CC BY
2
ИЗМЕНЕНИЕ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫХ УСЛОВИЙ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ В 2022-2024 ГГ.
ДРАНЕВ Сергей Яковлевич, к.э.н., [email protected], Институт
народнохозяйственного прогнозирования РАН, Москва, Россия
ОЯСГО: 0000-0002-7184-3238
Рассмотрены изменения институциональных условий развития российской промышленности после февраля 2022 г. Оценены произошедшие изменения в разрезе институционально однородных сегментов. Выявлено, что даже в условиях значительных изменений институциональных условий иерархия компаний и их распределение по различным сегментам для большинства отраслей сохранились, основная структура институциональных условий развития отраслей и сегментов промышленности пока сохраняется, в основном меняются признаки и диапазоны их значений. Дана характеристика возможных сценариев дальнейшего развития институциональной среды.
Ключевые слова: институциональные условия, признаки институциональных условий, институционально однородные сегменты, компании а, в и у бизнеса, промышленные компании
БО1: 10.47711/2076-3182-2024-2-71-94
Введение. События февраля 2022 г. привели к кардинальным изменениям многих факторов, влияющих на российскую экономику, в том числе на реальный сектор. В результате фактически экономической и технологической войны против России произошли глобальные изменения в мировой политике и экономике. В частности, Россия оказалась под беспрецедентными, в первую очередь экономическими и технологическими, санкциями «западных стран». В результате резко изменилась отраслевая ситуация, спровоцированная «шоками» ухода из части отраслей ряда основных зарубежных игроков, или санкци-онными запретами на поддержку и приобретение современных лидирующих технологий, необходимых для нормального функционирования данных отраслей. И если до этого времени
Россия еще встраивалась в международные цепочки создания стоимости, несмотря на ряд ограничений со стороны западных стран, на данный момент остро встал вопрос технологического суверенитета страны.
В целом санкции и уход иностранных компаний из недружественных стран с российского рынка оказали значительное влияние на все отрасли и сегменты отечественной промышленности [1]. При этом, для компаний некоторых отраслей и сегментов такая ситуация в краткосрочной перспективе привела лишь к переориентации закупки части материалов, оборудования, сырья и продажи части продукции на другие рынки (в случае закупок также к применению механизмов параллельного импорта). Для других же - к значительной трансформации среды деятельности после ухода западных компаний с российского рынка. Первый случай характерен для отраслей и сегментов, где доминирующие позиции занимали отечественные промышленные компании, имеющие мощный технологический задел. Среди них можно отметить, например, металлургию, агрохимию, нефтегазовую промышленность, ядерную энергетику, военно-промышленный комплекс, ракетно-космическое производство и пр. Ко второму случаю можно отнести большую долю сегментов машиностроения, в том числе - гражданское авиастроение, производство автомобилей, станкостроение, двигате-лестроение, производство медицинского оборудования, робототехнику, радиотехническую и электронную промышленность, особенно микроэлектронику и пр. Кроме того, среди наиболее «пострадавших» отраслей и сегментов промышленности можно отметить фармацевтическое производство, сегменты химической промышленности в части производства мыла и моющих, чистящих и полирующих средств, парфюмерных и косметических средств, химических волокон, красок и лаков и пр.
Следует отметить, что низкая загрузка российских мощностей по производству высокотехнологичной продукции многих отраслей промышленности, например, в металлургии [2], сыграла положительную роль для компаний в настоящее время, поскольку позволяет загрузить большую долю производства в ситуации проблем с поставками или ухода с рынка высокотехнологичной продукции недружественных стран.
При этом, с учетом того, что производственный потенциал, на примере той же металлургии, использовался для обеспечения потребностей отечественного рынка в последнее время в лучшем случае наполовину [3], быстрая переориентация производства на внутренний рынок крайне затруднительна ввиду того, что новые сегменты спроса предполагают особые требования к металлопродукции [4].
В этих условиях значительно менялась среда деятельности промышленных компаний, в том числе:
- менялось законодательство, в том числе в сфере поддержки промышленности (внедрение механизма параллельного импорта, новые меры и механизмы государственной отраслевой поддержки; реализация инфраструктурных мегапроектов на территории России);
- изменялись и переориентировались на другие рынки, в том числе на внутренний, стратегии продаж многих промышленных компаний, в первую очередь, экспортирующих продукцию в недружественные страны;
- проводилась редомиляция; активов части крупнейших промышленных холдингов в Россию (ее уже провели «Фосагро», «Полюс», «Полиметалл» и пр.2; еще до событий 2022 г., но также под санкционным давлением - «Еп+» и «Русал»);
- поведенческие стратегии развития многих промышленных компаний фокусировались на максимальном импортозамеще-нии, разработке собственных технологий и образовательных программ для потенциальных и действующих сотрудников.
В связи с такими аспектами меняется ситуация, которая приводит к изменению отраслевого анализа и прогнозов не только с точки зрения основных количественных показателей (оборот, рентабельность, объем инвестиций и пр.), но и качественных характеристик в части структурных, экономических и технологических факторов. Соответственно, можно сделать предположение о значительном изменении институциональных условий и их признаков для развития отраслей промышленности.
1 От лат. domiclilium — «жилище, резиденция», re «снова», означает смену юрисдикции компании с сохранением всех бизнес-структур и отношений.
2 Возвращение в резиденты. URL: https://www.vedomosti.ru/legal/practice/articles/2023/11/26/-1007784-vozvraschenie-v-rezidenti (дата обращения: 10.08.2024).
В рамках исследования были рассмотрены статистика ФНС и Росстата, годовые отчеты и стратегические документы на официальных сайтах компаний, данные статистических порталов, отраслевые обзоры и статьи, и прочие данные из открытых источников.
Согласно предыдущим исследованиям влияния институциональной среды на экономический рост национальной экономики [5], и институциональной неоднородности российской промышленности на примере металлургии, в результате анализа различных компаний и факторов влияния на них, как внешних, так и внутренних [6, 7], было определено, что различные признаки институциональных условий играют важнейшую роль в отраслевом развитии, и позволяют разделить компании отрасли на институционально-однородные сегменты со сходными динамикой количественных показателей и поведенческими стратегиями компаний каждого такого сегмента [8]. Важнейшую роль до недавнего времени играли доступность государственной поддержки, доступность заемного финансирования, масштаб деятельности компании и ее партнеров, доступность выхода компании на зарубежные рынки, а также доступность технологий и высококвалифицированных кадров.
