CC BY
113
Отже, при формуванш цшово! полiтики важливо визначитися в грани-цях 11 впливу на економiчну дiяльнiсть шдприемства, враховуючи не тiльки необхiдну вiдповiднiсть мiж рiзними маркетинговими цiлями, але також i об-меження, що встановлюються ринком.
Лiтература
1. Гаркавенко С.С. Маркетинг: Пщруч. для вуз1в. -К.: Л1бра, 2004. - 712 с.
2. Герасименко В.В. Ценовая политика фирмы. М.: Финстат-информ, 2004. - 249 с.
3. Герасимчук В.Г. Маркетинг: теор1я 1 практика: Навч. поабник. - К.: Вища шк., 2001. - 314 с.
4. Котлер Ф., Армстронг Г., Сондерс Дж., Вонг В. Основы маркетинга/ Пер. с англ. -2-е европ. изд. - М.: СПб.; К.: Вильямс, 1999. - 1152 с.
5. Липсиц И.В. Коммерческое ценообразование: Учеб. Для вузов. - М.: БЕК, 1997. - 368 с.
УДК 061.66 (477) Асист. Н.Б. Турчин - Львiвський НУ M. 1вана Франка
ВИДИ ТА ЗНАЧЕНИЯ РЕЙТИНГ1В У БАНКЮСЬКШ Д1ЯЛЬНОСТ1
Визначено сутшсть рейтинпв та i'x значення у банювськш дiяльностi. Видшено основш класифшацшш ознаки рейтинпв. Проаналiзовано рейтинговi методики на-дiйностi та ефективносп банювсько'' дiяльностi.
Ключов1 слова: рейтинг, рейтингова система, рейтингове агентство, рейтинго-ва дiяльнiсть, ринок рейтингових послуг.
Assist. N.B. Turchyn - L'viv NU named after Ivan Franko Kinds and values of ratings in bank activity
Certainly essence of ratings and their value in bank activity. The basic classification signs of ratings are selected. The ratings methods of reliability and efficiency of bank activity are analysed.
Keywords: rating, rating system, rating agency, rating activity, market of ratings services.
Вступ. Для управлшня д1яльшстю банюв важливе значення мае оцш-ка розвитку банювсько'' системи. Складшсть полягае у необхщност враху-вання велико'' кшькост показниюв для проведення комплексного оцшюван-ня. У св^овш практищ усшшно використовуються для цього рейтинговий принцип. Рейтинги, поеднуючи р1зноб1чн1 властивост складних сощально-економ1чних явищ, застосовуються для д1агностики стану об'еклв управлш-ня, мониторингу ринюв, при прогнозуванш ризиюв, у регюнальних пор1внян-нях, а також для формування стратегш розвитку.
Проблематика розроблення системи рейтингу банюв знаходить широ-ке вщображення у публжащях в1тчизняних i заруб1жних учених та економю-т1в, зокрема, у працях В. Галасюка, Р. Гриценка, О. Дубшета, Г. Карчево'', О. Лаврушина, А. Незнамово'', Л. Примостки, Р. Тиркала, I. Фомiна, Г. Ходач-ника, А. Шеремета, З. Щибиволока та iнших.
Постановка завдання. Метою ще' статтi е дослщження рiзних видiв рейтингiв для оцшки банкiвськоi дiяльностi.
Для досягнення ще' мети були поставленi такi завдання:
• визначити суть та значення рейтинлв у баншвськш дiяльностi;
• дослщити класифiкацiйнi ознаки рейтингiв;
• охарактеризувати кожен вид рейтингу.
Результати. Рейтинг банку (вщ англ. rating - ощнка, ощнювання, вщ-несення до розряду, категори) - узагальнююча пор1вняльна ощнка фшансо-вого стану комерцшних банюв та ix рангування за певними критер1ями [7, с. 458]. Рейтингова ощнка передбачае визначення належност банку до класу, розряду, категори. Кшцевим результатом рейтингування банюв е рангована таблиця, у яюй банки класифжоваш за певними ознаками. Така таблиця не може слугувати м1рилом фшансово! стшкосп банюв i формашзуе тшьки роз-подш ix за обраними критерiями. Отже, мiсце банку в списку не е свщченням фшансово! надiйностi, а показуе тшьки ii ступiнь стосовно iншиx банюв.
