CC BY
203
Финансы предприятия
Удк 658.14
амортизационные отчисления и их роль в формировании инвестиционного потенциала предприятия
Т. Ю. МАЗУРИНА, кандидат экономических наук, доцент кафедры управления банковской деятельностью E-mail: tamaz07@yandex. ru Государственный университет управления
В статье отмечается, что в условиях рыночной экономики, когда динамика и эффективность инвестиционной деятельности предприятий во многом зависят от расширения возможностей их внутренних накоплений и потенциала, проблема формирования грамотной амортизационной политики приобретает особую актуальность. Проанализированы динамика инвестиций в основной капитал в процессе воспроизводства ВВП, динамика и структура источников их финансирования, специфика и преимущества амортизационных отчислений как источника финансирования инвестиций, факторы, от которых зависит формирование оптимальной амортизационной политики предприятий. Сделан вывод о том, что эффективность использования того или иного инструмента амортизационной политики должна оцениваться на базе комплексного критерия, учитывающего экономические результаты его применения.
Ключевые слова: инвестиции, источники финансирования инвестиций, амортизация, амортизационные отчисления, амортизационная политика, ускоренная амортизация, инвестиционный потенциал предприятия.
Одной из наиболее острых форм проявления кризисного состояния российской экономики в конце прошлого столетия явился инвестиционный кризис. Как известно, последний крайне негативно сказался на инвестиционном потенциале экономики Российс-
кой Федерации и вызвал его многократную рецессию. Как показывает анализ статистических данных, а также ряда публикаций отечественных экономистов, в течение ряда лет в 1990-х гг. в экономике РФ происходили глубокие депрессивные изменения, выраженные в спаде производства, снижении инвестиционной активности. Так, объем промышленного производства с 1991 г. сократился почти наполовину и составил в 1999 г. 49,7 % к уровню 1990 г., а инвестиции в основной капитал в 1999 г. сократились в среднем в 5 раз и составили 22,2 % к уровню 1990 г. [1, 9].
Между тем по формальным критериям, поддающимся прямой количественной оценке, за последние два года 1990-х гг., а также в 2000-е гг. имели место и позитивные перемены, благоприятствующие инвестиционным процессам. И фактором, в основном предопределившим указанный позитив (выражающийся в возобновлении роста промышленного производства, валового внутреннего продукта, инвестиционной активности в самые первые годы XXI в. и особенно в 2000, 2001 и 2003 гг.), стала благоприятная ценовая конъюнктура на мировых сырьевых рынках. В 2005-2008 гг. также наблюдалась позитивная динамика повышения инвестиционной активности, которая, впрочем, действовала на протяжении 2000-2008 гг. (правда, небольшое сокращение наблюдалось в 2002 г.) (табл. 1). Между тем в 2009 г. произошел перелом тенденции роста инвестиций, действовавшей
Таблица 1
динамика инвестиций в процессе воспроизводства валового внутреннего продукта (стоимостные показатели в сопоставимых ценах), в % к предыдущему году [7]
Показатель 2000 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г.
Валовой внутренний продукт 110 106,4 108,2 108,6 105,2 92,2 104,0
Промышленное производство 108,7 105,1 106,3 106,8 100,6 90,7 108,2
Инвестиции в основной капитал 117,4 110,9 116,7 122,7 109,9 84,3 106,0
Инвестиции в основной капитал, в % к 1990 г (в сопоставимых ценах)* 26,1 41,9 48,9 60,0 65,8
* Инвестиции в России. 2009: Стат. сборник. С. 42-43.
на протяжении последних лет. Падение инвестиций в основной капитал составило 15,7 % при сокращении ВВП на 7,8 % (см. табл. 1). Рост же инвестиций в 2010-2011 гг. в значительной степени определяется низкой базой 2009 г, в котором падение инвестиций достигло почти 16 % (прирост инвестиций за период с января по ноябрь 2011 г. составил 5,6 % к уровню соответствующего периода предыдущего года [8]).
Вместе с тем, если взглянуть на изменение инвестиций относительно 1990 г., то можно отметить, что их объем так и не достиг уровня инвестиций этого года и составил в 2008 г. 65,8 % их величины. И вполне очевидно, что этого не случилось и в 2010 г., несмотря на рост инвестиций в основной капитал по отношению к прошлому году в 106 %, явно не компенсировавший их падение в 2009 г.
Все эти показатели, конечно, условны, но «проедание» основного капитала является общепризнанным фактом. И, по некоторым оценкам, страна потеряла на настоящий момент 1/4 своего общего экономического потенциала. В этой связи становится очевидным тот факт, что на фоне снижения масштабов инвестиционной активности наблюдаемый приток инвестиций в последние годы не соответствует потребностям морально и физически устаревшего капитала российской экономики ни для поддержания имеющегося потенциала, ни для дальнейшего роста. Более того, процесс старения основных фондов прогрессирует, что негативно сказывается на эффективности экономики.
