Повышение инвестиционной привлекательности региона как фактор его развития (на примере республики Дагестан) Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 330

Б01: 10.21779/2500-1930- 2016-31-4-18-24 Ш.М. Исаева, М.Г. Исаев

Повышение инвестиционной привлекательности региона как фактор его развития(на примере Республики Дагестан)

Дагестанский государственный университет; Россия, 367001, г. Махачкала, ул. М. Гаджиева, 43а; [email protected]

Инвестиции как вложение временно свободных денежных средств играют важную роль в развитии любого региона или государства. Поэтому в данной статье максимально глубоко изучено это понятие. Инвестиционная привлекательность понимается как единый показатель двух его факторов: инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.Инвестиционный потенциалобъекта можно представить в виде совокупности благоприятных условий и правил для вложения денежных средств в данный объект. Инвестиционная привлекательность Республики Дагестан обусловлена следующими обстоятельствами: регион находится в благоприятной природно-климатической зоне, занимает выгодное геостратегическое и геологическое положение, обладает благоприятными демографическими условиями и др.

В статье рекомендуется ввести налоговые преференции для субъектов, вкладывающих капитал в инновационную деятельность. В статье также исследованы параметры налогообложения, которые позволят снизить налоговую нагрузку на объекты научной и инновационной деятельности.

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционная привлекательность, инвестиционный риск, инвестиционный потенциал, воспроизводство, доходы, налоговый кредит, налоговые льготы, бюджет, затраты, материальные блага, субсидирование.

Под инвестициями обычно понимают поток долгосрочных вложений капитала в различные субъекты хозяйствования, инновационные проекты, экономические программы с целью извлечения максимального дохода.

Термин «инвестиции» разными экономистами трактуется по-разному. Наиболее часто используемая версия - это долгосрочное вложение капитала в виде прямых и финансовых инвестиций. Вложения капитала в материальные и нематериальные активы -это прямые инвестиции, а вложения в финансовые инструменты- это финансовые инвестиции.

На современном этапе развития мировой экономики значительная доля инвестиций размещается в финансовые инструменты, основной объем инвестиций в России -это прямые инвестиции.

Инвестиционная деятельность - это капитализация объектов собственности и осуществление последовательных действий, направленных на получение прибыли и достижение определенного социального эффекта. Инвестиционная деятельность субъекта предпринимательской деятельности направлена на формирование инвестиционного портфеля, включающего в себя любые виды инвестиций.

Проблемы инвестиционной привлекательности регионов в условиях становления российской экономики приобретают особенную актуальность.

Инвестиционная привлекательность субъекта представляет собой сочетание объективных признаков, благоприятствующих инвестиционной деятельности. Она определяется исходя из инвестиционного потенциала и уровня инвестиционных рисков. Количественную оценку её можно выразить объемом инвестиций, которые могут быть при-

влечены в регион. Исходя из этого, все субъекты Российской Федерации рассматриваются как с позиции инвестиционного потенциала, так и инвестиционного риска.

Уровень инвестиционной привлекательности отражает при этом отношение суммарного полезного эффекта от инвестирования субъекта к суммарному инвестиционному риску таких вложений.

Инвестиционный потенциал формируется из совокупности факторов, заключающихся в разнообразии сфер и объектов инвестирования, а так же их экономического «здоровья».

Потенциальным источником улучшения инвестиционного климата для значительной части регионов России является снижение инвестиционного риска путем совершенствования законодательной базы деятельности инвесторов.

Для существенного повышения потенциала большинства регионов потребуются значительные инвестиционные интервенции и длительное время. Чем ниже позиция, занимаемая субъектом в рейтинге, тем больше сложных задач ему придется решать. Находящиеся в центре шкалы рейтингов регионы обладают большими шансами на перемещение вверх.

По уровню социально-экономического развития Республика Дагестан занимает одно из последних мест в России.

Один из основных факторов сохраняющейся отсталости - медленные темпы индустриализации, вызванные достаточно вялым процессом модернизации структуры производства, не позволяющей активно встраиваться в атмосферу рыночных отношений.

Приоритетной задачей развития региона является создание благоприятных условий для ускоренного развития науки, сферы производства и услуг, решение проблем занятости населения, а такжеповышение уровня его благосостояния.

В 2014-2015 годы, ознаменованные тяжелым экономическим и политическим положением, наложением санкций, безусловно, оставили свой отпечаток на инвестиционной привлекательности страны и ее регионов.

