CC BY
17
2 (206) - 2012
РЕЙТИНГ
РЕЙТИНГ СОБЫТИЙ, ОКАЗАВШИХ НАИБОЛЬШЕЕ ВЛИЯНИЕ НА РЫНКИ В 2011 г. И СПОСОБНЫХ ОКАЗАТЬ СУЩЕСТВЕННОЕ ВЛИЯНИЕ НА РАЗВИТИЕ СИТУАЦИИ В 2012 г.'
1. Вступление в ВТО. Первым в рейтинге самых значительных событий 2011 г. идет долгожданное и с такими мучениями полученное Россией членство в ВТО. Это та коробка, из которой доносится негромкое тиканье. Судя по всему, это бомба с часовым механизмом. Кстати, именно бомбой замедленного действия некоторые эксперты и называют участие нашей страны в ВТО. Это билет на «Титаник», вторят им другие аналитики. Так в чем же проблема? 17 лет стремились в эту организацию, и тут оказалось, что она нам, собственно, не очень-то и нужна. С одной стороны, для российских компаний откроются многие иностранные рынки, куда путь ранее им был заказан, но с другой — ни США, ни ЕС, ни другим развитым странам — членам ВТО факт участия в этом союзе не помешал ввести более 50 ограничений и повышенных пошлин на взаимную торговлю с Китаем, Бразилией и другими развивающимися государствами. Получается, что, декларируя открытость, крупнейшие экономики мира фактически закрывают свои рынки от более конкурентоспособных товаров из-за рубежа, но при этом сами настаивают на беспрепятственном допуске собственной продукции на развивающиеся рынки. Лет пятнадцать назад нас пугали, что в случае вступления России в ВТО квас будет стоить столько же, сколько кока-кола, а билет в метро около доллара. Но и без всякого ВТО мы сейчас уже достигли этих ценовых показателей, так чего же тогда бояться? Эксперты предупреждают, что буквально с 2012 г. крупные транснациональные корпорации запустят свои капиталистические щупальца в российские регионы и те отрасли, которые до последнего вре-
* Печатается в сокращении.
мени были защищены от подобных интервенций. Среди наиболее пострадавших могут оказаться пищевая, фармацевтическая, химическая, авто- и авиастроительная отрасли, легкая и электронная промышленность, а также сектор страхования, финансовых услуг и розничной торговли. Больше всего аналитиков беспокоит судьба отечественного автопрома, но, судя по динамике продаж иномарок в России, многие покупатели уже давно поставили на нем крест. А что касается других отраслей, то повышение конкуренции будет лишь играть потребителям на руку.
2. Газотранспортная система. На этот Новый год мы остались без ставшего уже привычным сериала, когда под бой курантов глава «Газпрома» Алексей Миллер перекрывает газовый вентиль Украине. Соседняя республика лишилась последнего козыря, который традиционно разыгрывала в газовом шантаже Москвы. 8 ноября 2011 г. с большой помпой была запущена первая очередь газопровода «Северный поток», соединившего Россию и Германию по дну Балтийского моря. С этого дня Украина потеряла эксклюзивное право на поставки нашего газа в Европу. На подходе вторая очередь газопровода, которая должна быть запущена осенью 2012 г. Она позволит удвоить пропускную способность «трубы». Понимая, что отступать уже некуда, а за газ для личных нужд платить все-таки придется, Киев пошел на попятную в переговорах об участии России в собственной газотранспортной системе. Заместитель главы Минэнерго Украины Владимир Макуха в середине декабря 2011 г. рассказал о том, что ведет с «Газпромом» переговоры о создании совместного предприятия. При этом Киев не намерен отдавать «Газпрому» газотранспортную систему
страны. «Это все равно, что палец отдать», — отметил В. Макуха. Палец не палец, но «трубой» Украине поделиться все-таки придется, уверены эксперты, иначе скидки на газ Киеву не видать как своих ушей. Если же цены на голубое топливо останутся на нынешнем уровне, правительству Украины уже в 2012 г. можно будет умывать руки и объявлять дефолт, так как платить по ранее набранным долгам станет попросту нечем. В этом смысле Украине хороший пример демонстрирует Белоруссия, где Батька в обмен на газотранспортную систему страны получил газ фактически по внутрироссийским ценам. Так что нечего Киеву играть в самостийность и незалэжность и пора посмотреть экономической правде в глаза.
