Обґрунтування виокремлення класифікаційних ознак інвестиційних проектів у процесі їх реалізації на підприємствах Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Д.В. КРИЛОВ,

докторант, Запо^зький нацональний унверситет

Обфунтування виокремлення класифшацшних ознак ¡нвестицшних проеклв у процес 1х реал1зацм на шдприсмствах

Доспджено економ!чну природу нвестицй i ¡хнй зв'язок з ¡нвестицйними проектами. Визначено значення i роль iн-вестицй для макрорвня i мкросередовища промислових пщприемств. Обгрунтовано доцльнють класифкацн нвести-цйних проектов. Виокремлено ознаки, за якими здйснюеться класифiкацiя iнвестицiйних проектов промислових п^дпри-емств. Запропоновано класифiкацiю iнвестицiйних проект'ю промислових п'!дприемств.

Ключов! слова: iнвестицi¡, iнвестицiйнi проекти, ефект, результат, ознаки, класифiкацiя, науково-техн'иний прогрес, каптальнi вкладення.

Д.В. КРЫЛОВ,

докторант, Запорожский национальный университет

Обоснование выделения классификационных признаков инвестиционных проектов в процессе их реализации

на предприятиях

Исследована экономическая природа инвестиций и их связь с инвестиционными проектами. Определены значение и роль инвестиций для макроуровня и микросреды промышленных предприятий. Обоснована целесообразность классификации инвестиционных проектов. Выделены признаки, по которым осуществляется классификация инвестиционных проектов промышленных предприятий. Предложена классификация инвестиционных проектов промышленных предприятий.

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционные проекты, эффект, результат, признаки, классификация, научно-технический прогресс, капитальные вложения.

D.V. KRILOV,

doctoral student of Zaporizhzhya National University

Rationale for selection of classification criteria of investment projects in the process of their implementation in enterprises

Investigated the economic nature of investments and their relation to investment projects. Value is defined and the role of investment for macro and micro industrial enterprises. Ogruntovannoj the appropriateness of the classification of investment projects. Selected characteristics on which the classification of investment projects of industrial enterprises. Classification of investment projects of industrial enterprises.

Keywords: investments, investment projects, effect, outcome, characteristics, classification, scientific and technical progress, capital investments.

Постановка проблеми. Для ¡нвестицмних проекта е важливою Ухня класифкацт за р^ними ознаками, осктьки вона дозволяе визначити джерела фЫансування таких проекта, його основы параметри, обсяг необхщних фЫансових коштю, показники ефективноси а також схему (календар-ний план) реалваци ¡нвестицмного проекту. Класифка^я ¡нвестифйних проекта дозволяе управляти ними протягом вах етапю Ух реалваци.

Аналз дослщжень та публкац/й з проблеми. В науковм л¡тератур¡ багато дослщжень присвячен питанням визначення сутност поняття ¡нвестици, Ух значенню, рол^ мюця на макро-та мкрорвнях. Визначено ключов¡ фактори взаемоди учасни-юв ¡нвестицмного процесу. Виокремлено концептуальн засади забезпечення ¡нвестицмно'У привабливост пщприемств. Вста-новлено ¡нструментарм проектного управлЫня у забезпечен-н ¡нвестиц¡йноУ привабливост¡ п¡дприeмств. Запропоновано шляхи оптимваци ¡нвестиц¡йних проект¡в п¡дприeмств. Це прац Л.П. Батенко [2, 3], Н.1. Гавриленко [1], 0.С. Коцюби [4], 1.В. Ку-баревоУ [2, 3, 5], 0.0. Череднкова [1]. Але не дослщжено не-обхщнкть виокремлення класиф¡кац¡йних ознак ¡нвестиц¡йних проекта у процес¡ УхньоУ реал¡зац¡i' на пщприемствах.

Мета статт!. Визначення необхщност та обгрунтування доц¡льност¡ класифкаци ¡нвестицй у процес¡ реалваци проекта на промислових п¡дприeмствах.

Виклад основного материалу. Економнна природа ¡н-вестицм складаеться в опосередкуванн¡ в¡дносин, що ви-никають м¡ж учасниками ¡нвестицмного процесу з приводу формування ¡ використання ¡нвестиц¡йних ресурс¡в у проекти в процес УхньоУ реал^аци з метою розширення ¡ вдоско-налення виробництва.

