CC BY
183
Экономика и финансы
ОСОБЕННОСТИ КОНЦЕНТРАЦИИ
БАНКОВСКОГО СЕКТОРА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И. В. Данилова
Южно-Уральский государственный университет, г. Челябинск В.Е. Никонов
ОАО «Балтийский Банк», Челябинский филиал, г. Челябинск
Несмотря на значительные перемены, связанные с трансформационными преобразованиями в отечественной экономике, по-прежнему остается ряд проблем, которые ограничивают развитие страны в целом. К одному из таких слабых звеньев относится и российская банковская система. Как известно, российские банки во многом уступают ведущим мировым финансовым институтам, на сегодняшний день даже крупнейшие российские банки не могут составить конкуренцию многим транснациональным банкам.
Конкурентоспособность любого банка во многом связана с размером располагаемого капитала - чем больше размер банка, тем больше возможности для финансирования, повышения качества предоставляемых услуг, расширения клиентской базы, внедрения новых продуктов. Одним из основных способов увеличения капитализации банковской системы является увеличение капитала банков, в том числе и путем слияний и поглощений. Поэтому исследование банковского сектора, особенно динамики совокупного капитала, структуры активов, дифференциация по отдельным структурным звеньям представляет интерес для формирования стратегии развития банковской системы в целом и разработки рекомендаций по дальнейшему ее укреплению. В этом плане анализ концентрации капитала, оценка типа сложившихся рыночных структур в банковском секторе свидетельствуют о конкурентоспособности и развитости банковской среды и являются одним из способов идентификации проблем в этом секторе.
Определение доли банка на рынке с помощью активов является несколько более показательным, чем с помощью собственного капитала, так как именно активы определяют величину предоставляемых услуг. Однако после ужесточения требований по достаточно-сти собственного капитала невозможно уве-
личить свое рыночное присутствие (увеличить активы, кредитный портфель) без соответствующего роста собственного капитала.
В экономической теории существует несколько показателей уровня концентрации отрасли. В зависимости от целей исследования могут использоваться различные показатели концентрации поставщиков благ и услуг. Такими показателями являются:
- индекс концентрации
сяк=£х,
1=1
где У! - рыночная доля ьй фирмы; к - число фирм, для которых высчитывается этот показатель;
- индекс Херфиндаля-Хиршмана
п;
1=1
где У! - рыночная доля ьй фирмы;
- индекс энтропии
£=2^111^,1=1,..., п;
1=1 ’Ч где У, - рыночная доля 1-Й фирмы;
- дисперсия
82=-|](1пУ;-1пУ)2 ,1=1,..., п;
п 1=1
где У, - рыночная доля ьй фирмы;
- индекс Линда
1 к
Ь=--------У (}; ,
К(К-1)^Г'
где К- число крупных продавцов (от 2 до И); 0,— отношение между средней долей рынка 1 продавцов и К-1 продавцов,
О —
VI .• -г . г
1 К-1
где А, - общая доля рынка, приходящаяся на 1 продавцов; Ак- доля рынка, приходящаяся на К крупных продавцов;
-индекс Джинни
1 П П
0=—— УУ[у._у.|
где У, - объем производства 1-й фирмы; У] -объем производства фирмы; п - общее число фирм.
Для оценки достоинств показателя концентрации применяются правила, предложенные такими авторами, как Ханна и Кей1. Индексы Херфиндаля-Хиршмана и энтропии соответствуют этим правилам, остальные индексы лишь отчасти согласуются с ними. Наиболее показательными являются индексы концентрации и Херфиндаля-Хиршмана.
