CC BY
30
Самофалов В.И.,
д.э.н., профессор кафедры «Мировая политика и глобализация» Ростовского государственного экономического университета (РИНХ)
E-mail: [email protected] Воронкова О.Н.,
к.э.н., доцент кафедры «Мировая политика и глобализация» Ростовского государственного экономического университета (РИНХ)
E-mail: [email protected]
ИДЕНТИФИКАЦИЯ МЕСТА МЕЖДУНАРОДНОГО ЛИЗИНГА В ПРОЦЕССАХ ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ
В работе исследуется место международного лизинга в системе интернационализации деятельности компаний, идентифицируются специфические аспекты применения концепции международного лизинга в стратегическом развитии. Исследование многоаспектности международного лизинга ориентировано на выявление эффектов, проявляющихся в стратегическом развитии российских предприятий.
Ключевые слова: международный лизинг, интернационализация деятельности, модели и формы внешнеэкономической деятельности, активизация воспроизводственных процессов.
Samofalov V.I., Voronkova O.N.
THE IDENTIFICATION OF THE PLACE OF INTERNATIONAL LEASING IN THE PROCESSES OF INTERNATIONALIZATION OF RUSSIAN COMPANIES
The article examines the place of international leasing in the system of internationalization of companies' activities, identifies specific aspects of the application of the concept of international leasing in strategic development of companies. The study of the multi-aspect nature of international leasing is
focused on identifying the effects of the strategic development of Russian companies.
Keywords: international leasing, internationalization of activity, models and forms of foreign economic activity, activation of reproduction processes.
Модернизация производственной базы и основных фондов компаний в странах с формирующимся рынком проводится в условиях дефицита доступных и «длинных» денег. При этом относительная отсталость производственного комплекса, в частности в России, его деградация в 90-е годы ХХ века, сформировали высокую зависимость от импорта машинотехнической продукции.
В качестве актуальной задачи, стоящей перед страной в условиях интеграции в мировое экономическое пространство, под влиянием глобализации и структурных технологических сдвигов в XXI веке выступает модернизация производства, им-портозамещение, встраивание в глобальные цепочки создания добавленной стоимости, наращивание экспорта несырьевой продукции, привлечение инвестиционных ресурсов в развитие национальной экономики. По сути, одним из инструментов их достижения может стать международный лизинг.
Цель исследования заключается в идентификации места международного лизинга в процессах интернационализации деятельности российских компаний, что позволит системно подойти к исследованию его субъектно-объектной сущности в системе видов и форм внешнеэкономической деятельности, спроецировать направления получения экономического, технологического, производительного эффекта и возможности стратегического использования лизинга как инструмента развития.
Лизинг, сочетающий в себе элементы торговли товарами, доступ к эффективным воплощенным технологиям арендных операций и кредитования на срок, зачастую совпадающий со сроками амортизации оборудования, а также прямого зарубежного инвестирования, - выступает как спо-
соб распространения прогрессивных форм ведения бизнеса.
Одновременно теоретико-
методологические основы международной предпринимательской деятельности
предусматривают вовлечение различного объема ресурсов и в этой связи прохождение последовательных этапов интернационализации деятельности через реализацию различных форм внешнеэкономического
взаимодействия различных субъектов. Указанное формирует, с одной стороны, запрос на вовлечение определенных ресурсов компаний, с другой, - сращивание различных видов и форм внешнеэкономической деятельности, их комплементарный характер [4]. Рассмотрим возможную модель идентификации международного лизинга в общей схеме интернационализации деятельности компаний (рис. 1).
Степень
Потребность в капитале
Рисунок 1 - Модель последовательной интернационализации деятельности компаний
Источник: составлен с использованием [4]
Представленная на рисунке 1 лестница этапов интернационализации может быть агрегирована в три группы - торговую (1), лайцензинговую (2) и инвестиционную (3).
