CC BY
1227
СУЩНОСТЬ И ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПОНЯТИЯ «КРЕДИТНЫЙ РЫНОК»
Л.Н. Гурнакова,
соискатель кафедры экономической теории и экономической политики Санкт-Петербургского государственного университета
В статье рассматриваются сущность, теоретические основы и проблематика понятия «кредитный рынок», анализируются различные подходы к определениям «рынок» и «кредит». При этом кредитный рынок отождествляется с рынком ссудных капиталов и финансовым сектором.
Ключевые слова: рынок, кредит, кредитный рынок, экономика, теория.
УДК 330.101 ББК 65.01
В настоящее время развитие рыночных отношений в России не представляется возможным без кредитного рынка. Кредитный рынок является особым сектором, который обладает чертами, характерными для рынка вообще, но при этом имеет специфические особенности. Кредитный рынок занял особое место в общей системе рыночных отношений и в системе рыночного регулирования экономикой.
В экономической науке определение кредитного рынка не является устоявшимся. Конституция РФ и федеральное законодательство упоминают о «финансовом, валютном, кредитном регулировании», «финансовой и кредитной политике», «кредитной и денежной политике», но не раскрывают основу понятия «кредитный рынок» [1, ст.71, 114; 2; 3].
Кредитная проблематика всегда занимала одно из главных мест в работах советских и российских экономистов. Теоретические и практические проблемы функционирования финансового рынка рассматриваются в трудах зарубежных авторов, таких как Дж. М. Кейнс [12], Ф.А. Хайек, а также в работах более поздних исследователей, например, Х.У. Дерига, Э.Д. Долана [11], Б. Мошетто и др. Теоретические основы кредитных отношений изучались российскими учеными-экономистами начала XX в.: В.А. Дмитриевым-Мамоновым, З.С. Каценеленбаумом, И.А. Трахтенбергом, Ф. Богдановым, В. Лаврентьевым, Б. Раскиным. Существенный вклад в теорию кредита внесли М.С. Атлас, В.З. Баликоев, Г.Н. Белоглазова, B.C. Геращенко, А.Г. Грязнова, О.И. Лаврушин [16], Н.Х. Лапидус, Ю.И. Львов и др.
В российской науке многие теоретические вопросы кредитного рынка имеют дискуссионный характер. В частности, среди исследователей нет единого подхода к определению понятия кредитного рынка. Ученые по-разному определяют его место и структуру. Кроме того, в различных источниках термины «рынок ссудных капиталов» и «денежный рынок» отождествляются с понятием кредитного рынка. Целью настоящего исследования является раскрытие сущности и теоретических основ данного понятия.
Сущность понятия кредитного рынка определяется двумя категориями — рынка и кредита. Рассмотрим обе категории.
В ходе эволюции экономической науки были выработаны различные подходы к определению понятия рынка. Согласно учению А. Смита, возникновение рынков является следствием естественной редкости экономических ресурсов и ограниченности производственных возможностей человека [9, с.53].
В экономической литературе существуют два основных подхода к определению сущности рынка.
В соответствии с первым подходом, рынок определяется как особая экономическая система, способная воспроизводиться и совершенствоваться в процессе взаимодействия производителей и потребителей товаров и услуг. Исследователи Р.С. Пиндайк и Д.Л. Рабинфельд определяют рынок как «набор продавцов и покупателей, которые через реальное или потенциальное взаимодействие определяют цену товара или набора товаров» [21, с.27]. А. Маршалл определяет «рынок как группу людей, вступающих в тесные деловые отношения и заключающих сделки по поводу любого товара» [18, с.338]. «Рынок — это любое взаимодействие, в которое люди вступают для торговли друг с другом» [11, с.215], — утверждают Э.Д. Долан и Д.Е. Линдсей. Во многом аналогична трактовка рынка, данная Ф. Котлером, известным специалистом в области рыночных отношений. Он отмечает,
что «рынок — это совокупность имеющихся и потенциальных покупателей товара или услуги» [15, с.84].
В рассмотренных выше трактовках отражена мотивация взаимодействия людей, так как в них предполагается, что отношения возникают ради удовлетворения потребности в обращающемся на рынке активе. В данном подходе критерием для выделения рынка служит обращающийся на нем актив, поэтому целостная рыночная система может быть представлена товарными рынками, кредитным рынком, рынком ценных бумаг валютным рынком и т. д.
Другой подход основан на определении функциональной роли рынка в экономике, состоящей в обеспечении реализации товаров и услуг, а также поддержании обратной связи между производителем и потребителем. Функции рынка можно очертить фазами распределения и обмена, соединяющими производство и потребление [9, с.52-54].
