 8 4 0
-4 -8 -12 -16 -20 -24 -28 -32
I Инфляция (ИПЦ)
П1
, (ИЦП)
■ Неторгуемые товары
■ Торгуемые товары
I | II | III | IV | V | VI |уП VIII! IX | X | XI \ки 2008 г.
V | II | III | IV | V | VI ¡VIIVIII! IX | X | XI ¡XII 2009 г.
¡^¡Ё^Г
I I II IIII ¡IV | V IVI ¡VII 2010 г.
Торгуемые товары на внешних рынках:
- нефть сырая;
- коксующиеся угли;
- железная руда;
- черные металлы;
- цветные металлы;
- основная химия;
- целлюлозно-бумажная деятельность
Неторгуемые товары:
- электроэнергия;
- уголь энергетический;
- добыча газа;
- готовые металлические изделия (28);
- резиновые и пластмассовые изделия (БЫ);
- машиностроение (БК+БЬ+БМ);
- деревообрабатывающая (ББ);
- строительные материалы (Б!);
- пищевые продукты (БА);
- легкая пром. (БВ+БС).
Рис. 5. Динамика цен в промышленности, % кдекабрю 2007г.
2008 г.
^ •: •: •: •' Промышленность (С+Б+Е)
(27.2) Чугунные и стальные трубы (27.4) Цветные металлы
(27.1) Произ-во чугуна, стали и ферросплавов (27.5) Производство отливок
Рис. 6. Динамика цен производителей на металлургическую продукцию
% кдекабрю 2007 г.
Тыс. руб. зат
32 "
1 Бензин - биржевые -Мазут - биржевые Цизтопливо - биржевые е
Бензин - производители Мазут - производители Дизтопливо - производители
Рис. 7. Динамика внутренних и биржевых цен на нефтепродукты: биржевые и цены производителей (без НДС, акцизов, транспортной составляющей др.)
рынки характеризуются стабилизацией цен за исключением металлургической продукции, цены на которую начали падать после рекордного роста цен в первом полугодии (рис. 5).
После ускоренного роста цен в черной металлургии (с февраля по июнь прирост составил 22,1 %) в июле цены снизились на 1,3 %, что обусловлено конъюнктурой мировых рынков. Снижение цен отмечено в производстве чугуна и доменных ферросплавов — на 5,2 % (с начала года — рост на 77,5%), в производстве полуфабрикатов (заготовок) для переката—на 4,7% (+13,9%). Востальных отраслях наблюдается либо стабилизация цен, либо снижение в пределах 1—2%.
В июле значительно подешевело металлургическое сырье: в производстве кокса — на 14,5 % (с начала года прирост—на 60,1 %); в добыче железных руд — на 5,7 % (+98,7 %) в связи со снижением цен на мировых рынках в последние месяцы (рис. 6).
На цветные металлы второй месяц продолжается снижение цен — в июле — на 4,6 % (с начала года — прирост на 9,5 %). При этом отрицательная ценовая динамика отмечена в производстве всех цветных металлов, особенно подешевели прочие цветные металлы — на 8,8 % (+19,6%).
На нефтепродукты в июле рост цен незначительный — на 0,9 %, что отражает стабилизацию цен на мировых рынках (рис. 7). Автобензин в июле подорожал всего на 0,4% (с начала года — на 20,8%). На дизельное топливо наблюдался прирост цен на 1,8% (+10,7 %) после снижения цен в мае — июне — на4,0 %. Мазут топочный дешевеет второй месяц подряд, в июне — июле — на 4,4% (с начала года — снижение на 2,2 %). На нефть, продаваемую на рынке в июле, цены выросли также незначительно — на 0,7% (с начала года снижение цен составило 6,6 %).
В химическом производстве в июле цены практически не росли — прирост на 0,5 % (с начала года — на 13,8%) либо снижались. Незначительный рост отмечен в производстве прочих основных неорганических химических веществ — на 2,3% (+ 7,3%), а также в производстве прочих химических продуктов (клеев, смазочных материалов, антифризов и т.д.) — на 1,4% (+38,5 %).
В целлюлозно-бумажной промышленности (код ОКВЭД 21) на протяжении года наблюдается устойчивый рост цен (с марта — по 1,9—3,0 % в месяц), в июле — на 2,4%, ас начала года — на 13,6 % что обусловлено увеличением внешнего спроса и ростом мировых цен. Цены выросли: в производстве целлюлозы и древесной массы — на 5,2 % (+37,2%); в производстве целлюлозы, древесной массы, бумаги и картона — на 3,5 % (+20,5 %).
