CC BY
272
КЛЮЧЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКИХ ПРЕДПРИЯТИЙ
УДК 336.6
Максим Сергеевич Боронин,
аспирант каф. Финансов, Кредита и Банковского Дела, Московский Государственный Университет Экономики, Статистики, Информатики (МЭСИ), Тел.: (916) 562-79-72, Эл. почта: [email protected]
В статье рассматривается понятие эффективности деятельности предприятия. Исследована сущность и природа этого понятия, дано определение с точки зрения теории и синтеза. Рассмотрены ключевые показатели и факторы эффективности в рамках понятия эффективности предприятия.
Ключевые слова: эффективность предприятия, показатели эффективности, факторы эффективности.
Maxim S. Boronin,
Post-graduate student, the Department of Financing, Credit and Banking, Moscow State University of Economics, Statistics and Informatics (MESI) Tel.: (916) 562-79-72, E-mail: [email protected]
KEY PERFORMANCE INDICATORS OF BUSINESS
The article deals with concept of the business effectiveness. The essence and nature of this concept are researched. Its definition is given for theory and synthesis purposes. The key indicators and factors of efficiency are considered under the concept of the business effectiveness.
Keywords: business effectiveness, efficiency indicators, efficiency factors.
1. Введение
Эффективность - это залог успешной жизнедеятельности любой компании. На современном этапе развития экономической науки, нет четкого понятия «эффективности», которое бы объективно соответствовало целям предприятия и удовлетворяло потребности собственников. Необходимо разработать понятие «эффективности предприятия» и выявить ключевые показатели, наиболее отражающие это понятие.
Современный экономический словарь определяет понятие « эффективность», как «относительный эффект, результативность процесса, операции, проекта, определяемые как отношение эффекта, результата к затратам, расходам, обусловившим, обеспечившим его получение»[7].
Эффективность — отношение результатов деятельности к затратам, обусловленным ее осуществлением. Отражает уровень достижения или приближения к цели при определенном уровне затрат. [8]
Эффективность - это «Связь между достигнутым результатом и использованными ресурсами» [11].
Труды ученых в большей степени сводятся к оценке финансового состояния предприятия или компонентов эффективности. Так, ряд российских ученых (Г.С. Савицкая, О.В. Ефимова, А. Д. Шеремет) сводят оценку эффективности только к расчету финансово-экономических показателей. В современных условиях появляется необходимость поиска новых, инновационных, более объективных методов оценки, отражающих эффективность принимаемых управленческих финансовых решений.
2. Эффективность деятельности предприятия в российской и зарубежной практике
Рекомендации по использованию показателей для оценки эффективности деятельности предприятия, изложенные в американском стандарте управленческого учета "Измерение эффективности предприятия" (Statement on Management Accounting "Measuring entity performance"; SMA 4D), также основываются на применении различных финансовых показателей (чистая прибыль, денежные потоки, рентабельность инвестиций, остаточный доход, стоимость бизнеса) [10].
Профессоры Гарвардской школы экономики Р. Каплан и Д. Нортон разработали методику оценки эффективности предприятия на основе сбалансированной системы показателей (BSC), предполагающей четыре классических направления оценки эффективности: финансы, рынок и клиенты, бизнес-процессы, обучение и развитие [4, с.33]. В данной методике помимо финансовых, используют и не финансовые показатели, косвенно влияющие на финансовые результаты деятельности в долгосрочной перспективе.
Экономическая эффективность достаточно подробно рассмотрена у И.И. Мазурова, Н.П. Белозерова, Т.М. Леонова, М.М. Подшивалов. Авторы рассматривают экономическую эффективность как «связь между результатом деятельности и затратами (ресурсами), произведенными (примененными) для получения этого результата» и она «выражается относительными показателями, рассчитываемыми исходя из абсолютных характеристик результата и затрат (ресурсов)» [6, с. 5]. Такая трактовка является выражением, определяемым в математике как коэффициент, из чего следует равенство категорий эффективности и коэффициента. В опровержение этого определения В.С. Тикин предлагает рассматривать эффективность таким понятием, как «вектор, позволяющим определить направление развития производства... Производство эффективно, если движется в правильном, верном направлении». [9, с. 96]. Это соответствует словам П. Дру-кера, результативность является следствием того, что «делаются нужные, правильные вещи», а эффективность - следствием того, что «правильно создаются эти самые вещи» [3]. В контексте слова «правильно» мы понимаем, что достижение результата не должно негативно сказываться на финансовой устойчивости предприятия.
Из рассмотренных трактовок эффективности становится ясно, что в основе лежит результат (эффект). Результат - это достижение цели. Цель любого
коммерческого предприятия - получение прибыли, исходя из определения предпринимательской деятельности: «самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицам» [1] (ст. 2, п.1 Гражданский Кодекс РФ).
Вопросом достижения результата деятельности предприятия занимается финансовый менеджмент. В его основе лежит процесс эффективного управления формированием и использованием ресурсов для достижения поставленной цели.
По мнению И.А.Бланка «главной целью финансового менеджмента является максимизация благосостояния собственников предприятия.. .обеспечиваемая путем максимизации его рыночной стоимости» [2, с. 13].
Ковалев В.В. сопоставляет цели финансового менеджмента с целями деятельности фирмы и помимо увеличения благосостояния собственников, к основной цели финансового менеджмента приписывает и максимизацию прибыли. [5, с.48-49].
