CC BY
197
9. Экономика строительства; учебник I под общ. ред, И.С. Степанова. 3-е изд., доп. и перераб. М.: Юрайт-Издат, 2008.
10. Экономика и статистика фирм: учебник / под ред. С,Д, Ильенковой, М,: Финансы и статистика, 2002,
11. Экономика фирмы; учеб.пособие / Т В. Муравьева [и др.]; под ред. ТВ, Муравьевой. М.: Мастерство, 2002. 400 с>
12, Экономика и управление энергетическими предприятиями: учебник для студ. высш. учеб. заведений / Т.Ф. Басова [и др.]; под ред. Н.Н.Кожевникова. М.: Издательский центр «Академия», 2004.
13, Учет основных средств; учебник I под общ. ред, А С, Бакаева, СПб.: Питер; М.: Издательский дом БИНФА, 2008,
УДК 336 ББКУ-66
МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ В ПЕРСОНАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ И.Н.Лесников1
Иркутский государственный технический университет, 664074, г. Иркутск, ул, Лермонтова, 83.
Рассмотрены основные положения оценки эффективности инвестиций в персонал предприятия; предложена методика оценки эффективности внутренних социальных инвестиций организации, учитывающая финансовые интересы объектов и субъектов инвестирования; методика базируется на таких показателях, как минимальный уровень инвестиций в персонал и «возврат на инвестиции». Ил. 6 Табл. 2 Библиогр. 7 назв.
Ключевые слова: социальные инвестиции; персонал; оценка эффективности инвестиций,
THE ESTIMATION MODEL OF EFFICIENCY OF INVESTMENTS INTO THE PERSONNEL OF AN ENTERPRISE I.N. Lcsmkov
Irkutsk State Technical University 83 Lermontov St., Irkutsk, 664074
The author considers the main positions of the estimation of efficiency of investments into the personnel of an enterprise. He offers the estimation procedure of the efficiency of internal social investments of an organization. The procedure takes into account financial interests of objects and subjects of investment. It is based on the following showings: minimal level of investments into the personnel and "reimbursement of investments", e ngures, г laoies, 7 sources,
Keywords: social investments; personnel; estimation of investment efficiency.
Управление предприятием - это целенаправленная деятельность всех субъектов организации (некоторой системы), направленная на обеспечение оптимального функционирования и обязательного развития,
Смысл и сущность управления заключается в подготовке условий для достижения поставленных целей. Управление предприятием как целостной системой должно обеспечивать не только функционирование системы, но и ее развитие, Таким образом, грамотное управление, с одной стороны, сохраняет систему и заданный ей режим действий, С другой стороны, должно обеспечить изменение ее функционирования в соответствии с изменениями различного рода потребностей (в том числе и социальных),
Современные направления развития и становления различных экономических систем, а также усиление значимости интеллектуальной собственности привело к тому, что знания, носителем которых является
человек, стали одним из факторов формирования стоимости предприятия, Данный факт требует пересмотра содержания публичной отчетности организаций перед собственниками и учредителями. Эта отчетность должна содержать подробную, полную информацию о факторах стоимости предприятия и, в частности, данные о социально-экономической деятельности конкретной фирмы, отражая в целом структуру ее капитала (физического и нематериального). Отсутствие на сегодняшний момент подобной документации объясняется сотрудниками НР-служб тем, что не сформирован математический аппарат, который позволил бы проводить оценку эффективности вложений в персонал организации, проектировать системы, автоматизирующие данный процесс с учетом специфики документооборота предприятия и его отраслевой принадлежности.
Функционирование любой экономической системы основано на взаимодействии между субъектами
Лесников Иван Николаевич, аспирант кафедры автоматизированных систем, тел.;(3952) 40-51-61, [email protected] Lesnikov Ivan Nikoiaevich, a postgraduate of the Chair of Automated Systems of Irkutsk State Technical University, Tel.; (3952) 40-51 -61, [email protected]
собственности (собственником предприятия и работником) по вопросу рационального применения совокупности материальных и нематериальных факторов производства в целях поддержания стабильности либо прогрессивного развития данной системы. В современных условиях и на ближайшее будущее единственный фактор производства, развитие которого становится все более значимой и стратегической за= дачей - это человеческие ресурсы.
