CC BY
60
УДК: 005.311:[658.15:621]
МЕТОДИКА Д1АГНОСТИКИ Ф1НАНСОВОГО СТАНУ МАШИНОБУД1ВНОГО ШДПРИСМСТВА
Пономаренко €.В., к.е.н., доцент (НДЦ1ПРНАНУ)
У cmammi розглянуто стан та основт завдання стосовно д1агностики фтансового стану машинобудiвного тдприемства в умовах ринковог економти. Визначено основт складовi процесу дiагностики фтансового стану тдприемства. Запропоновано методику оцтки фтансового стану машинобудiвного тдприемства. Визначено, що моделювання фтансового стану тдприемств дозволяе об'ективно дiагностувати ступть ризику як окремих машинобудiвних тдприемств, так i диференщацт за рiвнем фтансового стану серед сукупностi тдприемств.
Ключовi слова: дiагностика, машинобудiвне тдприемство, фтансовий стан, модель
МЕТОДИКА ДИАГНОСТИКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
Пономаренко Е.В., к.э.н., доцент (НИЦИПРНАНУ)
В статье рассмотрены состояние и основные задачи диагностики финансового состояния машиностроительного предприятия в условиях рыночной экономики. Определены основные составляющие процесса диагностики финансового состояния предприятия. Предложена методика оценки финансового состояния машиностроительного предприятия. Определено, что моделирование финансового состояния позволяет объективно диагностировать степень риска как отдельных машиностроительных предприятий, так и дифференциацию по уровню финансового состояния среди совокупности предприятий.
Ключевые слова: диагностика, машиностроительное предприятие, финансовое состояние, модель
METHODS OF DIAGNOSIS FINANCIAL POSITION ENGINEERING ENTERPRISES
Ponomarenko E. V., Ph.D., assistant professor (Research Centre for Industrial Problems of Development of Regional Economy of NAS of Ukraine)
In the article the state and the main tasks concerning diagnosis of the financial condition of machine-building enterprise in a market economy. The article proved that today use a pure model of Altman has neither meaningful nor pragmatic significance, as it is designed for a small sample of US firms in ancient times. The main components of diagnosis financial condition. The basis for the formation of components became E. Altman approach, including the development of its Z-model, allowing a clear divide financially stable and the company can not by actual bankruptcy of the latter. The method of assessing the financial situation of engineering companies. The key point is to check the adequacy of methods Z-model using cluster analysis. For this group of companies is performed by k-means the values of Z-criterion which is calculated according to their model. In order to automate the process of diagnosis financial condition of the machine-building enterprise should perform by using the appropriate structure of economic and mathematical models.
Keywords: diagnostics, machine-building enterprise, financial condition, model
© Пономаренко £.В.
BicmiK економжи транспорту i промисловосп № 51, 2015
Постановка проблеми та и зв'язки з науковими чи практичними завданнями. Важливою умовою ефективно! дiяльностi машинобудiвного пiдприeмства е комплексна та своечасна дiагностика його фiнансового стану. Здшснення тако! дiагностики дозволить виявити сильш та слабкi позици тдприемства та окреслити можливi шляхи його розвитку. З метою автоматизацп цього процесу дiагностику фiнансового стану
машинобущвного пiдприемства варто здiйснювати за допомогою використання вщповщно! структури економiко-
математичних моделей.
Ан^з останшх до^джень i публжацш. У роботах, як внесли суттевий внесок у дослщження фiнансового
менеджменту та фшанив пiдприемств, наводяться статистичнi модели якi залежно вiд штерпретацп представлеш як моделi iндексу кредитоспроможностi, прогнозування банкрутства компанп, iндексу фiнансового ризику i т.п. [1-3]. Найбiльш часто наводиться модель, розроблена в 1968 рощ американським економютом Е. Альтманом. Ця модель е результатом статистичного аналiзу 22 рiзних бухгалтерських показниюв i фiнансових коефiцiентiв за вибiркою 66 промислових пiдприемств США, половина з яких збанкрутувала мiж 1946 i 1965 роками, а половина працювала успiшно. В результатi було вдабрано п'ять найбiльш значущих коефщенпв i за допомогою методiв математично! статистики за фактичними значеннями цих коефщенпв у вибiрцi розрахована, так звана, п'ятифакторна 2-модель [1].
ВидЫення невиршених частин загальног проблеми. На сьогодш використання в чистому виглядi моделi Альтмана не мае аш змютовного, анi прагматичного значення, так як вона розроблена для невелико! вибiрки американських фiрм i в давш часи. Разом з тим багато авторiв наводять модель i критерп Альтмана «як неминущу ютину» або без належного обгрунтування пропонують рiзнi И модифшаци на сучасному матерiалi. Все це обумовлюе необхiднiсть критичного розгляду ситуаци, що склалася, i вироблення узагальненого методичного пiдходу.
Формування Цлей статт1 Метою дано! статп е розроблення методичного
тдходу стосовно дiагностики фiнансового стану машинобудiвного тдприемства.