Недостаточность индекса концентраций для характеристики потенциала рыночной власти фирм объясняется тем, что он не отражает распределения долей как внутри группы крупнейших фирм, так и за ее пределами -между фирмами-аутсайдерами. Для решения этой проблемы в странах Европейского экономического сообщества активно используется индекс Линда2, характеризующий соотношение долей крупнейших фирм на рынке. Индекс Линда используется для определения границ олигополии. Индекс Джинни характеризует степень неравномерности распределения долей на рынке, т. е. его значение для двух фирм с одинаковой долей на рынке будет соответствовать значению и для ста фирм, имеющих также одинаковую рыночную долю.
К отрицательным сторонам другого показателя - дисперсии - относится то, что он не дает представления об относительных размерах фирмы, поэтому его нельзя рассматривать как параметр, определяющий уровень концентрации. Однако при применении данных показателей нейтрализуются отрицательные свойства каждого из них, поскольку в этом случае они дополняют друг друга и дают наиболее развернутую картину концентрации в любой сфере, в том числе и в банковском секторе.
В России наиболее популярным показателем концентрации на рынке служит размер крупнейших фирм. Именно этот критерий лежит в основе определения доминирующего положения (признаком доминирования в России служит контроль не менее 35% рынка).
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) определяет следующие границы для рыночной концентрации трех крупнейших фирм на рынке (СЫз):
- высокой, если доля 3 крупнейших фирм будет выше 70%;
- средней, если СЫз находится в пределах 45-70%;
- низкой, если СЯз меньше 45%.
Уровень концентрации собственного капитала и чистых активов российской банковской системы, рассчитанный автором, представлен на рис. 1, 23.
Значение индекса СК3 как для собственного капитала, так и для чистых активов в ис-
год
Рис. 1. Доля крупнейших (3,5,10,20,50) банков в совокупном собственном капитале
следуемом периоде находится ниже 45% (рис. 3), что означает низкий уровень концентрации в отрасли. Выделяются три основных периода:
1) 1998-1999 гг. - резкий рост обоих показателей в результате банковского кризиса и перераспределения ресурсов в данном секторе;
2) 1999-2004 гг. - восстановительный период, характеризующийся снижением концентрации по собственному капиталу (в связи с ужесточением контроля со стороны надзорных органов и введением ограничения на ми-
нимальную величину достаточности собственного капитала) и минимальным ростом концентрации по активам;
3) 2004-2006 гг. - рост концентрации по обоим показателям, связанный с увеличением объемов бизнеса наиболее крупных банков.
На долю самого крупного банка России -Сбербанка приходится около 20% совокупного собственного капитала и 27% чистых активов всей банковской системы России. На следующий по величине банк приходится не более 7% чистых активов и собственного капитала.
-3
5
-10
■20
-50
год
Рис. 2. Доля крупнейших (3, 5,10,20,50) банков в совокупных чистых активах4
- Концентрация активов для
ста
Концентрация собственного капитала для СРЗ
—Ь— граница низкого уровня концентрации
Рис. 3. СЯз для собственного капитала и активов
Рост или снижение уровня концентрации во временном интервале в большей мере связан с колебаниями трех первых банков: по собственному капиталу влияние банков с 4-го по 50-й составляет не более 10%, а по чистым активам - не более 5%.
Индекс Херфиндаля-Хиршмана служит основным ориентиром при осуществлении антимонопольной политики развитых странах, в частности в США. Его основное преимущество - способность чутко реагировать на перераспределение долей между фирмами, действующими на рынке. Данный показатель используется и в России, так ФАС определяет следующие уровни рыночной концентрации реального сектора:
- высокий при 2000<НШ<10 ООО;
- умеренный при 1000<НШ<2000;
- низкий при НШ<1000.
Динамика данного показателя, по расчетам авторов, практически полностью повторяет изменения индекса концентрации СЫз как для собственного капитала, так и для чистых активов (рис. 4).
Индекс как по чистым активам, так и по собственному капиталу находится на низком уровне (меньше 1000). Дважды данный показатель (в 1999 г. по собственному капиталу и в 2005 г. по чистым активам) достаточно близко
приближался к умеренному уровню концентрации. В 1999 г. изменения были вызваны перераспределением ресурсов между сохранившимися после кризиса банками, а в 2005 г. в связи со значительным ростом активов Сбербанка вследствие рыночной экспансии.