Модели оценки эффективности инвестиций в человека были предложены многими зарубежными учеными, экономистами и практиками. Однако их применение в силу различных причин достаточно проблематично,
В управлении персоналом предприятия в конкурентной экономике основным инструментом воспроизводства человеческих ресурсов, их развития и сохранения являются инвестиции, С точки зрения бизнеса в настоящее время в России вопрос о социальном инвестировании обсуждается в рамках корпоративной социальной ответственности (КСО), концепции выстраивания бизнеса и деятельности организаций с ориентировкой на формирование общественных благ [3]. Особое внимание следует акцентировать на внутренних социальных инвестициях предприятия и их роли в формировании капитала как частного случая социальных капиталовложений. В настоящее время управленческий персонал начинает придавать все большее значение нематериальным характеристикам, таким как интеллектуальные способности, лояльность, способность устанавливать взаимоотношения с потребителями, коммуникабельность, креативность мышления, исполнительность, а также стараются находить пути воспроизводства этих активов (одним из которых является инвестиционная деятельность) с
целью повышения качества предоставляемых услуг. Понимая, насколько дорогостоящим является потенциал таких человеческих качеств, компании преобразуют их в нечто конкретное - человеческий капитал, аккумулируемый в сотрудниках.
Таким образом, усиление роли человека в экономической системе вызывает необходимость в более интенсивном, детальном исследовании сферы управления персоналом с учетом инвестиционной компоненты. Особо актуальной задачей является построение модели и методики оценки эффективности капиталовложений в персонал предприятия, которая до настоящего времени не имела практической реализации.
В общем случае под социальными инвестициями понимаются инвестиции в социальную сферу. Однако данная трактовка не позволяет обозначить смысл данного термина, Для более детального анализа данного понятия необходимо определить, «кто» или «что» может являться субъектом социального инвестирования.
Инвестиции - ограниченное по времени вложение капитала в какой-либо его форме в объекты различной природы для достижения индивидуальных целей инвесторов [4], Согласно классификации Вал-дайцева C.B. потенциальные инвестиции ориентированы на получение нематериальных активов: повышение квалификации персонала, научно-исследовательские работы, повышение престижа компании в местном сообществе и т.д. Поэтому понятие «социальные инвестиции» предлагается отнести в класс потенциальных инвестиций (рис. 1).
Субъектом социального инвестирования может выступать как государство, так и бизнес, т.е. отдельные фирмы (рис. 2).
Инвестиции
—* Долгосрочные
Финансовые
-► —► Краткосрочные (спекулятивные)
Реальные
Вещественные
Потенциальные
Социальные
Рис. 1. Классификация инвестиций
Социальные инвестиции
Государственные —р- Внешние (потенциальные клиенты,
местное сообщество)
_ь- Бизнес (фирма) —р-
W
—► Внутренние(персонал)
Рис. 2. Классификационная модель социальных инвестиций
Социальные инвестиции государства - это долгосрочные вложения средств в социальную сферу с целью улучшения качества жизни людей посредством создания новых технологий и механизмов (например, государственных субсидий) распределения средств среди различных групп населения с учетом их потребностей,
Социальные инвестиции бизнеса = это материальные либо нематериальные ресурсы компании, направляемые на реализацию социальных программ, разработанных с учетом интересов основных внутренних и внешних сторон, от вложения которых ожидается определенный социальный и экономический эффект,
Таким образом, относительно деятельности организации по вложению капитала в социальную сферу можно выделить внешние и внутренние социальные инвестиции,
Под внешними социальными инвестициями будем понимать социальную активность бизнеса, основанную на вложении капитала организации в местное сообщество,
Обычно под местным сообществом понимается регион, в котором организация осуществляет свою деятельность, Внешняя социальная активность бизнеса повышает конкурентоспособность фирмы и приносит определенные выгоды: долгосрочные и надежные отношения с клиентами, укрепление репутации, повышение уровня устойчивости в кризисных ситуациях, привлечение партнеров, улучшение отношений с местной администрацией, дополнительные возможности продвижения продукции (реклама, РР), рост финансовых показателей и т.д.
Другим видом социальной активности бизнеса являются внутренние социальные инвестиции, Под внутренними социальными инвестициями будем понимать размещение капитала организации в ее человеческие ресурсы, воспроизводство и поддержание человеческого капитала.