На неторгуемые товары (с исключением электроэнергетики) в июле цены выросли на 1,3% (с начала года — на 8,4%), что обусловлено ростом внутреннего спроса.
В июле отмечен значительный скачок цен в добыче природного газа и газового конденсата — на 24,8% (с начала года — на 32,8%), при этом газ природный подорожал на 26,6 % (+34,9 %) на фоне увеличения объемов производства, обусловленного возросшим спросом.
В июле зафиксирован рост цен в добыче каменного угля, бурого угля и торфа — на 6,7 % (+37,1), в том числе уголь энергетический каменный подоро-
жал на 2,0 % (+7,7 %) на фоне увеличения объемов экспорта.
На машиностроительную продукцию (код ОК+ОЬ+ОМ) в июле цены выросли на 0,4%, а с начала года — на6,2 %.
В июле продолжают расти цены на продукцию, потребляемую субъектами естественных монополий. Так, отмечен некоторый прирост цен в производстве трубопроводной арматуры — на 1,9 % (с начала года — на 4,6 %) на фоне оживления в газодобывающей промышленности.
Продолжился рост цен в производстве железнодорожного подвижного состава (локомотивов, трамвайных моторных вагонов и прочего подвижного состава): в июле рост цен составил 2,8 % (+14,1%) в преддверии ожидаемого повышения регулируемых тарифов на железнодорожные перевозки и реформирования отрасли. Также в июле зафиксирован незначительный рост цен в производстве судов, летательных и космических аппаратов и прочих транспортных средств — на 1,4% (+15,7%).
В производстве транспортных средств и оборудования в июле цены выросли на 0,9 % (с начала года — на 8,7%), в том числе в производстве грузовых автомобилей — на 3,3 % (+8,1 %), что обусловлено увеличением спроса со стороны отраслей инвестиционного сектора и ростом цен на потребляемую металлопродукцию. Продолжается рост цен в смежных с автомобилестроением отраслях: в производстве резиновых изделий — на 1,3% (с начала года — на 9,5 %), в производстве резиновых шин, покрышеки камер — на 1,2% (+10,3%).
На стройматериалы цены растут второй месяц подряд: в июне — июле — на 1,0% (в июле — на 1,3%, ас начала года — на 0,7%), что обусловлено увеличением инвестиционного спроса в разгар проведения строительных работ. Подорожание отмечено: в производстве цемента— на 5,0% (+1,7%), в производстве цемента, извести и гипса —на 4,7 % (+1,7%), в производстве кирпича, черепицы и прочих строительных изделий из обожженной глины — 0,9 % (+0,7 %), а также в производстве некоторых отделочных материалов в пределах 1—2%. Также набирает темп рост цен на строительные металлоконструкции — на 4,5 % (19 % с марта).
На товары легкой промышленности (БВ+БС) в июле цены выросли на1,0 % (с начала года — на 4,7%), при этом наблюдалось оживление роста цен на отдельные виды продукции в последние три месяца в связи с возросшим спросом. Так, за май — июль в производстве спецодежды цены выросли на 11,6 %, в том числе в июле — на 3,6%, в производстве обуви — на 6,7 % (+2,4 %).
В пищевой промышленности в июле цены выросли на 1,7, % (с начала года — на 2,8 %), что отчасти обусловлено ростом цен в мукомольной промышленности из-за ожидаемого повышения цен на зерновые вследствие засухи. После устойчивого снижения цен с августа 2009 г. в июле 2010 г. резко выросли цены: в производстве пшеничной муки — на 9,3 % (с начала года — снижение на 3,0%); в производстве продуктов мукомольно-крупяной промышленности — на 9,1 % (+1,8%). Повысились цены в производстве мясопродуктов (+1,6%), рыбы и рыбных консервов (+3,3%), подсолнечного масла (+3,1 %), макаронных изделий (1,6%) Цены на комбикорма в июле выросли незначительно — в пределах 1—1,5 %.
Также в июле резко подорожали табачные изделия — на 13,1 % (с начала года — на 8,1 %) на фоне увеличения объемов более дорогостоящего импорта.
В июле на электроэнергию доля сводного рынка увеличилась, по оценке Минэкономразвития России, добО %. При этом в июле свободные цены на электроэнергию выросли на 0,4%, на электрическую мощность — понизились на 1,6 %. В результате в июле удорожание электроэнергии для потребителей, с исключением населения, составило 2,5 % (с начала года — 16,6 %), для всех категорий потребителей — 2,1 % (с начала года — 16,8 %), по расчету Минэкономразвития России.
