CC BY
86ОЦЕНКА ИНДЕКСА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ РЕГИОНА (НА ПРИМЕРЕ САМАРСКОЙ ОБЛАСТИ)
А. А. ХАЕРТДИНОВА,
соискатель Центра перспективных экономических исследований Академии наук Республики Татарстан E-mail: alfira_gks@mail.ru
В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение хозяйствующих субъектов на рынках продукции, труда, капитала. Индекс деловой активности региона характеризует реальный уровень ожидания экономических агентов и предназначен для оценки текущей ситуации в экономическом цикле развития территории и прогнозе на будущее.
Ключевые слова: индекс, деловая активность, экономический цикл, диффузный индекс, промышленность, производство.
Одним из инструментов, которым пользуются органы государственного управления для прогнозирования будущего направления валового внутреннего продукта (ВВП) и его регионального аналога валового регионального продукта (ВРП), служит метод экстраполяции, основанный на использовании группы месячных переменных, трактующих изменение ВВП (ВРП) в предыдущих периодах. Такие показатели, как динамика изменения индекса физического объема промышленного производства, изменение объема выполненных строительно-монтажных работ, индексы потребительских цен, индексы цен производителей и другие показатели реального сектора всегда служили базовой основой для построения краткосрочных и среднесрочных прогнозных оценок.
Наличие опережающих показателей может обеспечивать пользователей информацией о перспективных направлениях развития экономики. Одним из самых распространенных методов пред-
восхищения будущей экономической динамики является использование системы опережающих индикаторов и рассчитанных на базе этих показателей изменений индекса опережающих показателей.
Объединенная исходная информация опережающих показателей в единую систему в обобщенном виде представляется как сводный опережающий индекс, именуемый индексомделовой активности.
Индексы деловой активности или PMI (purchasing managers index) сегодня публикуют многие развитые страны. Например, в Великобритании индексы PMI строятся с 1991г., германский PMI начал выходить с 1998г., с 1999г. выходит объединенный PMI по Еврозоне, охватывающей 11 государств. Наиболее мощный охват статистики бизнеса осуществляется ведущимся с 1931 г. индексом PMI США. Эти индексы деловой активности являются агрегированными чисто субъективными показателями, которые отражают лишь восприятие участниками экономической деятельности текущей обстановки и перспектив бизнеса. Такие индексы, которые принято называть диффузными, строятся по результатам опроса существенного числа участников, каждый из которых оценивает положение компании в разных аспектах ее функционирования, отвечая «да», «нет» или «без изменения» на ряд вопросов.
Статистический департамент ОЭСР рассчитывает сводные опережающие индикаторы для стран — членов ОЭСР, также под его патронажем были построены опережающие индексы для Турции, Кореи, Польши и Венгрии.
Государственный центральный банк Японии рассчитывает аналог такого индекса, который называется TANKAN и является официально признанным ориентиром в принятии текущих решений и прогноза на будущее.
Методика расчета индекса деловой активности не является единой, каждая из них отличается теми или иными нюансами в использовании исходной статистической или аналитической информации и представлена разными составляющими показателями.
В России индексы типа PMI, к сожалению, не являются общепризнанными индикаторами экономической обстановки. Однако, принимая во внимание интегрированность российского делового сообщества с зарубежными моделями построения и ведения бизнеса в России, стали рассчитывать и официально публиковать индекс деловой активности или индекс предпринимательской уверенности, рассчитываемый различными ведомствами в целом для России.
Большинство действующих зарубежных методик основано на опросах предпринимателей о будущей конъюнктуре, наличии заказов, прогнозе цен на продукцию и сырье. Однако всецело доверять только опросам опрометчиво. Целесообразно, если расчеты индекса деловой активности будут состоять из двух частей, сочетая в себе индекс, состоящий из диффузных опросных коэффициентов и ранних экономических индикаторов экономики.
В России наиболее длинную историю имеют сводный опережающий индекс, рассчитываемый Центром развития ВШЭ (1994г.), и индексы деловой активности, рассчитываемые Ассоциацией менеджеров России (2001 г.).