Индекс энтропии показывает степень неопределенности на рынке - чем выше его значение, тем выше экономическая неопределенность, определяющая высокие барьеры входа на рынок.
По расчетам авторов, изменение индекса энтропии по собственному капиталу свидетельствует о незначительном увеличении уровня концентрации, индекс по чистым активам находится примерно на одном уровне (рис. 5). Сокращение разрыва между индексом энтропии по активам и собственному капиталу связано с ужесточением норм достаточности собственного капитала.
Индекс энтропии по собственному капиталу стремится в сторону повышения к уровню концентрации активов, что противоречит изменениям индекса концентрации и индекса Херфиндаля-Хиршмана, которые указывают на снижение концентрации собственного капитала. Противоречие индексов связано с тем, что индекс энтропии в значительно меньшей степени реагирует на изменение доли крупных организаций, чем на изменение средних и
Граница низкого уровня концентрации Чистые активы
Собственный капитал
Рис. 4. Индекс Херфиндаля-Хиршмана для чистых активов и собственного капитала
небольших, происходит сглаживание резких изменений рыночной доли банков.
Все три индекса по чистым активам свидетельствуют о низком уровне концентрации, на протяжении всего исследуемого периода колебания происходят на одном уровне.
При расчете дисперсии применяются те же упрощения, что и при расчете энтропии, поэтому динамика данных индексов совпадает (рис. 6). Дисперсия по чистым активам свидетельствует о снижении уровня концентрации, тогда как по собственному капиталу - о его увеличении.
Авторы выделяют три периода, в течение которых происходили основные изменения концентрации собственного капитала и активов: 1) 1998-1999 гг., 2)1999-2004 гг.,
3) 2004—2006 гг. Общая динамика концентрации собственного капитала и активов в банковском секторе сведена в таблице.
В первый период 1998-1999 гг. все четыре индекса указывают на рост концентрации в банковском секторе как активов, так и собственного капитала. После кризиса 1998 г. структура активов многих банков становится
■ Чистые активы Собственный капитал
Рис. 5. Индекс энтропии для чистых активов и собственного капитала7
• Чистые активы
- Собственый капитал
Рис. 6. Дисперсия в банковском секторе
неадекватной, многие банки не смогли пережить кризиса, количество банков сократилось более чем на 700. Наибольший ущерб от кризиса получили именно крупные банки, в меньшей степени пострадали «средние». Столь неустойчивая динамика индексов связана с перераспределением ресурсов в банковской системе.
Динамика индексов концентрации
Чистые активы 1998- 1999 1999- 2004 2004- 2006
Индекс концентрации і
ННІ * яг т
Энтропия і «г =5
Дисперсия т і і
Собственный капитал 1998- 1999 1999- 2004 2004- 2006
Индекс концентрации і * т
ННІ * і
Энтропия т т *
Дисперсия ♦ т *
Примечание. Т - рост концентрации, = - постоянный уровень, снижение уровня концентрации.
В данный период концентрация собственного капитала находится на более высоком уровне, чем активов. Это связано с отсутствием жесткого регулирования величины собственного капитала и поддержанием минимально допустимого размера.
Значительная концентрация в банковском секторе в этот период стала возможной, поскольку средства федерального бюджета при отсутствии института казначейства были доступны для коммерческих банков. Большую роль сыграли спекулятивные операции на открытом рынке. Экстенсивный процесс концентрации в банковском секторе происходил в основном через перераспределение уже имеющегося и сосредоточения его в одних руках.
Однако существенное влияние на обострение кризиса оказал низкий уровень капитализации банковской системы как в абсолютном выражении, так и относительно потерь в ходе развития кризисных явлений.