Тому ¡нвестици у проекти в процес УхньоУ реалваци як еко-ном¡чна категор¡я виконують ряд важливих функцм, без яких неможливий розвиток економки. Вони зумовлюють зрос-тання економ¡ки, п¡двищують УУ виробничий потенц¡ал [1].

На макрорвы ¡нвестици в проекти в процес Ух реалваци, i особливо каттальы вкладення, е основою для розвитку на-ц¡ональноi' економ¡ки ¡ пщвищення ефективност¡ виробництва за рахунок:

- систематичного поновлення основних виробничих фон-д¡в п¡дприeмств ¡ невиробничоУ сфери;

- прискорення науково-техн¡чного прогресу, полтшення якост¡ ¡ забезпечення конкурентоспроможност в¡тчизняноУ продукци;

- збалансованого розвитку вах галузей народного госпо-дарства;

- створення необхщноУ сировинноУ бази;

- нарощування економiчного потенц¡алу краУни i забезпечення обороноздатност¡ держави;

© Д.В. КРИЛОВ, 2015

Формування ринкових вщносин в УкраУн № 5 (168)/2015 79

Рисунок 1. Вплив ¡нвестицш на макрор1вн1

Запропоновано автором на основ/ [1].

- зниження витрат виробництва ¡ обгу;

- збтьшення ¡ полтшення структури експорту;

- розв'язання соцвльних проблем, в тому числ1 ¡ пробле-ми безробггтя;

- забезпечення позитивних структурних зрушень в економц

- перерозподлу власност мж суб'ектами господарювання [1].

Вплив ¡нвестицм на макрорюы наведено на рис. 1.

Таким чином, ¡нвестицп зумовлюють в юнцевому пщсум-

ку зростання економ¡ки. Спрямовуючи капггальы вкладення на зб¡льшення реального капралу сусп¡льства (придбання машин, обладнання, модерыза^ю ¡ буд¡вництво ¡нженер-них споруд), тим самим збтьшуеться нац¡ональне багатство ¡ виробничий потенц¡ал краУни.

Стан економки краУни залежить в¡д ефективност функцЬ онування вс¡х суб'eкт¡в господарювання, тобто комерцмних орган¡зац¡й.

1нвестици, ¡ першою чергою кап¡тальн¡ вкладення, е основою для забезпечення ц° ефективност¡ на п¡дприeмств¡ через Ухню освоення у вигляд¡ ¡нвестицмних проект¡в.

lнвестиц¡йн¡ проекти на мкрорюы необх¡дн¡ для досягнен-ня таких цтей:

- зб¡льшення ¡ розширення сфери д¡яльност¡;

- недопущення надм^ного морального ¡ ф¡зичного зносу основних виробничих фондю;

- зниження собвартост виробництва ¡ реал¡зац¡í продукци;

- пщвищення техн¡чного р¡вня виробництва на основ¡ впровадження новоУ техн¡ки ¡ технолог¡й;

- пол¡пшення якост¡ ¡ забезпечення конкурентоспромож-ност¡ продукци;

- пщвищення технки безпеки ¡ здмснення природоохо-ронних заход¡в;

- забезпечення конкурентоспроможност п¡дприeмства;

- придбання цЫних папер¡в ¡ вкладення кошт¡в в активи ¡н-ших п¡дприeмств;

- придбання контрольного пакета акцм.

Ми вважаемо, що вони необх¡дн¡ для забезпечення нормального функцюнування пщприемств у майбутньому, ста-б¡льного фЫансового стану ¡ отримання максимально!' при-бутку. Все це визначае роль ¡ значення ¡нвестиц¡й на мкрорвнг

Встановлено, що ¡нвестици в проекти в процес УхньоУ реалЬ зацп е найважлив¡шою економнно'У категор¡eю, ¡ вони вщгра-ють виключно важливу роль як на макро-, так ¡ на мкрорв-н¡, ¡ першою чергою для простого ¡ розширеного в¡дтворення, структурних перетворень, отримання максимального прибут-ку ¡ на цм основ¡ розв'язання багатьох соцвльних проблем [2].

1нвестици в проекти в процес УхньоУ реал¡зац¡í врграють виключно важливу роль на мкрорюнк Вони необх¡дн¡ для забезпечення нормального функцюнування пщприемства, стаб¡льного ф¡нансового стану ¡ максим¡зац¡í прибутку гос-подарюючого суб'екта.

