CC BY
50
УДК 339.727
КРИПТОВАЛЮТА ЯК 1ННОВАЦ1ЙНИЙ 1НСТРУМЕНТ М1ЖНАРОДНИХ РОЗРАХУНК1В В УМОВАХ ГЛОБАЛЬНО! Ф1НАНСИЗАЦН
®2018 ГОНЧАРЕНКО Н. I., БУЛГАКОВА О. О., ПСЬОТА Т. В.
УДК 339.727
Гончаренко Н. I., Булгакова О. О., Псьота Т. В. Криптовалюта як шновацшний iHCTpyMeHT мiжнародних po3paxyHKiB
в умовах глобально!' фшансизацп
Мета cmammi полягае в дотджент свтового досв'ду використання криптовалюти як нновацшного тструменту м/жнародних розрахунтв в умовах глобальноi ф'тансизаци та розробка науково-практичних рекомендацй щодо його запозичення Украною. Дотджено еволюцю тплемен-тацИ криптовалюти в сучасну систему м/жнародних розрахунтв, визначено основт тенденцИ и подальшого використання та правового регулю-вання у свтовому ф'тансовому просторi. Видшено переваги, що пов'язат iз визнанням криптовалюти як плат'жного засобу для розвитку 'тнова-цшно/ сфери м/жнародних розрахунтв в УкраМ. Об(рунтовано, що використання криптовалют як нновацшного нструменту розрахунтв мож-ливе лише за умови попереднього законодавчого визначення статусу криптовалют як ф'тансового активу та плат'жного засобу. Запропоновано можливостi використання криптовалют як нновацшного нструменту м/жнародних розрахунтв в УкраЫ. Перспективами подальших досл'джень у даному напрямi е визначення рвня залучення криптоактив'в до державних бюджет'ю розвинутих кра:н, дослдження розвитку криптовалютних переказ/в у м/жнародних розрахунках та ¡х впливу на процеси коливання б'внес-активност'> та твелювання глобальних ф'тансових дисбаланс¡в. Ключов'! слова: криптовалюта, криптоактиви, ф'тансизащя, електронно-ф'тансовi тноваци, цифровiгрошi, бткойн, в'ртуальна валюта. Рис.: 2. Табл.: 1. Ббл.: 22.
Гончаренко Наталiя iBaHiBHa - кандидат економ/чних наук, доцент, доцент кафедри м/жнародних економ/чних в'дносин, Хартвський нацюналь-ний утверситет ¡м. В. Н. Караз'та (пл. Свободи, 4, Хартв, 61022, Украна) E-mail: [email protected]
Булгакова Ольга ОлексПвна - студентка факультету м/жнародних економ/чних в'дносин та туристичного б/знесу, Хартвський нацюнальний утверситет ¡м. В. Н. Каразж (пл. Свободи, 4, Хартв, 61022, Украна) E-mail: [email protected]
Псьота Тетяна Володимирiвнa - студентка факультету м/жнародних економ/чних в'дносин та туристичного б/знесу, Хартвський нацюнальний утверситет ¡м. В. Н. Каразж (пл. Свободи, 4, Хартв, 61022, Украна) E-mail:[email protected]
УДК 339.727
Гончаренко Н. И., Булгакова О. А., Псёта Т. В. Криптовалюта
как инновационный инструмент международных расчётов в условиях глобальной финансизации
Цель статьи заключается в исследовании мирового опыта использования криптовалюты как инновационного инструмента международных расчетов в условиях глобальной финансизации и разработка научно-практических рекомендаций, касающихся его заимствования Украиной. Исследована эволюция имплементации криптовалюты в современную систему международных расчетов, определены основные тенденции её дальнейшего использования и правового регулирования в условиях мирового финансового пространства. Выделены преимущества, связанные с признанием криптовалюты как платежного средства для развития инновационной сферы международных расчетов в Украине. Обосновано, что использование криптовалюты как инновационного инструмента расчетов возможно лишь при условии предварительного законодательного определения статуса последней как финансового актива и платежного средства. Предложены возможности использования криптовалюты как инновационного инструмента международных расчетов в Украине. Перспективами дальнейших исследований в данном направлении явяляются определение уровня привлечения криптоактивив в государственные бюджеты развитых стран, исследование развития криптовалютних переводов в международных расчетах и их влияния на процессы колебания бизнес-активности и нивелирования глобальных финансовых дисбалансов. Ключевые слова: криптовалюта, криптоактивы, финансизация, электронно-финансовые инновации, цифровые деньги, биткойн, виртуальная валюта. Рис.: 2. Табл.: 1. Библ.: 22.
Гончаренко Наталия Ивановна - кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры международных экономических отношений, Харьковский национальный университет им. В. Н. Каразина (пл. Свободы, 4, Харьков, 61022, Украина) E-mail: [email protected] Булгакова Ольга Алексеевна - студентка факультета международных экономических отношений и туристического бизнеса, Харьковский национальный университет им. В. Н. Каразина (пл. Свободы, 4, Харьков, 61022, Украина) E-mail: [email protected] Псёта Татьяна Владимировна - студентка факультет международных экономических отношений и туристического бизнеса, Харьковский национальный университет им. В. Н. Каразина (пл. Свободы, 4, Харьков, 61022, Украина) E-mail:[email protected]
UDC 339.727
Goncharenko N. I., Bulhakova O. O., Psota T. V. The Cryptocurrency as an Innovative Instrument of the International Settlements in Conditions of Global Financization
The article is aimed at researching the world-wide experience of using cryptocurrency as an innovative instrument of the international settlements in conditions of global financization, development the scientific-practical recommendations concerning its assimilation by Ukraine. The evolution of the cryptocurrency implementation into the modern system of international settlements is explored, the main tendencies of its further use and legal regulation in the conditions of the global financial space are determined. The advantages associated with the recognition of cryptocurrency as a means of payment in terms of development of the innovation sphere of international settlements in Ukraine are allocated. It is proved that use of cryptocurrency as an innovative instrument of settlements is possible only under the condition of preliminary legislative determination of the status of the latter as a financial asset and payment means. The possibilities of using cryptocurrency as an innovative instrument of the international settlements in Ukraine are suggested. Prospects of further researches in this direction are determination of the level of attraction of cryptoassets into the State budgets of developed countries, research of development of cryptocurrency transfers in the international settlements and their influence on the processes of fluctuation of business activity and the leveling of the global financial imbalances. Keywords: cryptocurrency, cryptoassets, financization, electronic-financial innovations, digital money, bitcoin, virtual currency. Fig.: 2. Tbl.: 1. Bibl.: 22.