Соответственно, к первой группе этапов интернационализации предпринимательской деятельности, задействующей минимально финансовые, кадровые, орга-
низационные ресурсы компании относится реализация внешнеторговых операций, включая как традиционные экспортно-импортные операции с товарами и услугами, так и контртрейдинговые (товарообменные) операции, приобретающие сегодня характер комплексных за счет кластеризации с потоками инвестиций. В результате происходит «переход» от торговых
форм взаимодействия к кооперации на инвестиционной основе.
Далее объект и условия внешнеэкономического взаимодействия усложняются за счет перехода к обмену объектами интеллектуальной собственности на основе лайцензинга и франчайзинга (2). Причем передача технологии, охватывающая как традиционный акт купли-продажи, так и участие продавца во внедрении и адаптации технологии на зарубежном производстве, - уже формирует потенции для капиталовложений как в производительной, так и в денежной форме. В результате международный лизинг, объектом которого становятся воплощенные технологии (маши-нотехническая продукция), можно идентифицировать и к этому этапу (что показано на рис. 1 пунктирной стрелкой).
Тем не менее в соответствии со ст. 2 Федерального закона РФ № 160-ФЗ от 9 июля 1999 г. «Об иностранных инвестициях» «осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII единой Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Таможенного союза в рамках ЕврАзЭС (далее - Таможенный союз), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей» [1], является прямой иностранной инвестицией. Соответственно, международный лизинг становится и формой инвестиционного сотрудничества партнеров из разных стран (3). При этом производственно-инвестиционное сотрудничество охватывает разнообразные формы производственной кооперации, организацию совместных предприятий, субконтрактацию субъектов разных стран, управление по контракту, создание дочерних компаний и филиалов (третья форма).
Наряду с традиционными (торговой, лайцензинговой и инвестиционной) моделями интернационализации, в условиях модификации объектов взаимодействия, увеличения числа субъектов и под влиянием глобальной конкуренции появляются сложные системные формы взаимодействия и взаимодополнения партнеров на
основе создания комплексов территориально-производственных и многосторонних экономических связей (формирование консорциумов, государственно-частного партнерства, кластерных проектов, слияния и поглощения).
Таким образом, идентифицировав международный лизинг в системе интернационализации деятельности компаний, причем на разных ее этапах, исследуем его природу как формы ведения международного бизнеса.
В целом, позиционируя международный финансовый лизинг в системе моделей, видов и форм внешнеэкономической деятельности, можно констатировать прогрессивный характер данной формы и наличие в ней черт различных моделей -торговой, финансовой, научно-
технической, производственно-
инвестиционной (табл. 1).
Несмотря на наличие значительного числа источников, обосновывающих сущность лизинга как формы инвестирования, аренды, кредитования, модернизации и т.п., для целей настоящей статьи используем мирохозяйственный подход. В соответствии с ним международный лизинг можно идентифицировать как способ взаимодействия хозяйствующих субъектов разных стран в рамках организации товарных и денежных потоков с целью экспансии компаний на рынках зарубежных стран и продления жизненного цикла производимой продукции. В частности, поставщик обеспечивает сбыт произведенной продукции на условиях международного договора купли-продажи, лизингодатель - эффективное приложение капитала под более высокий процент и одновременно доступ на рынок страны с низким уровнем конкуренции при возможности минимизации налоговых платежей за счет использования финансирующих организаций из офшорных и оншорных юрисдикций, лизингополучатель - решает вопросы модернизации производственных фондов на условиях рассрочки платежа и доступа к технологическим новшествам.