Несмотря на то, что ранее исследования проводились только для металлургической и агрохимической отраслей, можно сделать предположение, что институциональные условия доступности качественных ресурсов можно считать применимыми для любой отрасли или сегмента промышленности. Однако набор признаков, соответствующих тому или иному институциональному условию и, особенно, диапазоны количественных значений признаков для институционально однородных сегментов могут отличаться в различных отраслях и сегментах.
Следует отметить, что в рамках теории экономического доминирования в многоуровневой экономике [9] и институциональной теории [10-12], согласно градации по институциональным сегментам А.А. Блохина и последователей его теории [13, 14], а также авторскому разделению на отраслевые институционально однородные сегменты [8], компании различных отраслей по доступу к качественным ресурсам, в том числе государственной поддержке, передовым технологиям, заемным средствам,
зарубежным рынкам, высококвалифицированным кадрам и пр., делились согласно уровням иерархии (от высшей до низшей) на а-, в- и у-бизнесы. При этом а-бизнес представлял сегмент крупнейших компаний отрасли (часто вертикально- или горизонтально-интегрированных холдингов) или дочерних компаний крупных холдингов смежных отраслей с максимальным (наиболее «комфортным») доступом к качественным ресурсам, в-бизнес - одиночные предприятия или горизонтальные холдинги с производством полного цикла, а у-бизнес - сегмент небольших предприятий неполного технологического цикла, чаще всего имеющих максимально ограниченный доступ к качественным ресурсам [8].
Анализ изменений по сегментам. Общая ситуация. Как уже упоминалось выше, некоторые отрасли с точки зрения институциональной среды сохранили свою структуру и большинство компаний а- и в-бизнеса (металлургия, агрохимия, нефтегазовая промышленность и пр.), в то время как другие полностью или частично «потеряли» компании а- и в-бизнеса (микроэлектроника, автомобильная промышленность, станкостроение и пр.). Дополнительно допускается гипотеза, что значительные институциональные изменения могут произойти в отраслях и сегментах промышленности в среднесрочной и долгосрочной перспективе и для первой, и для второй группы отраслей, поскольку ожидаются большие «потрясения», как минимум связанные с отсутствием крупных отечественных производств современной микроэлектроники и некоторых сегментов станкостроения, являющихся кросс-функциональными и базовыми практически для всех отраслей не только промышленности, но и всей экономики и социальной сферы, а также государственного управления, поскольку технологическое отставание в данных сферах измеряется десятилетиями, но данную гипотезу предполагается изучить в ходе дальнейших исследований.
Анализ предположения о значительном изменении институциональных условий развития отраслей промышленности в данной статье проводился на примере отраслей металлургии, нефтегазовой промышленности и агрохимии, как отраслей, сохранивших ведущих игроков институционально однородных
сегментов в отрасли, в первую очередь - а- и Р-бизнеса, и на примере микроэлектроники, машиностроения как отраслей, в которых произошел «уход» ключевых игроков рынка, формирующих а- и Р-сегменты.
В результате анализа изменения всех институциональных условий и их признаков по указанным отраслям можно отметить, что ряд из них изменился значительно. При этом можно отметить ряд важнейших признаков, которые остались неизменными для всех институционально однородных сегментов.
Охват рынков компаний для каждого сегмента остался неизменным, поскольку российские компании продолжают экспортировать продукцию в различные регионы, включая и поставки в недружественные страны5. При этом произошла значительная переориентация экспорта, в первую очередь, большинства компаний а-бизнеса и некоторых компаний Р-бизнеса на рынки дружественных и нейтральных стран из-за санкций. То есть в целом для них поменялись приоритетные территориальные сегменты мирового рынка, но сам факт экспорта продукции в широкий перечень стран остался прежним.
Признак соответствия уровней бизнес-партнеров компаний, когда компании а-, Р- и у-бизнеса в основном создают партнерства с компаниями из сходного институционального сегмента (а-бизнес с а-бизнесом, Р-бизнес с Р-бизнесом и, соответственно, у-бизнес с у-бизнесом) также сохранился, поскольку в случае потери бизнес-партнеров из недружественных стран происходит переориентация на партнеров аналогичного уровня из дружественных или нейтральных стран, как, например, «АвтоВАЗ» сменил партнера, группу «Renault», на китайскую компанию «FAW»4 Или «Ростсельмаш» заменил партнера по поставке двигателей на тракторы и комбайны с компании «Cummins» на китайскую «Weichai»5 (написание компаний везде должно быть единообразным). В нефтегазовой отрасли
3 Санкциям назло: Европа продолжает активно торговать с Россией. URL: https://iz.ru/ 1626493/kseniia-loginova/sanktciiam-nazlo-evropa-prodolzhaet-aktivno-torgovat-s-rossiei (дата обращения: 11.08.2024).
4 Lada уезжает в Китай: когда «АвтоВАЗ» откажется от собственных моделей. URL: https://www.gazeta.ru/auto/2023/04/13/16551073.shtml (дата обращения: 11.08.2024).
5 Комбайны и трактора на «Белагро-2023»: Fendt и John Deere всё ещё завозят? URL: https://av.by/news/belagro-2023-kakie-brendy-ostalis (дата обращения: 11.08.2024).
российские нефтегазодобывающие компании (например, «Газпром», «Роснефть», «НОВАТЭК») ориентированы на смену западных партнеров (например, «Shell», «BP», «Wintershall», «OMV») на крупнейшие китайские нефтегазовые компании (например, «CNPC»)6
События февраля 2022 г. практически не отразились на взаимодействии промышленных компаний с образовательными учреждениями, поскольку подавляющее большинство из них было ориентировано на взаимодействие с российскими учебными заведениями, как высшего, так и среднего специального образования. Единственное ожидаемое в ближайшей перспективе изменение - корректировка или смена программ образования данных учреждений с фокусировкой на максимальное им-портозамещение. К тому же, ввиду огромного дефицита высококвалифицированных кадров в промышленности, важность данного аспекта повысилась и стала критической.
Кроме того, несмотря на санкции, рейтингование крупнейших российских компаний (только а-бизнеса) лучшими зарубежными рейтинговыми агентствами («FORBES» и «FORTUNE») продолжается. Правда, если из рейтинга FORBES GLOBAL 2000 в 2023 г. российские компании исключены7, то в рейтинге FORTUNE 500 присутствуют8. При этом издание Форбс продолжает рейтинговать российские компании на отечественном рынке9.
