CC BY
63
В заключение необходимо отметить, что реализация ранее заложенных тенденций при разработке стратегии в настоящее время выражается в главенстве в практике наиболее успешных стран принципов сотрудничества их рыночных субъектов в противовес ранее используемой бескомпромиссной конкурентной борьбы. Тем самым современное толкование получает тезис, выдвинутый еще более двух тысяч лет назад - «покорять других, не вступая с ними в конфликт». При разработке конкретных вариантов стратегии в настоящее время, при отсутствии достаточно глубоких научных обобщений по оценке эффекта синергизма в виде построения теории как минимального покрытия фактов, рациональным оказывается имитация интуиции исследователя с привлечением технологии нейронных сетей, которая получила развитие при создании компьютерных программ для интеллектуальных игр - шахмат и го.
Литература
1. Антология мировой философии. — Т1. — М.:Мысль,1969 — 576с.
2. Ахо А.В.,Хопкрофт Д.Э,Ульман Д.Д. Структуры данных и алгоритмы. - М.: Изд.-во «Вильяме», 2016—. 400с.
3. Ильин Н.П. Стратегическое управление рыночным субъектом как большой открытой системой // Известия Санкт - Петербургского государственного аграрного университета. — 2016. — №42.— С. 187-192.
УДК 658.147
Канд. экон. наук Т.Ю. ФЕОФИЛОВА (СПбПУ Петра Великого, [email protected]) Аспирант Ю.С. ПАСЬКО (СПбПУ Петра Великого, [email protected])
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ СТРУКТУРЫ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА
ОРГАНИЗАЦИИ
Собственный капитал, структура, источники формирования
Рыночная среда предполагает наличие конкуренции, которая, с одной стороны, является «двигателем» научно-технического прогресса, а с другой - требует привлечения дополнительного финансирования затрат хозяйствующего субъекта. В кризисный период эффективность деятельности во многом определяется способностью находить приемлемые для организации источники финансовых ресурсов. Среди них в современных условиях большее значение приобретает собственный капитал и проблема его целенаправленного формирования. В этой связи актуализируются исследования взаимосвязи собственного капитала с источниками его формирования, а также исследования, направленные на оптимизацию структуры собственного капитала.
Заметим, что в нормативных правовых актах, научной литературе отсутствует четкая трактовка категории «собственный капитал», что позволяет исследователям и практикам изменять состав собственного капитала и формировать его структуру в соответствии с собственным, субъективным представлением.
Собственный капитал - выступает в качестве основы создания и развития большинства коммерческих организаций. Представляет собой вложения собственников, а также прибыль, накопленную за период деятельности хозяйствующего субъекта. При оценке финансового состояния организации величина собственного капитала определяется как разница между активами и обязательствами и численно равна величине чистых активов.
Собственный капитал - сложная величина, которая включает в себя ряд составляющих. Согласно п. 66 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации [1] основными структурными элементами собственного капитала организации являются уставный (складочный) капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы. Каждый структурный элемент
собственного капитала является независимым объектом учета, вместе с тем все его элементы тесно взаимосвязаны.
Уставный капитал представляет собой первоначальный элемент собственного капитала, который необходим организации для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Сущность категории «уставный капитал» находится в зависимости от организационно-правовой формы создаваемой организации и регулируется законодательством Российской Федерации и учредительными документами. Например, для общества с ограниченной ответственностью это номинальная стоимость долей его участников, которая не может быть менее чем десять тысяч рублей. Если по окончании финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше величины уставного капитала (но не менее вышеуказанной минимальной величины), то общество должно уменьшить свой уставный капитал.
Уставный капитал выступает в качестве наиболее устойчивого структурного элемента собственного капитала. Как правило, его величина не меняется в течение года в организациях, которые не изменяли свою организационно-правовую форму. Но тем не менее в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности размер уставного капитала организации может меняться как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. Изменение его размера всегда связано с переутверждением учредительных документов организации общим собранием участников и их перерегистрацией в соответствующих государственных органах.
Необходимо отметить, что значительный размер уставного капитала является важным критерием подтверждения надежности организации в глазах ее кредиторов и кредитных учреждений при решении вопроса о предоставлении организации заемных средств. Немаловажную роль размер уставного капитала играет и в случае привлечения инвесторов как показатель надежности организации. Кроме того, согласно действующему законодательству определенный размер уставного капитала является одним из условий для осуществления определенных видов деятельности или применения специальных налоговых режимов, то есть служит инструментом для государственного регулирования экономической деятельности. Так, например, согласно ст. 4 Закона Санкт-Петербурга от 31.05. 2006 № 287-41 «Об обороте алкогольной и спиртосодержащей продукции в Санкт-Петербурге» [2] розничную продажу алкогольной продукции на территории Санкт-Петербурга вправе осуществлять организации (за исключением организаций общественного питания), имеющие оплаченный уставный капитал (уставный фонд) в размере не менее 500 тысяч рублей.