Goncharenko Nataliia I. - PhD (Economics), Associate Professor, Associate Professor of the Department of International Economic Relations, V. N. Kara-zin Kharkiv National University (4 Svobody Square, Kharkiv, 61022, Ukraine) E-mail: [email protected]
Bulhakova Olha O. - Student of the Faculty of International Economic Relations and Tourism Business, V. N. Karazin Kharkiv National University (4 Svobody Square, Kharkiv, 61022, Ukraine) E-mail: [email protected]
Psota Tetiana V. - Student of the Faculty of International Economic Relations and Tourism Business, V. N. Karazin Kharkiv National University (4 Svobody Square, Kharkiv, 61022, Ukraine) E-mail: [email protected]
Системними детермшантами трансформаци свiтовоi фiнансовоi системи е розвиток ш-формацiйних технологiй i фiнансових шнова-цш, що вiдiграють важливу роль у забезпеченш ста-лого розвитку кра!н, штеграцшних утворень та глобально! економши загалом. Нацiональнi економ1ки всiх кра!н свiту пост1йно трансформуються та мо-дерн1зуються, 1мплементуючи нов1тн1 форми й ш-струменти мiжнародних розрахункiв, зокрема елек-трoннi засоби платежу, як1 можуть стати загально-використовуваними й ратифшованими у найближчий час [1, с. 149].
Економiчно стiйкi фiнансовi iнновацГi зменшу-ють негативнi елементи фшансово! системи шляхом зниження рiвня ризику, усунення iнформацiйного розриву, зниження трансакцшних витрат i мшiмiзащ! податкових платежiв, пiдсилюючи позитивнi складо-вi фiнансовоi системи шляхом пiдтримки и стабкь-ностi [2].
Сьогоднi ринок криптовалют продовжуе роз-виватися надшвидкими темпами, зб1льшуючи видову варiацiю фшансових iнструментiв. Найб1льш попу-лярними у свт системами цифрових грошей зали-шаються Bitcoin (перша децентралiзована криптова-люта), сумарна капiталiзацiя яко! становила 61 млрд дол. США (станом на грудень 2018 р.) [3].
Значну роль для подальшого поширення та по-пуляризацц криптовалют на сучасних фiнансових ринках вiдiграе и платiжна система, яка базуеться на принципах децентралiзацГi, анонiмностi учасникiв, незалежност вiд впливу держави, вiдсутностi единого центру контролю, розподлу даних серед учаснишв -контракторiв угод.
Таким чином, у сучасних умовах розвитку глобально! економiчноi системи цифровi грошi стали новим викликом традицшним iнструментам грошового обiгу i перетворюються на умовну реальнiсть та ключовий елемент вiртуальноi економiки сучасних фшансових шституцш [4, с. 40].
Даш обставини, а також проблеми довiри, вола-тильностi, визначення правового статусу криптова-люти, ризикiв шформацшних атак, заборони з боку окремих держав тощо й обумовлюють своечасшсть та актуальнiсть дослiдження впровадження фшансових шновацш та особливостей використання крипто-валюти в мiжнародних розрахунках в умовах фшансово'! глобгшзаци.
Теоретичнi основи та практичнi проблеми функцiонування криптовалют як особливого засобу платежу у фшансовому oблiкy дослужено у працях таких зарубiжних учених, як: Анкенбард Т., Баффет У., Бiерi Д., Бiрмен Х., Блейк Д., Велш Г., Вiрд Ф., Гена-коплос Дж., Чiу Дж., Кейсi М., Лагард С., Мазер Дж., Маттей М. Р., Шдлз Б., Рассел Р., Фостел А. та ш.
Своею чергою, розробкою фундаментальних питань щодо методолопчних пiдхoдiв фiнaнсoвoгo oблiкy, фiнaнсoвoi звггносп та екoнoмiчнoгo aнaлiзy
електронних грошей та криптовалюти займалися тaкi вичизняш вченi, як: Базилевич В. Д., Васильчак С. В., Вахрушев Д. С., Гончаренко Н. I., Колшець Л. Б., Лю-тий I. М., Новак О. С., Петрук О. М., Корнеев В. В., Марченко Н. А., Сльозко О. О., Чаплян С., Яцик Т. В. та шш1
Метою статп е досл^дження свггового досв^ду використання криптовалюти як шновацшного ш-струменту мiжнародних розрахункiв в умовах глобально! фшансизацц та розробка науково-практич-них рекомендацiй щодо його запозичення Украшою.
Предметом дослiдження е теоретичш засади та особливостi використання криптовалюти як шновацшного шструменту мiжнародних розрахункiв кра!-нами свiту в умовах фшансово! глобал1зацИ.
Бурхливий розвиток глобалiзацiйних процесiв у свiтовому фшансовому просторi в умовах iнформатизацГ! зробив таи поняття, як опе-ратившсть грошових переказiв, неважливiсть гео-графiчного положення суб'екта переказу та безв^д,-мовнiсть операцГ! здiйснення мiжнародних платежiв i розрахункiв, невiд'емною частиною транскордонних потошв фiнансового капiталу та розширення доступу рiзних держав до глобальних фшансових ресурав. Таке поширення безгопвкових розрахункiв в умовах глобально! фшансизаци приводить до необхiдностi з'ясування сшвв^дношення понять «електроннi гро-шЬ> та «криптовалюта».