Нео6xiднiсть рейтингу 6анкiв, iншиx кредитно-фшансових та нефь нансових iнституцiй зумовлена бажанням учасниюв фiнансового ринку орiентуватися, знати i мати iнтегральну ощнку фiнансовоi позицii iншиx учасникiв, що виступають як партнери, конкуренти чи нейтральш особи, ба-чити особисту позищю стосовно них. У результат рейтингу на визначену дату отримують оцiнку стану учасникiв фшансового ринку за шкалою низки диференцшованих i особливим чином вирахуваних штегральних показникiв. Шляхом рейтингових оцiнок досягаеться транспарентшсть (вiдкритiсть) фi-нансового ринку для його учасниюв.
Рейтинги у банювницга можна класифжувати за рiзними ознаками: за типом власностi на державш та недержавнi, за сферою розповсюдження - на мiжнароднi та нащональш, за ступенем прозоростi - на вщкрш! та закритi, за способом ощнювання - на експертш, змiшанi та 6уxгалтерськi, за метою по-будови - на бальш та iндекснi, за формою спостереження - на дистанцшш та комбшоваш [1, с. 66]. На основi цiеi класифiкацii i, проаналiзувавши iншi ви-ди рейтингiв, ми розробили таку класифшащю рейтингiв: за типом власнос-тi - на державш та недержавш, за сферою розповсюдження - на мiжнароднi та нащональш, за ступенем прозорос^ - на вщкрш! та закритi, за способом ощнювання - на експерт^ бухгалтерсью, за метою побудови - бальш, шдек-снi, номернi, регресiйнi, за призначенням - ушфжоваш та диференщйоваш, за фактором часу - на короткостроковi та довгостроковi, за формою спостереження - шсайдерсью та дистанцшш, за характеристикою фшансово!" дiяль-ностi - на оцiнку кшьюсних чи об'емних показникiв та ощнки якiсниx показ-никiв, за об'ектами дослiдження - рейтинг цiнниx паперiв та фiнансовi пози-цii учасниюв ринку.
Розглянемо детальшше кожен вид рейтингового ощнювання банювсь-ко1 дiяльностi.
Недержавнi рейтинги - це рейтинги, яю пу6лiкуються незалежними рейтинговими агентствами. 1хньою осо6ливiстю е: по-перше, вщкритють, тобто кожний бажаючий може пощкавитись рейтингом конкретного банку, звернувшись до перюдичних спецiалiзованиx видань; по-друге, складаються на основi офiцiйноi 6анкiвськоi звггностг
Прикладом державно: рейтинговох системи е система CAMELS, яка використовуеться органами банювського нагляду Украши. Одним iз голов-них недолiкiв е закритють методики для широкого загалу.
Що ж до подшу на мiжнароднi та нащональш рейтинги, то на даний час найбшьший авторитет у свт мають три рейтинговi агентства Moody's, Fitch i Standard&Poor's, яю надають рейтинги мiжнародного значення. Нащональш рейтинги - це рейтинги, яю становлять нацiональнi рейтинговi агентства. Серед найбшьш вiдомиx рейтингових агентств Украши е "Кредит-рейтинг", "Сшс Украша", Агентство фондового ринку, Украшське агентство фiнансового розвитку.
У складанш рейтингiв видiлимо два основних шдходи: експертний i бухгалтерський [2, с. 306]. Ц пiдxоди розрiзняються залежно вiд складу ш-формацii, що ощнюеться:
• експертна оц1нка даеться на основ1 досв1ду i квал1ф1кацп фах1вщв з будь-яко! доступно! шформацп й анал1зу як кшьшсних, так i як1сних параметр1в;
• бухгалтерська ощнка даеться винятково на основ1 офщшно! фшансово! зв1т-ност банку й анал1зу тшьки к1льк1сних показнишв.
