CC BY
82
СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ ФИНАНСОВ И КРЕДИТА
УДК 330.332.21
Н.В. Огорелкова
Омский государственный университет
ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ВОСПРОИЗВОДСТВОМ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА В ПРОМЫШЛЕННОСТИ РЕГИОНА
Is now reduced as budget financing of capital investments and internal financial resources of the enterprises. In these conditions actual there are problems scientific - justify of analysis and organization of process of reproduction of a fixed capital both at a level the enterprises, and at a level of a regional industrial complex, evaluation of volumes of necessary investment resources and influence to their sizes, both inflationary processes, and used amortisation methods.
В настоящее время сокращается как бюджетное финансирование капитальных вложений, так и внебюджетные источники и внутренние финансовые ресурсы предприятий. В этих условиях актуальными становятся задачи научно-обоснованного анализа и организации процесса воспроизводства основного капитала как на уровне предприятия, так и на уровне регионального промышленного комплекса, оценки объемов необходимых инвестиционных ресурсов и влияния на их размеры как инфляционных процессов, так и применяемых амортизационных методов.
Настоящая статья логически разделена на три части. В первой части дается анализ источников воспроизводственных (инвестиционных) ресурсов в промышленности региона; вторая посвящена изучению влияния амортизационной политики и методов начисления амортизации на формирование собственных источников финансовых ресурсов. В третьей части приведена методика и конкретные расчеты минимальной общей рентабельности, необходимой для простого воспроизводства основного капитала в промышленности региона.
1. Оценка соответствия источников и направлений использования инвестиционных ресурсов в промышленности региона.
Инвестиционная деятельность, как известно, обеспечивает условия простого и (или) расширенного воспроизводства.
Источниками финансирования инвестиционной деятельности являются:
- прибыль, остающаяся в распоряжении организации;
- часть выручки, остающаяся в виде амортизационных отчислений;
- денежные средства и иные активы, поступившие от реализации внеоборотных активов;
- элементы оборотных активов, направленные на обеспечение создания внеоборотных активов (иммобилизация оборотных активов);
- выпуск ценных бумаг;
- кредитование.
Абсолютные приросты пассивов определяют изменения источников приростов активов по их видам. Инвестиционная деятельность находит свое отражение в балансе как приросты стоимости:
- нематериальных активов за счет превышения их ввода в эксплуатацию над выбытием;
- основных средств за счет превышения их ввода в эксплуатацию над выбытием и без учета их переоценки;
- объектов незавершенного производства;
- долгосрочных финансовых вложений;
- оборотных активов (при неизменной учетной политике).
Настоящее изменение активов в балансе происходит за счет следующих источников:
- прибыль после налогообложения;
- прирост долгосрочных пассивов;
- прирост капитала за исключением прироста добавочного (уставного) капитала, связанного с переоценкой основных средств;
- прирост амортизационного фонда.
Анализ соответствия источников и направлений использования инвестиционных ресурсов в промышленности региона будем осуществлять на основе методики, предложенной В. Альгиным и
© Н.В. Огорелкова, 2003
112
Финансовые аспекты управления воспроизводством основного капитала...
М. Альгиной [6]. Анализ и масштабы инвестирования или дивестирования (т. е. «иммобилизация источников финансирования долгосрочных инвестиций в различные виды активов (в том числе убытки), не направленные на простое или расширенное воспроизводство» [6, с. 27]), исследуются косвенным методом на основе публичной годовой бухгалтерской отчетности, используя балансовую факторную модель. Анализ приростов балансовой модели при использовании агрегированной статистики в разрезе отраслей промышленности позволит получить инструмент анализа инвестиционной деятельности в отраслях.
Абсолютные приросты в балансовой модели, как известно, следующие:
ПрВА + ПрОбА= ПрКР +ПрДП +ПрКП, (1)
где ПрВА - абсолютное изменение внеоборотных активов на конец и начало года,
ПрОбА - абсолютное изменение оборотных активов,
ПрКР - абсолютное изменение капитала и резервов,
ПрДП - абсолютное изменение долгосрочных пассивов,
ПрКП - абсолютное изменение краткосрочных пассивов.