Загалом, електроннi грошi е особливою економiч-ною категорiею, грошовою вартiстю, обмiн та розра-хунки якою проводяться за допомогою шформацшних технологш. Згiдно iз законодавством бвропейського Союзу, визначальними рисами електронних грошей е !хне зберiгання на електронних ноаях, передача отри-мувачу лише за посередництва банку та неможлившть платника бути емiтентом таких грошей [5].
Своею чергою, криптовалюта не е видом елек-тронних грошей, адже вона володiе певними в^дмш-ностями. У наукових колах, незважаючи на рiзнома-шття думок iз цього приводу, дшшли згоди щодо за-гальних ознак криптовалют. По-перше, криптовалю-та мае децентралiзований характер, тобто у створен-нi нових одиниць валюти задiянi м1льйони учасникiв мережi, а не центральний емиент [6, с. 5]. По-друге, криптовалюти не залежать в^д, нацюнальних валют, а тому не регулюються жодною кра!ною у свт. На-ступними вiдмiнностями е цкковита анонiмнiсть транзакцiй криптовалют i те, що засобом платежу в системi обiгу криптовалют виступае зашифрований за допомогою спещально! програми код [7, с. 42].
Наразi деяш фiнансисти пропонують розгляда-ти криптовалюту як товар. Проте тодi не виконуеть-ся така закономiрнiсть: якщо товари е iдентичними, то купуеться той, який мае нижчу цшу. Однак для найбкьш вартiсних криптовалют характерною озна-кою е вища трансакцiйна активнiсть. Саме завдяки
данш специфщ пояснюеться середня щоденна ккь-кiсть таких операцiй з Вйсот, що становила 286419, з ЕШегеиш - 47792, з Litecoin - 3244, як вiдбувалися протягом ачня - лютого 2017 р., тобто в момент еко-номiчного апогею використання цифрових валют як шновацшного шструменту мiжнародних розрахункiв в умовах глобально! фшансизаци, проявом яко! е ш-теграцiя нацiональних фiнансових систем, шдвищен-ня капiталiзацГ!, акумуляцiя i перерозподiл фшансо-вих ресурсiв, у результат чого створюеться единий економiчний проспр, в якому економiчна структура визначаеться з урахуванням свтово! кон'юнктури, а економiчнi пiдйоми i спади набувають планетарних масштабiв [8, с. 16].
Використання криптовалюти в мiжнародних розрахунках рiзних держав свiту як шновацшного аналогу реальним грошам не е однозначно визначе-ним, адже постшно змшюеться та коригуеться. При цьому цифровi грошi розглядаються як нове еконо-мiчне явище, яке Центральний банк кожно! держави впорядковуе власними шструментами та операцiями: починаючи вiд формального дозволу, iмплементуючи рекомендацГ! щодо хеджування можливих ризикiв або застосування загальних принцишв урегулювання у сферi платежiв до повно! заборони на ва пов'язанi з цим види дiяльностi [9].
Абсолютну або часткову заборону на криптова-люту вводять найчастше тi кра!ни, якi перебувають у постшнш (рiдше - тимчасовiй) нестабкьнш еко-номiчнiй ситуацГ! та мають проблеми внутршнього ринку. Вищезазначеними ембарго або щлковитою вiдмовою вiд цифрових грошей вони намагаються обмежити !х використання по кра'М та в такий споаб спростити контроль фiатних платiжних засобiв [10].
Проаналiзуeмо полiтику регулювання та використання криптовалюти як шновацшного шструменту мiжнародних розрахуншв за pi3-ними кра!нами свиу.
Слiд зазначити, що економiко-полiтичними ш-ститутами бвропейського Союзу досi не прийнято будь-яких единих спецiальних законодавчих та еко-номiчних правил щодо регулювання даного виду дь яльность Це означае, що оподаткування криптовалюти та вае! низки опцш з нею здiйснюеться згiдно з нащональним законодавством кожно! з 28 кра!н -учасниць даного об'еднання залежно в1д природи криптовалютних операцш. При цьому, як правило, цифрова валюта в цкях оподаткування розглядаеть-ся як нематерiальний актив або товар, а не як валюта або грошi [11].
Винятком у даному випадку е ткьки податок на додану варпсть, осккьки в листопадi 2015 р. бвро-пейський суд (European Court of Justice) вишс ршен-ня, вiдповiдно до якого операци з купiвлi та продажу Bitcoin за традицiйнi фiатнi валюти також не оподат-ковуються ним [12].
Саме через це европейсьш регулятори викорис-товують термш «вiртуальна валюта» замiсть термша «криптовалюта». При цьому вона розглядаеться в тому чи^ i як зааб платежу. Однак такий шдхк був розкритикований бвропейським центральним банком, який зазначив, що визначення криптовалюти як вiртуально'! валюти не е досконалим. О^м цього, за його остаточними висновком, цифрова валюта може об'ективно вважатися лише засобом обмшу, а не платежу, i не е ш грошима, нi валютою [13].
Саме через таку економiчну невизначешсть по-няття та сутностi даного шновацшного шструменту
Варткть, дол. США
18000
16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
2011
2012
2013 2014 ■ BITCOIN
2015 2016 2017 ■- ETHEREUM
2018 PiK
Рис. 1. Динамта вартост криптовалют на початок 2011-2018 рр., дол. США Джерело: побудовано за даними [2; 5].
мшнародних розрахункш виникла i иого подальша законодавча неузгодженiсть щодо регулювання та ратифшащ, що, своею чергою, пояснюе, чому крипто-валюта И операци з нею проходять в бвропеИському Союзi в рамках здiИснення полiтики протиди легаль заци доходiв, одержаних незаконним шляхом i фшан-сування тероризму в такий споаб [12].