Так, в 2010 г. показатель износа основных фондов в обрабатывающем производстве достиг 46,1 %, в добыче полезных ископаемых - 51,1 %, в строительстве - 48,3 % [6].
Неудивительно в этой связи, что показатель обновления основных фондов в целом по экономике по состоянию на 01.01.2011 составил 3,9 % (в добыче полезных ископаемых, в обрабатывающей промышленности, в строительстве этот показатель был равен 7,2, 5,8 и 3,3 % соответственно. Распределение
инвестиций в основной капитал по видам экономической деятельности и секторам промышленности (без учета субъектов малого предпринимательства) по состоянию на 01.01.2011выглядит следующим образом: значительная доля инвестиций приходится на добычу полезных ископаемых (15,1 %), тогда как доля инвестиций в производство машин и оборудования из всего объема инвестиций в основной капитал составляет лишь 0,8 %, в производство электрооборудования - 0,4 % [6]. Таким образом, в итоге кризисных явлений в российской экономике сложилась ситуация концентрации инвестиционных ресурсов главным образом в экспортных сферах экономики при остром их недостатке в сферах, ориентированных на внутренний рынок.
Именно поэтому в настоящих условиях наличие источников финансирования инвестиций является одной из злободневных проблем в инвестиционной деятельности.
И это подтверждается материалами выборочных обследований инвестиционной активности организаций, проведенных в 2010 г., согласно которым 67 % от общего числа организаций указали на недостаток собственных средств как на фактор, ограничивающий их инвестиционную деятельность, в то время как на сложный механизм получения инвестиционных кредитов - лишь 15 % [6]. Все это лишний раз подтверждает необходимость формирования эффективного механизма по мобилизации внутренних резервов организаций.
Согласно действующему законодательству инвестиционная деятельность на территории РФ может финансироваться за счет следующих основных источников [4]:
а) собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (чистая прибыль, амортизационные отчисления);
б) заемных средств инвесторов (инвестиционный банковский кредит, займы других организаций, облигационные займы и др.);
в) привлеченных финансовых средств инвесторов (средства, полученные от эмиссии акций, паевых и иных взносов юридических и физических лиц в уставный капитал, лизинг);
г) денежных средств, поступающих в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов, концернов, ассоциаций, финансово-промышленных групп и других объединений предприятий;
д) средств бюджетов различных уровней бюджетной системы РФ, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах (субсидии, инвестиционный налоговый кредит, бюджетный кредит и т. п.);
е) средств внебюджетных фондов;
ж) средств, предоставляемых иностранными инвесторами.
Конечно же, наиболее надежными и в ряде случаев предпочтительными являются собственные источники финансирования инвестиций, поскольку для них характерны относительная простота и долгосрочная основа привлечения, они обеспечивают устойчивое финансовое состояние предприятия и снижают риск банкротства. Однако использование собственного капитала в качестве лишь единственного источника финансирования деятельности предприятия имеет и свои недостатки, которые заключаются:
- в ограниченности объемов привлечения для расширения масштабов предпринимательской деятельности;
- в более высокой стоимости в сравнении с альтернативными заемными источниками капитала;
- в нереализуемой возможности прироста рентабельности за счет их использования, в отличие от заемных средств, генерирующих эффект финансового левериджа.
Общеизвестно, что основными собственными источниками финансирования инвестиций в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления. При этом последние являются важнейшим источником финансирования инвестиций. Они призваны обеспечить не только простое, но и в определенной мере расширенное воспроизводство. В развитых странах мира амортизационные отчисления покрывают потребности предприятий в инвестициях на 70-80 %. В промышленности США, к примеру, амортизационные отчисления составляют 60-70 % от объема капитальных вложений и являются
главным внутренним источником финансирования инвестиций) [7].
С переходом экономики нашей страны на рыночные отношения значимость амортизационных отчислений как источника финансирования инвестиций возросла.
Между тем принципиально важным моментом экономического развития в последнее десятилетие был сдвиг от финансирования инвестиций в основной капитал за счет собственных средств предприятий и организаций к расширению использования привлеченных средств. Как показывает анализ статистических данных (табл. 2), в течение последнего десятилетия тенденция сокращения доли собственных и увеличения доли привлеченных средств в общем объеме источников финансирования капиталовложений достаточно устойчива, что в первую очередь отражает неустойчивость финансового положения самих предприятий и организаций.
