CC BY
190
Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy, Известия Иркутской государственной экономической академии.
2014, no. 6 (98), pp. 54-62. ISSN 1993-3541 2014. № 6 (98). С. 54-62. ISSN 1993-3541
REGIONAL AND INDUSTRIAL ECONOMIES
УДК 330.142.222 О. В. СЫСОЕВА
йО! 10.17150/1993-3541.2014.24(6).54-62 Иркутский научный центр СО РАН,
г. Иркутск, Российская Федерация
ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА БАНКОВСКОГО КАПИТАЛА В РЕГИОНАХ СИБИРИ
Аннотация. Наличие инвестиционных ресурсов на рынке капитала и возможность их использования являются важными факторами развития и стабильного функционирования для предприятий региона. Количественная оценка инвестиционного потенциала банковского капитала в субъектах Сибири сопровождается рассмотрением теоретических аспектов понятий «инвестиции» и «инвестиционный потенциал региона». Проведено ранжирование регионов Сибирского федерального округа по инвестиционному потенциалу банковского капитала в зависимости от значений семи отобранных показателей. Проанализирована временная структура привлеченных и размещенных средств кредитных организаций. Особое внимание уделено долгосрочным активам (свыше трех лет), размер которых определяет инвестиционную составляющую в деятельности кредитных организаций. Охарактеризована роль банков в качестве источников инвестиций в основной капитал в регионах Сибири. Показана значимость рынка региональных банковских капиталов в условиях сокращающегося объема иностранных капиталовложений. Ключевые слова. Инвестиции; инвестиции в основной капитал; инвестиционный потенциал; банковский капитал.
Информация о статье. Дата поступления 7 августа 2014 г.; дата принятия к печати 29 октября 2014 г.; дата онлайн-размещения 29 декабря 2014 г.
O. V. SYSOEVA
Irkutsk Scientific Center of Siberian Branch of Russian Academy of Sciences, Irkutsk, Russian Federation
ASSESSMENT OF BANK CAPITAL INVESTMENT POTENTIAL
IN SIBERIAN REGIONS
Abstract. The presence of investment resources in the capital market and the possibility of their usage are the most important drivers of regional companies development and stable operation. The quantitative assessment of bank capital investment potential in the Siberian regions implies careful consideration of theoretical aspects of the terms «investments» and «investment potential of the region». The Siberian regions are ranged by the bank capital investment potential on the basis of seven selected indicators. The temporary structure of borrowed funds and deposits of credit organizations is analyzed. Special attention is paid to long-term assets (with the duration over 3 years) the amount of which determines the investment component of credit organizations activities. The role of banks as a source of fixed capital investments in the regions of the Siberian Federal District is characterized. The importance of the regional bank capital market in terms of shrinking foreign investments is shown.
Keywords. Investments, fixed capital investments, investment potential, bank capital.
Article info. Received August 7, 2014; accepted October 29, 2014; available online December 29, 2014.
В настоящее время проблема привлечения инвестиций в экономику региона является чрезмерно актуальной для решения долгосрочных задач по обеспечению экономического роста. Для формирования стратегий социально-экономического развития регионов ключевой характеристикой является инвестиционная привлекательность территории и ее главный показатель — инвестиционный потенциал. Оценка доступного банковского капитала в регионе как составляющая интегрального инвестиционного потенциала приобретает также большую зна-
чимость в связи с геополитической ситуацией вокруг России, оттоком иностранных инвестиций из страны и введением санкций, согласно которым крупнейшим ведущим российским банкам был закрыт доступ на рынок капитала, а точнее, на самую привлекательную и необходимую его часть — долгосрочные заимствования. Целью исследования является оценка инвестиционного потенциала банковского капитала в субъектах Сибирского федерального округа (СФО), т. е. изучение и анализ регионального рынка банковского капитала.
© О. В. Сысоева, 2014
54
Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy, Известия Иркутской государственной экономической академии.
2014, no. 6 (98), pp. 54-62. ISSN 1993-3541 2014. № 6 (98). С. 54-62. ISSN 1993-3541
O. V. SYSOEVA
Итак, инвестиции — это вложения капитала с целью получения прибыли [11]. Некоторые экономисты подчеркивают важную особенность инвестиций — осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем [4]. Инвестиции в основной капитал — это финансирование, направленное на создание и воспроизводство основных средств. Такие инвестиции включают в себя затраты на строительство, реконструкцию (в том числе расширение и модернизация) объектов, которые приводят к увеличению их первоначальной стоимости, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, производственного и хозяйственного инвентаря, на формирование рабочего, продуктивного и племенного стада, насаждение и выращивание многолетних культур. Перечисление направлений этих затрат характеризует важность и стратегическое значение инвестиционных процессов в обеспечении эффективного функционирования предприятия, а значит, и региона, и всей страны в целом. Инвестиции, как отмечает Н. А. Звягинцева, являются фактором устойчивого развития экономической системы, и в этом смысле существенную роль играет трансформация сбережений физических лиц (ФЛ) в капиталовложения [5]. Некоторые авторы изучают проблему дефицита инвестиций с институциональных позиций [8; 9; 12]. Особняком стоят вопросы, касающиеся страхования инвестиций [2]. Среди других работ российских ученых, занимающихся проблемами привлечения инвестиций, можно выделить труды А. Г. Аганбегя-на [1], Н. В. Игошина [7], Л. Л. Игониной [6], О. Б. Березинской и А. Л. Ведева [3] и др.