Беручи до уваги данi тенденци, представники органiв 6С i нацiональних органiв краш-чле-нiв, в останшх сво'1х заявах вкотре пiдкреслили те, що криптовалюта не повинна шдлягати единому, сшльному для вс1х кра'ш-члешв, офiцiИному регулю-ванню як економiчно, так i законодавчо.
У Шмеччиш, наприклад, законодавство розгля-дае криптовалюту як «одиницю розрахунку» та дозво-ляе вiдносити 11 до фшансових iнструментiв [7, с. 42], як представляють собою форму «приватних грошей», що можуть обкладатися податком на приркт катталу у 25%, у тому випадку, якщо прибуток був отриманий протягом одного року шсля отримання бикойнш. Таким чином, якщо продаж останшх в^-буватиметься бкьш нiж через рiк шсля покупки, вона не буде обкладатися податком на приркт катталу, i даний вид угоди буде розглядатися як «приватний продаж» [10].
О^м цього, у випадку ритеИлерiв, як прийма-ють бiткоИни як оплату за товари, оподаткуванню шдлягають як операци з продажу самого товару, так i операци з продажу бггкойшв, що були прийнят при здшсненш покупки.
Схожу позицiю щодо використання криптовалю-ти як основного шновацшного iнструменту в мiжна-родних розрахунках з шшими державами свиу зайняв уряд Велико! Британи, представники якого заявили, що операци з бикойнами е нерегульованою актившс-тю, а криптовалюта мае визначатися, скорше, як шо-земна валюта для рiзних ц1лей, включаючи оподатку-вання [14, с. 20]. Таким чином, англшсью фiнансисти вiдносять бiткоИн до категорц «приватних грошей».
Разом з цим, операци з обмiну бигойшв на на-цiональну або шоземну валюти не обкладаються податком на додану варпсть (ПДВ). При цьому податок стягуеться в установленому порядку при угодах ку-пiвлi або продажу товарiв та послуг, що здшснюються в криптовалютi. У такий споаб доходи, що отриму-ються в^д спекуляцiИ з криптовалютою, оподаткову-ються на прирiст катталу [15]. Саме тому, завдяки вам перелiченим чинникам, Велика Британiя е наразi лiдером криптовалютно! штеграци в бврош та одш-ею з найбмьш сприятливих i комфортних юрисдик-цiИ для ведення бiзнесу з цифровими валютами.
У Швейцари криптовалюта розглядаеться нарiв-нi з шоземними валютами, операци з 11 використанням не обкладаються ПДВ, як i у Великш Британи. Серед нацiонально-економiчних особливостей варто видми-ти те, що операци вимагають отримання лщензи, однак
деякг види дiяльностi, включаючи кутвлю та продаж криптовалюти на комерцшнш 0CH0Bi i торговельних майданчиках, можуть шдлягати лщензуванню.
Своею чергою, дещо iншу позицiю стосовно криптовалюти зайняв уряд США, який на даному еташ розглядае криптовалюту одночасно як грошi (i'x аналог), як власшсть i як бiржовi товари.
На федеральному рiвнi деякi криптовалютш компанй (наприклад, бiржi) мають бути зареестрова-нi як оператори з переказу грошових коштiв (Money Transmitters) у Мережi по боротьбi з фшансовими злочинами [15].
Водночас, на рiвнi штатiв, дiяльнiсть таких ком-панiй пiдлягае лiцензуванню, тобто здшснюеться в кожному окремому штатi. Як власшсть, цифровi грошi та ва пов'язaнi з ними операцГ' розглядаються ткьки з метою оподаткування. Наприклад, заробиш плати, що виплачуються пращвникам у бiткойнax, е об'ектами федерального прибуткового податку та по-датшв на зaробiтну плату.
На даному еташ Служба внутршшх доходГв та Бюро по 6ороть6Г з фшансовими злочинами е еди-ними федеральними органами США, що надають офщшш роз'яснення про оби 6Гткойшв на територи держави та поточний стан цифрово'' валюти на нaцiо-нальному та свиовому ринках [15].
единою кра'ною, де криптовалюта е офщшно визнаним законним засобом платежу з квиня 2017 р., залишаеться Япошя. На наш погляд, така ситуащя зумовлена тим, що Гз самого початку поняття криптовалюти було розмежовано з понят-тям електронних грошей, тобто перша була визначе-на не як грошовГ кошти, а як оборотоздатний актив, який може бути використаний як платГжний зааб.
При цьому операци з обмшу криптовалюти на фГатш грошГ не обкладаються мГсцевим аналогом ПДВ. ОкрГм цього, в ЯпонГ' функцГонуе КомГая з цифрових активГв Японй, яка е, по сутГ, саморегульо-ваним органом.
До того ж, до 2020 р. велиш банки Япони мають намГр створити нацГональну валюту J-coin, щоб у такий споаб знизити залежшсть кра'ни вГд готГвкових коштГв, адже на даному еташ на них припадае 70% вГд загального обсягу транзакцш [15]. Плануеться, також, що J-coin буде використовуватися для оплати товарГв i послуг по всш кра'нГ за допомогою смартфо-нГв (сканування QR-кодГв). Однак, разом з цим, япон-ська нащональна криптовалюта вГдрГзнятиметься вГд Гнших криптовалют: у не'' буде банк-емГтент, а ii' вар-тГсть - прив'язана до ени.
На даному еташ абсолютним лГдером за «видо-бутком» криптовалюти е Китай (58%), у якому зна-ходиться один Гз найбГльших фшансово-техшчних ринкГв свГту [6]. Така ситуащя пояснюеться дешевою електроенерпею, яка е необхГдною умовою для його розвитку та функцюнування. ОкрГм того, саме
тут знаходиться бГльшкть майнiнг-пулiв (напри-клад, F2Pool, AntPool, BTCC та шшГ). З кожним роком кiлькiсть шкорпорованого в Кита! бiзнесу цифрових валют зростае, однак питання щодо !х правового ре-гулювання залишаеться досi невирiшеним: iз вересня 2017 р. дiе заборона на публiчне розмiщення крипто-валюти, при цьому в кра'М фiзичним особам дозволено !"! зберiгання та проведення операцш з нею.
