CC BY
10
ИНФЛЯЦИЯ. ДИНАМИКА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
Уровень инфляции и динамика цен
Заянварь — апрель 2010 г. инфляция напотре-бительскомрынке составила 3,5 %, в том числе в апреле — 0,3%, что почти в два раза ниже соответствующего показателя прошлого года (январь — апрель 2009г. —на 6,2%, в том числе апрель 2009 г. —0,7%). За годовой период в апреле инфляция снизилась до
6,0 % против 13,2%в апреле 2009г.
Усиление темпов роста цен в начале текущего года связано с возросшим спросом из-за повышения доходов малообеспеченных групп населения. В апреле, по мере исчерпания эффекта расширения спроса, темпы роста цен на продовольственные товары за-медлилисьдо 0,3 % против 1,0%в марте (рис. 1).
В годовом выражении индекс цен продовольственных товаров составил 4,4%. Рост цен в данном секторе в настоящее время ниже, чем во всех других секторах потребительского рынка.
Продовольственные товары без плодоовощной продукции подорожали за отчетный месяц на 0,2 %, а за период с начала года на 2,5 %.
На плодоовощную продукцию в апреле цены выросли на 1,1 % против 4,2% в марте, за период с начала года — на 19,3 % по сравнению с 14,6 % в январе — апреле прошлого года (на протяжении всего 2009 г. цены на плодоовощную продукцию росли весьма умеренными темпами, а в годовом исчислении прирост цен составил 2,4 %).
Динамика цен на отдельные группы продовольственных товаров в апреле была весьма уме-
ренной. Наблюдалось снижение цен на отдельные продукты питания (рис. 2).
Цены на сахар снижаются, начиная с марта 2010 г., в связи с падением цен на сырец на мировых рынках и высокими переходящими запасами. В апреле цены понизились на 5,5 %, что несколько компенсировало масштабный рост цен в начале года. Рост цен на сахар с начала года составил 3,9 % (за годовой период — 15,2 %). Алкогольные напитки подорожали в апреле на 0,8 % (с начала года — на
4,5 %, что является следствием повышения акцизов наданную продукцию).
На растительное масло в апреле наблюдается снижение цен — на 0,3 %, цены с начала года выросли на 1,1 % (с января по апрель 2009 г. отмечен рост цен на 1,1 %). В апреле подешевели рыба и морепродукты — на 0,3 %, что обусловлено ростом объемов вылова рыбы.
Цены на мясо в апреле практически не растут — прирост на 0,1 % (с января — на 0,6 %) на фоне снижения спроса и высокого предложения. Продолжает дешеветь мясо птицы: в апреле — на 1,1%, а с начала года — на 2,1 % в связи с его перепроизводством (рис. 3).
На молоко и молочную продукцию темпы роста цен в апреле снижаются — прирост на 0,3 %, в марте — на 0,9 %, а с начала года — на 3,9 %, что обусловлено сезонностью. Темпы роста цен на масло и сыры в апреле также снижаются, что связано с увеличением предложения. На хлеб и хлебобулоч-
*
* * 1 1 г д
* * #
* • I Тлатны е услуг и — Про цтовар! >1 без ш тодоов эщнои * * * *
• * • *
* * •
* * * *
* *
Ич Ч • • н* гп
1 ••»»ж? ***0 '•'.Ж4 * ■н?
—
1 II III IV V VI 20 VII Э9 г. VIII IX X XI XII 1 о III 10 г. IV
Рис. 1. Динамика цен по основным секторам потребительского рынка, % к предыдущему месяцу
Январь - апрель 2009 г. 4,1%
Январь - апрель 2010 г. 3,5%
29%
11%
.26%
20%
Продовольственные товары без плодоовощной продукции
Плодоовощная продукция
^1 14%
I: •:::: I Непродовольственные товары
Рыночные и прочие услуги | | Услуги организаций ЖКХ
Рис. 2. Вклад в инфляцию отдельных групп товаров и услуг: а — январь — апрель 2009г., б —январь — апрель 2010г.