Анализ методик оценки внутренних социальных инвестиций предприятия, предлагаемых зарубежными и отечественными исследователями, позволил выявить следующее, Во-первых, все методики ориентированы на рассмотрение только одного показателя, в качестве которого выступает образование сотрудников. Во-вторых, большинство методик имеют общую алгоритмическую сущность измерения стоимости вложений, которая сводится к выполнению последовательности действий, состоящей из трех шагов:
1) определяются издержки {2\) и доходы (РО от получения образования в определенные моменты времени;
2) производится расчет стоимости доходов и затрат методом дисконтирования за определенный временной период
" Л ру _ V и<
п ¿^ (л , V
Z,
PVz = y/
(2)
3) чистая приведенная стоимость полученного образования (net present value, NPV) определяется как разность между дисконтированными величинами выгод и издержек, т.е. рассчитывается по формуле
npv=pvd-pvz = £^
/=l V + , (3) где NPV - чистая приведенная стоимость образования, Dt - доход (выгода) от образования в момент времени t; Z| - затраты от образования в момент времени t; п - количество единиц времени (периодов); i -дисконтная ставка (процентная норма).
Недостатками указанной модели оценки капиталовложений в человека являются:
1) ориентация в основном на долгосрочные капитальные вложения, связанные с формальным образованием человека (среднего, высшего образования);
2) учет только образовательного актива человеческого капитала;
3) учет интересов инвестирующей организации и пренебрежение интересами носителей человеческого капитала (оценивается только коммерческий эффект);
4) трудности в практической реализации (трудности в учете всех затрат в течение длительного периода, т.е. издержек объекта и субъекта инвестирования).
Следует также отметить, что большинство зарубежных методик не учитывают особенностей российских условий, так как при расчете некоторых показателей учНТЫОООТСЛ ДОХОД сотрудника О ОПрОДОЛО! II !ЫМ
уровнем образования. При этом для западных стран справедлива закономерность: «рост человеческого капитала пропорционален росту доходов его носителя». В российских реалиях данное положение не является закономерностью: высокий уровень образования не всегда является признаком высоких доходов человека,
Таким образом, анализ особенностей зарубежных методик оценки инвестиций в человеческий капитал позволил показать необходимость их трансформации в условиях России и предложить иную методику оценки внутренних социальных инвестиций организации. Основные положения данной методики сводятся к следующему:
1) воспроизводство и функционирование человеческого капитала возможно только в системе потребностей его носителя (структура потребностей А, Маслоу);
2) заработная плата сотрудника расценивается, С одной стороны, как доход от его собственного человеческого капитала, а с другой стороны, как определенный вид капиталовложений в воспроизводство, сохранение и функционирование человеческого капитала;
Эффективность инвестиций в человеческий капитал
Социальный эффект
(эффективность вложений для персонала; реализация потребностей; уровень заработной платы)
Экономический эффект
(эффективность вложений для организации; получение прибыли; финансовое
благополучие)
Рис. 3. Направления оценки эффективности инвестиций в человеческий капитал
3) инвестиции в персонал представляют со= бой отдельную бизнес-линию предприятия и стоимость этой линии влияет на рыночную стоимость предприятия,
Для оценки инвестиций в человеческий капитал предлагается рассматривать эффективность этих вложений в двух аспектах: для сотрудника и для самой организации, относительно предприятия эффект от капиталовложений для сотрудников будет являться социальным, а для организации - экономическим (коммерческим), так как ее основная задача - получе-
ние прибыли (рис. 3).
Методика оценки инвестиций в человеческий капитал в целом включает три основных этапа:
1) оценка социальной эффективности инвестиций в человеческий капитал (расчет показателя HCImin и его сопоставление со средней заработной платой):
2) оценка экономической эффективности инвестиций в человеческий капитал (расчет ROI инвестиционного проекта и его анализ);
3) оценка влияния инвестиций в человеческий
Рис. 4. Структурно-логическая схема оценки эффективности капиталовложений в человеческие
ресурсы предприятия
капитал на стоимость предприятия (расчет окупаемости вложений и оценка их вклада в общую стоимость).
Подробно структура каждого из этапов представлена на рис. 4.
