Теоретические и практические аспекты сбалансированности страхового портфеля Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ЖИГАС Маргарита Герутисовна

Доктор экономических наук, профессор, директор

Учебно-консультационный центр повышения квалификации и переподготовки кадров по специальности «Финансы и кредит»

664003, РФ, г. Иркутск, ул. Лапина, 1 Контактный телефон: (3952) 25-59-71 e-mail: [email protected]

РЯЗАНЦЕВ Роман Александрович

Аспирант кафедры страхования и управления рисками

Байкальский государственный университет экономики и права

664003, РФ, г. Иркутск, ул. Ленина, 11

Контактные телефоны: (3952) 27-07-08, (908) 641-14-82

e-mail: [email protected]

Теоретические и практические аспекты сбалансированности страхового портфеля

Ключевые слова: страховой портфель; финансовая устойчивость; сбалансированность; структурирование; принципы; показатели; рациональность; эффективность; страховые операции; андеррайтинг.

Аннотация. В статье говорится о принципах формирования оптимального страхового портфеля страховой организации. Представлена информация о показателях страхового портфеля, используемых для анализа эффективности страховых операций.

Страховой рынок России переживает существенные количественные и качественные изменения, связанные с сокращением количества субъектов страхового рынка, увеличением ассортимента услуг и колебаниями финансовой устойчивости и платежеспособности отечественных страховщиков1.

Значительное влияние на обеспечение финансовой устойчивости страховщика в условиях рынка оказывает состояние страхового портфеля в части его состава и динамики.

В страховой науке имеет место множество определений термина «страховой портфель», данных учеными-экономистами в разные периоды времени. Так, Л. И. Рейтман определяет это понятие следующим образом: «Страховой портфель - фактическое количество застрахованных объектов или действующих договоров страхования на данной территории или на предприятии» [3. С. 29].

Ю. Б. Рубин предлагает следующее определение: «Страховой портфель - общий объем деятельности страховой компании, характеризуемый совокупностью осуществляемых ею страховых сделок» [4. С. 157].

Согласно определению Н. М. Яшиной, «страховой портфель - это стоимость страховых рисков, принятых на страхование с набором определенных финансовых инструментов, обеспечивающих финансовую устойчивость страховой организации на принципах эквивалентности, сбалансированности и эффективности» [8. С. 20].

1 Под термином «страховщик» в данной статье подразумевается страховая организация, осуществляющая операции прямого страхования.

© Жигас М. Г., Рязанцев Р. А., 2009

Все вышеперечисленные определения едины во мнении, что состояние страхового портфеля страховщика позволяет сделать вывод о видовой и стоимостной структуре принятых рисков.

Основываясь на анализе определений термина «страховой портфель», можно отметить, что его размер определяется количеством действующих страховых договоров, числом застрахованных объектов, а также размером совокупной страховой суммы. В целях финансового анализа страховой портфель можно рассматривать и как совокупный объем поступивших страховых премий в целом, а также в разрезе видов страхования.

В теории страхового дела сформулированы основные принципы формирования страхового портфеля (хотя на практике в силу различных экономических, юридических и других факторов они не всегда реализуются).

1. Принцип рациональной достаточности. Величина страхового портфеля зависит от количества страховых договоров и застрахованных объектов, а также от совокупной страховой суммы. Страхование основано на действии закона больших чисел, поэтому данная количественная характеристика приобретает качественные свойства1. Под достаточностью здесь подразумевается следующее: чем больше застрахованных однородных объектов в страховом портфеле, тем более точные данные имеет страховая организация по вероятности наступления того или иного события.

2. Принцип однородности. Критериями оценки однородности страхового портфеля выступают размер страховой суммы и величина риска. Необходимость этой оценки обусловлена законом выборки. Для оценки однородности может быть использован известный в теории страхования показатель рассеивания страховой суммы, отражающий долю договоров с максимальной и минимальной страховой суммой [5. С. 123].