Развитие экономики Республики Дагестан в настоящее время носит довольно пассивный характер. Темпы роста экономических показателей республики не могут удовлетворить в полной мере ее потребности.

Согласно данным рейтингового агентства «Эксперт РА», по рейтингу инвестиционной привлекательности среди регионов России по итогам 2015 г. Дагестан находится на 72 месте (низкий потенциал - экстремальный риск), а по СКФО на 2, пропустив вперед только Ставропольский край.

Инвестиционную привлекательность принято понимать как единый показатель двух элементов: инвестиционного потенциала и инвестиционного риска. Инвестиционный потенциал объекта можно представить в виде совокупности благоприятных условий и правил для вложения денежных средств в данный объект.

Инвестиционная привлекательность Республики Дагестан обусловлена следующими обстоятельствами: регион находится в благоприятной природно-климатической зоне, занимает выгодное геостратегическое и геологическое положение, обладает благоприятными демографическими условиями, имеет развитую транспортно-логисти-ческую систему (автомобильный, железнодорожный, морской транспорт, незамерзающий морской порт, аэропорт), обладает богатыми природными ресурсами (морские, водные, минерально-сырьевые) и др.

Среди регионов России Дагестан занял 29 место в рейтинге инвестиционного потенциала по итогам 2015 года, не изменив своей позиции по сравнению с 2014 годом.

В 2015 году увеличились инвестиционные вливания в основной капитал за счет всех источников финансирования, которые составили 241 млрд руб., что на 4,8 % больше, чем в 2014 году. Из них на крупные и средние предприятия приходится 25 781,7 млн рублей инвестиций.

Ключевыми секторами инвестирования в регионе являются: строительство (33,66 %), транспорт и связь (23,02 %), производство и распределение электроэнергии, газа и воды (15,59 %), образование и здравоохранение (10,95 %).

В настоящее время на территории Дагестана действуют 16 инвестиционных площадок: «Тюбе», «Мараби» и «Анжи-стекло» в Кумторкалинском районе, «Новокая-кент» в Каякентском районе, «Дарвагчай» в Дербентском районе, «Уллубиево» и «Уй-таш» в Карабудахкентском районе, «Чиндирчеро» в Акушинском районе, «Гоцатлин-ская ГЭС» в Хунзахском районе, «Даггипс» в Буйнакском районе, «Дагагрокомплекс» в Тарумовском районе, «Стройдеталь» в г. Махачкале, «Орлиное гнездо» в Гунибском районе, «АгроМир» в п. Ленинкент, г. Махачкале, «Экопродукт» в Магарамкентском районе.

Главой Республики Дагестан Р. Абдулатиповым инициированы 7 приоритетных проектов развития республики: «Обеление экономики», «Точки роста», «Инвестиции и эффективное территориальное развитие», «Новая индустриализация», «Эффективное государственное управление», «Безопасный Дагестан», «Эффективный агропромышленный комплекс» и «Человеческий капитал».

На территории республики созданы 4 технопарка: на базе ОАО «Русская Радиоэлектроника» - технопарк «1Т - парк», на базе ООО «Глобал-М» - технопарк «Фотон», на базе ООО «НБТ-Дагестан» - технопарк «Композитные материалы» и на базе ООО «Нано-композит» - технопарк «Сулак-композит».

Все эти меры призваны воплотить в действительность установки, реализация которых приведет к росту инвестиционного потенциала и появлению благоприятных условий для инвестиций в экономику республики.

Второй элемент инвестиционной привлекательности - инвестиционный риск, обратная сторона инвестиционного потенциала, имеет большое значение в оценке инвестиционного климата. Данный показатель говорит о возможных потерях инвестированного капитала и дохода от них. При высоких значениях инвестиционного риска приток инвестиций может заметно сдерживаться, поэтому ему надо уделять особое внимание.

Значения инвестиционного риска в Республике Дагестан довольно высоки. В ранжированном рейтинге агентства «Эксперт РА» за 2015 год по инвестиционному риску Дагестан занимает 83-ю позицию из 85.

Для обеспечения социально-экономического развития региона привлечение инвестиционных ресурсов остается первостепенной задачей в современных условиях. Решение поставленной задачи возможно через ускоренное внедрение прогрессивных инвестиционно-финансовых инструментов привлечения иностранного и частного российского капитала в сферу науки и технологий.