Инвестиционный потенциал региона — это совокупная возможность собственных и привлеченных в регион экономических ресурсов обеспечивать при наличии благоприятного инвестиционного климата инвестиционную деятельность в целях и масштабах, определенных
социально-экономической политикой региона [13]. Инвестиционный потенциал является количественным показателем, оценивающим наличие на территории определенных ресурсов и их достаточность для осуществления инвестиционной деятельности. Данный показатель складывается из различных составляющих, и чем больше факторов будет учтено, тем качественнее и объемнее окажется итоговая оценка потенциала. К таким частным факторам инвестиционного потенциала рейтинговые агентства (к примеру, «Эксперт») и ряд авторов относят следующие:
- ресурсно-сырьевой или природно-ресурс-ный (оценка обеспеченности основными видами природных ресурсов);
- трудовой (оценка обеспеченности трудовыми ресурсами и уровня их образования);
- производственный (результат хозяйственной деятельности населения в регионе);
- инновационный (оценка степени развития науки и внедрения достижений научно-технического прогресса);
- инфраструктурный (оценка экономико-географического положения субъекта Федерации и его обеспеченность инфраструктурой);
- финансовый (оценка финансовых результатов деятельности предприятий, доходов ФЛ, объема налоговой базы);
- туристический (наличие туристских и рекреационных ресурсов);
- потребительский (оценка покупательной способности населения);
- институциональный (оценка развития ведущих институтов рыночной экономики) [13].
Каждый из них, в свою очередь, характеризуется группой уточняющих показателей. Совокупность перечисленных факторов инвестиционного потенциала выступает в качестве основы для определения инвестиционного климата, влияет на инвестиционную привлекательность территории.
Оценка институциональной составляющей инвестиционного потенциала региона (рис. 1)
Инвестиционный потенциал региона
Природ-но-ре-сурсный потенциал Трудовой потенциал Произ-вод-ствен- ный потенциал Инновационный потенциал Инфра-структурный потенциал Финансовый потенциал Туристический потенциал Потребитель- ский потенциал Институциональный потенциал
Фондовые биржи Страховые компании Банки Инвестиционный потенциал банковского капитала Другие рыночные институты
Рис. 1. Соотношение элементов инвестиционного потенциала региона
Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy, Известия Иркутской государственной экономической академии.
2014, no. 6 (98), pp. 54-62. ISSN 1993-3541 2014. № 6 (98). С. 54-62. ISSN 1993-3541
REGIONAL AND INDUSTRIAL ECONOMIES
предполагает, в том числе, количественный анализ развития рыночных институтов, на которые возложено обеспечение механизмов функционирования инвестиционного рынка. Среди таких институтов — страховые компании, фондовые биржи, инвестиционные фонды. Ключевую роль в России могли бы играть и банки. Однако деятельность по формированию рынка инвестиционных капиталов в регионе требует развития региональной банковской системы, через работу которой происходит переток денежных ресурсов из финансового сектора экономики в реальный, а сбережения местного населения работают на экономику своего региона. Чем выше каждый частный потенциал, тем более привлекательна территория для инвесторов.
Таким образом, основу институционального фактора инвестиционного потенциала территории составляют в числе прочего показатели работы банковского сектора в регионе. Активизация инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов непосредственно связана с поиском финансовых ресурсов, поэтому важное значение приобретает анализ потенциальных источников инвестиций и расчет возможностей их мобилизации, что подразумевает оценку инвестиционного потенциала банковского капитала в регионе. Под данным термином мы понимаем возможность использования капиталов кредитных организаций для осуществления инвестиционной деятельности. Для такой оценки в субъектах СФО нами были отобраны следующие показатели:
1. Объем активов кредитных организаций, зарегистрированных в данном регионе — определяет размеры регионального банковского сектора: чем больше значение, тем крупнее существующий рынок банковского капитала в регионе.