Абсолютное изменение раздела I баланса «Внеоборотные активы» складывается из:
ПрВА=ПрНА+ПрОС+ПрНЗ+ПрДФВ,
где ПрНА - абсолютное изменение нематериальных активов,
ПрОС - абсолютное изменение основных средств,
ПрНЗ - абсолютное изменение незавершенного строительства,
ПрДФВ - абсолютное изменение долгосрочных финансовых вложений.
Для упрощения модели считается, что не происходило изменения долгосрочных вложений в материальные ценности и прочих внеоборотных активов.
Так как изменение остатков нематериальных активов складывается из разности их ввода и выбытия соответственно за вычетом начисленной за год амортизации, или
Пр(НА+ОС)= Вв(НА+ОС)-Выб(НА+ОС)-А (НА+ОС), (2)
где Вв(НА+ОС), Выб(НА+ОС), А (НА+ОС) - соответственно ввод, выбытие и амортизация нематериальных активов и основных средств.
Тогда, подставив (2) в (1) получим:
Вв(НА+ОС)-Выб(НА+ОС)-А (НА+ОС)+ПрНЗ+ПрДФВ+ПрОбА= ПрКР +ПрДП +ПрКП, (3)
так как амортизация - это источник финансовых ресурсов, то перенесем ее в правую часть выражения: Вв(НА+ОС)-Выб(НА+ОС)+ПрНЗ+ПрДФВ+ПрОбА= ПрКР +ПрДП +ПрКП+ А(НА+ОС). (4)
А учитывая структуру раздела IV баланса «Капитал и резервы»:
Вв(НА+ОС)-Выб(НА+ОС)+ПрНЗ+ПрДФВ+ПрОбА=ПрФР+ А(НА+ОС)+ПрК+ПрДП+ПрКП, (5)
где ПрК - абсолютное изменение размеров уставного кпитала, добавочного капитала, резервов, целевого финансирования,
ПрФР - изменение финансового результата.
Обозначим левую часть, отражающую изменение направлений использования долгосрочных активов за:
НИ=Вв(НА+ОС) - Выб(НА+ОС)+ПрНЗ+ ПрДФВ. (6)
Правую часть, отражающую источники формирования долгосрочных инвестиций, обозначим:
ИИ= [ПрФР + А(НА+ОС)]+ ПрК +ПрДП. (7)
Источники финансирования должны превышать направления их использования, т. е.
113
Н.В. Огорелкова
ИИ>НИ ,
или Вв(НА+ОС)+Выб(НА+ОС)+ПрНЗ+ ПрДФВ < [ПрФР + А(НА+ОС)]+ ПрК +ПрДП. (8)
Это неравенство указывает на то, что в случае сохранения знака не происходит перераспределения структуры источников в пользу краткосрочных пассивов, а также отсутствует негативная динамика покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами [6, с. 30].
Далее, в таблице 1 нами приведены результаты расчетов по вышеприведенной методике. К сожалению, на момент написания статьи нам не была доступна статистика, позволяющая произвести расчеты приростных показателей за 2001 г. Также необходимо учесть, что возможные ошибки в приведенных расчетах могут быть связаны с невозможностью в рамках агрегированной по отраслям статистики учесть изменения в учетной политике предприятий, изменения, связанные с переоценкой фондов, возможные изменения в количестве предприятий, относимых к разряду крупных и средних и т. д. Остается только предположить, что данные изменения были незначительны и не оказали существенного влияния на полученные результаты.
Таблица 1
Соотношение источников формирования долгосрочных инвестиций и направлений их использования в промышленности региона, млн руб.