На первом этапе при оценке социальной эффективности капиталовложений в человеческие ресурсы (рис, 5) основным показателем будет являться минимальный уровень капиталовложений в человека -НС1т1П. Минимальный уровень вложений в человеческие ресурсы представляет собой денежное выражение тех инвестиций, которые необходимы для нормального функционирования человеческого капитала [7], Параметр НС!т1п должен учитывать все суммарные затраты человека, обеспечивающие ему нормальное существование, Данная сумма должна складываться из текущих и долговременных затрат по формированию качественного человеческого капитала, адекватного современному состоянию рыночной экономики:
ы , (4)
где Ъг 2|(Су, Ш - сумма определенного вида затрат в
№ п/п
1
10
месяц на функционирование человеческого капитала (табл, 1), зависящая от цен на товары (Су) и норм потребления (Ыу).
Каждая группа затрат рассчитывается на основе данных о ценах комитета по статистике на продукты и услуги за определенный период, а также на основе сведений о нормах потребления согласно закону о потребительской корзине,
После расчета суммы НС1т1п ее следует сопоставить с заработной платой сотрудников, работающих на полную ставку, Данное сравнение позволит судить о социальной эффективности инвестиций в человеческий капитал для отдельного индивида. Если заработная плата сотрудника меньше, чем наименьший уровень инвестиций в человеческий капитал, то эти вложения используются неэффективно, так как доходов персонала недостаточно, чтобы удовлетворить необходимые потребности, Если же заработная плата находится на одном уровне с НС1т|П, то инвестиции используются эффективно, так как сотрудник способен удовлетворить собственные потребности, что способствует нормальному функционированию человеческого капитала. Значительное превышение заработной
Таблица 1
Группы затрат_
Затраты на одного человека, руб.
затраты на питание
затраты на одежду
затраты на обучение и повышение уровня квалификации
затраты на поддержание здоровья
затраты на оплату жилья
оотроти па муниципальные и бытооыо уолуги
затраты на отдых
затраты на воспитание ребенка
затраты на покупку и благоустройство жилого помещения
затраты на личные нужды
Отчеты по НО\тщ в сравнении с СЗП
Рис. 5. Информационно-логическая схема решения задачи по вычислению социального эффекта
Стоимость тренинга
Командировочные
Расчет прямых и косвенных затрат на проект
Итоговая сумма
Методы расчета сроков
окупаемости
(кумулятивный)
Расчет сроков окупаемости проекта
Итоговая сумма
Период окупаемости
Расчет Р01
Выручка за период окупаемости, средняя прибыль за месяц
Оценка мотивации сотрудников
Оценка полученных знаний и опыта
Анализ Р01
Оценка применения знаний и опыта на
практике
ВЫВОДЫ оффоитио! юот
проекта
Выводы по достоверности
Р01г
Ьо Отчеты по Р01 и
ОГО О! юпиоу
Срок полезной жизни производственной линии
Оценка рыночной стоимости проекта (новой бизнес-линии)
Дисконтная ставка
Средний денежный поток за год
Финансовые отчеты по инвестиционной | деятельности
Финансовый вклад бизнес-линии в стоимость предприятия
Рис. 6. Информационно-логическая схема решения задачи по оценке экономической эффективности вложений в человеческие ресурсы
платы над Н01т^ также говорит об эффективности инвестиций в персонал, В последнем случае речь может идти даже об инвестировании сотрудника в собственный человеческий капитал, т.е. при очередном инвестиционном проекте работник может вложить часть средств, становясь соинвестором. Работодатель может воспользоваться этим, но предложив какие-
либо выгодные условия для сотрудника, например, повышение заработной платы в случае увеличения прибыли организации либо иные выгоды, Показатель НС!,™ является количественным выражением оценки в большей степени социального эффекта. Он является той планкой, относительно которой можно судить об уровне заработной платы персонала.
Кроме того, превышение заработной платы над HCIm¡n влечет за собой ряд косвенных выгод для организации: привлекательность для потенциальных работников из жителей местного сообщества, конкурентоспособность на рынке труда, сплоченность и стратегическое мышление персонала и т.д. Менеджеры фирм должны отслеживать динамику этого параметра с целью выработки дальнейшей инвестиционной стратегии относительно человеческих ресурсов, чтобы не допустить снижения заработных плат либо стремится к значительному превышению доходов сотрудников над HCImln.
