CC BY
148
Финансовая деятельность
УДК 336(075.8)
ПАТЕНТ НА ФИНАНСОВЫЕ УСЛУГИ КАК ИНСТРУМЕНТ ЗАЩИТЫ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ ФИНАНСОВЫХ ИНСТИТУТОВ
В.С. ВОРОНОВ, доктор экономических наук, доцент кафедры корпоративных финансов и оценки бизнеса E-mail: [email protected] Санкт-Петербургский государственный экономический университет
регуляторами и экономистами. Однако не менее важным является то, что технологическая гонка в этой сфере неизбежно ведет к отбору наилучших программно-аппаратных комплексов, в которых программные алгоритмы торговли и аппаратные технологические решения тщательно защищены патентами и ноу-хау, в том числе принадлежащими финансовым институтам, вложившим в их разработку значительные силы и средства.
Дана краткая история возникновения нового устойчивого понятия «патент на финансовые услуги». Рассмотрены возможные стратегические цели патентной защиты объектов интеллектуальной собственности в финансовой отрасли. Показано, что патент на финансовые услуги является важнейшим инструментом защиты технологической независимости финансовых институтов.
Ключевые слова: изобретение, интеллектуальная собственность, патент на изобретение, патентный портфель, финансовая индустрия, финансовый институт, финансовая услуга
Влияние технологий на развитие финансовой индустрии в последние десятилетия многократно возросло. В среде электронных торговых платформ, алгоритмов высокочастотной торговли, систем связи и обработки информации успех или неудача
Статья посвящена формированию нового класса изобретений, относящихся исключительно к индустрии финансовых услуг. Отмечается, что влияние технологий на развитие финансовой индустрии в последние десятилетия многократно возросло. В среде электронных торговых платформ, алгоритмов высокочастотной торговли, систем связи и обработки информации успех или неудача уже сейчас критически зависят от того, какими именно технологиями, системами и методами располагает конкретный финансовый институт. Эта растущая зависимость объединила значимость интеллектуальной собственности в качестве как наступательного, так и оборонительного средства, обозначив финансовую отрасль как перспективное поле деятельности современных патентных агре-гаторов.
Подчеркивается, что успехи в развитии материальной базы финансовой индустрии лежат на поверхности и наиболее заметны на таких примерах, как торговые роботы, системы связи и обработки электронных платежей. В частности, практическое использование торговых роботов в последнем десятилетии привело к резкому увеличению рыночной доли роботизированных трейдеров на всех биржах мира. Преимущества и недостатки конкретных систем, различные аспекты их влияния на процессы ценообразования на фондовом рынке бурно обсуждаются участниками торгов, финансовыми
уже сегодня критически зависят от того, какими именно технологиями, системами и методами располагает конкретный финансовый институт. Эта растущая зависимость объединила значимость интеллектуальной собственности в качестве как наступательного, так и оборонительного средства, обозначив финансовую отрасль как перспективное поле деятельности современных патентных агрега-торов. По прогнозам исследователей-экономистов, следующая большая патентная война (после «войны смартфонов») может развернуться в индустрии финансовых услуг [8].
Основные фигуранты этой войны уже вполне очевидны. Ведущие банковские учреждения США (табл. 1), входящие в первую двадцатку рейтинга Федерального агентства страхования вкладов (FDIC1), одновременно являются самыми активными патентовладельцами финансовой отрасли.
Одновременно с банками в патентную гонку уже давно включились небанковские учреждения финансового сервиса (табл. 2) - организаторы биржевых и внебиржевых торгов сырьевыми и финансовыми активами, владельцы платежных систем, ипотечные агентства, другие финансовые, инвестиционные, консалтинговые, страховые компании.
Следует учитывать, что данные в таблицах говорят только о тех патентах на изобретения, которые выданы данным институтам в качестве первичных правообладателей, указанных в соответствующих титулах и реестрах. Однако достаточно большое количество патентов также принадлежит этим компаниям в качестве залога (обеспечения), часто по конфиденциальным договорам. Исследование этого массива патентов могло бы показать, какие компании владеют патентами, не подавая заявок на изобретения, какие из институтов являются наиболее крупными залогодержателями и какова их связь с конкретными технологическими секторами. Для всех финансовых институтов (особенно патентных агрегаторов), связанных с рыночным оборотом интеллектуальной собственности, такая информация представляет большой интерес с точки зрения опосредованной оценки конкретных патентных активов.
