CC BY
11
Анализ статистики показал наличие денежных средств в российских банках и их концентрацию в Москве.
В России деньги есть - в банках
С. В. КАЗАНЦЕВ,
доктор экономических наук,
заместитель директора УРАН Института экономики и организации промышленного производства СО РАН, Новосибирск
Пассивы
Чтобы деньги тратить, их надо иметь С 1 января по 1 декабря 2008 г. кредитные организации России увеличили объем своих пассивов в рублях на 24%, а в иностранной валюте - на 44%'. Это указывает на то, что деньги в банковской системе РФ есть. Правда, распределены они по стране весьма неравномерно - сосредоточены в Москве (табл. 1), да и росли не во всех регионах. Так, величина пассивов сократилась в рассматриваемый период в рублях у кредитных организаций, расположенных в 24 субъектах Российской Федерации (в январе-октябре 2008 г. - в 21 субъекте), в иностранной валюте - в 17 субъектах РФ (в январе-октябре 2008 г. - в 20 субъектах) из 80, представленных на сайте Банка России2. В девяти из них пассивы сократились как в рублях, так и в иностранной валюте. На 1 января 2008 г. доля пассивов кредитных организаций во всех регионах, где пассивы в рассматриваемый период уменьшились, в общем объеме пассивов в рублях равнялась 1,8%, в иностранной валюте - 0,5%.
1 Приводимые в статье данные рассчитаны по информации Банка России (http://cbr.ru/regions).
2 В Чеченской Республике, Еврейской автономной области и в Чукотском автономном округе пассивы кредитных организаций были равны нулю.
© ЭКО 2009 г.
Таблица 1
Региональная структура пассивов российских кредитных организаций (с сальдированием отдельных счетов), зарегистрированных в данном регионе в 2008 г.,%
Регион Всего В рублях В иностранной валюте
1 янв. 1 дек. 1 янв. 1 дек. 1 янв. 1 дек.
Москва СО 86,0 82,2 83,7 91,9 92,6
Санкт-Петербург 3,9 3,6 4,3 4,0 2,7 2,5
Республика Татарстан 1,5 1,5 1,7 1,7 0,9 0,7
Тюменская область 1,2 1,1 1,4 1,2 0,6 0,5
Новосибирская область 1,1 1,0 1,1 1,0 1,5 1,1
Свердловская область 1,1 0,9 1,3 1,1 0,4 0,4
Самарская область 1,0 1,0 1,2 1,3 0,3 0,4
Итого по 7 регионам 94,2 95,1 93,2 94,0 98,3 98,2
Основу пассивов банков составляют банковские вклады (депозиты) юридических и физических лиц.
Вклады
За 10 месяцев 2008 г. сумма банковских вкладов (депозитов) юридических и физических лиц в рублях и иностранной валюте в находящихся на территории Российской Федерации кредитных организациях выросла. При этом в пяти субъектах РФ она увеличилась более чем вдвое. Снижение объема депозитов наблюдалось лишь в четырех из 80 рассматриваемых субъектов Федерации. В целом по стране вклады юридических лиц росли быстрее, чем физических (рис. 1).
В региональном разрезе вклады юридических лиц в кредитные организации региона в исследуемый период уменьшились в 20, а депозиты физических лиц - лишь в двух субъектах РФ. В 19 субъектах Федерации суммы вкладов юридических лиц на 1 ноября 2008 г. не менее чем в два раза превзошли объемы, имевшиеся на 1 января 2008 г.
Все это говорит о том, что кредитные организации, находящиеся на территории большинства российских регионов, по крайней мере, до начала ноября прошлого года не испытывали
%
122 118 114 110 106
Рис. 1. Темпы роста суммы банковских вкладов (депозитов) юридических и физических лиц в рублях и иностранной валюте, привлеченных кредитными организациями с 1 января по 1 ноября 2008 г.,%
острую нехватку денег3, массового оттока вкладов в рассматриваемый период не произошло4.
В целом рост объемов накопленных банками ликвидных средств позволяет надеяться, что если не возникнет паники среди вкладчиков и массового вывода ими средств из банков, последние смогут расширить масштабы кредитования хозяйствующих субъектов.
