CC BY
48Аудиторские ведомости. 2021. № 4. С. 98—101 Audit journal. 2021;(4): 98—101.
ФИНАНСЫ
Научная статья УДК 336.5
СЫ: 10.24411/1727-8058-2021-4-98-101 N11014: 2017-0074-4/21-018 МОЭШЕй: 77/27-021-2021-04-218
Анализ теорий ценообразования на рынке драгоценных металлов
Мария Владимировна Кулабухова
Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова, Москва, Россия, [email protected]
Аннотация. В статье рассматриваются основные теории ценообразования для их дальнейшего применения на рынке драгоценных металлов. Драгоценные металлы являются уникальным инструментом, так как выполняют функцию финансового и промышленного инструмента. Основная цель данного исследования — представить лучшую теорию ценообразования, которая может быть применена к драгоценным металлам, ее ограничения и определить основные факторы ценообразования.
Ключевые слова: теория ценообразования, драгоценные металлы, факторы ценообразования Для цитирования: Кулабухова М.В. Анализ теорий ценообразования на рынке драгоценных металлов // Аудиторские ведомости. 2021. № 4. С. 98 — 101. Ссг 10.24411/1727-8058-2021-4-98-101.
FINANCE
Original article
Pricing theories for precious market
Maria V. Kulabukhova
Plekhanov Russian University of Economics, Moscow, Russia, [email protected]
Abstract. This paper examines the main theories of pricing for their further application in the precious metals market. Precious metals are a unique instrument as they play role as a financial and industrial instrument. The main goal of this study is to reveal the best pricing theory that can be applied to precious metals, with its limitations, and to identify the main drivers of pricing.
Keywords: pricing theory, precious metals, determinants of price
For citation: Kulabukhova M.V. Pricing theories for precious market // Auditorskiye vedomosti = Audit journal. 2021;(4): 98-101. doi: 10.24411/1727-8058-2021-4-98-101 (In Russ.).
Многие экономисты предлагали теории цены с различными предпосылками, так как быстро меняющийся рынок покупателя и продавца не позволяет использо-
вать единую модель ценообразования для всех товаров. Традиционно цена развивается в результате сдвига кривых спроса и предложения под воздействием рыночных факторов.
© Кулабухова М.В., 2021
Группа драгоценных металлов является интересной для определения теории ценообразования, так как драгметаллы — одни из немногих товаров, которые играют двойную роль в экономике: как промышленного металла, так и инвестиционного инструмента. Спрос и предложение на данном рынке всегда отличался стабильностью, которая обусловлена природной редкостью драгоценных металлов в качестве товаров. В большинстве исследований по данной теме были описаны модели ценообразования на золото как на один из традиционных финансовых инструментов в различных типах экономики. Однако с развитием финансовых рынков и промышленности другие группы металлов демонстрировали волатильность цен в течение последних 20 лет. Этот факт вызвал интерес у научного сообщества к наблюдению за новыми факторами ценообразования на драгоценные металлы. Поэтому представляется актуальным выбор теории ценообразования, которая может быть применена к рынку драгоценных металлов и будет учитывать его особенности.
Трудовая теория стоимости, которая была изучена в исследованиях А. Смита и Д. Рикардо, основана на гипотезе о том, что цена произведенного товара должна определяться необходимыми затратами на рабочую силу для того, чтобы воспроизводить этот товар в последнее время. Согласно этой теории, на цену влияют законы спроса и предложения. В то же время теория не получила широкого распространения в настоящее время, поскольку игнорирует внешние факторы, влияющие на цену товаров, и не дает корректные результаты формирования и прогнозирования цены в условиях рыночной экономики.
Как правило, теория Смита—Рикардо определяет уровень цен в соответствии со стоимостью спроса на товар. Поскольку драгоценные металлы являются промышленным товаром, эту теорию можно использовать для расчета минимальной цены, которая должна включать в себя производственные затраты. Однако применение теории Смита—Рикардо на рынке драгоценных металлов возможно только в определенных случаях, поскольку помимо основных факторов в модель ценообразования драгоценных металлов должны
быть включены макроэкономические, спекулятивные и альтернативные факторы.