3. Принцип равновесия. Равновесие страхового портфеля рассматривается как соотношение вновь заключаемых договоров и договоров, срок которых истекает. Страховщику важно достичь такого состояния портфеля, при котором приток новых договоров как минимум компенсирует заканчивающиеся, причем компенсация должна распространяться не только на число договоров и сумму взносов по ним, но и на страховую сумму, срок страхования и величину риска [2. С. 59].

4. Принцип стабильности. Стабильность страхового портфеля характеризуется долей договоров, которые будут обеспечены страховой защитой до конца их действия. Необходимость учета этого показателя обусловлена тем, что клиент имеет право расторгнуть договор до истечения срока страхования. Как правило, факт преждевременного расторжения договора является следствием дальнейших намерений страхователя, а также того, что тарифная политика страховщика и размер его страхового покрытия по риску не соответствуют потребностям страхователя в полной мере. Это, в свою очередь, свидетельствует о необходимости изменения маркетинговой политики и стратегии страховой организации.

По нашему мнению, к вышеперечисленным необходимо добавить принцип диверсификации, соблюдение которого позволит избежать эффекта кумуляции рисков2. Эффект кумуляции является следствием неполноценной территориальной раскладки ущерба, а также преобладания в страховом портфеле одного вида страхования, т. е. его (портфеля) несбалансированности.

1 В качественно однородных совокупностях, состоящих из случайных единичных явлений, закономерности проявляются (и, следовательно, могут изучаться) лишь на достаточно большом числе единиц (случаев) [9].

2 Кумуляция - такое состояние портфеля, при котором большое количество застрахованных объектов или несколько объектов со значительными страховыми суммами могут быть затронуты одним и тем же страховым случаем, что ведет к крупным убыткам [2. С. 45].

Соблюдение указанных принципов позволит страховщику сформировать рациональный сбалансированный страховой портфель. Динамический анализ структурных характеристик страхового портфеля, а именно повидовое процентное соотношение таких количественных показателей, как объем принятых обязательств (совокупные страховые премии), общий объем ответственности (совокупная страховая сумма), число заключенных договоров в разрезе видов и направлений страховой деятельности, объем исходящих обязательств (страховые выплаты), позволит проследить соответствие анализируемого страхового портфеля вышеперечисленным принципам.

Рассмотрим наиболее важные показатели страхового портфеля, отслеживание которых в течение отчетного периода позволит страховщику своевременно повысить эффективность страховых операций.

1. Количество застрахованных объектов в портфеле. В течение отчетного периода страховому аналитику необходимо регулярно отслеживать изменения данного показателя и определять число застрахованных объектов по договорам. Если количество застрахованных объектов в страховом портфеле более тысячи, то закон больших чисел будет реализован и все дальнейшие вычисления будут достоверными.

2. Коэффициент Ф. В. Коньшина. С помощью данного показателя оценивается финансовая устойчивость страховых операций. Чем меньше значение коэффициента, тем выше финансовая устойчивость страховых операций, а значит, и финансовая надежность страховщика [1. С. 35].

3. Коэффициент равновесия. Этот показатель характеризует отношение количества страховых договоров с истекшим сроком действия к действующим на отчетную дату. По данному коэффициенту можно судить о фазе развития осуществляемого страховщиком вида страхования - прогресса, застоя или спада. В сбалансированном страховом портфеле коэффициент равновесия должен быть меньше 1.

4. Коэффициенты убыточности. Первый показатель - фактическая убыточность страховой суммы:

где £В - сумма выплат на определенную дату;

£С - совокупная страховая сумма (общая стоимость обязательств по заключенным договорам).

Второй показатель - фактический уровень выплат:

где £В - сумма выплат на определенную дату;

£П - совокупная страховая премия.

Коэффициенты убыточности находятся в прямо пропорциональной зависимости от произведенных страховщиком выплат, поэтому их величины должны быть меньше 1.

