CC BY
23
КОМПЛЕКСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ РАСХОДАМИ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
НА. ХАРИТОНОВА, кандидат экономических наук, доцент кафедры «Экономика и финансы предприятий» Магнитогорского государственного
технического университета им. Т.Н. Носова
Экономические преобразования, осуществляемые в течение двух последних десятилетий в РФ, характеризуются необходимостью изменения акцентов в управлении промышленным предприятием в целях обеспечения его устойчивого развития. Современный этап хозяйствования, с долей частной собственности в промышленности около 75%, требует эффективного сочетания влияния государства на развитие экономических субъектов посредством создания нормативно-правовой базы регулирования бизнеса с рационально организованной системой корпоративного управления, направленного на оптимизацию расходов предприятий.
Концептуально, с позиции автора, под расходами предприятия следует понимать все действия хозяйствующего субъекта, в том числе и капитального характера, связанные с изменениями в структуре его имуществ (рис. 1). При этом имеет право на существование понятие «отложенные расходы», которыми являются НДС по приобретенным материальным ценностям, а также дебиторская задолженность предприятия, превращающаяся в убыток (расход) экономического субъекта, в случае отказа от ее оплаты со стороны потребителя.
Стремление к упорядочению терминологии, имеющее место в российском законодательстве в течение последних лет, а также в экономической литературе, предопределяет возможность создания на предприятиях комплексной системы управления расходами, целевой функцией которой может выступать устойчивое финансовое состояние хозяйствующего субъекта (ЕР), обеспечивающее непрерывность его функционирования:
ЕР =ДКт) -> шах, (1)
где Кт - группа коэффициентов, характеризующих определенное направление финансового анализа (анализ финансового положения, ликвидности баланса, деловой активности, результатов и эффективности деятельности хозяйствующего субъекта).
Теоретические исследования в области финансового менеджмента ведущих зарубежных и российских ученых, а также практический опыт работы предприятий подтверждают, что наиболее эффективное управление расходами хозяйствующего субъекта происходит на стадии планирования, когда оптимизацией бизнес-процессов обеспечивается максимально возможная эффективность хозяйствования. В настоящее время промышленные предприятия осуществляют внедрение отдельных систем управления (прогнозирование спроса, управление проектами, затратами, финансами, кадрами и т.д.), однако при этом, чаще всего, отсутствует комплексное решение проблемы управления расходами хозяйствующего субъекта.
В целях формализации процесса управления совокупные (общие) расходы экономического субъекта (СС) можно представить в следующем виде:
СС=СР + АА, (2)
где СР— расходы по деятельности за период, рассчитываемые по формуле (3); АА — прирост активов (имущества) предприятия.
СР= С + ОЕ + ЫЕ + ЕЬ + РТ, (3)
где С — себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг; ОЕ, ЫЕ, ЕЬ — соответственно операционные, внереализационные и чрезвычайные расходы; РТ — налог на прибыль и иные аналогичные платежи.
Общие расходы экономического субъекта обеспечиваются источниками финансирования {БЕ), состоящими из доходов от деятельности за период (1Р) и прироста собственного и заемного капитала:
ЯЕ = 1Р + АС, (4)
5Р = 1 + 01 + М + Е1 + АС, (5)
где /— выручка-нетто от реализации продукции, товаров, работ, услуг; 01, N1, Е1— соответственно операционные, внереализационные и чрезвычай-
1)
ю >>
о о
и
о
X о о V
О
к о X т
Ч О X о
03 Рч
Периодические расходы, связанные с производством и реализацией товаров, продукции, работ, услуг
Затраты основного производства
Затраты вспомогательного производства
Затраты обслуживающего производства
Коммерческие расходы, (расходы на продажу)
т
Управленческие расходы
Группировка по элементам: материальные затраты; затраты на оплату труда; отчисления на социальные нужды; амортизация; прочие затраты
Прочие расходы, не связанные с производством и реализацией товаров, продукции, работ, услуг
т
Операционные расходы (расходы по аренде; расходы, связанные с предоставлением за плату прав; расходы, связанные с участием в уставных
капиталах других организаций; расходы при продаже, выбытии (списании) основных средств и иных активов; проценты к уплате; оплата услуг банков; оценочные резервы; пр.)