В основе одной из самых современных теорий цены, известной как «парадигма обмена», лежит идея о том, что все товары подлежат обмену на рынке. Иными словами, цена товара определяется путем обмена товара на определенное количество другого товара или денег. В результате появляется обменный курс, который отражает цену товара.
Основоположник теории А. Маршалл обосновал цену предельной полезностью продукта, образуя новое определение цены — меновую стоимость. Маршалл был убежден, что точка пересечения при равновесии кривых спроса и предложения может быть определена как равновесная цена на рынке.
Несмотря на практическое значение теории обмена, она имеет некоторые ограничения для использования на рынке драгоценных металлов. Рынок драгоценных металлов не является монополистическим и в значительной степени зависит от плохо прогнозируемых внешних факторов. Существуют внешние факторы: рентабельность инвестиций в драгметаллы, экономический кризис, политические санкции и спекулятивные факторы. Все факторы могут влиять на объем как спроса, так и предложения, поэтому соответствующие кривые сдвигаются. Например, в 2014 г. после экономического кризиса в России цена на палладий выросла вдвое после стабильной тенденции последних 10 лет. При этом величина спроса в абсолютном выражении не изменилась. Поэтому неэкономические факторы также следует включать в модель ценообразования на драгоценные металлы.
Анализ теории ценообразования в контексте рынка драгоценных металлов позволяет сделать следующие выводы.
Рассматривая представленные теории ценообразования, мы ожидаем, что теория стоимости труда является наилучшей для объяснения механизма ценообразования на драгоценные металлы как на товары. В то же время нельзя отрицать теорию обмена, поскольку драгоценные металлы также являются финансовым инструментом, который рассматривается в этой теории. В этом случае, формируя спрос и предложение, необходимо учитывать его возможность обмена на другие
товары или валюты. Например, продажа драгоценных металлов через кредитные организации — это скорее финансовая деятельность, чем коммерческая, которая возникает как понятие биржевой цены с точки зрения рыночной стоимости.
Несмотря на то, что цена как экономическая категория изучалась в упомянутых выше исследованиях, единой теоретической основы для определения факторов ценообразования не существует. Равновесная цена на рынках драгоценных металлов определяется соотношением спроса и предложения согласно теории Маршалла. Появление на рынке неравновесной цены может быть вызвано внешними факторами.
В данной статье представлены несколько групп внешних факторов:
• макроэкономические факторы;
• спекулятивные факторы на промышленном рынке;
• альтернативные факторы на финансовых рынках.
Более того, информация, как часть спекулятивных факторов, играет важную роль в моделях ценообразования в современной экономике. Поскольку драгоценные металлы являются биржевым инструментом, тенденция к цифровизации может привести к новой модели ценообразования. На быстро меняющемся рынке важно, как маркет-мейкеры и маркет-тейкеры получают и используют информацию, которая оказывает влияние на изменение цены. С нашей точки зрения, информация будет выполнять не только познавательную роль, но и роль новых технологий в управлении этим рынком. Информация — это комплексная научная область, сочетающая в себе различные факторы, влияющие на рынок драгоценных металлов, такие как модель поведенческой экономики, форма конкурентного преимущества и тип риска, который может повлиять на стоимость товаров на рынке. Таким образом, теории искусственного интеллекта могут быть применены для ценообразования драгоценных металлов в будущем.
Список источников
1. Боярко Г.Ю. Динамика цен на драгоценные металлы // Известия Томского политехнического университета. 2005. № 2.
2. Значит Г. Коллективный капитализм и экономическая теория // Наука. 1957. № 3.
3. Кларк Дж.М. Исследования по экономике накладных расходов. Чикаго, 1923.
4. Косов М.Е. Анализ мирового рынка золота и тенденции его развития // Экономический анализ: теория и практика. 2019. Т. 18. № 5 (488). С. 910—924.