Активы
Чужие деньги легче тратить
С 1 января по 1 декабря 2008 г. сумма всех активов кредитных организаций России (как и пассивов) увеличилась больше чем на 20%, при этом в 21 субъекте РФ общий объем активов уменьшился.
-
М I
Ш =5
Юридические лица Физические лица
3 «В настоящее время многие российские банки накопили солидные резервы ликвидности (доля высоколиквидных активов на балансе доходит до 20%) по мере того, как они отказывались от предоставления новых кредитов и рефинансирования даже благонадежных заемщиков» (Хейнсеорт Р. Поворот в кризисе //Банковское дело. 2008. № 12. С. 41).
4 По этому вопросу в печати встречаются прямо противоположные суждения. Так, заместитель председателя совета директоров ОАО «УРСА Банк» А. А. Бекарев считает, что «отток вкладов затронул все банки без исключения» (Бекарее А. А. Финансовая эпидемия //ЭКО. 2008. № 1. С. 18).
Величина активов в рублях выросла в рассматриваемый период на 19%, что на пять процентных пунктов (п.п.) меньше, чем пассивов. Активов в иностранной валюте стало больше на 60%. В результате в структуре активов российских кредитных организаций произошел сдвиг в пользу активов в иностранной валюте. Аналогичное, но меньшее изменение наблюдалось и в структуре пассивов (рис. 2). %
30г -
25 ,
20-К -15Т 10 5 0
■ 1 января □ 1 декабря
Активы
Пассивы
Рис. 2. Структура активов и пассивов в иностранной валюте в общем объеме активов и пассивов кредитных организаций РФ
в 2008 г.,%
Нехватка ликвидности повышает роль денег как средства платежа, а неопределенность и нестабильность - их роль как средства накопления. Поэтому стремление хозяйствующих субъектов в условиях кризиса и обесценения производных денежных инструментов к обладанию твердой валютой вполне понятно. Именно ее общество признает всеобщим, а не локальным, эквивалентом, средством накопления и всеобщим средством платежа5. Поэтому российские кредитные организации покупали твердую валюту, основную массу которой размещали в иностранных банках. Как правило, это делается в банках той страны, чья валюта приобретается.
Такое поведение руководства кредитных организаций видно на примере трех крупных российских банков - ОАО «Банк ВТБ» (ВТБ), ОАО «Газпромбанк» и ОАО «Российский
5 Сейчас есть несколько таких валют (на мировых рынках господствуют доллар и евро) плюс золото и некоторые другие драгоценные металлы, а также драгоценные камни.
сельскохозяйственный банк» (Россельхозбанк). Рис. 3 иллюстрирует, на сколько в 2008 г. эти банки увеличили свои вклады в иностранной валюте и драгоценных металлах на корреспондентских счетах в зарубежных банках6.
Раз
120 -г-100 80 60 40 20 0
ВТБ
Газпромбанк Россельхозбанк
Рис. 3. Рост суммы вкладов на корреспондентские счета в банках-нерезидентах в иностранной валюте и драгоценных металлах с 1.01.2008 г. по 1.01.2009 г., раз7
Причем все это происходит в условиях, когда разница между доходами от банковских операций и других сделок с банками-нерезидентами и расходами по таким операциям и сделкам у ВТБ составляла минус 1485,2 млн руб., у Газпромбанка - минус 466,6 млн руб. и только у Россельхозбанка была положительной (5246,1 млн руб.)8.
При этом бывает, что наращивающим свои активы в иностранной валюте банкам выделяются государственные средства
6 При этом Россельхозбанк не имел рублевых вкладов в банках-нерезидентах, ВТБ сократил их с 42,2 млрд руб. до 84 тыс. руб., а Газпромбанк- увеличил в 41,5 раза.
7 Рассчитано по данным формы 101, счет 30114 «Корреспондентские счета в банках-нерезидентах» (http://cbr.ru/credit/transparent.asp).