При принятии решений инвестиционного характера необходимо соблюдение следующих требований:

> методы анализа инвестиционных проектов должны базироваться на сопоставлении доходов с вложениями средств;

^ с целью учета факторов инвестиционного риска необходимо осуществлять анализ устойчивости инвестиционного портфеля;

> методы анализа должны быть основаны на приведении различных по времени платежей к одной дате, с помощью методов дисконтирования;

> необходим учет внешних факторов (уровень инфляции, изменение цен и величины ссудного процента по кредитам);

> необходимым условием инвестирования должно стать получение в будущем экономической отдачи в виде денежных поступлений.

В процессе анализа инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов в регионах необходимо определить следующие основные направления:

- определение целей объектов и субъектов инвестиционной деятельности в регионе;

- выбор форм и видов инвестиций с учетом отраслевой специфики предприятий регионов;

- определение показателей и методов оценки инвестиционной деятельности;

- формирование инвестиционного портфеля с учетом инвестиционных рисков в регионе;

- подбор источников информирования для анализа;

- выявление факторов и условий, определяющих результаты инвестиционной деятельности в регионе;

- оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка (оценка инвестиционного климата);

- оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей (подотраслей) экономики;

- оценка инвестиционной привлекательности отдельных предприятий;

- оценка инвестиционной привлекательности отдельных инвестиционных проектов, сегментов инвестиционного рынка;

- разработка инвестиционной стратегии предприятия;

- формирование эффективного инвестиционного портфеля предприятия, включая реальные капитальные вложения и финансовые и инновационные инвестиции;

- управление инвестиционным портфелем предприятия (в том числе диверсификация инвестиций, реинвестирование капитала и пр.);

- оценка эффективности инвестиционной деятельности в регионах;

- обеспечение реализации инвестиционной стратегии;

- оптимизация соотношения доходности и риска.

Для обеспечения притока инвестиций предлагается стимулировать инициаторов приоритетных инвестиционных проектов господдержкой в виде:

- льготного налогообложения;

- инвестиционного налогового кредита;

- зачета при налогообложении прибыли в качестве расходов всех финансовых вложений в права на объекты интеллектуальной собственности;

- исключения из налогооблагаемой базы по НДС услуг, оказываемых научным и инновационным организациям, по признанию, передаче и предоставлению прав на использование результатов интеллектуальной деятельности;

- предоставления государством гарантий по кредитам, мобилизованным инициаторами.

Потребителей наукоемкой, инновационной продукции необходимо мотивировать на обновление своей производственно-технологической базы следующими мерами:

- по закупленному организациями высокотехнологичному оборудованию, а также новым видам техники Российского производства установить особый механизм ускоренного начисления амортизации (дополнения в ст. 259 НК РФ);

- введением в перечень имущества, не признаваемого объектом налогообложения по налогу на имущество организаций, освободить от налогообложения высокотехнологичное оборудование, а также новые виды техники Российского производства (дополнения в п. 4 ст. 374 НК РФ).

Резюмируя в нескольких словах все вышеизложенное, необходимо сказать, что инвестиционная привлекательность республики является ключевым фактором в интегральной оценке эффективности функционирования региональной экономики.

Дагестан в наше время представляет собой уникальный по своим природно-климатическим и географическим условиям край, с глубоким историческим и огромным культурным наследием. Республика является единственным регионом России, расположенным у границ пяти государств.

Не потеряли актуальности и вопросы привлечения зарубежных капиталов в экономику Дагестана. Следует отметить, что иностранный капитал - это не только финансы, но еще и опыт, и технологии. Привлечение современных технологий, улучшение финансового-хозяйственного положения субъектов хозяйствования, а также формирование конкурентной рыночной среды, должно стать главной целью привлечения зарубежных капиталов. Многие западные аналитики считают привлечение инвестиций залогом экономической стабильности страны.

Зарубежные инвестиции так же необходимы нашей стране, как и внутренние, они, как и внутренние, должны служить развитию региона. Важно сознавать, что иностранный капитал решает свои собственные задачи, которые далеко не всегда совместимы с интересами того общества, куда они приходят.

Влияние иностранного капитала на национальную экономику двойственно: с одной стороны, если использовать его должным образом, в стране ускоряется рост экономики; с другой - налагаются некоторые обязательства, появляются различные формы зависимости стороны-заемщика от кредитора.

