CC BY
51
удк 332 87 ю.А. Бахтерева, А.А. Гудилин, О.О. Скрябин
ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ПОЛЮС ЗОЛОТО» В ПЕРИОД ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА В РОССИИ
Проведены исследование инвестиционной деятельности предприятия в период финансового кризиса; предварительный анализ финансового состояния и вероятности банкротства; анализ результатов деятельности и деловой активности ОАО «Полюс Золото». Исходя из того, что золото имеет практически абсолютную ликвидность и является стандартизированным товаром, у компании нет конкурентов в реализации продукции. Конкуренция возникает между золотодобывающими компаниями на конкурсах и аукционах во время приобретения лицензий на пользование месторождением. ОАО «Полюс Золото» применяет в своей деятельности собственные новейшие технологии, достижения и модульное проектирование в строительстве. Сформирована система целей успешной инвестиционной деятельности компании и раскрыты вопросы по решению задач финансирования. Дана характеристика рисков, зависящих и не зависящих от инвестиционных планов компании, а так же место компании в сфере ведущих золотопромышленников России и мира.
Ключевые слова: инвестиции, кризис, управление, стратегия, финансирование, реализация золота, инновации, инвестиционные планы.
Золотой запас России по недавним итогам 2015 г. вырос на 34 т и составляет сейчас 1353 т. Рассматриваемая нами компания ОАО «Полюс Золото» обладает базой запасов мирового уровня и производит четверть всего российского золота.
Общая стоимость компании оценивается в 9 млрд долл. За последние 9 месяцев ОАО «Полюс Золото» увеличило производство на 5% до 1,291 млн унций (40,15 т), за счет перевыполнения плана на всех рудниках компании. Выручка от производства составляет 1,55 млн долл.
Прогнозируется, что в 2016 г. общая доля добычи золота будет равна 1,63—1,71 млн унций [1—4].
ISSN 0236-1493. Горный информационно-аналитический бюллетень. 2016. № 8. С. 23-29. © 2016. Ю.А. Бахтерева, А.А. Гудилин, О.О. Скрябин.
Рис. 1. Выручка ОАО «Полюс Золото»
Производство золота в 2015 г. увеличилось на 5% по сравнению с 2014 г., его реализация так же увеличилась на 6%. Прибыль возросла на 130%, чистая прибыль на 89%. Средневзвешенная цена реализации золота увеличилась на 4%, а выручка всего на 1%.
Исходя из данных Союза золотопромышленников, на данный момент ведущими золотопромышленниками являются:
Отчасти ОАО «Полюс Золото» — это так называемый русский бренд, его эффективное функционирование напрямую относится к имиджу России на карте золотодобывающей промышленности. Начало 2015 г. нельзя назвать удачным для компании, имелось явное наличие трудностей в финансовом положении. Отчет по итогам деятельности выглядит достаточно контрастно. Падение курса рубля, как оказалось, положительно влияет на финансовую стабильность золотодобытчиков. Например, объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов и налогов вырос на 50%, и составил 598 млн долл. Общая задолженность повысилась совершенно незначительно, всего на 1%. Средние денежные затраты сократились более чем на 30%, а капитальные затраты на 70%. Уменьшились расходы на разработку за-
Рис. 2. Ведущие золотодобытчики России
ведомо проблемных месторождений, а также идет успешное управление по контролю издержек и росту продаж [5—8].
В такой благоприятной ситуации имеют так же место быть риски, не зависящие от инвестиционных планов компании:
• компания испытывает негативное воздействие от укрепления национальной валюты, т.к. большая часть себестоимости добычи золота в России номинирована в рублях;
• золото является биржевым товаром, и из-за колебаний его цен возрастает и колебание акций компании.
ОАО «Полюс Золото» выгодно отличается от мировых аналогов-золотодобытчиков невысокой себестоимостью добычи драгметалла. Этот факт повышает инвестиционную привлекательность золотодобывающих активов.
Немаловажную роль в конкуренции отечественного и зарубежного горного дела играет применение собственных новейших технологий, достижений и модульного проектирования в строительстве.