Внереализационные расходы (штрафы, пени, неустойки; возмещение причиненных убытков; убытки прошлых лет; курсовые разницы; списанная дебиторская задолженность, другие долги, нереальные для взыскания; уценка активов; социальные расходы; пр.)
Чрезвычайные
расходы, возникшие как последствия стихийного бедствия, пожара, аварии и т.п.
Расходы, связанные с приростом..
! Доходы от основной*
деятельности (выручка от продажи I ^товаров, продукции,^ работ, услуг)
Внеоборотных активов (нематериальных активов; основных средств; незавершенного строительства; долгосрочных финансовых
вложений; прочих) _
Оборотных активов (запасов, финансовых вложений, денежных средств, прочих)
Отложенных расходов (НДС, дебиторской задолженности)
Рис. 1. Состав расходов экономического субъекта
ные доходы; АС — прирост капитала (источников финансирования имущества) предприятия за исключением прироста чистой прибыли.
Для оценки стратегии управления расходами экономического субъекта автором предложен коэффициент прироста имущества относительно текущих расходов предприятия, который был получен из балансового равенства совокупных расходов хозяйствующего субъекта и источников их финансирования:
СР = БР, (6)
АА СР
1Р СР
-1 +
АС СР'
(7)
1Р
где — -1 представляет собой рентабельность текущих расходов по чистой прибыли.
Следует отметить, что при заданной структуре и величине имущества и капитала предприятия выражение (6) является ограничением для целевой функции (1).
Обозначив относительные параметры уравне-
ния (7) следующим образом: ос =
А А СР'
Р =
1Р_ СР
АС
Я = , получим зависимость, отражающую стратегию управления расходами предприятия:
а = р + д. (8)
Для большей наглядности целесообразно в расходах, связанных с приростом активов, выделять расходы, направленные на прирост внеоборотных (а/;) и оборотных активов (аТ), а также отложенных расходов (аре), а в источниках финансирования - собственные (^£), долгосрочные (дц ) и краткосрочные заемные ().
При реализации дивидендной политики, если дивиденды (с1) выплачивались за счет чистой прибыли текущего года, выражение (7) примет следующий вид:
АА-ё СР
1Р-й СР
-1 +
АС СР'
(9)
а
Р+с4+а =р" +дЕ+д1
г- • „ • „ (10)
или, если дивиденды выплачивались за счет чистой прибыли прошлых лет:
АА-й СР
1Р Л А С-ё
--1 +-,
СР СР
а
=р + д"Е+дЕ.
(И) (12)
Результаты анализа уровня совокупных расходов, выполненного автором по ряду промышленных предприятий, свидетельствуют о их неустойчивой динамике и снижении относительной величины вне зависимости от масштабов хозяйствования экономических субъектов, в том числе и из-за потери прибыли, обусловленной отставанием инфляционного роста цен на конечную продукцию по сравнению с изменением цен на сырье, энергоресурсы и услуги. В этой связи только управление расходами предприятия с использованием современных методических приемов (бюджетирование, прогнозирование уровня и структуры имущества предприятия, а также структуры его капитала, налоговое планирование) позволят хозяйствующим субъектам обеспечить более высокий уровень рентабельности осуществляемых ими расходов.
Организационно процесс разработки бюджета финансово-хозяйственной деятельности предприятия целесообразно представлять в виде нескольких взаимосвязанных этапов, на каждом из которых формируются определенные бюджеты и решаются конкретные задачи в зависимости от специфики хозяйствования (от «Бюджета продаж» до «Бюджета по балансовому листу»).