При том, что в среде аудиторов отечественных промышленных компаний формально произошли значительные изменения, в реальности ситуация практически не изменилась. При том, что все международные лидеры, такие как «Ernst & Young», «PWC», «KPMG», «Deloitte», ушли с российского рынка, современные лидеры рынка являются их «наследниками»: «Б1» (ранее «Ernst
6 Китайская CNPC легко сработается с российскими компаниями в случае выгоды для себя. URL: https://oilcapital.ru/news/2023-11-01/kitayskaya-cnpc-legko-srabotaetsya-s-rossiyskimi-kompaniyami-v-sluchae-vygody-dlya-sebya-3087715 (дата обращения: 11.08.2024).
7 Рейтинг Forbes Global 2000. URL: https://www.forbes.com/lists/global2000/?sh= 357fa1a35ac0 (дата обращения: 11.08.2024).
8 Рейтинг Fortune Global 500. URL: https://fortune.com/ranking/global500/2023/search/ ?fg500_country=Russia (дата обращения: 11.08.2024).
9 100 крупнейших компаний России по чистой прибыли — 2023. Рейтинг Forbes. URL: https://www.forbes.ru/biznes/497814-100-krupnejsih-kompanij-rossii-po-cistoj-pribyli-2023-re-jting-forbes (дата обращения: 11.08.2024).
& Young»), «Кэпт» (ранее «KPMG»), «Деловые решения и технологии» (ранее «Deloitte») и «Технологии доверия» (ранее «PwC»). При этом только около 10% клиентов «четверки» перешли к другим российским игрокам, однако тенденция только усиливается ввиду значительной разницы в цене на услуги70. Трудно оценить, можно ли считать «наследников большой четверки» компаниями а-бизнеса на рынке аудита (требует дополнительных исследований данной отрасли), поскольку в настоящее время на отечественном рынке аудиторов есть только три компании с выручкой более 10 млрд руб. и 9 компаний с выручкой более 1 млрд руб. за 2022 г. Среди них - «Б1» (21 млрд руб.), «Технологии Доверия» (17 млрд руб.), «Кэпт» (16 млрд руб.), «Деловые решения и технологии» (9 млрд руб.), «Юникон» (5 млрд руб.), «Финансовые и бухгалтерские консультанты» (2 млрд руб.), «ФинЭкспертиза» (2 млрд руб.), «Мариллион» (1 млрд руб.) и «РУКОН» (1 млрд руб.)11. Однако пока ситуация в данном аспекте сохраняется для промышленных компаний всех сегментов - а-, в- и у-бизнеса аналогичной периоду до 2022 г. Кроме того, трудно оценить, сохранится ли такая ситуация даже в ближайшей перспективе, поскольку существующие в настоящее время лидеры рынка не имеют основного преимущества перед другими российскими компаниями, которое имели прежние лидеры - компании «большой четверки» выступали основным драйвером продвижения российских компаний на зарубежном рынке, а резолюция компаний «большой четверки» была практически гарантом акцептования аудита отечественных компаний во всем мире. Возможно, в перспективе лидерами российского рынка аудита могут стать локальные региональные лидеры в зависимости от территориальных интересов компаний из России (крупнейшие азиатские, латино- и южноамериканские, ближневосточные аудиторские компании).
Несмотря на значительные проблемы импортозамещения в условиях санкционного давления [15], масштаб модернизации промышленных компаний по сегментам а-, в- и у-бизнеса
10 Можем заменить: рынок аудита и консалтинга в 2023 году. URL: https://psblog.ru/ mozhem-zamenit-rynok-audita-i-konsaltinga-v-2023-godu/ (дата обращения: 12.08.2024).
11 Список крупнейших аудиторских групп, 2023 год. URL: https://raex-rr.com/b2b/audit/big-gest_audit_groups/2023/ (дата обращения: 12.08.2024).
в целом сохранился и после февраля 2022 г. Изменяется только сама суть модернизации с переходом от ориентации на лучшие зарубежные технологии к фокусу на лучшие российские технологии или доступные технологии дружественных стран с учетом максимально возможного импортозамещения. Например, зависимость нефтепереработки от импорта оборудования в начале 2022 г. составляла 80-100%. Наибольшая импортоза-висимость наблюдалась по крупнотоннажному производству СПГ, газовым турбинам средней и большой мощности, и прочему сложному технологическому оборудованию по добыче нефти и газа [16]. Но, при этом, основное оборудование для нефтегазовой промышленности отечественные компании производить способны72. Так что в данной отрасли в ближайшее время следует ожидать появления отечественного в-, а потом и а-бизнеса в сегменте нефтегазового машиностроения, но это относится, скорее, к стратегическим целям компаний.
Также сохраняется и масштаб цифровизации бизнес-процессов компаний а-, в- и у-бизнеса после событий февраля 2022 г. и последующих санкций. Произошло только смещение основных приоритетов цифровой трансформации в сторону импортозаме-щения программного обеспечения. В целом, в стране есть аналоги практически всем иностранным решениям в области программного обеспечения75. Однако, чаще всего они не комплексны и требуют определенной доработки, что является процессом с оцениваемой продолжительностью в 2-5 лет, после которого ожидается продолжение цифровой трансформации промышленности, только уже основанной на отечественных решениях74.
Многие институциональные условия и их признаки кардинально изменились за последние два года и, в первую очередь, для а-бизнеса, поскольку ранее данный сегмент был наиболее ориентирован на международное взаимодействие. Ниже рассматривается,
12 Российские нефтеперерабатывающие заводы под угрозой: слишком много иностранного оборудования. URL: https://mashnews.ru/rossijskie-neftepererabatyivayushhie-zavodyi-pod-ugro-zoj-slishkom-mnogo-inostrannogo-oborudovaniya.html (дата обращения: 12.08.2024).
13 Как идет цифровизация промышленных предприятий в условиях санкций. URL: https://companies.rbc.ru/news/jRJvAPYkWD/kak-idet-tsifrovizatsiya-promyishlennyih-predpri-yatij-v-usloviyah-sanktsij/ (дата обращения: 12.08.2024).
14 Отечественный рынок инфраструктурного ПО: что имеем и куда идем? URL: https://corp.cnews.ru/reviews/importozameshchenie_2023_itogi_i_plany/interviews/vladislav_de-min_stepan_timofeev?erid=LjN8JzhEE (дата обращения: 12.08.2024).