ные изделия цены в апреле выросли всего на 0,1 % (с начала года — на 0,8 %).
Цены на непродовольственные товары с начала года выросли незначительно, на 1,3 %, в т. ч. в апреле — на 0,3 %, а за период год к году — на 5,9%, т. к. спрос на товары и услуги все еще сохраняется низким.
На непродовольственные товары с исключением бензина, по расчетам Минэкономразвития России, цены выросли с начала года на 1,4% (год назад — на 5,7 %), в том числе в апреле — на 0,3 %, а за период год к году — на 5,1 %. С начала года
Плодоовощная продукция 1 19,3
1 і 4.6
Сыр 11,
1 2,4
Масло сливочное ■ 1 5,7
1,5
Алкогольные напитки 4 5 5,1
Сахар 3.9
Молоко и молочная продукция 3,9
_| и
Масло подсолнечное -У,£ и 1,1
Хлеб и хлебобулочные изделия =ї 8 1,6
□ Январь — апрель 2010 г. □ Январь - апрель 2009г.
Мясо ЖИВОТНЫХ 0. 3,7
1
Мясо птиць -1,1 г
-10-8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
Рис. 3. Динамика цен на основные продовольственные товары,
% к декабрю предыдущего года
Табачные изделия
Одежда и белье 2,1 І4.3
Чулочно-носочные изделия 2.1 7,8
Моющие и чистящие средства □ Январь - апрель 2010 г. - □ Январь - апрель 2009 г. 3
Обувь 1.4 3,7
Бензин автомобильный -9,4 0,5
Строительные материалы 5
Телерадиотовары -0,7 Ь 4,5
Медикаменты -2,5 1
-10 -8
Рис. 4. Рост цен на отдельные виды непродовольственных товаров % к декабрю предыдущего года
продолжают снижаться цены на медикаменты, падение цен с января по апрель — 2,5%, в том числе в апреле — на 1,1 % в связи с мерами, проводимыми Правительством Российской Федерации в области ценообразования на лекарства.
Табачные изделия выросли в цене в апреле — на 2,0%, а с начала года — на 7,0% в связи с повышением акцизов. Легковые автомобили с начала года подорожали на 1,6 %, в том числе в апреле — на0,4 %.
На автобензин с начала года цены выросли в среднем на 0,5 % (в том числе за апрель на 1,1 %) в связи с сезонным увеличением спроса, атакже повышением акцизов на бензин 1 января 2010 г. (рис. 4).
На платные услуги прирост цен и тарифов в апреле составил всего 0,2%, а с начала года 5,6 % (год назад — 8,7 %).
Услуги организаций ЖКХ подорожали в целом по Российской Федерации в апреле — на 0,2% (с начала текущего года по апрель на 12,3 %, что ниже, чем год назад — на 18,2 %). Рост тарифов в апреле наблюдался в Республике Дагестан — на 5,1 %, в Республике Адыгея — на 4,8%, в Кабардино-Балкарской Республике — на 3,7 %, а также в некоторых других областях. В апреле отмечено снижение тарифов в ряде областей, при этом наибольшее в Липецкой, Курской и Тамбовской областях на 11,7, 8,7 и 3,3 % соответственно.
В апреле продолжился рост цен производителей в промышленности (С + И + Е) — на 3,2%, который наблюдался последние три месяца (прирост в феврале — апреле на 7,1 % после снижения в январе на 1,1 %), что связно с оживлением отдельных видов производств на фоне растущего внутреннего и внешнего спроса, особенно в металлургической промышленности (рис. 5). С начала года цены выросли на6,0%, аза период с апреля 2009 к апрелю 2010 г. прирост цен составил 17,9%.