В апреле 2014 г. Кремль призвал Российские компании покинуть зарубежные биржи из-за ухудшения политических отношений России и США после присоединения Крыма. 3 декабря 2015 г. Polyus Gold ушел с Лондонской биржи и стал частной компанией. Один из акционеров компании, Сулейман Керимов, владеющий 40% акций, а так же являющийся Членом Совета Федерации и дистанционно управляющий бизнесом, планирует увеличить долю акций до 98%, купив акции у миноритарных акционеров.
Не так давно Советом директоров ОАО «Полюс Золото» было принято решение о создании ООО «Управляющая компания «Полюс». Юридическое лицо впоследствии может стать управляющей компанией для предприятий группы. Целью создания компании является повышение операционной эффективности. Окончательное решение еще не принималось.
По итогам 2015 г. компания произвела рекордный в своей истории объем золота. Видимый прогресс достигнут и в области самого извлечения золота на месторождениях Вернинское, Олимпиада, Титимухта и Куранах. Наивысшие показатели добычи показывает месторождение Благодатное в Красноярском крае, где квартальная выручка от продаж золота оценивается в 593 млн долл. при средней цене продажи 1,203 тыс. долл. за 1 унцию. Сильные производственные результаты укрепили финансовое положение компании [10—12].
ОАО «Полюс Золото» и горнодобывающая компания «Полиметалл» планируют совместно разрабатывать Нежданинское
месторождение в Якутии, при этом «Полиметалл» будет являться управляющим партнером. При развитии месторождения, компании планируют придерживаться подходов, которые бы предполагали низкий уровень капиталовложений.
ОАО «Полюс золото» известно по всему миру как один из 10 крупнейших в мире золотодобытчиков. Но, являясь «гигантом» мирового рынка, ее нельзя назвать корпорацией с постоянным стабильным финансовым положением. Золотодобывающая компания придерживается гибкой маневрирующей политики [13—17].
В период кризиса на инвестиционную деятельность компании оказывают влияние такие факторы, как:
• нестабильность отечественного экономического законодательства;
• изменение характера внешнеэкономических связей;
• нестабильность текущей экономической ситуации;
• колебания цен и валютных курсов;
• поведение участников инвестиционного процесса;
• низкая достоверность информации о финансовом положении предприятий-участников инвестиционной деятельности.
Предложения по инвестированию в современных условиях кризиса:
• отказаться от покупки долгосрочных акций и ценных бумаг;
• продавать падающие активы, покупать набирающие стоимость (в период кризиса лучше не покупать акции с расчетом долговременного хранения);
• следить за политикой, так как политические новости значительно влияют на движение акций компании;
• вовремя выплачивать дивиденды, так как компании, которые выплачивают дивиденды, имеют преимущество перед компаниями, которые дивиденды не платят;
• ориентироваться на успешные компании и талантливых (наиболее грамотных) инвесторов (внутреннее правило);
• хранить 10—40% сбережений в наличных деньгах.
Потенциал компании в дальнейшем возможно будет направлен за рубеж по причине отсутствия в России подходящих (крупных) месторождений.
Обобщая все вышесказанное, можно сделать вывод, что крупнейшая российская золотодобывающая компания на сегодняшний момент расширяет сферы влияния, заключает новые партнерские отношения, выводит из застоя проблемные проекты, и, соответственно, расширяет территории своей деятельности.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Ильичев И. П., Репьева Н. В., Повышева Е. В. Устойчивое развитие и эффективность инвестиций // Экономика в промышленности. -2010. - № 2. - С. 12-15.
2. Калачева Л. В., Петров И. В., Савон Д. Ю. Систематизация факторов инновационной деятельности, влияющих на реализацию функций управления производительностью труда в угледобывающей организации // Горный информационно-аналитический бюллетень. — 2014. — № S49. - С. 50-61.
3. Костюхин Ю. Ю., Шерстнева М. А. Оценка стоимости бизнеса как элемент управления стоимостью компании // Экономика в промышленности. - 2010. - № 2. - С. 40-44.
4. Костюхин Ю. Ю., Илюхин В. В. Механизм оценки рисков металлургических компаний, вызываемых неустойчивостью и неравномерностью развития экономики // Экономика в промышленности. -2009. - № 1. - С. 32-38.
5. Пешкова М. Х., Мацко Н. А. Стратегия портфельного инвестирования горных компаний // Горный информационно-аналитический бюллетень. - 2010. - № 4. - С. 332-342.