Видiляють такi методи формування результуючого рейтингового по-казника за експертним шдходом [6]:
• метод латентно-структурного анал1зу (дае змогу перейти ввд порядкових ек-спертних оцшок до к1льк1сних);
• метод суми переваг (рейтинг за цим методом формуеться шляхом зважуван-ня кожного показника на 1ндекс значимост1 i п1драхунку суми за кожною матрицею значень ус1х експерт1в);
• метод вибору переваг за ранговими оцшками (передбачае багатоступеневий процес обробки даних i формування к1нцевого рейтингу).
За балансовим пiдxодом видiляють такi методи побудови результу-ючого рейтингового показника:
• метод "вдеального тдприемства" (базуеться на використанн1 фшансових ко-еф1ц1ент1в та системи норматив1в);
• метод регресивних залишк1в (використовуеться регресивний анал1з, який передбачае, що результат д1яльност1 банку залежить вщ параметр1в д1яльност1 i показнишв ефективност1);
• метод "однор1дних клашв" (передбачае под1л об'ект1в на однорвдт групи i проведення рангування за кожною групою);
• метод "еталонно! групи" (передбачае синтез експертного i балансового п1дходдв);
• математичне моделювання (побудова показник1в, як1 характеризують д1яль-н1сть банку на основ1 моделювання зовтштх умов).
У свiтовiй практищ е такi методи побудови рейтингу: номерний, баль-ний, iндексний та регресшний.
Номерний рейтинг - це присвоення мюця банку за кожним з ощнюва-них об'емних показниюв. Дана система розрахована на слабо деталiзовану методику з невеликим охопленням чинниюв, що впливають на фшансовий стан банку та мають невелику шкалу критерiальниx значень. Як критери викорис-товуються о6сяговi показники дiяльностi банку, зокрема розмiр статутного кашталу, власного капiталу, фiнансового результату, загальна сума активiв i зобов'язань банку, коефщент лiквiдностi, питома вага вкладень у цiннi папе-ри тощо.
Бальний рейтинг - присвоення мюця банку за комплексною ощнкою показникiв, що записана сумою балiв.
При використанш iндексноi методики рейтингу визначаються оцшоч-нi показники фiнансового стану банку та ваговi коефiцiенти для кожного з показниюв. Пiсля складання шдекшв за окремими показниками переходять до розрахунку комбiнованих iндексiв, попередньо зваживши iндивiдуальнi iндекси за 'х часткою сукупно. Рейтинг орiентуеться не на статистичне значення, а на показники, що ранговаш з врахуванням ризику. При цьому залу-чаються не тiльки балансовi, а й позабалансовi данi.
Регресiйна методика передбачае визначення деяко' сукупностi банюв, розрахунок значень факторних показниюв по кожному банку i середшх за 'х сукупнiстю. З метою елiмiнування масштабу показникiв обчислюються уза-гальнюючi показники у виглядi вiдношення показниюв окремих банюв до се-реднього 'хнього значення за сукупнiстю банюв. Далi усереднюються уза-гальненi показники шляхом розрахунку середшх величин. Наступним етапом регресшного аналiзу е визначення взаемозв'язку мiж результатами банювсь-ко' дiяльностi i чинниками, якi 'х визначають. Для цього використовуеться кореляцшно-регресшний аналiз, у ходi якого вимiрюеться взаемозв'язок мiж показниками ефекту банювсько' дiяльностi, зокрема доходом, прибутком то-що як результативно'' ознаки i факторними показниками, на основi яких здшснюеться оцiнка рейтингу [3, с. 146].
За призначенням рейтинги можна роздшити на таю, що призначеш ш-формувати будь-яких учасникiв фшансового ринку (унiфiкованi) i орiентованi тшьки на його професiйних учасникiв (диференцшоваш). До першо' групи можна вщнести iнтегральнi рейтинги А. Альтмана, В. Кромонова, С. Ширшсь-ко', А. Гуречива. До диференцшованих рейтингiв можна вщнести рейтинг "CAMELS" НБУ, який призначений тшьки для службового використання.
1нсайдерсью рейтинги охоплюють дослщження на мюцях, тобто вив-чення оргашзаци банку "всередиш". 1х розробка була обумовлена необхщшс-тю у формалiзацii процедури аналiзу надiйностi банкiв контролюючими органами. Методика дистанцiйного аналiзу опираеться винятково на данi фшан-сово' звiтностi банкiв. Через не досить деталiзовану звiтнiсть дистанцiйний аналiз може призвести до помилкових висновюв.
