CC BY
52
EDN: LLKEGD
C.К. Шардан - д.э.н., профессор кафедры «Финансы и кредит», Северо-Кавказская государственная академия, Черкесск, [email protected],
S.K. Shardan - Doctor of Economics, Professor of the Department of Finance and Credit, North Caucasus State Academy, Cherkessk;
Э.М. Гербекова - аспирант кафедры «Финансы и кредит», Северо-Кавказская государственная академия, Черкесск,
E.M. Gerbekova - post-graduate student of the department "Finance and Credit", North Caucasian State Academy, Cherkessk;
Д.В. Коркмазова - аспирант кафедры «Финансы и кредит», Северо-Кавказская государственная академия, Черкесск,
D.V. Korkmazova - post-graduate student of the department "Finance and Credit", North Caucasian State Academy, Cherkessk;
М.А. Гожева - студентка 2 курса группы Э-201, 38.03.01 Экономика «Финансы и учет», СевероКавказская государственная академия, Черкесск,
M.A. Gozheva - 2nd year student of group E-201, 38.03.01 Economics "Finance and Accounting", North Caucasian State Academy, Cherkessk.
МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ METHODOLOGICAL ASPECTS OF ASSESSING FINANCIAL SUSTAINABILITY
Аннотация. Одним из ключевых элементов стабильного функционирования финансово-хозяйственного механизма любой компании является оценка её финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость является результатом деятельности организации и характеризует уровень обеспеченности предприятия собственными финансовыми ресурсами, характеризует эффективность использования, а также направленность их размещения. Основными факторами, влияющими на финансовую устойчивость, являются динамика объема производства, финансовые результаты предприятия, высокий уровень затрат. В статье рассматриваются методы оценки финансовой устойчивости и ее взаимосвязь с такими важными показателями как платежеспособностью и кредитоспособностью.
Abstract. One of the key elements of the stable functioning of the financial and economic mechanism of any company is the assessment of its financial stability. Financial stability is the result of the organization's activities and characterizes the level of security of the enterprise with its own financial resources, characterizes the efficiency of use, as well as the direction of their placement. The main factors influencing financial stability are the dynamics of production volume, the financial results of the enterprise, and the high level of costs. The article discusses methods for assessing financial stability and its relationship with such important indicators as solvency and creditworthiness.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, актив, пассив, платежеспособность, финансовое состояние, ликвидность, запасы, краткосрочные заемные средства, долгосрочные заемные средства.
Keywords: financial stability, asset, liability, solvency, financial condition, liquidity, reserves, short-term borrowings, long-term borrowings.
Для оценки финансовой устойчивости используют, как правило, две методики. Первая основана на анализе абсолютных показателей, характеризующих отдельные источники формирования запасов и отражающих финансовую устойчивость в части формирования оборотных средств. Вторая содержит коэффициентный анализ показателей, характеризующих структуру источников в целом по предприятию. Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия [1]:
1) абсолютная финансовая устойчивость;
2) нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность предприятия;
3) неустойчивое финансовое состояние;
4) кризисное финансовое состояние.
В основе устойчивости финансового состояния предприятия лежит соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и источниками их формирования (собственными и заемными). Если обеспеченность названных запасов источниками - это сущность финансовой устойчивости, то платежеспособность - это внешнее проявление финансовой устойчивости.
Абсолютная финансовая устойчивость возникает в случае превышения суммы собственных оборотных средств и заемных средств в виде банковских кредитов на приобретение данных товарно-материальных ценностей с учетом кредитов на отгруженные товары и части кредиторской задолженности, зачтенной банка при кредитовании над стоимостью всех товарно-материальных запасов. Для расчета используют собственные оборотные средства и этот показатель характеризует, что организация имеет высокий уровень платежеспособности и не зависит от кредиторов. [3]
Нормальная финансовая устойчивость возникает тогда, когда между стоимостью товарно-материальных запасов и суммой собственных оборотных средств и кредитов банка по товарно-
Естественно-гуманитарные исследования № 41 (3), 2022_397
материальным ценностям, включая кредиторскую задолженность, зачитывается банком при кредитовании. Источниками покрытия затрат являются собственный капитал и долгосрочные кредиты, характеризующие эффективную производственную деятельность.
