Экономическая оценка эффективности инвестиций для увеличения угледобычи на разрезе «Нерюнгринский» до 15 млн т/год Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Экономические факторы являются базой, фундаментом при создании внутрифирменного механизма мотивации труда. В то же время экономические мотивы всегда связаны с мотивами социальными. Представленная система стимулирования труда в Обществе довольна разнообразна. Необходимо «привязать» результат работы конкретного работника к имеющейся системе стимулирования в Обществе. В работе показано, что только благодаря успешному сочетанию материальной мотивации и морального стимулирования можно добиться желаемых целей: повысить производительность труда, заинтересовать в результатах деятельности Общества каждого сотрудника.

і— Коротко об авторах---------------------------------------

Андреева Н.А. - начальник отдела соцгарантий, льгот, заработной платы ОАО ХК "Якутуголь"

-------^

^--------

------------------------------- © В.Н. Дронов, А.Л. Фирсов,

В.В. Акименко, В.В. Леснев, 2006

УДК 622.333

В.Н. Дронов, А.Л. Фирсов, В.В. Акименко,

В.В. Леснев

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ УВЕЛИЧЕНИЯ УГЛЕДОБЫЧИ НА РАЗРЕЗЕ «НЕРЮНГРИНСКИЙ»

ДО 15 млн т/год

Оценка проведена на основании исходных данных предоставленных планово - экономическими отделами ОАО ХК «Якутуголь» и разреза «Нерюнгринский».

Прогнозное изменение эксплуатационных расходов определено исходя из плана себестоимости реализованной продукции по ОАО ХК «Якутуголь» путем приведения показателей затрат к объемам по календарному плану на 15 млн т/год.

Прогнозное изменение цен реализации товарной продукции представлено в табл. 1.

Расчет выручки от реализации продукции. Основанием для расчета выручки от реализации товарной продукции является: календарный план добычи угля и программа реализации угольной продукции. Выручка от реализации по годам расчетного периода приводится в табл. 2.

Затраты на производство и сбыт продукции. Расчет затрат, образующих полную себестоимость товарной продукции, осуществлен исходя из имеющегося прогнозного плана затрат и доли переменной и постоянной составляющей в каждом элементе себестоимости.

Сводная ведомость затрат на производство и сбыт продукции по годам расчетного периода приводится в табл. 3.

Расчет эксплуатационных затрат по элементам осуществлен следующим образом:

Элементы «Вспомогательные материалы», «Электроэнергия», «Услуги производственного характера», «Фонд оплаты труда», «Отчисления на социальные нужды», «Амортизация» и «Централизованные расходы» (за исключением налога на добычу)

определены в зависимости от изменения объемов горной массы за период оценки по отношению к базовым объемам.

Расчет затрат по элементам «Затраты на обогащение и дробление», «Внепроизводственные расходы» и налог на добычу осуществлен прямым счетом.

Расчет затрат на обогащение коксующегося угля и дробление угля марки ССР приводится в табл. 4.

Расчет налога на добычу приведен в табл. 6.

Цены рядового угля приняты из табл. 1, объемы добычи угля из табл. 3.

Коммерческая эффективность инвестиций.

Расчет коммерческой эффективности осуществлен по оценке эффективности инвестиций.

Расчет срока окупаемости инвестиций и значений чистого и дисконтированного доходов денежных средств приведены в табл. 7.

Внепроизводственные расходы складываются из затрат по перевозке товарной продукции по путям ПТУ, расчет приводится в табл. 5.

Проведя анализ результатов расчета экономической эффективности вложений, можно сделать вывод о том, что инвестирование средств для увеличения добычи угля на разрезе «Нерюнгринский» в настоящий момент экономически неоправданно.

Данный вывод в первую очередь подтверждается экономическими показателями проекта, приведенными в табл. 8.

Как видно из таблицы индекс доходности инвестиций равен 0,26, т.е. менее 1, следовательно, проект необходимо признать экономически неэффективным.

В то же время чистый дисконтированный денежный поток имеет отрицательное значение что свидетельствует о том, что, с учетом ставки дисконта (12 %), инвестиции вообще не окупятся и проект будет убыточным.

Расчетные показатели коммерческой эффективности инвестиций «Бизнес-плана по увеличению добычи коксующихся углей на разрезе «Нерюнгринский» на 1400 тыс. т/год» (т. е. проект, реализуемый в настоящее время) имеют значения, приведенные в табл. 9.

Таким образом, учитывая все вышесказанное, можно сделать вывод о том, что вложение средств в расширение производства на разрезе «Нерюнгринский» целесообразно только до определенного значения (10-11 млн. т/год). Увеличение же угледобычи до 15 млн. т/год экономически нецелесообразно, что подтверждается данными табл. 7.