И это, действительно, так. Убыточность почти 30 % организаций от их общего числа в экономике (29,9 % по состоянию на 01.01.2011) ограничивает их инвестиционные возможности одной амортизацией [6]. Так, начиная с 2003 г. доля амортизационных отчислений в общем объеме источников финансирования инвестиций в основной капитал неуклонно сокращалась, и по состоянию на 01.01.2004 она составила 24,2 %, в 2005 г. - 20,9 %, а в 2008 г. - 17,3 %. Лишь в 2009 г. эта тенденция была преломлена, и доля амортизационных отчислений (как источника финансирования капитальных вложений) возросла до 18,7 % по состоянию на 01.01.2010 и до 20,5 % -на 01.01.2011.
Доля же инвестируемой прибыли за анализируемый период времени по годам неустойчива. Начиная с 2005 г. (и вплоть до 2010 г.) она снижается: с 20,3 % по состоянию на 01.01.2006 до 16 % по состоянию на 01.01.2010. Лишь в 2010 г. ее доля возросла до 17,1 %.
Между тем свыше половины общей суммы объема финансирования инвестиций в основной капитал составляют привлеченные средства, возможности доступа к которым для предприятий различных видов экономической деятельности далеко не одинаковы. Причем их доля неуклонно росла. Если в 1995 г. они составляли 51 % от общего объема источников финансирования инвестиций в основной капитал, то в 2009 г. - 62,9 %, а в 2010 г. -59 %. Удельный вес бюджетных источников в финансировании инвестиций (см. табл. 2) весьма
Таблица 2
структура источников финансирования инвестиций в основной капитал, % [6]
Показатель 1995 г. 2000 г. 2005 г. 2006 г. 2007 г. 2008 г. 2009 г. 2010 г.
Инвестиции в основной капитал, всего 100 100 100 100 100 100 100 100
В том числе по источникам
финансирования:
- собственные средства 49,0 47,5 44,5 42,1 40,4 39,5 37,1 41,0
Из них:
прибыль 20,9 23,4 20,3 19,9 19,4 18,4 16,0 17,1
амортизация 22,6 18,1 20,9 19,2 17,6 17,3 18,2 20,5
- привлеченные средства 51,0 52,5 55,5 57,9 59,6 60,5 62,9 59,0
Из них:
кредиты банков 2,9 8,1 9,5 10,4 11,8 10,3 9,0
-заемные средства других организаций 7,2 5,9 6,0 7,1 6,2 7,4 6,1
- бюджетные средства (средства 21,8 22,0 20,4 20,2 21,5 20,9 21,9 19,5
консолидированного бюджета)
В том числе:
федерального бюджета 10,1 6,0 7,0 7,0 8,3 8,0 11,5 10,0
бюджетов субъектов РФ 10,3 14,3 12,3 11,7 11,7 11,3 9,2 8,2
средства внебюджетных фондов 11,5 4,8 0,5 0,5 0,5 0,4 0,3 0,3
- прочие 15,6 20,6 21,7 20,1 21,2 23,0 24,1
неустойчив по годам и в среднем составляет 20 %.
Особо следует отметить роль банковского кредита в финансировании инвестиций. Если взглянуть на динамику банковского инвестиционного кредитования, то доля этого источника начиная с 2000 г. устойчиво растет и достигает в 2008 г. максимума в 11,8 % от общего объема источников финансирования (эта доля несколько снизилась в 2009 г. (до уровня 10,3 %), в 2010 г. она снизилась до 9 %, что связано с кризисными явлениями в экономике). В январе-сентябре 2011 г. ситуация несколько изменилась: прирост кредитов российских банков на финансирование инвестиций в основной капитал составил 71,5 млрд руб. по сравнению с январем-сентябрем 2010 г. [8].
В условиях медленного посткризисного восстановления внутреннего рынка и увеличения доходов экономики в январе-сентябре 2011 г. ориентация на использование собственных средств предприятий на финансирование инвестиционных программ усилилась. Так, по итогам января-сентября 2011 г. доля собственных средств предприятий в структуре инвестиций в основной капитал повысилась до 45,3 % и на 3 п. п. превысила показатель соответствующего периода прошлого года [8].
Известно, что динамика и эффективность инвестиционной деятельности организаций во многом зависят от расширения возможностей внутренних накоплений и формирования их собственного потенциала. Изучение практической деятельности предприятий показывает, что один из эффективных
механизмов мобилизации внутренних резервов -это грамотная амортизационная политика.
Итак, с макроэкономической точки зрения амортизация есть отсроченный механизм возврата произведенных затрат, выражающийся в процессе переноса стоимости объектов основных производственных фондов и нематериальных активов на производимый продукт, а норма амортизации - это темп возмещения произведенных капитальных затрат.
