CC BY
23
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА КАК СРЕДСТВО ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕЛЕЙ ХОЛДИНГОВЫХ КОМПАНИЙ И ОРГАНИЗАЦИЙ
В.В. ДЕМЬЯНЕНКО
аспирант кафедры менеджмента и маркетинга ФАОУДПО Научная специальность: 08.00.05 — Экономика и управление народным хозяйством
E-mail: [email protected]
Аннотация. успешная инвестиционная политика предприятий и организаций холдингового типа, основанная на четкой программе действий, позволяет с уверенностью говорить не только о коммерческих достижениях, но и о значительном месте и роли таких компаний в модернизации отечественной экономики, повышении экономического потенциала и безопасности страны.
Ключевые слова: высокотехнологичная промышленная продукция, инвестиционная привлекательность, инвестиционная деятельность, инвестиционная программа, управление инвестиционными программами и проектами.
INVESTMENT PROGRAM AS A MEANS OF ACHIEVING
THE OBJECTIVES OF HOLDING COMPANIES AND ORGANIZATIONS
v.v. DEMYANENKO
Postgraduate Department of Management and Marketing FAOUDPO
Annotation. Successful investment policy of enterprises and organizations holding type, based on a clear program of action can say with confidence not only of commercial performances, but also a significant place and role of these companies in the modernization of the national economy, increase economic capacity and security.
Key words: high-tech industrial production, investment attraction, investment banking, investment program, management of investment programs and projects.
Ключевая роль машиностроительного сектора экономики требует проведения грамотной инвестиционной политики в этой сфере, поскольку эффективный инвестиционный процесс даст возможность не только повысить рентабельность холдинговых компаний и организаций, но и сократить отставание от мировой экономики в сфере разработки, производства и экспорта высокотехнологичной промышленной продукции1, что особенно актуально в условиях преодоления последствий глобального финансово-экономического кризиса. В настоящее время удельный вес машиностроения в структуре обрабатывающих отраслей российской экономики составляет около 20% (в 2009 г. удельный вес машиностроения в структуре обрабатывающего сектора составил 19,07%)2.
Производство высокотехнологичной промышленной продукции и ее поставки в другие страны со-
ставляют базовую основу национальной экономики страны, где, в настоящее время, основным игроком является российская госкорпорация «Ростехноло-гии», включающая 663 организации — 22 компании прямого управления и 13 холдингов, 5 из которых специализируются на производстве гражданской продукции и 8 — в оборонно-промышленном комплексе. Предприятия госкорпорации «Ростехноло-гии» расположены на территории 60 субъектов РФ. Продукция корпорации поставляется на рынки более 70 стран мира3. Поэтому актуальность формирования инвестиционной программы холдинговых компаний и организаций очевидна.
госкорпорация «Ростехнологии» формирует инвестиционную политику, направленную, в первую очередь, на создание конкурентоспособных образцов высокотехнологичной промышленной продукции. За 2011 г. разработаны и одобрены ин-
вестиционные программы 17 холдинговых компаний (интегрированных структур) и 9 организаций корпорации, не входящих в холдинги, включающие более 480 инвестиционных проектов, которые уже реализуются или стоят в преддверии реализации в 2012—2013 г.г.. Общий бюджет запланированных инвестиций составляет 740,3 млрд. руб.4.
Объем финансирования мероприятий в рамках программы инновационного развития корпорации в 2011 г. составил 55,7 млрд. руб., в том числе: из средств федерального бюджета было выделено 34,6 млрд. руб., собственные средства составили 21,1 млрд. руб.5.
В соответствии с утвержденной программой инновационного развития на 2011—2020 г.г., корпорация профинансирует более 1 тыс. проектов на общую сумму около 1 трлн. руб.6.
Одной из своих приоритетных задач Госкорпорация «Ростехнологии» считает повышение инвестиционной привлекательности холдинговых компаний и организаций. В ее работе по привлечению инвестиций выделяются два основных направления:
ф привлечение инвестиций на реализацию программ, направленных на создание конкурентоспособной продукции гражданского, военного и двойного назначения;
$ подготовка холдинговых компаний и организаций к IPO (выход на фондовый рынок). Наиболее перспективными в этом отношении являются «Вертолеты России», «Российская электроника», «Оптические системы и технологии», «Авиаприборостроение», концерн «Радиоэлектронные технологии», «Объединенная двигателестроительная корпорация» и «РТ-Биотехпром».
