CC BY
9
УДК 331
Бахромов Б.М. ассистент
Наманганский инженерно-технологический институт
ЭФФЕКТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ СТАВКАМИ РЫНКА МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ В УЗБЕКИСТАНЕ
Аннотация: В условиях структурного дефицита ликвидности, который наблюдается в Узбекистане банковском секторе. В работе обсуждается вопросы управления ликвидностью ЦБ являются одними из наиболее важных и значимых. В этих условиях эффективное управление ставками рынка межбанковского кредитования (МБК), являющееся основной целью операций.
Ключевые слова: банк, дефицит ликвидности, управления ликвидностью, эффективное управление, межбанковского кредитования.
Bahromov B.M. assistant
Namangan Engineering Technological Institute
EFFECTIVE MANAGEMENT OF RATES OF THE INTERBANK LENDING MARKET IN UZBEKISTAN
Annotation: In the context of a structural liquidity deficit, which is observed in the banking sector in Uzbekistan. The paper discusses the issues of liquidity management of the Central Bank are among the most important and significant. In these conditions, effective management of the rates of the interbank lending market (interbank lending), which is the main goal of operations.
Keywords: bank, liquidity shortage, liquidity management, efficient management, interbank lending.
От центрального банка требуется точной оценки спроса банковского сектора на инструменты рефинансирования и устойчивости рынка МБК. Структура рынка МБК в настоящем исследовании определена как совокупность двусторонних кредитных лимитов, установленных участниками рынка МБК друг на друга. Таким образом, структура рынка определяет верхний предел объема перераспределения ликвидности на рынке МБК. Оценки совокупного спроса банковского сектора на ликвидность и уровня устойчивости рынка МБК должны опираться на анализ структуры рынка МБК и закономерностей поведения участников этого рынка.
Ожидания динамики ставки рынка МБК, которая является операционной целью денежно-кредитной политики (ДКП), задают форму кривой доходности и стоимости заимствования на важных для экономических агентов горизонтах, с точки зрения принятия решений о потреблении и сбережении. Таким образом, особая роль ставок рынка МБК свидетельствует о высокой актуальности проблем анализа его структуры.
Вместе с ростом актуальности вопросов управления ликвидностью банковского сектора растет и внимание к инструментам оценки уровня напряженности на рынке МБК. Идентификация состояния рынка МБК является одним из приоритетных направлений развития аналитического инструментария управления ликвидностью, поскольку эффективность распределения ликвидности зависит от воспринимаемого участниками уровня системного риска.
Вместе с тем, способность ЦБ точно управлять стоимостью кредитования в значительной мере определяется степенью, в которой подходы к использованию стандартных инструментов управления ликвидностью адаптированы к фактическим закономерностям функционирования рынка МБК.
Совокупность исследований структуры межбанковского рынка, нацеленных на совершенствование подходов к проведению денежно-кредитной политики, возможно разделить на два массива. Первый блок вопросов, касающийся функционирования рынков МБК с «неполной структурой», то есть рынков с ограниченной способностью перераспределения ликвидности, разработан лишь поверхностно. При этом большинство современных моделей абстрагируются от деталей процесса параметризации операций центрального банка на финансовом рынке и опираются на предположение о способности денежных властей точно контролировать уровень краткосрочных ставок 2. Подобное предположение может быть реалистичным для стран с высоким уровнем развития финансовой системы.
Однако, масштаб отклонений краткосрочных ставок от целевых уровней, которые могут наблюдаться на Узбекском рынке МБК, свидетельствуют о том, что может быть полезным моделирование воздействия операционных решений на уровень ставок рынка МБК на уровне отдельных участников.
Предлагаем в определении влияния структуры рынка Узбекистана МБК на эффективность операций центрального банка по управлению ликвидностью банковского сектора и формулировании подходов к использованию информации о структуре рынка МБК при проведении центральным банком операций на открытом рынке.