3. «Роснефть» минус BP. «Сделка века», «арктический союз», «крупнейший проект со времен ТНК-BP» — какие только эпитеты не использовали эксперты, говоря о создании консорциума британской BP и «Роснефти». Но все закончилось пшиком, не помогло ни личное заступничество Владимира Путина, ни российский триколор на дне, оставленный известным полярником Артуром Чилингаровым, ни даже обещание «обзавестись» арктическими войсками. Против создания консорциума выступили отечественные акционеры ТНК-BP — группа AAR. Однажды она уже добилась изгнания британских топ-менеджеров из Москвы, на этот раз ей также удалось одержать верх над оппонентами. А суть претензий ведь достаточно проста, и все вопросы можно было решить, всего-навсего предложив AAR поучаствовать в этом проекте, как того требует соглашение в рамках ТНК-BP. Но «Роснефть», окрыленная одобрением свыше, посчитала, что не стоит размениваться на такие мелочи. Результат — сделка приостановлена через суд, а к BP поданы многомиллиардные иски. Одной BP больше, одной меньше, решили в «Роснефти» и нашли нового партнера для реализации масштабных планов по освоению Арктики. Им стала американская ExxonMobil, с которой уже через несколько месяцев после развала сделки с BP было подписано соглашение. Как это водится в России, все вопросы финансирования нового проекта «Роснефть» благополучно свалила на своих иностранных компаньонов. По всей видимости, американцев ничему не научил печальный опыт работы над проектом «Сахалин-1», где зарубежные инвесторы чуть не лишились своей доли, когда прибыльным предприятием заинтересовались отечественные нефтегазовые гиганты.
4. Самым неожиданным кадровым решением 2011 г. стала отставка министра финансов Алексея
Кудрина, пережившего уже многих премьеров и считавшегося непотопляемым. Но излишняя самоуверенность как раз и сыграла с ним злую шутку: А. Кудрин, еще будучи при «портфеле», заявил, что не намерен работать в кабинете, если его после выборов Президента РФ в марте 2012 г. возглавит Дмитрий Медведев. Неоднозначный шаг как со стороны экс-министра, так и со стороны Д. Медведева, отправившего в отставку одного из самых либеральных чиновников. Зато теперь Алексей Кудрин может открыто высказывать свое мнение относительно экономической политики нынешнего правительства. Этим он успешно пользуется. В частности, в середине декабря 2011 г. А. Кудрин заявил, что вторая волна кризиса уже накрывает мировую экономику в целом и Россию в частности. Что касается нашей страны, то «финансовый Нострадамус» сделал весьма печальный прогноз: если цена на нефть упадет ниже 80 долл./барр., то Резервный фонд будет исчерпан уже через год. Это получается, что все, не будет у нас третьего по величине в мире Стабилизационного фонда? Может быть, имеет смысл позвать Алексея Кудрина обратно в правительство, дабы он своими мрачными прогнозами не портил общее радужное настроение? А там уже, как было при правительстве Михаила Фрадкова, «неудобные» показатели можно будет и пересчитать. Правильно, Герман Оскарович? Напомним, что именно экс-главу Министерства экономического развития и торговли РФ (МЭРТ) М. Фрадков просил пересчитать темпы экономического роста, не вписывавшиеся в рамки удвоения ВВП.
5. Проблемы банков. Многие помнят, как радовался глава ВТБ Андрей Костин, когда буквально «на блюдечке» получил Банк Москвы (БМ). Отставка мэра столицы Юрия Лужкова позволила руководителю второго крупнейшего банка страны приобрести этот весьма лакомый актив. Он тогда не ведал, с какими проблемами столкнется, и не знал, что вытаскивание нового приобретения из долгов станет самым дорогим за всю историю банковского сектора России. Все произошло в соответствии со сказкой Шарля Перро, в которой с двенадцатым ударом часов шикарная карета вдруг превратилась в обычную тыкву. Так и БМ оказался вовсе не тем привлекательным активом, на который рассчитывал ВТБ. Экс-президент Банка Москвы Андрей Бородин прихватил с собой в Лондон значительный пакет акций кредитной организации, оставив ВТБ долю менее 50 %. Дальше — больше, оказалось, что близкий к бывшему столичному руководству банкир выдал структурам супруги Юрия Лужкова Елене Батуриной под весьма сомнительное обеспечение
кредит на рекордную сумму 13,7 млрд руб. В итоге, когда Андрей Костин заполучил банк, в его бюджете зияла огромная дыра, закрывать которую пришлось при помощи казенных денег. Явно не на такой сценарий развития событий рассчитывал глава ВТБ, когда год назад договаривался о покупке банка с новым руководством столицы. Примечательно, что господин Бородин подложил Андрею Костину еще одну «свинью»: незадолго до отъезда в Лондон были проданы две акции Столичной страховой группы (ее также купил ВТБ), в результате чего новый собственник лишился контроля над этим активом.