Одной из основных структур корпорации для инвестиций является холдинговая компания «Пром-инвест». Привлекая зарубежный капитал, компания реализует интегрированные проекты в области гражданского и промышленного строительства. Например, в 2010 г. холдинг заключил соглашения с компаниями из ОАЭ о создании фонда прямых инвестиций в инфраструктурные проекты — на 500 млн. долл. и в проекты в области управления недвижимостью — на 300 млн. долл.
Инвестиционная деятельность холдинговых компаний и организаций машиностроительного
сектора экономики представляет собой процесс обоснования и реализации финансовых средств7, направленных, в первую очередь, на создание конкурентоспособных образцов высокотехнологичной промышленной продукции. Она осуществляется на основе инвестиционной программы, под которой понимается совокупность инвестиционных проектов в виде перечня объектов инвестиций, их основных характеристик, объемов и источников финансирования, составляемая на один год или на другой определенный временной период8.
Процесс формирования инвестиционных программ холдинговых компаний и организаций основывается на следующих важнейших принци-пах9.
1. Многокритериальность отбора проектов в инвестиционную программу.
2. Дифференциация критериев отбора по видам инвестиционных проектов.
3. Учет объективных ограничений инвестиционной деятельности предприятия.
4. Обеспечение связи инвестиционной программы с производственной и финансовой программой предприятия.
5. Обеспечение сбалансированности инвестиционной программы по важнейшим параметрам.
В инвестиционной программе указываются цели инвестиционной деятельности, необходимые для достижения этих целей средства, индикаторы, возможные источники инвестиций и состав участников инвестиционной деятельности.
Анализ регламентов и других документов холдинговых компаний и организаций показал, что предметом инвестиционной деятельности, как правило, являются:
объекты инвестиций, инвестиционные проекты, НИОКРы, которые полностью или частично финансируются собственными силами, и относимые к внеоборотным активам, а именно — затраты по которым будут осуществлены по счету 08 «Вложения во внеоборотные активы»;
$ планируемые объекты инвестиций, инвестиционные проекты, НИОКРы, которые планируются или рекомендованы к включению в инвестиционную программу по решению комиссии/комитета по инвестициям;
Ф объекты, проекты и НИОКРы действующей инвестиционной программы.
Организация инвестиционной деятельности в холдинговых компаниях и организациях осуществляется на основе регламентов инвестиционной деятельности, которые определяют:
участников инвестиционной деятельности, функции участников в части инвестиционной деятельности, порядок и сроки их взаимодействия;
перечень документов, относящихся к инвестиционной деятельности, и требования к их форме и содержанию.
Регламенты описывают инвестиционную деятельность от возникновения инвестиционного проекта до постановки актива на учет в составе основных средств. Они утверждается приказами и с момента его утверждения является локальными нормативными документами (актами), обязательными для исполнения в соответствии с внутренними документами всеми вовлеченными в инвестиционную деятельность структурными подразделениями и должностными лицами, где основным звеном является инвестиционный комитет общества. Так, в холдинге ОАО «Российская электроника» в рамках реализации стратегии развития холдинга и оптимизации инвестиционной деятельности приказом генерального директора создан Инвестиционный комитет ОАО «Российская электроника» и утвержден регламент инвестиционного процесса. В соответствии с регламентом процедура рассмотрения распространяется на все проекты, поступившие в ОАО «Российская электроника». Так, в ОАО «Российская электроника» инвестиционными приоритетами являются10:
1) соответствие инвестиционных проектов стратегии развития ОАО «Российская электроника».
2) наличие рынков сбыта.
3) поддержка со стороны государства и/или частного бизнеса.
4) приоритеты по секторам электронной отрасли:
Ф аппаратно-программные комплексы и системы; блоки и узлы; электронные компоненты; Ф оборудование для производства изделий электронной техники;
Ф материалы и структуры.
Основным принципом построения инвестиционных программ холдинговых компаний и организаций является достижимость целей. В том же холдинге ОАО «Российская электроника» официально задекларировано положение о том, что основной принцип инвестиционной деятельности — любой инвестиционный проект должен способствовать достижению стратегических целей холдинга11.
При формировании инвестиционной программы холдинговых компаний и организаций учитывается фактическое или ожидаемое финансирование предыдущих лет. Каждый объект перечня объектов инвестиционной программы включается в программу до срока его ввода в эксплуатацию. Если срок ввода выходит за рамки планируемого периода, то последующие годы реализации проекта дополнительно отображаются в перечне объектов инвестиционной программы при формировании проекта инвестиционной программы для распределения всего объема финансирования.