Следующим структурным элементом собственного капитала является добавочный капитал. Добавочный капитал представляет собой общую собственность всех участников организации, не разделенную на доли. Он отражает изменения в собственном капитале организации, происходящие в результате совершения фактов хозяйственной жизни, которые не оказывают влияния на финансовый результат. Добавочный капитал формируется преимущественно в процессе деятельности организации. Наряду с этим создание добавочного капитала возможно и на этапе формирования уставного капитала организации.
Добавочный капитал включает в себя следующие элементы:
- эмиссионный доход акционерного общества, полученный при продаже акций по цене выше номинальной;
- прирост стоимости имущества по переоценке;
- курсовые разницы, связанные с формированием уставного капитала;
- другие доходы, зачисляемые в капитал согласно действующему законодательству или правилам бухгалтерского учета.
В финансово-хозяйственной деятельности организации добавочный капитал используется как один из внутренних источников финансовых ресурсов. Однако, как правило, законодательные или иные нормативные акты запрещают организациям расходовать его на цели потребления. Например, на покрытие убытка организация может направить часть добавочного капитала, за исключением той его суммы, которая образовалась
в результате прироста стоимости имущества при переоценке. Такое ограничение предполагает то, что возможная уценка стоимости основного средства будет производиться за счет сумм отраженной ранее переоценки (п. 15 Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» (ПБУ 6/01) [3]).
Особое место в структуре собственного капитала занимает резервный капитал. Он представляет собой часть накопленной прибыли, которая зарезервирована организацией на конкретные цели. Средства резервного капитала предназначены для покрытия возможных убытков, а также для погашения облигаций и выкупа собственных акций организации при отсутствии иных средств. Величина резервного капитала, как правило, зависит от финансового результата, полученного организацией, а также от решения учредителей о его распределении и может ежегодно меняться. Вследствие этого резервный капитал является переменной частью собственного капитала.
Согласно п. 20 Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) [4] формирование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. Так, организации, учрежденные в форме акционерного общества, обязаны создавать резервный капитал (резервный фонд). Формирование резервного капитала осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений из чистой прибыли и в размере, установленном уставом общества, но не менее 5% от его уставного капитала [5].
Вместе с этим организации других организационно-правовых форм вправе создавать резервный капитал по своему усмотрению, что должно быть предусмотрено уставом организации. Кроме того, в уставе должна содержаться информация о порядке формирования и использования данных фондов.
Формирование резервного капитала направлено на дополнительное обеспечение обязательств компании перед третьими лицами и является своего рода страховкой их рисков.
Структурным элементом собственного капитала организации также является нераспределенная прибыль - часть прибыли, не распределенная между учредителями и не использованная на другие цели [6]. Размер нераспределенной прибыли напрямую зависит от результатов деятельности организации. Обычно это средства долговременного характера, используемые для воспроизводства имущества организации. Нераспределенная прибыль, как добавочный и резервный капитал, является источником финансовых ресурсов организации.
Величина нераспределенной прибыли может ежегодно увеличиваться, приводя к тому, что в успешных организациях нераспределенная прибыль становится основным структурным элементом собственного капитала. При этом следует отметить, что в отличие от других источников, которые накоплены организацией, нераспределенная прибыль не зарезервирована на какие-то определенные цели, и направления ее использования определяются организацией самостоятельно.
Еще одним структурным элементом собственного капитала, как для коммерческих, так и для некоммерческих организаций может быть целевое финансирование. Целевое финансирование - это средства, использование которых возможно только в соответствии целями, определенными субъектом, выделившим их.
Структура собственного капитала организации характеризуется удельным весом каждого элемента в его общем объеме и может меняться под воздействием внутренних и внешних факторов. Внутренние факторы контролируются организацией. Эти факторы определяются, прежде всего, качеством финансового менеджмента и финансовой политикой. Внешние факторы зависят от налоговой и денежно-кредитной политики государства, уровня развития и состояния финансового рынка. Внешние факторы следует учитывать при формировании целевой структуры собственного капитала организации.
Политика формирования собственного капитала является частью общей финансовой стратегии организации и находится в исключительной компетенции ее руководства. При этом можно выделить ряд правил по управлению собственным капиталом, которые базируются на положении: формирование собственного капитала должно обеспечивать развитие организации за счет собственных и заемных источников средств.