Без зд¡йснення ¡нвестиц¡й у проекти в процес УхньоУ реалЬ зацГУ неможливе забезпечення конкурентоспроможност¡ то-вар¡в ¡ надаваних послуг, подолання наслщюв морального \ ф¡зичного зносу основних фондв, придбання ц¡нних паперю ¡ вкладення кошт¡в в активи ¡нших п¡дприeмств, зд¡йснення природоохоронних заходв [3].

Найб¡льш важливими ¡ ¡стотними ознаками ¡нвестиц¡й у проекти в процес УхньоУ реал¡зац¡í е:

- здмснення вкладень особами (¡нвесторами), як мають власн¡ ц¡л¡, що не завжди ствпадають ¡з загальноеконом¡ч-ною вигодою;

- потенцмна здатн¡сть ¡нвестиц¡й приносити дохщ;

- певний терм¡н вкладення коштв (завжди ¡ндив¡дуальний);

- ц¡леспрямований характер вкладення капралу в об'екти ¡ ¡нструменти ¡нвестування;

- використання р^них ¡нвестиц¡йних ресурс¡в, що харак-теризуються попитом, пропозицию ¡ ц¡ною, в процес здм-снення ¡нвестиц¡й;

80 Формування ринкових вщносин в УкраУн № 5 (168)/2015

- нaявнicть pизикy вклaдення кaпiтaлy.

Зacoби, пpизнaченi для iнвеcтyвaння, y cвoïй пеpевaжнiй мaci виcтyпaють y фopмi гpoшoвиx зacoбiв. ^м тoгo, Ыве^ тицiï в пpoекти в пpoцеci ïxньoí' pеaлiзaцií' мoжyть зд^нк^-тиcя в нaтypaльнo-pечoвiй ^шини, oблaднaння, теxнoлoгiï, пaí', aкцiï, лщензп, бyдь-яке iнше мaйнo i мaйнoвi пpaвa, Ыте-лектyaльнi цiннocтi) i змiшaнiй фopмax.

Для pеaлiзaцiï iнвеcтицiйниx пpoектiв як нa мaкpo-, тaк i нa мiкpopiвняx неoбxiднo детaльнo пpедcтaвляти icнyючi види i типи ^ec™^^ Óci iнвеcтицií' мoжнa клacифiкyвaти пo piзниx oзнaкax (pиc. 2).

Зaлeжнo вiд oб'eктiв вклaдeння гапталу видiляють peaльнi i фiнaнcoвi ^ec™^'' [4].

Пiд peaльними iнвecтицiями в пpoeкти в пpoцeci í'xньoí' pe-aлiзaцií' poзyмiють вклaдeння кaпiтaлy в cтвopeння aктивiв, пoв'язaниx зi зд^ненням oпepaцiйнoí' дiяльнocтi i poзв'язaнням coцiaльнo-eкoнoмiчниx пpoблeм гocпoдapюючoгo cyб'eктa.

Пiдпpиeмcтвo-iнвecтop, peaлiзyючи peaльнi iнвecтицiйнi пpo-екти, зб^ьшуе cвiй виpoбничий пoтeнцiaл - ocнoвнi виpoбни-чi фoнди i нeoбxiднi для íxньoгo фyнкцioнyвaння oбopoтнi гашти.

Фiнaнcoвi iнвecтицií' - це вкгадення кaпiтaлy в piзнi ф^н-coвi iнcтpyмeнти, пepш зa вce в цЫы пaпepи, a тaкoж в aкти-ви iншиx пiдпpиeмcтв. ^и ïx здiйcнeннi iнвecтop збiльшye œw фiнaнcoвий кaпiтaл, oтpимyючи дивiдeнди тa iншi дoxoди.

Фiнaнcoвi iнвecтицií' мaють aбo cпeкyлятивний xapaктep, aбo opieнтoвaнi нa peaлiзaцiю дoвгocтpoкoвиx пpoeктiв.

^екулятивы фiнaнcoвi iнвecтицiï мaють нa мет oтpимaн-ня iнвecтopoм дoxoдy в кoнкpeтнoмy пepioдi чacy.

Дoвгocтpoкoвi фiнaнcoвi iнвecтицiï в ocнoвнoмy пepecлi-дують cтpaтeгiчнi цiлi iнвecтopa i пoв'язaнi з yчacтю в yпpaв-лЫы пiдпpиeмcтвoм, нa якoмy peaлiзyeтьcя тaкий пpoeкт.