Подготовку прогнозного бухгалтерского баланса можно производить двумя способами: посредством подробного расчета на основании операционного бюджета предприятия или применяя оптимизационное экспресс-моделирование, которое обеспечивает возможность на стадии подготовки предварительных прогнозов на будущее оценить финансовую стратегию предприятия с минимальными трудозатратами. При этом целесообразно использование расчетно-аналитического метода планирования финансовых показателей, позволяющего на основе анализа достигнутой величины показателя, принимаемого за базу, и индексов его изменения в предыдущих периодах рассчитать плановую величину искомого параметра.
После определения всех источников финансирования имущества моделируется валюта баланса, что позволяет рассчитать прогнозную величину активов предприятия и получить «поле» допустимых значений оптимизируемых показателей при заданных ограничениях в расходах (рис. 2).
В целом, доходную часть бюджета (В!) формируют все доходы предприятия с учетом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных аналогичных платежей, а расходную часть бюджета (ВЕ) —
Рис. 2. Прогнозное моделирование бухгалтерской отчетности предприятия
все расходы в классификации элементов бюджета, имеющие место на предприятии:
п
В1 = хк{ +01 х к01 +N1 х кш + Е1, (13)
1=1
ВЕ = ¿(Л/,. хкм+\У! + 1УТ1 + 5,. х+ РМ, хкрм + Т,),(И)
где I- выручка-нетто от продажи товаров, продукции, работ, услуг; 01, N1, Е1— соответственно операционные, внереализационные и чрезвычайные доходы; М- материальные затраты; Ж- расходы на оплату труда; \УТ — социальные отчисления; 5 — услуги сторонних организаций; РМ— денежные выплаты, включая осуществляемые предприятием инвестиционные проекты; Т— налоги; к — коэффициенты, отражающие рост доходов и расходов предприятия с учетом налога на добавленную стоимость.
Поскольку одной из целей бюджетного планирования является сокращение текущих расходов, то формализация деятельности предприятия в разрезе экономических элементов позволяет управлять расходами предприятия посредством моделирования хозяйственных ситуаций в рамках принятой стратегии его развития, что является альтернативой традиционным методам текущего анализа затрат, выявляющим, как правило, резервы снижения расходов в виде упущенной выгоды. В целях повышения эффективности бюджетного планирования необходимо регулярное поступление в центры управления расходами оперативной информации, которая должна с минимальными потерями времени возвращаться в виде управленческих решений, материализованных в формы «гибкого» бюджета. При этом ключевым фактором изменения финансового состояния предприятия является величина запланированной чистой прибыли (ЫР), что предопределяет направление оптимизационного моделирования расходов предприятия:
МР = 1Р-Ам х /с,-Л/ х к2 - (1¥ + 1¥Т) х
х к}-Б х к4-РМ, х к5-Т х к6, (15)
где 1Р — доходы от деятельности за период; Ам — амортизация; М— материальные затраты; Ж— расходы на оплату труда; \¥Т— социальные отчисления; 5— услуги сторонних организаций; РМ — денежные выплаты по текущей деятельности; Т— налоги; к — коэффициенты, отражающие запланированные изменения расходов предприятия в пределах имеющихся ресурсов.
В целом, предложенная финансовая модель экономического субъекта позволяет рассчитывать
несколько финансовых переменных (расходы и доходы предприятия, налоги, прибыль (по видам деятельности), займы и кредиты, запасы оборотных средств, дебиторскую и кредиторскую задолженность), обеспечивая пользователю выбор варианта изменения расходов и принятия управленческих решений в зависимости от запланированного уровня финансовой устойчивости предприятия.