8 В состав доходов вошли: процентные доходы по предоставленным кредитам; доходы по прочим размещенным средствам, денежным средствам на счетах в банках-нерезидентах, депозитам, размещенным в банках-нерезидентах, в долговые обязательства зарубежных банков, операциям с приобретенными ценными бумагами иностранных банков и от участия в капитале этих банков-нерезидентов. Расходы включали в себя: процентные расходы по полученным от зарубежных банков кредитов; расходы по денежным средствам на банковских счетах клиентов (физических и юридических лиц), депозитам клиентов, прочим привлеченным средствам клиентов и операциям с приобретенными ценными бумагами банков-нерезидентов.
на поддержание ликвидности. Так, из названных выше трех кредитных организаций ОАО «Российский сельскохозяйственный банк» получило субодинированные кредиты (25 млрд руб.) и взнос в уставный капитал (30 млрд руб.).
В этой связи в литературе высказывается мнение, что наши банки выводят за границу часть средств, предоставленных Министерством финансов РФ на поддержание их ликвидности. Например, генеральный директор Новосибирского муниципального банка В. Г. Женов сообщает, что «даже по официальным данным, из 500 млрд руб. господдержки крупным банкам половина выведена за границу»9. Доктор экономических наук Г. Х. Попов пишет, что «отсутствие реального контроля со стороны правительства привело к тому, что за один месяц после начала государственной поддержки тонущим банкам "утопающие" ухитрились вывести за границу десятки миллиардов долларов. Или они говорили неправду о своем тяжелом положении, или переводили именно средства, полученные от государства в качестве финансовой помощи»10.
С точки зрения региональной структуры активов российских кредитных организаций их объем в рублях стал меньше в 25, а активов в иностранной валюте- в 17 субъектах Российской Федерации.
Как и в случае с пассивами, в анализируемый отрезок времени усилилась концентрация активов кредитных организаций в Москве (табл. 2), особенно в иностранной валюте (рис. 4).
В целом сказанное выше дает основание полагать, что в исследуемый период кредитные организации в России воздерживались от активных операций, обеспечивая себе «подушку безопасности». Возможно, такое поведение обусловлено тем, что руководство кредитных организаций в РФ экстраполировало на себя наблюдаемые на мировых финансовых рынках тенденции и последствия набиравшего силу финансово-кредитного кризиса.
9 Женое В. Г. Нужен жесткий государственный контроль // Банковское дело. 2008. № 12. С. 10.
10 Попов Г. Об экономическом кризисе 2008 года //Вопросы экономики. 2008. № 12. С. 117.
Таблица 2
Региональная структура активов российских кредитных организаций (с сальдированием отдельных счетов), зарегистрированных в данном регионе в 2008 г., %
Регион Всего В иностранной валюте
1 янв. 1 дек. 1 янв. 1 дек.
Москва 82,0 83,3 55,4 92,8
Санкт-Петербург 4,2 3,9 17,5 2,9
Республика Татарстан 1,8 1,8 4,7 0,7
Тюменская область 1,4 1,3 4,1 0,6
Новосибирская область 1,2 1,2 5,1 0,9
Свердловская область 1,3 1,2 2,1 0,3
Самарская область 1,2 1,3 1,2 0,3
Итого по 7 регионам 93,1 94,0 90,1 97,9
%
100-75-| 50 25 0
□ 1 января
□ 1 декабря
Активы
Пассивы
Рис. 4. Доля находящихся в Москве кредитных организаций в суммарных объемах активов и пассивов кредитных организаций РФ в иностранной валюте в 2008 г., %
Динамика кредитов
Лишившись в результате международного финансового кризиса возможности привлекать средства на внешнем рынке, отечественные заемщики стараются взять кредиты в России. Это ведет к повышению спроса на финансовые ресурсы на внутреннем рынке. Растущий спрос столкнулся с ограниченными возможностями расширения предложения. Последнему во многом способствует политика российских кредитных
учреждений, которые используют финансовые ресурсы для поддержки текущей ликвидности, накапливают средства для того, чтобы переждать кризис, выводят их за границу и переводят в иностранную валюту.