Таблица 8

Основные показатели эффективности проекта

Показатели Единица измерения Значение показателей

1. Чистый поток денежных средств тыс. руб 309В079

2. Чистый дисконтированный доход (чис- тыс. руб -2274223

тый поток денежных средств) накоплен-

ным итогом

3. Индекс доходности 0,23

4. Срок окупаемости инвестиций лет 15,5

5. Дисконтированный срок окупаемости лет -

инвестиции

Таблица 9

Показатели «Бизнес-плана по увеличению добычи коксующихся углей на разрезе «Нерюнгринский» на 1400 тыс. т/год»

Показатели Единица измерения Значение показателей

1. Чистый поток денежных средств тыс. руб 4006617

2. Чистый дисконтированный доход (чистый поток денежных средств) накопленным итогом тыс. руб 14207В7

3. Индекс доходности 1,6

4. Срок окупаемости инвестиций лет 6,4

5. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций лет 7,6

і— Коротко об авторах--------------------------------------------

Дронов В.Н. - директор филиала ОАО ХК "Якутуголь" разрез "Нерюнгринский;

Фирсов А.Л. - заместитель директора по производству филиала ОАО ХК "Якутуголь" разрез "Нерюнгринский;

Акименко В.В.- главный инженер филиала ОАО ХК "Якутуголь" разрез "Нерюнгринский;

Леснев В.В.- главный механик филиала ОАО ХК "Якутуголь" разрез "Нерюнгринский.

руб

НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Цены реализации утля

На внутренний рынок:

Концентрат К 2850 3021 3202 3394 3598 3814 4043 4285 4542 4815 5104 5410 5735 6079 6444 6830 7240 7675 8135

Концентрат КС 654 693 735 779 826 875 928 983 1042 1105 1171 1241 1316 1395 1478 1567 1661 1761 1866

ССР (0-300) 626 664 703 746 790 837 888 941 997 1057 1121 1188 1259 1335 1415 1500 1590 1685 1786

ССР (0-50) 704 746,00 791,00 838,00 889,00 942,00 999,00 1059,00 1122,00 1189,32 1260,68 1336,32 1416,50 1501,49 1591,58 1687,07 1788,30 1895,60 2009,33

На внешний рынок:

Концентрат К 2890 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192

Концентрат КС

ССР (0-50) 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444

НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЕЙ 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

1. Объем добычи, тыс. т 8800 9500 10000 12500 13500 14000 15000 15000 15000 15000 15000 14000 12000 11000 10000 9000 6000 2000 687

2. Объем переработки, тыс. т 5400 5300 5500 8300 9500 10500 11800 12000 12500 12800 13000 12500 11000 10500 9600 8700 5800 1850 618

3. Объем реализации товарной продукции,

Внутренний рынок

Концентрат К 560,0 291,5 756,7 1144,9 707,4 818,7 773,3 735,6 641,3 584,6 546,9 666,3 474,3 293,7 248,5 203,3 135,5 73,4 30,8

Концентрат КС 1705,0 1643,0 1743,5 2631,1 3011,5 3328,5 3740,6 3804,0 3962,5 4057,6 4121,0 3962,5 3487,0 3328,5 3043,2 2757,9 1838,6 586,5 196,0

ССР (0-300) 1200 2000 1460 1018 800 525 480 450 375 330 300 0 0 0 0 0 0 0 0

Внешний рынок

Концентрат К 2800,0 3015,5 2658,8 4009,4 5192,2 5701,9 6554,5 6716,4 7121,3 7364,2 7526,1 7096,3 6356,7 6226,9 5713,1 5199,4 3466,3 1075,4 353,2

Концентрат КС 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

ССР (0-50) 2200,0 2200,0 3040,0 3181,8 3200,0 2975,0 2720,0 2550,0 2125,0 1870,0 1700,0 1500,0 1000,0 500,0 400,0 300,0 200,0 150,0 68,0

4. Цены реализации утля, руб

4.1 На внутренний рынок:

Концентрат К 2850 3021 3202 3394 3598 3814 4043 4285 4542 4815 5104 5410 5735 6079 6444 6830 7240 7675 8135

Концентрат КС 654 693 735 779 826 875 928 983 1042 1105 1171 1241 1316 1395 1478 1567 1661 1761 1866

ССР (0-300) 626 664 703 746 790 837 888 941 997 1057 1121 1188 1259 1335 1415 1500 1590 1685 1786

4.2 На внешний рынок:

Концентрат К 2890 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192 3192

Концентрат КС

ССР (0-50) 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444 1444

5. Выручка от реализации

концентрат К 9688000 10506098 10909843 16683791 19118388 21322636 24048450 24590795 25643588 26321440 26814689 26255802 23010628 21661188 19837405 17985122 12045628 3996169 1377997

концентрат КС 1115070 1138599 1281473 2049627 2487499 2912438 3471277 3739332 4128925 4483648 4825691 4918493 4587970 4642192 4498947 4321801 3054072 1032592 365875