5. Однородность страхового портфеля. В данном случае страховому аналитику необходимо обратить внимание на отношение максимальной страховой суммы к средней страховой сумме и средней страховой суммы к минимальной страховой сумме. Если эти коэффициенты больше или равны двум, то страховой портфель считается однородным.

По нашему мнению, страховой портфель должен быть диверсифицирован прежде всего в части структурного распределения ответственности страховщика по своим обязательствам перед страхователями. Однако доля совокупной страховой суммы каждого вида страхования должна определяться индивидуально каждым страховщиком на основе динамического анализа убыточности за ряд отчетных периодов. Если показатель убыточности одного вида предоставляемых страховщиком страховых услуг возрастает,

а вместе с ним увеличивается и доля ответственности в страховом портфеле, то страховщику необходимо либо разработать стратегию привлечения дополнительного дохода путем целевого продвижения другого вида страхования с меньшей убыточностью, либо изменить тарифные ставки и усовершенствовать перестраховочную политику. Если же, несмотря на принятые меры, доля страховых выплат несоизмеримо велика, то страховщик может принять обоснованное решение об отказе от заключения новых договоров по данному виду страхования.

Кроме того, страховому аналитику необходимо уделить внимание структурированию страхового портфеля. Если число страховых договоров по одному виду страхования непропорционально доле полученных по ним премий, которая, в свою очередь, непропорциональна доле соответствующей страховой суммы, то страховой портфель следует считать несбалансированным.

Необходимо учитывать, что страховая организация в условиях нестабильной экономики сталкивается с влиянием внешних (экзогенных) и внутренних (эндогенных) факторов и обязана учитывать их в своей деятельности. Таким образом, в деятельности страховой компании имеют место операционные и предпринимательские риски, которые оказывают существенное влияние на ее финансовую устойчивость и платежеспособность.

На наш взгляд, страховщикам необходимо уделять особое внимание андеррайтингу, вывод о важности которого следует из его определения: андеррайтинг - это комплексная работа, проводимая страховщиком, по приему на страхование рисков, включая их оценку, определение возможности страхования, выбор оптимального покрытия, проверку соответствия рисков и клиентов целям и задачам страховой компании, с точки зрения защищенности и сбалансированности ее страхового/перестраховочного портфеля [7. С. 20-21]. Таким образом, если страховщик при реализации задачи увеличения объема продаж не уделяет должного внимания оценке степени риска, это в дальнейшем может сказаться на общем положении компании, ее финансовой устойчивости.

Следует отметить, что, несмотря на существующие проблемы и сложности технических характеристик, возникающие при формировании страхового портфеля, российским страховым компаниям удается добиться его сбалансированности.

Таким образом, можно сделать вывод: формирование оптимального страхового портфеля - это не только способ обеспечения финансовой устойчивости страховой организации, но и необходимое условие ее функционирования в условиях рынка.

Источники

1. Архипов А. П. Андеррайтинг в страховании : теорет. курс и практикум. М. : ЮНИ-ТИ-ДАНА, 2007.

2. Орланюк-Малицкая Л. А. Платежеспособность страховой организации. М. : Ан-кил, 1994.

3. Страховое дело / под ред. Л. И. Рейтмана. М. : Финансы и статистика, 1992.

4. Страховой портфель / отв. ред. Ю. Б. Рубин, В. И. Солдаткин. М. : Соминтек, 1994.

5. Куликов С. В. Финансовый анализ страховых организаций. Ростов н/Д : Феникс; Новосибирск : Сибирское соглашение, 2006.

6. Чернова Г. В. Страхование. М. : ТК Велби; Проспект, 2007.

7. Шинкаренко И. Э. Андеррайтинг как конкурентное преимущество // Страховое дело. 2004. № 3.

8. Яшина Н. М. Обеспечение финансовой устойчивости страховой организации: теория, методология и практика : автореф. дис. ... д-ра экон. наук. М., 2007.

9. http://dic.academic.ru.