Отрасль промышленности 1999 2000
НИ ИИ ИИ - НИ НИ ИИ ИИ - НИ
Промышленность, всего -1365,4 -908,3 457,1 -861,3 -1320,2 -458,9
В том числе:
электроэнергетика 101,8 134,0 32,2 106,7 244,4 137,7
топливная промышленность -805,7 -583,4 222,3 437,5 -93,6 -531,1
черная металлургия -6,3 -4,4 1,9 -40,4 -35,4 5,1
химическая и нефтехимическая промышленность, из нее: -108,8 -199,8 -91,0 -1242,9 -240,0 1003,0
- химическая 9,9 -106,8 -116,8 -990,7 260,6 1251,4
- нефтехимическая -129,5 -103,7 25,8 -253,1 -184,3 68,9
машиностроение -677,1 -775,6 -98,5 -153,6 -1306,0 -1152,3
лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность, из нее: -38,1 -953,6 -915,5 -57,0 -1348,9 -1291,9
- лесозаготовительная -13,6 -89,8 -76,2 13,2 -84,8 -98,1
- деревообрабатывающая -28,2 -2,6 25,6 -70,1 29,7 99,8
- целлюлозно-бумажная 3,6 -74,8 -78,5 0,6 -98,3 -98,9
промышленность строительных материалов -187,29 31,21 218,5 26,9 29,2 2,3
легкая промышленность, из нее: -36,4 -301,3 -264,9 -340,3 -91,8 248,6
- текстильная -15,8 -255,3 -239,5 -212,8 -166,1 46,7
- швейная -9,9 -108,5 -98,6 0,1 -228,2 -228,4
- кожевенная, меховая и обувная -10,5 -73,6 -63,1 -130,9 -136,8 -5,8
пищевая промышленность, из нее: 513,4 112,1 -401,3 473,6 95,0 -378,6
- пищевкусовая 558,8 84,7 -474,1 560,0 -51,7 -611,8
- хлебопекарная -41,9 902,0 944,0 16,5 377,1 360,6
- ликероводочная 202,6 1069,9 867,3 -159,0 471,1 630,2
- мясная -27,7 -3,6 24,1 -80,1 28,9 109,1
- маслосыродельная и молочная -10,5 14,7 25,3 -51,3 52,8 104,2
мукомольно-крупяная промышленность -13,3 48,1 61,5 7,2 100,1 92,8
комбикормовая промышленность -29,9 42,5 72,5 -31,1 -76,6 -45,4
полиграфическая промышленность 1,7 4,1 2,4 6,0 -2,2 -8,2
114
Финансовые аспекты управления воспроизводством основного капитала...
В целом по промышленности как в 1999 г., так и в 2000 г. наблюдались отрицательные значения показателей НИ и ИИ. Однако отрицательный абсолютный прирост активов рассматривается уже как источник финансирования, отрицательный абсолютный прирост пассивов - как направление использования источников финансирования. При этом разница между ИИ и НИ в целом по промышленности в 1999 г. положительна, т. е. расходование ИР перекрыто источниками финансирования и имеет место самофинансирование инвестиций. Однако значение ИИ-НИ в 2000 г. в целом по промышленности отрицательное, т. е. в данном году на 458,9 млн руб. происходила иммобилизация источников долгосрочных инвестиций в кредиторскую задолженность.
Аналогичный анализ можно провести и по отраслям, причем стоит заметить, что только в электроэнергетике за два анализируемых года и в ликероводочной промышленности в 1999 г. наблюдались положительные приросты как НИ, так и ИИ.
Продолжим анализ. Из (5) следует, что если ПрФР<0 и |ПрФР|>А(На+ОС), то финансовое состояние настолько сложное, что обычная деятельность обеспечивается приростом кредиторской задолженности. Если ПрФР<0 и |ПрФР|<А(На+ОС), то ситуация еще более кризисная, и убытками «гасится» вся начисленная амортизация. Чтобы проанализировать результаты, приведенные в таблице 2, сгруппируем их следующим образом:
1. ПрФР>0 или наблюдается положительная динамика ПрФР в 2000 г. по сравнению с 1999 г. Это следующие отрасли: электроэнергетика, черная металлургия, химия и нефтехимия, хлебопекарная промышленность, ликероводочная, мясная, маслосыродельная и молочная промышленность.