На втором этапе оценки инвестиций в человеческий капитал производится оценка непосредственно экономического эффекта (рис. 6),
Для оценки экономического эффекта предлагается применять показатель ROI (Return on Investment) -«возврат на инвестиции»;
ROI= AD"Za00%
* , (5)
где ДО - прирост доходов после реализации инвестиционного проекта; Z - прямые и косвенные затраты на реализацию инвестиционного проекта.
Если значение ROI < 20%, то осуществленные инвестиции неэффективны. Показатель в 20% — стандартный для «спокойных» компаний, занимающих устойчивое положение на рынке; данное значение говорит о сохранении стабильной позиции организации на рынке. Если 20% < ROI < 150%, то инвестиционный проект был удачен и эффективен. «Агрессивные» предприятия должны ориентироваться на ROI около 150-200% [5].
Однако ROI требует дополнительного подтверждения, На положительные результаты инвестиционного проекта могут влиять и внешние факторы: изменение конъюнктуры рынка, снижение конкуренции и т.п. Значение ROI может оказаться мнимым [1]. Именно поэтому его необходимо проанализировать. Анализ эффекта от инвестиций может быть выполнен на основе эмпирических данных по трем основным направлениям:
1) изучение мотивации и заинтересованности сотрудников в содержании инвестиционного проекта;
2) оценка полученных знаний и опыта в результате инвестиционного проекта;
3) изучение применения в практической деятельности полученных знаний.
Первое направление анализа базируется на том положении, что если содержание инвестиционного проекта заинтересовало сотрудников (например, обучение, тренинги, семинары и т.д.), то от него будет больший эффект и положительные результаты. Реакции участников на проведенную с ними работу оцениваются с помощью анкетирования, Анкета должна содержать вопросы, отражающие мотивацию сотрудников. Каждый вопрос должен оцениваться сотрудником в баллах.
Участники анкетирования заполняют анкеты, и на основе полученных результатов рассчитывается средний балл,
Однако высокий балл по данному направлению мотивации еще не означает прирост знаний у сотрудников. Поэтому следующий этап - это оценка полученных знаний и опыта персонала. Оценить изменение уровня знаний у работников можно посредством тестирования до и после тренинга. В тестах должны быть те задания, которые направлены на изучение конкретных знаний, необходимых для решения задач, стоящих перед предприятием. Разработка тестов должна производиться специалистами предприятия совместно стренером (преподавателем, куратором).
Оценка заинтересованности и знаний сотрудников еще не является достаточным условием для подтверждения ROI, Основным этапом является оценка применения полученных знаний на практике в соответствующих ситуациях, В данном случае расчет среднего балла производится на основе анкет, которые раздаются начальникам структурных подразделений. Анкеты должны содержать информацию, полученную в результате наблюдений и контроля качества работы подчиненных, прошедших тренинг.
Таким образом, основным показателем эффективности инвестиционного проекта является ROI. Высокое значение этого показателя, безусловно, свидетельствует о положительной динамике, однако на этот параметр могли повлиять не только тренинги в рамках инвестиционного проекта, но и другие внешние факторы, которые нельзя исключать. Чтобы убедиться в том, что на достигнутый результат в большей степени повлиял тренинг, необходимо проводить анализ ROI по трем ранее указанным направлениям. И если по ним получены высокие результаты, то можно утверждать, что искажение оценки ROI незначительно или настолько мало, что им можно пренебречь. Следовательно, инвестиционный проект был экономически эффективен.
Следующим шагом в оценке эффективности инвестиций в человеческий капитал является оценка влияния этих инвестиций на рыночную стоимость предприятия.
Наиболее распространенное понимание оценки бизнеса заключается в том, чтобы выяснить, сколько стоят не предприятия (стоимость их имущества), зарабатывающие те или иные доходы, а права собственности, технологии, конкурентные преимущества и активы, материальные и нематериальные, дающие возможность зарабатывать эти доходы. Таким образом, данное понимание иначе трактуется как оценка «бизнес-линий» организации [6].
Бизнес-линию в широком смысле можно определить как совокупность прав собственности, достаточно долгосрочных привилегий и конкурентных преимуществ, специального (по своему возможному приме нению) и универсального имущества, технологий, которые обеспечивают получение определенного дохода. В рамках инвестиционной деятельности какой-либо инвестиционный проект также можно считать бизнес-линией организации, которая способна приносить доход.