Последствия превышения спроса над предложением известны - дефицит и рост цен. На рынке кредитов это выразилось в затруднении получения мелкими и средними банками межбанковских кредитов, в свертывании главным образом региональными банками программ кредитования реального сектора экономики, в повышении процентных ставок, ужесточении требований к заемщикам, в требовании внесения дополнительного обеспечения по ранее предоставленным кредитам, а также в расширении масштабов коррупции11.
Россия в целом. В мае-октябре 2008 г. среднемесячные темпы роста кредитов, депозитов и прочих размещенных средств (с учетом средств на счетах межбанковских депозитов и прочих), предоставленных в рублях организациям, физическим лицам и кредитным организациям, в стране были ниже, чем в январе-апреле. При этом кредиты, депозиты и прочие размещенные средства в рублях, предоставленные физическим лицам, практически не изменились (увеличение на 0,1 п. п., думается, ниже точности счета рассматриваемых показателей), а полученные некредитными организациями - сократились на 2,1 п. п. А вот объем предоставленных кредитным организациям кредитов, депозитов и прочих размещенных средств в рублях на 01.11.2008 г. оказался на 3,6% меньше, чем на 01.05.2008 г.
Следовательно, в рассматриваемый период кредитный кризис в России проявлялся на межбанковском рынке средств, предоставляемых в рублях.
Если верно, что данный вид кризиса пришел к нам из-за границы, то естественно ожидать повышения спроса на иностранную валюту. И если у российских банков она есть, объемы осуществляемого ими кредитования должны были возрасти, причем больше всего на межбанковском кредитном рынке средств, предоставляемых в иностранной валюте, так как российские банки как рассчитываются по своим обязатель-
11 См.: Кризис - это дрожжи для разбухания коррупции //Профиль. 2009. №4. С. 38-40.
ствам перед нерезидентами, так и кредитуют (перекредитуют) некредитные организации, оплачивающие полученный от нерезидентов кредит. Так оно и произошло (табл. 3).
Таблица 3
Среднемесячные темпы роста кредитов, депозитов и прочих размещенных средств, предоставленных в иностранной валюте организациям, физическим лицам и кредитным организациям, в январе—октябре 2008 г.,%
Кредитополучатель 1 янв. — 1 мая 1 мая. — 1 нояб.
Физические лица12 100,2 102,3
Некредитные организации13 102,7 104,3
Кредитные организации14 104,4 108,4
Всего 102,8 105,3
Обращает на себя внимание существенный рост кредитов, депозитов и прочих размещенных средств, предоставленных находящимися в России банками-нерезидентами. С 1 января по 1 октября 2008 г. их объем увеличился на 82%, тогда как у кредитных организаций-резидентов - на 9%.
Поскольку в условиях кризиса банки-нерезиденты размещают имеющиеся у них средства преимущественно за пределами России, и российские кредитные организации выводят активы за границу, доля размещенных в других странах межбанковских кредитов и депозитов заметно повысилась (рис. 5).
Это в целом. Рассмотрим теперь ситуацию в разрезе субъектов Российской Федерации.
Регионы. Отечественные кредитные организации почувствовали угрозу финансового кризиса раньше некредитных: в январе-апреле 2008 г. объемы предоставленных им в иностранной валюте кредитов, депозитов и прочих финансовых средств росли в большем числе субъектов Российской Федерации, чем объемы кредитов и прочих финансовых средств в инвалюте, полученных на внутреннем рынке некредитными организациями (табл. 4).
12 Без учета кредитов, предоставленных индивидуальным предпринимателям.
13 С учетом кредитов, предоставленных юридическим лицам-нерезидентам и индивидуальным предпринимателям, а также прочих размещенных средств.
14 С учетом прочих размещенных средств.
Рис. 5. Структура распределения предоставленных межбанковских кредитов и размещенных депозитов в разрезе стран нахождения кредитных организаций-заемщиков в 2008 г.,%
Источник: Зверев А. В. Проблемы развития российской банковской системы и меры по их преодолению //Деньги и кредит. 2008. № 12. С. 16.