насколько радикально коснулись институциональных сегментов последствия февраля 2022 г., насколько изменились институциональные условия и признаки определенных ранее на примере металлургии сегментов а-, в- и у-бизнеса.
Следует отметить, что изменение количественных признаков институционально однородных сегментов - объем выручки, рентабельность по прибыли до налогообложения, соотношение инвестиций к выручке, доля на рынке - в настоящее время оценить крайне сложно, поскольку прошло только два года. И, соответственно, не набралось необходимой статистики, а также данные за 2023 г. по многим компаниям еще отсутствуют, а некоторые компании перестали раскрывать данные о своей деятельности. При этом по качественным признакам уже можно сделать определенные заключения.
Рассмотрим отдельно изменения в период 2022-2024 гг. по институциональным условиям и их признакам для а-, в - и у бизнеса.
а-бизнес.
1. Объемы и ставки заемного финансирования. Величина ставки по кредитам перестала различаться для компаний всех институционально однородных сегментов (а-, в- и у бизнеса), в первую очередь, как преференция а-бизнеса ввиду трех основных разнонаправленных факторов:
- отсутствия, в связи с санкциями, для подавляющего большинства российских производственных компаний, включая а-бизнес, доступа к «дешевым» зарубежным кредитам;
- значительного повышения ставки рефинансирования ЦБ;
- введения большого количества мер государственной поддержки промышленных компаний, как крупных, так средних и малых.
Соответственно, с одной стороны, масштабные инвестиции частного бизнеса в импортозамещение постепенно становятся невозможными при высокой ставке кредитования [17], а, с другой стороны, субсидирование ставки кредитования со стороны государства позволяет части компаний преодолеть этот барьер.
При этом следует отметить, что государственная поддержка в настоящий момент распространилась практически на все отрасли и сегменты промышленности, особенно в части инициатив, направленных на импортозамещение.
Кроме того, ввиду санкций российские компании более не могут размещать облигации за рубежом, поэтому размещение возможно только в российской юрисдикции. Через некоторое время вполне возможно размещение облигаций российских компаний на территории Азии, Африки и Центральной и Южной Америки, но сроки оценить трудно.
2. Масштаб деятельности компаний (Наличие зарубежных активов). Следует отметить, что ввиду экономической войны многие активы российских компаний, расположенные на территории недружественных стран, что являлось важным признаком а-бизнеса, либо заморожены, либо переданы в управление иных зарубежных компаний, а доход от них конфискуется (например, дочерняя компания «Газпрома» в Германии Gazprom Germania GmbH передана под управление Федеральному сетевому агентству ФРГ75). Кроме того, наблюдается вынужденная продажа по стоимости в разы ниже реальной или переход управления бывших зарубежных активов (например, вынужденная продажа компанией «Ростсельмаш» канадского завода Buhler Industries по цене ниже рыночной в три раза76). Таким образом, наличие зарубежных активов промышленных предприятий в связи с заморозкой перестает быть признаком, определяющим доминирующую позицию а-бизнеса, но не приводит к тому, что компания, потерявшая данные активы, перестает быть а-бизнесом по совокупности других признаков.
При этом часть промышленных компаний потеряв «связь» с головными зарубежными компаниями из недружественных стран, и как следствие доступ к финансированию, современным технологиям и иным преференциям, переместились из а- и Р-бизнеса в более низкий институционально однородный сегмент (Р- или у-бизнеса, соответственно). Например, дочерняя компания итальянской транснациональной металлургической корпорации «Marcegaglia» - «Марчегалия Ру», потеряв научную, технологическую, финансовую поддержку бывшей материнской
15 Германия ввела внешнее управление в бывшей «дочке» «Газпрома». URL: https://www.rbc.ru/ business/04/04/2022/624afcbc9a7947f78d717507 (дата обращения: 13.08.2024).
16 Что Ростсельмаш будет делать со средствами от сделки? URL: Что Ростсельмаш будет делать со средствами от сделки? URL: https://svoefermerstvo.ru/svoemedia/news/rostsel-mash-zajavil-o-vyhode-iz-aktiva-buhler-industries (дата обращения: 13.08.2024). (дата обращения: 13.08.2024).
компании, перестала отвечать критериям сегмента а-бизнеса и стала соответствовать критериям у-бизнеса.
3. Масштаб партнеров компаний. Присутствие на биржах. Практически для всех российских компаний а-бизнеса зарубежные биржи стали недоступны. При этом некоторые компании, имевшие российское происхождение, ушли из России уже как зарубежные компании и продолжают котироваться на иностранных биржах (например, производитель видеоигр, компания «Nexters»77), но среди промышленных компаний таковых нет, в первую очередь из-за того, что у промышленных компаний российского происхождения основные мощности находятся на территории России.
При этом размещение и на российских биржах можно считать для компаний а-бизнеса «институциональным преимуществом», соответствующим более высокому уровню институционального сегмента. Вполне вероятно, что в перспективе будет возможен массовый выход российских компаний, например, на азиатские биржи, однако сроки выполнения таких инициатив в настоящее время оценить трудно.
Участие в отраслевых ассоциациях и правительственных комиссиях. Членство российских компаний в ряде международных ассоциаций и союзов заморожено. Таким образом данный признак сегмента а-бизнеса в настоящее время не действует.
Уровень обслуживающих банков. Уровень обслуживающих банков, являвшийся важным признаком разделения институционально однородных сегментов (для а-бизнеса - крупнейшие зарубежные банки), в настоящий момент для них потерял свой смысл, поскольку основные банки, в которых обслуживаются российские промышленные компании, также российские. То есть, и компания а-бизнеса, и компания у-бизнеса могут обслуживаться в одном и том же банке - например, в Сбербанке или ВТБ. При этом условия обслуживания будут значительно различаться, но данные признаки уже относятся к институциональному условию доступа к финансовым ресурсам.
4. Доступность и уровень господдержки. Государственная поддержка промышленности с начала введения санкций в 2014 г.
17 Созданный россиянами разработчик мобильных игр во время бегства из России продал активы за 500 рублей. URL: https://www.cnews.ru/news/top/2022-08-16_sozdannyj_rossi-yanami_razrabotchik?ysclid=m4phm2zl8q398677547 (дата обращения: 18.08.2024).