6. Отставка Юрия Лужкова с поста мэра Москвы. Хотя это произошло еще в 2010 г., основные последствия мы ощутили именно в 2011-м. Новый мэр Сергей Собянин с энтузиазмом взялся за расчистку авгиевых конюшен. В первую очередь он приостановил массовую застройку в центре столицы. Это привело к настоящей панике среди застройщиков, которые всеми правдами и неправдами добивались разрешения у старых властей на возведение небоскребов в исторической части города. Если с самым масштабным, помимо поддержки пчеловодов, проектом Юрия Лужкова сделать было ничего нельзя, — комплекс зданий «Москва-Сити» уже врезался своими «солнечными часами» в небо на западе столицы, то с точечной застройкой еще можно было разобраться. Чем закончится это начинание, пока сказать сложно. Все без исключения стройки новый градоначальник, конечно же, отменить не в силах, но часть исторического облика Москвы он все же намерен сохранить. Вторым, но не менее масштабным проектом Сергея Собя-нина стало расширение границ Москвы. Пока все планы существуют только на бумаге, изменения ощутили лишь жители Новой Москвы, втридорога продающие теперь свои дачи в «замкадье». «Запрет на строительство в центре Москвы и решение о расширении границ столицы стали завершающим аккордом, который в одночасье кардинально поменял векторы градостроительной политики и в целом развитие Москвы на ближайшие десятилетия», — констатирует управляющий партнер проекта «Башня «Федерация» Кирилл Маслиев.
7. Реформа без контроля. С тех пор как американский финансист Джордж Сорос назвал вложение в акции «Связьинвеста» худшей инвестицией в своей жизни, государственные мужи не перестают дискутировать, кого бы еще «развести на деньги» при продаже очередной части этого крупнейшего телекоммуникационного холдинга. Но на этот раз все вышло с точностью до наоборот: частные инвесторы умудрились перехитрить государство и в
результате реорганизации «Ростелекома» лишили «Связьинвест» контроля над этим активом. А ведь стоило бы прислушаться к бывшему министру связи Леониду Рейману, еще накануне реформы предупреждавшему, что государство потеряет контроль над «Ростелекомом». Но, зная репутацию экс-министра, его, по всей видимости, опять заподозрили в преследовании собственных корыстных интересов. А зря: «Связьинвест» в итоге недосчитался всего нескольких процентов, которые ему необходимы для контроля над компанией, и просит теперь помощи у правительства. Между тем частные инвесторы весьма неплохо погрели руки на этой реформе. Бывший глава «Связьинвеста» Евгений Юрченко, еще пребывая на государственной службе, активно скупал бумаги региональных компаний, впоследствии присоединенных к «Ростелекому». В начале ноября 2011 г. он решил выйти в кэш и продал 6 % акций телекоммуникационной компании Сулейману Керимову. Эксперты оценивают стоимость пакета примерно в 1 млрд долл. Согласитесь, неплохое выходное пособие при оставлении государственной службы. Поживиться на реорганизации компании смог и фонд Marshall Capital Partners, который также оказался близок к Минсвязи России. Резюмируя, можно сказать, что господин Сорос зря ввязался в эту авантюру: здесь зарабатывают только свои.
8. Объединение РТС и ММВБ. Государственные мужи уже не первый год носятся с идеей создания в Москве Международного финансового центра (МФЦ), которая многим экспертам кажется откровенно бредовой. Да, конечно, неплохо было бы возвести посреди столицы некое подобие Уолл-стрит, поставить статуи быка и медведя, олицетворяющие две противоборствующие на рынке силы, но это не сделает Москву Нью-Йорком и даже Сингапуром. Одного желания недостаточно, тем более что все проекты, направленные на реализацию идеи строительства МФЦ, так или иначе оказываются несостоятельными. Вспомним хотя бы предложение организовать биржевую торговлю нефтепродуктами. Да, торги проводятся, но покупателями там до последнего времени выступали лишь аффилированные с продавцами структуры. Единственное, что удалось реально сделать на пути к МФЦ, так это объединить две крупнейшие российские площадки — РТС и ММВБ. Участники рынка полагают, что это однозначно позитивный шаг, ведь объединенная биржа получит все лучшее от двух предыдущих. Но это в идеале, пока можно говорить лишь о снижении конкуренции и возможном в перспективе росте тарифов. Ведь объединенная биржа — это фактически монополия. А у нас,
как известно, умерить аппетиты монополий мало кто может. Даже когда говорят «ФАС», это имеет лишь временный эффект, и через некоторое время все возвращается на круги своя. Если же совсем откровенно, то объединение ММВБ и РТС, пусть и преследуя благие цели, было осуществлено абсолютно нерыночными методами. Участники рынка рассказывают, что ради создания МФЦ на владельцев РТС нажали сверху, откуда именно, догадаться несложно, и ММВБ смогла получить контроль над конкурентом без лишней крови.