Сводный опережающий индекс Центра развития рассчитывается на базе опросов, проводимых Институтом экономики переходного периода и Центром изучения конъюнктуры. Методика его определения несколько иная, чем у всех известных индексов деловой активности. В основе сводного индекса лежат семь компонентов: три оценочных показателя (опрос предприятий и организаций), которые являются диффузными, и четыре экономических индикатора. Таким образом, этот показатель частично является диффузным. При построении системы опережающих индексов используются исследования двух различных динамик: одна определяет направление движения экономики, другая — скоростьдвижения экономики [1].
Индекс деловой активности Ассоциации менеджеров России рассчитывается на основании 26
официальных отраслевых показателей, полученных из органов государственной статистики, и17 оценочных показателей, полученных опросом ведущих предприятий РФ.
Макроэкономические данные группируются в следующие пять категорий: производство, торговля, финансовый сектор, ресурсная база экономики и потребительский рынок. Данные, получаемые от компаний — участников так называемой экспертной корзины, аккумулируются в категории «Предпринимательские оценки и ожидания».
В общем виде интегральный индекс деловой активности — это сумма шести основных составляющих: пяти взвешенных индексов по различным отраслевым группам экономики и индекса, базирующегося на опросе «экспертной корзины» российскихкомпаний [2].
Индекс предпринимательской уверенности, рассчитываемый Федеральной службой государственной статистики на основании выборочного обследования по формам государственной статистической отчетности, строится по основным видам деятельности в целом для России. Статистический отчет представляет собой результаты месячного опроса руководителей и менеджеров о тенденциях в бизнесе. Таким образом, этот индекс является диффузным, выражающим лишь то, как бизнесмены воспринимают происходящие изменения.
Несмотря на некую субъективность диффузных индексов, они обладают чрезвычайно сильными предсказывающими свойствами и являются опережающими индикаторами.
Для расчета индекса деловой активности предлагаются методологические подходы расчета интегрального индекса деловой активности, которые базируются на двух составляющих индексах: индексе текущего состояния и диффузном индексе предпринимательских ожиданий. Индекс текущего состояния состоит из четырех подиндексов — индекса изменения капитала, фондового индекса, ресурсного индекса и производственного индекса. Выбор показателей осуществляется на основе эмпирических исследований анализа парной корреляции, информации на месячной основе, совпадения поворотных точек исследуемых показателей с индексом промышленного развития. Кроме того, принимается во внимание экономическое содержание показателя и возможная степень его влияния на индекс промышленного производства. Для разработки таких индексов используется несколько массивов исходной информации: макроэкономические показатели, полученные от Территориаль-
ной службы государственной статистики, средств глобальных информационных коммуникаций и данные, полученные непосредственно от хозяйствующих субъектов. Последние подбираются таким образом, чтобы охватывать наиболее крупные компании, занимающие значительную долю в ВРП области.
При построении системы опережающих индикаторов для каждого показателя необходимо построить динамические ряды, проанализировать их критические точки, сопоставить их с показателями, которые бы олицетворяли общеэкономическую тенденцию и служили неким эталонным рядом. Кроме того, необходимо найти по всем исследуемым показателям так называемые поворотные точки и сопоставить их с поворотными точками показателя, выражающего общеэкономическую ситуацию региона.
В качестве эталонного ряда предлагается использовать индекс промышленного производства (ИПП), поскольку месячных оценок ВРП в Самарской области не существует, а на промышленность приходится значительная доля ВРП. По данным за последний отчетный год в производственной структуре ВРП области более 50 % приходится на промышленную деятельность. В силу этого можно утверждать, что динамика промышленного производства максимально приближена к динамике экономического развития региона в целом. Индексы промышленного производства регулярно рассчитываются органами статистики в месячном режиме.
Определение поворотных точек необходимо для того, чтобы предсказать, когда наступит переход экономики от подъема к спаду или наоборот. Вместе с этим можно определять, будет расти или снижаться деловая активность в регионе.
Применяемая в расчетах процедура датировки поворотных точек основана на сопоставлении фактических значений ИПП с трендовыми значениями. Точка, в которой достигается локальный максимум (отношения факт/тренд), считается пиком, точкалокального минимума — впадиной.
Идея, лежащая в основе сводного опережающего индекса, заключается в том, чтобы предсказать, когда наступит переход экономики от подъема к спаду или наоборот. Для этого необходимо использовать такие показатели, у которых поворотные точки наступают раньше, чем у экономики в целом. Из значительного массива исследуемых показателей в результате эмпирических исследований был отобран ряд показателей, которые целесообразно
включить в состав сводного опережающего индекса.