и до фактического объявления экономической войны России в 2022 г. постоянно усиливалась, формировались новые механизмы. Особенно это заметно на примере металлургической отрасли, государственная поддержка компаний которой до 2022 г. была продемонстрирована на примере единичных случаев, в первую очередь, для предотвращения социальных взрывов -например, «спасение» Мечела. В настоящее время для промышленных компаний существует большой набор мер государственной поддержки, включающий в себя консультационную поддержку в рамках национальных проектов, субсидирование кредитных ставок, субсидирование части затрат на модернизацию и НИОКР, и многие другие. На примере агрохимических компаний можно отметить, что более 85% компаний с выручкой более 400 млн руб. получили тот или иной вид государственной поддержки 78. Для сегмента а-бизнеса государственная поддержка приобрела системный характер и для типовой компании данного институционально однородного сегмента теперь выражается, в первую очередь, в привлечении к государственным закупкам (прямо или косвенно) на десятки миллиардов рублей, а также в финансовой поддержке в размере десятков миллиардов рублей, в заключении соглашений о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК), либо в предоставлении субсидий79.
В свою очередь, в последнее время перечень системообразующих предприятий постоянно пополняется промышленными ком-паниями20. Меры государственной поддержки системообразующих компаний заключаются в субсидиях из бюджета, предоставляемых на безвозмездной и безвозвратной основе, и госгарантиях по кредитам или облигационным займам, а также реструктуризации долгов27. В перечне стратегических предприятий также сохраняется большое число промышленных компаний 22
18 Портал «Чекко» на основании данных ФНС. URL: https://checko.ru/ (дата обращения: 1.09.2024).
19 Портал «Чекко» на основании данных ФНС. URL: https://checko.ru/ (дата обращения: 1.09.2024).
20 Перечень системообразующих организаций российской экономики. URL: https://data. economy.gov.ru/system_org.xlsx (дата обращения: 1.09.2024).
21 Правительство возобновило программу помощи системообразующим компаниям. URL: https://www.rbc.ru/economics/07/03/2022/62261a239a7947c327f07f2d (дата обращения: 3.09.2024).
22 Указ президента российской федерации «Обутверждении перечня стратегических предприятий и стратегических акционерных обществ» (с изменениями на 9 декабря 2024 года). URL: https://docs.cntd.ru/document/901904859 (дата обращения: 3.09.2024).
Кроме того, в 2024 г. создан список экономически значимых организаций (ЭЗО), в который в настоящее время вошли только 6 компаний, среди которых пока единственная промышленная компания - производитель удобрений «Акрон». В будущем список компаний планируется расширять. Данный статус позволяет исключить зарубежных собственников из недружественных стран, или через суд временно приостановить их корпоративные права. Помимо этого, компании, отнесенные к ЭЗО, могут не раскрывать данные о своей деятельности25.
Недостаток государственной поддержки в будущем может привести к возникновению институциональных ловушек, когда институциональные, организационные и технологические преобразования необходимы, но не реализуемы из-за высокой капиталоемкости или необходимости долгосрочной заморозки большого объема финансовых ресурсов [10, 18, 19].
5. Доступность выхода на зарубежные рынки. Доступность выхода компании на зарубежные рынки, которая была признаком, в первую очередь, а-бизнеса, в настоящее время не актуальна, поскольку даже компании дружественных стран часто отказываются от явного сотрудничества с российскими компаниями. Скорее всего, в будущем данное институциональное условие будет учитываться при распределении в отрасли институционально однородных сегментов, но только, когда будут понятны новые признаки по нему и их значения для отраслей и сегментов.
6. Доступ к технологиям и высококвалифицированным кадрам. В настоящее время в условиях санкционного давления у российских компаний наблюдается значительное сужение возможностей технологической модернизации [20]. В рамках доступа компаний к высоким технологиям в связи с событиями 2022 г. наиболее изменилась возможность приобретения технологий для а-бизнеса. Это объясняется тем, что ранее при наличии дочерних предприятий за рубежом, в том числе в развитых странах, компании а-бизнеса, несмотря на санкции с 2014 г., в отличие от прочих сегментов, имели практически неограниченный доступ к самым современным технологиям.
23 В перечень экономически значимых организаций включены первые шесть компаний. URL: https://www.interfax.ru/business/948914 (дата обращения: 3.09.2024).
Если до конца 2021 г. компании данного сегмента, имевшие активы, особенно производственные, в развитых странах, даже несмотря на санкции того периода, имели практически неограниченные возможности в приобретении технологий, в настоящий момент в условиях беспрецедентных технологических санкций и заморозки зарубежных активов, данные возможности либо исчезли полностью, либо значительно уменьшились. Даже компании из дружественных и нейтральных стран из опасения введения против них западных санкций или из нежелания раскрывать собственные разработки не стремятся делиться современными технологиями.
Критически важным направлением для промышленных компаний становится разработка новых технологий и открытие собственных научных и научно-производственных центров, что уже наблюдалось в виде тренда в предшествующие СВО годы для компаний сегмента а-бизнеса. Собственные R&D-центры создавались промышленными компаниями и ранее - например, «Институт Гипроникель» при «Норильском Никеле», «Российский научно-исследовательский институт трубной промышленности» (РосНИТИ) при «ТМК» или «Уралхим Инновация» при «Урал-химе». В настоящее время данная тенденция значительно усиливается ввиду тотального «технологического голода». Например, в 2023 г. компания «ЕвроХим» открыла «Фосфорный центр», строится новый дизайн-центр микроэлектроники при НПП «Гамма». В будущем ожидается, что такая практика должна стать, как минимум, для компаний а-бизнеса обязательной24.
Кроме того, следует отметить, что, несмотря на сделанные ранее просчеты в научно-технологической политике, в стремлении к инновационной модели развития, когда сокращение технологического отставания страны стало вопросом национальной безопасности, государство, и на федеральном, и на региональном уровнях, также участвует в создании научных центров по всей России [21]. Например, Научно-производственный центр гражданских беспилотных авиационных систем был создан в 2023 г. в Самарской области. Сахалинская область планирует создание научно-исследовательского центра в сфере разработки и создания
24 Данные официальных сайтов компаний.
образовательных дронов, водородных ячеек, а также разработки технологий искусственного интеллекта25.
Также расширяются возможности существующих научно-исследовательских институтов и объединений, в партнерстве с которыми работают промышленные компании, в первую очередь из а-сегмента (например, «МИСИС»26).