Оценка бизнес-линий предприятия может иметь
1) оценить все бизнес-линии предприятия для того, чтобы суммой их стоимости охарактеризовать рыночную стоимость данной организации как действующего предприятия;
2) оценить рыночную ценность инвестиционного проекта, являющегося видом бизнес-линий, с целью отбора инвестиционных проектов для финансирования;
3) определить цену, по которой держатель бизнес-линии может продать ее третьим лицам (продажа лицензий, франчайзинг и т.д.),
По мнению автора, наибольший интерес представляет первая цель оценки производственных линий. В этом случае оценка предприятия производится в виде суммарной оценки совокупности ее бизнес-линий с добавлением к этой сумме рыночной стоимости имущества организации
ЦП = ЦБЛ + ЦИ, (6)
где ЦП - цена предприятия; ЦБЛ - совокупная цена бизнес-линий организации (цена производственных линий, приносящих доход); ЦИ - стоимость имущества организации,
Внутренние социальные инвестиции, способные приносить доход, можно интерпретировать как ее отдельную бизнес-линию, Исходя из формулы (6), стоимостная оценка этой линии будет вносить вклад в компоненту ЦБЛ, а, следовательно, и в общую стоимость предприятия ЦП.
Оценка действующего предприятия (развивающего и продолжающего работать, сохраняющего рабочие места) производится в рамках доходного подхода. Этот подход предполагает, что рыночная стоимость бизнеса определяется будущими доходами, которые можно получить, продолжая бизнес. Будущие доходы (чистые будущие доходы) предприятия оцениваются и суммируются с учетом времени их появления, то есть с учетом того факта, что эти выгоды могут быть получены позднее, Доходный подход является адекватным способом оценки каждой из производственных линий бизнеса, в том числе и инвестиционных проектов, связанных с человеческими ресурсами.
Бизнес-линия, представляющая собой инвестиционный проект в человеческий капитал, предполагает капиталовложения по приобретению (созданию, развитию) собственными силами организации нематериальных активов. Отдачей от этих капиталовложений выступают чистые доходы (денежные потоки) предприятия, возникающие в результате применения полученных человеческих активов.
Так как речь идет о денежных потоках, то в рамках доходного подхода для оценки стоимости бизнес-линий целесообразно применить метод дисконтирования денежного потока. Данный метод предполагает, что измерителем прогнозируемых доходов от бизнеса выступают именно будущие денежные потоки (Cash Flow). Таким образом, если использовать денежные потоки в качестве измерителя ожидаемых от бизнеса доходов, то, согласно методологии доходного подхода, оценочная рыночная стоимость одной бизнес-линии организации выражается соотношением
ц = У-г—Ч-
-М, (7)
где Ц - рыночная стоимость одной бизнес-линии фирмы; А|- прогнозируемый по бизнес-линии денежный поток на будущий период !; \ - ставка дисконта (процентная ставка).
Итоговая сумма расходов на проект 1 в формуле (5) учитывается при расчете сроков окупаемости проекта. Вычисление периода окупаемости можно выполнить кумулятивным методом, фиксируя денежные потоки от предоставляемых услуг в рамках открытой бизнес-линии, соответственно табл. 2.
Денежные потоки
Таблица 2
Период (№ месяца) Денежный поток (РУб.) Накопленный денежный поток (РУб.)
0 d0 = Z Po = Z
1 di Pi = di HPol
2 cb p2 = d2-|pil
3 d3 p3 = d3-|p3l
Расчет периода окупаемости (М, в месяцах) производится до тех пор, пока Рк = с1к - |рк-1|, к=1,2,3... не станет положительным. Фактически период окупаемости М ^ т1п{к| рк = с!к - lPk.il, рк£ 0, кбЫ, do = 2, р0 ^ 2}.(8) Причем
12
(9)
где Т - период окупаемости в годах (полное количество лет),
Прирост доходов АО в формуле (5) может быть рассчитан на основе итоговой суммы прибыли за период окупаемости проекта
м
2Х
АО = ^--127'
М . (10)
При оценке рыночной стоимости открытой бизнес-линии по формуле (7) денежные годовые потоки рассчитываются равными частями
АО
4 =
т
(Ц)
Дисконтная ставка вычисляется по формуле Е. Балацкого
(12)
Таким образом, предлагаемая методика оценки эффективности внутренних социальных инвестиций организации позволяет учесть все составляющие че-
ловеческого капитала (не только интеллектуальную), Вычисления показателей минимального уровня инвестиций (HCImin), возврата на инвестиции (ROI), стоимости инвестиций в человеческие ресурсы (как одного из видов бизнес-линий) и их комплексный анализ позволяют определить социально-экономическую эффективность капиталовложений предприятия в человеческие ресурсы на различных уровнях экономической деятельности.
