CC BY
67
EDN: LHQHTP
С.К. Шардан - д.э.н., профессор кафедры «Финансы и кредит», Северо-Кавказская государственная академия, Черкесск, [email protected],
S.K. Shardan - Doctor of Economics, Professor of the Department of Finance and Credit, North Caucasus State Academy, Cherkessk;
З.У. Кябишева - магистрант, направление подготовки 38.04.01 «Экономика», направленность (профиль) «Экономика и финансы», Северо-Кавказская государственная академия, Черкесск, [email protected],
Z.U. Kyabisheva - Master's student, direction of training 04/38/01 "Economics", focus (profile) "Economics and Finance", North Caucasus State Academy, Cherkessk;
А.А. Амадаев - к.э.н., доцент с.н.с. лаборатории экономических исследований, отдела историко-филологических и социально-политических исследований, Комплексного научно-исследовательского института им. Х.И. Ибрагимова РАН, Грозный, [email protected],
A.A. Amadaev - Candidate of Economic Sciences, Associate Professor Senior Researcher Laboratory of Economic Research, Department of Historical-Philological and Socio-Political Research, Complex Research Institute named after V.I. H.I. Ibragimov RAS, Grozny;
М.Р. Кипкеева - аспирант кафедры «Финансы и кредит», Северо-Кавказской государственной академии,. Черкесск,
M.R. Kipkeeva - Post-graduate student of the Department of Finance and Credit, North Caucasus State Academy, Cherkessk.
МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ
РЕСУРСАМИ ОРГАНИЗАЦИИ METHODOLOGICAL APPROACHES TO ASSESSING THE EFFICIENCY OF THE MANAGEMENT OF THE FINANCIAL RESOURCES OF THE ORGANIZATION
Аннотация. Все хозяйствующие субъекты в процессе своей производственно-финансовой деятельности использует целый перечень ресурсов, позволяющих осуществлять коммерческую и производственную деятельность для получения и максимизации прибыли. Эти ресурсы делятся на две группы - входящие и организационные. Каждая из групп включает в себя несколько видов ресурсов - материальные и нематериальные.
Финансовые ресурсы предприятия включают в себя все денежные средства и их эквиваленты, находящиеся в пользовании компанией, которые зачастую формируются при образовании фирмы и пополняемые в результате производственно - хозяйственной деятельности за счет реализации товаров и услуг, выбывшего имущества фирмы, а также путем привлечения внешних источников финансирования. Большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности.
Abstract. All business entities in the course of their production and financial activities use a whole list of resources that allow them to carry out commercial and production activities to obtain and maximize profits. These resources are divided into two groups - incoming and organizational. Each of the groups includes several types of resources - tangible and intangible.
The financial resources of an enterprise include all cash and cash equivalents in use by the company, which are often formed during the formation of the company and replenished as a result of production and economic activities through the sale of goods and services, retired property of the company, as well as by attracting external sources of financing. Most methods for analyzing the financial situation involve the calculation of the following groups of indicators: financial stability, solvency, business activity, profitability.
Ключевые слова: Финансы, финансовые ресурсы, капитал, собственные и заемные средства, прибыль, рентабельность, деловая активность, ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость.
Key words: Finance, financial resources, capital, own and borrowed funds, profit, profitability, business activity, liquidity, solvency, financial stability.
Финансовые ресурсы фирмы - это денежные средства, которые зачастую формируются при образовании фирмы и пополняемые в результате производственно - хозяйственной деятельности за счет реализации товаров и услуг, выбывшего имущества фирмы, а также путем привлечения внешних источников финансирования [3].
В современных условиях хозяйствования - анализ финансового состояния фирмы представляет собой важны инструмент, обеспечивающий устойчивое и успешное функционирование хозяйствующего субъекта на рынке. Данный анализ позволяет выявить и устранять:
- недостатки в финансово-хозяйственной деятельности;
- определять резервы повышения финансовой устойчивости и эффективности функционирования фирмы;
- перспективы развития фирмы;
- предупреждение и преодоление финансовых кризисов.
Рассмотрим состав и структуру финансовых ресурсов предприятия, которые представлены в таблице 1.
Таблица 1 - Состав и структура финансовых ресурсов ООО «ФХ Фирма «Сатурн»»
Наименование показателя 2019 г. 2020 г. 2021 г. Динамика, %
2021/2019 гг.