6. Пешкова М. Х., Шульгина О. В. Современные методы оценки инвестиционной привлекательности компаний минерально-сырьевого комплекса // Горный информационно-аналитический бюллетень. -2015. - № S1. - С. 193-208.
7. Савон Д. Ю., Гассий В. В. Инвестиционная политика Ростовской области по охране окружающей среды // Экологический ежегодник. -2013. - № 6. - С. 100-104.
8. Савон Д. Ю., Абрамова М. А. Применение инновационных методов ресурсосбережения при переработке и утилизации отходов в производственной сфере // Горный информационно-аналитический бюллетень. - 2015. - № 8. - С. 280-288.
9. Савон Д. Ю. Финансовый инструментарий инвестирования проектов государственно-частного партнерства в регионе // Горный информационно-аналитический бюллетень. - 2013. - № S3 (1). - С. 315-319.
10. Савон Д. Ю., Маркер Е. В. Процесс финансового обеспечения экологической и социальной ответственности бизнеса на основе государственно-частного партнерства // Горный информационно-аналитический бюллетень. - 2013. - № S3 (1). - С. 320-324.
11. Савон Д. Ю. Методологические подходы финансирования сферы природопользования в условиях устойчивого развития региона // Горный информационно-аналитический бюллетень. - 2014. - № 1. -С. 282-286.
12. Савон Д. Ю., Тибилов Д. П. Управление инвестиционной деятельностью предприятия в области охраны окружающей среды и экологической безопасности на отходообразующих производствах угольной отрасли // Горный журнал. - 2014. - № 12. - С. 31-35.
13. Савон Д. Ю., Саля Д. Формирование отраслевой системы мониторинга кадровой потребности в условиях инновационного устойчивого развития / Инновационные подходы к решению социально-экономических, правовых и педагогических проблем в условиях развития современного общества. Материалы I международной научно-прак-
тической конференции. — Старый Оскол: Воронежский экономико-правовой институт, 2015. — С. 175—184.
14. Kalacheva L, Savon D. Innovation Activities of Enterprises of the Coal Industry to Improve Productivity // Baltic Journal of Real Estate Economics and Construction Management. — 2014. — № 2. — С. 11—15.
15. Kalacheva L, Savon D. Tools to stimulate productivity growth and the process of creating high-performance workplaces in the coal industry / Miner's Week — 2015 reports of the XXIII international scientific symposium. - 2015. - С. 228-233.
16. Krachunov H., Savon D. Formation of modern technologies of greening of production of coal branch of East Donbass / Miner's Week — 2015 reports of the XXIII international scientific symposium. — 2015. — С. 184—189.
17. Skufina Т.P., Samarina V.P., Krachunov H., Savon D. Y. Problems of Russia's arctic development in the context of optimization of the mineral raw materials complex use // Eurasian mining, 2015. — № 2 (24). — С. 18—21.
КОРОТКО ОБ АВТОРАХ
Бахтерева Юлия Александровна1 — магистр, e-mail: [email protected], Гудилин Андрей Александрович1 — старший преподаватель, e-mail: [email protected],
Скрябин Олег Олегович1 — кандидат экономических наук, доцент, e-mail: [email protected], 1 НИТУ «МИСиС».
UDC 332.87
Gornyy informatsionno-analiticheskiy byulleten'. 2016. No. 8, pp. 23-29. Yu.A. Bakhtereva, A.A. Gudilin, O.O. Skryabin FEATURES OF INVESTMENT ACTIVITY OF «POLYUS GOLD» DURING THE FINANCIAL CRISIS IN RUSSIA
This article is devoted to the study of the investment activity of the enterprise during the financial crisis. Reduced investment activity in Russia during the financial crisis slows down the update process in many spheres of production. Brakes innovative development of the country.
The work includes a preliminary analysis of the financial condition and the probability of bankruptcy. The analysis of activity and business activity of OAO «Polyus Gold» results, which is a Russian brand, its effective functioning is directly related to the image of Russia on the map of the gold mining industry. The company's management includes only the leading experts on the Russian market, with significant experience in implementing successful projects, which is a significant competitive advantage. Based on the fact that gold has almost unlimited liquidity and is a standardized product, the company has no competitors in the sale of products. However, competition occurs between gold mining companies at tenders and auctions during the acquisition of licenses for the use of mine. OJSC «Polyus Gold» uses in its activities own the latest technology achievements and modular design in construction.