Виклад основного матерiалу до^дження. Розглядаючи двi групи пiдприемств Е. Альтман визначив критичне значення критерда 2 - 2,675. Це значення застосовувалося для дiагностики фшансового стану тдприемств. У модель пiдставлялися значення п'яти коефщенпв пiдприемства i обчислювалися значення критерда. Якщо воно виявлялося менше 2,675, то робився висновок про можливе банкрутство пiдприемства протягом 2-3 роюв. При 2> 2,675 фшансовий стан компанп вважалося досить стшким [1].
При сучаснiй некоректностi застосування моделi та критерiю Альтмана неминуще значення мае запропонований ним методичний шдхщ, вiдповiдно до якого було розроблено безлiч подiбних п'ятифакторних, чотирьохфакторних, двохфакторних моделей по вибiрках пiдприемств рiзних галузей i кра!н. Цей пiдхiд розвиваеться, збагачуеться новими щеями вiдповiдно до розвитку статистичних методiв i комп'ютерно! техшки, модифiкуеться стосовно до галузей i умов.
Розробка Z-моделi включае таю основш методично необхiднi етапи [4]:
- в^^р фiнансових коефiцiентiв, сукупшсть яких дозволяе оцiнити фiнансовий стан машинобущвного пiдприемства;
- формування представницько! вибiрки пiдприемств, якi представляють весь об'ективно юнуючий розмах варiацi! фшансового стану;
- розрахунок ступеня впливу кожного з коефщенпв на модельний штегральний iндикатор фiнансового стану за даними представницько! вибiрки пiдприемств;
- кшьюсна формалiзацiя агреговано! 2-моделi у виглядi статистичного рiвняння:
2 = ао + а:Х! + а2Х2 + азХз + ... + апХп, (1)
де Xi - змшш значення коефiцiентiв фiнансового стану;
аi - значення параметрiв, як вiдображають внесок кожного з фшансових коефiцiентiв в iнтегральну оцiнку фшансового стану машинобудiвного пiдприемства;
- розрахунок модельних значень 2-критерiю по об'ектах вибiрки та обгрунтування граничних значень критерда,
Вкник економiки транспорту i промисловостi № 51, 2015
якi контрастно подiляють тдприемства по 1'х фiнансовому становищу.
Конкретт реатазаци ще1 узагальнено1 схеми в^^зняються методичним
рiзноманiтнiстю i емпiричнiстю, а отримат кiлькiснi критерп класифшацп фтансового стану, незважаючи на математико-статистичну формалiзацiю !х обгрунтування, залишаються в значнт мiрi невизначеними по вщношенню до об'ективно юнуючо1 на даний момент часу ситуаци. Пiдхiд Е. Альтмана при розробщ його Z-моделi дозволив чiтко роздiлити фiнансово сттю i неспроможнi пiдприемства по фактичному банкрутству остантх. Однак при цьому охоплений двадцятирiчний перiод, за який напевно вщбулися значнi змiни в структурi активiв, необхiдних нормах прибутку, спiввiдношеннi фiнансових коефiцiентiв. Тим самим у процес моделювання замiсть невизначеносп фiнансового статусу пiдприемств
привноситься невизначетсть щодо порiвнянностi коефiцiентiв, покладених в обгрунтування параметрiв Z-моделi, i коефщенпв на момент оцiнки фiнансового стану тдприемств за допомогою ще1 модели У будь-якому разi в умовах ринково1 економiки така невизначенiсть стане визначальною. Наприклад, при фактичнiй незначнт змiнi активiв, внаслiдок неодноразово1 тдексаци основних засобiв вiдбулася iстотна змта вие1 шкали фiнансових коефiцiентiв i економiчних показникiв, що визначаються по вщношенню до активiв i 1'х власних джерел.
Крiм цього, фактично суб'ективно визначаеться набiр коефiцiентiв, що включаються в модель, а отримат з И допомогою кiлькiснi критерп фiнансового стану пiдприемств чисто емпiрiчни i не перевiряються за допомогою якого-небудь математико-статистично1 ознаки.
Ключовим моментом методики е перевiрка адекватносп Z-моделi за допомогою кластерного аналiзу. Для цього виконуеться угруповання тдприемств методом к-середтх за значеннями Z-критерiю, який обчислюеться за отриманою моделлю. Якщо склад кластерiв збiгаеться з багатовимiрною класифiкацiею, то Z-модель можна вважати прийнятною. У разi розбiжностей слiд переглянути процес вiдбору коефщенпв i подальшого моделювання. Процедура може повторюватися кшька разiв,
до тих тр, доки не буде досягнуто збiг класифiкацiй.