Наконец, многие институты ведут неустанные поиски, отбор и скупку наиболее перспективных
1 Federal Deposit Insurance Corporation - федеральная корпорация по страхованию вкладов, созданная Конгрессом США в 1933 г. Позиция в рейтинге зависит от величины активов банка.
Таблица 1 Крупнейшие патентовладельцы
финансовой индустрии по состоянию на апрель 2014 г.
Банковские учреждения США Количество патентов на изобретения Количество патентных заявок Позиция в рейтинге FDIC
Bank of America, N.A. 646 1 295 2
JPMorgan Chase Bank, N.A. 437 161 1
Goldman Sachs Bank USA 220 61 18
Morgan Stanley Bank, N.A. 145 66 20
Citibank, N.A. 143 27 3
Capital One, N.A. 116 112 8
Wells Fargo Bank, N.A. 80 30 4
HSBC Bank USA, N.A. 19 1 11
The Bank of New York Mellon 17 40 7
State Street Bank and Trust Company 8 1 10
Источник: составлено автором по данным FDIC и патентного ведомства США.
Таблица 2
Крупнейшие патентовладельцы небанковские учреждения по состоянию на апрель 2014 г.
Небанковские финансовые учреждения Количество патентов на изобретения Количество патентных заявок
American Express Travel Related Services Company 756 1 111
VISA USA 527 322
Trading Technologies International 461 426
MasterCard International 221 192
Chicago Mercantile Exchange (CME) 167 248
Fannie Mae 81 43
Freddie Mac 77 2
NASDAQ OMX Group 69 45
Chicago Board of Options Exchange (CBOE) 43 44
iCap 27 15
Источник: составлено автором по данным патентного ведомства США.
чужих изобретений, восполняя ими пробелы в собственных разработках и формируя дорогостоящие, часто стандартообразующие патентные пулы.
Вся эта невидимая работа позволяет лидерам финансовой индустрии не только количественно увеличивать корпоративные патентные портфели, но также постепенно расширять свое влияние на
сферы деятельности, которые ранее традиционно обходились без использования института защиты интеллектуальной собственности. Во многом причиной этого стало появление и чрезвычайно успешное развитие финансового посредничества на патентом рынке в лице так называемых патентных агрегаторов. Их деятельность привлекла внимание финансового сектора в связи с использованием новых форм коллективного инвестирования и появлением новых возможностей по извлечению прибыли из нефинансовых, нематериальных активов [3]. Анализ открытой патентной информации и публикаций в научной прессе за последние годы свидетельствует о том, что финансовая индустрия, традиционно не снижая активности в патентовании разработок, касающихся ее материальной базы, постепенно переходит к патентной защите самих финансовых инструментов, систем, методов и технологий.
Успехи в развитии материальной базы финансовой индустрии лежат на поверхности и наиболее заметны на таких примерах, как торговые роботы, системы связи и обработки электронных платежей. В частности, практическое использование торговых роботов в последнем десятилетии привело к резкому увеличению рыночной доли роботизированных трейдеров на всех биржах мира. Если в 2006 г. их доля составляла около 26%, то в 2011 г. она уже значительно превысила 50% [8]. Преимущества и недостатки конкретных систем, различные аспекты их влияния на процессы ценообразования на фондовом рынке бурно обсуждаются участниками торгов, финансовыми регуляторами и экономистами. Однако не менее важным является то, что технологическая гонка в этой сфере неизбежно ведет к отбору наилучших программно-аппаратных комплексов, в которых программные алгоритмы торговли и аппаратные технологические решения тщательно защищены патентами и ноу-хау, в том числе принадлежащими финансовым институтам, вложившим в их разработку значительные силы и средства.
Развитие торговых роботов в свою очередь вызвало новую волну усовершенствования микроволновых и оптических средств связи. Это объясняется необходимостью передавать информацию буквально на доли секунд быстрее конкурентов, чтобы миллионы торговых заявок роботов исполнялись еще быстрее. Эти и многие другие достижения, по большей части связанные с развитием полупроводниковой техники, представляют интеллектуальную
собственность, являющуюся результатом разработок материальной части финансовой индустрии.