З точки зору характеристики фшансово'' дiяльностi рейтинги банкiв можна подшити на два види [5, с. 174]:
• оцшки кшьшсних чи об'емних показник1в;
• оцшки яшсних показник1в.
Метою оцiнки юльюсних параметрiв банку е визначення масштабiв розвитку дiяльностi окремих банкiв та банювсько'' системи загалом. Цей кри-терiй оцiнки зумовлений потребою суспшьства знати рiвень розвитку бан-ювсько'' системи кра'ни як вiддзеркалення розвитку ii економiки. Масштаби розвитку банювсько' дiяльностi, основу яких становлять депозитш та кредит-нi операцii, сповщають про обсяги виробництва, обiгу та споживання, розви-ненiсть внутрiшнього ринку, рiвень економiчного потенцiалу.
До числа об'емних показниюв можна вщнести: обсяги сумарних акти-вiв, виданих кредш!в i залучених депозитiв, власного кашталу i прибутку. За цими показниками, зазвичай, розставляють банки за рангом, тобто за номера-
ми мюць. Iнформацiя про ранги 6анкiв за об'емними показниками публь куеться у преЫ. Це робить ii доступною для анал^ичного використання широкими колами защкавлених осi6.
Якiснi показники покликанi розкрити насамперед професiйнiсть менеджменту банку. Значна частка яюсних показниюв мiститься у визначеннi на-дiйностi банку. Взагалi надiйнiсть банку - це певний його стан, що формуеться шд впливом численних i суперечливих чинникiв. Цю характеристику можна встановити тшьки на аналiзi тенденцш i чинникiв, що вплинули на формування таких показникiв дiяльностi банку як лiквiднiсть, при6утковiсть, достатшсть капiталу, ступiнь ризикованостi активiв, рiвень менеджменту, стан кожного з цих показниюв, у свою чергу, зумовлюеться комплексом рiзниx чинникiв.
Розрiзняють двi основнi групи о6'ектiв рейтингових оцшок фiнансо-вого ринку:
• рейтинг щнних папер1в;
• фшансов1 позици учасник1в ринку.
У свое чергу, рейтинги цшних паперiв диференцiюються залежно вiд ix видiв (пайовi, 6орговi, поxiднi). Рейтинг цшного паперу iнодi називають кредитним рейтингом (тобто порiвняльною оцiнкою кредитного ризику). Рейтинг не змшюе валютного i процентного ризику, ризику лшвщносп тощо, а також не оцшюе май6утнiй вимiр курсу цiнниx паперiв.
Серед рейтингiв фiнансовиx позицiй учасниюв фондового ринку можна видшити рейтинги розмiрного типу, рейтинги активност та рейтинги фь нансового стану. Прикладом розмiрного рейтингу е рейтинг 200 найбшьших 6анкiв свiту, який щорiчно пу6лiкуеться в журналi "Business week".
Рейтинги, за якими оцшюють фшансовий стан, будуються за певною сукупшстю показникiв. Так, методика агентства "A.M. Best Co" грунтуеться на юльюсних методах аналiзу рента6ельностi, сшввщношення власних та за-лучених кош^в, лiквiдностi активiв, а також на яюсних дослщженнях ступе-ню диференщацп ризикiв, надiйностi активiв, практики менеджменту.
Державна комiсiя з цiнниx паперiв та фондового ринку у Методичних рекомендащях щодо створення та розвитку незалежних iнформацiйниx та рейтингових агентств, що спецiалiзуються на наданнi шформацшних послуг на фондовому ринку Украши видiляе такi види рейтингiв [4]:
• залежно вщ об'екту оцшки:
■ кредитный рейтинг позичальника (ем1тента). До цього виду рейтингу вщносить-ся суверенний рейтинг, рейтинг адмш1стративно-територ1альних утворень, кре-дитний рейтинг тдприемства;
■ рейтинг ц1нних папер1в з ф1ксованим доходом. До цього виду рейтингу вщносять рейтинг цшних папер1в, як1 зг^дно з чинним законодавством мають фасований доxiд.
• залежно вщ чинника часу:
■ короткостроков1 (за зобов'язаннями до року);
■ довгостроков1 (за зобов'язаннями бшьше року).