Зa oтpимaнням iнвecтopoм пpaвa влacнocтi iнвecтицií' в пpoeкти пiдpoздiляютьcя нa пpямi i нeпpямi [5].

Пpямi iнвecтицií' - це фopмa вклaдeння, якa дae iнвecтopo-вi бeзпocepeднe пpaвo влacнocтi нa цЫы пaпepи aбo мaйнo.

Heпpямi iнвecтицií' пpeдcтaвляють coбoю вклaдeння в пopтфeль (нaбip) цiнниx пaпepiв aбo мaйнoвиx цiннocтeй. У цьoмy випaдкy iнвecтop вoлoдiтимe не вимoгoю дo aктивiв тieï aбo iнший кoмпaнiï, a чacткoю в пopтфeлi.

Зa пepioдoм iнвecтyвaння в пpoeкти poзpiзняють дoвгocтpo-кoвi, cepeдньocтpoкoвi i кopoткocтpoкoвi ^вести^. Дoвгocтpoкoвi iнвecтицií' - це вклaдeння кaпiтaлy нa пepioд вiд тpьox i бiльш poкiв, cepeдньocтpoкoвi iнвecтицií' - вклaдeння вiд oднoгo дo тpьox poкiв, кopoткocтpoкoвi iнвecтицií' - вклaдeння нa пepioд дo oднoгo poкy

Зa peгioнaльнoю oзнaкoю видтяють внyтpiшнi (вiтчизнянi] i зoвнiшнi (зapyбiжнi) iнвecтицiйнi пpoeкти. Bнyтpiшнi Ыве^ тици здiйcнюютьcя в oб'eкти iнвecтyвaння, i^o знaxoдятьcя вcepeдинi ^aí^; зoвнiшнi iнвecтицií' - в oб'eкти iнвecтyвaн-ня, як знaxoдятьcя зa í'í мeжaми. Cюди ж вiднocитьcя пpи-дбaння piзниx фiнaнcoвиx iнcтpyмeнтiв: aкцiй зapyбiжниx кoмпaнiй aбo oблiгaцiй iншиx дepжaв [4].

Зa фopмaми влacнocтi викopиcтaнoгo iнвecтopoм кaпiтa-лу iнвecтицiï в пpoeкти пiдpoздiляють нa пpивaтнi, дepжaвнi, iнoзeмнi i cпiльнi.

Пpивaтнi iнвecтицií' пpeдcтaвляють coбoю вклaдeння кaпiтaлy фiзичними i юpидичними ocoбaми нeдepжaвнoí' фopми влacнocтi.

Ознаки класифшаци швестицшних проект! в

реальш

вкладення фшансов1

непряш

За характером учасп в швестици

прям!

KOpOTKOCTpOKOBi

швестування довгостроков!

привата!

За формами власносп 1нвестицшних pecypciB державш

ÍH03CMHÍ

За регюнальною ознакою

внутршш!

Рисунок 2. Kлаcифiкацiя iнвecтицiйниx проеклв

Фopмyвaння pинкoвиx вiднocин в УкpaÏнi № б (168)/201б 81

До державних ¡нвестиц1й вщносять вкладення катта-лу, здiйснювaне центральними i мiсцевими органами влади i управлЫня за рахунок бюджетiв, позабюджетних фондiв i по-зикових коотв, а також вкладення, здiйснювaнi державними пщприемствами за рахунок власних i позикових коштiв.

lноземнi iнвестицií - вкладення капгталу нерезидентами (як юридичними, так i фiзичними особами) в об'екти i фЫан-совi Ыструменти iншоí держави.

Сniльнi ^вести^ здмснюються сniльно суб'ектами даноТ кра'Гни i Ыоземних держав [5].

Висновки

Таким чином, Ывестици слiд трактувати як вкладення ма-терiaльних i фЫансових ресурсiв у проекти з метою ТхньоТ ре-aлiзaцií та отримання вигщних у майбутньому результaтiв.

Пщ результатом можна розумiти як отримання прибутку (доходу), так i досягнення якогось со^ального ефекту, який може розглядатися Ывестором як майбушй iнвестицiйний кaniтaл.