7. Декларируемые стратегические цели. В отраслях и сегментах, в которых с «уходом» иностранных компаний из России институциональная среда практически не изменилась, можно отметить сохранение декларируемых стратегических целей развития компаний всех сегментов. Как, например, «Норильский никель», «Уралхим» или «Газпром» и после 2022 г. продолжают декларировать сохранение статуса одного из мировых лидеров в своих сегментах. Произошла только переориентация компаний а-биз-неса на иные территориальные зарубежные рынки, а также увеличение доли российского рынка в некоторых отраслях за счет реализации крупных инфраструктурных проектов.
Абсолютно иная картина складывается в отраслях и сегментах, в которых оставившие бизнес в России иностранные компании занимали лидирующие позиции на рынке и фактически являлись компаниями а-бизнеса. Причем в таких отраслях и сегментах наблюдались или наблюдаются два пути развития или трансформации институциональной среды:
1) Первый путь - «сохранения структуры», с сохранением структуры и простой заменой производителей из недружественных стран на аналогичные по институционально однородному сегменту компании из дружественных или нейтральных стран. Примером первого пути можно считать сегмент автомобильной промышленности России, когда автопроизводителей из недружественных стран заменили производители из Китая (возможно из Ирана), которые не только пришли на отечественный рынок в качестве импортеров, но и создают локализованные производственные площадки на территории страны, часто на базе производственных площадок, оставленных западными производителями.
25 Заявки на создание научно-производственных центров БПЛА подали 18регионов России. URL: https://tass.ru/ekonomika/18459183 (дата обращения: 5.09.2024).
26 От стали к новым технологиям и материалам: как меняется Университет МИСИС. URL: https://trends.rbc.ru/trends/social/cmrm/638f26229a794745abfdc37f (дата обращения: 05.09.2024).
2) Второй путь - «радикальная перестройка структуры», с образованием «вакуума» в части компаний-лидеров (а-биз-неса, иногда и Р-бизнеса), когда компании из дружественных или нейтральных стран по каким-то причинам не могут или не хотят занять освободившееся место, а российские компании не способны сделать это быстро.
В рамках реализации второго пути возможны следующие варианты:
- среди отечественных компаний из институционально однородных сегментов низшего уровня - Р-бизнеса или у-бизнеса появляются компании - потенциальные лидеры (потенциальный а-бизнес), которые постулируют декларируемые стратегические цели развития компании, как минимум, как страновое лидерство. Частным случаем данного «подварианта» является ситуация, когда процесс становится «многоходовым», и сначала отечественные компании из институционально однородных сегментов Р-или у-бизнеса постулируют кратное развитие бизнеса и постепенно усиливают свои позиции на рынке за счет собственного развития или за счет слияний или поглощений, а впоследствии на их базе формируются уже компании а-бизнеса. Примеры подобного развития событий наблюдаются в авиастроении, когда единственным страновым лидером в гражданском авиастроении через несколько лет должна стать «Объединенная Авиастроительная Корпорация» с самолетами МС-21, ТУ-214, Superjet-100, ИЛ-96 и ИЛ-114. Примеры «многоходового» (постепенного) развития уже наблюдаются в сфере легкой, пищевой промышленности, производстве мебели, где оставленные ниши активно захватывают отечественные компании, постепенно расширяя свои производственные мощности. Например, значительный рост продемонстрирован в 2022-2023 гг. в сегменте производства готовых металлических изделий27;
- среди отечественных компаний из смежных сегментов выкупаются крупные производственные мощности ушедших компаний из недружественных стран, и компании начинают претендовать на страновое лидерство в отрасли. Среди примеров можно
27 Почему промышленное производство выросло на 3,5% в прошлом году. URL: https://www.ve-domosti.ru/economics/articles/2024/02/01/1017832-pochemu-promishlennoe-proizvodstvo-viroslo (дата обращения: 7.09.2024).
отметить покупку российским производителем сыров «Мульти-про» компании - производителя напитков «Вимм-Билль-Данн Напитки», принадлежащей до этого «PepsiCo». Или продажу всех своих активов в РФ, включая завод в Подмосковье и права на бренд Viola, зарубежного производителя масла и плавленых сыров «Valio» российской «Велком» (мясная гастрономия);
- российский менеджмент ушедших западных компаний выкупает производственные площадки, сохраняя стратегические цели. Таких примеров уже множество. Среди них, например, выкуп российским менеджментом отечественных активов компании «Schneider Electric» (производство розеток, выключателей и систем для электроподстанций) или выкуп менеджментом российских активов «British American Tobacco»;
- технологического уровня и финансовых возможностей отечественных компаний не хватает для занятия лидерских позиций, и а-бизнес в сегменте или отрасли в ближайшей и среднесрочной перспективе просто отсутствует. Наиболее характерным примером для такого пути развития является производство микроэлектроники. В сегменте производства микрочипов можно отметить полное отсутствие российских компаний уровня а- и ß-бизнеса. При этом технологическое отставание в производстве электронной компонентной базы, в первую очередь, микропроцессоров, оценивается в 20-30 лет2^.Кроме того, данный сегмент крайне капиталоемок и требует вложений триллионов рублей29, что представляется невозможным ни для одной не только частной, но и государственной промышленной компании в России. Таким образом, в данном случае, с учетом ориентации на технологический суверенитет, ожидается, что «а-игроком» должно выступить само государство. Данная инициатива может быть реализована либо непосредственно самим государством, либо конгломератом государственных и частных компаний и организаций при кураторстве и основной доле финансирования со стороны государства. Во втором случае, некоторые из компаний, входящих в данный конгло-
28 Точка зрения. «Российская микроэлектроника отстает на 20 лет от западных стран». URL: https://globalcio.ru/discussion/11187/(дата обращения: 7.09.2024).
29 Эксперт: для технезависимости в микроэлектронике до 2030 года придется вложить триллионы рублей. URL: https://rspectr.com/novosti/ekspert-dlya-tehnezavisimosti-v-mikroelektronike-do-2030-goda-pridetsya-vlozhit-trilliony-rublej (дата обращения: 7.09.2024).
мерат, уже смогут декларировать такие стратегические цели развития, как становление одним из страновых или даже международных лидеров. Тем более что в перспективе при крайне высокой энергоемкости производства микроэлектроники, российская продукция при условии сохранения дешевой (по сравнению с иными странами-производителями) электроэнергии будет крайне конкурентоспособна. Первые шаги в этом направлении уже делаются50, но точно предсказать появление в этом сегменте игроков а-биз-неса пока не представляется возможным.