2. Соотношение выданных банками кредитов юридическим лицам (ЮЛ) и индивидуальным предпринимателям (ИП) к внутреннему региональному продукту (ВРП) — характеризует роль банковской деятельности в экономике региона. Более высокие значения указывают об активной работе банковской системы на территории. Рассматривается в совокупности с объемом ВРП и показателем просроченной задолженности.
3. Доля просроченной задолженности по кредитам ЮЛ и ИП — показывает уровень возвратности кредитов для регионального бизнеса. Низкие значения свидетельствуют о проведении взвешенной кредитной политики банков.
4. Соотношение размещенных депозитов ЮЛ к ВРП — выражает способность банков аккумулировать ресурсы местных предприятий
для дальнейшей их трансформации в инвестиции: чем выше значение, тем больше возможностей у банка для такой трансформации. Средства ЮЛ являются важной частью ресурсной базы кредитных организаций.
5. Объем депозитов ФЛ на душу населения — выражает способность банков аккумулировать ресурсы местного населения для дальнейшей их трансформации в инвестиции: чем выше значение, тем значительнее денежные доходы населения и тем больше доверие к кредитным организациям.
6. Объем ипотечных кредитов на душу населения — косвенный индикатор платежеспособности населения. Поскольку ипотечные займы — это долгосрочные кредиты, то они рассматриваются как инвестиции населения в приобретаемое жилье. Соответственно, более высокие значения свидетельствуют о более высоких возможностях банков выдавать «длинные» деньги кредитоспособному населению.
7. ВРП — отражает общее благосостояние региона. Это фактор, влияющий как на возможность мобилизации средств ФЛ и ЮЛ, так и на возможность размещения этих средств.
В зависимости от величин 7 перечисленных показателей было проведено ранжирование регионов Сибири и выделено 5 групп по инвестиционному потенциалу доступного банковского капитала (табл. 1). Значения параметров, характеризующих деятельность предприятий, рассчитаны по отношению к ВРП (1-й и 3-й показатели). Данные по работе банков с ФЛ рассматриваются на душу населения (4-й и 5-й показатели); ВРП и активы местных банков — в абсолютном выражении, а просроченная задолженность — в относительном. Такой набор факторов и их значений позволяет комплексно подойти к итоговой оценке.
К I группе с высоким инвестиционным потенциалом банковского капитала отнесена Новосибирская область. Она характеризуется хорошими возможностями по привлечению денежных ресурсов у населения и размещению их в виде инвестиций в реальном секторе экономики. Размеры депозитов и ипотечных кредитов на душу населения максимальны среди регионов СФО (80,62 тыс. р./чел. и 10,03 тыс. р./чел. соответственно). Вместе с этим, весомый вклад в общую оценку вносит показатель объема кредитования ЮЛ относительно ВРП (59,63 %), сопровождающийся умеренным размером просроченной задолженности (2,35 %). С одной стороны, регистрация в Новосибирской области МДМ-банка, входящего в двадцатку крупнейших банков страны по размерам активов, позволяет
Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy, Известия Иркутской государственной экономической академии.
2014, no. 6 (98), pp. 54-62. ISSN 1993-3541 2014. № 6 (98). С. 54-62. ISSN 1993-3541
O. V. SYSOEVA
говорить о сформировавшемся мощном (относительно других субъектов Сибири) рынке банковского капитала; с другой, такая зависимость от одной кредитной организации делает банковскую систему региона менее устойчивой. Поэтому нахождение области в первой группе во многом зависит от дальнейшего развития МДМ-банка.
Красноярский край, Кемеровская и Иркутская области образуют II группу с повышенным инвестиционным потенциалом банковского капитала. Регионы имеют хорошие предпосылки для экономического роста и увеличения банковского капитала в дальнейшем. В первом из них объем ипотечных кредитов на душу населения небольшой (6,17 тыс. р./чел.), при этом остальные составляющие находятся на высоком уровне и близки к значению показателей лидера — Новосибирской области. В перспективе, при улучшении ситуации на кредитном жилищном рынке, регион может перейти в I группу. В Красноярском крае и Иркутской области отношение кредитов к ВРП не столь высоко, т. е. при наибольшей среди регионов СФО стоимости произведенных товаров и услуг, банковский сектор задействован только на треть от этого объема (33,13 и 35,31 % соответственно). Несмотря на значительное отставание показателей банковского сектора регионов этой группы от Новосибирской области и с учетом
небольшого размера просроченной задолженности, все же можно говорить о повышенном потенциале банковского капитала. Деятельность крупных производственных предприятий в данных субъектах, их опора на собственные средства для инвестирования и работа по привлечению ими капитала с фондового рынка обеспечивают этот потенциал. Так, объем выпущенной продукции ГМК «Норильский никель» (12 366 млрд дол.), зарегистрированного в Красноярском крае, составляет третью часть от ВРП региона, в то время как долгосрочные кредиты и займы, в том числе и задолженность перед банками, находятся на уровне в 30 % от выручки1. Однако существенную часть этих средств предприятие получает за счет эмиссии облигаций.