Собственный капитал 50,39 % 46,18 % 50, 60 % + 0,21 %
Заемные источники финансовых ресурсов предприятия: 49,61% 53,82 % 49,40 % - 0,21 %
- в т.ч. краткосрочные 75,86 % 84 % 88 % -
- в т.ч. долгосрочные 24 % 16 % 12 % -
Общая величина финансовых ресурсов предприятия 100 % 100 % 100 % -
Из выше представленной таблицы, в структуре финансовых ресурсов ООО «ФХ Фирма «Сатурн» собственные и заемные средства имеют колеблющуюся динамику. Их доля в 2019 году составляла 50 % и 49,60 % (рисунок 1).
Рисунок 1 - Структура финансовых ресурсов ООО «ФХ Фирма «Сатурн» за 2019 год
За анализируемый нами период доля собственных финансовых ресурсов увеличилась до 50,60 %. При этом доля заемных ресурсов имела тенденцию снижения до 49,40 % (рисунок 2). Преобладание собственных средств над заемными говорит о хорошем финансовом состоянии фирмы.
Рисунок 2 - Структура финансовых ресурсов ООО «ФХ Фирма «Сатурн» за 2021 год
Данные, которые представлены в таблице так же показывают, что в структуре заемного капитала преобладают краткосрочные финансовые средства, по сравнению с долгосрочными финансовыми средствами. Сокращение долгосрочных свидетельствует о своевременном погашении задолженности перед банками. Проведем анализ динамики финансовых ресурсов [1].
Таблица 2 - Динамика величины финансовых ресурсов ООО «ФХ Фирма «Сатурн»
Наименование показателя 2019 год 2020 год 2021 год Динамика (2021-2019 гг.) Темп роста, %
Уставный капитал 10 10 10 0 100
Нераспределенная прибыль 286318 321 612 369 489 83 171 129,05
Итого собственный капитал 292 700 327 994 375 871 83 171 128,42
Заемные источники финансовых ресурсов предприятия 269 499 364 758 322 600 53 101 119,70
Долгосрочные обязательства 69 569 60 030 44 600 -24 969 64,11
Краткосрочные обязательства 218 564 320 166 322 347 103 783 147,48
Займы и кредиты 199 930 304 728 278 000 78 070 139,05
Кредиторская задолженность 18 634 15 438 44 347 25 713 237,99
Общая величина финансовых ресурсов 580 833 710 190 742 818 161 985 127,89
Соотношение собственных и заемных средств 562 199 692 752 698 471 136 272 124,24
Исходя из таблицы 2, мы видим, что величина собственных источников финансирования в 2021 году увеличилась на 83 171 тыс. руб., по сравнению с 2019 годом и имела прирост на 28 %.
Рисунок 3 - Динамика величины собственных ресурсов ООО «ФХ Фирма Сатурн»
Увеличение собственных средств произошло за счет увеличения нераспределенной прибыли, которая в 2021 году была равна 369 489 тыс. руб., темп роста которой составил 129,05 %, то есть, прирост нераспределенной прибыли в 2021 году был равен 29 % (рисунок 3).
Так же из выше представленных данных, размер заемных источников финансовых ресурсов ООО «ФХ Фирма Сатурн» в 2021 году возросли на 53 101 тыс. руб., по сравнению с 2019 годом. Но в 2020 году их величина составила 364 758 тыс. руб., что на 42 158 тыс. руб., больше, чем в 2021 году.
Рисунок 4 - Заемные источники финансовых ресурсов ООО ФХ «Фирма Сатурн»
Из данных, представленных в таблице 2, динамика величины заемных средств обусловлена в основном приростом краткосрочных обязательств на 103 783 тыс. руб.
Таким образом, анализ состава и структуры финансовых ресурсов предприятия ООО ФХ «Фирма Сатурн» показал, что в составе финансовых ресурсов преобладают собственные источники финансирования, при том, что их доля в структуре и величина имеют тенденцию к увеличению.
Проведем анализ эффективности использования финансовых ресурсов ООО ФХ «Фирма Сатурн» и рассчитаем показатели, характеризующие платежеспособность предприятия. Для того чтобы сделать вывод платёжеспособно ли предприятие, необходимо рассчитать показатели ликвидности. Суть этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.