Нестабильное финансовое положение нарушает платежеспособность предприятия и создает необходимость привлечения дополнительных заемных средств. Источниками покрытия затрат являются совокупность собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления баланса между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте предприятия источников средств, ослабляющих финансовое напряжение [4].
Кризисное финансовое состояние свидетельствует о том, что организация находится на грани банкротства и характеризует ситуацию, когда величина товарно-материальных запасов превышает величину собственных средств организации и кредитов под товарно-материальных ценностей.
Таблица 1 - Показатели финансовой устойчивости, (тыс. руб)
Показатели Периоды Темп роста, %
I II III
1. Источники собственных средств (Капитал и резервы) 330 584 348 952 396 255 113,6 119,8
2. Внеоборотные активы 106 835 96 930 107 696 111,1 100,8
3. Собственные оборотные средства 223 749 252 022 288 559 114,5 128,9
4. Долгосрочные заемные средства 239 239 270 112,9 112,9
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных оборотных средств 223 988 252 261 288 829 114,5 128,9
6. Краткосрочные заемные средства 17162 21 665 40 541 187,1 236,2
7. Общая величина источников формирования запасов 241 150 273 926 329 370 120,2 136,6
8. Запасы и НДС 73 210 71 888 104 179 144,9 142,3
9. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств 150 539 180 134 184 380 102,4 122,5
10. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных и долгосрочных заемных оборотных средств 150 778 180 373 184 650 102,4 122,5
11. Излишек ( + ) или недостаток ( - ) общей величины источников формирования запасов (собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников 167940 202038 225191 111,5 134,1
Тип финансовой ситуации Нормальная устойчивость финансового состояния
Важным является соответствие состояния финансовых ресурсов требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, иначе недостаточная финансовая устойчивость в последующем приводит к неплатёжеспособности предприятия, а избыточная так же оказывает отрицательно влияние препятствуя развитию, увеличивая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют оценить финансовое состояние предприятия и, кроме этого, активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости.
Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования.
В базисном периоду наблюдается финансовое положение, которое можно считать нормальным, устойчивым, так как был излишек источников формирования запасов (собственных и заемных) в размере 167 940 тыс. руб.
Во втором периоде финансовое положение признано нормальным, так как выявлен излишек общей величины источников формирования запасов и затрат в размере 202 038 тыс. руб.
В отчетном периоде финансовая устойчивость соответствовал II типу, т.е. нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность предприятия.
Более детальную оценку финансовой устойчивости можно провести с помощью дополнительных относительных показателей (коэффициенты).
Таблица 2 - Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатели Периоды Рекомендуемое значение
I II III
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) 0,05 0,06 0,1 Не выше 1,5
Коэффициент финансирования 19 15,93 9,71 Больше 0,7
Коэффициент финансовой независимости (автономии) 0,95 0,94 0,91 От 0,4 до 0,6
Коэффициент финансовой устойчивости 0,95 0,94 0,91 КФУ > 0,6
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,93 0,92 0,88 Минимальная граница 0,1
Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия, так как в отчетном году коэффициент был <1,5. Если значение коэффициента капитализации снижается, то это говорит о том, что:
- у предприятия остается больше чистой прибыли.
- предприятие финансирует свою деятельность своими средствами.
- увеличивается инвестиционная привлекательность.
Полученные результаты позволяют увидеть, что исследуемая организация характеризуется достаточно высокой независимостью от внешних источников финансирования, коэффициент автономии организации по состоянию на отчетную дату составил 0,91 (доля собственных средств в общей величине источников финансирования на конец отчетного периода составляет 91%).
