CC BY
36
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЙ ЛЕСНОГО СЕКТОРА
Э.В. АНЧИКОВ, аспирант кафедры «Экономика и организация на предприятиях лесного хозяйства и лесной промышленности» МГУЛа
Инвестирование является довольно сложным и многогранным процессом, на который влияет множество факторов, знание которых имеет важное научное и практическое значение. С практической точки зрения знание таких факторов, механизм их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций являются основой для разработки научно обоснованной инвестиционной политики и более эффективного управления инвестиционным процессом.
Необходимо отметить, что в научной литературе недостаточно освещены факторы, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций. Кроме того, среди авторов нет единого взгляда при исследовании данного вопроса.
На основании обобщения литературных источников, а также личных исследований все факторы, влияющие на эффективность инвестиций, можно классифицировать по масштабности на воздействующие на макроуровне, региональном уровне и уровне предприятия.
Рассмотрим факторы, влияющие на эффективность инвестиций на уровне предприятия более подробно. К ним можно отнести: эффективность проводимой предприятием экономической и социальной политики; качество и конкурентоспособность выпускаемой продукции; уровень использования основных производственных фондов и производственных мощностей; степень рациональности использования имеющихся ресурсов на предприятии; компетентность руководителя предприятия и степень совершенства управлением предприятием; качество и эффективность реализуемых инвестиционных проектов и т.д.
Необходимо отметить, что между эффективностью инвестиций, инвестиционной привлекательностью и инвестиционной деятельностью существует тесная взаимосвязь. Таким образом, эффективность инвестиций определяет инвестиционную привлекательность, а инвестиционная привлекательность - инвестиционную деятельность. Чем выше эффективность инвестиций, тем выше уровень инвестиционной привлекательности и масштабнее инвестиционная деятельность, и наоборот.
Инвестиционная привлекательность предприятия характеризуют такие факторы: показатели эффективности работы предприятия в динамике; показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия в динамике; перспективы развития предприятия и возможности сбыта продукции; репутация предприятия на внутреннем и международном рынке; рыночный курс акций предприятия; величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию и т.д.
Следует отметить, что инвестиционная деятельность, в значительной степени, зависит от инвестиционной привлекательности. Создание хороших условий для выгодного вложения инвестиций является основой для расширения инвестиционной деятельности. При их отсутствии инвестиционная деятельность снижается.
Масштабы инвестиционной деятельности на микроуровне характеризуют следующие показатели:
- капитальные вложения в динамике, направленные на развитие производства;
- доля чистой прибыли, направляемой на развитие производства;
- масштабы деятельности предприятия в динамике;
- ввод в действие производственных мощностей в динамике;
- темпы ввода и выбытия основных производственных мощностей;
- величина долгосрочной кредиторской задолженности;
- величина инвестиций в сопоставимых ценах в динамике;
- величина привлеченных инвестиций и др.
Известно, что темпы развития экономики зависят от эффективности использования уже имеющегося производственного потенциала и от темпов вложения инвестиций. Необходимо стремиться к тому, чтобы темпы роста экономики опережали темпы роста вложенных инвестиций.
Из вышеизложенного можно сделать вывод, что для привлечения и повышения эффективности инвестиций инвестиционным процессом необходимо управлять.
Однако управление инвестиционным процессом не означает прямое и мелочное вмешательство государственных и региональных органов власти в инвестиционный процесс. В условиях рынка управлять инвестиционным процессом означает создавать цивилизованные правила для игры всех инвесторов, а также благоприятные условия для оживления инвестиционной деятельности и повышения эффективности инвестиций.
В условиях рыночных отношений приоритет должен быть отдан, в первую очередь, экономическим рычагам воздействия, так как они по своей сущности, в наибольшей степени,отвечают рыночной экономике. Административные рычаги необходимо использовать только в том случае, если для достижения определенной цели, имеющей важное экономическое и социальное значение, экономические рычаги недостаточны или малоэффективны.
Государство, на основе совершенствования налоговой системы, проведения разумной финансово-кредитной политики и других рычагов, должно обеспечить стабильность экономики и низкий темп инфляции,
что является условием для оживления инвестиционной деятельности. Очень важно, чтобы инвестиционная деятельность в стране регулировалась на основе определенных законодательных актов, имеющих долговременный характер.