Современное понимание экономической функции рынка, включая кредитный рынок, содержится в трактовке рынка, данной К. Макконнеллом и С.Л. Брю, которые считают, что «рынок — это механизм, сводящий вместе продавцов (поставщиков) и покупателей (предъявителей спроса) отдельных товаров и услуг» [17, с.61]. Данная характеристика рынка отражает функциональную роль, которая проявляется в соединении производства и потребления, а также в регулировании рынка и рыночных отношений.
Экономические законы не могут осуществляться без участников рыночных отношений, поэтому автор настоящей работы считает справедливым утверждение о том, что «рынок — это совокупность конкретных экономических отношений и связей между покупателями и продавцами, а также торговыми посредниками по поводу движения товаров и денег, отражающая экономические интересы субъектов рыночных отношений и обеспечивающая обмен продуктами труда» [22].
Таким образом, для раскрытия сущности кредитного рынка можно использовать изложенные выше подходы, каждый из которых дает свои возможности в изучении изучаемой проблемы. При этом кредитный рынок можно рассматривать как элемент рыночной экономики, который характеризуется своей инфраструктурой, а также субъектами и объектами, участвующими в кредитных отношениях.
Кредитный рынок обладает не только общими для всех рынков чертами, но и имеет специфические характеристики. Эти отличия обусловлены дефиницией кредита.
Кредит происходит от латинского слова •kreditum» [20, с.1], означающего «ссуда» или «долг». Оно также переводится как «верую» или «доверяю». С юридической и экономической точек зрения, кредит—это сделка (договор) между юридическими или физическими лицами о займе (ссуде). Один из партнеров — ссудодатель, кредитор — предоставляет другому — ссудополучателю, заемщику — деньги или имущество на определенный срок с условием возврата эквивалентной стоимости, как правило, с оплатой этой услуги в виде процента. Экономическим ядром кредита выступает ссуженная стоимость, участвующая на всех стадиях движения кредита [14, с. 86]. Таким образом, объектом кредитной сделки, по поводу которой возникает кредитное отношение, является ссуженная стоимость.
Как экономическая категория кредит представляет собой определенный вид общественных отношений, связанных с движением стоимости в денежной форме.
В экономической теории нет однозначного подхода к сущности кредита и его роли в общественном воспроизводстве. Выделяют две основные теории кредита: натуралистический и капиталотворческий подходы [19, с.222].
Натуралистическая теория кредита трактует его как способ перераспределения существующих ценностей. Сторонники этой теории отрицали активную роль кредита в экономической жизни общества и игнорировали влияние спроса и предложения на величину ссудного процента. Основоположниками натуралистической теории кредита были классики политической экономии А.Смит (1723-1790) и Д. Рикардо (1772-1823). Их заслугой было раскрытие сущности ссудного процента как части прибыли от производительного использования данного взаймы капитала. Использование натуралистической теории привело к обострению кризисов, поэтому в начале ХХ в. ее сменила капиталотворческая теория.
Сторонники капиталотворческой теории утверждают, что кредит создает капитал и служит основным двигателем расширенного воспроизводства. Эта теория была создана шотландским экономистом Дж. Ло (1671-1729), который считал, что можно увеличить национальное богатство страны с помощью кредита путем выпуска в обращение кредитных денег. Основную роль в этом процессе Ло и его последователи — Г.Д. Маклеод и Й. Шумпетер — отводили банкам, считая, что они создают кредит, и тем самым, творят капитал и богатство. Эти ученые считали кредит важным регулятором экономики, устраняющим кризисы и безработицу.
В ХХ в. капиталотворческая теория была господствующей, способствуя превращению банков из скромных посредников во всесильных монополистов. Применение ее на практике привело к гиперинфляции в Германии в 1920-х гг. Недостатком капиталотворческой теории кредита является то, что в ней игнорируется зависимость кредита от производственной сферы, а также принимается примат обращения над производством. Кроме того, согласно этой теории объем банковских кредитов определяется не капиталотворческими возможностями банков, а объективными условиями движения капитала и размерами реально воспроизводимой стоимости.
Кредитные отношения в экономике функционируют в соответствии с основными принципами кредита, которые раскрывают его сущность. Согласно определению, данному О.П. Пусной, кредит — это «ссуда, в денежной или товарной форме на условиях возвратности, платности и срочности» [20, с.1]. Из этого определения следуют такие основные принципы кредита, как возвратность, срочность и платность [10, с.406].
Таким образом, автор считает, что при определении сущности кредитного рынка должно учитываться то, что
• понятие рынка описывает сферу экономических отношений, осуществляемых посредством купли-продажи товаров;
• сущность кредита состоит в передаче ссуженной стоимости на условиях возвратности, срочности и платности.