9. «Тройка» без диалога. В отличие от ВТБ, который «попал» с Банком Москвы, Сбербанк России нацелился на весьма стоящий актив. Он покупает «Тройку Диалог». По крайней мере, в середине декабря 2011 г. ходатайство банка было одобрено Федеральной антимонопольной службой. Условия продажи компании ее бессменным руководителем и основателем Рубеном Варданяном неизвестны. Но на рынке поговаривают, что в период кризиса у него возникли проблемы и попросту опустились руки. Люди, которые хорошо знают предпринимателя, отмечают, что у него нет уже того огонька в глазах, он «перегорел» и, по всей видимости, не будет после продажи начинать новые проекты в области инвестиций. Что касается Сбербанка России, то для него «Тройка» крайне выгодное приобретение: в пику своему основному конкуренту ВТБ, создавшему компанию «ВТБ Капитал», крупнейшему банку страны нужно было собственное инвестиционное подразделение. Опять же на рынке говорят, что к Герману Грефу приходили менеджеры из «ТКБ Капитала» (структура, подконтрольная РЖД) и предлагали перекупить команду управленцев, которые могли бы создать в Сбербанке России хорошее инвестиционное подразделение. Но Герман Оскарович, судя по всему, решил не заниматься стартапа-ми, а сразу приобрел известного на рынке игрока. Возможно, это и правильно, весь вопрос только в цене. А она зависит от сложности разрешения тех проблем, что возникли у основателя и владельца «Тройки» Рубена Варданяна.
10. Решения Премьера Путина. «Прошу не плакать, не говорить, что выкручивают руки. Ручищи у вас здоровущие и загребущие», — заявил Владимир Путин на совещании, посвященном обстановке на еще одном предприятии Олега Дерипаски — Богословском алюминиевом заводе (БАЗ). Напомним, что в прошлый раз Путин разруливал дела в Пикалево, где назревала буквально революционная ситуация. В этот раз, дабы предприятие Олега Дерипаски не обанкротилось, решено было продать иС Rusal Богословскую ТЭЦ, обеспечи-
вающую завод электроэнергией, и передать сети, связывающие станцию с заводом, от МРСК ФСК, у которой ниже тарифы. Владелец КЭС-холдинга Виктор Вексельберг, которому сейчас принадлежит ТЭЦ, выглядел явно расстроенным, но перечить премьеру не стал, говорят участники закрытого совещания. Эксперты затрудняются объяснить такие усилия властей по вытаскиванию Олега Дерипаски из долговой ямы. Конечно, в обоих случаях речь шла о градообразующих предприятиях, но вместо искусственного поддержания неэффективных биз-несов или их банкротства можно было бы передать эти активы на баланс государственных компаний. Национализацию у нас ведь еще никто не отменял. Но доктора, который мог бы выписать подобный рецепт, В. Путин почему-то к господину Дерипаске не отправляет. Вот и на этот раз Путину потребовалось всего два дня для того, чтобы решить проблемы завода, фактически заставив Виктора Вексельберга расстаться с весьма прибыльным активом — ТЭЦ. Остается только догадываться, на каком следующем предприятии Олегу Дерипаске потребуется помощь, но, учитывая рост тарифов на электроэнергию и сопоставимое падение цен на алюминий, ждать осталось недолго.