Эффективное управление расходами хозяйствующего субъекта способствует формированию состава и структуры его активов, позволяя решать целый комплекс проблем стратегического развития предприятия, обеспечивающего высокие конечные результаты всей производственно-хозяйственной деятельности. При этом фактическое изменение стоимости имущества (АААО) определяется из выражения:
АААС =Ам +ИР + АС, (16)
согласно которому для управления расходами предприятия в интересах собственников следует контролировать амортизационную политику хозяйствующего субъекта (Аи), величину его чистой прибыли (ЛТ), а также сумму привлечения дополнительных источников внешнего и внутреннего финансирования (АС).
Поскольку в составе активов промышленных предприятий значительный удельный вес занимает амортизируемое имущество, целесообразно в качестве одного из направлений эффективного управления расходами рассматривать амортизационную политику, определяющую частично источники собственных инвестиций в модернизацию производственной базы, техническое перевооружение, капитальное строительство, разработку и внедрение инноваций.
Оптимизация амортизационной политики, являясь элементом совершенствования системы управления совокупными расходами предприятия, включает в себя три основных направления: выбор способа начисления амортизации, установление срока полезного использования основных средств и формы финансирования (лизинг). Для выявления реальных возможностей в части управления расходами предприятия через амортизационную политику автором выполнено сопоставление ранее действовавшего и вновь введенного нормативных документов, определяющее порядок формирования на предприятиях амортизационных отчислений.
При этом было установлено, что большинство промышленных предприятий, имея высокую степень износа основных средств и не располагая большими возможностями для их обновлении,
скорее всего, не смогут получить реальных преимуществ в формировании собственных источников финансирования, так как могут рассчитывать только на снижение суммы налога на прибыль за счет различий в начислении амортизации для целей бухгалтерского и налогового учета. Таким образом, реальные преимущества получают предприятия с высокой рентабельностью, занимающиеся обновлением преимущественно пассивной части основных средств, к которым промышленные предприятия, как правило, не относятся.
В целях управления расходами экономического субъекта, связанными с вложениями в материальные запасы, автором предлагается модель с использованием коэффициента оборачиваемости или продолжительности оборота (1У °)\
ASM = 2
D'-'I 360
-SMn
Z?'-1 180
-2 SM0,
(17)
где крп — коэффициент, отражающий долю получения оплаты от выручки «по отгрузке» за /'-й период в текущем периоде; Р. — сумма выручки от реализации «по отгрузке» за /-й период.
Для управления отложенными расходами экономического субъекта, связанными с приростом дебиторской задолженностью (АБ), при проведении процедур бюджетирования автором предлагается использовать зависимость:
AD = 2
Р'в°1 360
-А
Рр"1 180
-2D,
0'
(19)
где ASМ, SM0 — соответственно изменение и начальная величина запасов; / — выручка-нетто от продажи товаров, продукции, работ, услуг.
Прогнозируемую выручку от продаж можно получить, сформировав бюджет продаж, длительность оборота материальных активов задается желаемая, а абсолютная величина запасов на начало планируемого периода известна, поскольку является фактической величиной на конец отчетного периода.
Расчеты, выполненные на основании публичной отчетности ряда промышленных предприятий, позволили установить, что при сокращении длительности оборота на 1 день расходы, связанные с приростом материальных оборотных активов, уменьшатся почти на 5%.
Формирование на основе гибкого бюджета продаж поступления денежных средств позволяет определять прогнозируемую величину прироста или погашения обязательств каждого покупателя. Следует отметить, что на финансовое состояние предприятия влияет не наличие дебиторской задолженности как таковой, а ее уровень, движение, форма, а также соотношение с кредиторской задолженностью, управление которыми возможно посредством бюджетного планирования.
Прогноз поступления денежных средств (Р) целесообразно осуществлять на основе регрессионного анализа данных, отражающих уровень гашения дебиторской задолженности за предыдущие периоды:
(18)
где 0'Г)" — длительность оборота дебиторской задолженности; I— выручка-нетто от продажи товаров, продукции, работ, услуг; Б0 — величина дебиторской задолженности на начало периода.
