Система налогообложения бизнеса как фактор его стоимости Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Система налогообложения бизнеса как фактор его стоимости Business tax system as a factor in its value

Н.В. Лаврухина, к.э.н., доцент, зав. кафедрой финансового менеджмента Калужского филиала Российской академии народного хозяйства и госслужбы при Президенте РФ.

E-mail: lavr [email protected], м.т. 8-910-523-33-35.

Аннотация:

Система налогообложения бизнеса, формирующая его налоговую нагрузку и определяющая один из основных элементов денежных оттоков, является важнейшим фактором, влияющим на рыночную стоимость бизнеса.

Представленная научная статья посвящена актуальной проблеме управления налоговым фактором бизнеса с точки зрения его влияния на рыночную стоимость действующего предприятия (бизнеса).

Влияние системы налогообложения бизнеса на его стоимость рассмотрено в двух аспектах:

1. Формирования основных составляющих чистых денежных потоков предприятия - чистой прибыли и амортизации в результате оценки рыночной стоимости отдельных активов бизнеса.

2. Возможности минимизации налоговой нагрузки за счет использования специальных налоговых режимов или оптимизации переменных параметров учетной политики.

Annotation:

Business tax system that generates its tax burden and identifies one of the key elements of cash outflows is the most important factor affecting the market value of the business.

Presented scientific paper focuses on an important factor in the problem of managing the tax business in terms of its impact on the market value of a going concern (business).

The impact of the business tax on its cost is considered in two aspects:

1. Formation of the main components of net cash flows of the company - net income, depreciation and amortization as a result of the market value of certain assets of the business.

2. Possibilities to minimize the tax burden through the use of special tax treatment or optimization variables accounting policies.

Ключевые слова:

Рыночная стоимость бизнеса, факторы стоимости, чистый денежный поток, система налогообложения, оптимизация.

Keywords:

The market value of the business, cost factors, the net cash flow, the tax system, optimization.

Обеспечение роста рыночной стоимости бизнеса (действующего предприятия) является основной целью и критерием эффективности развития бизнеса, т. к. такой рост позволяет собственникам получать денежный доход, выражающийся в увеличении стоимости (ценности) принадлежащих собственникам бизнеса чистых активов, а значит и суммы их собственного капитала.

Бизнес является сложнейшим инвестиционным товаром, потребительная полезность которого состоит в возможности генерировать чистые денежные потоки и обеспечивать на этой основе рост благосостояния собственника, как основной целевой задачи бизнеса. При оценке бизнеса объектом выступает

деятельность, направленная на получение чистых денежных потоков и осуществляемая на основе функционирования предприятия, как единого хозяйствующего комплекса, включающего его материальные активы (имущественный комплекс) и нематериальные активы (так называемую стоимость Гудвилл - Goodwill).

Оценка стоимости бизнеса - это всегда решение многофакторного комплекса. Понимание факторов, создающих стоимость, является важнейшим условием практической реализации концепции управления стоимости предприятия, как одной из наиболее популярных современных концепций менеджмента [1].

Система налогообложения бизнеса, формирующая налоговую нагрузку предприятия и определяющая основные элементы его денежных потоков (как притоков, так и оттоков), является важнейшим фактором, создающим рыночную стоимость бизнеса.

Представленная научная статья посвящена актуальной проблеме управления налоговым фактором бизнеса с точки зрения его влияния на рыночную стоимость действующего предприятия.

До последнего времени справедливо считалось, что связь оценки рыночной стоимости бизнеса, в первую очередь при использовании методов накопления активов или чистых активов, с налогообложением заключается в том, что в результате оценки уточняется налогооблагаемая база по ряду налогов, в первую очередь, по налогу на имущество и по налогу на прибыль. В этой связи влияние результатов оценки на исчисление налогов является очевидным [2].

Кроме того, в модели расчета чистого денежного потока как для собственного капитала, так и для инвестированного капитала лежит чистая прибыль предприятия и амортизация.