Для объединения исходных опережающих индикаторов в один нужно, чтобы ряды, выраженные в разных единицах (рублях, процентах, долларах и т. п.), были приведены к единому масштабу. Для этого целесообразно использовать систему построения индексов изменения физического объема используемых показателей в процентах к предыдущему месяцу.
Первая группа включает показатели, характеризующие изменения капитала и формирующие индекс изменения капитала.
Это, во-первых, инвестиции в основной капитал, которые представляют собой совокупность затрат, направленных на создание, воспроизводство и приобретение основных фондов. Увеличение инвестиций в машины и оборудование предполагает, что отдача от них с определенным лагом будет выражаться в увеличении объема производимой продукции. В расчетах используется сезонно скорректированный статистический показатель роста инвестиций в основной капитал в процентах к предыдущему месяцу.
Во-вторых, это цена нефти на мировом рынке (в долларах США). Большой приток нефтедолларов ведет к росту платежеспособного спроса со стороны бюджета, производителей и — через повышение оплаты труда — потребителей. Снижение экспортной выручки, наоборот, уменьшает платежеспособный спрос резидентов внутренней экономики, что отражается на экономиках любых регионов страны.
Бытует мнение, что на практике не наблюдается прямой связи между динамикой промышленного производства и динамикой мировых цен на нефть. Особенно теснота такой связи ослабевает на региональном уровне. Однако нельзя не считаться с тем, что цена нефти является одним из основных бюджетообразующих факторов для страны. Любой регион, участвуя в процессе вторичного перераспределения доходов государства, получает в качестве трансфертов средства на поддержку и развитие производства, а также увеличивается платежеспособность хозяйствующих субъектов, вследствие чего возникают предпосылки для дальнейшего развития производства. При исследовании данных по Самарской области корреляция между динамикой промышленного производства и динамикой изменения мировых цен на нефть статистически незначима. Вместе с тем нельзя не отметить, что динамика изменения этих двух показателей очень
близка. Исходя из этого, следует, что уровень цен на нефть сказывается на состоянии экономики Самарской области. Именно поэтому он и включен в систему опережающих индексов.
В расчетах сводного индекса деловой активности определяется ежемесячный темп роста цены на нефть.
В-третьих, это объем экспортных сделок. Увеличение объемов экспорта товаров является свидетельством того, что отечественная продукция пользуется спросом на внешнем рынке, что стимулирует наращивание объемов производства. Показатель получен из органов государственной статистики на базе таможенной статистики (в долларах США). В расчетах используется сезонно сглаженный темп роста объемов экспортных сделок в процентах к предыдущему месяцу.
В-четвертых, индекс потребительских цен Ев-розоны. Снижение внутренних цен на зарубежных рынках свидетельствует об увеличении покупательской способности внутри зарубежных стран, что снижает конкурентоспособность импортной продукции и отражается в уменьшении импорта ввозимой продукции. Показатель рассчитывается Евростатом и официально публикуется в Интернете. Выражен в процентах к предыдущему месяцу.
И, в-пятых, ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации. Процентная ставка по кредитам влияет на их доступность для субъектов хозяйствования и их кредитования. Теоретически увеличение процентных ставок предшествует сокращению объемов производства.
Для расчетов сводного опережающего индекса рассчитывается рост ставки рефинансирования в процентах к предыдущему месяцу.
После расчетов пяти составляющих индексов, характеризующих изменение капитала, рассчитывается взвешенный индекс изменения капитала. Вес каждого показателя в сводном индексе рассчитывался как величина, равная отклонению приростов этих индексов. Изменения отклонения приростов принимается в учет ежемесячно.
При прочих равных условиях, чем больше индикаторов указывают на улучшение ситуации, тем быстрее растет сводный опережающий индекс, и наоборот.
Вторая составляющая сводного опережающего индекса — фондовый индекс РТС, основной индикатор фондового рынка России, определяется в долларах США.