На железнодорожные перевозки грузов, осуществляемые ОАО «РЖД», тарифы повышены с января 2010 г. на 9,4%.
На реализованную сельскохозяйственную продукцию в июле продолжается сезонное снижение цен — на 0,6 % (с апреля по июль цены снизились на 5,0%, а с начала года — на 0,9%). За годовой период цены выросли на 0,9 %.
На продукцию растениеводства в июле цены снизились на 1,5 % (с начала года — на 0,6 %, а за годовой период — на 6,1 %). На зерно цены продолжали снижаться — на 1,1 % (с начала года — на 3,2%), пшеница подешевела на 0,6% (—9,1%), несмотря на влияние засухи, что обусловлено высокими переходящими запасами зерна. Цены на подсолнечник практически стабилизировались — в июне — июле прирост всего на 0,2 %. В июле выросли цены на картофель — на 4,6 %, несмотря на сезон сбора урожая (за годовой период цены снизились на 4,2 %) и на капусту — на 6,6 % (+47,2 %). Продолжается сезонное снижение цен на овощи: в июле — на 12,9 % (за годовой период — прирост на 15,9%).
На продукцию животноводства в июле цены снизились на 0,1 % (с начала года — на 1,1 %). Подорожали: птица — на 3,4% (заиюнь — июль — на
5,4%) на фоне сокращения общего предложения из-за снижения объемов импорта; овцы и козы — на 2,1% (+4,6%); свиньи - на 0,4% (+2,0%). В производстве крупного рогатого скота в июле прирост цен близок к нулю (—0,1 %). Продолжается сезонное снижение цен на молоко — на 0,9 % и яйца — на8,4 % соответственно.
В капитальном строительстве в июле цены продолжают расти — на 0,5 % (с начала года — на 4,1 %) в связи с сезонным увеличением объемов строительных работ. На машины и оборудование цены выросли на0,2 % (+4,1 %).
В июле подорожали грузовые перевозки автомобильным транспортном — на 0,1 % (с начала года — на 1,7%), морским транспортом — на 1,0% (с начала года — снижение на 1,4%) в период навигации. Тарифы на перевозки авиационным транспортом в июле стабилизировались (+0,5 %).
Динамика цен в отдельных секторах экономики представлена на рис. 8.
Денежно-кредитная политика
В 2010 г. формирование показателей денежно-кредитной сферы происходит в условиях восстановления роста российской экономики, существенного замедления инфляции, усиления платежного баланса по сравнению с соответствующим периодом 2009г. Факторы, определившие увеличение сальдо счета текущих операций и финансового счета операций, способствовали укреплению национальной валюты (в июле 2010 г. индекс номинального эффективного курса рубля к иностранным валютам увеличился к уровню декабря 2009г. на 5,6%) и росту международных резервов Российской Федерации.
Указанные тенденции способствовали росту спроса экономических агентов на национальную валюту.
Объем денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) по состоянию на 1 июля текущего года составил 17 190,3 млрд руб., увеличившись за первые шесть месяцев текущего года на 9,5 % (в январе — июне 2009 г. он снизился на 2,5%). В реальном выражении увеличение
Потребительские цены 112^ 104,8
Сводный индекс цен строительной продукции
■ Январь - июль 2010 г.
■ Январь - июль 2009 г.
108,3
108,8
Тарифы на грузовые перевозки без трубопроводного транспорта
Рис. 8. Динамика цен в отдельных секторах экономики, % за период
агрегата М2 за I полугодие 2010 г. составило 4,4 (в январе — июне 2009 г. наблюдалось снижение денежной массы на 9,2 %).
Основные изменения в структуре денежного агрегата М2 связаны с опережающим ростом ее менее ликвидных составляющих. В результате опережающей динамики безналичных средств по сравнению с наличными деньгами в обращении в составе агрегата М2 (их прирост за указанный период составил 10 и 8,2% соответственно) доля безналичной составляющей агрегата М2 увеличилась за январь — июнь текущего года на 0,3 процентного пункта (до 74,6 % на01.07.2010). Совокупный объем срочных депозитов нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и населения в рублях в январе — июне 2010г. увеличился на 10,2%, депозитов до востребования в рублях — на 9,5 % (в январе — июне 2009 г. изменение соответствующих групп депозитов составило 1,6 и — 3,9%). Доля срочных депозитов организаций и населения в объеме денежного агрегата М2 за январь — июнь 2010 г. увеличилась на 0,3 процентного пункта — до 46,9 %по состоянию на 1 июля.