Что же касается собственно финансовых технологий, то следует отметить, что до середины 2000-х гг. отдельного понятия «финансовые патенты» не существовало. Чаще всего их относили к патентам на методы ведения бизнеса (Business Method Patents), которые входили в одну большую классификационную группу, объединяющую системы и методы обработки информации в различных отраслях, включая администрирование и финансы. В частности, в своем известном руководстве по финансовой инженерии еще в 1992 г. Д.К. Маршалл и В.К. Бансал привели краткий обзор таких патентов, относящихся к ценным бумагам, страхованию, банковской деятельности2 [5]. Из этого обзора можно видеть, что использование патентов в финансовой индустрии того периода носило скорее единичный, эпизодический характер, и авторы ставили перед собой цель ознакомить корпоративное сообщество с существующими возможностями законодательной защиты.
Тем не менее даже сама возможность выдачи таких патентов долгое время была предметом полемики между юристами и патентными ведомствами. Лишь к концу 1990-х гг., после резонансного судебного процесса по делу State Street Bank и Signature Financial Group, патентное ведомство США стало выдавать патенты на методы ведения бизнеса (МВБ) в нарастающем объеме. Именно из этого массива к середине 2000-х гг. стала отчетливо выделяться подгруппа изобретений, полностью сформулированных в терминах финансовой инженерии. Такие патенты не могут быть отнесены только к системам и методам обработки информации, и в профильной западной литературе уже закрепилось новое устойчивое понятие «патенты на финансовые услуги» (Financial Services Patents).
В подтверждение этого факта известный американский институт The Patent Board [4] в 2010 г. впервые опубликовал отраслевой рейтинг патентов на финансовые услуги, защищенный товарным знаком Financial Services Patent Scorecard™. Этот рейтинг стал дополнением к уже существующим семнадцати отраслевым патентным рейтингам, регулярно публикуемым институтом в Wall Street Journal3. В
2 Русскоязычный вариант руководства вышел в 1998 г.
3 С рейтингом можно ознакомиться как в архиве Wall Street Journal, так и на сайте журнала IP Today. URL: http://www. iptoday.com/issues/2010/12/patent-scorecard-2010-financial-services.asp.
Финансовая деятельность - 5
первый рейтинг вошли 28 компаний сектора финансовых услуг США и Европы, большинство из которых присутствуют в нем до настоящего времени как наиболее активные патентовладельцы.
Еще одним официальным подтверждением этой тенденции стало включение в 2012 г. новых подгрупп изобретений в группу 40/00 подкласса G 06Q международной патентной классификации4 (МПК). К этому подклассу относятся системы обработки данных и способы (методы), специально предназначенные для административных, коммерческих, финансовых, управленческих, надзорных и/или прогностических целей. В версии МПК 2012 г. впервые появились четыре новых подгруппы (табл. 3). Результатом этого стала значительно более подробная детализация тематики изобретений. Если до 2011 г. все финансовые изобретения попадали в одну общую группу G 06Q 40/00, то с 01.01.2012 были введены отдельные подгруппы:
- для банковского дела (40/02);
- для обменных операций (40/04);
- для инвестиций, включая финансовые инструменты, управление портфелями ценных бумаг и фондами (40/06);
- для страхового дела (40/08).
Все новые подгруппы ввели по причине значительного увеличения заявок на такие изобретения в мире и явной специализации их тематики, требующей более узкой классификации.
Итак, формирование патентных портфелей ведущих финансовых корпораций идет полным ходом. Как может выглядеть на практике результат их использования? Помимо чисто судебного применения, так же как и в любой другой отрасли, этот результат зависит от того, каким образом сформирован патентный портфель. В частности, если основное внимание сосредоточено на получении и поддержании в силе патентов на собственные изобретения, созданные внутри компании, то главной стратегией в этом случае становится повышение доходов путем:
1) установления монопольных цен на собственные патентованные услуги, инструменты, технологии;
4 Международная патентная классификация была разработана в начале 1970-х гг. Всемирной организацией интеллектуальной собственности (ВОИС), которая является специализированным подразделением Организации Объединенных Наций. Классификация непрерывно совершенствуется и используется в патентных системах большинства стран мира, в том числе в России.
-39 (615)
Финансы и кредит
Таблица 3 Новые подгруппы изобретений в версии МПК 2012 г.
Индекс МПК Группа изобретений
G06Q 40/00 Финансы, страхование, налоговые стратегии, обработка корпоративных или подоходных налогов*
G06Q 40/02 Банковское дело, например, подсчет процентов, кредитное разрешение, ипотека, банковское обслуживание на дому или банковское обслуживание он-лайн
G06Q 40/04 Обменные операции, например, акций, сырьевых товаров, деривативов или обмен валюты
G06Q 40/06 Инвестирование, например, финансовые инструменты, управление портфелем ценных бумаг или управление фондом
G06Q 40/08 Страхование, например анализ риска, или страхование пенсий или пособий
*В версиях МПК, действовавших до 2012 г., группа имела название «Финансы, например, банковское дело, инвестиции или налоги; страхование, например анализ степени риска или страхование пенсий».