В широком смысле, ликвидность - это умение объекта изучения оборачиваться в денежные средства. Если же думать об результативной деятельности (эффективности) предприятия, то под ликвидностью следует понимать способность какого-нибудь актива (или же всего предприятия, то есть комплекс всех имеющихся у предприятия активов), быть реализованным в краткий срок по цене, которая ближе к рыночной. Из определения понятия «ликвидность» можно сделать вывод, что актив будет считаться наиболее ликвидным тогда, когда его, проще и как можно скорее, реализовать, выручив его полную стоимость. [2] Рассчитаем показатели ликвидности. Они рассчитываются по формулам:
К о э ф ф и ци е нт ср о ч н о й л и ки в д н о сти ( Кср . л е к .) = К о э ф ф и ц и е н т те куще й л и кв ид н о ст и ( Кте к. л е к .) =
дз+дс ко
ОА
КО
К о э ф ф и ци е нт а б с ол ю т н о й л и кв и д н о сти ( К а б с. л е к .) =
Д£ ко
Таблица 3 - Коэффициенты ликвидности ООО «ФХ Фирма «Сатурн» [6]
Наименование показателя Норма 2019 г. 2020 г. 2021 г. Динамика 2021-2019 гг.
Денежные средства 6 467 32 270 44 793 38 326
Краткосрочные обязательства 218 564 320 166 322 347 103 783
Запасы 153 889 184 906 190 661 36 772
НДС - 8 953 15 953 15 953
Дебиторская задолженность 40 775 115 572 81 771 40 996
Рассчитанные коэффициенты:
Кср. лек >0,2 0,2 0,5 0,4 +0,2
Ктек. лек >1 0,9 1,1 1,03 +0,13
Кабс. лек >0,75 0,02 0,1 0,1 +0,08
Исходя из таблицы 3, можем сделать вывод, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2021 году увеличился на 0,08 по сравнению с 2019 годом. несмотря на увеличение данного показателя, абсолютная ликвидность фирмы ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточности денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для покрытия краткосрочных обязательств. Соответственно фирма не в состоянии своими более ликвидным активами покрыть задолженность в кратчайшие сроки (рисунок 5).
0,12 0,1
0,08 0,06 0,04 0,02 О
Рисунок 5 - Динамика коэффициента абсолютной ликвидности
В 2021 году коэффициент текущей ликвидности имел тенденцию увеличения на 0,13, и она так же ниже нормативного значения, что свидетельствует о том, что шанс вовремя расплатиться по долгам предприятия велик (рисунок 6).
■ ■
2020 г. 2021 г.
Коэффициент текущей ликвидности
Рисунок 6 - Динамика коэффициента текущей ликвидности
Так же в 2021 году на 0,4 увеличился коэффициент срочной ликвидности, что так же меньше нормативного значения, это говорит о том, что на фирме недостаточно ликвидных оборотных средств для своевременного расчета по обязательствам. Исходя из этого следует увеличить суммы высоколиквидных активов и снизить суммы текущих активов (рисунок 7).
2019 г. 2020 г. 2021 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Рисунок 7 - Динамика коэффициента срочной ликвидности
Далее следует рассчитать коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «ФХ Фирма Сатурн». Эти коэффициенты свидетельствуют о том, насколько эффективно использование финансовых ресурсов фирмы. Проведем их расчет и представим в виде таблицы.
Таблица 4 - Показатели финансовой устойчивости [6]
Наименование показателя Норматив 2019 г. 2020 г. 2021 г.
Собственный капитал 292 700 327 994 375 871
Валюта баланса 580 833 710 190 742 818
Внеоборотные активы 379 702 363 489 409 640
Оборотные активы 201 131 346 701 333 178
Долгосрочные обязательства 69 569 62 030 44 600
Краткосрочные обязательства 218 564 320 166 322 347
Коэффициент маневренности <0,5 -0,06 0,08 0,03
Коэффициент финансовой независимости >0,5 0,50 0,46 0,51
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами >0,1 1,02 0,86 1,02
Коэффициент маневренности рекомендован в пределах от 0,2-0,5, но чаще всего зависят от отрасли. В данной таблице заметна динамика коэффициента, а также то, что он ниже нормативного значения. Это является отрицательной характеристикой работы предприятия. На рисунке 8 мы можем увидеть динамику коэффициента маневренности.
0,1
0,08 0,06 0,04 0,02 о
-0,02 -0,04
-0,06 -0,08
Рисунок 8 - Динамика коэффициента маневренности [9]
На рисунке 9 представим динамику финансовой независимости.