Средний инвестиционный потенциал наблюдается в Омской и Томской областях, которые составляют III группу. Данные субъекты Федерации являются крепкими середняками практически по всем выбранным показателям. Для этих регионов характерны высокие объемы депозитных ресурсов и ипотечного кредитования. Имея средние объемы ВРП среди субъектов Сибири, регионы данной группы демонстрируют значительное участие банков в экономике (доля
1 Норильский никель : офиц. сайт. URL : http://www. nornik.ru/.
Оценка инвестиционного потенциала банковского капитала в регионах Сибирского федерального округа на 1 января 2013 г.
Таблица 1
Регион
Республика Алтай
Республика Бурятия Республика Тыва Республика Хакасия Алтайский край Забайкальский край Красноярский край Иркутская область Кемеровская область
Новосибирская область Омская область
Томская область
Активы
кредитных организаций, млн р.
16 646,3
10 284,6 673,3 5 484,5
Кредиты юридических лиц и
индивидуальных предпринимателей к ВРП,%
■иг
28,54
Просроченная задол-жен-
ность, %
6,25
Депозиты юридических лиц, %
Депозиты физических
лиц, тыс. р./чел.
Ипотечные кредиты, тыс. р./чел.
ВРП, млн р.
2,50
24,36
2,02 29 615,9
32,04
167 038,1 37 653,0 130 685,7 370 554,7 ¡225 504,2
743 764, 717 700,0 659 543,7 498 522,8
Группа по инвестиционному потенциалу доступного банковского капитала*
9,78 648,5
374 171,6
* Цвет ячейки показывает, к какой группе отнесен данный регион по соответствующему показателю:
II
III
IV V
_V JV JV JV JV IV _N JI II
Составлено по данным Федеральной службы государственной статистики и Центрального банка РФ.
II
II
Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy, 2014, no. 6 (98), pp. 54-62. ISSN 1993-3541
REGIONAL AND INDUSTRIAL ECONOMIES
кредитов в ВРП составляет 44,45 и 45,75 % соответственно). Региональные банки Томской области уступают по размеру активов кредитным организациям Омской области.
Для республик Хакасия и Бурятия, Алтайского и Забайкальского краев характерен незначительный инвестиционный потенциал банковского капитала, они находятся в IV группе. Из положительных моментов отметим низкие удельные веса просроченных кредитов в Забайкальском крае и в Хакасии, хотя в целом в этих субъектах Федерации банковская система не играет существенной роли: отношение выданных кредитных ресурсов к ВРП находится на уровне 15-20 %. Только в Бурятии этот показатель несколько выше и составляет 28,54 %. В Алтайском крае ситуация кардинально иная: при весомой доле обязательств в ВРП (52,51 %) в регионе несколько крупных займов не были погашены, с чем и связан самый высокий среди сибирских территорий уровень кредитной просрочки в 13,65 %. Можно отметить и небольшие объемы ипотечного кредитования по отношению к ВРП в республиках и в Алтайском крае. Нулевые объемы активов банков в Забайкальском крае связаны с отсутствием кредитных организаций, имеющих регистрацию в этом регионе, т. е. банковская система представлена только филиалами и структурными подразделениями банков, зарегистрированных в других субъектах РФ.
В V группу с низким инвестиционным потенциалом включены республики Алтай и Тыва. Минимальные размеры ВРП среди регионов СФО и наименьшие размеры вкладов на душу населения свидетельствуют о невысоких уровнях развития производств и доходов местных жителей. Объемы кредитных ресурсов, выданных для приобретения жилья, особенно низки в Республике Алтай. Следовательно, для банковского сектора субъектов данной группы существуют небольшие возможности для роста и развития. Показательно, что в Республике Алтай при доле кредитов в ВРП, составляющей примерно 83 %, доля просроченных средств выше, чем в большинстве регионов, т. е. можно говорить о недостаточно продуманной банковской политике на этой территории.
Представленная оценка инвестиционного потенциала банковского капитала является в достаточной мере условной по ряду причин.
Во-первых, региональная статистика предполагает учет активов как местных кредитных организаций, так и зарегистрированных вне данного региона. Однако Центральный банк РФ в 2012 г. прекратил использование сведений по объему ак-
Известия Иркутской государственной экономической академии.
2014. № 6 (98). С. 54-62. ISSN 1993-3541
тивов кредитных организаций из-за недостаточно корректного регионального распределения акти-вов1, а на его официальном сайте2 представлена информация только по показателям кредитных организаций, зарегистрированных в регионе.