11. Дешевых билетов больше не будет. Теперь добраться из Москвы до Санкт-Петербурга за 500 руб. можно только на рейсовом автобусе или в сидячем вагоне поезда. Кстати, именно такой была минимальная цена на перелет из одной столицы в другую у бюджетного перевозчика Sky Express. Но это время прошло, оба авиационных лоукостера (Sky Express и «Авианова») перестали существовать. Эксперты пеняют на несовершенство законодательства, на отсутствие конкуренции среди аэропортов и заправочных комплексов. На самом деле причина совсем в другом: крупнейшие отечественные перевозчики попросту не захотели терпеть на рынке авиакомпании с демпинговыми ценами. Действительно, если в тот же Питер билет у одного из крупнейших авиапредприятий России стоит от 3 000 руб., проще задушить конкурентов, чем самим снижать цены до сопоставимого уровня. Напомним, что «Авианова» прекратила операционную деятельность в начале октября 2011 г., а несколькими неделями позже Sky Express завершил объединение с «Кубанью», фактически прекратив свое существование. Хотя эксперты говорят, что отчаиваться не стоит, что через несколько лет в России вновь могут появиться лоукостеры, но лишь после того, как наши перевозчики смогут без поддержки государства на равных конкурировать с иностранными авиакомпаниями. Кстати, первый шаг в этом
направлении уже сделан: в связи со вступлением России в ВТО со следующего года роялти не будут облагаться все новые маршруты иностранных авиакомпаний через Сибирь. Но старые контракты останутся в силе до января 2014 г., а значит, еще как минимум два года «Аэрофлот» будет получать деньги, причитающиеся государству. О какой честной конкуренции в этом случае можно говорить?
12. Землетрясения и рынки. Трагические события в Японии, которые все мы наблюдали на экранах телевизоров в начале 2011 г., оказали неизгладимое впечатление не только на телезрителей, но и на инвесторов. Буквально сразу же рухнули все мировые индексы, пошли вниз цены на промышленные металлы и нефть. Однако разрушения, явившиеся следствием землетрясения и цунами, оказались не самыми страшными. Последовавшая за этим многомесячная борьба за контроль за ядерными реакторами держала в напряжении буквально весь мир. Хотя справедливости ради необходимо отметить, что трагедия в Японии сыграла на руку «Газпрому»: Европа заявила о намерении отказаться от ядерной энергетики, единственной альтернативой которой на сегодняшний день является природный газ. И цены на голубое топливо пошли резко вверх. Ощутили на себе «подземные толчки» и в Москве, по крайней мере, клиенты автодилеров, торгующих японскими машинами. В результате разгула стихии срывались поставки автомобилей в Россию, и практически исчерпались склады запасных частей. Освободившуюся нишу тут же заняли производители из Южной Кореи и бюджетные европейские марки. Хотя европейцам тоже пришлось несладко: некоторые комплектующие для премиумных марок они получали как раз из Страны восходящего солнца и были вынуждены в срочном порядке переориентироваться на других производителей. Как землетрясение в Японии обвалило рынки, так оно через некоторое время и поспособствовало их росту. В частности, вырос спрос на металлы: активное восстановление
регионов страны, подвергшихся удару стихии, потребовало дополнительных поставок сырья. Японцы — удивительная нация, стиль жизни которой полностью соответствует поговорке «Что нас не убивает, то делает сильнее».
13. Электронное правительство. После череды громких скандалов и миллиардных бюджетных вливаний наконец заработал многострадальный проект «Электронная Россия». Правда, для этого потребовалось личное вмешательство В. Путина, который назвал вложения в «Электронную Россию» неэффективными и потребовал форсировать работу над программой, буксовавшую уже почти 8 лет. Тем временем Генеральная прокуратура РФ выявила хищения в ходе реализации программы — 300 млн руб. Капля в море по сравнению с общим объемом выделенных денег (21,2 млрд руб.). Это притом, что практически ни один проект в рамках программы так и не был доведен до конца. Конкретные виновные названы не были, и куда ушли остальные десятки миллиардов, широкой общественности также не пояснили. Сайты государственных органов, создававшиеся в рамках «Электронной России», в расчет можно не брать. Как показало расследование в части сайтов государственных компаний, многие из них явно не стоят потраченных денег. Проект «Электронная Россия» был перезапущен, что пошло ему на пользу, так как искать разошедшиеся по карманам миллиарды за давностью лет попросту не имеет смысла. В ближайшие два года «Электронная Россия» получит очередные бюджетные вливания. На этот раз сумма просто потрясает — 181 млрд руб. Это примерно столько же, сколько Москва в год тратит на здравоохранение. Колоссальные цифры, но вот только будут ли они потрачены целевым образом - большой вопрос. А это значит, что сотрудники прокуратуры и Счетной палаты работой на среднесрочную перспективу обеспечены.
Максим Логвинов, Журнал «Компания»,
№ 48 (685)
ВНИМАНИЮ КРЕДИТНЫХИ СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ !
Предлагаемпубликацию годовой и квартальной отчетности.
Стоимость однойпубликации — 8 000рублей (НДСнеоблагается) задве журнальные страницы формата А4.
Тел./факс:(495) 721-85-75 [email protected] _у