10 12
\ V
/-* г-< \
X
- — \ ч._ — — Л и
п ром Ы1ИЛ РНН огть
1 II III IV V VI 20С VII 38 г. VIII IX X XI XII 1 II III IV V VI 20С VII 39 г. VIII IX X XI XII . . 20 III Ю г. IV
I:■;; I Промышленность (С+Э+Е) (27.1) Чугун, ферросплавы, сталь, прокат
(27.2) Чугунные и стальные трубы — — (27.5) Производство отливок
(27.4) Цветные металлы
Рис. 5. Динамика цен производителей на продукцию металлургического производства, % кдекабрю 2007 г.
Рост цен производителей в апреле обусловлен ускорением роста цен на торгуемые товары — на
4,9 % (с начала года—на 7,9 %). В апреле резко подорожала добытая и обогащенная железная руда — на 36,7% (с начала года — на 63,5 %), в производстве коксацены выросли на 22,7 % (46,7 %)нафонеожив-ления в отдельных металлургических производствах и возросшего внешнего спроса. Продолжается рост цен в производстве чугуна и доменных ферросплавов, в апреле — на 15,5% (с начала года —на 66,7 %). В среднем в черной металлургии в апреле цены выросли — на 5,1 % (с начала года — на 12,5 %, а годом ранее — снижение на 3,9 %).
На цветные металлы в апреле рост цен составил 6,5 % после снижения на 1,7 % в марте под влиянием конъюнктуры мировых рынков (с начала года цены выросли на 16,4%). Подорожали: алюминий — на2,3% (12,2%); медь —на 6,4% (14,9%). Значительный рост цен наблюдался в производстве прочих цветных металлов — на 13,3 % (31,9 %).
В апреле на нефтепродукты цены выросли на 5,0% (с начала года — 8,1 %). Продолжает дорожать автобензин — в апреле на 4,5 %,ас начала года на
14,2 %. Дизельное топливо подорожало на 4,4 % (с начала года — на 13,3 %), а на мазут топочный цены
в апреле выросли на 8,3%, с начала года — снизились на 4,2%, что отражает динамику мировых цен (рис. 6).
В химической промышленности в апреле цены не росли (с начала года — прирост на 13,2%). Минеральные удобрения подешевели на 1,9% после значительного роста цен в I квартале — на 17,9 %. Рост цен отмечен в производстве прочих химических продуктов — на 4,1 %, в производстве искусственных и синтетических волокон — на 3,7 %. В фармацевтической промышленности выросли цены на антибиотики — на5,8 %.В остальных отраслях прирост цен незначительный.
На неторгуемые товары в апреле сохраняется низкая динамика цен — прирост на 0,9 % (в марте также — 0,9%, а с начала года — 5,2%).
В машиностроительных производствах (сводная группировка с кодами БК, БЬ, БМ) в апреле цены выросли всего на 0,6 % (с начала года — на 1,5 %). Наблюдается спрос на электрооборудование — незначительный рост цен отмечен в производстве изолированных проводов и кабелей — на 3,4% (с начала года — на 14,2 %), в производстве электродвигателей, генераторов и трансформаторов — на
3,1 % (6,5 %), а в остальных производствах в апреле прирост цен близок к нулю.
В производстве транспортных средств и оборудования в апреле отмечен прирост цен на 0,3%, а с начала года — на 6,3%. В апреле подорожали грузовые автомобили — на 1,7% (с начала года — на 2,7 %), а легковые автомобили незначительно подешевели — на 0,2% (+1,4%).
После продолжительного периода стагнации цен второй месяц подряд наблю-
Тыс. руб. за1т
Рис. 6. Динамика внутренних и биржевых цен на нефтепродукты: биржевые и цены производителей (без НДС, акцизов, транспортной составляющей и др.)
дается оживление в целлюлозно-бумажной промышленности — в апреле прирост цен составил 1,2 % (с начала года — 2,9 %). В производстве целлюлозы и древесной массы в апреле цены выросли на 5,2% (15,7%), в производстве бумаги и картона — на
1,9 % (4,6 %), что связано с растущим внутренним спросом.