В литературе существуют разночтения по поводу определения понятия кредитного рынка. Некоторые авторы трактуют кредитный рынок как «механизм, с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и гражданами, которые их могут предоставить (одолжить) на определенных условиях» [5, с.15]. В данном определении используется такое понятие, как отношения, возникающие по поводу финансовых средств, которое является достаточно широким, так как привлечение средств может происходить не только на кредитном рынке. Кроме того, термин «одолжить» указывает на возвратные условия предоставления средств, однако, при этом не конкретизированы условия передачи, которые могут предполагать, например, переход прав собственности, характерный для облигаций и других ценных бумаг.
Исследователь С.В. Галицкая считает, что «кредитный рынок, как и рынок ссудных капиталов, представляет собой совокупность отношений между собственниками капитала-кре-диторами и предпринимателями-заемщиками» [8, с.272]. На наш взгляд, в приведенном выше определении не отражено разнообразие возможных субъектов кредитных отношений. В результате, определение, данное Галицкой, сужает источники кредитных ресурсов и сферу функционирования кредитного рынка. Кроме того, в нем кредитный рынок отождествляется с рынком ссудных капиталов.
Более полное определение кредитного рынка в части его участников или субъектов дают А.Ю. Симановский и С.Ф. Кан-далова, которые под кредитным рынком понимают систему отношений между ссудодателями и заемщиками по поводу заимствования, как правило, за плату, стоимости в товарной и непосредственной денежной формах [13, с.122]. Необходимо подчеркнуть, что в данной трактовке кредитный рынок рассматривается в широком смысле, поэтому к кредитным отношениям относятся также трансакции между предприятиями, физическими лицами и учреждениями небанковского типа, возникающими при предоставлении коммерческого кредита в товарной форме. Такое понимание кредитного рынка имеет право на существование, так как не противоречит категории кредита в широком смысле.
Для более полного исследования понятия кредитного рынка необходимо определить правомерность подмены исследуемой дефиниции другими терминами.
Предложение на кредитном рынке определяется склонностью к сбережению у получателей доходов. Спрос определяется, во-первых, стремлением к приобретению большего количества потребительских благ, во-вторых, решениями производителей об увеличении выпуска за счет дополнительных капиталовложений [7, с.138].
Взаимодействие спроса и предложения на кредитном рынке наглядно иллюстрирует табл.1.
Таблица 1
Спрос и предложение на кредитном рынке*
Потребности экономических субъектов в кредитных ресурсах (спрос на кредит) Избыток ресурсов у экономических субъектов (предложение кредита)
1) Пополнение основного и оборотного капитала 1) Размещение временно свободного капитала предприятий в альтернативные проекты
2) Приобретение товаров длительного пользования 2) Размещение личных сбережений домашних хозяйств
3) Покрытие дефицита гобюд-жета 3) Эффективное использование свободных средств госбюджета
4) Обеспечение платежеспособности и ликвидности банков 4) Размещение кредитных ресурсов
* составлено автором
Под влиянием спроса и предложения на кредитном рынке происходит движение специфического товара — ссудного капитала. В связи с этим возникает вопрос о правомерности подмены понятия кредитного рынка термином «рынок ссудных капиталов».
Понятия «ссуда» и «кредит» являются синонимами. На английский язык они переводятся одинаково как «debt». Такой подход к определению понятия ссудного капитала указывает на тождественность рынка ссудных капиталов и кредитного рынка. Этот тезис подтверждается различными авторами, например, С.В. Галицкой и Т.В. Авдеенко. С точки зрения автора, термин «кредитный рынок» является более точным, так как подчеркивает специфический характер отношений, возникающих на данном рынке.
Сравнивая кредитный и финансовый рынки, следует отметить то, что финансовый рынок определяется как рынок финансовых услуг. При этом под финансовыми услугами понимаются банковская услуга, страховая услуга, услуга на рынке ценных бумаг, услуга по договору лизинга, а также услуга, оказываемая финансовой организацией и связанная с привлечением и (или) размещением денежных средств юридических и физических лиц [4, ст.4].
Таким образом, на наш взгляд более логичным представляется подход, который подразумевает, что финансовый рынок — понятие более емкое, включающее в себя кредитный рынок [6, с.11].