ССР (0-300) 751200 1328000 1026380 759564 632000 439635 426069 423406 374009 348875 336189 0 0 0 0 0 0 0 0

ССР (0-50) 3176800 3176800 4389 760 4594545 4620800 4295900 3927680 3682200 3068500 2700280 2454800 2166000 1444000 722000 5 77600 433200 288800 216600 98192

ИТОГО выручка (без НДС), тыс. руб 14731070 16149497 17607455 24087527 26858687 289 70609 318734 76 32435733 33215021 33854244 34431369 33340295 29042598 27025379 24913952 22 740123 15388500 5245362 1842064

НДС к выручке, тыс. руб 2651593 602500 851539 1205083 1019618 1165393 1264313 1316661 1334 788 1376562 1431586 1534152 1315442 1156909 1098013 1027885 726372 287269 110940

Таблица З Текущие затраты

___________________,_____,_____,______,______,______,______,______,______,_____,______,_____,______,______,_____,______,______,_____,______ тыс. руб

ТЕКУЩИЕ ЗАТРАТЫ 2ОО5 2ОО6 2ОО7 2ОО8 2ОО9 2О1О 2О11 2О12 2О13 2О14 2О15 2О16 2О17 2О18 2О19 2О2О 2О21 2О22 2О23

1. Вспомогательные материалы 789876 9S7922 1174ЗЗ6 1S99883 1788ОЗ9 1934362 2О55О45 21О5383 217269S 22229О3 2212О93 2О773О4 1813331 1S83912 1448869 1О93843 74S476 1592О4 2SS3S

2. Элеткроэнергия 18S832 21S684 27628З 3764ОО 42О667 455О92 48348S 49S328 S11164 S22976 52О433 488722 426618 372643 34О872 2S734S 17S386 374S6 6ОО8

З. Услуги производственного характера З2876О2 46944О5 488779О 66S8994 74421ЗО 8О51155 8SS34S8 87629 73 9О43136 925211О 92О7119 86461О2 75474О1 659252О 6О3О446 4SS276S 31О28О2 662636 1О6281

4. Фонд оплаты труда 53О346 SS8787 788484 1О742О9 12ОО542 1298788 1379818 1413616 14S8811 1492S22 148S26S 1394763 1217S24 1О63485 972813 734438 5ОО535 1О6894 1714S

S. Отчисления на социальные нужды 13789О 14S28S 2О5ОО6 279294 312141 33768S 3S87S3 36 754О 379291 388О56 386169 362638 316SS6 2765О6 2S2932 19О954 13О139 27793 44S8

6. Централизованные расходы 474241S 6О85534 7О5О711 96О5698 1О735384 11613911 12338492 1264О72О 13О44858 133463О7 132814О7 12472131 1О887238 95О98О9 8699ОО8 6S67431 447S838 9SS862 1S3311

7. Затраты на обогащение 129146О 1388113 1447О46 21S3749 255О465 28717ОО 3383626 362О9О4 3886S78 396S222 4299127 4498О2О 4219S2S 4266436 41О2935 392399S 27742О3 96973S 35О979

8. Прочие расходы 2SS261 2S8S22 3795О5 517О28 S77833 62512О 664121 68О388 7О2141 718366 714873 671314 586ОО7 S11866 46822S 3S3493 24О912 S1449 82S2

Эксплуатационные затраты 1122О682 143О4252 162О916О 2226S2S4 25О272О1 27187813 29216798 3ОО86854 31198674 319О8462 321О6486 3О61О994 27О142ОО 24177178 22316О99 17674264 1214S292 2971О3О 671968

8. Амортизационные отчисления 1О18О8 1S2712 16798З 21565О 231О54 231О54 2О3871 2О3871 2О3871 181219 1S1771 114О3О 988S6 74142 62482 27242 2325О 4448 133S

9. Налоги, относимые на текущие за 22О352 25232О 2812ОО 373ООО 4266ОО 468944 S32S86 S64S42 S98414 634319 672378 6652О6 6О4387 S87263 5659О8 S39876 381S12 1348О1 49О68

Производственные затраты 11S42842 147О9284 166S8343 228539О5 2S6848SS 27887811 299S32S6 3О855266 32ООО96О 32 724ООО 3293О635 3139О23О 27717443 24838S83 22944489 18241382 1255ОО54 311О279 722371

1О. Внепроизводственные расходы 9S7S3 99886 121427 17218S 2О1527 22621S 2S7843 27363S 29О989 3О9О27 327898 33О89О 3ОО153 29О91О 28О263 26727О 188841 669О9 2438О

Полные текущие затраты 11638S9S 148О917О 1677977О 23О26О9О 2S886382 28114О26 3О211О99 311289О1 32291948 33О33О27 332S8S33 31721119 28О17597 2S129494 232247S2 185О8652 12738894 3177189 7467S1