в- и у-бизнес совместно. Влияние последствий событий 2022 г. на в- и у-бизнес было значительно слабее, чем для а-бизнеса.
Единственным критическим фактором для данных сегментов, являющимся следствием событий февраля 2022 г., и практически блокирующим развитие в- и у-бизнеса за счет заемных средств, является кардинальное повышение ключевой ставки ЦБ России. Однако для промышленных предприятий существует ряд механизмов государственной поддержки, частично нивелирующих негативные результаты таких решений.
1. Доступность и уровень господдержки. Как уже упоминалось выше, крайне значимые изменения произошли в государственной поддержке, которая уже системно (в отличие от точечной поддержки в предыдущих периодах для некоторых отраслей) распространилась на все виды предприятий промышленного и некоторых прочих секторов экономики. От доминирующего сегмента государственная поддержка в настоящее время отличается объемом финансирования и набором мер - для в-бизнеса. Данная поддержка выражается в финансовой помощи в размере сотен миллионов или миллиардов рублей, участии в госзакупках на сотни миллионов или миллиардов рублей, а для у-бизнеса - в финансовой помощи в размере миллионов или десятков миллионов рублей и консультативной помощи со стороны государства51.
2. Доступ к технологиям и высококвалифицированным кадрам. Для компаний в- и у-бизнеса наличие собственной научно-исследовательской площадки также, как и для а-бизнеса, становится крайне важным фактором для поддержания конкурентоспособности
30 Господдержка микроэлектроники в 2024 году составит 210 млрд рублей. URL: https://www.interfax.ru/russia/925028 (дата обращения: 14.09.2024).
31 Статистика компаний РФ. URL: https://spark-interfax.ru/ (дата обращения: 14.09.2024).
(только в меньшем масштабе, соответствующем масштабу компаний каждого из сегментов). Например, в компаниях, производителях агрохимии с выручкой выше 400 млн руб., около двух третей имеют собственные небольшие научно-исследовательские центры или подразделения и создают собственные технологические разработки52.
3. Участие в отраслевых ассоциациях и союзах. Участие российских компаний в отечественных отраслевых ассоциациях несомненно дает промышленным компаниям определенные преференции и возможность оказывать дополнительное влияние на законотворчество, однако теперь является признаком и а-, в- и у-бизнеса, поэтому данный признак разделения на институционально однородные сегменты в будущем можно считать несущественным.
в-бизнес. Для подавляющего большинства компаний в-бизнеса последствия февраля 2022 г. были значительно менее масштабными, чем для а-бизнеса. Исключение составили единичные компании сегмента, которые производили уникальную продукцию и были ориентированы на экспорт. Также единичные компании в-бизнеса были представлены на зарубежных биржах и имели зарубежные активы, поэтому в целом для данного сегмента практически во всех отраслях промышленности проблема заморозки активов и ухода с зарубежных бирж не стала значимой. В свою очередь бывшие экспортеры уникальной продукции для недружественных стран уже смогли переориентироваться на иные зарубежные рынки или на российский рынок ввиду значительного дефицита отечественной высокотехнологичной продукции.
у-бизнес. у-бизнес можно назвать наименее затронутым последствиями начала СВО, в первую очередь, благодаря ориентации на внутренний рынок и достаточно высокой степени модернизации производственных мощностей.
Результаты. В результате анализа указанных выше аспектов можно отметить, что предположение о значительном изменении институциональных условий развития отраслей промышленности и их признаков для разных институционально однородных сегментов в период с февраля 2022 г. подтверждается.
32 Оценка автора на основании данных официальных сайтов 45 компаний.
Самые значимые изменения затронули отрасли, где прежде лидерство и ключевые позиции занимали компании из недружественных стран. В части институциональных сегментов основные изменения затронули компании а-бизнеса. Часть признаков институциональных условий существенно изменилась. Многие российские компании ввиду «заморозки активов» потеряли зарубежные активы. Отечественные компании потеряли возможность выхода и оперирования на зарубежных биржах, а некоторые потеряли членство в зарубежных ассоциациях и союзах. Уровень обслуживающих банков компаний а-бизнеса снизился, ограничиваясь только российской территорией. Ряд важных зарубежных рынков стал закрытым для российского бизнеса. Закрытым стал и доступ к ряду современных лидирующих зарубежных технологий. Существенно повысился уровень государственной поддержки.
В то же время, сегменты в- и у-бизнеса подверглись значительно меньшим изменениям.
При этом, следует отметить, для компаний всех институциональных сегментов (а-, в- и у-бизнеса), с одной стороны, за счет повышения ставки рефинансирования ЦБ, а с другой стороны ввиду значительного усиления государственной поддержки, существенно изменились ставки заемного финансирования.
В целом же, можно сказать, что основная структура институциональных условий развития отраслей и сегментов промышленности пока сохраняется, в основном меняются признаки и диапазоны их значений.
Выводы рамках исследования получены следующие важные результаты:
1. Институциональная среда по некоторым отраслям промышленности кардинально изменилась.
1.1. В части отраслей полностью исчезли а-бизнес и в-бизнес. Такие изменения могут привести к нескольким возможным сценариям:
- в ближайшее время занятие «пустующего места» отечественными промышленными компаниями;
- функционал а-бизнеса возьмет на себя государство;
- в ближайшее время занятие «пустующего места» компаниями из дружественных и нейтральных стран, с локализацией
производства или без нее, что, особенно во втором случае, приведет к «пересаживанию с одной иглы на другую»;
- окончательная потеря технологического суверенитета по данным отраслям.
1.2. Можно увидеть, что часть промышленных компаний а-и в-бизнеса переместились в более низкий институционально однородный сегмент (в- или у-бизнеса, соответственно). В первую очередь, это бывшие дочерние структуры зарубежных компаний из недружественных стран.
2. Кардинально изменилась и усилилась государственная поддержка промышленных предприятий. Особенно это заметно на примере металлургической отрасли, государственная поддержка компаний которой до 2022 г. была продемонстрирована на примере единичных случаев. В настоящее время господдержка стала системной, ее инструментарий значительно расширился и усилился, и затрагивает компании из любых институциональных сегментов.