Опыт других стран подсказывает, что фондовый индекс следует использовать при расчетах
опережающего индекса, поскольку он отражает ожидания инвесторов (прежде всего, иностранных) относительно изменений макроэкономической ситуации. Кроме того, скачки в уровне капитализации компаний могут приводить к корректировке инвестиционных решений, что сказывается на объеме выпуска продукции.
Определяется ежемесячный темп прироста индекса РТС исходя из его среднемесячной стоимости по данным, публикуемым в средствах массовой информации и на экономических форумах интернет-сайтов «Биржевые новости».
Третья группа индексов формирует так называемый ресурсный индекс и характеризует внутренний резерв экономики Самарской области. В состав этого индекса входят три позиции.
Во-первых, индекс изменения стоимости сырья. В производственной структуре промышленного производства Самарской области в разные периоды около или более третьей части занимает производство транспортных средств и оборудования. В состав затрат данного вида деятельности входят продукция металлургического производства и производство готовых металлических изделий. Собственное производство здесь занимает около 7 % промышленного выпуска области. Уменьшение стоимости произведенного отраслью сырья повлечет уменьшение себестоимости произведенной продукции, а значит и увеличение конкурентоспособности автомобилей, выпускаемых в регионе. Таким образом, просматривается обратная связь с тенденцией сводного опережающего индекса, поэтому в расчеты он принимается с обратным знаком. В качестве индекса изменения стоимости использован месячный индекс изменения цены на продукцию металлургического производства и готовых металлических изделий в процентах к предыдущему месяцу.
Во-вторых, темп роста добычи топливно-энергетических полезных ископаемых. В производственной структуре промышленности добыча полезных ископаемых составляет в различные периоды от 12 до 18 %. Изменение динамики добычи и отгрузки топливно-энергетических полезных ископаемых может привести к замедлению или росту темпов экономики области. Показатели объема добычи полезных ископаемых на ежемесячной основе рассчитывается органами государственной статистики. В расчетах сводного опережающего индекса используется сезонно сглаженный индекс его физического объема добычи в процентах к предыдущему месяцу.
В-третьих, курс акций АвтоВАЗа. Как известно, акции закрепляют права их владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Учитывая существенную долю производства автогигантом, изменение курса акций АвтоВАЗа для Самарской области имеет большое значение. Рост курса акций может свидетельствовать об оживлении финансового состояния предприятия. В состав сводного опережающего индекса включается среднемесячный индекс изменения курса акций АвтоВАЗа, дефлированный на уровень инфляции Самарской области. Источником информации об изменении курса акций служат «Биржевые новости», раздел: «Курсы акций ведущих предприятий страны» и статистический показатель ИПЦ, рассчитываемый ежемесячно.
Для получения взвешенного сводного ресурсного индекса предлагается в качестве весов использовать месячную структуру производства трех основных видов деятельности промышленности области: добыча топливно-энергетических полезных ископаемых, металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, производство транспортных средств и оборудования.
В четвертую группу, формирующую производственный индекс, входяттри индекса.
Это, во-первых, индекс изменения объема заказов (контрактов) на поставку продукции в последующие периоды по добыче полезных ископаемых и обрабатывающим производствам. Рост заказов на производство продукции свидетельствует о повышении спроса, за которым должно последовать увеличение выпуска, равно как отсутствие заказов говорит о возможном сокращении объемов производства.
Информация об объемах заключенных контрактов в текущих ценах ежемесячно собирается территориальным органом статистики по состоянию на первое число месяца и свидетельствует о проделанной работе за истекший месяц. Поэтому в расчеты сводного опережающего индекса этот показатель включается как итог работы за предыдущий месяц (например, объем заказов на поставку продукции по состоянию на 01.01.2009 следует включить в декабрь 2008 г.).
Объем заказов, как правило, носит нерегулярный характер, поэтому в расчетах сводного опережающего индекса необходимо проводить сезонное
сглаживание, а также экспертные корректировки, обусловленные началом финансового года.
В расчет сводного опережающего индекса целесообразно включать показатель объем заказов на (за) один месяц, поскольку он не обнаруживает очевидной сезонности или заключенных единовременных сделок. Однако в связи с тем, что такой показатель отсутствует в регулярной статистической отчетности, в расчеты опережающего индекса включен вышеназванный показатель объема заказов.