Результаты определения рыночной стоимости отдельных активов бизнеса, в первую очередь, основных средств при использовании методов накопления активов или чистых активов с целью уточнения на этой основе

финансово-бухгалтерской отчетности предприятия оказывают влияние на формирование чистого денежного потока по следующим направлениям:

• Формирования амортизационного фонда, как фонда собственных финансовых ресурсов предприятия, предназначенного для целей реновации основных средств. Начисление сумм амортизации при использовании любого метода начисления зависит от первоначальной (восстановительной) стоимости основного средства. В этой связи переоценка основных средств и уточнение их восстановительной (первоначальной) стоимости оказывает прямое влияние на начисление сумм амортизации как для целей бухгалтерского, так и для целей налогового учета. В случае, если рыночная (уточненная восстановительная или первоначальная) стоимость основных средств превышает их балансовую (существующую восстановительную или первоначальную) стоимость, то амортизационный фонд предприятия будет увеличиваться при условии безубыточной деятельности предприятия (в случае убыточной деятельности предприятия источником покрытия убытков в первую очередь будут средства амортизационного фонда и его реального роста не будет наблюдаться). Если же рыночная (восстановительная) стоимость основных средств окажется ниже их балансовой стоимости, то амортизационный фонд предприятия будет уменьшаться.

• Формирования налогооблагаемой базы по прибыли и суммы налога на прибыль. Рост сумм амортизационных отчислений, включаемых в себестоимость продукции, увеличивает затраты предприятия, уменьшает налогооблагаемую базу по прибыли, следовательно, и налог на прибыль. Уменьшение сумм амортизационных отчислений приводит к росту налога на прибыль.

• Формирования налогооблагаемой базы по налогу на имущество и суммы налога на имущество, в связи с тем, что налогооблагаемой базой по налогу на имущество является остаточная балансовая стоимость основных средств, которая определяется как разница между первоначальной (восстановительной) стоимостью и суммой начисленной амортизации.

Таким образом, влияние оценки рыночной стоимости активов на формирование чистого денежного потока определяется возможным изменением (приростом или уменьшением) амортизационного фонда, изменением налога на прибыль и на имущество.

Учитывая, что амортизируемые активы предприятия предприятия функционируют в течение ряда лет, изменение чистых денежных потоков необходимо рассчитывать за весь период их использования, применяя процедуру дисконтирования будущих денежных потоков с целью учета временного фактора.

Рассмотрим другой аспект влияния действующей на предприятии системы налогообложения на его стоимость, связанный с возможностью минимизации налоговой нагрузки с целью увеличения рыночной стоимости.

Деятельность компании, направленная на минимизацию ее налоговой нагрузки, можно отождествить с внутренними инвестициями компании, приводящими к формированию добавленной стоимости и появлению соответствующего нематериального актива Гудвилла (Goodwill).

Систему налогообложения компании, в рамках которой целесообразно осуществлять минимизацию налоговой нагрузки, характеризуют следующие функциональные подсистемы: классификаторы налогов, элементов

налогообложения и налоговых рисков, нормативно-методическая подсистема, информационно-техническая подсистема, организационная подсистема, охарактеризованные в работе [3].

В последние годы благодаря ряду научных и методических изданий по оценочной деятельности этому аспекту уделяется весьма серьезное влияние. Однако, в практике оценки фактор влияния используемой системы налогообложения бизнеса на его стоимость чаще всего не учитывается. Оценщик исходит из того, что налоговые последствия тех или иных операций с оцениваемым объектом лежат вне пределов собственно оценки и являются предметом заботы самого хозяйствующего субъекта или иного заказчика.

С одной стороны, такой взгляд может показаться вполне обоснованным.