Таким чином, китайський регулятор розгля-дае криптовалюту як вiртуальний товар (негрошо-вий цифровий актив), а криптовалютш бiржi та ре-шту веб-сайпв, пов'язаних з цифровою валютою, зобов'язуе бути зареестрованими в Телекомушкацш-ному бюро.
У такий споаб оподаткування здiйснюеться в1д-повiдно до стандартних правил для товарiв: операцГ! з криптовалютою обкладаються прибутковим подат-ком на доходи фГзичних осГ6 та податком на приршт капiталу, а !"! продаж, своею чергою, може обкладати-ся податком на додану варпсть.
Що стосуеться використання криптовалюти в кра!нах Латинсько! Америки, то тут маемо зазначити !! надзвичайну популярнГсть: у 2015 р. був опублiкований звГт, який показав прирГст в 510% за ккьюстю крипто-валютних транзакцш. Експерти пояснюють дану тен-денцго економiчною ситуацiею бкьшост держав дано-го регiону, за умов яко! ведення бiзнесу цифрових валют i вс1х пов'язаних з ними операцш супроводжують-ся тiньoвими з екoнoмiчнo! тoчки зoрy прoцедyрами, що стали !х невiд'емними склaдoвими [5].
В УкраМ датою появи першо! самостшно! укра-!нсько! криптовалюти (Ukrainian Karbowanec, або KRB) стало 30 травня 2016 р. На той момент його варпсть становила 2,7 гривш. Завдяки цьoмy Укра!на штрапила дo списку перших десяти кра!н свiтy за викoристaнням бiткoйн-нoдiв. Це oзнaчaе, щo близькo 40% вах yгoд з викoристaнням дaнo! криптовалюти 6ули yклaденi на бiржaх iз yкрa!нським
Латинська Африка, Америка, 4%
11%
Аз1я та Океаыя, 19%
ГМвычна Америка, 33%
£вропа, 33%
Рис. 2. Показники частки плалжних операцiй криптовалют за регiонами свiту Джерело: побудовано за [2; 15].
гаршням. А вже з 19 грудня 2016 р. Украшська бiржa за^стила тoргiвлю ф'ючерсними кoнтрaктaми на шдекс Bitcoin, специфiкaцiю яких бyлo зaреестрoвaнo в Нaцioнaльнiй кoмiсi! з цшних пaперiв та фoндoвoгo ринку (НКЦПФР).
Що ж до юридичного регулювання операцш з електронними грошами в Укра'М, то цей процес ре-гулюеться статтею 15 Закону Укра!ни «Про плапжш системи та переказ коштГв в Укра!нi» та Положенням «Про електроннi грошГ в Укра'М», затвердженим по-становою Правлiння Нацюнального банку Укра!ни вГд 04.11.2010 р. № 481 (зГ змiнами i доповненнями) [16].
В укра!нському законодавствГ криптовалюта не мае юридичного статусу валюти через брак основних характеристик електронних грошей, а саме - вГдсут-шсть центрального емГтента. Це означае, що владою криптовалюта поки не визнана платГжним засобом. У законодавствГ Укра!ни операцГ! Гз криптовалютою прирГвнюються до операцГй Гз торпвлею Гноземною валютою, яка за законом також не е платГжним засобом в УкраМ [16].
Незважаючи на сьогодншнш статус криптовалюти в УкраМ, слГд зазначити, що Гснують за-конопроекти, якГ пропонують закршлення за криптовалютою статусу платГжного засобу. Так, у Вер-ховнш РадГ Укра!ни зареестрованГ та чекають на роз-гляд у профГльних комГтетах законопроекти «Про обГг криптовалюти в УкраМ» та «Про стимулювання ринку криптовалют та !х похГдних в Укра!нГ» вГд жовтня 2017 р. [17; 18]. Маемо вГдзначити, що впровадження державно! цифрово! криптовалюти позитивно впли-ватиме на зменшення обсягу готГвкових коштГв, про-ведення ефективного контролю за незаконними опе-ращями, ГдентифГкацГю вГдправникГв i одержувачГв коштГв за криптовалютними операцГями.
СвГдченням активного залучення криптовалют до економГчних реалГй в Укра!нГ е те, що у 2017 р. 22 народш депутати зазначили сво! криптоактиви в електронних декларащях, незважаючи на непевний законодавчий статус таких збережень.
Хоч криптовалюта i не мае юридичного статусу валюти в УкраШ, деяш вГтчизняш пГдприемства ви-користовують !х види при веденнГ бГзнесу. Так, безпе-речним лГдером Гз застосування такими компашями е бигойн, що приймаеться як плата за проданий товар чи надану послугу.
Важливим прецедентом у використанш бГткой-на вГтчизняними пГдприемствами е переший зафшсо-ваний факт внесення ще! криптовалюти в статутний капГтал укра!нського юридичного пГдприемства Axon Partners у 2016 р. [19].
Характерною рисою використання криптова-люти вГтчизняними оргашзащями е те, що можли-вГсть оплати бГткойном надають не вГдомГ мережевГ компанГ!, а невелиш самостГйнГ пГдприемства, а також поодиною юридичнГ та туристичнГ агентства (табл. 1).
Таблиця 1
Украшсьм пiдприcмства, що приймають розрахунки у бiткойнах
Вид i назва пiдприcмства Мiсцезнаходження
Юридична фiрма «Юскутум» Ки!в
Агенство нерухомостi «Gek» Одеса
Туристична компашя «Blitz Travel» Ки!в
Креативне агентство VIDEOFABRIKA Ки!в
IТ-компанiя «Silenga Tech» Ки!в
Серв^ний центр «Ukrainian iPhone Service» Ки!в
Школа сучасно! флористики «Asant Studio» Ки!в
Магазин натуральних продукта «Еко-лавка» Ки!в
Кав'ярня «Kava Like» Ки!в
Джерело: складено за [20].