Объем депозитов населения в национальной валюте в январе — июне текущего года увеличился на 20,1 % (в соответствующий период 2009 г. — на 5,6%). Опережающий рост депозитов населения в 2010 г. был обеспечен ростом доходов населения (прирост реальных располагаемых денежных доходов населения в I полугодии 2010 г. по отношению к I полугодию 2009г. составил 5,1 %), повышением склонности к сбережению, а также развитием процессов дедолларизации. Срочные депозиты населения в национальной валюте в январе — июне 2010 г. возросли на 22,2 %, вклады до востребования — на 11,7% (в январе — июне 2009 г. соответствующие темпы прироста составили 6,9и0,9 %).
Депозиты населения в иностранной валюте за январь — июнь 2010 г. в долларовом эквиваленте снизились на 11,3% (в соответствующий период предыдущего года они выросли на 13,8 %). Депозиты организаций в иностранной валюте в I полугодии 2010 г. снизились в долларовом эквиваленте на 3,6% (в январе — июне 2009 г. их прирост составил 10%). В июне текущего года на внутреннем валютном рынке сохранилось чистое предложение населением наличной иностранной валюты в объеме 0,3 млрд долл. США, сформированное целиком за счет операций с единой европейской валютой (чистое предложение евро в долларовом эквиваленте составило 0,8 млрд долл. США; по операциям с на-
Цены производителей промышленных товаров
99,1
97,1
,ены производителей сельхозпродукции
личными долларами сформировался чистый спрос населения в объеме 0,5 млрд долл. США). Такая структура рассматриваемого показателя связана с повышением курса евро к доллару США.
Широкая денежная масса за первые шесть месяцев текущего года выросла на 6,8% (за аналогичный период 2009 г. ее увеличение составило 1,7%). Увеличение широкой денежной массы в 1полугодии 2010 г. сопровождалось незначительным снижением чистых требований к органам государственного управления (за счет сокращения обязательств банковской системы перед федеральными органами государственного управления на 5,9%), а также приростом чистых иностранных активов банковской системы на 5,8 % и объема требований кредитных организаций к нефинансовым организациям и населению на5,4%.
Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, за семь месяцев текущего года увеличился на 10,1 % (в соответствующий период предыдущего года денежная база сократилась на 13,1 %). Основным источником роста денежного предложения было увеличение международных резервов Российской Федерации, составившее за январь — июль 2010 г. 35,9 млрд долл. США. Совокупные банковские резервы за январь — июль текущего года выросли на 222,8 млрд руб., или на 9,2 %, в том числе остатки средств на корреспондентских счетах кредитных
организаций в Банке России снизились на 295,1 млрд руб., депозиты кредитных организаций в Банке России — на 158,3 млрд руб., остатки в кассах кредитных организаций — на 105,4 млрд руб., тогда как обязательные резервы выросли на 29,4 млрд руб., а вложения кредитных организаций в облигации Банка России увеличились на 752,1 млрд руб.
В июле текущего года в банковском секторе сохранилась ситуация избыточной ликвидности: ставка М1АСЯ по однодневным кредитам в рублях изменялась в пределах 2,13—3,30% годовых. Среднее значение однодневной ставки М1АСЯ за месяц сохранилось на уровне июня 2010 г. и составило 2,6 % годовых. Тем не менее спрос кредитных организаций на инструменты Банка России по размещению свободной ликвидности в июле текущего года существенно снизился: объем средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России за месяц уменьшился на 286,3 млрд руб. при увеличении задолженности по облигациям Банка России на 36 млрд руб. При этом кредитные организации предъявляли спрос на инструменты Банка России по рефинансированию: операции прямого РЕПО, ломбардные и однодневные расчетные кредиты. Для обеспечения бесперебойных расчетов Банк России ежедневно предоставлял кредитным организациям внутридневные кредиты, среднедневной объем которых в июле 2010 г. составил 121,6 млрдруб.
Нужны статьи
в электронном виде?
На сайте Электронной библиотеки «dilib.ru» собран архив электронных версий журналов Издательского дома «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» с 2006 года и регулярно пополняется свежими номерами.
Доступ к ресурсам библиотеки осуществляется на платной основе: моментальная оплата электронными деньгами, банковской картой, отправкой SMS на короткий номер. Возможны и другие способы оплаты.
Подробности на сайте библиотеки: www.dilib.ru
dilib
ДЕньги@тсиии
ndex т,
тел ey.yanciex.ru