Моделирование финансового плана предприятия, сроков и объема оплаты дебиторской задолженности позволяет определить различные варианты ценовой политики предприятия, являющейся наиболее целесообразной в конкретно сложившихся экономических условиях. Одним из вариантов материального стимулирования принятия оптимальных управленческих решений может явиться создание на предприятии центров финансовой ответственности (ЦФО) за использование активов предприятия (товаров, сырья и материалов, дебиторской задолженности). Каждое подразделение, имеющее статус ЦФО, начисляет проценты к уровню своего материального стимулирования, размер которых определяется внутренними нормативными документами. Сокращение дебиторской задолженности, ускорение ее оборачиваемости за счет эффективной мотивации труда работников приводят к увеличению прибыли ЦФО и предприятия в целом.
Обобщив опыт практического применения предложенной автором методики моделирования уровня активов предприятия в рамках гибкого бюджета, следует отметить, что, приступив к активному планированию и управлению дебиторской задолженностью, хозяйствующие субъекты достаточно быстро (1 — 3 месяца) значительно (20 — 50%) сокращают ее среднюю величину, повышая оборачиваемость текущего капитала и пополняя оборотные средства.
Эффективное функционирование предприятия, а также конечные результаты его деятельности находятся в зависимости от результативности процесса оптимизации структуры капитала, тесно взаимосвязанного с определением средневзвешенной стоимости капитала (\VACC), которая сопоставля-
ется с чистой доходностью хозяйствующего субъекта. Следует отметить, что термин «структура капитала", характеризующий компоненты финансирования экономического субъекта (краткосрочные и долгосрочные заемные средства, а также собственный капитал), достаточно редко рассматривается в контексте методологии управления расходами предприятия, управляя которыми можно добиться практически оптимальной структуры капитала.
Результаты исследования стоимости капитала, используемого предприятиями, свидетельствуют о том, что «дешевле всего» обходятся хозяйствующему субъекту источники, стоимость которых рассчитана с учетом допущения, что собственный капитал используется практически «бесплатно», а стоимость заемного - не выше процента штрафов и пени, возникающих по договорам. Если же цену источников финансирования рассчитывать с учетом альтернативной оценки собственного капитала (принимая ее равной ставке рефинансирования) , то средневзвешенная стоимость капитала существенно возрастает.
С точки зрения автора, из всех наиболее известных концепций поиска оптимальной структуры капитала наиболее приемлемой для целей финансового прогноза представляется теория индифферентности структуры капитала (теорема ММ), поскольку она дает практические рекомендации по поиску оптимальной структуры капитала через суммарную стоимость активов предприятия.
Прогнозирование отчетности предприятия позволяет сопоставлять расходы хозяйствующего субъекта на текущую деятельность с приростом активов. В случае недостаточности предполагаемого уровня чистой прибыли для полного покрытия прироста имущества предприятию требуется дополнительное внешнее финансирование {ЕРЫ), которое рассчитывается по следующей формуле:
£Ж = Д/4-ЛГЛ (20)
где АА — расходы, связанные с приростом активов (имущества) предприятия; ЫР - чистая прибыль за период, представляющая собой разность между доходами от деятельности за период (1Р) и расходами по деятельности за период (СР).
Иначе внешнее финансирование можно представить как разность между совокупными (общими) расходами экономического субъекта (СС) и его доходами от деятельности за период:
ЕЕЫ = АА -(1Р- СР) = (СР + АА) ~1Р = СС- 1Р. (21)
Для оценки перспектив развития предприятия в практике финансового менеджмента используются два показателя: коэффициенты внутреннего
и устойчивого роста (KR0A и К/ю/), рассчитываемых следующим образом:
ROAb
КROA ~~
К„
\-ROAb ROE b
(22)
(23)
1 -ROE-Ь'
где ROA — рентабельность активов по чистой прибыли; ROE — рентабельность собственного капитала по чистой прибыли; b — коэффициент капитализации или удержания (коэффициент реинвестирования), рассчитываемый по следующей формуле):
Ь =
NP-D NP
(24)
где ЫР - чистая прибыль за период; В' — начисленные и выплаченные на все акции дивиденды.