Таблица 4
Число регионов, в которых росли, падали и не менялись объемы кредитов, депозитов и прочих финансовых средств, предоставленных организациям в иностранной валюте, в январе—октябре 2008 г.
Организации Динамика предоставленных средств
росли сокращались не менялись и не были равны нулю отсутствовали
1 янв.- 1 мая
Некредитные 26 34 0 20
Кредитные 37 19 3 21
1 мая- 1окт.
Некредитные 34 25 1 20
Кредитные 27 33 0 20
Во второй половине 2008 г. кредитный кризис ощутили и некредитные организации: стало больше регионов, в которых объемы их заимствований в иностранной валюте увеличились. А вот круг субъектов РФ, в которых кредитные организации могли наращивать размеры получаемых в иностранной валюте финансовых средств, сузился с 37 до 27. Усилилась и роль Москвы, как основного кредитного центра России.
С 1 января по 1 ноября 2008 г. кредитные организации Москвы выдали основную массу кредитов и прочих финансовых средств в иностранной валюте (табл. 5).
Таблица 5
Доля кредитов основных кредиторов в общем объеме кредитов, депозитов и прочих размещенных средств в иностранной валюте (по кредитным организациям, зарегистрированным в данном регионе) в 2008 г.,%
Регион Всего Некредитные организации Кредитные организации Физические лица
1 янв. 1 нояб. 1 янв. 1 нояб. 1 янв. 1 нояб. 1 янв. 1 нояб.
Москва 93,2 94,6 94,6 95,2 89,2 93,3 93,8 94,3
Санкт-Петербург 2,7 2,2 2,3 2,4 2,3 1,8 2,9 2,4
Новосибирск 0,9 0,7 0,3 0,3 2,9 1,5 0,1 Меньше 0,05
На первое января, мая и ноября 2008 г. кредитные организации, расположенные в 11 из 80 показанных на сайте Банка России субъектов РФ, не предоставляли никаких финансовых средств в иностранной валюте. Еще в 9 регионах они не кредитовали, не размещали депозитов и прочих средств в иностранной валюте в других кредитных организациях. В восьми субъектах Федерации банки не кредитовали в иностранной валюте некредитные организации, а в трех из этих субъектов РФ - еще и физических лиц.
В целом, в 19 из 80 рассматриваемых регионов не было кредитных организаций, в которых юридические лица могли бы в рассматриваемые моменты времени получить кредит в иностранной валюте. Согласно приведенным в табл. 6 данным, их предоставление все больше концентрировалось в Москве.
Несколько большим в исследуемый период было рассредоточение финансовых средств, размещаемых в рублях15. Но и их основная масса предоставлялась кредитными организациями Москвы, Санкт-Петербурга и Свердловской области (табл. 6).
15 Отчасти это объясняется тем, что на территории субъектов РФ находятся филиалы кредитных организаций, зарегистрированных в других регионах.
Таблица 6
Доля кредитов основных кредиторов в общем объеме кредитов, депозитов и прочих размещенных средств в рублях (по головным офисам кредитных организаций и филиалам, расположенным на территории региона) в 2008 г.,%
Регион Всего Некредитные организации Кредитные организации Физические лица
1 янв. 1 нояб. 1 янв. 1 нояб. 1 янв. 1 нояб. 1 янв. 1 нояб.
Москва 41,6 40,1 44,1 41,5 80,7 88,7 24,9 24,6
Санкт-Петербург 5,3 6,0 5,8 6,6 4,6 3,3 3,9 4,6
Свердловская область 3,4 3,6 3,4 3,8 1,5 0,9 3,9 3,7
Самарская область 3,0 3,1 2,7 2,7 0,5 0,7 4,2 4,6
Республика Татарстан 2,6 2,6 3,1 3,0 0,9 1,0 2,0 1,9
Тюменская область 2,5 2,6 1,7 1,8 2,4 2,5 4,8 4,4
Московская область 2,1 2,2 2,2 2,3 1,4 1,1 1,7 1,7
Новосибирская область 2,1 2,1 1,9 2,0 2,1 Меньше 0,05 2,4 2,5
Краснодарский край 2,1 2,2 2,1 2,2 0,4 0,2 2,3 2,4
Нижегородская область 2,0 2,0 2,2 2,2 0,6 Меньше 0,05 2,1 2,1
Итого по 10 субъектам РФ 66,7 66,5 69,2 68,1 95,1 98,4 52,2 52,5
В рублях межбанковские кредиты на первое января, мая и ноября 2008 г. не предоставлялись головным офисам и филиалам кредитных организаций, расположенных на территории восьми субъектов Российской Федерации.