В микроэкономическом контексте амортизационные отчисления представляют собой финансовый результат переноса стоимости основных средств и нематериальных активов предприятий и организаций на себестоимость продукции, в результате чего формируется источник собственных средств, используемых на следующие цели:
- на приобретение нового оборудования вместо выбывшего;
- на механизацию и автоматизацию производственных процессов;
- на проведение НИОКР;
- на модернизацию и обновление выпускаемой продукции в целях обеспечения ее конкурентоспособности;
- на реконструкцию, техническое перевооружение и расширение производства;
- на новое строительство.
Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций и их специфика одновременно по сравнению с другими источниками заключаются в следующем:
- амортизационные отчисления являются целевым источником финансирования и предназначены для обеспечения воспроизводства основных средств и нематериальных активов;
- амортизационные отчисления как часть себестоимости реализованной продукции формируются вне зависимости от финансовых результатов деятельности предприятия (т. е. источник характеризуется постоянством и надежностью);
- амортизационные отчисления начисляются непрерывно, а амортизационный фонд, формируемый за их счет, расходуется однократно, т. е. в течение определенного времени амортизационный фонд может быть использован как дополнительный источник финансовых ресурсов предприятия;
- в процессе расчета прибыли амортизационные отчисления относятся к расходам, сумма которых учитывается в целях налогообложения. В реальности начисленная сумма амортизации никуда не используется, а остается в обороте предприятия;
- средства амортизационного фонда используются не только на воспроизводство основных средств на принципиально новой технической основе.
Формирование амортизационной политики организации в настоящее время регламентируется для целей бухгалтерского учета ПБУ 6/2001 «Учет основных средств», утвержденным приказом Минфина России от 30.03.2001 № 26н (с изменениями и дополнениями), а для целей налогообложения -главой 25 НК РФ.
Выбор стратегии амортизации во многом определяется ориентацией предприятия на тот или иной источник внутреннего финансирования. Например, если степень износа основных фондов предприятия невелика, а их стоимость незначительна, то в этих условиях амортизационные отчисления как источник внутреннего финансирования предприятия не играют существенной роли. При ориентации предприятия на инновационные технологии используется современное технологическое оборудование, стоимость которого значительна. В этих условиях амортизационные отчисления могут стать весомым источником внутреннего финансирования предприятия. При этом существенное влияние на величину инвестиционного потенциала оказывает норма амортизационных отчислений.
Помимо этого, величина начисленной предприятием амортизации зависит:
- от первоначальной стоимости основных средств;
- от ускорения НТП;
- от выбранной амортизационной стратегии, в основе которой лежит применяемый метод начисления амортизации
Для формирования бюджета амортизационных отчислений в составе внутренних ресурсов предприятия можно применять различные методы начисления амортизации. Так, амортизация в целях бухгалтерского учета может производиться одним из следующих четырех способов начисления: линейным способом; способом уменьшаемого остатка; способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования; способом списания пропорционально объему продукции (работ) [5].
Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 6/2001 определяет возможность амортизации высокотехнологичных и эффективных объектов основных фондов с использованием методов уменьшаемого остатка и списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования (кумулятивным методом), которые относятся к современным методам ускоренной амортизации.
Между тем, как было отмечено ранее, если равномерно распределять амортизационные отчисления на срок службы объекта, то коэффициент амортизации К определяется по формуле
Ка = 1,
где Т - срок службы объекта.
Исследователь А. Л. Лурье предложил другую формулу для определения коэффициента амортизации [3]:
К =-~—,
а (1 + Е)Т -1
где Е - норма дисконта.
Сущность вывода формулы состоит в том, что сумма амортизационных отчислений должна быть равна восстановительной стоимости объекта. Вычисленная обычным способом величина амортизационных отчислений равна К/Т. Однако ежегодные расходы К/Т неравносильны через Т лет сумме К. Сумма величин К/Т за срок службы Т будет больше величины К, так как вложенная в банк она будет приносить ежегодный процент на капитал. Для правильного сравнения вариантов затраты на возмещение износившихся основных фондов должны приравниваться к таким ежегодным расходам, которые за Т лет вместе с процентами составят сумму, равную стоимости основных средств.
Необходимо отметить, что приведенная формула Лурье не учитывает инфляцию. Чтобы ее учесть, необходимо в этой формуле вместо номинальной процентной ставки Е учесть реальную процентную ставку Е учитывающую инфляцию. Поэтому коэффициент амортизационных отчислений с учетом инфляции Каи примет следующий вид:
К =
Е
(1 + Ер-1
Здесь заслуживает внимания тот факт, что в экономике советского периода использовался амортизационный механизм с нормативным начислением амортизации и с контролируемым использованием амортизационных средств. При этом отраслевые министерства концентрировали в своих руках большую часть амортизационных ресурсов предприятий (в советской экономике норма амортизации имела две составляющие: на капитальный ремонт и на реновацию основных фондов, и именно о второй составляющей идет речь). Использование этих средств осуществлялось через систему Стройбанка (впоследствии - Промстройбанка). Отделения Стройбанка контролировали инвестиционную деятельность и осуществляли распоряжение денежными средствами на счете в Госбанке.