НДС к производственным затратам 2О77712 2647671 29985О2 411З7ОЗ 4623274 5О198О6 S391S86 SSS3948 576О173 589О32О S927S14 565О241 498914О 447О945 413ООО8 3283449 2259О1О 55985О 13ОО27

НДС к общим текущим затратам 2О94947 266S6S1 3О2О359 4144696 46S9S49 5О6О525 S437998 56О32О2 S812SS1 S94S94S S986S36 57О98О1 5О43167 45233О9 418О455 3331SS7 2293ОО1 S71894 13441S

Годы периода оценки Объем товарной продукции , тыс. т Себестоимость обогащения, руб/т Себестоимость дробления, руб/т Стоимость обогащения и дробления, тыс. руб

К+КС СС 0-50

2005 5065 2200 215 71,0 1243598

2006 4950 2200 241,6 87,5 1388112

2007 5159 3040 227,7 89,6 1447046

2008 7785 3182 236,2 98,9 2153749

2009 8911 3200 247,4 108,2 2550465

2010 9849 2975 255,4 119,7 2871700

2011 11068 2720 272,9 133,6 3383626

2012 11256 2550 288,0 148,5 3620904

2013 11725 2125 298,5 181,9 3886578

2014 12006 1870 299,7 196,4 3965222

2015 12194 1700 323,0 212,1 4299127

2016 11725 1500 354,3 229,1 4498020

2017 10318 1000 385,0 247,4 4219525

2018 9849 500 419,6 267,2 4266436

2019 9005 400 442,8 288,6 4102935

2020 8161 300 469,4 311,7 3923995

2021 5440 200 497,6 336,6 2774203

2022 1735 150 527,4 363,5 969735

2023 580 68 559,1 392,6 350979

Годы периода оценки Объем товарной продукции, тыс. т Тариф, руб /т Стоимость, тыс. руб

2005 7265 13,2 95753

2006 7150 14,0 99886

2007 8199 14,8 121427

2008 10967 15,7 172185

2009 12111 16,6 201527

2010 12824 17,6 226215

2011 13788 18,7 257843

2012 13806 19,8 273635

2013 13850 21,0 290989

2014 13876 22,3 309027

2015 13894 23,6 327898

2016 13225 25,0 330890

2017 11318 26,5 300153

2018 10349 28,1 290910

2019 9405 29,8 280263

2020 8461 31,6 267270

2021 5640 33,5 188841

2022 1885 35,5 66909

2023 648 37,6 24380

Таблицаб

Расчет налога на добычу

Годы периода оценки Объем добычи, тыс. т Цена угля (ССР), руб /т Ставка налога, % Налог на добычу, тыс. руб

2005 8800 626 4,0 220352

2006 9500,0 664 4,0 252320

2007 10000 703 4,0 281200

2008 12500 746 4,0 373000

2009 13500 790 4,0 426600

2010 14000 837 4,0 468944

2011 15000 888 4,0 532586

2012 15000 941 4,0 564542

2013 15000 997 4,0 598414

2014 15000 1057 4,0 634319

2015 15000 1121 4,0 672378

2016 14000 1188 4,0 665206

2017 12000 1259 4,0 604387

2018 11000 1335 4,0 587263

2019 10000 1415 4,0 565908

2020 9000 1500 4,0 539876

2021 6000 1590 4,0 381512

2022 2000 1685 4,0 134801

2023 687 1786 4,0 49068

ЭФФЕКТИВНОСТЬ ПОЛНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ЗАТРАТ

. ПРИТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

выручка от реализации

2013 2014

33215021 33854244

33215021 33854244

2. ОТТОК ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

полные инвестиционные за1ра1ы

-94460 -108330

эксплуатационные расходы

-31198674 -31908462

внепроизво дственные расходы

-290989 -309027

налоговые выплаты

-1209777 -1104617

-32793900 -33430437

-Чистый поток денежных средств (ЧПДС)

421121 423807

То же, нарастающим итогом

-5465900 -5042093

Ставка сравнения, %

Коэффициент дисконтирования

Дисконтированный ЧПДС

170084 152829

То же, нарастающим итогом

-4027275 -3874446

-1727160

-632410

-151330

-119670

-95753

-226215

-273635

-327898

-300153

-280263

-450654882

-17706359

-28007900

-31557684

-26305206

-21217103

-3821034

0,893

0,797

0,636

0,507

0,322

0,257

0,205

0,163

146

0,130

-730346

-46838

Примечание: ставка дисконта (12%) принята исходя из «Бизнес - плана по увеличению добычи коксующихся углей на разрезе «Нерюнгринский» на 1400 тыс. т/год», разработанного в 2004 г. ОАО «Сибгипрошахт», г. Новосибирск.