Но с другой стороны, заказчика (собственника, инвестора, кредиторов) интересует не сама по себе стоимость объекта, а реальные финансовые аспекты операции с этим объектом, в частности, затраты на его приобретение, соотношение доходов и затрат в процессе эксплуатации, генерируемые чистые денежные потоки, выручка от его продажи. Во всех этих случаях необходимо учесть полные расходы, связанные с данными сделками, в том числе и уплачиваемые налоги. Значит, имеет место непосредственное влияние налогового фактора на стоимость бизнеса.

Принимая во внимание концепцию управления стоимостью бизнеса, следует иметь в виду, что налоговый фактор является одним из основных, определяющих денежные потоки предприятия. Это связано с возможностью управления налоговой нагрузкой предприятия на основе:

1. Использования специальных налоговых режимов и выбора оптимальной системы налогообложения бизнеса (для целого ряда предприятий).

2. Оптимизации варьируемых элементов учетной политики для целей бухгалтерского и налогового учета при использовании традиционной системы налогообложения.

3. Изменения структуры капитала (источников финансирования) предприятия.

Рассмотрим перечисленные факторы управления налоговой нагрузкой предприятия.

К специальным налоговым режимам относятся:

1. Система налогообложения для сельскохозяйственных товаропроизводителей (единый сельскохозяйственный налог).

2. Упрощенная система налогообложения.

3. Система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности.

Порядок применения специальных налоговых режимов устанавливается действующим Налоговым Кодексом РФ.

Налогоплательщиками единого сельскохозяйственного налога являются организации и индивидуальные предприниматели, перешедшие на уплату единого сельскохозяйственного налога.

Перевод организаций и индивидуальных предпринимателей на уплату налога производится в порядке, установленном главой 26.1. НК РФ, независимо от численности работников.

Объектом налогообложения признаются доходы, уменьшенные на величину расходов. Ставка единого сельскохозяйственного налога - 6%.

Организации и индивидуальные предприниматели, являющиеся сельскохозяйственными товаропроизводителями, переводятся на уплату налога при условии, что за предшествующий календарный год доля выручки от реализации сельскохозяйственной продукции в общей выручке этих организаций и индивидуальных предпринимателей составила не менее 70 процентов.

Переход на уплату единого сельскохозяйственного налога организациями предусматривает замену уплаты налога на прибыль, налога на добавленную стоимость (за исключением налога на добавленную стоимость, подлежащего уплате в соответствии с НК РФ и Таможенным кодексом РФ при ввозе товаров на таможенную территорию РФ), налога на имущество организаций и страховых взносов уплатой единого сельскохозяйственного налога, исчисляемого по результатам хозяйственной деятельности организаций за налоговый период.

Организации и индивидуальные предприниматели, перешедшие на уплату единого сельскохозяйственного налога, уплачивают страховые взносы на обязательное пенсионное страхование в соответствии с законодательством Российской Федерации о пенсионном обеспечении.

Иные налоги и сборы уплачиваются организациями, перешедшими на уплату единого сельскохозяйственного налога, в соответствии с общим режимом налогообложения.

Организации, крестьянские (фермерские) хозяйства и индивидуальные предприниматели, переведенные на уплату налога, не освобождаются от обязанности налоговых агентов, предусмотренных Налоговым Кодексом.

Эффект от применения упрощенной системы налогообложения, как специального налогового режима, связан с освобождением от уплаты налога на прибыль, налога на добавленную стоимость, налога на имущество предприятий, страховых взносов. За налогоплательщиком сохраняется обязанность по уплате страховых взносов на обязательное пенсионное страхование (страховые взносы на обязательное пенсионное страхование, направляемые на выплаты страховой и накопительной части трудовой пенсии).

Налогоплательщик вправе выбирать объект обложения этим налогом — доходы или доходы, уменьшенные на величину расходов, причем в первом случае налоговая база уменьшается на суммы взносов на обязательное пенсионное страхование (п. 3 ст. 346.21 НК РФ), а во втором — в числе других расходов и на сумму расходов на оплату труда, предусмотренных ст. 255 НК РФ (подпункт 6 п. 1 и п. 2 ст. 346.16 НК РФ). Ставка налога составляет в первом случае 6% от налоговой базы, во втором - 15% (ст. 346.20 НК РФ). Применение в качестве объекта налогообложения доходов становится актуальным для налогоплательщиков, у которых расходы на оплату труда в составе расходов доминируют.