Просроченная задолженность
Одни хозяйствующие субъекты, лишившись возможности получить новые кредиты на оплату старых, оказались не в состоянии рассчитаться с долгами. Другие хотя и могут, но не возвращают кредит, списывая все на финансовый кризис.
Третьи, имеющие рублевые займы и источники валютных доходов, ждут дальнейшего обесценения рубля. Четвертые, пятые и т. д. тоже находят причины, чтобы не платить кредиторам. В результате в стране растет объем просроченной задолженности (табл. 7). Рост суммы просроченных кредитов вынуждает банки наращивать свои финансовые резервы, о чем говорилось выше, и ужесточать требования к заемщикам.
Таблица 7
Темпы прироста суммы просроченной задолженности в период с 1 января по 1 октября 2008 г.,%
Валюта Юридические лица Физические лица Индивидуальные предприниматели
Рубли 59,5 32,9 49,6
Иностранная валюта 67,4 92,4 6,5
Различие в темпах роста объемов просроченной задолженности у разных категорий заемщиков привело к изменению структуры вовремя не возвращенного банкам долга. Удельный вес юридических лиц в общем объеме просроченной задолженности в рублях вырос, а в иностранной валюте - снизился. Соответственно доля физических лиц в общей сумме не возвращенного вовремя долга в рублях стала меньше, а в просроченной задолженности в иностранной валюте - возросла (табл. 8).
Таблица 8
Структура просроченной задолженности в 2008 г.,%
Заемщик Рубли Иностранная валюта
1 янв. 1 окт. 1янв. 1 окт.
Юридические лица 42,8 47,2 64,5 61,5
Физические лица 54,7 50,3 34,9 38,1
Индивидуальные предприниматели 2,5 2,5 0,6 0,4
Всего 100,0 100,0 100,0 100,0
В рассматриваемый период основная масса просроченной задолженности была сконцентрирована в узкой группе субъектов РФ (табл. 9). При этом отношение суммы просроченной задолженности к объему активов было, за исключением
Московской области, невелико (табл. 10). Следовательно, данная задолженность не оказывала существенного влияния на финансовое положение кредитных организаций, зарегистрированных на территории этих субъектов Федерации.
Таблица 9
Территориальная структура просроченной задолженности в 2008 г.,%
Субъект РФ В рублях В иностранной валюте
1 янв. 1 окт. 1 янв. 1 окт.
Москва 18,7 22,3 51,7 56,5
Московская область 8,7 7,2 19,8 12,3
Санкт-Петербург 3,7 2,9 5,9 10,2
Самарская область 3,7 3,0 0,8 2,1
Тюменская область 3,2 2,7 - -
Калининградская область - - 0,5 1,9
Итого 37,7 38,1 78,7 83,0
Таблица 10
Отношение суммы просроченной задолженности к объему активов кредитных организаций в 2008 г.,%
Субъект РФ В рублях В иностранной валюте
1 янв. 1 окт. 1 янв. 1 окт.
Москва 0,24 0,35 0,20 0,27
Московская область 11,8 10,9 27,0 40,7
Санкт-Петербург 0,93 0,91 0,71 1,77
Самарская область 2,94 2,86 1,35 5,42
Тюменская область 2,48 2,72 - -
Калининградская область - - 1,89 4,92
РФ в целом 1,06 1,31 0,35 0,45
Однако не во всех субъектах Федерации данное отношение находится в пределах безопасной зоны. На 1.10.2008 г. по просроченной задолженности в рублях в шести субъектах РФ оно превышало 50%, при этом в двух из них оказалось выше 100% (на 1.01.2008 г. было соответственно шесть и три таких региона). По задолженности в иностранной валюте на 1.01.2008 г.