Таким образом, амортизационные отчисления использовались на инвестиционные цели, и их использование подлежало строгому контролю.
При переходе к рынку контроль за использованием амортизационных средств был отменен. Действующие нормы амортизации имеют назначением только воспроизводство основных фондов. Амортизационные отчисления по каждому объекту не накапливаются на специальном счете, а поступившая в определенный период сумма амортизационных отчислений по всем объектам направляется на финансирование капитальных вложений в этом периоде. Наконец, в настоящий момент многие предприятия попросту не используют амортизацию как источник долгосрочного инвестирования по причинам высокой инфляции, высоких рисков управления временно свободными денежными средствами, резкой нехватки денежных средств на текущее потребление и невозможности производить какие-либо накопления.
Учитывая то обстоятельство, что амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции и влияют на величину налога на прибыль и налога на имущество, организации при формировании амортизационной политики ориентируются
прежде всего на требования налогового законодательства.
Между тем для целей налогового учета в соответствии со ст. 259 НК РФ амортизация по объектам основных средств начисляется линейным и нелинейным методами. Метод начисления амортизации устанавливается налогоплательщиком самостоятельно применительно ко всем объектам амортизируемого имущества и отражается в учетной политике для целей налогообложения, за исключением объектов, амортизация по которым начисляется исключительно линейным методом. К последним относится имущество, которое входит в 8-10-ю амортизационные группы в соответствии с Классификацией основных средств, утвержденной постановлением Правительства РФ от 01.01.2002 № 1. Тем самым в хозяйственной практике имеет место своеобразный «плюрализм» в отношении способов начисления амортизации.
Линейный способ начисления амортизации в налоговом учете используется в соответствии со ст. 259.1 НК РФ и соответствует аналогичному способу начисления в бухгалтерском учете. Более того, если организация решила применить для бухгалтерского и налогового учета линейный метод начисления амортизации, то суммы амортизационных отчислений по основным средствам будут совпадать, если при этом совпадает первоначальная стоимость основных средств и срок их полезного использования.
При использовании нелинейного метода начисления для каждой амортизационной группы (подгруппы) основных средств определяется суммарный баланс, который рассчитывается как суммарная стоимость всех объектов амортизируемого имущества, отнесенных к данной амортизационной группе (подгруппе), в порядке, установленном ст. 322 НК РФ. В дальнейшем суммарный баланс каждой амортизационной группы (подгруппы) определяется на 1-е число месяца, для которого определяется сумма начисленной амортизации, в порядке, установленном ст. 259.2 НК РФ. При изменении первоначальной стоимости основных средств в соответствии с п. 2 ст. 257 НК РФ в случаях достройки, дооборудования, реконструкции, модернизации, технического перевооружения, частичной ликвидации объектов суммы, на которые изменяется первоначальная стоимость указанных объектов, учитываются в суммарном балансе соответствующей амортизационной группы (подгруппы).
Политика ускоренной амортизации, впервые примененная в середине 1940-х гг. в Великобритании, в настоящее время используется во многих странах мира, в том числе и в РФ. Суть ее состоит в возможности списания стоимости основных средств в более короткие сроки и по более высоким ставкам.
На первый взгляд такая система выглядит вполне прогрессивной, поскольку сама по себе возможность осуществления ускоренной амортизации есть положительное явление в условиях деградации производственного потенциала страны и необходимости структурно-технологической модернизации экономики. Более того, при действующих в настоящее время экономических параметрах нелинейная амортизация объектов всегда выгоднее линейной. Однако этот вывод не столь однозначен, поскольку относительная выгодность нелинейной амортизации уменьшается по мере роста периода эксплуатации основного средства.
Наряду с методом ускоренной амортизации к современному инструментарию амортизационной политики относятся амортизационная премия и переоценка и оценка основных средств.
Использование этих инструментов в амортизационной политике позволяет изменять величину формируемого амортизационного фонда предприятия, себестоимость продукции, прибыль, стоимость основных фондов, налог на имущество. Уровень платежей по налогу на прибыль также зависит от величины и динамики амортизационных отчислений. Во-первых, сумма амортизационных отчислений, включаемая в себестоимость в целях налогообложения, непосредственно снижает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Во-вторых, уменьшение налога на прибыль происходит опосредованно, за счет уменьшения налогооблагаемой прибыли на сумму налога на имущество.