Следует обратить внимание на то, что единый налог, уплачиваемый при упрощенной системе налогообложения, заменяет собой не все налоги. Организации, применяющие упрощенную систему налогообложения, уплачивают в соответствии с общим режимом налогообложения транспортный налог, земельный налог, взносы на обязательное пенсионное страхование, таможенные платежи, лицензионные сборы и др.

Поэтому по перечисленным налогам предприятиям, применяющим упрощенную систему налогообложения, целесообразно осуществлять налоговое планирование с учетом приведенных ниже положений.

Так как переход на упрощенную систему налогообложения осуществляется предприятиями добровольно и самостоятельно, то, выбирая объект налогообложения, следует проанализировать свои расходы с точки зрения их величины и соответствия перечню расходов, уменьшающих полученные доходы. Затем следует просчитать величину налогового изъятия в каждом из вариантов налоговой базы и сделать соответствующие выводы.

Математически легко вывести, что независимо от выбора объекта налогообложения размер единого налога будет одним и тем же, если расходы составляют около 60% доходов.

При использовании системы налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности (ЕНВД) объектом налогообложения является вмененный доход налогоплательщика. Плательщиками ЕНВД являются организации и индивидуальные предприниматели, осуществляющие на территории субъекта РФ, в котором введен единый налог, предпринимательскую деятельность, облагаемую единым налогом. Налогооблагаемой базой при ЕНВД является вмененный доход.

Уплата организациями ЕНВД предусматривает замену уплаты налога на прибыль организаций (в отношении прибыли, полученной от предпринимательской деятельности, облагаемой ЕНВД), налога на имущество организаций (в отношении имущества, используемого для ведения предпринимательской деятельности, облагаемой ЕНВД) и страховых взносов (в отношении выплат, производимых физическим лицам в связи с ведением предпринимательской деятельности, облагаемой ЕНВД).

Организации и индивидуальные предприниматели, являющиеся плательщиками ЕНВД, не признаются налогоплательщиками налога на добавленную стоимость (в отношении операций, признаваемых объектами налогообложения в соответствии с главой 21 НК РФ, осуществляемых в рамках предпринимательской деятельности, облагаемых ЕНВД), за исключением налога на добавленную стоимость, подлежащего уплате в

соответствии с НК РФ при ввозе товаров на таможенную территорию РФ.

Исчисление и уплата иных налогов и сборов осуществляется налогоплательщиками в соответствии с общим режимом налогообложения.

Организации и индивидуальные предприниматели, являющиеся плательщиками ЕНВД, уплачивают страховые взносы на обязательное пенсионное страхование в соответствии с законодательством РФ.

Возможность использования предприятиями в ряде случаев как традиционной системы налогообложения, предполагающей необходимость исчисления и уплаты всех обязательных налогов и сборов, так и специальных налоговых режимов, позволяет предприятию выбрать оптимальную систему налогообложения по критерию минимальной суммы уплачиваемых налогов и сборов, минимизировать налоговую нагрузку и увеличить на этой основе рыночную стоимость бизнеса.

В современных условиях для предприятий, применяющих традиционную систему налогообложения, одним из важнейших параметров формирования налоговой нагрузки является учетная политика. Законодательство в ряде случаев предоставляет налогоплательщику возможность самостоятельно выбрать способ бухгалтерского или налогового учета той или иной операции. В зависимости от конкретной ситуации экономически может быть выгоднее тот или иной способ. На правильности оценки и применения способов учета и налогообложения в учетной политике основан соответствующий метод минимизации налоговой нагрузки в налоговом планировании.