Коэффициент внутреннего роста (Кк0А) отражает максимальные возможности предприятия развиваться без внешнего финансирования любого вида, а коэффициент устойчивого роста (КЯ0Е) характеризует максимальный рост, которого хозяйствующий субъект может достичь без дополнительного внешнего финансирования за счет выпуска новых акций, сохраняя при этом постоянное отношение заемных средств к собственному капиталу.
Поскольку рентабельность собственного капитала представляется уравнением Дюпона:
ROE =
NP J_ I 'л
А, е..
-R, ■ К'л" ■ КЕ,
(25)
где ИР — чистая прибыль; / - выручка-нетто от продажи товаров, продукции, работ, услуг; А , Ет — соответственно среднегодовая величина активов и собственного капитала; ^—рентабельность продаж по чистой прибыли (или производственная эффективность); К'А" — коэффициент оборачиваемости активов, характеризующих эффективность их использования; КЕ— коэффициент собственного капитала или финансовый рычаг, то, используя формулы (23 и 25), можно установить факторы, определяющие способность предприятия кустойчи-вому росту:
• производственная эффективность, рост которой увеличивает способность предприятия генерировать внутренние средства;
• оборачиваемость капитала, увеличение которой приводит к росту объема продаж, получаемого с каждого рубля активов, что снижает потребности предприятия в новых активах по мере роста продаж;
• финансовая политика, направленная на повышение действия эффекта финансового рычага;
• политика выплаты дивидендов (уменьшение процента чистой прибыли, выплачиваемой в качестве дивидендов) приводит к росту собственного капитала за счет внутренних средств и, следовательно, усиливает устойчивый рост. Поскольку одной из главных задач финансового планирования является достижение внутренней согласованности различных целей хозяйствующего субъекта, то коэффициент устойчивого роста является хорошим комплексным оценочным показателем, определяющим стратегию его развития, включая и внешнее заимствование.
Автором рассмотрены модели внутреннего и устойчивого роста (Кюл, КЯ0Е) с использованием понятия «совокупные расходы хозяйствующего субъекта», что может быть полезным при бюджетировании деятельности предприятия:
К/ЮА ~
1Р-СР-В
А +
АА
■ТР + СР + О
(26)
К
1Р-СР-0
Е 1Р^СР_\_1Р + СР + В (27)
латы дивидендов, то формулы (26) и (27) примут следующий вид:
КяОА ~
¥
А +
АА
(28)
(29)
КОЕ
где 1Р, СР — соответственно доходы и расходы от деятельности за период; И - дивиденды; А0, Е() -соответственно величина активов и собственного капитала на начало периода; АА — расходы, связанные с приростом активов предприятия.
Если выражение, определяющее увеличение чистой прибыли, в виде (1Р —СР — В) заменить на новый показатель — чистая прибыль после вып-
определяя зависимость совокупных расходов экономического субъекта и параметров его внутреннего и устойчивого роста, что может быть использовано в процессе бюджетного планирования.
Следует отметить, что финансовое планирование, реализованное как гибкое бюджетирование, позволяет моделировать не только конечный результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия, но и оценивать его планируемое финансовое положение при изменении отдельных затрат в зависимости от различных внешних и внутренних факторов. Кроме того, используя в качестве целевой функции управления выбранный для предприятия уровень финансового состояния, на основе предложенной модели бюджета можно определять граничные значения важнейших статей прогнозного бухгалтерского баланса. Поскольку основной задачей планирования производственно-хозяйственной деятельности предприятия является, в конечном счете, обеспечение и поддержание в долгосрочной перспективе его финансовой устойчивости, подготовленный в процессе бюджетирования прогнозный баланс является необходимым инструментом оценки эффективности управления совокупными расходами хозяйствующего субъекта через контроль его финансового состояния.