Полученное значение свидетельствует об оптимальном балансе собственного и заемного капитала. Другими словами данный показатель свидетельствует о хорошем финансовом положении. Коэффициент выше нормативного значения (от 0,4 до 0,6), при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.
Коэффициент финансовой устойчивости отвечает нормативным требованиям за все рассматриваемые периоды (его величина более 0,9). Это говорит о достаточно устойчивом финансовом положении предприятия
О достаточно устойчивом финансовом состоянии свидетельствует и тот факт, что на конец периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,88. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости [2].
Организация может считаться финансово устойчивой, если в долгосрочной перспективе она способна осуществлять свою производственную деятельность без ухудшения основных показателей и в то же время обеспечивать прирост капитала за счет оптимального соотношения собственных и заемных средств. В случае оценки деятельности организации в краткосрочной перспективе проводится анализ маневренности капитала и платежеспособности предприятия.
Источники:
1. Абдукаримов, И. Т. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности) : учеб. пособие / И.Т. Абдукаримов, М.В. Беспалов. - Москва : ИНФРА-М, 2019. - С.98
2. Васильева Л.С. Анализ хозяйственной деятельности: Учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - М.: КноРус, 2018. - 248 c.
3. Грибов, В.Д., Грузинов, В.П. Экономика организации (предприятия): учебник. -6-е изд., перераб. -М.: КНОРУС, 2018. - 416 с.
4. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Савицкая Г. В. - М.: Инфра - М, 2020. - 384с.
5. Хутова Л.А., Аслаханова С.А. Оценка состояния и эффективности использования активов предприятия / Л.А. Хутова, С.А. Аслаханова // Вестник Академии знаний. 2021. №6 (47).
6. Хутова Л.А., Яндарбаева Л.А. Анализ эффективности использования основных средств предприятия на основе данных финансовой отчетности / Л.А. Хутова, Л.А. Яндарбаева // Вестник Академии знаний. 2021. N°2 (43).
7. Шардан С.К., Никаева Р.М. Экономическая оценка ключевых показателей деятельности предприятия / С.К. Шардан, Р.М. Никае-ва // Вестник Академии знаний. 2021. №2 (43).
8. Эльгайтарова Н.Т., Аслаханова С.А. Мониторинг и оценка капитала предприятия по данным бухгалтерской отчетности / Н.Т. Эльгайтарова, С.А. Аслаханова // Вестник Академии знаний. 2021. N°2 (43).
References:
1. Abdukarimov, I. T. Financial and economic analysis of the economic activity of commercial organizations (analysis of business activity): textbook. allowance / I.T. Abdukarimov, M.V. Bespalov. - Moscow: INFRA-M, 2019. - P.98
2. Vasilyeva L.S. Analysis of economic activity: Textbook / L.S. Vasilyeva, M.V. Petrovskaya. - M.: KnoRus, 2018. - 248 p.
3. Gribov, V.D., Gruzinov, V.P. Economics of the organization (enterprise): textbook. -6th ed., revised. -M.: KNORUS, 2018. - 416 p.
4. Savitskaya, G. V. Analysis of the economic activity of an enterprise: textbook / Savitskaya G. V. - M .: Infra - M, 2020. - 384 p.
5. Khutova L.A., Aslakhanova S.A. Assessment of the state and efficiency of the use of enterprise assets / L.A. Khutova, S.A. Asla-khanova // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2021. No. 6 (47).
6. Khutova L.A., Yandarbaeva L.A. Analysis of the effectiveness of the use of fixed assets of an enterprise based on data from financial statements / L.A. Khutova, L.A. Yandarbaeva // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2021. No. 2 (43).
7. Shardan S.K., Nikaeva R.M. Economic assessment of key performance indicators of the enterprise / S.K. Chardan, R.M. Nika-eva // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2021. No. 2 (43).
8. Elgaitarova N.T., Aslakhanova S.A. Monitoring and evaluation of enterprise capital according to financial statements / N.T. Elgaitarova, S.A. Aslakhanova // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2021. No. 2 (43).