Библиографический список
1 .Афанасьев А, Как оценить инвестиции в персонал II Финансовый директор. 2004. №6. С. 78-83.
2.Балацкий Е. Дисконт-фактор в расчетах рентабельности вложений в человеческий капитал II Общество и экономика. 2000. №11-12. С. 93-103.
3,Доклад о социальных инвестициях в России за 2004 год / под общ. ред. С.Е. Литовченко. М.; Ассоциация Менеджеров, 2004. 80 с.
4,Инвестиции: учебник / Валдайцев С. В., Воробьев П. П. [и др,]; под ред, В, В, Ковалева, В. В, Иванова, В, А, Лялина М,; ТК Велби Изд-во Проспект, 2005, 440 с,
5,Котин Максим. Глубоко зарытые инвестиции [Электронный ресурс] II Секрет фирмы. 2004. № 8.
6,Фиценц Як. Рентабельность инвестиций в персонал: измерение экономической ценности персонала / пер, с англ,; Меньшикова М, С,, Леонова Ю, П; под общ, ред, В, И, Яр-ных. М : Вершина, 2006. 320 с.
7,Цапенко И. В. Инвестиции в человеческий капитал и методы оценки их эффективности: дис. ...канд. экон. наук: 08.00.01 / И. В. Цапенко. Ростов-на-Дону, 2005. 201 с.
УДК 332.1
ИННОВАЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ КАК ОСНОВА ФОРМИРОВАНИЯ НОВОЙ СТРУКТУРЫ В РЕГИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ
А.А.Маринов1
Иркутский государственный университет путей сообщения, 664078, г. Иркутск, ул. Чернышевского, 15.
Рассмотрены вопросы развития региона, пути и средства достижения целей в инновационной программе региона, Показано, что для реализации промышленной политики в регионе необходимо формирование аналитических служб при региональной администрации, обеспечивающих мониторинг инновационного потенциала и анализ, Библиогр. 2 назв.
Ключевые слова: регион; инновационный потенциал; административное регулирование; политика.
THE INNOVATION POTENTIAL AS THE BASIS TO FORM A NEW STRUCTURE IN REGIONAL ECONOMICS AA Marinov
Irkutsk State University of Railway Engineering 664074,15Chernishevsky St., Irkutsk
The author considers the issues of the development of the region, ways and methods to achieve goals in the innovation program of the region. He demonstrates that it is necessary to form analytical services providing monitoring of innovation potential and analysis at regional administration to realize industrial politics in the region. 2 sources,
Keywords: region; innovation potential; administrative regulation; politics.
Интеграционные процессы в экономике, новые требования к повышению эффективности в условиях международной конкуренции, а также необходимость обеспечения социальной устойчивости требуют выработки обоснованных рекомендаций в отношении разработки и осуществления инновационно-промышленной политики региона.
Под промышленной политикой традиционно понимают либо содействие переходу к новой структуре экономики, обеспечивая разумный компромисс между «старыми» и «новыми» отраслями, либо стратегию роста ценности регионального промышленного капитала путем обеспечения эффективной отраслевой
'Маринов Александр Андреевич, аспирант, тел.: 89500853538. Marinov Alexander Andreevich, a postgraduate, те!.: 89500853538.
структуры и конкурентоспособности [1].
Под инновационно-промышленной политикой нами понимается содействие формированию новой региональной структуры экономики на основе использования инновационного потенциала с целью увеличения ценности регионального промышленного, информационного, организационного и человеческого капитала.
В целом для управления регионом и осуществления промышленной политики целесообразно использование основных подходов: макроэкономического, социально-экономического и корпоративного. Рассматривая особенности каждого из них, можно сде-