Во-вторых, при ранжировании учитываются общий объем депозитов ФЛ и ЮЛ, находящихся в банках, общий объем кредитов, выданных ИП и ЮЛ (см. табл. 1). При этом на инвестиционные цели предприятиям требуются «длинные» деньги (долгосрочные кредиты на срок от одного, трех и более лет), а, значит, у банков должны храниться депозиты на такие же сроки. Корректнее проводить анализ этих показателей по регионам, согласно их группировке по времени предоставления денежных ресурсов банками или их хранения на счетах кредитных организаций. Такая информация в региональном разрезе отсутствует, поэтому расчеты осуществляются на основе суммарных значений величин вкладов и кредитов без учета длительности использования денег.
По данным Центрального банка РФ, кредиты предприятиям на более чем трехлетний период составляют около 38 %, и в эту статью попадают кредиты, выданные как на 10 лет, так и на 3,5 года (табл. 2). Основными источниками ресурсов для кредитных организаций выступают сбережения населения. Депозиты ФЛ на срок свыше трех лет составляют менее одной десятой (8,6 %) от всех вкладов, депозиты ЮЛ значительно выше, однако эти объемы являются недостаточными для развития и не обеспечивают потребности экономики в инвестиционных средствах. Таким образом, краткосрочные активы превалируют над долгосрочными.
Таблица 2
Временная структура депозитов физических лиц, размещенных депозитов и выданных кредитов юридическим лицам (исключая операции по размещению и предоставлению средств между кредитными организациями) в РФ на 1 января 2013 г., %
Показатели До 1 года От 1 до 3 лет Свыше 3 лет
Депозиты физических лиц 41,2 50,2 8,6
Депозиты юридических лиц 50,7 22,5 26,8
Кредиты, выданные 30,3 31,5 38,2
юридическим лицам
Составлено по данным Центрального банка РФ.
' Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора. URL : http://www.cbr.ru/publ/archive/ root_get_blob.aspx.
2 Центральный банк РФ : офиц. сайт. URL : http:// www.cbr.ru/.
Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy, 2014, no. 6 (98), pp. 54-62. ISSN 1993-3541
O. V. SYSOEVA
Ситуация с долгосрочным финансированием усугубляется из-за введения санкций, согласно которым ряду российских банков был закрыт доступ на заимствования сроком более 90 дней на зарубежных рынках капитала. В других странах в качестве «длинных» денег на собственную экономику работают страховые и пенсионные накопления. В России 5 августа 2014 г. было принято решение о продлении моратория по пенсионным накоплениям за 2015 г. Предыдущее постановление «заморозило» средства негосударственных пенсионных фондов за 2014 г. Фактически эти меры означают изъяти-еиз реальной экономики значительной суммы «длинных» денег, так необходимой для бизнеса в настоящее время, учитывая сокращающиеся объемы иностранных инвестиций, т. е. в ближайшее время можно прогнозировать сложности с привлечением финансовых средств как предприятиям, так и российским банкам.
Учитывая изложенное, определенную важность для региональных рынков капитала приобретает функционирование региональных банков, активы которых принимались в расчет при оценке инвестиционного потенциала (рис. 2). Безусловно, количество банковских учреждений, головной офис которых зарегистрирован в регионе, не является центральной характеристикой банковского сектора в субъектах России. К примеру, 9 кредитных организаций Кемеровской области в 30 раз меньше по размеру активов 9 банков Новосибирской области. С другой стороны, большее число банков может свидетельствовать о большей устойчивости регионального рынка банковских услуг. Основные преимущества таких банков связаны с непосредственной близостью к клиентам и знанием особенностей
10 8 6 4 2 0
Известия Иркутской государственной экономической академии.
2014. № 6 (98). С. 54-62. ISSN 1993-3541
местного рынка, что позволяет им оперативно решать вопросы предоставления кредитов и оценки кредитоспособности заемщиков. В банках, зарегистрированных в регионе, как правило, выше уровень деловых связей с органами власти и нет строгих рамок при принятии решений по кредитованию, поэтому часто реализуется индивидуальный подход к потребностям клиента.
Особый акцент при характеристике деятельности банков, головной офис которых находится в регионе, нужно сделать на их заинтересованности во вложениях в свою территорию. Через портфель активов банки участвуют в инвестировании региональной экономики. Успешное функционирование таких банков взаимоувязано с благополучием региона, причем как бизнеса, так и населения. Если обратиться к истории банковской системы США, можно увидеть, что на протяжении более полувека (до 1994 г.) в стране действовал закон Макфэддена, ограничивавший географически деятельность кредитных организаций своим штатом. Только считанное количество банков получало федеральные лицензии для выхода на национальный и международный уровни [10]. Возможность работать в пределах определенных границ заставляла банковские организации искать способы выживания на территории нахождения, а, значит, с одной стороны, работать на эту территорию, а с другой, быть в полной зависимости от ее экономического развития. Таким образом, в текущей ситуации региональные банки приобретают особую значимость, и их капиталы могут положительно повлиять на социально-экономическую ситуацию в субъектах Федерации.