The system of objectives of successful investment activity and the disclosure of matters to address funding problems, expanding the sphere of influence, enters new partnerships, displays the congestion problem projects. During the crisis, the government is faced with the need to find a compromise between the forthcoming strategic objectives and current problems. The characteristics of the risks which depend and are not dependent on the company's
investment plans, as well as the place of the company in the area of the leading gold producers in Russia and abroad.
Key words: investments, crisis, management, strategy, financing, realization of gold, innovation, investment plans.
AUTHORS
Bakhtereva Yu.A.1, Magister, e-mail: [email protected], Gudilin A.A.1, Senior Lecturer, e-mail: [email protected], Skryabin O.O.1, Candidate of Economical Sciences, Assistant Professor, e-mail: [email protected],
1 Mining Institute, National University of Science and Technology «MISiS», 119049, Moscow, Russia.
REFERENCES
1. Il'ichev I. P., Rep'eva N. V., Povysheva E. V. Ekonomika v promyshlennosti. 2010, no 2, pp. 12—15.
2. Kalacheva L. V., Petrov I. V., Savon D. Yu. Gornyy informatsionno-analiticheskiy by-ulleten'. 2014, no S49, pp. 50-61.
3. Kostyukhin Yu. Yu., Sherstneva M. A. Ekonomika v promyshlennosti. 2010, no 2, pp. 40-44.
4. Kostyukhin Yu. Yu., Ilyukhin V. V. Ekonomika vpromyshlennosti. 2009, no 1, pp. 32-38.
5. Peshkova M. Kh., Matsko N. A. Gornyy informatsionno-analiticheskiy byulleten'. 2010, no 4, pp. 332-342.
6. Peshkova M. Kh., Shul'gina O. V. Gornyy informatsionno-analiticheskiy byulleten'. 2015, no S1, pp. 193-208.
7. Savon D. Yu., Gassiy V. V. Ekologicheskiy ezhegodnik. 2013, no 6, pp. 100-104.
8. Savon D. Yu., Abramova M. A. Gornyy informatsionno-analiticheskiy byulleten'. 2015, no 8, pp. 280-288.
9. Savon D. Yu. Gornyy informatsionno-analiticheskiy byulleten'. 2013, no S3 (1), pp. 315-319.
10. Savon D. Yu., Marker E. V. Gornyy informatsionno-analiticheskiy byulleten'. 2013, no S3 (1), pp. 320-324.
11. Savon D. Yu. Gornyy informatsionno-analiticheskiy byulleten'. 2014, no 1, pp. 282-286.
12. Savon D. Yu., Tibilov D. P. Gornyy zhurnal. 2014, no 12, pp. 31-35.
13. Savon D. Yu., Salya D. Innovatsionnye podkhody k resheniyu sotsial'no-ekonom-icheskikh, pravovykh i pedagogicheskikh problem v usloviyakh razvitiya sovremennogo ob-shchestva materialy I mezhdunarodnoy nauchno-prakticheskoy konferentsii (Innovative approaches to the solution of socio-economic, legal and educational problems in a modern society development. Material I International scientific-practical conference), Staryy Os-kol, Voronezhskiy ekonomiko-pravovoy institut, 2015, pp. 175-184.
14. Kalacheva L., Savon D. Innovation activities of enterprises of the coal industry to improve productivity. Baltic journal of real estate economics and construction management. 2014, no 2, pp. 11-15.
15. Kalacheva L., Savon D. Tools to stimulate productivity growth and the process of creating high-performance workplaces in the coal industry. Miner's Week 2015 reports of the XXIIIinternational scientific symposium. 2015, pp. 228-233.
16. Krachunov H., Savon D. Formation of modern technologies of greening of production of coal branch of East Donbass. Miner's Week 2015 reports of the XXIII international scientific symposium. 2015, pp. 184-189.
17. Skufina T. P., Samarina V. P., Krachunov H., Savon D. Y. Problems of Russia's arctic development in the context of optimization of the mineral raw materials complex use. Eurasian mining, 2015, no 2 (24), pp. 18-21.