Источник: составлено автором по данным ВОИС.
2) получения роялти по лицензионным договорам на использование изобретений другими компаниями (лицензиатами);
3) использования патентов в сделках перекрестного лицензирования5, формирования патентного пула или участия в существующем патентом пуле. В этом случае доступ к технологиям конкурентов может дать экономические выгоды, превышающие стоимость ожидаемого денежного потока роялти.
Сопутствующие риски такой стратегии имеют в основном структурную и технологическую природу и зависят от следующих факторов:
а) стадия внедренческого цикла;
б) вид базовой технологии и темп ее старения;
в) зрелость соответствующего рынка и уровень восприятия инноваций его участниками и т. д.
Если основное внимание при формировании портфеля направлено на приобретение чужих патентов, созданных вне компании, то стратегией увеличения доходов в этом случае является:
1) получение доступа к чужим технологиям;
2) снижение операционных рисков путем приобретения патентов, которые в противном случае могли бы быть использованы против компании (в
5 Соглашение о перекрестном лицензировании, или патентный своп (Patent Swap Agreement, PSA) в современном виде также является продуктом финансовой инженерии.
- 2014-
том числе в результате деятельности агрессивных патентных агрегаторов);
3) спекулятивное использование патентов, приобретенных по выгодной цене, путем их продажи (переуступки), лицензирования (сублицензирования) или судебного применения, позволяющего получить дополнительный доход.
Риски в этом случае могут иметь как технологическую, так и юридическую природу. В первом случае риск, например, может быть связан со старением технологии, во втором - с потерей контроля над сделкой по приобретению патента (портфеля) или лицензий, что может привести к невозможности ее завершения, либо к необходимости дополнительных внеплановых затрат. Не следует забывать и о том, что на практике не бывает «чистых» стратегий, и более всего вероятен сценарий смешанного использования собственных и приобретенных технологий [9].
Первые сигналы о том, как подобные стратегии могут быть реализованы в финансовой индустрии, можно увидеть, например, в судебных разбирательствах между СВОЕ и International Securities Exchange (ISE6) по поводу нарушения патентов на автоматизированные системы торговли опционами [8]. Данные патенты защищают не только электронные торговые системы, но и методы автоматизированной котировки в зависимости от параметров управления уровнем риска, которые являются критичными для участия маркет-мейкера в торгах.
Исторически ISE первой возбудила иск против СВОЕ еще в 2006 г., утверждая, что последняя нарушает ее патент, заявленный в 1999 г. всего двумя месяцами раньше, чем это сделала СВОЕ. Этот иск был успешно отбит СВОЕ на окружном уровне, но в мае 2012 г. апелляционный суд вернул дело на рассмотрение, и ответчик, решив, что лучшим способом защиты будет нападение, подал в ноябре 2012 г. собственный иск против ISE, требуя возместить 525 млн долл. за нарушение трех упомянутых патентов.
В действительности подоплекой данного судебного разбирательства явился другой длительный лицензионный спор между конфликтующими сторонами, также начатый в середине 2000-х гг. Дело в том, что ISE уже давно пыталась выпустить на рынок индексные опционы, привязанные к широко известным фондовым индексам Dow Jones Industrial
6 Первая полностью электронная биржа американских опционов на момент открытия в 2000 г.
Average и S&P 500. Однако компания Dow Jones & Co. заявила, что такие действия будут являться несанкционированным использованием ее прав интеллектуальной собственности и потребовала приобретения лицензии. На такую же позицию встала и компания McGraw Hill, владеющая правами на индекс S&P 500. ISE пыталась договориться с правообладателями о приобретении лицензий, но потерпела неудачу. В немалой степени это произошло по причине того, что единственным авторизованным дилером по опционам, привязанным к указанным индексам, как раз и является СВОЕ. После неудачи на окружном уровне ISE попыталась вынести это дело в федеральный суд, но и он остался на стороне СВОЕ и владельцев индексов.