Кредитный рынок является сложным экономическим явлением, которое может быть раскрыто с различных позиций. С точки зрения автора, кредитный рынок связывает между собой противоположные элементы подсистемы, объединяя, с одной
стороны, кредиторов, выступающих в роли продавцов ссудного капитала, с другой стороны, заемщиков, нуждающихся в до-полн ител ьных ресурсах. Кроме того, кредитный рынок является важным фактором целостности всей рыночной системы, так как уровень развитости ее основных элементов, и в первую очередь, института кредитования, влияет на экономический рост и эффективность функционирования экономики.
На основе анализа развития понятий рынка, кредита и кредитного рынка, а также обобщения различных трактовок этих
терминов экономистами, мы можем сделать вывод о том, что кредитный рынок — это сфера рыночных отношений, в которой кредитор и заемщик продают и покупают кредитные ресурсы с целью их использования в интересах удовлетворения общественных потребностей. При всей многочисленности интерпретаций понятия кредитного рынка, они имеют одинаковый смысл, в соответствии с которым под кредитным рынком понимается встреча покупателя и продавца, или соединение спроса и предложения, приводящего к купле-продаже товаров.
Литература
1. Конституция РФ (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ) // Российская газета. — 2009. — № 7 (21.янв.).
2. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 23.07.2010) «О банках и банковской деятельности // Собрание законодательства. РФ. — 1996. — №6. — ст. 492.
3. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. 03.11.2010) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (принят ГД ФС РФ 27.06.2002) // Собрание законодательства РФ. — 2002. — № 28. — ст. 2790.
4. Федеральный закон от 26.07.2006 № 135-ФЗ (ред. от 05.04.2010) «О защите конкуренции» (далее — Закон о защите конкуренции, №135-ФЗ) // Собрание законодательства РФ. — 2006. — № 31 (ч. 1). — ст. 3434.
5. Антонов Н.П., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки: Учебник. — М.: ЮНИТИ, 2006. — 510 с.
6. Белоглазова Г.Н., Кроливецкая Л.П. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка: Учебник. — М.: Изд-во «Высшее образование», 2009. — 424 с.
7. Воробьев Е.М. Экономическая теория: Учебное пособие. 2-е изд, испр. и доп. — М.: Эксмо, 2009. — 272 с.
8. Галицкая С. В. Деньги. Кредит. Финансы: Учебное пособие: 2-е изд., перераб. и доп. Сер. Высшее экономическое образование. — М.: Эксмо, 2009. — 736 с.;
9. Государственное регулирование рыночной экономики: Учебник. — 3-е изд., доп и перераб. / Под ред. В. И. Кушилина. — М.: Изд-во «РАГС», 2010. — 616 с.
10. Деньги. Кредит. Банки: учебник. — 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В.В. Иванова, Б.И. Соколова. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. — 848 с.
11. Долан Э. Дж., Линдсей Д. Макроэкономика: Пер. с англ. / Под общ. ред. Б. Лисовика и др. — СПб.: Изд-во АО «Санкт-Петербург оркестр», 2004. — 448 с.
12. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Избр. В кн.: «Антология экономической мысли». — М.: Эксмо, 2007. — 960 с.
13. Коломиец Т.И. Деньги и банки: Учебное пособие. — Томск: Томский государственный университет, 2004. — 228 с.
14. Кононова Т. В. Непрерывность движения ссуженной стоимости как основа формирования кредитного портфеля // ВЕСТНИК ОГУ. — 2010. — №1 (107) (январь). — С. 86-89.
15. Котлер Ф., Армстронг Г. Основы маркетинга. Профессиональное издание. М.: Изд-во «Вильямс», 2009. — 1072 с.
16. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки: Учебник. — М.: Кнорус, 2010. — 560 с.
17. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. В 2 т. Т.2. Economics: Principles, Problems, and Policies. — М.: Изд-во ИНФРА-М, 2008. — 544 с.
18. Маршалл А. Основы экономической науки / Пер. с англ. В.И. Бомкина, В.Т. Рысина, РИ. Столпера. — М.: Эксмо, 2007. — 832 с.
19. Николаева Т.П. Финансы и кредит. Учебно-методический комплекс. — М.: Изд. центр евразийского открытого института, 2009. — 371 с.
20. Пусная О.П. Способы интеллектуальной поддержки принятия решения кредитования физических лиц. — Белгород: Белгород. гос. ун-та. — С. 1-6.
21. Robert S. Pindyck, Daniel L. Rubinfeld. Microeconomics. 7-th ed. Prentice Hall, 2008. — p. 27.
22. Видяпина В.И. Сущность рынка: родовые черты, функции и роль в общественном производстве: Электронный доступ в режиме http://lib.vvsu.ru/books/Bakalavr02/page0003.asp
23. Кредитно-банковская система. Электронный доступ в режиме http://shpora.net/index.cgi?act=view&id=455.