Главными задачами, закладываемыми в основу инвестиционной программы холдинговых компаний и организаций машиностроительного сектора экономики, могут являться:
Ф развитие новых направлений бизнеса в стратегически важных направлениях и сегментах; Ф организация финансирования инвестиционных и инновационных проектов, а также проектов по технологической модернизации и НИОКР;
обеспечение роста стоимости и инвестиционной привлекательности перспективных проектов по созданию конкурентоспособной продукции гражданского, военного и двойного назначения.
Управление инвестиционными программами и проектами в холдинговых компаниях и организациях машиностроительного сектора экономики должно осуществляться на основе автоматизации процессов — от заявочной деятельности, планирования и распределения капиталовложений до контроля реализации объектов инвестиций и анализа этой деятельности (см.: рис. 1).
Например, основными функциями, подлежащими автоматизации по «Управлению программами инвестиционной деятельности» должны стать: заявочная деятельность;
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
ЗАЯВОЧНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Сбор заявок структурных подразделений Координация проектных инициатив и текущих проектов
Перераспределение объемов капитальных затрат и других ресурсов
ПЛАНИРОВАНИЕ
Синхронизация проектов с общей стратегией холдинга или компании Корректная оценка сроков и затрат проектов Определенные требования к проектам
Связь данных финансового планирования с данными проектного блока
КОНТРОЛЬ РЕАЛИЗАЦИИ
Координация
деятельности подрядчиков Централизация хранения информации о проектах Использование актуальных планов
АНАЛИЗ И ОТЧЕТНОСТЬ
Сквозной план-факт анализ
Аналитика и отчетность в любом разрезе инвестиционной программы
Рис. 1. Схема процессной модели управления инвестиционными программами и проектами в холдинговых компаниях и организациях машиностроения
планирование инвестиционных программ и мероприятий;
$ контроль реализации инвестиционных программ;
анализ программ и отчетность в любом разрезе инновационной программы.
Речь идет о потребностях в создании решений по управлению программами инвестиционной деятельности холдинговых компаний и организаций, где были бы автоматизированы:
процессы формирования и согласования инвестиционных программ и проектов создания высокотехнологичной продукции (формирование и согласование инвестиционной программы и инвестиционного бюджета на уровне дочерних обществ; формирование, согласование и утверждение консолидированных инвестиционной программы и бюджета в корпоративном центре); $ ранжирование и отбор проектов в инвестиционную программу;
Ф моделирование вариантов инвестиционной программы;
$ процессы контроля исполнения бюджета инвестиционных мероприятий;
$ возможность получения достоверной оперативной информации о фактических затратах на инвестиционную деятельность в различных разрезах;
формирование бухгалтерской и управленческой отчетности об инвестиционной деятельности холдинговых компаний и организаций.
Применение автоматизированных решений для управления инвестиционными программами позволит организовать экономичное и эффективное планирование, выполнение и мониторинг выполнения инвестиционных операций в соответствии со стратегическими целями и задачами холдинговых компаний и организаций, что особенно важно для такой наукоемкой отрасли, как машиностроение.
Такой подход обеспечит успешное использование инвестиций как на стратегическом, так и на оперативном уровне, предоставляя качественный и удобный инструмент для контроля над всей инвестиционной деятельностью.
1 См.: О компании Госкорпорация Ростех // http://www. rostec.ru/about/article/580.
2 См.: Сайфиева С.Н., Ермилина Д.А. Российское машиностроение: состояние и тенденции // «Экономист». 2012. № 2. С. 32—43.
3 О компании Госкорпорация Ростех // http://www.rostec.ru/ about/article/580.
4 http://www.rostec.ru.
5 См.: Там же.
6 «Ростехнологии» потратят 1 трлн. на инновационное раз-витие/http://www.bfm.ru/news/
7 См.: Берзинь И.Э. Экономика машиностроительного предприятия / Учебное пособие. М.: М Г Т У им. Н.Э. Баумана, 2010.
8 См.: Санников А.А., ХаликоваМ.А. Методический подход к формированию инвестиционной программы // Электронный научный журнал «Нефтегазовое дело». 2012. № 6.
9 См.: БланкИ.А. Инвестиционный менеджмент / Учебное пособие. Изд-во: Эльга Ника-Центр, 2001.
10 См.: Инвестиционная деятельность // http://www. ruselectronics.ru/investing/
11 См.: Инвестиционная деятельность // http://www. ruselectronics.ru/investing/