Сезонно сглаженный объем заказов в ценах текущего месяца приводится в сопоставимые цены предыдущего месяца дефлированием с использованием месячного индекса цен производителей. По сопоставимым ежемесячным данным рассчитывается реальный темп роста объемов заказов текущего месяца к предыдущему.
Во-вторых, темпы роста отгрузки промышленной продукции, которые характеризуют фактическое количество отгруженных товаров, работ и услуг как собственного производства, так и приобретенных для перепродажи товаров, включая изменения остатков готовой продукции на складах. Темп роста, выраженный в процентах к предыдущему месяцу, ежемесячно рассчитывается органами государственной статистики. В сводном опережающем индексе используются динамические ряды с учетом сезонной корректировки.
И, в-третьих, темпы роста по отправке товаров железнодорожным и автомобильным транспортом. Рост отгрузки товаров, произведенных на территории области, свидетельствует об увеличении объемов производства. В составе сводного опережающего индекса применяется сезонно сглаженный ряд. Для получения темпов роста используется индекс изменения физического объема отправки грузов (отправлено млн т железнодорожным и автомобильным транспортом).
Сводный производственный индекс получается как средневзвешенная величина из трех составляющих индексов. Вес каждого показателя в сводном индексе рассчитывается как величина, равная приросту индекса.
Индекс предпринимательских ожиданий рассчитывается на основании данных, полученных по статистической форме № 1-ДАП «Обследование деловой активности организаций добывающих, обрабатывающих производств, производства и распределения электроэнергии, газа и воды», разрабатываемой с месячной периодичностью по крупным и средним предприятиям.
Индекс предпринимательских ожиданий (диффузный индекс, полученный в результате опроса) — качественный показатель, позволяющий по ответам руководителей о прогнозе выпуска продукции, остатках и спросе на нее охарактеризовать экономическую деятельность организаций с видами деятельности «Добыча полезных ископаемых», «Обрабатывающие производства», «Производство и распределение электроэнергии, газа и воды» (без малых предприятий) и дать упреждающую информацию об изменениях экономических и производственных переменных.
Диффузный индекс рассчитывается просто. Его значение в тот или иной момент времени равно отношению числа рядов, изменившихся в данном месяце «к лучшему», к общему числу рядов, входящих в «систему раннего обнаружения» (в процентах). Либо к количеству ответов «лучше» прибавляется половина ответов «без изменений». Полученное число и есть показатель, характеризующий деловые ожидания предпринимателей.
В заключение рассчитывается сводный опережающий индекс, представляющий собой средневзвешенное значение полученных субиндексов: индекса изменения капитала, фондового индекса, ресурсного индекса, производственного индекса и диффузного индекса.
Алгоритм расчета сводного опережающего индекса можно представить в следующем виде:
1 = (№1.+ + №1 .+ №1 .+ №1) 100 %,
г ^ кг фг р г т оу '
где — значение индекса деловой активности для каждого /-го месяца; Ж— весовые индексы;
— индекс изменения капитала; I — значение месяца расчета; /ф;. — фондовый индекс; /р(. — ресурсный индекс; /п(. — производственный индекс; 1Ы — индекс предпринимательских оценок и прогнозов.
Индекс изменения капитала рассчитывается по формуле:
4-= (71 72 ¡3 74 75 ^Ю0%, где /1 — индекс роста инвестиций в основной капитал;
/2 — индекс изменения цены на нефть; /3 — индекс изменения объемов экспорта; /4 — индекс потребительских цен ЕС; /5 — индекс изменения ставки рефинансирования Банка России.
Ресурсный индекс рассчитывается по формуле: 1=1.',№+1. Ж+ I.
р I 1 2 3 '
где I, — индекс изменения стоимости сырья;
/2 — индекс изменения физического объема добычи ископаемых; /3 — индекс изменения курса АвтоВАЗа; Производственный индекс рассчитывается по формуле
где /1 — индекс изменения объема заказов;
/2 — индекс изменения отгрузки промышленной продукции;
/3 — индекс изменения физических объемов отправки грузов железнодорожным и автомобильным транспортом.
Величины сводного опережающего индекса в обобщенном виде представлены в таблице.