Возвращаясь к современному разбирательству сторон, стоит отметить, что если обоснованность судебных претензий СВОЕ на сумму 525 млн долл. будет доказана и нарушение патентов признают преднамеренным, то сумма возмещения нанесенного ущерба (по американским законам) будет утроена (т.е. составит более 1,5 млрд долл.), что будет весьма убедительным подтверждением значимости патентов на финансовые услуги.
Защита прав интеллектуальной собственности имеет большую актуальность и для самых молодых игроков рынка финансовых услуг - представителей сетевых инвестиционных компаний (инвестиционных инернет-платформ), действующих на принципах краудфандинга и краудинвестинга7. Вся клиентская база таких компаний полностью формируется в Интернете и взаимодействует с сетевым офисом исключительно через собственные компьютерные терминалы. Поскольку методы работы с клиентами в этой сфере во многом являются новыми и нетрадиционными для финансовых учреждений, в настоящее время идет интенсивная наработка опыта, апробирования новых систем и методов финансирования как некоммерческих, благотворительных, так и инвестиционных проектов самого различного направления.
В связи с особыми возможностями новых информационных технологий защита от копирования здесь также играет очень важную роль, так как практически у каждой компании (платформы) уже есть собственные программные продукты, ноу-хау, изобретения, товарные знаки. В частности, созда-
7 По данным российского информационного портала Crowdsourcing.ru, на начало 2014 г. в мире действовало более 200 таких платформ.
тели одной из первых платформ инвестиционного краудфандинга EquityNet8 защитили свои основные разработки тремя американскими патентами на изобретения и ожидают решения патентного ведомства еще по пяти заявкам.
Может показаться, что перечисленные стратегии и примеры реализации потенциала патентного портфеля финансовой компании вполне исчерпывают его главное назначение. Однако это далеко не так, поскольку в недрах нового патентного кластера финансовой индустрии буквально в последние несколько лет появились признаки формирования еще более нового направления финансовой инженерии. Оно связано:
- с разработкой специальных торговых систем и методов, обеспечивающих рыночный, в том числе биржевой оборот прав интеллектуальной собственности, оформленных в виде стандартных титулов - патентов на изобретения, свидетельств на товарные знаки, копирайтов и т.п.;
- с созданием принципиально новых финансовых инструментов (структурно построенных на базе интеллектуальных активов) и методов инвестирования с использованием таких инструментов [2].
Этот блок изобретений пока не имеет своей подгруппы в МПК и совсем невелик как по количеству патентов и заявок, так и по числу участников-заявителей (табл. 4). В настоящее время в нем лидирует особое подразделение телекоммуникационного гиганта AT&T, главными задачами которого является контроль за оборотом и поддержка собственных корпоративных интеллектуальных активов. Среди патентов, защищающих в основном системы и методы управления активами интеллектуальной собственности в течение жизненного цикла, представляет интерес, например, патент на систему и метод определения ликвидности9 таких активов, включая генерацию количественного показателя маркетинговых возможностей прав интеллектуальной собственности.
Важную роль играет американская компания Ocean Tomo (ОТ) с дочерними подразделениями и компаниями, которые в разные годы сотрудничали с ней, но затем по разным причинам отделились и ста-
8См. официальный сайт компании: URL: http://www.equitynet. com.
9В оригинале описания изобретения используется более
точный термин Marketability, подразумевающий не только ликвидность, но и в целом пригодность актива к обращению на рынке.
Таблица 4
Патентовладельцы «интеллектуального» блока финансовой инженерии по состоянию на апрель 2014 г.
Коли- Коли-
чество чество
Компания патентов патен-
на изоб- тных
ретения заявок
AT&T Intellectual Property I, LP (в 17 15
том числе BELLSOUTH IP Corp.)*
Ocean Tomo, LLC (в том числе 10 12
IPXI)
PatentRatings, LLC (Barney J.A.) 7 8
TEQ Development (Elliott D.R.) 6 5
Patent Cloud, LLC; Innovaport, LLC 4 -
(Pienkos J.T.)
MP&S Intellectual Property 3 4
Associates, LLC (Henning S.L.)
*В скобках указаны аффилированные структуры или основные авторы.
Источник: составлено автором по данным патентного ведомства США.
ли работать самостоятельно. Наконец, есть совсем небольшие юридические компании американских патентных поверенных, специализирующихся на интеллектуальной собственности.