Период 1999-2004 гг. характеризуется стабилизацией в банковском секторе, в этот период предпринимаются меры по оздоровлению банков: проблемные банки либо закрываются, либо переходят под контроль более надежных; вводятся ограничения на минимально допустимый уровень капитала (5 млн
евро); государство активно участвует в рекапитализации крупных банков; инициируются слияния и объединения банковских учреждений; целенаправленно привлекаются иностранные средства для восстановления многофилиальных банков. Таким образом, предпринимаются попытки создать конкурентоспособную банковскую систему, поощряется осуществление слияний и поглощений и укрупнение банков.
Уровень концентрации чистых активов практически не претерпевает никаких изменений, все индексы, за исключением индекса энтропии, указывают на сохранение концентрации на одном уровне.
Индексы, схожие по своему математическому смыслу, указывают на разнонаправленное действие по консолидации собственного капитала в данный период: индексы концентрации и НШ свидетельствуют о снижении концентрации, в то время как индексы энтропии и дисперсии демонстрируют рост. В связи с тем, что индекс концентрации является определяющим в России, а индекс Херфиндаля-Хиршмана используется для оценки концентрации в отрасли в развитых странах, то авторы склонны считать, что в данном периоде происходит снижение уровня концентрации собственного капитала.
В данном периоде все 4 показателя свидетельствуют о сближении уровня концентрации собственного капитала и чистых активов. Более чувствительный к изменениям НШ показывает большую концентрацию чистых активов и более резкое снижение уровня концентрации собственного капитала.
На этапе 2004-2006 гг. происходят изменения в динамике концентрации, а именно проявляется тенденция к увеличению как концентрации собственного капитала, так и чистых активов. На наибольшие изменения указывает индекс концентрации собственного капитала. Индексы энтропии и дисперсии демонстрируют минимальное снижение.
Индекс НШ по чистым активам свидетельствует о резком увеличении концентрации в 2005 г. и чуть менее значительном падении в 2006 г. Это связано отчасти со значительным ростом чистых активов Сбербанка вследствие рыночной экспансии.
В 2006 г. можно проследить тенденцию укрепления не только первых пяти банков, но и входящих в первые пятьдесят: если первые пять банков по чистым активам, согласно индексу концентрации, демонстрировали паде-
ние по сравнению с 2005 г., то на уровне пятидесяти банков такое падение полностью компенсировано - наблюдается рост.
Таким образом, можно сделать выводы о том, что в России происходит рост концентрации капитала в банковском секторе. Постепенно сокращается количество и растет доля крупнейших банков. Особое место в отечественной банковской системе занимает Сбербанк, который контролирует около 20% совокупного собственного капитала и 27% чистых активов всей банковской системы России. В абсолютном выражении российские банки значительно меньше конкурентов из развитых стран как среди крупнейших банков, так и по среднему уровню в отрасли. Однако наращивание капиталов идет значительными темпами, что позволит в будущем конкурировать и на международной арене. Просматривается положительная динамика усиления конкурентоспособности отечественных банков.
1 Hannah, Kay, Concentration in modern industry, London, 1977:
- Пусть показатель концентрации рассчитывается не для п фирм на рынке, а для к фирм при к < п, причем фирмы ранжированы по убыванию рыночной доли. Если концентрация продавцов на рынке А выше, чем на рынке В, значение идеального показателя для рынка А должно быть больше при любом к.
- Если доля крупной фирмы возрастает за счет мелкой фирмы, то показатель концентрации возрастает.
- Вход новой фирмы на рынок понижает уровень концентрации (при условии, что размер фирмы ниже некоего значимого уровня).
- Слияния и поглощения увеличивают степень концентрации.
2 Экономическая школа. 1993. Вып. 3. С. 212-213.
3 По данным сайтов banks-rate.ru, ra-expert.ru, cbr.ru.
4 Там же.
5 Там же.
6 Там же.
7 Там же.
8 Там же.