Предлагаемый сводный опережающий индекс, начиная с января 2008 г., начал свое снижение, а с
Динамика сводного опережающего индекса и индекса промышленного производства, %
Год Месяц Номер месяца Сводный опережающий Индекс промышленного
индекс производства
2007 Январь 1 102,8 108,9
Февраль 2 98,3 98
Март 3 105,9 96,8
Апрель 4 100,2 101
Май 5 100,8 105,2
Июнь 6 105,6 99,1
Июль 7 102,3 101,9
Август 8 101,7 102,6
Сентябрь 9 101,5 93,7
Октябрь 10 103,8 106,8
Ноябрь 11 118,5 99,3
Декабрь 12 105 102
2008 Январь 13 102,9 101,8
Февраль 14 101 104
Март 15 99,9 93,5
Апрель 16 102,4 105,9
Май 17 100,6 97,6
Июнь 18 101,1 97,2
Июль 19 90,3 107,7
Август 20 90 97,1
Сентябрь 21 82,8 98,8
Октябрь 22 75,7 98,1
Ноябрь 23 96,6 92,3
Декабрь 24 109,2 94,9
2009 Январь 25 96,1 68,4
Февраль 26 102,4 117,6
Март 27 123,6 105,4
Апрель 28 108 99,5
Май 29 115,8 93,2
Июнь 30 100,5 114,9
Июль 31 95,1 95,1
Август 32 104 73,5
Сентябрь 33 107 73
Октябрь 34 105,7 109,8
июня 2008 г. стабильно находится в зоне меньше 100 % и несколько опережает экономическую динамику (индекс промышленного производства).
Если провести сравнительный анализ данных поворотных точек сводного опережающего индекса с сезонно сглаженным индексом промышленного производства, в обобщенном виде можно наблюдать следующую картину (рис. 1). Главный итог — предложенный сводный опережающий индекс действительно опережает экономическую динамику развития области. Величина опережения в среднем составляет 2—3 мес., которую можно отнести к краткосрочной перспективе.
В относительно стабильный 2007 г. (среднемесячный рост тренда СОИ составил 1,9 процентных пункта) динамика сводного опережающего индекса в мае 2007 г. свидетельствовала о том, что в ближайшее время произойдет спад экономики. Промышленный выпуск тогда упал в сентябре, и в соответствии с трендовыми отклонениями это было его минимальное значение. Однако уже в следующем месяце сводный опережающий индекс вырос на 3,8 процентных пункта, это свидетельствует о том, что в экономике произошло кратковременное сокращение производства и не ожидается серьезного последующего спада.
Динамика сводного опережающего индекса за 2007 г. показывает, что экономика области находилась на стабильном этапе развития.
Однако уже в марте 2008 г. сводный опережающий индекс сократился на 1,9 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс промышленного производства в первые месяцы 2008 г. носил неустойчивый характер: в феврале, апреле, июле находился в положительных значениях, а в марте и мае темп роста сокращался и имел отрицательное значение. В апреле сводный опережающий индекс вырос на 2,5 процентных пункта, главным образом за счет увеличения экспортных операций (на 13,4 процентных пункта), а негативные сокращения производственного индекса (90,5%) компенсировались ростом российского фондового рынка. Уже в следующем месяце стало ясно, что прирост
в апреле носил случайный характер и сводный индекс сократился еще на 1,8 процентных пункта. В июле он стал отрицательным (—9,7 %), снизился на 10,8 процентных пункта по сравнению с предыдущим месяцем, и, начиная с июня, неуклонно сокращался, сигнализируя о том, что вероятность спада экономики региона очень велика и даже неизбежна. Несмотря на то, что в июле 2008 г. индекс промышленного производства достиг своего пика, его трендовое значение и сводный опережающий индекс этого месяца свидетельствовали об усугублении негативных тенденций и свертывании экономической деятельности в области.
В октябре 2008 г. СОИ остался резко отрицательным (—24,4%), его значение достигло абсолютного минимума за все время исследования экономики региона. Это указывает на то, что в ближайшее время экономику ожидает абсолютный минимум экономической активности и усугубление кризисных явлений. Индекс промышленного производства спустя три месяца, в январе 2009г., также продемонстрировал свой абсолютный минимум (—31,6 %).