Визначальним ознакою Ывестицм у проекти в nроцесi 'х-ньо' реaлiзaцií е отримання Ывестицмних ефектiв. На мЬ кроекономiчному рiвнi основним iнвестицiйним ефектом прийнято вважати прибуток. Але прибуток не е единим ¡н-вестицiйним ефектом: ^¡м прибутку iнвестицií в проекти в процес ТхньоТ реaлiзaцií можуть приносити економiчнi, нау-ково-технiчнi, структурнi, со^альы i екологiчнi ефекти.

Список використаних джерел

1. Гавриленко Н.1. 0собливост1 1нвестиц1йних проце-с1в на макро- та м1крор1вн1 / Н.1. Гавриленко, 0.0. Череднг ков // Вюник Черн1г1вського державного технолог1чного ун1-верситету. Режим доступу: [http://vistnic.stu.cn.ua/index. pl?task=arcl&j=7&id=36]

2. Кубарева 1.В., Батенко Л.П. lнструментaрiй проектного управлЫ-ня в забезпеченн ^вести^йно! nривaбливостi компани / 1.В. Куба-рева, Л.П. Батенко // УправлЫськ ^новаци: зб. наук. праць. - Вип. 2. - Тернопть: ТНЕУ, 2012. - С. 11-16.

3. Кубарева 1.В., Батенко Л.П. Концептуальн засади забезпечення ^вести^йно! привабливост niдnриeмствa / 1.В. Кубарева, Л.П. Батенко // Економнний анал^: зб. наук. пр. / Вщп. ред. С.1. Шкарабан.

- Тернопть: ВПЦ ТНЕУ «Економнна думка», 2012. - Вип. 10, Ч. 2. -426 с. - С. 405-409.

4. Коцюба 0.С. 0птим^аци ^вести^йного портфелю пщприем-ства в ситуаци нечiтких вихiдних даних / 0.С. Коцюба // Стратепя niдnриeмствa: aдanтaцiя оргaнiзaцiй до впливу свтових сусптьно-економiчних nроцесiв. Зб. матер. 1УЛжнар. наук.-практ. конф. - К.: КНЕУ, 2011. - С. 233-237.

5. Кубарева 1.В. Ключов¡ фактори взаемоди учасниюв Ывести-фйного процесу / 1.В. Кубарева // Стратепя пщприемства: адап-тaцiя оргаызафй до впливу свiтових сусniльно-економiчних процесс. Зб. матер. Miжнaр. наук.-практ. конф. - К.: КНЕУ, 2011.

- С. 237-239.

О.М. РИБАК,

к.е.н., доцент, Нацональний ав\ац1йний унверситет,

В.А. РЯБОШАПКА, студентка, Нацюнальний ав'ацйний унверситет

Л1зинг у вщтворенш основних виробничих фонд1в у перюд кризових явищ

Проанапзовано сутнсть пзингу як частини ¡нвестицйного способу оновлення основних виробничих фондв, представленi данi про динамку втчизняного лизингового ринку, охарактеризовано переваги та недолки лизингу як виду нвести-цйно¡ дяльност порвняно з ншими джерелами нвести^й.

Ключов! слова: лiзинг, основнi виробничi фонди, iнвестицi¡, переваги та недолки, послндустральна економiка.

Е.Н. РЫБАК,

к.э.н., доцент, Национальный авиационный университет,

В.А. РЯБОШАПКА, студентка, Национальный авиационный университет

Лизинг в воспроизводстве основных производственных фондов в период кризисных явлений

Проанализирована суть лизинга как части инвестиционного способа обновления основных производственных фондов, представлены данные о динамике отечественного лизингового рынка, охарактеризованы преимущества и недостатки лизинга как вида инвестиционной деятельности по сравнению с другими источниками инвестиций.

Ключевые слова: лизинг, основные производственные фонды, инвестиции, преимущества и недостатки, постиндустриальная экономика.

O.M. RYBAK,

PhD in Economics, associate professor, National Aviation University,

V. A. RIABOSHAPKA, student, National Aviation University

Leasing in reproduction of fixed assets during the crisis

The essence of leasingas a way toup date the investment of fixedas sets, the data on the dynamics of domestic leasing market, describes the advantage sand disad vantages of leasingas a form of investment, compared with other sources of investment.

Keywords: leasing, basic production assets, investments, advantage sand disad vantages, postindustrial economy.

82 Формування ринкових вщносин в УкраТы № 5 (168)/2015

© О.М. РИБАК, В.А. РЯБОШАПКА, 2015