Для реализации цели исследования ставятся и решаются следующие основные задачи: определить базовые предпосылки центрального банка о структуре рынка МБК, на которых основан современный подход к
параметризации операций ЦБ по управлению ликвидностью банковского сектора; выявить соответствие указанных предпосылок действительности и оценить потенциал их воздействия на эффективность операций центрального банка; разработать инструментарий идентификации уровня напряженности на рынке МБК и оценить точность существующих подходов к оценке уровня стресса на рынке МБК; идентифицировать механизм связи структуры рынка МБК и действующего подхода к параметризации операций на открытом рынке с неполной эффективностью процентной политики; разработать подход к оценке спроса на инструменты предоставления ликвидности центрального банка с учетом информации о структуре рынка МБК
Предлагаем решения задачи идентификации влияния структуры Узбекистанского рынка МБК на эффективность управления ЦБ ликвидностью банковской системы. Впервые продемонстрирована возможность наличия систематических ошибок параметризации операций на открытом рынке при условии несоответствия действительности предположений центрального банка о структуре рынка МБК. Необходимость совершенствования инструментов анализа ликвидности банковской системы и сформулированы соответствующие предложения.
Заключение
Формально идентифицированы различные виды отклонения структуры денежного рынка от теоретической «идеальной»: «ценовая сегментация», при которой возможно отвергнуть предположение о единой стоимости заимствования для различных групп банков, и «объемная сегментация», при которой возможно отвергнуть предположение о способности межбанковского рынка перераспределять шоки ликвидности между произвольными кредитными организациями.
На основе детального набора данных о результатах аукционов РЕПО с ЦБ показано, что статистика отклонений спроса на инструмент рефинансирования от его оценок регулятором (лимита на аукционе) хорошо согласуется с гипотезой о наличии «объемной сегментации» на межбанковском рынке Узбекистана.
Использованные источники:
10. Исаков А. В. Сигнальная модель для внутреннего денежного рынка // Прикладная эконометрика. 2013. №30 (2). С. 77-92
11. Исаков А. В. Структура рынка межбанковского кредитования и корректное агрегирование шоков ликвидности // Журнал новой экономической ассоциации. 2013. №3 (19). С. 52-64.
12. Н.Ю. Шарибаев, М.Тургунов, Моделирование энергетического спектра плотности состояний в сильно легированных полупроводниках, Теория и практика современной науки №12(42), 2018 с.513-516
13. Н.Ю. Шарибаев, Ж Мирзаев, ЭЮ Шарибаев, Температурная зависимость энергетических щелей в ускозонных полупроводниках, Теория и практика современной науки, № 12(42), 2018 с. 509-513
14. М. Тулкинов, Э. Ю. Шарибаев, Д. Ж. Холбаев. Использование солнечных и ветряных электростанций малой мощности. "Экономика и социум" №5(72) 2020.с.245-249.
15. Холбаев Д.Ж., Шарибаев Э.Ю., Тулкинов М.Э. Анализ устойчивости энергетической системы в обучении предмета переходные процессы. "Экономика и социум"№5(72)2020. с.340-344.
16. Шарибаев Э.Ю., Тулкинов М.Э. Влияние коеффициента мощности на потери в силовом трансформаторе. "Экономика и социум" №5(72) 2020. с. 446-450.
17. Askarov D. Gas piston mini cogeneration plants-a cheap and alternative way to generate electricity //Интернаука. - 2020. - №. 44-3. - С. 16-18.
18. Dadaboyev Q,Q. 2021 Zamonaviy issiqlik elektr stansiyalaridagi sovituvchi minorani rekonstruksiya qilish orqalitexnik suv isrofini kamaytirish "International Journal Of Philosophical Studies And Social Sciences" in vol 3 (2021) 96-101
19. B Kuchkarov, O Mamatkarimov, and A Abdulkhayev. «Influence of the ultrasonic irradiation on characteristic of the structures metal-glass-semiconductor». ICECAE 2020 IOP Conf. Series: Earth and Environmental Science 614 (2020) 012027 Conference Series:
