МЕТОДЫ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ РЫНОЧНЫМИ СТАВКАМИ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 331

Худайбердиев Ф. Т. старший преподаватель Наманганский инженерно-технологический институт

МЕТОДЫ ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ РЫНОЧНЫМИ СТАВКАМИ МЕЖБАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ

Аннотация: рассматривается вопросы об управлении ликвидностью ЦБ. Приведены анализы структуры рынка МБК и закономерностей поведения участников этого рынка.

Ключевые слова: банк, дефицит ликвидности, управления ликвидностью, эффективное управление, межбанковского кредитования.

Khudayberdiev F. T. senior lecturer

Namangan Engineering Technological Institute

METHODS OF EFFECTIVE MANAGEMENT OF INTERBANK

LENDING MARKET RATES

Annotation: The issues of Central Bank liquidity management are being considered. The analysis of the structure of the MBC market and the patterns of behavior of participants in this market are given.

Keywords: bank, liquidity shortage, liquidity management, efficient management, interbank lending.

От центрального банка требуется точной оценки спроса банковского сектора на инструменты рефинансирования и устойчивости рынка МБК. Структура рынка МБК в настоящем исследовании определена как совокупность двусторонних кредитных лимитов, установленных участниками рынка МБК друг на друга. Таким образом, структура рынка определяет верхний предел объема перераспределения ликвидности на рынке МБК. Оценки совокупного спроса банковского сектора на ликвидность и уровня устойчивости рынка МБК должны опираться на анализ структуры рынка МБК и закономерностей поведения участников этого рынка.

Ожидания динамики ставки рынка МБК, которая является операционной целью денежно-кредитной политики (ДКП), задают форму кривой доходности и стоимости заимствования на важных для экономических агентов горизонтах, с точки зрения принятия решений о потреблении и сбережении. Таким образом, особая роль ставок рынка МБК свидетельствует о высокой актуальности проблем анализа его структуры.

Вместе с ростом актуальности вопросов управления ликвидностью банковского сектора растет и внимание к инструментам оценки уровня напряженности на рынке МБК. Идентификация состояния рынка МБК является одним из приоритетных направлений развития аналитического инструментария управления ликвидностью, поскольку эффективность распределения ликвидности зависит от воспринимаемого участниками уровня системного риска.

Вместе с тем, способность ЦБ точно управлять стоимостью кредитования в значительной мере определяется степенью, в которой подходы к использованию стандартных инструментов управления ликвидностью адаптированы к фактическим закономерностям функционирования рынка МБК.

Совокупность исследований структуры межбанковского рынка, нацеленных на совершенствование подходов к проведению денежно-кредитной политики, возможно разделить на два массива. Первый блок вопросов, касающийся функционирования рынков МБК с «неполной структурой», то есть рынков с ограниченной способностью перераспределения ликвидности, разработан лишь поверхностно. При этом большинство современных моделей абстрагируются от деталей процесса параметризации операций центрального банка на финансовом рынке и опираются на предположение о способности денежных властей точно контролировать уровень краткосрочных ставок 2. Подобное предположение может быть реалистичным для стран с высоким уровнем развития финансовой системы.

Однако, масштаб отклонений краткосрочных ставок от целевых уровней, которые могут наблюдаться на Узбекском рынке МБК, свидетельствуют о том, что может быть полезным моделирование воздействия операционных решений на уровень ставок рынка МБК на уровне отдельных участников.

Предлагаем в определении влияния структуры рынка Узбекистана МБК на эффективность операций центрального банка по управлению ликвидностью банковского сектора и формулировании подходов к использованию информации о структуре рынка МБК при проведении центральным банком операций на открытом рынке.

Для реализации цели исследования ставятся и решаются следующие основные задачи: определить базовые предпосылки центрального банка о структуре рынка МБК, на которых основан современный подход к параметризации операций ЦБ по управлению ликвидностью банковского сектора; выявить соответствие указанных предпосылок действительности и оценить потенциал их воздействия на эффективность операций центрального банка; разработать инструментарий идентификации уровня напряженности на рынке МБК и оценить точность существующих подходов к оценке уровня стресса на рынке МБК; идентифицировать

механизм связи структуры рынка МБК и действующего подхода к параметризации операций на открытом рынке с неполной эффективностью процентной политики; разработать подход к оценке спроса на инструменты предоставления ликвидности центрального банка с учетом информации о структуре рынка МБК

Предлагаем решения задачи идентификации влияния структуры Узбекистанского рынка МБК на эффективность управления ЦБ ликвидностью банковской системы. Впервые продемонстрирована возможность наличия систематических ошибок параметризации операций на открытом рынке при условии несоответствия действительности предположений центрального банка о структуре рынка МБК. Необходимость совершенствования инструментов анализа ликвидности банковской системы и сформулированы соответствующие предложения.

Заключение

Формально идентифицированы различные виды отклонения структуры денежного рынка от теоретической «идеальной»: «ценовая сегментация», при которой возможно отвергнуть предположение о единой стоимости заимствования для различных групп банков, и «объемная сегментация», при которой возможно отвергнуть предположение о способности межбанковского рынка перераспределять шоки ликвидности между произвольными кредитными организациями.

На основе детального набора данных о результатах аукционов РЕПО с ЦБ показано, что статистика отклонений спроса на инструмент рефинансирования от его оценок регулятором (лимита на аукционе) хорошо согласуется с гипотезой о наличии «объемной сегментации» на межбанковском рынке Узбекистана.

Использованные источники:

1. Шарибаев Н.Ю., Каххаров М.М., Ражапов И.Т., Ёкуббаев А.А., Далиев А.А. Обучение на уроках английского языка школах республики Узбекистан // Экономика и социум.-2022.- №5(96)-2 (май, 2022).- URL: http://www.iupr.ru с.821-824

2. Шарибаев Н.Ю., Шарибаев Э.Ю., Махмудов Б.М., Дадабоев К.К., Аскаров Д.Б. Теоретические основы реализации и этапы педагогических технологий // Экономика и социум.-2022.- №5(96)-2 (май, 2022).- URL: http://www.iupr.ru с.825-828

3. Шарибаев Н.Ю., Шарибаев Э.Ю., Махмудов Б.М., Дадабоев К.К., Аскаров Д.Б. Преподавание английского языка в средних общеобразовательных учреждениях// Экономика и социум.-2022.- №5(96)-2 (май, 2022).- URL: http://www.iupr.ru с.829-832

4. Шарибаев Н.Ю., Холбаев Д.Ж., Тулкинов М.Э., Тошмаматов Н.Т., Салойдинов С.К. Достижение личностных результатов учеников в школе// Экономика и социум.-2022.- №5(96)-2 (май, 2022).- URL: http://www.iupr.ru с.833-836

5. Шарибаев Н.Ю., Кучкаров Б.Х., Эргашов А.К., Абдулхаев А.А., Муминжонов М.М. Творческая деятельность как основа развития // Экономика и социум.-2022.- №5(96)-2 (май, 2022).- URL: http://www.iupr.ru с.837-840