Поэтому эффективность того или иного амортизационного метода должна оцениваться на базе некоего комплексного критерия, учитывающего экономические результаты применения этого инструмента. В качестве такого критерия можно использовать чистый поток денежных средств (ЧДП), складывающийся из величины амортизационных отчислений и чистой прибыли предприятия. Наиболее эффективная амортизационная политика с учетом этого критерия будет соответствовать максимальной величине денежного потока.
Между тем ускоренная амортизация оказывает влияние на инвестиционный потенциал предприятия по следующим направлениям:
а) увеличивает общую сумму амортизационных отчислений в начальный период эксплуатации основного капитала;
б) ускоряет оборот основного капитала и, соответственно, снижает степень риска долгосрочных вложений;
в) снижает норму банковского процента, увеличивая собственные ресурсы инвестирования предприятия;
г) способствует преодолению психологического барьера по ликвидации устаревшего оборудования;
д) уменьшает потери предприятий от морального износа основных фондов.
Экономические предпосылки для применения методов ускоренной амортизации создаются при наличии балансовой прибыли и ценовой конкурентоспособности продукции. В случае убыточности производства возможно использование понижающих коэффициентов к действующим амортизационным нормам.
Применение ускоренной амортизации основных средств в амортизационной политике предприятий позволит увеличить их бюджеты амортизационных отчислений. Прирост же чистого потока реальных денежных средств предприятия при этом можно оценить по следующей формуле [2]:
АЦЦП = (Ку - 1) (1 - (1 - Н) (1 - Н)) Нф
где Ку - коэффициент ускорения к линейным нормам амортизации;
Нп - ставка налога на прибыль, в долях единицы; Ни - ставка налога на имущество, в долях единицы;
На - линейная норма амортизации, %; Фп - первоначальная стоимость основных фондов, руб.
При ставке налога на имущество в 2 % (0,02) и налога на прибыль в 20 % (0,20) данная формула примет следующий вид:
АЧЦП = 0,216 (Ку - 1) На Фп Значения годовых коэффициентов ускорения к установленным амортизационным нормам определяется в зависимости от способа начисления амортизации.
Наибольшую чистую текущую стоимость NPV имеет амортизационный фонд, образуемый кумулятивным методом начисления амортизации, а наименьшую - линейным методом.
В связи с этим следует говорить об экономической эффективности способов ускоренной аморти-
зации по сравнению с линейным методом. Однако свобода выбора метода амортизации ограничена ценовыми пределами, обусловленными факторами конкурентоспособности продукции и рентабельности предприятия. Поэтому принятие решения о возможной ускоренной амортизации основных средств для мобилизации внутренних ресурсов должно основываться на оценке предельных значений коэффициентов ускорения линейных амортизационных отчислений в рамках выбранной предприятием ценовой стратегии. Эти коэффициенты могут быть рассчитаны по следующей формуле:
К =1+П / (1 - Н ) Н • Ф ,
у. макс н у и а/ и/'
где Пн - прибыль до налогообложения;
Н¡и • Фт- - линейная амортизация по /-му объекту
основных фондов, намеченных для ускоренного
списания.
Кроме указанных моментов необходимо упомянуть о некоторых изменениях, внесенных в НК РФ, затрагивающих, в частности, вопросы исчисления налога на прибыль при строительстве и приобретении основных средств.
Так, в целях увеличения инвестиционного потенциала предприятий и стимулирования роста капиталовложений в стране с 01.01.2006 организации имеют право включать в состав расходов отчетного (налогового) периода расходы на капитальные вложения в размере не более 10 % (не более 30 % -в отношении основных средств, относящихся к 3-7-й амортизационным группам) от первоначальной стоимости основных средств (за исключением основных средств, полученных безвозмездно), а также не более 10 % (не более 30 % - в отношении основных средств, относящихся к 3-7-й амортизационным группам) от расходов, которые понесены в случаях достройки, дооборудования, реконструкции, модернизации, технического перевооружения, частичной ликвидации основных средств и суммы которых определяются в соответствии со ст. 257 НК РФ.
Тем самым организациям предоставлено право включать в состав расходов отчетного (налогового) периода затраты на капитальные вложения в размере не более 10 % (или 30 %) (п. 9 ст. 258 НК РФ):
- от первоначальной стоимости основных средств (за исключением основных средств, полученных безвозмездно);
- от расходов, понесенных в случаях достройки, дооборудования, модернизации, технического перевооружения, частичной ликвидации основных
средств, суммы которых определяются в соответствии со ст. 257 НК РФ.