Насткьки невеликий перелк та територiаль-на нерозматсть укра!нських пiдприемств, що надають можливiсть розплачуватися бгг-койнами, пояснюеться недоцiльнiстю впроваджен-ня нових незатребуваних бiльшiстю систем оплати криптовалютою та затратшстю навчання персоналу принцишв роботи з ними. До того ж, кнуе недовiра вiтчизняних пiдприемцiв до розрахункiв криптовалютою через необiзнанiсть iз мехашзмом !х створен-ня, сумнiвнiстю походження та невизначеним статусом криптовалюти в Укра'М [21].
Через цю проблему ускладнюеться й штегра-цiя Укра!ни до свiтового фiнансового ринку, адже позицiя iгнорування iснування даного фшансового iнструменту спричиняе закритiсть нацюнально! еко-номiки та ускладнення реалiзаци зовшшньоеконо-мiчних зв'язкiв [22].
Враховуючи вищезазначене, доцiльним е пiд-няття питання про законодавче врегулювання статусу криптовалют в Укра'М не лише для персональних розрахуншв, але й на державному рiвнi. Визнання криптовалют платГжним засобом може мати таи по-зитивш наслiдки для розвитку шновацшно! сфери мiжнародних розрахункiв в УкраМ, як:
1. Перешкоджання незаконним маншулящям iз криптовалютою шляхом законодавчого врегулю-вання господарсько! дiяльностi, повязано! з обком криптовалюти.
2. Змщнення глобальних фшансових зв'язкiв Укра!ни iз кра!нами свiту через заохочення взаемних Местицш криптовалютних активiв задля стiйкого економiчного зростання.
3. Розширення можливостей поповнення Державного бюджету Укра!ни через необх^шсть опо-
даткування криптовалютних активгв та мгжнародних розрахункГв криптовалютою громадян Укра!ни.
На нашу думку, досягнення вищевказаних пе-реваг використання криптовалют як шновацшного Гнструменту розрахункГв можливе лише за умови по-переднього законодавчого визначення статусу криптовалют як фшансового активу та платГжного засобу. При цьому досвГд ЯпонГ!, США, Шмеччини та Кана-ди мае бути використаний як основа для розробки та внесення змш до Закону Укра!ни «Про платГжш системи та переказ коштГв в Укра!нГ» та Положення «Про електронш грошГ в Укра!нГ».
Не менш важливим кроком до визнання крип-товалюти як шновацшного платГжного засобу мають стати змши до Податкового кодексу Укра!ни, що дозволять включити доходи вГд здшснення операцГй Гз криптовалютою до об'ектГв оподаткування доходГв фГзичних осГб. Також мае бути впроваджене лщен-зування пГдприемницько! дГяльностГ, пов'язано! Гз криптовалютними розрахунками, задля повно! детГ-нГзацГ! даного фшансового сектора.
Таким чином, узагальнюючи результати про-веденого аналГзу, можна констатувати, що ви-знання та оподаткування криптовалютних ак-тивГв е усшшним досвГдом багатьох кра!н свГту. Так, в ЯпонГ! криптовалюти вважаються оборотоспро-можним активом i платГжним засобом, а компанГ! -оператори японського ринку криптовалют мають отримувати щорГчну лГцензГю та надавати можливГсть документувати операцГ! з криптовалютами вГдпо-вГдним службам безпеки ЯпонГ!. Влада США вважае криптовалюту майном i оподатковуе криптовалютш активи на федеральному рГвнГ У КанадГ криптовалют-нГ активи розглядаються як цшш папери, у Шмеччиш -як приватнГ грошГ, у СМапурГ та НорвегГ! - як активи, але в усГх державах операцГ! Гз криптовалютами шд-лягають обов'язковому оподаткуванню.
ВИСНОВКИ
Отже, на основГ проведеного дослГдження можна зробити висновок, що Гз розширенням транскор-донних потошв фГнансового капГталу криптовалюти стають шновацшним Гнструментом здГйснення мГж-народних розрахункГв, що розширюе можливостГ доступу кра!н до глобальних фГнансових ресурав. До того ж, Гснують значш переваги, що пов'язанГ Гз визнанням криптовалюти як шновацшного платГжного засобу, серед яких необхГдно видкити !х неза-лежнГсть вГд нацюнальних валют кра!н та полГтич-них впливГв, а також високу захищешсть транзакцГй та можливГсть проводити розрахунки без комГсГ! за банкГвське обслуговування, що уможливлюе забезпе-чення рГвноваги фГнансових дисбалансГв та валютно! лквкностГ кра!ни, фГнансово! стабГльностГ та креди-тування нацГональних економГк.
Таким чином, сл^д зазначити, що законодавче врегулювання статусу криптовалют стане важливим кроком на шляху шформатизаци фшансово! системи Украши та ii штеграци у процеси мiжнародних роз-рахуншв новiтнiми платiжними засобами. Виходячи iз цього пропонуемо такi можливостi використання криптовалют як шновацшного iнструменту мiжна-родних розрахункiв в УкраМ:
1. Венчурне швестування укра!нськими шдпри-емствами та державними установами криптовалют у вичизняш стартапи, пов'язаш iз розвитком нови1-нiх технологiй, iз паралельним залученням шоземних криптовалютних iнвестицiй у даний сектор.
2. Наповнення державного бюджету шляхом обов'язкового лщензування професшно! дiяльностi, пов'язано! iз криптовалютними активами, та державна шдтримка компанш, що iнвестують у вiтчизнянi шдприемства та сектор iнновацiйних технологiй.
3. Розвиток новинього майданчика шновацш-них технологш розрахункiв криптовалютою в УкраМ задля покращення мiжнародного фiнансового iмiджу держави та надання послуг iз безпечних розрахункiв криптовалютами як фiзичним, так i юридичним особам в Укра'М та за кордоном.
П^дсумовуючи, необхiдно зробити висновок, що iмплементацiя крокiв iз законодавчого визнання криптовалют як шновацшного пла-пжного засобу в Украiнi дозволить нашш державi мати в1льний доступ до новишх фiнансових ресурсiв та надасть можлившть використання криптовалют як шструменту мiжнародних розрахункiв у глобальному фшансовому просторi. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Чаплян С. Правовий статус криптовалют. Приват-не право. 2018. № 2. С. 149-150.
2. Колшець Л. Б. Фiнансовi шновацп як чинники транс-формацп свiтового фшансового порядку. Економка та сус-пльство. 2018. Вип. 15. URL: http://www.economyandsociety. in.ua/journal/15_ukr/5.pdf
3. CoinDesk. URL: https://www.coindesk.com
4. Chiu J., Koeppl T. V. The Economics of Cryptocurren-cies - Bitcoin and Beyond. Chapman University. 2017. 40 p. URL: https://www.chapman.edu/research/institutes-and-centers/ economic-science-institute/_files/ifree-papers-and-photos/ koeppel-april2017.pdf
5. Директива £вропейського Парламенту та Ради щодо започаткування та здмснення дiяльностi установами - емiтентами електронних грошей та пруденцмний на-гляд за ними. 16.09.2009. URL: http://zakon.rada.gov.ua/laws/ show/994_a18
6. Вахрушев Д. С., Железов О. В. Криптовалюта як феномен современной информационной экономики: проблемы теоретического осмысления. Науковедение. 2014. Вып. 5. С. 4-15.
7. Корнссв В. В., Чеберяко О. В. Криптовалюти: ера i сфера фшансових шновацм. Всник Кшвського нацюналь-
ного унверситету iMeHi Тараса Шевченка. Серiя «Економка». 2018. Вип. 1. С. 40-46.
8. Сидоров В. И., Ревякин Г. В. Влияние глобализации на синхронность протекания экономических процессов в рамках мировой экономики. Бiзнес 1нформ. 2017. № 3. C. 16-20.
9. Ankenbrand T., Bieri D. Assessment of cryptocurren-cies as an asset class by their characteristics. Investment Management and Financial Innovations. 2018. Vol. 15. Issue 3. Р. 8-12.
10. Копил О., Неруш Л. 1^жнародний досвщ законодавчого регулювання питання функцюнування криптовалют, криптовалютних бiрж, майншгу та виводу в фiат : шфор-мацмна довщка. £вропейський шформацмно-дослщниць-кий центр, 2018. URL: http://radaprogram.org/sites/default/ files/infocenter/piblications/65.pdf
11. Гончаренко Н. I., Кравець М. А. Особливост шституцюнально! структури фондового ринку Польщi в умовах трансформацмних змш глобального фшансового середовища. Проблеми eKOHOMiKU. 2017. № 1. С. 8-14.
12. Сучасн тенденцп трансформацп свтово! фшансово!' системи / за ред. Сльозко О. О. Ки!'в : 1СЕМВ НАН Украши, 2014. 564 с.
13. The Global Competitiveness Report 2015-2016 / ed. Prof. Klaus Schwab, Prof. Xavier Sala-i-Martin. Geneva : World Economic Forum, 2016. 565 p.
14. Васильчак С. В., Куницька-1ляш М. В., Дубина М. П. Використання криптовалют в сучасних економiч-них системах Украши: перспективи та ризики. Науковий Bic-никЛНУВМБТм. С. З. Гжицького. 2017. Т. 19. № 76. С. 19-25.
15. Регулирование криптовалют. Исследование опыта разных стран / Стенли М., Тиле К.-Л., Даймон Д., Никофоров Н., Драги М. / Евразийская экономическая комиссия. Январь 2018. 35 с. URL: http://www.eurasiancommission.org/ru/act/ dmi/workgroup/Documents/Регулирование%20криптова-лют%20в%20странах%20мира%20-%20январь.pdf
16. Постанова правлшня НБУ «Про внесення змш до деяких нормативно-правових акив Нацюнального банку Украши з питань регулювання випуску та об^у електронних грошей» вщ 04.11.2010. № 481. URL: https://zakon.rada.gov. ua/laws/show/z1336-10
17. Проект Закону «Про об^ криптовалюти в Укра!-ш» вщ 06.10.2017. URL: http://w1.c1.rada.gov.ua/pls/zweb2/ webproc4_1?pf3511=62684
18. Проект Закону «Про стимулювання ринку криптовалют та !'х похщних в УкрашЬ вщ 10.10.2017. URL: http:// w1.c1.rada.gov.ua/pls/zweb2/webproc4_1?pf3511=62710
19. Сптьна заява фшансових регулятс^в щодо статусу криптовалют в УкраМ // Офщмний сайт НБУ. URL: https:// bank.gov.ua/control/uk/publish/article?art_id=59735329
20. Яцик Т. В. Сутшсть криптовалюти та етапи !'' роз-витку у фшансовому обл^у. Молодий вчений. 2018. № 3. С. 149-386.
21. Марченко Н. А. Реалп функцюнування криптовалюти на свтовому та в^чизняному ринках. Ефективна eкономiка. 2018. № 5. URL: http://www.economy.nayka.com. ua/?op=1&z=6320
22. Гончаренко Н. I. Особливост функцюнування свтового ринку iнформацiйних технолопй в умовах транс-формацiйних змш глобального економiчного середовища. Всник ХНУ iмeнi В. Н. Каразiна. Сeрiя «Мiжнароднi вiдноcини. Економiка. Крашзнавство. Туризм». 2018. № 7. С. 95-97.
REFERENCES
Ankenbrand, T., and Bieri, D. "Assessment of cryptocurren-cies as an asset class by their characteristics". Investment Management and Financial Innovations, vol. 15, no. 3 (2018): 8-12.
Chaplian, S. "Pravovyi status kryptovaliut" [Legal status is crying]. Pryvatnepravo, no. 2 (2018): 149-150.