Таблица 1 - Идентификация места финансового лизинга в системе видов и форм ВЭД
Вкды ВЭД сл ВнёППШ ЮрГОЕЛЯ - 1 —-.___товарамн \гс лотами В апюгно- финансовые операции - 2 Производственное сотрудничество - 3 Научно-техническое сотрудничество - 4 Инвестиционное сотрудничество - 5
Формы ВЭД № Традиционные экспортно -импортные операции Товарообменные, контр-трейдннговые операции (компенсационные сделки, бартер, авансовые закупки. ТОЛЛИНГ ИТ л.) Международные расчеты Международная кооперация и специализация производства Торговля патенга^ш и лицензиями Обучение персонала Кредитное сотрудничество
Основные н обеспечивающие (в части торговли услугами) Международный соьгговой франчайзинг Торговля валютой Подрядное сотрудничество Совместные научные исследования Портфельные инвестиции
Кредитование н субсидирование внешней торговли Международный франчайзинг
Консалтинг, нижнннрннт
ГоргоЕлл ценными бумагами предприятий Совместное производство в рамка\ совместного предприятия (предприятия с иностранными инвестициями)
Мрж^'ндраный финансовый лизинг
Источник: составлена авторами с использованием [4].
Таким образом, реализуемые лизинговые сделки представляют собой смешанные торговые, валютно-финансовые, инвестиционные операции, реализация которых отличается от традиционных внешнеторговых сделок наличием, помимо ос-
новных трех этапов (подготовка, заключение и исполнение контракта), дополнительно еще двух этапов с формируемой специфической договорной базой их реализации (рис. 2).
Подготовка
Подготовка сделки
сделки
1
Рисунок 2 - Схема этапов реализации лизинговой операции во внешнеэкономической деятельности компании
Источник: составлен авторами с использованием [5]
На первом этапе определяется предмет лизинга и его производитель/поставщик, проводится оценка экономической эффективности сделки. Лизингополучатель формирует заявку на объект лизинга лизингодателю в свободной форме. Поле принятия заявки лизингодателем потенциальный лизингополучатель оформляет и представляет лизингодателю пакет документов, вклчающий в себя: учредительные документы (нотариально заверенные копии), бухгалтерскую отчетность (за последний год или (и) квартал с аудиторской проверкой); технико-экономическое обоснование и анализ эффективности сделки (бизнес-план); гарантийное обеспечение сделки.
В случае принятия лизинговой компанией положительного решения по заявке лизингополучателя субъекты лизинга заключают обязательные и сопутствующие договоры. Особенностью лизинговой сделки является наличие сразу нескольких догворов, накладывающих обязательства на стороны сделки по различным аспектам купли-продажи и финансирвоания. Так, к обязательным договорам относятся договоры купли-продажи и финансовой аренды. К сопутствующим договорам могут быть отнесены договоры о привлечении средств, залога, гарантии, поручительства и др. [5]
На следующем этапе - инвестиционном - происходит движение денежных средств по сделке, что сопряжено с операциями финансирования (кредитования и инвестирования): лизинговая компания за счет кредитных ресурсов приобретает объект лизинга и передает его лизингополучателю во временное владение и пользование. В свою очередь, лизингополучатель берет на себя обязательства по выплате лизинговых платежей в соответствии с согласованным графиком. Причем здесь можно выделить два пути формирования платежей -компенсационный, когда лизинговая сделка является инструментом прямого инвестирования и участия в деятельности иностранного предприятия, и денежный - в случае инкорпорирования в лизинговую сделку кредитного продукта, то есть еще раз можно подчеркнуть многоаспектную природу международного лизинга.
Лизингополучатель на основе внедрения новых технологий производства с использованием объекта лизинга проводит модернизацию и наращивает производительность и производство, выпуская более конкурентоспособную продукцию. Здесь увеличивается сбыт производимой продукции как на внутреннем рынке, что запускает механизм импортозамещения, так и на внешнем рынке - экспортная экспансия. Как результат, увеличивается прибыль.
На пятом (завершающем) этапе предмет лизинговой сделки выкупается лизингополучателем, происходит переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю. При этом выкуп объекта лизинга происходит по остаточной стоимости. В то же время существует и возвратный лизинг, при котором на завершающем этапе актив сдается продавцу по оговоренной ставке аренды. Тем не менее в процессе оплаты объекта лизинга у лизингополучателя формируются выгодные условия привлечения финансовых ресурсов без отвлечения оборотных средств, без постановки объекта лизинга на свой баланс, при получении одновременно эффекта модернизации производства и экономии на налоговых платежах.