Итак, что же представляет собой, по сути, амортизационная премия? Исходя из ее определения (п. 9 ст. 258 НК РФ) она (прежде всего) квалифицируется как расход в виде капитальных вложений. Однако к какой именно группе расходов относится амортизационная премия в НК РФ четко не сказано. Практически применение амортизационной премии дает определенное преимущество налогоплательщикам, осуществляющим капитальные вложения, уплачивать налог на прибыль в меньшем размере. Причем уменьшение налога происходит лишь временно (в отдельный отчетный (налоговый) период -период применения амортизационной премии).
Попутно заметим, что в бухгалтерском учете амортизационная премия не предусмотрена. Поэтому использование упомянутого права приведет к различию сумм начисленной амортизации в учетах. Но при этом в первый отчетный (налоговый) период исчисленная величина налога на прибыль будет меньше.
Итак, в случае если организация решит воспользоваться максимальной амортизационной премией, то остальные 90 % (в отдельных случаях -70 %) капитальных вложений надо будет амортизировать в обычном порядке. Если организация воспользуется данной премией, то сумма ежемесячной амортизации по линейному методу будет рассчитываться по следующей формуле:
А = Фп (100 % - П) На, где А - сумма ежемесячной амортизации по основному средству;
Фп - первоначальная стоимость основного
средства;
П - амортизационная премия, %;
На - норма амортизации, %.
Если амортизационная премия будет максимальная, то формула для расчета амортизации по основному средству, вводимому в эксплуатацию, примет следующий вид:
А = Фп • 90 % (70 %) На.
Важным инструментом амортизационной политики, применяемым в целях противодействия обесцениванию амортизационных отчислений при ценовой либерализации, является переоценка основных средств.
Переоценка основных средств влияет на величину амортизационных отчислений, на себестоимость продукции, остаточную восстановительную
стоимость основных средств и, как следствие, сказывается на налоге на имущество.
В то же время результаты переоценок, проводимых в бухгалтерском учете после 01.01.2002, для целей исчисления налога на прибыль не учитываются (п. 1. ст. 257 НК РФ). Соответственно, дооценка основных средств не признается доходом, а уценка - расходом! После проведения переоценки стоимость основных средств и сумма начисленной амортизации не будут соответствовать аналогичным показателям в бухгалтерскому учете. Поскольку в бухгалтерском учете амортизация начисляется исходя из переоцененной стоимости основного средства, то величина ежемесячной амортизации в бухгалтерском учете будет отличаться от аналогичного показателя в налоговом учете.
В бухгалтерском учете на сумму увеличившихся амортизационных отчислений возникает постоянная разница, и формируется постоянное налоговое обязательство (п. 4 Положения по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций» (ПБУ 18/02), утвержденного приказом Минфина России от 19.10.2002 № 114н). При уценке в ситуации, когда восстановительная стоимость меньше налоговой, следует отражать постоянные налоговые активы.
В то же время результаты переоценки основных средств учитываются при исчислении налога на имущество организаций, поскольку налог на имущество рассчитывается исходя из остаточной стоимости основных средств, которая отражена в бухгалтерском учете. Поэтому уценка основных средств будет способствовать уменьшению налоговой базы по налогу на имущество, а дооценка - ее увеличению.
Решение оптимизационных задач, связанных с мобилизацией внутренних инвестиционных ресурсов с использованием инструмента переоценки по предприятию, в целом возможно на основе моделирования финансовых потоков, формирующих экономические показатели деятельности предприятия до и после переоценки основных средств, сравнения показателей и принятия итоговых решений о целесообразном изменении стоимости объектов основных фондов в рамках принятой ценовой стратегии. При этом в качестве основного критерия эффективности переоценки выступает критерий роста чистого потока реальных денег ДЧДП по предприятию [2].
Так, прирост чистого потока реальных денег после переоценки /-го объекта основных средств определяется формулой
ДЧЦП = (к. - 1) (Н • Ф - Н (1 - Н ) Ф ),
^ х / ' у а/ п/ и у п ост/7'
где к - индекс переоценки /-го объекта основных средств;
На/ - линейная норма амортизации по /-му объекту основных средств;
Фп/. и Фост/ - соответственно, первоначальная и остаточная стоимость /-го объекта основных средств.
С учетом установленных законодательством ставок налога на прибыль Нп= 0,20 (20 %) и ставок налога на имущество Н = 0,02 (2 %) получим: ДЧЦП = (к - 1) (0,20и Н • Ф - 0,016 • Ф ).
V / > V ' а/ п/ ' осту
Данная модель показывает, что для получения положительного прироста возможных инвестиционных ресурсов предприятия за счет переоценки объекта основных средств с использованием индекса больше единицы необходимо соблюдение следующего условия:
Н > 0,08 • Ф / Ф .