Синтезировав основные цели финансового менеджмента и трактовки эффективности, мы определяем эффективность деятельности предприятия следующим образом:
Эффективность предприятия - это субъективная оценка достигнутых результатов прибыли и изменения благосостояния собственников (стоимости предприятия) с учетом находящихся в распоряжении предприятия ресурсов при сохранении финансовой устойчивости за определенный промежуток времени.
3. Показатели эффективности деятельности предприятия
В зависимости от целей исследования, могут быть рассчитаны обобщающие и частные показатели эффективности. Обобщающие показатели характеризует деятельность предприятия в целом. Учитывают все совокупные результаты и затраты. Частные показатели характеризуют использование какого-то одного ресурса или эффективность одного подразделения.
Исходя из выдвинутого определения и современной практики, мы предлагаем использовать в качестве ключевых показателей: Рентабельность инвестированного капитала, Экономическая добавленная стоимость EVA, Фи-
нансовая устойчивость.
1. Рентабельность инвестированного капитала (ROIC). Коэффициент показывает отношение чистой операционной прибыли к инвестированному капиталу.
C = NOPLAT = NOPLAT CE (СК + ДО)
где: NOPLAT - чистая операционная прибыль после налогообложения, СЕ - инвестированный капитал, СК - собственный капитал, ДО - долгосрочные обязательства.
2. Экономическая добавленная стоимость EVA. Данный показатель позволяет оценить прирост стоимости предприятия за определенный период времени.
EVA = NOPLAN- WACC * CE
или
EVA = (ROIC- WACC )* CE
где: WA^ - средневзвешенная стоимость капитала.
Расчет показателя EVA достаточно сложен особенно для непубличных компаний. Основное его преимущество состоит в том, что он в себя включает прибыль и рентабельность с учетом поправки на риск.
3. Финансовая устойчивость. Делая акцент на финансовую устойчивость, мы определяем поддержание компании «на плаву», т.е. привлечение заемных средств не должно пагубно сказываться на состоянии компании. В рамках финансовой устойчивости мы предлагаем использовать коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансового левериджа).
Заемные средства
Кзс =-
Собственные средства
Данный показатель анализируют в динамике. Рост показателя означает усиление зависимости предприятия от внешних источников. Рекомендуемое значение коэффициента <0,7. Превышение значения сигнализирует, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение и возрастает возможность банкротства.
В рассмотренных показателях мы выделяем следующие ключевые факторы: прибыль, структура и стоимость капитала.
4. Заключение
Разработанное нами понятие «эффективности предприятия» позволяет с новой сторону взглянуть на проблему эффективности. Использование предложенных нами показателей в совокупности позволит менеджерам оценить эффективность деятельности предпри-
ятия более полно. Анализируя и управляя ключевыми факторами, менеджеры смогут повысить эффективность предприятия и увеличить инвестиционную привлекательность компании.
Литература
1. Гражданский кодекс РФ (ч. 1) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 27.07.2010) http:// www.consultant.ru/popular/gkrf1/5_1. html#p81
2. Бланк И. А. Основы Финансового менеджмента. В 2томах том 1. 3-е изд. - М.: Омега-Л, 2011. - 656 с.
3. Друкер П.Ф. Практика менеджмента. — М.: «Вильямс», 2007. -400 с.
4. Каплан Р.С., Нортон Д.П. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. 2-е изд., испр. и доп. - М.: «Олимп бизнес», 2008. - 214с.
5. Ковалева В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. - 1024 с.
6. Мазурова И.И., Белозерова Н.П., Леонова Т.М., Подшивалова М.М. Анализ эффективности деятельности предприятия: Учебное пособие. - СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010. - 113 с.
7. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М,2007. — 495 с.
8. Суслов В.И. Толковый словарь «Инновационная деятельность». 2-е изд., доп./Отв. ред. Новосибирск, 2008. - 224 с.
9. Экономические науки Журнал №7(56) 2009. - 397 с. , с. 96
10. Аверчев И. Как оценить эффективность работы компании. URL: http:// www.iteam.ru/publications/finances/ section_29/ article_2941/
11.Государственный стандарт Российской Федерации Р ИСО 9000-2001 Системы менеджмента качества. http:// www.iso.staratel.com/IS09000/Doc/ G0STRIS090002001/90002001.htm
References
1. Civil code RF from 30.11.1994 N 51-ФЗ http://www.consultant.ru/popular/ gkrf1/5_1.html#p81
2. Blank I.A. Basics of Financial management. Book 2. - M.: Omega-L, 2011. - 656 p.
3. Druker P.F. Practic of management. - M.: "Viliams", 2007 - 400 p.
4. Kaplan R.S., Norton D.P. Balanced
№5, 2012
38
scorecard. From strategy to action.- M.: "Olimp business", 2008. - 214 p.
5. Kovaleva V.V. Financial management. Theory and practice - M.: TK Velbi, Prospect, 2007 - 1024 p.
6. Mazurova I.I., Belozerova N.P., Leonova T.M., Podshivalova M.M. Analyze effectiveness of performance of business: tutorial. - SPb.: SPbGUEF, 2010. - 113 p.
7. Riseberg B.A., Lozovski L.Sh., Starodubceva E.B., Modern economic vocabulary. - M.:INFRA-M, 2007. -495 p.
8. Suslov V.I. Dictionary "Innovation activity", Novosibirsk, 2008. - 224 p.
9. Economics science Journal №7(56) 2009 - 397 p., p. 96
10. Averichev I. How estimate ef-
fectiveness of business's performance. http://www.iteam.ru/publications/fi-nances/ section_29/ article_2941/
11. State standard RF R ISO 90002001 Systems of quality management. http://www.iso.staratel.com/IS09000/ Doc/G0STRIS090002001/90002001. htm