На стройматериалы цены в апреле продолжают снижаться — на 0,1 % (с начала года — на 0,8 %, а за годовой период — на 2,7 %) в связи с низкой инвестиционной активностью. Слабый рост цен отмечен в производстве отдельных отделочных материалов — в пределах 1—2%. Цемент в апреле подешевел на0,8 %,ас начала года — на5,0 %.
В легкой промышленности с января текущего года цены практически не растут — в апреле прирост на 0,6 % (низкая динамика цен наблюдалась также в течение 2008—2009гг.), что связано с низким спросом на отечественную продукцию. В апреле рост цен отмечен в текстильном производстве: производство тюля, кружев, узких тканей и вышивок подорожало на 6,8 % (с начала года — на 9,1%); прядение текстильных волокон — на 2,9 % (10,4 %), производство шелковых тканей — на 1,6 % (5,1 %). Цены выросли также в производстве прочей одежды и аксессуаров — на 5,8 % (6,3 %) на фоне некоторого увеличения спроса.
В пищевой промышленности в апреле динамика цен сохранятся низкой — прирост на 0,3 % (с начала года цены выросли всего на 1,2 %). Незначительный рост цен отмечен в переработке и консервировании картофеля, фруктов и овощей — на 2,5 %. В апреле наблюдается некоторое снижение цен производителей сахара — на 1,0 % (с начала года — прирост на
6,5 %) на фоне снижения цен на мировых рынках. Продолжает замедляться рост цен в производстве молочных продуктов: молоко питьевое подорожало всего на 0,5 % (с начала года — на 6,8 %), а сыры твердые на 0,3 % (14,0 %) в связи с сезонным увеличением предложения сырого молока. Впервые за период с июля 2009 г. в апреле подешевело масло сливочное — на1,1 % (+3,2%).
На продукцию естественных монополий в соответствии с решением Правительства Российской Федерации в январе проведено повышение регулируемых цен и тарифов. На газ (оптовые цены) цены для промышленных потребителей были повышены на 15 %,для населения — с1 апреля — на15 %,ас начала года повышены на20,8%.
В апреле отмечено снижение свободных цен на электроэнергию на 0,4% (с начала года рост цен составил 16,2%). Электрическая мощность подорожала на4,1 % (с начала года — на 24,8 %), в том числе отпущенная по свободным ценам — на 7,5%(22,5%).
На железнодорожные перевозки грузов, осуществляемые ОАО «РЖД», тарифы повышены с января 2010г. на9,4%.
Нареализованную сельскохозяйственную продукцию в апреле цены снизились на0,4 % после роста в I квартале — на 4,3 % (за годовой период цены выросли на0,5 %).
На продукцию растениеводства в апреле также наблюдается снижение цен — на 0,5% (с начала года цены выросли на 4,6%, а за годовой период снижение цен составило 6,3 %). Продолжает дорожать подсолнечник — в апреле на 2,1 %, ас начала года — на 14,4 %, что связано с невысоким урожаем 2009 г. и сокращением запасов рекордного урожая 2008 г. Пшеница в апреле подешевела на 1,6% до 3,53тыс. руб. за тонну, практически достигнув показателей января 2007г., а с начала года — цены снизились наЗ,2% (за годовой период — на 17,7 %) на фоне продолжающегося падения мировых цен и высокого внутреннего предложения.
Цены на овощи в апреле продолжают снижаться — на 3,1 % (в марте — снижение на 1,6 %) после сезонного пика роста цен в феврале — на
20,5 % (с начала года прирост цен составил 32,9 %). Картофель в апреле подорожал на 2,7 % (с начала года — на 8,2%).
На продукцию животноводства в апреле цены снизились на 0,3 % (с начала года выросли на 3,4 %, вт.ч.в марте выросли на 2,6 %,аза годовой период — на5,2 %). Скот и птица в апреле подешевели на 0,8 % (с начала года — на 3,3 %) на фоне увеличения объемов собственного производства. В апреле свиньи подешевели на 0,4% (с начала года — на 0,2%) в связи с увеличением объемов импорта.