Можна видiлити i таку класифжацш рейтингових оцiнок банку:
1. За абсолютними балансовими показниками: за власними коштами, за розмiрами активiв; за вкладами фiзичниx чи юридичних оЫб; за розмiрами чистого прибутку; за обсягами кредитування фiзичниx i юридичних осi6.
2. За вщносними показниками: вщношення прибутку до активiв, вщ-ношення прибутку до кашталу, вiдношення капiталу банку до активiв, вщно-шення кашталу банку до зобов'язань.
Списки банюв за даними показниками публжуе 'Интерфакс-АiФ". Список складаеться з двох частин. Основна частина - "1нтерфакс-100", до яко! вхо-дять основш абсолютнi показники дiяльностi 100 найбшьших росiйських бан-кiв. Друга частина мютить ряд якiсних показникiв, яю характеризують на-дiйнiсть, ефективнiсть i напрям дiяльностi конкретного банку. Тому ранжиру-вання проводиться за кожним з абсолютних i вiдносних показниюв.
3. За формулами, отриманими iз коефщенлв, зважених з врахуванням значення коефщенлв. Прикладом може бути рейтинг Кромонова.
Застосування коефщентного аналiзу при визначенш рейтингу банку мае ютотну проблему: у банкiв з рiзною спецiалiзацiею та iндивiдуальною специфiкою нормальш дiапазони значень багатьох коефiцiентiв будуть ютот-но вiдрiзнятися, тому результати такого аналiзу по банкiвськiй системi будуть не достатньо точними. На практищ цю проблему виршують шляхом по-дiлу банкiв на однорщш групи за такими критерiями, як розмiр активiв, сегмент банювсько! дiяльностi, регiональне розташування. А оптимальш значення коефiцiентiв визначають окремо для кожно! групи. Проте, за деякими твердженнями, прост коефщ1енти i традицiйнi практичнi методи розрахунку на сьогодш е недостатнiми при оцшюванш бан^сь^' дiяльностi.
У побудовi пiдсумкового списку (рейтингу) видiляють два основних способи:
• складання единого рейтингу, що рангуеться за загальним балом;
• складання категорш рейтингу, всередит яких банки рангуються за алфавггом.
Висновки. Отже, рейтинги допомагають комплексно охопити вс ас-пекти дiяльностi банкiв. Рейтингування в Украш1 нагромаджуе досвiд обгрунтовано! та професiйноi оцшки дiяльностi банкiвських установ для по-дальшого створення надiйноi технологи рейтингового процесу, який би сти-мулював подальший розвиток усiеi бан^сь^' системи.
Лггература
1. Незнамова А. Переваги та недолши рейтингових методик вивчення иадшиосп та ефекгивиосп баиювсько'х' д1яльносп// Банкiвська справа. - 2002, № 2. - С. 63-69.
2. Мщенко В.1., Яценюк А.П., Коваленко В.В., Коренева О.Г. Банювський нагляд: Навч. посiб. - К.: Знания, 2004. - 406 с. - (Вища освгга ХХ1 столiття).
3. Батковський В.А. Рейтиигова оцiика дiяльиостi баикiв// Фiиаиси Украiии. - 2004, № 5. - С. 145-150.
4. Методичш рекомеидацп щодо створення та розвитку незалежних iиформацiйиих та рейтингових агентств, що спецiалiзуються иа наданш iиформацiйиих послуг иа фондовому риику Украши/ Затверджеио рiшеииям Державноi комюп з цiииих паперiв та фондового ринку, № 370 ввд 31.08.2004.
5. Тиркало Р.1., Щибиволок З.1. Фiиаисовий аиалiз комерцшиого баику: осиови теорп, експрес-дiагиостика, рейтинг: Навч. поабник, - К.: Слобожанщина, 1999. - 236 с.
6. Сидоренков М.А. Банковские рейтинги/ http://www.cfin.ru/finanalysis/banks/bank_ra-tings.shtml.
7. Енциклопед1я баиювсько'х' справи Украши/ Редкол.: В.С. Стельмах (голова) та ш -К.: Молодь, 1и Юре, 2001. - 680с._