Граничнi значення Z-критерiю, якi роздiляють пiдприемства за рiвнем фiнансового стану, визначаються виходячи з розподшу значень критерiю в розрiзi кластерiв. Орiентирами служать середнi мшмальт i максимальнi значення критерiю в кластерах. Якщо обласп значень критерда в кластерах не перекриваються, то за граничний рiвень приймаеться середина ттервалу мiж середнiми сумiжними кластерами. При перевищент максимального значення критерiю в кластерi нижнього рангу над мшмальним значенням критерiю в сумiжному кластерi бiльш високого порядку граничний роздшьник дорiвнюе сумi середини iнтервалу мiж середнiми сумiжних кластерiв i поправочное' напiвсуми:
и = ((тах - ZCер) + (min - ZCер)) / 2, (2)
де Zсер - середина iнтервалу мiж середшми сумiжних кластерiв;
тах - максимальне значення критерда в кластерi нижнього рангу;
тт - мiнiмальне значення критерда в сумiжному кластерi бшьш високого порядку
[4].
Отже, моделювання фтансового стану тдприемств за допомогою комплексного застосування методiв фтансового аналiзу, тдекшв, середнiх i вiдносних величин, кореляцтного i регресiйного аналiзу, методiв багатовимiрноl статистично1 класифiкацil за запропонованим алгоритмом, який може бути втшений в комп'ютерних програмах, дозволяе об'ективно i з мiнiмальними витратами часу i працi менеджерiв дiагностувати стутнь ризику як окремих машинобудiвних тдприемств, так i диференцiацiю за рiвнем фiнансового стану серед сукупностi тдприемств [5].
Висновки даного до^дження i перспективи подальших робт у цьому напрямку. Таким чином, в даному дослщжент запропоновано методику ощнки фтансового стану машинобудiвного тдприемства, що дозволяе об'ективно дiагностувати стутнь ризику як окремих машинобущвних тдприемств, так i диференщацда за рiвнем фiнансового стану серед сукупносп пiдприемств.
В1сник економжи транспорту i промисловостi № 51, 2015
Подальшим напрямком даного дослщження можуть стати методичнi пiдходи щодо оцiнки штегрально! оцiнки ефективностi дiяльностi пiдприeмства машинобудiвноl галузi.
СПИСОК Л1ТЕРАТУРИ
1. Бережна Л. В. Економшо-математичнi методи та моделi в фшансах / Л. В. Бережна, О. I. Снггюк. - К. : Кондор, 2009. - 301 с.
2. Живко З. Б. Фшансовий мониторинг тдприемства: проблеми, безпека i специфiка дiяльностi / З. Б. Живко // Фшанси Укра1ни. -
2010. - № 11. - С. 93-100.
3. Стефаненко М. М. Застосування методолопчного шструментарда контролшгу в фiнансовому управлiннi вггчизняних пiдприeмств / М. М. Стефаненко // Фшанси Украши. - 2007. - №5. - С. 144-151.
4. Чепурко В.В. Унифицированная методика разработки моделей диагностики финансового состояния предприятий / В.В. Чепурко // Економша: проблеми теори та практики. - 2004. - Том 2. - Вып. 190. - C. 594-602.
5. Giroux G. Financial analysis: a user approach / Gary Giroux// New York; [Chichester]: Wiley, 2003. - 258 s.
Рецензент д.е.н., професор НАНГУ Фгсун К.А.
Експерт редакцшног колеги к.е.н., доцент УкрДУЗТ Ушшна Ю.М.
УДК: 005.21.:(330:658-049.5)(045)
СТРАТЕГИ ЕКОНОМ1ЧНО1 БЕЗПЕКИ ШДПРИСМСТВА
Роженко О. В., асшрант, ст. викладач
(ДонНУЕТ iм. М. Туган-Барановського)
Удосконалено методичний тдх1д до формування економ1чног безпеки тдприемства, який, на противагу ¡снуючим, дозволяе зважати як стан, так 7 напрямок розвитку тдприемства, що досл1джуеться. Запропоновано концептуальний тдхгд, що дозволяе формувати стратегт економ1чног безпеки, враховуючи всю багатоаспектмсть економ1чног безпеки тдприемства. Для формування стратега економ1чног безпеки тдприемства розроблено типи стратегт, як складаються з чотирьох вид1в.
Ключовi слова: економiчна безпека тдприемства, концептуальний пiдхiд, типи стратегШ, виживання, ^нування, обмежене зростання, зростання
СТРАТЕГИИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Роженко А. В., аспирант, ст. преподаватель (ДонНУЕТ им. М. Туган-Барановского)
Усовершенствован методический подход к формированию экономической безопасности предприятия, который, в противовес существующим, позволяет учитывать как состояние, так и направление развития исследуемого предприятия. Предложен концептуальный подход, позволяющий формировать стратегию экономической безопасности, учитывая всю многоаспектность экономической безопасности предприятия. Для формирования стратегии экономической безопасности предприятия разработаны типы стратегий, которые состоят из четырех видов.
Ключевые слова: экономическая безопасность предприятия, концептуальный подход, типы стратегий, выживане, существоване, ограниченный рост, рост
© Роженко О.В.
BicmiK економжи транспорту i промисловосп № 51, 2015