Отметим также, что в проведенном анализе намеренно не учитываем такой показатель, как
1~1 . г~1
га
ü га х н ц 5 vo<
и
и (U О-
га к * £
VO О.
и (U О-
га га £ m
VO □
и (U О-
га к * £
£ и ц га
га
сХ и (U О-
s га га s га
* а * а ü а
и * и * и *
.0 а
га с ^
н га 0
С * х
< га VO га П и га а
к л К .0
га н га н
* и * и
и га и га
н с m Ц
^VO OVO
£ 0 а 0
а (U
х Z
(U
К л
га н
* и
и га
VO о X
и О
СП
0
1
и га с VO О
к
га *
и Z О
и га с vo
О
к
га *
и Z
О
Рис. 2. Численность кредитных организаций, зарегистрированных в субъектах Сибирского федерального округа, на 1 января 2013 г. (Составлено по данным Центрального банка РФ)
Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy, Известия Иркутской государственной экономической академии.
2014, no. 6 (98), pp. 54-62. ISSN 1993-3541 2014. № 6 (98). С. 54-62. ISSN 1993-3541
REGIONAL AND INDUSTRIAL ECONOMIES
объемы инвестиций в основной капитал регионов в виде банковских кредитов, поскольку они характеризуются большими колебаниями, в отличие от остальных 7 рассматриваемых показателей. К тому же потенциал сам по себе является относительно устойчивым индикатором состояния экономики территории. При реализации особо крупных и значимых проектов в регионы направляется капитал извне, учесть и предсказать объемы которого практически невозможно. Поэтому, на наш взгляд, анализ роли банков в общей сумме реальных инвестиционных вложений в основной капитал заслуживает отдельного рассмотрения.
Доля банковского кредитования в структуре заемных источников инвестиций в Сибири, как и по всей России с начала 2000-х гг. играет все большую роль, однако, как и прежде, не главную. В некоторых регионах кредитные организации практически не участвуют в обновлении основных фондов.Такая ситуация сложилась в Забайкальском крае, где кредиты банков в инвестициях не превышали 5 % в их лучшие годы, а на конец 2012 г. составили 1,6 % соответственно (рис. 3).
Можно выделить и регионы, в которых доля банковского инвестирования с 2005 г. стабильно
превышает среднероссийский уровень — это Иркутская, Омская области и Алтайский край. Даже в кризисный 2008 г. и послекризисный 2009 г. в этих регионах удельный вес банковского капитала не снижался, хотя подобная тенденция отмечалась во многих субъектах России. В Кемеровской и Новосибирской областях, Красноярском крае анализируемый показатель в 2012 г. превысил 11 %. В Хакасии в 2005-2007 гг. наблюдался сильный скачок роста доли кредитов (до половины от общего объема инвестиционных вложений), а затем сильное его западение в последующий период. Вливания денег в республике связаны со строительством и запуском Хакасского алюминиевого и Сорского ферро-молибденового заводов, на которые и были привлечены средства банков. Реализация сразу нескольких крупнейших инвестиционных проектов с участием банков в Тыве (строительство железнодорожной линии Элерест — Кызыл — Курагино, освоение новых месторождений, строительство угледобывающего комплекса на Межгейском месторождении Улуг-Хемского угольного бассейна) с суммарным объемом инвестиций более 150 млрд р. способствовала увеличению удельного веса банковского кредитования до 34 %.
2000
2005
— —Республика Бурятия —•—Республика Хакасия
----Алтайский край
---Красноярский край
- Кемеровская область
.......Омская область
^ —Российская Федерация
2009
—■—Республика Тыва
--Республика Алтай
••••♦••• Забайкальский край
• • • Иркутская область
• • • 1 Новосибирская область
Томская область
2012
Рис. 3. Доля банковского кредитования в инвестициях в основной капитал в субъектах СФО за 2000, 2005, 2009, 2012 гг. (на начало соответствующего года), % от общего объема инвестиций (Составлено по: Регионы России. Социально-экономические показатели. 2011 : стат. сб. М. : Росстат, 2011. 990 с.)
Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy, Известия Иркутской государственной экономической академии.