Учетная политика является документом, который утверждается налогоплательщиком. В настоящее время выделились существенные различия учетной политики для целей бухгалтерского учета и для целей налогообложения. Поэтому необходимо составить два отдельных документа: один по бухгалтерской учетной политике и другой - по налоговой учетной политике. При составлении документов целесообразно учесть, что способы бухгалтерского и налогового учета должны как можно меньше отличаться

друг от друга. Такой подход минимизирует затраты бухгалтерии на ведение учетного процесса.

В налоговом законодательстве определены основные требования к формированию учетной политики для целей налогообложения.

Общие требования к учетной политике изложены в ст. 313 Налогового кодекса РФ, где указывается, что порядок ведения налогового учета устанавливается налогоплательщиком в учетной политике для целей налогообложения и утверждается соответствующим приказом (распоряжением) руководителя.

Изменение порядка учета отдельных хозяйственных операций и (или) объектов в целях налогообложения осуществляется налогоплательщиком в случае изменения законодательства или применяемых методов учета. При этом решения о любых изменениях должны отражаться в учетной политике и применяться с начала нового налогового периода. В случае, если налогоплательщик начал осуществлять новые виды деятельности, он также обязан определить и отразить в данной учетной политике принципы и порядок отражения для целей налогообложения этих видов деятельности.

В учетной политике должны быть обоснованно выбраны те элементы налоговой политики, которые по налоговому законодательству являются переменными (варьируемыми), и их выбор оказывает влияние на налоговую нагрузку предприятия. Использование учетной политики в налоговом планировании как раз и заключается в том, чтобы выбрать наиболее выгодный вариант для налогоплательщика из предоставленных законодательством.

К переменным (варьируемым) параметрам учетной политики можно отнести:

1. Метод начисления амортизации для целей бухгалтерского и налогового учета.

2. Создание финансовых резервов.

3. Способ списания стоимости материалов в себестоимости продукции.

4. Создание резервных фондов.

С точки зрения влияния переменных параметров учетной политики на рыночную стоимость бизнеса их обоснование следует осуществлять по критерию минимизации налоговой нагрузки предприятия.

Резюмируя вышеизложенное, можно сделать следующие выводы:

1. Стоимость бизнеса является основной целью, важнейшим

критерием эффективности его развития и достижения конкурентоспособности.

2. Стоимость бизнеса является многофакторной переменной

величиной.

3. Важнейшей переменной, влияющей на стоимость бизнеса, является система его налогообложения.

4. Управление налоговым фактором требует реализации системного подхода к организации налогообложения бизнеса.

5. Влияние системы налогообложения бизнеса на его стоимость следует рассматривать в двух аспектах:

- Формирования основных составляющих чистых денежных потоков предприятия - чистой прибыли и амортизации в результате оценки рыночной стоимости отдельных активов бизнеса.

- Возможности минимизации налоговой нагрузки за счет использования специальных налоговых режимов или оптимизации переменных параметров учетной политики.

Литература:

1. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г.Грязновой,

М.А.Федотовой. - 2-е изд. - М.:Финансы и статистика, 2011. - 736 с.

2. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса. Управление стоимостью

предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 720 с.

3. Лаврухина Н.В. Разработка системы налогообложения

промышленного предприятия как элемента его интеллектуального капитала //Наука и образование - Электронное научное издание МГТУ. - 2012. - №1 (77-30569/279292).

4. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - М.: ДИС, 2011. - 304 с.

Literature:

1. Business Valuation: Tutorial / Ed. A.G.Gryaznovoy, M.A.Fedotovoy. -2nd ed. - Moscow: Finance and Statistics, 2011. - 736 p.

2. Valdai SV Evaluation of business. Cost management of the company. -Moscow: UNITY-DANA, 2006. - 720.

3. Lavrukhina N.V. Development of the system of taxation of industrial enterprise as part of its intellectual capital / / Science and Education - Electronic scientific publication MSTU. - 2012. - № 1 (77-30569/279292).

4. Kreinin MN Financial Management: Textbook. allowance. - M.: DIS, 2011. - 304.