Chiu, J., and Koeppl, T. V. "The Economics of Cryptocur-rencies - Bitcoin and Beyond". Chapman University. 2017. https://www.chapman.edu/research/institutes-and-centers/ economic-science-institute/_files/ifree-papers-and-photos/ koeppel-april2017.pdf
CoinDesk. https://www.coindesk.com "Dyrektyva Yevropeiskoho Parlamentu ta Rady shchodo zapochatkuvannia ta zdiisnennia diialnosti ustanovamy - emi-tentamy elektronnykh hroshei ta prudentsiinyi nahliad za nymy. 16.09.2009" [European Parliament and Council Directive on the establishment and prudential supervision of the business of electronic money issuers. September 16, 2009]. http:// zakon.rada.gov.ua/laws/show/994_a18
Honcharenko, N. I. "Osoblyvosti funktsionuvannia svito-voho rynku informatsiinykh tekhnolohii v umovakh transfor-matsiinykh zmin hlobalnoho ekonomichnoho seredovyshcha" [Features of functioning of the world market of information technologies in the conditions of transformational changes of the global economic environment]. Visnyk KhNU imeni V. N. Karazina. Seriia «Mizhnarodni vidnosyny. Ekonomika. Krai-noznavstvo. Turyzm», no. 7 (2018): 95-97.
Honcharenko, N. I., and Kravets, M. A. "Osoblyvosti insty-tutsionalnoi struktury fondovoho rynku Polshchi v umovakh transformatsiinykh zmin hlobalnoho finansovoho seredovyshcha" [Features of the institutional structure of the Polish stock market in the context of transformational changes in the global financial environment]. Problemyekonomiky, no. 1 (2017): 8-14.
Kolinets, L. B. "Finansovi innovatsii yak chynnyky transfor-matsii svitovoho finansovoho poriadku" [Financial innovations as factors of the transformation of the world financial order]. Ekonomika ta suspilstvo. 2018. http://www.economyandsoci-ety.in.ua/journal/15_ukr/5.pdf
Kopyl, O., and Nerush, L. "Mizhnarodnyi dosvid zako-nodavchoho rehuliuvannia pytannia funktsionuvannia kryptovaliut, kryptovaliutnykh birzh, maininhu ta vyvodu v fiat : informatsiina dovidka" [International experience of legislative regulation of the functioning of cryptography, crypt-exchange exchanges, property and withdrawal into fiat: information certificate]. Yevropeiskyi informatsiino-doslidnytskyi tsentr, 2018. http://radaprogram.org/sites/default/files/infocenter/piblica-tions/65.pdf
Kornieiev, V. V., and Cheberiako, O. V. "Kryptovaliuty: era i sfera finansovykh innovatsii" [Cripples: The era and sphere of
financial innovation]. Visnyk Kyivskoho natsionalnoho univer-sytetu imeni Tarasa Shevchenka. Seriia «Ekonomika», no. 1 (2018): 40-46.
[Legal Act of Ukraine] (2010). https://zakon.rada.gov.ua/ laws/show/z1336-10
[Legal Act of Ukraine] (2017). http://w1.c1.rada.gov.ua/ pls/zweb2/webproc4_1?pf3511=62684
[Legal Act of Ukraine] (2017). http://w1.c1.rada.gov.ua/ pls/zweb2/webproc4_1?pf3511=62710
Marchenko, N. A. "Realii funktsionuvannia kryptovaliuty na svitovomu ta vitchyznianomu rynkakh" [Realities of the functioning of cryptovolume in the world and domestic markets]. Efektyvna ekonomika. 2018. http://www.economy.nayka. com.ua/?op=1&z=6320
"Spilna zaiava finansovykh rehuliatoriv shchodo statusu kryptovaliut v Ukraini" [Joint statement of financial regulators on the status of cryptographic goods in Ukraine]. Ofitsiinyi sait NBU. https://bank.gov.ua/control/uk/publish/article?art_ id=59735329
Sidorov, V. I., and Revyakin, G. V. "Vliyaniye globalizatsii na sinkhronnost protekaniya ekonomicheskikh protsessov v ramkakh mirovoy ekonomiki" [The impact of globalization on the synchronization of economic processes within the global economy]. Biznes Inform, no. 3 (2017): 16-20.
Stenli, M. et al. "Regulirovaniye kriptovalyut. Issledovani-ye opyta raznykh stran" [Regulation cryptocurrency. Study of experience of different countries]. Yevraziyskaya ekonomiches-kaya komissiya. January 2018. http://www.eurasiancommission. org/ru/act/dmi/workgroup/Documents/Pery™poBaHue%20 KpMnTOBaniOT%20B%20apaHax%20MMpa%20-%20aHBapb.pdf Suchasni tendentsii transformatsii svitovoi finansovoi sys-temy [Modern trends in the transformation of the world financial system]. Kyiv: ISEMV NAN Ukrainy, 2014.
The Global Competitiveness Report 2015-2016. Geneva: World Economic Forum, 2016.
Vakhrushev, D. S., and Zhelezov, O. V. "Kriptovaliuta iak fenomen sovremennoy informatsionnoy ekonomiki: problemy teoreticheskogo osmysleniia" [Cryptocurrency as a phenomenon of the modern information economy: problems of theoretical understanding]. Naukovedenie, no. 5 (2014): 4-15.
Vasylchak, S. V., Kunytska-Iliash, M. V., and Dubyna, M. P. "Vykorystannia kryptovaliut v suchasnykh ekonomichnykh systemakh Ukrainy: perspektyvy ta ryzyky" [The use of cryptographic in modern economic systems in Ukraine: prospects and risks]. Naukovyi visnyk LNUVMBTim. S.Z. Gzhytskoho, vol. 19, no. 76 (2017): 19-25.
Yatsyk, T. V. "Sutnist kryptovaliuty ta etapy yii rozvytku u finansovomu obliku" [The essence of cryptography and the stages of its development in financial accounting]. Molodyi vchenyi, no. 3 (2018): 149-386.