2014, no. 6 (98), pp. 54-62. ISSN 1993-3541 2014. № 6 (98). С. 54-62. ISSN 1993-3541
O. V. SYSOEVA
Эти примеры свидетельствуют о высокой волатильности доли банковских кредитных ресурсов в инвестициях, особенно в тех регионах, где большой заем может серьезно повлиять на структуру инвестиций из-за эффекта низкой базы. В абсолютном выражении кредиты банков в той же Республике Тыва в десятки раз меньше, к примеру, объемов инвестиционного кредитования в Красноярском крае, составляющих 12 % всех инвестиций.
Таким образом, проведенная в регионах СФО оценка инвестиционного потенциала банковского капитала позволила выделить территории с высоким и низким потенциалом, а также отразила проблемные стороны банковской деятельности в этих субъектах. Ранжирование регионов показало, что сосредоточение производств и высокого ВРП в регионах Восточной Сибири (Красноярский край, Иркутская область) не обеспечивает лидирующего положения при расчете потенциала.
Наибольшие инвестиционные возможности сосредоточены в Новосибирской области, показатели которой имеют более высокие значения за счет комбинации в регионе управленческих и деловых функций с производственными.
Банковские кредиты пока еще не играют роли драйверов экономического роста для регионов. Объемы кредитования в ряде случаев зависят от проектов, реализуемых на территории субъектов Сибири, что сильно влияет на долю банковских займов в общем объеме инвестиций. Банки отдают предпочтение краткосрочному кредитованию, нежели долгосрочному инвестиционному. Фактически в России только Сбербанк и Внешэкономбанк (и его дочерние банковские структуры) предоставляют средства на длительные крупные проекты. Введение санкций может подорвать возможности этих кредитных организаций и выдвигает на первый план развитие региональных рынков капитала.
Список использованной литературы
1. Аганбегян А. Г. О новой роли банков в финансировании послекризисного социально-экономического развития России (субъективные заметки) / А. Г. Аганбегян // Деньги и кредит. — 2011. — № 1. — С. 27-36.
2. Бахматов С. А. Страхование реальных инвестиций при реализации инвестиционных проектов в России / С. А. Бах-матов, Л. С. Бородавко. — Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2012. — 188 с.
3. Березинская О. Б. Инвестиционный процесс в российской экономике: потенциал и направления активизации / О. Б. Березинская, А. Л. Ведев // Вопросы экономики. — 2014. — № 4. — С. 4-16.
4. Гайгер Л. А. Макроэкономическая теория и переходная экономика : учеб. : пер. с англ. / Л. А. Гайгер ; под общ. ред. и предисл. В.А. Исаева. — М. : Инфра-М, 1996. — 559 с.
5. Звягинцева Н. А. Оценка инвестиционного потенциала физических лиц и путей его реализации через механизмы рынка ценных бумаг в РФ / Н. А. Звягинцева // Вестник Алтайской академии экономики и права. — 2014. — № 3 (35). — С. 44-49.
6. Игонина Л. Л. Инвестиции : учеб. пособие / Л. Л. Игонина. — М. : Инфра-М, 2007. — 478 с.
7. Игошин Н. В. Инвестиции. Организация, управление, финансирование : учеб. для вузов / Н. В. Игошин. — М. : Юнити-Дана, 2012. — 448 с.
8. Курганский С. А. Институциональные аспекты теории человеческого капитала / С. А. Курганский, Н. Н. Данилен-ко, И. С. Долгополова. — Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2005. — 129 с.
9. Макарова Г. Н. «Управленческая» неопределенность в российской экономике / Г. Н. Макарова. — Иркутск : Изд-во БГУЭП, 2010. — 192 с.
10. Прусс Е. А. Современная территориальная структура банковской сферы США: докризисный и кризисный периоды : автореф. дис. ... канд. геогр. наук : 25.00.24 / Е. А. Прусс. — М., 2011. — 24 с.
11. Райзберг Б. А. Современный экономический словарь / Б. А. Райзберг, Л. Ш. Лозовский, Е. Б. Стародубцева. — 5-е изд., перераб. и доп. — М. : Инфра-М, 2006. — 494 с.
12. Сысоева Н. М. Институциональные проблемы развития Байкальского региона / Н. М. Сысоева // Регион: экономика и социология. — 2013. — № 1. — С. 55-72.
13. Ултургашева О. Г. Экономические проблемы регионов и отраслевых комплексов / О. Г. Ултургашева, А. В. Лавренко, Д. А. Профатилов // Проблемы современной экономики. — 2011. — № 1 (37). — URL : http:// www.m-economy.ru/art.php?nArtId=3500.
References
1. Aganbegyan A. G. On the new role of banks in financing post-crisis socio-economic development of Russia (subjective notes). Den'gi i kredit = Money and Credit, 2011, no. 1, pp. 27-36. (In Russian).