В капитальном строительстве в апреле цены выросли на 0,5 % после снижения в марте — на 1,2% на фоне некоторого сезонного увеличения объемов строительных работ. В строительстве также наблюдается рост цен — на 0,6 % (с начала года — на 0,1 %). На машины и оборудование цены выросли на0,3%(2,1%).
Тарифы на грузовые перевозки на автомобильный транспорт в апреле выросли на 0,3 % (с начала года на 1,6%), на авиационный и морской виды транспорта — на0,1и1,6 % соответственно.
Динамика цен в отдельных секторах экономики представленанарис. 7.
Динамика денежно-кредитных показателей
Объем денежной массы в национальном определении (денежного агрегата М2) по состоянию на 1 апреля текущего года составил 15 996,5 млрд руб. и вырос за январь — март на 1,9 % (за аналогичный период 2008 г. его прирост составил 0,8 %, а в I квартале
101,1
98,3
Сводный индекс цен строительной продукции
Потребительские цены 108^ 103,5
. 106,2
■ Январь -
апрель 2010 г. апрель 2009 г.
Тарифы на грузовые перевозки без трубопроводного транспорта
106,0
107,0
Цены производителей промышленных товаров
103,9
101,4
Цены производителей сельхозпродукции
Рис. 7. Динамика цен в отдельных секторах экономики, % за период
2009 г. наблюдалось снижение на 10,2%). Замедление инфляции в текущем году привело к существенно меньшему снижению агрегата М2 в реальном выражении по сравнению с 2008—2009 гг: в январе — марте 2010г. — на 1,3% (в январе — марте 2008г. — на 3,8 и 14,8 % в соответствующем периоде 2009г.).
Динамика наличных денег в обращении (вне банковской системы) в I квартале 2010 г. также характеризовалась меньшим снижением (—1,3 %) по сравнению с соответствующим периодом 2008 г. (—6,1 %) и 2009 г. (—13,6%). Доля наличных денежных средств в структуре агрегата М2 снизилась за январь — март 2010г. на0,8 процентного пункта и на01.04.2010 составила 24,9%.
Объем безналичных средств увеличился за январь — март текущего года на 3 % (в январе — марте
2008 г. его прирост составил 3,5 %, в I квартале 2009 г. наблюдалось снижение на 8,9 %). Такая динамика сложилась в условиях заметного увеличения вкладов населения в национальной валюте.
В январе — марте 2010 г. их объем увеличился на 7,9 % (в I квартале 2008 г. — на 2,4 %, тогда как в январе — марте 2009 г. наблюдалось снижение на 4,2 %). Объем срочных депозитов населения в национальной валюте в I квартале увеличился на 11,4%, объем вкладов до востребования в рублях снизился на 5,9 %. Ускорение динамики рублевых вкладов граждан связано с укреплением рубля и ростом доходов населения.
При этом объем депозитов нефинансовых организаций в национальной валюте в январе — марте 2010г. уменьшился на 1,5% (в I квартале 2008г. отмечался его рост на 4,5%, в январе — марте
2009 г. — снижение на 12,9%). Срочные депозиты нефинансовых организаций в рублях в I квартале 2010г. сократились на 9,3%, рублевые остатки на текущих и расчетных счетах нефинансовых организаций увеличились на 5,4 %.В структуре депозитов нефинансовых организаций удельный вес срочных депозитов за январь-март текущего года снизился с 47 до 43,3%.
Сформировавшиеся тенденции привели к тому, что в целом в структуре денежного агрегата
М2 происходил опережающий рост срочных депозитов. Совокупный объем срочных депозитов населения и нефинансовых организаций в рублях за первые три месяца 2010 г. увеличился на 3,3%, объем депозитов до востребования — на 2,4 % (в январе — марте 2008 г. прирост соответствующих депозитов составил 5,3и1,4%,ав1 квартале 2009 г. наблюдалось их снижение на5,7и 13,7 %). Доля срочных депозитов в составе агрегата М2 за январь — март 2010 г. увеличилась на 0,7 процентного пункта и на 01.04.2010 составила 47,3 %.