3. Для большинства институциональных сегментов во многих отраслях промышленности крайне усложнился доступ к современным мировым лидирующим зарубежным технологиям. С каждым месяцем санкции усиливаются, и западные страны всеми силами пытаются «отрезать» Россию от технологий, в том числе, не прекращаются попытки блокировать параллельный импорт. Выходом для исключения потери технологического суверенитета по большинству отраслей промышленности является ориентация на импортозамещение с крайне интенсивным развитием собственных научных исследований. В этом случае вполне возможны объединения компаний различных сегментов вместе с научными институтами и государственными организациями для скорейшего нивелирования технологического отставания.
По итогам проведенного анализа можно сказать, что разделение на институционально однородные сегменты а-, и в-, и у-бизнеса сохранилось. При этом некоторые компании «переместились» из одного сегмента в другой (как в направлении повышения уровня, так и понижения), а также изменился, иногда кардинально, ряд институциональных условий и их признаков для рассматриваемых сегментов. Появились новые признаки, а часть уже не следует использовать для сегментации. Кроме
того, некоторые институциональные условия и их признаки усилились с точки зрения важности для того или иного сегмента.
Таким образом с уверенностью можно сказать, что отраслевое деление промышленных компаний на а-, и в-, и у-бизнес сохраняется даже при масштабных изменениях внешней и внутренней среды, в некоторой степени меняются методика и инструментарий разделения по институционально однородным сегментам.
Список литературы
1. Карлова Н., Пузанова Е. Аналитическая записка «Российская обрабатывающая промышленность в условиях санкций: результаты опроса предприятий» //Банк России. 2023. 19 с.
2. Буданов И.А. Выбор цели и ориентиров в отраслевом прогнозе на примере металлургии //Проблемы прогнозирования. 2023. № 6 (201). С. 193-206. DOI: 10.47711/0868-6351201-193-206
3. Буданов И.А., Устинов В.С. Реализация производственного потенциала российской металлургии в среднесрочной перспективе // Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. 2022. С. 128-145. DOI: 10.47711/2076-318-2022-128-145
4. Буданов И.А. Формирование социальных ориентиров отраслевого развития металлургии //Экономические и социальные перемены: факты, тенденции, прогноз. 2021. Т. 14. № 5. С. 85-99. DOI: 10.15838/esc.2021.5.77.5
5. Рябов И.В. Влияние национальной институциональной среды на экономический рост национальной экономики на уровне отрасли // ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия. № 2. 2013. С. 28-31.
6. Блохин А.А., Дранев С.Я. Различия институциональных условий деятельности компаний разного размера на примере черной металлургии //Мир новой экономики. № 1. 2019. С. 36-47.
7. Блохин А.А., Дранев С.Я. Различия институциональных условий деятельности металлургических компаний в части технологических факторов //Мир новой экономики. № 2.
2021. С. 75-88.
8. Дранев С.Я. Сценарии развития российской металлургии в разных институциональных условиях ее деятельности: диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 5.2.3/Дранев Сергей Яковлевич. — Москва, 2023. 197 с.
9. Яременко Ю. В. Теория и методология исследования многоуровневой экономики. //М.: Наука. 2000. 403 с.
10. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики. //М: Фонд экономической книги «Начала». 1997. 190 с.
11. Аузан А. и др. Институциональная экономика: Новая институциональная экономическая теория: Учебник. //М.: ИНФРА-М. 2011. 447 с.
12. Шаститко А. Е. Новая институциональная экономическая теория. 3-е изд., перераб. и доп. //М.: Экономический факультет МГУ. ТЕИС. 2002. 591 с.
13. Блохин А.А. Экономика ненужной продукции: институциональные особенности кругооборота потерь // Экономическая политика. № 1. 2015. С. 7-40.
14. Вертоградов В.А. Рыночные стратегии альфы, беты и гаммы в контексте теории экономического доминирования //Экономические стратегии. № 2. 2020. С. 50-53.
15. УстюжанинаЕ.В., НовиковаЕ.С. Проблемы импортозамещения и пути их решения в условиях санкционного давления. //Креативная экономика. 2023. Т. 17. № 5. С. 1785-1806.
16. Семикашев В.В. Экономическая политика для отраслей ТЭК России в условиях санкций // Энергетическая политика. 2022. 8 (174). С. 28-41.
17. Широв А.А., Гусев М.С. Импортозамещение: стратегия и тактика успеха //Эксперт.
2022. № 27. С. 56-59.
18. Яременко Ю. В. Экономические беседы. // М.: Центр исследований и статистики науки. 1999. 343 с.
19. Полтерович В. М. Институциональные ловушки и экономические реформы. //М.: Российская экономическая школа. 1998. 42 с.
20. ЛенчукЕ.Б. Технологическая модернизация как основа антисанкционной политики //Проблемы прогнозирования. 2023. № 4 (199). С. 54-66. DOI: 10.47711/0868-6351-199-54-66
21. Ленчук Е.Б. Научно-технологическое развитие России в условиях санкционного давления //Экономическое возрождение России. 2022. № 3 (73). С. 52-59.
Для цитирования: Дранев С.Я. Изменение институциональных условий развития российской промышленности в 2022-2024 гг. // Научные труды. Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. 2024. № 2. С. 71-94. БО!: 10.47711/2076-3182-2024-2-71-94.
Summary
CHANGING INSTITUTIONAL CONDITIONS THE DEVELOPMENT OF RUSSIAN INDUSTRY IN 2022-2024
DRANEV Sergey Ya., Cand. Sci. (Econ.), [email protected], Institute of Economic Forecasting RAS, Moscow, Russia, ORCID: 0000-0002-7184-3238
Abstract. The changes in the institutional conditions for the development of the Russian industry after February 2022 are considered. The changes that occurred in the context of institutionally homogeneous segments are assessed. It is revealed that even in the conditions of significant changes in institutional conditions, the hierarchy of companies and their distribution among different segments for most industries have been preserved, the basic structure of institutional conditions for the development of industries and industry segments is still preserved, mainly changing the signs and ranges of their values. A description of possible scenarios for the further development of the institutional environment is given.
Keywords: institutional conditions, signs of institutional conditions, institutionally homogeneous segments, a-, ß- and y-business companies, industrial companies
For citation: Dranev S. Ya. Changing Institutional Conditions the Development of Russian Industry in 2022-2024 // Scientific works: Institute of Economic Forecasting of the Russian Academy of Sciences. 2024. No. 2. Pp. 71-94. DOI: 10.47711/2076-3182-2024-2-71-94