5. Косов М.Е. Анализ российского рынка золота и тенденций его развития // Экономический анализ: теория и практика. 2019. Т. 18. № 3 (486). С. 413—426.
6. Косов М.Е. Совершенствование налогового регулирования трансфертного ценообразования в России // Экономические системы. 2017. Т.10. № 1 (36). С. 65—66.
7. Мазняк В.М, Мазняк Т.В. О специфике ценообразования на рынке драгоценных металлов // Финансовые исследования. 2014. № 45.
8. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2005.
9. Менгер К. Основания политической экономии. Австрийская школа в политической экономии. М.: Экономика, 1992.
10. Назарова Н.П. Некоторые вопросы ценообразования на мировом рынке золота // Горный информационно-аналитический бюллетень (научно-технический журнал). 2006. № 2.
11. Налогообложение добычи твердых полезных ископаемых в Российской Федерации / Я.Я. Иванова, М.Е. Косов, Н.В. Балихина [и др.]. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015.
12. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Антология экономической классики: в 2 т. Т. 1. М.: Эконов, 1991.
13. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. М.: Эксмо, 2016.
14. Филиппов Е.В, Кудря Я. С. Тенденции развития рынка золота в России // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2015. № 1 (6).
15. Ценообразование: учеб. пособие / под ред. В.А. Слепова. М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2013.
16. Щеголева О.И. Ценообразующие факторы международного золотого рынка // Финансы и кредит. 2007. № 2.
References
1. Boyarko G. Yu. Dynamics of prices for precious metals // Bulletin of the Tomsk Polytechnic University. 2005. No. 2.
2. Means G. Collective capitalism and economic theory // Science. 1957. No. 3.
3. Clarke J.M. Studies in the economics of overhead costs. Chicago, 1923.
4. Kosov M.E. Analysis of the world gold market and trends in its development // Economic analysis: theory and practice. 2019. Vol. 18. No. 5 (488). Р. 910-924.
5. Kosov M.E. Analysis of the Russian gold market and trends in its development // Economic analysis: theory and practice. 2019. Vol. 18. No. 3 (486). Р. 413-426.
6. Kosov M.E. Improving tax regulation of transfer pricing in Russia // Economic systems. 2017. T. 10. No. 1 (36). Р. 65-66.
7. Maznyak V.M, Maznyak T.V. On the specifics of pricing in the precious metals market // Financial research. 2014. No. 45.
8. International monetary and financial relations / ed. L.N. Krasavina. Moscow: Finance and Statistics, 2005.
9. Menger K. Foundations of political economy. Austrian School in Political Economy. Moscow: Economics, 1992.
10. Nazarova N.P. Some questions of pricing in the world gold market // Mining information and analytical bulletin (scientific and technical journal). 2006. No. 2.
11. Taxation of the extraction of solid minerals in the Russian Federation / Ya.Ya. Ivanova, M.E. Kosov, N.V. Balikhin [et al.]. M.: UNITY-DANA, 2015.
12. Smith A. Research on the nature and causes of the wealth of peoples. Anthology of economic classics: in 2 vol. Vol. 1. M.: Ekonov, 1991.
13. Ricardo D. Principles of political economy and taxation. M.: Eksmo, 2016.
14. Filippov E. V., Kudrya Ya.S. Trends in the development of the gold market in Russia // Innovative economy: prospects for development and improvement. 2015. No. 1 (6).
15. Pricing: textbook. manual / ed. V.A. Sle-pov. M., 2013.
16. Shchegoleva O.I. Pricing Factors of the International Gold Market // Finance and Credit. 2007. No. 2.
Информация об авторе М.В. Кулабухова — ассистент кафедры финансов и цен.
Information about the author M.V. Kulabukhova — assistant at the department of finance and prices.
Статья поступила в редакцию 19.11.2021; одобрена после рецензирования 30.11.2021; принята к публикации 08.12.2021. The article was submitted 19.11.2021; approved after reviewing 30.11.2021; accepted for publication 08.12.2021.