II. Отрицательная разность между абсолютным значением ПрФР и амортизацией: финансовое состояние нестабильное, обычная деятельность обеспечивается приростом кредиторской задолженности. Это нефтехимия (1999 г.), деревообрабатывающая промышленность (2000 г.), полиграфическая промышленность, комбикормовая промышленность (1999 г.), пищевая в целом, пищевкусовая промышленность.
III. Положительная разница между абсолютным значением ПрФР и амортизацией - финансовое состояние настолько кризисное, что идет «проедание» амортизации: машиностроение (рост иммобилизации источников до 380 млн руб. в 2000 г.); лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность (рост до 314 млн руб.); легкая со всеми подотраслями, мукомольно-крупяная промышленность.
Прочерки в графах таблицы 2 означают, что ПрФР был положителен.
В целом по промышленности в 1999 г. имелась отрицательная разность между абсолютным значением ПрФР и амортизацией, т. е. финансовое состояние нестабильное, обычная деятельность обеспечивается приростом кредиторской задолженности. В 2000 г. прирост финансового результата был положительным.
Таким образом, анализ приростов балансовой модели позволяет получить инструмент анализа объемов и направлений самофинансирования или дивестирования в отраслях промышленности региона.
2. Проблемы использования амортизационного фонда как источника воспроизводства основного капитала в промышленности.
Структура источников инвестиций в основной капитал промышленных предприятий Омской области в 2000 г. была такова (3):
- фонд накопления - 45,6 %,
- амортизационные отчисления - 30,8 %,
- прочие собственные 3,7 %,
- привлеченные - 19,9 % (в том числе 16,2 % - прочие привлеченные, кредиты - 0,4 %, займы других организаций - 1,4 %, бюджет - 1,9 %).
По нашим расчетам, в 2000 г. только 56,2 % амортизационных отчислений в промышленности региона направлялись на инвестирование. Причиной столь низкого использования амортизационных отчислений в воспроизводстве основного капитала стало нецелевое их использование. При постоянной нехватке оборотных средств, хронических неплатежах использование амортизации на неинвестиционные цели для латания многочисленных финансовых дыр стало достаточно распространенным явлением.
Достаточно серьезным фактором в сокращении внутренних источников воспроизводства на предприятиях стало обесценение начисленных амортизационных отчислений в результате воздействия инфляционных процессов при линейном методе начисления амортизации.
115
Н.В. Огорелкова
Таблица 2
Показатели прироста финансового результата и амортизации нематериальных активов и основных средств в 1999 и 2000 гг. и их абсолютные соотношения, млн руб.
Отрасль промышленности ПрФР А(НА+ОС) \ПрФР\-А (НА+ОС)
1999 2000 1999 2000 1999 2000
Промышленность, всего -601,8 447,6 810,91 838,20 -209,11 -
В том числе
электроэнергетика -68,8 107,2 229,98 198,02 -161,18
топливная промышленность -51,6 -222,1 165,76 171,94 -114,16 50,16
черная металлургия 0,4 14,6 2,47 2,44 -2,07 -
химическая и нефтехимическая промышленность, из нее: -121,5 959,3 89,49 74,15 32,01 -
- химическая -117 758,9 22,92 14,44 94,08 -
- нефтехимическая -4,4 200,3 55,80 58,74 -51,40 -
машиностроение -227,4 -559 221,21 175,60 6,19 383,40
лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность, из нее: -221,1 -537,2 16,78 17,08 204,32 520,12
- лесозаготовительная -54,5 -61 0,88 1,05 53,62 59,95
- деревообрабатывающая -9,4 -2,1 14,92 15,96 -5,52 -13,86
- целлюлозно-бумажная -47,4 -58,3 0,81 0,81 46,59 57,49
промышленность строительных материалов 2,2 -0,6 28,71 30,34 -26,51 -29,74
легкая промышленность из нее -175,1 -138,5 12,83 13,12 162,27 125,38
- текстильная -156,3 -166,9 8,66 4,50 147,64 162,40
- швейная -70,3 54,8 2,27 1,60 68,03 53,20
- кожевенная, меховая и обувная -55,2 76,6 2,78 3,21 52,42 73,39
пищевая промышленность из нее -8,9 -7,7 94,46 165,81 -85,56 -158,11