В целом, резюмируя, отметим, что:
- развитие лизинга отражает общемировые тенденции интернационализации бизнеса, кооперации участников из разных стран в рамках одного внешнеэкономического проекта на основе различных моделей сотрудничества - торговой, инвестиционной, финансовой;
- международный лизинг становится инструментом расширения и диверсификации рынка при реально оцениваемых рисках и одновременно получает дополнительное значение: лизингодатель формирует факторы расширения и глобальный фактор, а лизингополучатель - фактор местного использования (адаптации). Указанное объективно предстает как основа глокализации, формируя временный характер кластерной формы взаимодействия участников сделки;
- лизинг выступает одновременно как форма внешнеэкономической деятельности компании и этап интернационализации бизнеса посредством встраивания в глобальные трансакции товаров, технологий, финансовых ресурсов и прямых инвестиций. Представленная модель отражает последовательное дополнение первой (начальной) формы интернационализации новыми (превращенными) формами международной предпринимательской деятельности.
Соответственно, внедрение и расширение использования международного лизинга как формы интернационализации деятельности позволит российским компаниям получить синергетический эффект от стратегии диверсификации как основной деятельности, так и рисков ведения международного бизнеса.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Федеральный закон РФ №160-ФЗ от 9 июля 1999 г. «Об иностранных инвестициях» (в ред. от 31.05.2018 № 122-ФЗ) [Электронный ресурс] - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc _LAW_16283/c5051782233acca771e9adb35 b47d3fb82c9ff1c/
2. Федеральный закон РФ №164 от 29.10.1998 г. «О финансовой аренде (лизинге)» (в ред. от 16.10.2017 № 295-ФЗ) [Электронный ресурс] - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc _LAW_20780/
3. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге/ заключена в Оттаве 28.05.1988 [Электронный ресурс] -URL: http://www.tks.ru/jur/0010000006
4. Внешнеэкономическая деятельность: организация и управление: учеб. пособие / О.Н. Воронкова, Е.П. Пузакова. Под ред. проф. Е.П. Пузаковой. - М.: Экономисту 2008 - 694 с.
5. Лизинг в вопросах и ответах: Практическое руководство по лизингу для предпринимателей / С.А. Силинг, Л.А. Михайлова, ЮН. Тареева, ЕВ. Заха-рьящева. - М.: Гиппократ, 2015. - 140 с.
6. Пенчукова Т. Лизинговые услуги как фактор модернизации экономики России. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2014. - 164 с.
BIBLIOGRAPHIC LIST
1. Federal Law of the Russian Federation No. 160-FZ of July 9, 1999 "On Foreign Investments" (as amended on May 31, 2018 No. 122-FZ) [Electronic resource] - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc _LAW_16283/c5051782233acca771e9adb35 b47d3fb82c9ff1c/
2. Federal Law of the Russian Federation No. 164 dated October 29, 1998 "On Financial Leasing (Leasing)" [as amended on
October 16, 2017 No. 295-FZ) [Electronic resource] - URL: http://www.consultant.ru/ document/cons_doc_LAW_20780/
3. UNIDROIT Convention on International Financial Leasing / concluded in Ottawa 28.05.1988 [Electronic resource] - URL: http://www.tks.ru/jur/0010000006
4. Foreign economic activity: organization and management: teaching materials / O.N. Voronkova, E.P. Puzakova. Ed. prof.
E.P. Puzakova. - Moscow: The Economist, 2008 - 694 p.
5. Leasing in questions and answers: A practical guide to leasing for entrepreneurs / S.A. Siling, L.A. Mikhailova, Yu.N. Tareeva, E.V. Zakharyasheva. - Moscow: Hippocrates, 2015. - 140 p.
6. Penchukova T. Leasing services as a factor of modernization of the Russian economy. - Moscow: LAP Lambert Academic Publishing, 2014. - 164 p.