2. Bakhmatov S. A., Borodavko L. S. Strakhovanie real'nykh investitsiipri realizatsiiinvestitsionnykh proektov v Rossii [Insurance of real investments under implementation of investment projects in Russia]. Irkutsk, Baikal State University of Economics and Law Publ., 2012. 188 p.
3. Berezinskaya O. B., Vedev A. L. Investments in the Russian economy: their potential and activation directions. Voprosy ekonomiki = Issues of Economics, 2014, no. 4, pp. 4-16. (In Russian).
Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy, 2014, no. 6 (98), pp. 54-62. ISSN 1993-3541
Известия Иркутской государственной экономической академии.
2014. № 6 (98). С. 54-62. ISSN 1993-3541
REGIONAL AND INDUSTRIAL ECONOMIES
4. Gaiger L. A. Makroekonomicheskaya teoriya i perekhodnaya ekonomika [Macroeconomic theory and transition economy]. Moscow, Infra-M Publ., 1996. 559 p.
5. Zvyagintseva N. A. Assessment of the investment potential of individuals and ways of its implementation through the mechanisms of the securities market in Russia. Vestnik Altaiskoi akademii ekonomiki i prava = The Bulletin of the Altai Academy of Economics and Law, 2014, no. 3 (35), pp. 44-49. (In Russian).
6. Igonina L. L. Investitsii [Investments]. Moscow, Infra-M Publ., 2007. 478 p.
7. Igoshin N. V. Investitsii. Organizatsiya, upravlenie, finansirovanie [Investments. Organization, management, financing]. Moscow, Yuniti-Dana Publ., 2012. 448 p.
8. Kurganskii S. A., Danilenko N. N., Dolgopolova I. S. Institutsional'nye aspekty teorii chelovecheskogo kapitala [Institutional aspects of the theory of human capital]. Irkutsk, Baikal State University of Economics and Law Publ., 2005. 129 p.
9. Makarova G. N. «Upravlencheskaya» neopredelennost' v rossiiskoi ekonomike ["Managerial" uncertainty in the Russian economy]. Irkutsk, Baikal State University of Economics and Law Publ., 2010. 192 p.
10. Pruss E. A. Sovremennaya territorial'naya struktura bankovskoi sfery SShA: dokrizisnyi i krizisnyi periody. Avtoref. Kand. Diss. [The modern territorial structure of the banking sector of the USA: pre-crisis and crisis periods. Cand. Diss. Thesis]. Moscow, 2011. 24 p.
11. Raizberg B. A., Lozovskii L. Sh., Starodubtseva E. B. Sovremennyi ekonomicheskii slovar' [The Modern Economic Dictionary]. 5th ed. Moscow, Infra-M Publ., 2006. 494 p.
12. Sysoyeva N. M. Institutional problems of the development in Baykal Region. Region: ekonomika i sotsiologiya = Region: Economics and Sociology, 2013, no. 1, pp. 55-72. (In Russian).
13. Ulturgasheva O. G., Lavrenko A. V., Profatilov D. A. Economic essence and the structure of the region's investment potential. Problemy sovremennoi ekonomiki = The Problems of Modern Economics, 2011, no. 1 (37). (In Russian). Available at: http://www.m-economy.ru/art.php?nArtId=3500.
Информация об авторе
Author
Сысоева Ольга Вячеславовна — аспирант, лаборатория экономической и социальной географии, Институт географии им. В. Б. Сочавы СО РАН, 664033, г. Иркутск, ул. Улан-Баторская, 1; инженер отдела региональных экономических и социальных проблем, Иркутский научный центр СО РАН, 664033, г. Иркутск, ул. Лермонтова, 134, e-mail: [email protected].
Olga V. Sysoeva — PhD student, Laboratory of Economic and Social Geography, Sochava Institute of Geography of the Siberian Branch of the Russian Academy of Sciences, 1 Ulan-Batorskaya St., 664033, Irkutsk, Russian Federation; Engineer, Department of Regional Economic and Social Problems, Irkutsk Scientific Center of the Siberian Branch of the Russian Academy of Sciences, of. 117, 134 Lermontova St., 664033, Irkutsk, Russian Federation, e-mail: [email protected].
Библиографическое описание статьи
Reference to article
Сысоева О. В. Оценка инвестиционного потенциала банковского капитала в регионах Сибири / О. В. Сысоева // Известия Иркутской государственной экономической академии. — 2014. — № 6 (98). — С. 54-62. — DOI: 10.17150/1993-3541.2014.24(6).54-62.
Sysoeva O. V. Assessment of bank capital investment potential in Siberian regions. Izvestiya Irkutskoy gosudarst-vennoy ekonomicheskoy akademii = Izvestiya of Irkutsk State Economics Academy, 2014, no. 6 (98), pp. 54-62. (In Russian). DOI: 10.17150/1993-3541.2014.24(6).54-62.