- пищевкусовая -6,2 -14,1 51,12 125,59 -44,92 -111,49
- хлебопекарная 173,7 264,5 6,85 5,55 - -
- ликероводочная 173 320 4,01 30,12 - -
- мясная 7,9 10,2 25,43 28,21 - -
- маслосыродельная и молочная 1,5 0,4 18,51 17,11 - -
мукомольно-крупяная промышленность -27 -98 3,56 4,59 23,44 93,41
комбикормовая промышленность -5,7 -27,6 13,34 9,81 -7,64 17,79
полиграфическая промышленность -0,7 -1,7 1,35 1,71 -0,65 -0,01
Восстановление значения амортизационного фонда как источника собственных финансовых средств предприятий - именно такой подход заложен во вновь введенном Налоговом кодексе РФ, специальная часть которого связана с реформированием системы амортизации. Не останавливаясь подробно на содержании ст. 256-259 НК РФ, выделим лишь несколько проблем, возникающих перед предприятиями при разработке амортизационной политики. Так, если по основным средствам, вошедшим в восьмую-десятую амортизационные группы, возможна лишь линейная амортизация, то по остальным перед предприятиями встает достаточно сложная проблема: какой метод амортизации выбрать?
Проведем сравнительный анализ начисления амортизации линейным и нелинейным методами. Преимущество нелинейного метода заключается в том, что на первоначальном этапе начисления амортизации используется более ускоренный механизм. Это происходит вследствие того, что при нелинейном методе норма амортизации на первом этапе определяется по следующей формуле:
116
Финансовые аспекты управления воспроизводством основного капитала...
К = (2/n) • 100 %,
где К - норма амортизации в процентах к остаточной стоимости объекта; n - срок полезного использования объекта в месяцах.
С месяца, следующего за тем, в котором остаточная стоимость объекта амортизируемого имущества достигнет 20 % первоначальной стоимости этого объекта, амортизация по нему начисляется линейным способом исходя из остаточной стоимости объекта амортизируемого имущества и количества месяцев, оставшихся до истечения срока его полезного использования. Ценность нелинейной амортизации для предприятий состоит в снижении обязательств по налогам на прибыль и на имущество и в ускорении процесса возврата ранее авансированного капитала.
Однако приведенный ниже анализ показал, что применять нелинейный метод, по нашему мнению, целесообразно только по новым, вновь вводимым объектам амортизируемого имущества; применение же его для объектов, в случае если срок эксплуатации объекта более 20 % от срока полезного использования, экономически нецелесообразно.
Предположим, что при неизменной цене и постоянных размерах материальных затрат, заработной платы, начислений на нее (ЕСН) и прочих расходах в себестоимости меняется только размер амортизационных отчислений, остаточная стоимость имущества и, соответственно, размер налога на имущество и налога на прибыль. Под чистым доходом (ЧД), в рамках данной статьи, мы будем понимать сумму амортизации и полученной чистой прибыли в периоде (месяце). Суммируя ЧД по периодам, получаем суммарный ЧД (СЧД).
Пусть основные средства представлены только одним объектом, первоначальная стоимость которого составляла 1 млн руб., срок полезного использования - 5 лет (60 периодов). Рассчитаем СЧД с применением нелинейного метода и линейного метода при 5 вариантах: с 1 года эксплуатации, со 2-го года и т. д.
Результаты приведены в таблице 3.
Таблица 3
Разница между СЧД, полученными при начислении амортизации нелинейным
и линейным способами
Вариант Разница между СЧД, полученными при начислении амортизации нелинейным и линейным способами
Вариант 1 - с 1 по 60 период 6554
Вариант 2 - с 13 по 60 период -25258
Вариант 3 - с 25 по 60 период -34816
Вариант 4 - с 37 по 60 период -25694
Вариант 5 - с 49 по 60 период -3121
Вывод очевиден: разница между СЧД при начислении амортизации нелинейным методом и СЧД при применении линейного метода положительна лишь в случае использования нелинейного метода с 1 года эксплуатации объекта.