а/ ' ост/ п/
Таким образом, амортизация является механизмом, определяющим не только инвестиционный потенциал хозяйствующих субъектов и возможности их развития, но и экономическое развитие общества в целом, а потому механизм амортизации должен соответствовать экономическому положению, сложившемуся в стране. При этом необходимо помнить, что сумма начисленной амортизации может быть полноценным источником финансирования только при условии высокой стоимости используемых основных средств (осуществляемых капитальных вложений).
Подходы к формированию амортизационной политики организации должны вытекать из целей ее деятельности на перспективу и прогноза основных показателей ее развития, что не может не определяться состоянием экономики в целом. Особое внимание следует уделять уровню рентабельности, степени износа основных средств, устойчивости и конкурентоспособности предприятия на рынке, так как именно эти факторы оказывают влияние на установление сроков полезного использования основных средств, выбор метода начисления амортизации.
Формируя амортизационную политику предприятия, необходимо оценить ее влияние на величину налоговой нагрузки и чистую прибыль, что требует дополнительных расчетов, так как увеличение амортизационных отчислений, с одной стороны, ведет к снижению налога на прибыль за счет увеличения расходов, а с другой - увеличивает
налог на прибыль за счет уменьшения налоговой базы по налогу на имущество.
Для того же, чтобы амортизационная политика являлась полноценным направлением финансовой и инвестиционной политики предприятия и государства в целом необходимо вернуть амортизации присущие ей экономические функции, прежде всего восстановив в полной мере ее воспроизводственную функцию. Для этого необходимо:
- шире использовать нелинейную амортизацию, так как при действующих в настоящее время экономических параметрах нелинейная амортизация объектов в ряде случаев выгоднее линейной. Однако при этом необходимо помнить, что такая свобода выбора метода амортизации ограничена ценовыми пределами, обусловленными факторами конкурентоспособности продукции и рентабельности предприятия. Поэтому принятие решения о возможной ускоренной амортизации основных средств для мобилизации внутренних ресурсов должно основываться на оценке предельных значений коэффициентов ускорения линейных амортизационных отчислений в рамках выбранной предприятием ценовой стратегии;
- распространить методы нелинейной амортизации и на 8-10-ю группы «Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы», поскольку отсутствие такой возможности мешает в настоящий момент многим предприятиям полностью перейти на нелинейную схему в целях снижения издержек налогового администрирования и ведения бухгалтерского учета;
- создать такую конкурентную среду, которая оказывает непосредственное влияние на повышение заинтересованности организаций в обновлении основных средств в целях повышения качества и конкурентоспособности производимой продукции и оказываемых услуг.
Кроме того, амортизационный фонд должен рассматриваться как реальный фонд будущих капитальных затрат. Необходимо также вернуться к механизму начисления амортизации, при котором
свободное начисление амортизации происходит под государственным контролем за использованием этих средств, или организовать формирование специального амортизационного фонда, который должен использоваться строго по целевому назначению. Именно такой амортизационный механизм позволит осуществить достаточные внутренние накопления и использовать их на восстановление и развитие как на уровне отдельного предприятия, так и на уровне экономики в целом.
Список литературы
1. Инвестиции в России. 2009: Стат. сборник. М. 2011. С. 42, 43.
2. Коробейников И. О. Амортизационная политика - инструмент формирования инвестиционного потенциала и оптимизации деятельности предприятия // Инвестиции в России. 2000. № 6. С. 39.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая): Федеральный закон от 05.08.2000 № 117-ФЗ.
4. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-Ф3.
5. Положение по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01): приказ Минфина России от 30.03.2001 № 26н.
6. Российский статистический ежегодник. 2010: Стат. сборник. М. 2011. С. 333, 622, 659, 674.
7. Хачатурян А. А. Инвестиции. Учебный курс / Центр дистанционных образовательных технологий. М.:МИЭМП. 2010.
8. Экономико-политическая ситуация в России: статистическое приложение, декабрь 2011 / Институт экономической политики им. Е. Т. Гайдара. М.: ИЭП. 2011. С. 25-30.
9. Экономико-политическая ситуация в России: статистическое приложение, октябрь 2004 / Институт экономики переходного периода. М.:ИЭП. 2004. С. 43, 44.
ВНИМАНИЮ КРЕДИТНЫХИ СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ !
Предлагаемпубликацию годовой и квартальной отчетности.
Стоимость однойпубликации — 8 000рублей (НДСнеоблагается) задве журнальные страницы формата А4.
Тел./факс:(495) 721-85-75 www.fin-izdat.rupost@fin-izdat.ru