Знание факторов, механизма их влияния на инвестиционную деятельность и эффективность инвестиций имеет важное научное и практическое значение, и в первую очередь для управления инвестиционной деятельностью на любом уровне. Но при этом необходимо учитывать всю совокупность факторов, так как только в этом случае можно управлять инвестиционной деятельностью и достигать поставленной цели. Требуется комплексный подход при управлении инвестиционной деятельностью, а его обеспечивает инвестиционная политика.
Анализ показывает, что в научной экономической литературе сущность инвестиционной политики слабо освещена. Не уделяется существенного практического внимания инвестиционной политике как на макро-, так и на микроуровне. С момента перехода на рыночные отношения государство до сих пор не выработало инвестиционной политики, адекватной этому периоду. Она отсутствует и в большинстве субъектов Российской Федерации, а так же на уровне отдельных предприятий и организаций. Все это отрицательно отразилось на инвестиционной деятельности и экономике страны.
Разработке инвестиционной политики как на макро, так и на микроуровне, должен предшествовать глубокий анализ состояния экономики и выявлении причин, в наибольшей степени повлиявших на это состояние. Важную роль в подъеме экономики и повышении эффективности производства играет отраслевая инвестиционная политика, которая является составной частью государственной инвестиционной политики. Она должна разрабатываться и на уровне отдельных межотраслевых комплексов, и отраслей экономики.
Под отраслевой инвестиционной политикой подразумевается выбор и инвестиционная поддержка приоритетных отраслей
экономики, развитие которых обеспечивает экономическую безопасность страны, экспорт готовой продукции, динамизм развития страны на дальнейшую перспективу.
Под инвестиционной политикой коммерческой организации понимается комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции с целью обеспечения стабильной финансовой устойчивости организации.
Инвестиционная политика на предприятии должна вытекать из его стратегических целей, т.е. из перспективного плана экономического и социального развития, а в конечном итоге она должна быть направлена на обеспечение его финансовой устойчивости не только на сегодня, но и на будущее.
При разработке инвестиционной политики на предприятии необходимо придерживаться следующих принципов:
- инвестиционная политика должна быть нацелена на достижение стратегических планов предприятия и его финансовую устойчивость;
- должны быть учтены инфляция и факторы риска;
- должны быть экономически обоснованы инвестиции;
- сформирована оптимальная
структура портфельных и реальных инвестиций;
- проекты должны быть ранжированы по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников;
- должны быть выбраны надежные и более дешевые источники и методы финансирования инвестиций.
Таким образом, для разработки и осуществления инвестиционной политики предприятием необходимы постоянный анализ внутренней и внешней его среды для формирования потребности в инвестициях, поиск их источников, разработка и реализация инвестиционных предложений. Учет этих и других принципов позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики на предприятии.
ОСОБЕННОСТИ ПРИНЯТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЕШЕНИЯ В ЛЕСНОЙ ОТРАСЛИ
П.Е. КРАВЧЕНКО, асп. кафедры экономика и организация лес. хоз. и лес. пром. МГУЛа
Принятие решения является сложным и интересным процессом. Очень важно принимать «правильные» решения на пути к цели, которые, соответственно, приведут к ее достижению. Сегодня существует достаточно много моделей принятия «любого» решения. Необходимо отметить, что при детальном рассмотрении существующих на сегодня моделей принятия инвестиционного решения становится понятно, что хотя их достаточно много, но все они очень похожи. Вследствие этого можно обобщить и сформировать типичную модель, со стандартным набором составляющих. Так, обычно модели включают в себя фазы, этапы, стадии или элементы, кто как из авторов именует со-
ставляющие их модели. Соответственно, каждой фазе принятия инвестиционного решения соответствует свой набор компонентов. Что подтверждает приведенное ниже исследование.
Немного истории, начнем с 1967 года, когда была опубликована работа Alexis and Wilson. Авторами был предложен следующий набор элементов, характерных для процесса принятия любого решения.
1. Набор альтернатив.
2. Набор результатов или преимуществ, связанных с каждым проектом (чистая прибыль от каждого проекта).
3. Некоторые параметры окружающей деловой среды (например, уровень инфля-