Возвращаясь к проблемам первой части статьи, отметим, что износ основных фондов крупных и средних промышленных организаций на конец 2000 г. составил 56 %, ввод основных фондов в 2000 г. составил 1,5 % от общей стоимости, в 1999 г. - 2,2 %, в 1998 г. - 1,0 %. То есть доля «новых», вновь введенных в эксплуатацию основных средств, к которым применение нелинейного метода начисления амортизации экономически целесообразно, незначительна, и составляет, по нашим расчетам, 3-5 % от общей стоимости. А с учетом того, что по восьмой-десятой амортизационной группе разрешена только линейная амортизация, и того меньше. Следовательно, применение нелинейного метода начисления амортизации в реальных условиях не решит проблему инфляционного обесценения амортизационных отчислений.
Для решения данной проблемы мы предлагаем использование другого подхода к начислению амортизации. Назовем его индексированным. Сразу оговоримся, что в рамках данной статьи мы рассматриваем данную проблему только с точки зрения воспроизводства основного капитала, не затрагивая других проблем, возникающих параллельно: налоговых, бухгалтерских, бюджетных и т. д.
Экономический смысл данного подхода состоит в предоставлении предприятию возможности при начислении амортизации линейным способом индексировать амортизационные отчисления с целью компенсации инфляционного их обесценения. В противном случае простое воспроизводство основных средств будет возможно только при использовании на эти цели части чистой прибыли, что значительно повышает затраты предприятия на восстановление основных средств.
117
Н.В. Огорелкова
Начисленная амортизация по предлагаемой методике в периоде t будут рассчитываться как:
At = Алин • (1+I)‘ , (9)
где At - начисленная амортизация индексированным методом в данном периоде по данному объекту амортизационной группы,
Алин - начисленная амортизация линейным способом в данном периоде по данному объекту амортизационной группы,
I - некоторый коэффициент, отражающий уровень роста цен в периоде (месяце). Устанавливается централизованно на год (12 периодов).
С месяца, следующего за тем, в котором остаточная стоимость объекта амортизируемого имущества достигнет определенного процента (20 %, 10 %) первоначальной стоимости этого объекта, амортизация по нему начисляется линейным способом, исходя из остаточной стоимости объекта амортизируемого имущества и количества месяцев, оставшихся до истечения срока его полезного использования. Рис.1 наглядно демонстрирует различия в применяемых методах и предлагаемом подходе к амортизации.
Амортизационные
отчисления
♦ нелинейный И линейный А индексированный
Рис. 1. Изменения начисленных амортизационных отчислений при различных способах начисления амортизации по периодам
Посмотрим эффективность предлагаемого метода. Используя вышеприведенные условные данные, рассчитаем СЧД предлагаемого метода (см. рис. 2).
Результаты приведены в таблице.
Таблица 4
Разница между СЧД, полученными при начислении амортизации различными способами
Варианты Разница между СЧД, полученными при начислении амортизации способами
нелинейным и индексированным линейным и индексированным нелинейным и линейным
Вариант 1 - с 1 по 60 период 1487 -5067 6555
Вариант 2 - с 13 по 60 период -29213 -2275 -26936
Вариант 3 - с 25 по 60 период -27342 7340 34682
Вариант 4 - с 37 по 60 период 761 25030 -24270
Вариант 5 - с 49 по 60 период 28956 31845 -2889
118
Финансовые аспекты управления воспроизводством основного капитала...
Амортизационные
отчисления
нелинейный —линейный —Ь— индексированный
Рис. 2. Изменение чистого дохода, полученного при различных способах начисления
амортизации по периодам
Выводы:
1. Суммарный чистый доход при предлагаемом методе начисления амортизации больше, чем при линейном методе, но меньше (хотя и не столь значительно) суммарного чистого дохода, полученного при начислении амортизации нелинейным методом.