С точки зрения практического выхода лидером в новой группе, несомненно, является компания ОТ, первый крупный проект которой - созданная при ее финансовой поддержке, запатентованная и введенная в промышленную эксплуатацию система патентного рейтинга [4]. Эта система позволяет анализировать инвестиционную привлекательность патентов на любые изобретения на самых ранних стадиях, когда еще нет промышленного внедрения. Как известно, этот этап является наиболее трудным для прогнозирования и оценки стоимости новых технологий.
Алгоритм этой системы основан на анализе статистической взаимосвязи большого количества информационных индикаторов, присутствующих в описании любого изобретения, с точными данными о том, как владельцы патентов поддерживают их в силе10. В частности, для анализа используются статистические закономерности, выявленные при эмпи-
10Поддержание патента в силе подразумевает уплату специальных патентных пошлин. В большинстве стран мира такую пошлину владелец обязан платить ежегодно. Исключение составляют США, где пошлину платят по окончании четвертого, восьмого и двенадцатого годов владения патентом.
-39 (615) - 2014-
Финансы и кредит Finance and credit
рическом исследовании большой выборки решений о поддержании в силе патентов, принятых патентовладельцами Германии, Великобритании и Франции в 1953-1988 гг. Авторы метода ввели в алгоритм анализа около 50 информационных индикаторов (метрик), объективно присущих всем патентам.
Основной итоговый показатель, генерируемый системой и названный рейтингом IPQ (Intellectual Property Quotient), имеет медианное среднее значение, равное 100 ед. В соответствии с методикой патенты, имеющие более высокий рейтинг IPQ, с большей вероятностью могут дать экономическую отдачу и обладают более высокой стоимостью. С 2004 г. компания ОТ являлась владельцем исключительной лицензии и официальным дистрибьютором системы. Однако в настоящее время права на коммерческое использование этой системы, защищенной также товарным знаком PatentRatings™, оспариваются одноименной компанией, которую возглавляет автор нескольких базовых патентов, защищающих основные алгоритмы анализа11. В связи с этим компания ОТ пока называет эксплуатируемую систему OTR™ (Ocean Tomo Ratings™).
Вторым - еще более фундаментальным результатом деятельности компании ОТ является создаваемая в Чикаго новейшая биржевая площадка, получившая название Intellectual Property Exchange International12 (IPXI - дочернее предприятие ОТ). Здесь будут проводиться торги принципиально новыми финансовыми инструментами - единичными лицензиями, или контрактами ULR13. Ключевым моментом программы выпуска ULR являются соглашения с владельцами патентов, защищающих различные новые перспективные технологии [2].
В соответствии с конкретным соглашением финансовый посредник получает права на такой патент (чаще патентный портфель) либо становится главным лицензионным агентом. После состоявшегося перехода исключительных прав в форме уступки или исключительной лицензии посредник будет продавать неисключительные лицензии на открытом рынке и контролировать соблюдение прав на лицензированную им интеллектуальную
11 Подробная информация об этой системе имеется как на сайте компании ОТ, так и на сайте PatentRatings, LLC (см.: URL: http://www.patentratings.com).
12 Международная биржа интеллектуальной собственности. См. URL: http://www.ipxi.com.
13 От названия товарного знака, зарегистрированного для
нового инструмента - Unit License Right™, т.е. в буквальном переводе - единичная лицензия.
собственность. Однако предлагаемые рынку неисключительные лицензии имеют ряд особенностей, которые позволяют организовать их торговый оборот, аналогичный обороту традиционных долевых и долговых финансовых инструментов [10].
Принципиально инструмент (или один контракт ULR) предназначен для выпуска только одной единицы конкретного изделия (услуги). Таким образом, приобретая один контракт ULR, покупатель получает право выставлять на продажу или продавать только одну единицу изготовленного или импортированного им продукта, в котором использованы признаки объекта интеллектуальной собственности, защищенного лицензированным патентом (или товарным знаком, копирайтом). Продажа будет осуществляться путем заключения стандартных по форме, предоплаченных, неисключительных лицензионных договоров между финансовым посредником и каждым покупателем.
Реализация всех мероприятий программы позволит осуществлять первичную продажу выпусков ULR, а затем формировать их вторичный рынок, действуя по аналогии с процедурой IPO на организованных рынках капитала. Документ, подобный проспекту эмиссии, в программе ULR будет содержать детальное описание ее структурных элементов и условий выпуска контрактов, а также описание самого объекта интеллектуальной собственности и титулов (патентов, свидетельств), удостоверяющих права на него. Структура документа не будет меняться по мере эмиссии новых выпусков ULR, так же, как форма лицензионных соглашений между эмитентом и лицензиатами. Поскольку планируется свободное обращение ULR на вторичном рынке, подразумевается, что он будет доступен также и спекулятивным инвесторам.