рассматриваемое отношение превосходило 100% в семи субъектах Российской Федерации, на 1.10.2008 г. - в шести.
Кредитные организации, в которых отношение суммы просроченной задолженности к объему активов чрезмерно велико, находятся в опасном положении и могут пополнить ряды убыточных (рис. 6).
01.11.2008 01.10.2008 01.07.2008 01.01.2008 01.01.2007 01.01.2006
0 20 40 60 80 100 120
Рис. 6. Число убыточных кредитных организаций в РФ в 2006-2008 гг., единиц
На 1 октября 2008 г. наибольший процент убыточных кредитных организаций был в Амурской (20,0%), Белгородской областях (16,7%) и Красноярском крае (16,7%). В Москве убытки показали 10,4% кредитных организаций. В общей сумме убытков их доля превысила 99,4%.Обращает на себя внимание и сокращение числа регионов с невысоким значением отношения суммы просроченной задолженности к величине активов кредитных организаций (табл. 11).
Таблица 11
Число субъектов РФ, в которых отношение суммы просроченной задолженности к объему активов кредитных организаций в 2008 г. было относительно невелико, единиц
Просроченная задолженность Интервал изменения величины отношения,% Число субъектов РФ
1 янв. 1 окт.
В рублях [0 - 10) 41 29
[10-20) 14 23
[20 - 30) 7 10
В иностранной валюте [0-1) 27 21
[1-5) 19 15
[5 - 10) 7 9
149
=111
118
1 14
□ 113
165
Солнце взойдет и завтра
При недостатке ликвидности высок риск оказаться без финансовых средств, и, чтобы обезопасить себя, хозяйствующие субъекты копят деньги, изымая их из обращения. Таким образом, дефицит стимулирует накопление, недостаток ликвидности - накопление ликвидных средств. Это, в свою очередь, увеличивает денежный голод.
В начале нынешнего международного кризиса обвал пирамиды ценных бумаг, проблемы фондовых бирж вызвали расстройство денежно-кредитного обращения. Недостаток ликвидности привел к нарушению нормального хода процесса общественного воспроизводства. Растаял фиктивный капитал, упал платежеспособный спрос, вслед за ним «сжались» товарные рынки и сократились объемы производств товаров и услуг.
Теперь последствия свертывания производства и увольнения работающих бумерангом ударят по финансово-кредитной системе: хозяйствующим субъектам нечего будет размещать в банках16. Это породит вторую волну кризиса, идущую уже от сферы производства.
Высказываются опасения, что такая волна будет больше первой17. Что дальше? Амплитуда волн нарастет или снизится? Сейчас для количественного прогноза нет достаточных оснований18. Однако экономическая история внушает оптимизм: все хозяйственные кризисы и депрессии сменялись оживлением и подъемом. Правда, история развития цивилизаций знает примеры и другого исхода событий, но, рассуждая по индукции, если солнце всходило позавчера, вчера и сегодня, почему бы ему не взойти и завтра?
16 «Продолжительная политика отказа в средствах своим клиентам может привести многие банки к банкротству в среднесрочной перспективе» (Хейнсворт Р. Поворот в кризисе //Банковское дело. 2008. № 12. С. 41).
17 См., например: Чиркунов О. А. Кризис модели потребления //Банковское дело. 2009. № 1. С. 16-17; Аганбегян А. Г. Об особенностях современного мирового финансового кризиса и его последствий для России // Деньги и кредит. 2008. № 12. С. 3-9.
18 «Особенность момента - в его полной неопределенности, действия зависят от удачи. Кризис - неподходящее время для взвешенных решений, так как все закономерности нарушены. И уж тем более неподходящее для советов или прогнозов. Все они будут из серии "то ли луковичка, то ли репка"» (Стрельцова Н. Т. Беседа за чашкой мирового кризиса //ЭКО. 2008. № 1. С. 71).