2. Использование индексированного метода выгодней во 2-й и 3-й периоды, в 4-й и 5-й периоды предпочтительней линейная амортизация.
Итак, предлагаемый индексированный подход к начислению амортизации позволил бы оптимизировать амортизационную политику предприятия по отношению с основным средствам, срок эксплуатации которых составил от 20 до 60 % срока их полезного использования.
Применение данного метода начисления амортизации можно было бы разрешить только при условии целевого использования средств амортизационного фонда, т. е. при размерах капитальных вложений в данном году не меньших, чем объемы начисленной амортизации в прошлом году.
3. Минимальная общая рентабельность, необходимая для простого воспроизводства основного капитала.
Достаточно серьезным фактором в сокращении внутренних источников воспроизводства на предприятиях стало обесценение начисленных амортизационных отчислений в результате воздействия инфляционных процессов. В результате часть чистой прибыли идет на обеспечение возобновления основных средств даже в объемах, необходимых для простого воспроизводства. Однако чистая прибыль - источник финансирования воспроизводства более дорогой, чем амортизация на сумму налога на прибыль.
Эту проблему в том или ином аспекте рассматривали Е.В. Балацкий [7], В.В. Бочаров и др. [8]. Мы поставим перед собой задачу просчитать минимальную рентабельность, необходимую для простого воспроизводства основного капитала в разрезе отраслей промышленности региона.
Для ее расчета воспользуемся формулой, выведенной в работе Е.В. Балацкого [7, с. 4], и преобразуем ее в соответствии с потребностями нашего исследования:
КОСт1П=е • k • (1/m-1), (10)
где RDCmin - минимальная рентабельность добавленной стоимости, необходимая для простого воспроизводства основного капитала; е - средняя по отрасли норма амортизации, в %;
k - фондоемкость добавленной стоимости (эффективность использования основных фондов)
k=F/DC;
119
Н.В. Огорелкова
m - отношение инвестиций в основной капитал (I) к собственным ресурсам (чистой прибыли (P) и амортизации (A))
m= I/(P+A); (11)
F - стоимость основных средств на конец года.
Так как наша задача найти минимальную общую рентабельность, воспользуемся соотношением между общей рентабельностью и рентабельностью добавленной стоимости:
RO = RDC • DC/CC, (12)
где RO - общая рентабельность;
RDC - рентабельность добавленной стоимости.
CC - себестоимость реализации товаров, продукции, услуг (включая управленческие и коммерческие расходы).
В целях наших расчетов P=0 и
I= A/(1+i), (13)
где i - скорректированный коэффициент, отражающий рост цен в капитальном строительстве. Корректировка необходима, так как начисление амортизации идет ежемесячно.
Подставив в (12) формулы (10), (11), (13) и проведя необходимые преобразования и сокращения, получим:
ROmin= i • n • F/CC (14)
Расчеты по формуле (14) приведены в таблице 5. Для расчета ROmin использованы фактические статистические данные за 2000 г. в разрезе отраслей промышленности региона. В качестве i=0,09 взят рост цен в капитальном строительстве за 2000 г. (18 %), деленный пополам.
Таблица 5
Минимальная рентабельность, необходимая для простого воспроизводства основного капитала
в отраслях промышленности в 2000 г., %
Отрасль промышленности Минимальная рентабел ьность Общая рентабельность, факт. 2000 г.
Промышленность, всего 0,65 6,4
В том числе:
электроэнергетика 0,95 13,7
топливная промышленность 0,95 0,5
химическая и нефтехимическая промышленность, из нее: 0,27 6,6
- химическая 0,61 3,5
- нефтехимическая 0,23 6,9
машиностроение 0,95 4,4
лесная, деревообрабатывающая и целлюлознобумажная промышленность 1,85 -31,9
промышленность строительных материалов 0,65 -12,4
легкая промышленность, из нее: 0,63 -2,7
- текстильная 0,45 -0,8
- швейная 0,43 -1,1
- кожевенная, меховая и обувная 0,45 -6,1
пищевая промышленность, из нее: 0,54 10,6
- пищевкусовая 0,86 20,7
- мясная 0,34 1,0
- маслосыродельная и молочная 0,22 2,1
мукомольно-крупяная промышленность 0,61 17,0
комбикормовая промышленность 0,59 7,1
полиграфическая промышленность 0,36 9,1
120
Финансовые аспекты управления воспроизводством основного капитала...