Примечательно, что если исторически первая серия контрактов в 2013 г. была структурирована на базе технологического портфеля лицензий на производство жидкокристаллических дисплеев, то второй выпуск уже относится непосредственно к индустрии финансовых услуг. Его базовым активом являются лицензии на эмиссию так называемых предоплаченных карт - Stored Value Cards (SVC)14 двух видов. По версии авторов, понятие Stored Value Card включает в себя практически все разновиднос-
14 Две базовых разновидности карт включают: SVC-AP (Any Purpose) - общего назначения, и SVC-SF (Sponsor-Funded) -спонсируемые, для зарплатных проектов коммерческих и государственных учреждений.
ти подобных продуктов, известные в финансовой индустрии: Prepaid Card, Prepaid Debt Card, Cash Card, Purchase Card, Payroll Card. Портфель изобретений объединяет семейство из 17 американских и 4 английских патентов, самый ранний из которых относится к 1998 г. Спонсором этого выпуска ULR и владельцем патентов является банк JPMorgan Chase Bank, NA.
Учитывая, что совокупный объем денежных средств на предоплаченных картах только в 2012 г. составил около 200 млрд долл., можно понять прямой материальный интерес этого банка к участию в радикально новой программе. Среди ключевых участников новой торговой площадки есть и другие финансовые компании.
Таким образом, мировая индустрия финансовых услуг демонстрирует повышенный интерес к защите своей интеллектуальной собственности. Если в настоящее время можно наблюдать финансовые последствия развития патентных баталий на рынке смартфонов, который агентство Bloomberg Industries в 2013 г. оценило в 219 млрд долл., то легко представить, какими будут будущие судебные претензии участников одного только рынка дерива-тивов, обороты которого это же агентство оценивает в 708 трлн долл. [8].
Появление самого нового, «интеллектуального» патентного кластера и целой группы специализированных финансовых институтов, связанных с ним, свидетельствует о том, что в настоящее время буквально на наших глазах формируется еще один -«интеллектуальный» сектор финансовой индустрии. Здесь уже обозначились свои лидеры, идет интенсивный захват рыночных конкурентных позиций. Все финансовые услуги в этом секторе связаны с рыночным оборотом интеллектуальных активов.
На этом фоне изобретательская активность российских финансовых институтов пока крайне невысока. В то же время российское патентное ведомство (Роспатент) отмечает значительный количественный рост патентования изобретений иностранными заявителями15. Последние уже представлены в том
числе и некоторыми зарубежными финансовыми институтами. Пренебрежение защитой прав интеллектуальной собственности, особенно в связи со вступлением в ВТО, грозит финансовой индустрии России потерей технологической независимости в ключевых секторах услуг [1, 6, 7].
Список литературы
1. Аюрзанайн А.Б. Инновации в системе финансовых институтов как фактор развития экономики Российской Федерации на современном этапе. М.: Креативная экономика. 2009. 840 с.
2. Воронов В.С. Новый класс финансовых инструментов на базе патентных активов // Экономика и управление. 2011. № 1. С. 72-78.
3. Воронов В.С. Финансовый сервис патентных агрегаторов: противоборство посредников на рынке интеллектуальной собственности // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. 2011. № 1. С. 19-25.
4. Воронов В. С. Показатели стоимости корпоративного патентного портфеля и их роль в формировании новой группы финансовых коэффициентов // Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012. № 39.С. 15-23.
5. Маршал Дж.Ф., Бансал В.К. Финансовая инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям: пер. с англ. М.: ИНФРА-М. 1998.
6. Омельченко В.В. Структурированные продукты как новый класс финансовых инструментов // Инвестиционный банкинг. 2008. № 2.
7. Павлова Ю.Н. Финансовый менеджмент: учебник. М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2001. 269 с.
8. Cinnamea J., D 'Andrea M. Why the next IP battleground could be exchanges and financial services // IAM-Magazine. March-April. 2013. P. 65-70.
9. Potter S. Patents as Weapons in Economic Warfare // IAM-Magazine. July-August. 2011. P. 19-21.
10. Gray C. A New Era in IP Licensing: The Unit License Right™ Program // The Licensing Journal. Vol. 28. № 10. 2008.
15 См. годовые отчеты Роспатента на официальном сайте: URL: http://www.rupto.ru.