В отношениях с иностранным капиталом целесообразно использовать китайский подход, способствующий передаче западным капиталом передовых, наукоёмких технологий, а также решению прочих насущных проблем Китая. Во всех сферах, где Китай уже способен обойтись без присутствия иностранного капитала, его ограничивают, создавая условия для самостоятельного развития. Иностранный капитал должен служить развитию России, а не подавлять его.

В связи с этим предпочтительны прежде всего инвестиции в качестве технической помощи, способствующие более полному использованию имеющихся внутренних ресурсов, повышению уровня квалификации национальных кадров. Только после этого надо привлекать капиталы в виде иностранных финансовых инвестиций. Иначе говоря, следует вначале научиться с максимальной отдачей использовать собственные финансы и только после этого привлекать западные инвестиции в свою экономику.

Будем надеяться, что проведение взвешенной национальной политики в области осуществления инвестиционной деятельности создаст благоприятные условия для уверенного, динамичного роста экономики Дагестана, повышения эффективности производства и выведения республики на качественно новый уровень благосостояния.

Литература

1. Ахмедова Л.А., Сулейманова Д.А. Мониторинг финансовых рисков при принятии управленческих решений // Экономика и предпринимательство. - 2016. -№ 8(73). - С. 291-293.

2. Исаева Ш.М. Анализ альтернатив принятия инвестиционных решений: сборник научных трудов 4-ой Международной научно-практической конференции; в 3 т. - Курск, 2014. - 214 с.

3. Инвестиционный паспорт Республики Дагестан. Режим доступа: http://investdag.ru/ru/investment passport/.

4. «Эксперт РА: Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов 2015 года Режим доступа: http://www.raexpert.ru/project/regcongress/2015/ranking/.

5. Государственная программа Республики Дагестан «Экономическое развитие и инновационная экономика» от 22 декабря 2014 года № 651. Режим доступа: http://investdag.ru/ru/attractiveness/.

6. Доклад о ходе реализации мероприятий государственной программы «Создание благоприятных условий для привлечения инвестиций в экономику Республики Дагестан на 2014-2016 годы». Режим доступа: http://investdag.ru/wp-content/files/postanovlenie 651.pdf.

7. Емельянов Ю., Леонова Ю. Оценка инвестиционной привлекательности регионов России // Проблемы теории и практики управления. - 2014 - № 7.

8. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2014. Режим доступа: http://www.gks.ru.

9. Мусаева Х.М., Исаева Ш.М. Проблемы мобилизации налоговых доходов в консолидированный бюджет Республики Дагестан: Анализ и оценка // Экономика и предпринимательство. - М., 2015. - 401 с.

10. Султанов Г.С., Ахмедова Л.А. Научные основы стратегического планирования приоритетных направлений развития регионов // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 1-1 (66-1). - С. 975-978.

11. Тезисы доклада Министра экономики и территориального развития РД Юсуфова Р. А. по итогам социально-экономического развития РД за 2013 год. - Махачкала, 2014. Режим доступа: http://www.minec-rd.ru.

12. Иностранный капитал в России: всегда ли на пользу? Пример IKEA. Аналитический доклад: http://delyagin.ru/articles/80547.html.

Поступила в редакцию 25 октября 2016 г.

UDC 330

DOI: 10.21779/2500-1930- 2016-31-4-18-24

Increase of regional investment prospects as factors of development (the case of Dagestan republic)

Sh.M. Isayeva, M.G. Isayev

Dagestan State University; Russia, 367001, Makhachkala, M. Gadzhiyev st., 43a; [email protected]

Investment as the injection of idle funds plays an important role in the development of any region or state. Therefore, this article focuses on thorough analysis of the given problem. Investment

prospects are considered as a single index of two components: investment potential and investment risk. Investment potential of a region represents the totality of favourable conditions and prerequisites for capital investment in the region. Investment potential of the Republic of Dagestan identified the following factors: favorable climatic conditions, convenient geopolitical location, availability of transport infrastructure, rich natural resources and cheap labor. The authors proposed the introduction of tax incentives for donors (benefactors) and the investors participating in the financing of this innovation. The article also deals with the research of the following issues: taxation parameters allowing to reduce the tax burden on the objects of scientific research and innovative activities.

Keywords: investments, investment prospects, investment risk, investment potential, reproduction, income, tax credit, tax benefits, budget, costs, material possessions, subsidizing.

Received 25 October, 2016