0,52 0,51 0,5 0,49 0,48 0,47 0,46 0,45 0,44 0,43
Коэффициент финансовой независимости
Рисунок 9 - Динамика коэффициента финансовой независимости [9]
Коэффициент финансовой независимости показывает, что в 2019 году за счет собственных средств было сформировано 50 % капитала фирмы. В 2021 году в последствии увеличения собственных средств, данный показатель имел тенденцию увеличения на 0,01 и составил 51 %. То есть в 2021 году было сформировано 51 % капитала фирмы. Таким образом, можем сделать выводы, что финансовая устойчивость фирмы растет, если кредиторы одновременно потребуют погасить обязательства, то фирма сможет расплатиться.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами оборотных активов показывает степень обеспеченности оборотного капитала собственными средствами. В 2019 и 2021 гг., коэффициент был равен 1,02, а в 2020 году его величина составила на 0,16 меньше, то есть 0,86. Можно сделать вывод, что поскольку нормативное значение коэффициента обеспеченности собственным оборотным капиталом находится выше 0,1, а у нас он равен 1,02, то финансовая устойчивость фирмы улучшена. На рисунке 10 представим динамику данного коэффициента.
Для того чтобы оценить эффективность использования финансовых ресурсов фирмы следует рассчитать показатели оборачиваемости.
2019 г. 2020 г. 2021 г.
Коэффициент маневренности
2019 г. 2020 г. 2021 г.
Рисунок 10 - Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами [9]
Коэффициент оборачиваемости - это финансовый показатель, который показывает интенсивность использования, иными словами скорость оборота определенных обязательств или активов. Данные для расчета показателей и вычислений представим в таблице 5.
Таблица 5 - Показатели оборачиваемости ООО «ФХ Фирма Сатурн»
Наименование показателя 2017 г. 2019 г. 2020 г. Динамика 2017-2020 гг.
Собственный капитал 257 629 292 700 327 994 70 365
Выручка от продаж 1 332 939 1 271 270 1 733 899 400960
Заемный капитал 334 574 288 133 382 196 47 622
Кредиторская задолженность 14 974 18 634 15 438 464
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 4,84 4,10 4,93 0,09
Длительность одного оборота в днях 75,35 89,11 74,08 -1,27
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала 3,62 3,79 4,63 1,01
Длительность одного оборота в днях 100,83 96,31 78,83 -22
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 79,32 72,62 58,00 -21,32
Длительность одного оборота в днях 4,60 5,03 6,29 1,69
По данным таблицы 5 можно увидеть, что в 2020 году произошел значительный рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала, при этом его длительность выросла на 0,09 дней. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, с какой интенсивностью осуществляется предпринимательская деятельность фирмы.
Рисунок 11 - Динамика оборачиваемости собственного и заемного капитала ООО «ФХ Фирма «Сатурн» [9]
Оборачиваемость заемных финансовых ресурсов возросла на 1,01, при этом длительность оборота снизилась на -22 дней. Коэффициент оборачиваемости капитала один из показателей анализа финансовой устойчивости фирмы, который показывает количество оборотов заемного капитала фирмы за отчетный период. Рост данного коэффициента обуславливает повышение деловой активности предприятия.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает эффективность использования кредиторской задолженности на фирме. Оборачиваемость кредиторской задолженности был снижен на -21,32 , а его длительность одного оборота в днях увеличилась на 1,69 дней. Его снижение означает о замедлении кредиторской задолженности в обороте, что отрицательно влияет на деятельность фирмы, поскольку кредиторская задолженность оборачивается медленно и долги нашего покупателя перед контрагентами платятся не вовремя.
Увеличение срока оборачиваемости кредиторской задолженности означает, чем продолжительней срок погашения кредиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения, а также фирма финансирует текущую деятельность за счет участников производственного процесса за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.
Подведем итоги анализа, который позволяет нам оценить эффективность использования финансовых ресурсов предприятия. Как показал расчет показателей оборачиваемости, отмечается тенденция увеличения эффективности использования заемных ресурсов - повышается оборачиваемость и снижается длительность трансформации заемных средств в выручку. При этом данная тенденция связана с увеличением эффективности использования кредиторской задолженности. Снизилось число оборотов и выросла длительность одного оборота на 1,69. Таким образом, основные мероприятия, которые связаны с решением проблем в области использования финансовых ресурсов фирмы должны быть направлены на увеличение эффективности использования заемных средств, в том числе кредиторской задолженности.
Источники:
1. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент / Ю.А. Арутюнов. - М.: КНОРУС, 2010. - 312 с.
2. Горох П. Д. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия, формирования прибыли и пути ее повышения на примере ООО «Авиатор», г. Артем / П. Д. Горох. - Текст : непосредственный // Молодой ученый. - 2016. - № 12 (116). - С. 1208-1211. - URL: https://moluch.ru/archive/116/31888/.
3. Горбачева Л.А. Анализ прибыли и рентабельности / Л.А. Горбачева - М.: Экономика, 2007 г.