Finance and credit Financial activity
ISSN 2311-8709 (Online) ISSN 2071-4688 (Print)
A PATENT FOR FINANCIAL SERVICES AS A TOOL TO PROTECT THE TECHNOLOGICAL INDEPENDENCE OF FINANCIAL INSTITUTIONS
Viktor S. VORONOV
Abstract
The article considers the formation of a new class of inventions relating exclusively to the financial services industry. The author points out that the impact of technologies on the financial industry development has increased manifold in recent decades. In the environment of electronic trade platforms, high-frequency trading algorithms, communication systems and information processing, even now any success or failure critically depends on technologies, systems and methods, which are available at a particular financial institution. This growing dependence has highlighted the importance of intellectual property as both an offensive and a defensive means, and designated the financial industry as a perspective field of operations of modern patent aggregating agents . The author emphasizes that the progress in developing the resource base of the financial industry is evident, especially on such examples as retail robots, communication systems and electronic payment processing. In particular, the practical use of retail robots in recent decade has led to a sharp increase in the market share of robot-assisted traders at all global stock exchanges. Tenderers, financial regulators and economists are actively discussing the advantages and deficiencies of particular systems and different aspects of their impact on pricing processes in the stock market. However, it is no less important that the technological race in this area inevitably leads to selecting the best hardware and software complexes, where software algorithms of trade and hardware technological solutions are tightly protected by patents and know-how, including those that belong to financial institutions that have invested considerable material and human resources in their development. The article provides a brief history of the origin of the new well-established patent-for-financial-services concept. The author considers possible strategic goals of patent protection of intellectual property assets in the financial industry, and also demonstrates that a patent for financial services is the most important instrument serving to protect the technological independence of financial institutions .
Keywords: invention, intellectual property, patent, portfolio, financial, industry, institution, service
References
1. Ayurzanain A.B. Innovatsii v sisteme finansovykh institutov kak faktor razvitiya ekonomiki Rossiiskoi Feder-atsii na sovremennom etape [Innovation in the system of financial institutions as a factor of developing the economy
of the Russian Federation at the present stage]. Moscow, Kreativnaya ekonomika Publ., 2009, 840 p.
2. Voronov V.S. Novyi klass finansovykh instrumentov na baze patentnykh aktivov [A new class of financial instruments on the basis of patent assets]. Ekonomika i upravlenie -Economics and management, 2011, no. 1, pp. 72-78.
3. Voronov V.S. Finansovyi servis patentnykh agre-gatorov: protivoborstvo posrednikov na rynke intellektual'-noi sobstvennosti [Financial service of patent aggregating agents: confrontation of intermediaries in the intellectual property market]. Izvestiya Sankt-Peterburgskogo Univer-siteta Ekonomiki i Finansov - News of Saint Petersburg University of Economics and Finance, 2011, no. 1, pp. 19-25.
4. Voronov V.S. Pokazateli stoimosti korporativnogo patentnogo portfelya i ikh rol' v formirovanii novoi gruppy finansovykh koeffitsientov [Cost parameters of a corporate patent portfolio and their role in the formation of a new group of financial coefficients]. Finansovaya analitika: problemy i resheniya - Financial analytics: science and experience, 2012, no. 39, pp. 15-23.
5. Marshall J.F., Bansal V.K. Finansovaya inzheneriya: polnoe rukovodstvo po finansovym novovvedeniyam [Financial Engineering: A Complete Guide to Financial Innovation]. Moscow, INFRA-M Publ., 1998.
6. Omel'chenko VV. Strukturirovannye produkty kak novyi klass finansovykh instrumentov [The structured products as a new class of financial instruments]. Investitsionnyi banking - Investment banking, 2008, no. 2.
7. Pavlova Yu.N. Finansovyi menedzhment: uchebnik [Financial management: a textbook]. Moscow, YUNITI-DANA Publ., 2001, 269 p.
8. Cinnamea J., D'Andrea M. Why the next IP battleground could be exchanges and financial services. IAM Magazine, 2013, March-April, pp. 65-70.
9. Potter S. Patents as Weapons in Economic Warfare. IAM Magazine, 2011, July-August, pp. 19-21.
10. Gray C. A New Era in IP Licensing: The Unit License Right™ Program. The Licensing Journal, 2008, vol. 28, no. 10.
Viktor S. VORONOV
Saint Petersburg State University of Economics, St. Petersburg, Russian Federation [email protected]