При более углубленных расчетах необходимо учесть, помимо амортизации как источника уменьшения стоимости основных средств, еще и выбытие (ликвидацию) основных средств и взвешивать начисленную амортизацию помесячно, в зависимости от месячного индекса роста цен (т. к. А = n • F). Не располагая такими данными, мы получили значения, конечно, в большей степени оценочные. Рассчитанная нами минимальная рентабельность варьируется по отраслям в зависимости от фондоемкости отрасли, средней доле амортизации в себестоимости, средней нормы амортизации в отрасли и т. д. Следовательно, условия воспроизводства различны в отдельных отраслях, и воздействие на воспроизводственный процесс должно быть дифференцированным.
Полученные результаты могут лечь в основу расчетов, связанных с формированием региональной политики, направленной на установление нормальных условий воспроизводства (обновления основных средств). Так, например:
1. При установлении конкретных ставок налога на имущество, определяемых в зависимости от видов деятельности предприятий (отраслевой принадлежности). Ставки скидок (понижающих коэффициентов) по налогу на имущество можно дифференцировать по критериям, которые можно разработать на основе приведенной выше таблицы.
2. При разработке налоговых ставок в части сумм налога на прибыль, зачисляемых в региональный бюджет.
Инвестиционную систему в экономической литературе в последнее время редко рассматривают в воспроизводственном аспекте, чаще пишут об инвестировании, инвестиционной сфере без увязки с параметрами процесса воспроизводства. В этих условиях, по нашему мнению, актуальным становится изучение конкретных воспроизводственных процессов и их параметров.
1. Омский областной статистический ежегодник: Стат. сборник: В 2 ч. / Омскоблкомстат. Омск,
2000.
2. Промышленность Омской области: Стат. сборник / Омскоблкомстат. Омск, 2000.
3. Состояние производственной, инвестиционной и финансовой деятельности организаций Омской области: Стат. сборник / Омскоблстат. Омск, 2001.
4. Социально-экономическое положение Омской области за январь-декабрь 2000 года: Доклад / Омскоблкомстат. Омск, 2000.
5. Финансы организаций Омской области: Стат. сборник / Омскоблстат. Омск, 2001.
6. Альгин В., АльгинаМ. Дивестирование организаций // Инвестиции в России. 2001. № 10. С. 27-33.
7. Балацкий Е.В. Воспроизводственный цикл и налоговое бремя // Экономика и математические методы. 2000. Т. 36. № 1. С. 3-15.
8. Бочаров В., Коробейникова О., Биктимирова Л. Формирование и оценка внутренних источников инвестиций в основной капитал предприятий // Инвестиции в России. 2001. № 4. С. 30-35.
УДК 330.534
М.А. Медведева
Омский государственный университет
МЕТОДИКА СТАТИСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ
The system of national accounts (SNA) is applied in Russia since 1993 in connection with transition to market economy. She (it) is intended for calculation and the analysis of macroeconomic parameters.
Одной из важнейших задач исследования воспроизводства трудовых ресурсов и эффективности их использования, а также определения социальной политики государства и прогнозирования роста уровня жизни населения является анализ оплаты труда и заработной платы.
Основными задачами статистического исследования в современных условиях являются: 1) определение размера и состава, динамики и факторов роста (снижения) фонда заработной платы; 2) определение и анализ среднего уровня, динамики и дифференциации заработной платы. Для этого применяются специфические методы статистики: индексный метод относительных и средних величин, показатели динамики, корреляционно-регрессионный.
© М.А. Медведева, 2003
121