4. Банк В. Р. «Финансовый анализ: учеб. пособие» / В.Р. Банк, С. В. Банк. - М.: TK Велби, Изд-во Проспект, 2011г.
5. Методика финансового анализа деятельности предприятий [Электронный ресурс]. / .https://ws3rks.doklad.ru/view/ KdbonfWu2aE/all.html.
6. Отчетность организации ООО «ФХ» Фирма Сатурн» [Электронный ресурс] / https://www.list-org.com/company/ 15907/report.
7. Официальный сайт: SBIS [Электронный ресурс] / https://sbis.ru/contragents/0903000428/090301001.
8. Официальный сайт: ООО «ФХ» Фирма Сатурн» [Электронный ресурс] / http://saturn-milk.ru/kontakty/.
9. Расчет коэффициента ликвидности (формула по балансу) [Электронный ресурс]. / https://nalog-nalog.ru/.
10. Хутова Л.А., Яндарбаева Л.А. Анализ эффективности использования основных средств предприятия на основе данных финансовой отчетности / Л.А. Хутова, Л.А. Яндарбаева // Вестник Академии знаний. 2021. №2 (43).
11. Шардан С.К., Хагаева А.В. Оценка деятельности компании на основе финансового анализа / С.К. Шардан, А.В. Хагаева // Вестник Академии знаний. 2021. №>2 (43).
References:
1. Arutyunov Yu.A. Financial management / Yu.A. Arutyunov. - M.: KNORUS, 2010. - 312 p.
2. Peas P. D. Analysis of the financial results of the enterprise, the formation of profits and ways to increase it on the example of Aviator LLC, Artem / P. D. Peas. - Text: direct // Young scientist. - 2016. - No. 12 (116). - S. 1208-1211. - URL: https://moluch.ru/archive/116/31888/.
3. Gorbacheva L.A. Analysis of profit and profitability / L.A. Gorbachev - M.: Economics, 2007
4. Bank V. R. "Financial analysis: textbook. allowance" / V.R. Bank, S. V. Bank. - M .: TK Welby, Prospekt Publishing House, 2011.
5. Methods of financial analysis of the activities of enterprises [Electronic resource]. / .https://works.doklad.ru/view/KdbonfWu2aE/all.html.
6. Reporting of the organization LLC "FKh" Firma Saturn "[Electronic resource] / https://www.list-org.com/company/ 15907/report.
7. Official website: SBIS [Electronic resource] / https://sbis.ru/contragents/0903000428/090301001.
8. Official website: LLC "FKh" Firma Saturn "[Electronic resource] / http://saturn-milk.ru/kontakty/.
9. Calculation of the liquidity ratio (balance sheet formula) [Electronic resource]. /https://nalog-nalog.ru/.
10. Khutova L.A., Yandarbaeva L.A. Analysis of the effectiveness of the use of fixed assets of an enterprise based on data from financial statements / L.A. Khutova, L.A. Yandarbaeva // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2021. No. 2 (43).
11. Shardan S.K., Khagaeva A.V. Evaluation of the company's activities based on financial analysis / S.K. Chardan, A.V. Khagaeva // Bulletin of the Academy of Knowledge. 2021. No. 2 (43).
EDN: KZEWMK
Н.Т. Эльгайтарова - к.э.н., доцент кафедры «Бухгалтерский учет», Северо-Кавказская государственная академия, Черкесск, [email protected],
N.T. Elgaitarova - Ph.D., Associate Professor, Department of Accounting, North Caucasian State Academy, Cherkessk;
В.Ш. Расумов - доцент кафедры «Государственное и муниципальное управление», Чеченский государственный университет им. А.А. Кадырова, Грозный, [email protected],
V.S. Rasumov - Associate Professor of the Department of State and Municipal Administration, Chechen State University named after A.A. Kadyrov, Grozny.
МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО ДАННЫМ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ METHODOLOGICAL ASPECTS OF ASSESSING THE FINANCIAL INDICATORS OF AN ENTERPRISE BASED
ON FINANCIAL STATEMENTS
Аннотация. Важной задачей любой организации в условиях рыночной экономики является организация и оптимизация производственно-финансовой деятельности для удовлетворения различных потребностей человечества, максимизация прибыли, усиление финансовой устойчивости. Анализ финансовых показателей актуален и всегда востребован при привлечении внешнего финансирования, так как его итоги позволяют оценить кредитоспособность, финансовую устойчивость организации и спрогнозировать ее динамику на перспективу. Анализ финансовой отчетности организации характеризуется