В начале 2009 г. динамика сводного опережающего индекса остается более или менее стабильной. После «впадины» в конце прошлого года темпы роста СОИ имели слабо выраженную положительную динамику, что предвещало вероятность возможной стабилизации экономического производства области и не наблюдалось признаков приближения второй волны кризиса.
Рис. 1. Поворотные точки индекса промышленного развития (ИПП) и сводного опережающего индекса (СОИ)
но
120
100 '
-ипп
■ Темп роста безработицы
Рис. 2. Индекс промышленного производства и изменение динамики числа безработных
ИПП
----НДП
Рис. 3. Индексы промышленного производства и добывающих производств (ИДИ)
В марте 2009 г. прирост сводного опережающего индекса составил 23,6%, в мае 2009г. — 15,8%. Главной причиной позитивных изменений стал рост курса акций АвтоВАЗа, обусловленный принятием Правительством РФ решения о выделении беспроцентной ссуды сроком на год и принятием государственной программы субсидирования процентных ставок по автокредитам. В этом случае речь не может идти о наращивании объемов производства или стабилизации экономики. Более уместно говорить о том, что государство некоторым образом страхует экономику региона от возможных шоков.
В остальные месяцы динамика сводного опережающего индекса иллюстрирует некое «топтание на месте». Среднемесячный прирост СОИ за девять месяцев 2009г. составляет около 5,8 %. Это значительно больше, чем среднегодовой уровень прошлого года (снижение — 4 %), однако еще рано говорить о начале фазы циклического подъема.
Прирост сводного опережающего индекса в сентябре, составивший 7%, не свидетельствует о прямом оживлении экономики области и обусловлен, главным образом, ростом российского фондового рынка, последовавшим за ростом нефтяных цен и снижением процентных ставок. Однако в ближайшей перспективе этот фактор может привести к положительным сдвигам.
Главной причиной позитивных сдвигов в экономике может стать стабилизация ресурсного индекса области и индекса изменения капитала, которая неизбежно приведет к стабилизации внутреннего спроса и росту экономики в целом. Динамика СОИ предвещает восстановление роста экономического роста.
При анализе других статистических показателей, в том числе из сферы банковской и финансовой статистики, были выявлены показатели, которые очевидно являются не опережающими, а даже скорее наоборот — запаздывающими. Кроме того, существует группа, которая относится к ряду синхронных показателей, отражающих устоявшиеся тенденции. При анализе сводного опережающего индекса целесообразно проводить параллельный анализ и таких показателей, которые являются компонентами группы запаздывающих и синхронных показателей.
Для показателей группы запаздывающих индикаторов поворотные точки сопоставлялись с «пиками» и «впадинами» индекса промышленного развития, которые демонстрировали отставание, синхронные показатели сопровождали или незначительно не совпадали с поворотными точками индекса промышленного развития.
Например, график (рис. 2) демонстрирует, что поворотные точки динамики числа безработных не совпадают с «пиками» и «впадинами» индекса промышленного производства.
График (рис. 3) иллюстрирует практически полную синхронность динамики сезонно сглаженного индекса промышленного развития области.
График изменения сглаженного индекса промышленного производства и изменения объемов строительных работ изображен на рис. 4. График изменения индекса строительных работ в силу сво-
ей сезонности имеет более ярко выраженные разрывы между «пиками» и «впадинами», однако в целом обе тенденции во многом совпадают.
В результате были выявлены две группы индикаторов.
Запаздывающие индикаторы, которые включают:
- уровень безработицы;
- розничный товарооборот;
- реальную заработную плату или реальные доходы населения;
- объем продаж легковых автомобилей;
- цены на жилье;
- изменения валютных резервов. Синхронные индикаторы включают
данные реального сектора — объем производства сельского хозяйства, изменение объемов в строительстве, в перерабатывающих производствах.
Система опережающих индикаторов не может быть статичной и по мере углубления рыночных
ипп
-'■■ ИСР
Рис. 4. Индекс промышленного производства и строительных работ (ИСР)
отношении логично предположить, что экономика будет более гибко реагировать на факторы спроса (например, производство начнет снижаться с определенным лагом по мере роста запасов готовой продукции на складах).
Список литературы
1. Смирнов С. В. Система опережающих индикаторов для России //Вопросы экономики, 2001. № 3.
2. URL: http;//www.amr.ru/research/wa/materials. php?ID=4098.