По данным Банка России о движении наличной иностранной валюты через уполномоченные банки, в марте 2010 г. навнутреннем валютном рынке сохранилась тенденция растущего превышения предложения населением наличной иностранной валюты над спросом на нее (чистого предложения иностранной валюты): по итогам месяца в долларовом эквиваленте оно достигло 1,4 млрд долл. США, причем на 90 % было сформировано операциями с наличными евро.
В условиях укрепления рубля вклады населения в иностранной валюте за январь — март текущего года снизились на 3,9% в долларовом эквиваленте (в соответствующем периоде 2008—
2009 гг. по указанной группе депозитов отмечался рост: в 2008г. — на 10,8%, в 2009г. — на 12,1%). Вместе с тем динамика депозитов нефинансовых организаций в иностранной валюте в I квартале
2010 г. по-прежнему характеризовалась их ростом на 1,9 % в долларовом эквиваленте, но существенно замедлилась по сравнению с январем — мартом 2008—2009 гг. (в январе — марте 2008 г. их прирост составил 26,7 %, в январе — марте 2009г. — 9,7 %).
За первые три месяца текущего года широкая денежная масса увеличилась на 0,7 % (за январь — март 2008 г. наблюдался ее рост на 1,9%, за соответствующий период 2009 г. — снижение на 2,8%). Увеличение широкой денежной массы в январе — марте текущего года сопровождалось сокращением чистых иностранных активов банковской системы на 1,1 % и снижением объема требований кредитных организаций к нефинансовым организациям и населению на0,1 %.
Объем денежной базы в широком определении, характеризующей денежное предложение со стороны органов денежно-кредитного регулирования, за январь — апрель 2010г. увеличился на 5,1 % (в соответствующем периоде 2008—2009 гг. наблюдалось снижение денежного предложения: в 2008 г. — на 9,8%, в 2009г. — на 19,6%). Основным фактором
роста денежного предложения стало увеличение международных резервов органов денежно-кредитного регулирования (их объем за январь — апрель возрос на 4,9 %). При этом изменение чистого кредита расширенному правительству было незначительным.
Сохранялся высокий уровень ликвидности банковского сектора. Совокупные резервы кредитных организаций за январь — апрель 2010 г. увеличились на 7,7 %, в том числе задолженность по облигациям Банка России возросла почти в три раза, обязательные резервы — на 20,9%, объем депозитов кредитных организаций в Банке России — на 13,3 %. В то же время остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в Банке России снизились на 38,4%, наличные деньги в кассах кредитных организаций — на 20,4 %. Отношение совокупных резервов кредитных организаций к депозитам, включаемым в состав денежного агрегата М2, за апрель текущего года увеличилось с 19,8 до 21,5 %.
В этих условиях продолжилось снижение спроса кредитных организаций на инструменты рефинансирования Банка России и уменьшение валового кредита банкам, которое в апреле 2010 г. составило
41,3 млрд руб. Вместе с тем в целях обеспечения бесперебойного проведения платежей Банк России ежедневно предоставлял кредитным организациям внутридневные кредиты, среднедневной объем которых в апреле превысил 110 млрд руб.
За январь — апрель текущего года Банк России трижды принимал решения о снижении ставки рефинансирования на 0,25 процентного пункта (с 24 февраля, 29 марта и 30 апреля 2010г.). В целом за указанный период ставка рефинансирования была снижена на 0,75 процентного пункта (до 8 % годовых), соответствующим образом были снижены процентные ставки по большинству операций Банка России. При этом сохранилась тенденция к снижению краткосрочных ставок на рынке межбанковских кредитов: среднее значение ставки MIACR по однодневным кредитам в рублях в апреле 2010 г. составило 3,28% (в марте текущего года — 3,54%).