Первое правило. Развитие новой компании осуществляется за счет средств учредителей, которые осуществляют необходимые первоначальные инвестиционные вложения. То есть собственный капитал обеспечивает операционную деятельность компании и необходимый уровень финансовой устойчивости и платежеспособности организации.
Второе правило. Финансовая стратегия действующей компании предполагает наращивание собственного капитала за счет средств от осуществления различных операций. Собственный капитал служит средством обеспечения деятельности компании, включая привлечения заемных средств.
Исходя из вышеизложенного, в составе собственного капитала организации выделяем четыре основные составляющие: инвестированный, накопленный, потребленный и прочий капитал (рисунок).
Инвестированный капитал - это капитал, вложенный собственниками, в состав которого включается уставный и добавочный капитал (в виде эмиссионного дохода; курсовых разниц, связанных с формированием уставного капитала; суммы налога на добавленную стоимость (НДС) по материальным ценностям, полученным в качестве вклада в уставный капитал; курсовых разниц по активам и обязательствам организации, используемым для ведения деятельности за пределами Российской Федерации).
Под накопленным капиталом подразумевается капитал, создаваемый в процессе деятельности организации за счет следующего:
- нераспределенной прибыли отчетного года и нераспределенной прибыли прошлых лет;
- резервного капитала, образуемого в соответствии с законодательством Российской Федерации и/или учредительными документами организации;
- прироста стоимости имущества при переоценке в составе добавочного капитала.
Потребленный капитал является связующим звеном между инвестированным и
накопленным капиталом и представляет собой часть чистой прибыли, использованной в текущем периоде на цели потребления. Его величина может меняться в зависимости от того, какой порядок распределения и использования прибыли установлен в организации. В соответствии с этим формируются следующие компоненты потребленного капитала:
- частая прибыль, использованная на финансирование развития производства, - это часть чистой прибыли, направленная организацией на финансирование научных исследований и экспериментальных разработок, а также работ по созданию, освоению и внедрению новой техники; на совершенствование организации производственного процесса; модернизацию оборудования; улучшение качества выпускаемой продукции; техническое перевооружение, реконструкцию действующего производства;
- чистая прибыль, использованная на формирование резервного капитала, - это часть чистой прибыли, направленная организацией в текущем периоде на создание резервного капитала по нормам, утвержденным уставом;
- чистая прибыль, направленная на увеличение уставного капитал, - это часть чистой прибыли, которая использованна в текущем периоде для увеличения уставного капитала организации;
- чистая прибыль, направленная на погашение убытка прошлых лет, - это часть чистой прибыли отчетного года, использованная на покрытие убытков, полученных организацией по итогам финансово-хозяйственной деятельности;
- чистая прибыль, направленная на выплату дивидендов (доходов), - это часть чистой прибыли организации, использованная в текущем периоде на выплату доходов собственникам;
8 о
О о о н
ё
о
Я н
о о о\ о н
(Я о 8 а о
о
я р
я 8 н
р
о
ё 8 и Р С 8 8
К»:е*ы4 г' ■ ш згпвш а об» ;гг»и ли сугчпг.пш. ктэ^вш хи 1-1:-иол эатеавгла : ^хзва РФ
С>ш НДС ж ихгфаа.-эаыы оэвюстзд.
ЗГТ.-Ч-ЗОйХ^ I
«г-»111 •-■стххяыи иап:
К>рсош* 1 л.1--тнид с фс^шфсивааг иОПЗ
• —- . - :
Добавочный капитал
Уставный капитал
инвестированным капитал
Чвгги цряби.-»
рижкла
фокхкалх*
Нжти с^жгиль асзюлъ Х'жзняы п фсфшцх'ышк р^кнсгс
Члгш фябыл*. ни на попса
убыТКЖ ЗрСС-ТЫХ лег
Чвгги фабЫЛк,
итуя-лпп! аз 1кг—»"
эохоэо* заоэгяэс'*,'
ис^з^из! фабща
Чистая прибыль отнятого года
I
Потребленным капитал
отчгавго го31
»отзых ас?
Нераспределенная прибыль
Рг:«г»ныя ьвяп,-сс^сшш 1 ссслгтжж с ■удотпа Эпл*мэ!1и1 сэтаосл
1 улжта.' мржиша ж СОСТЖПСЯШ с
РФ
Резервный капитал
Пр^&п стсжосш аиупэсэд гнр-кээо*
Добавочный капитал
Накопленным кашгтал
Прочие взносы от юридических и Физических лии
Целевое финансирование
Прочим капитал
>?
О ^
0
§
£
И
1
Ь-ч ^
г:
Еч
о £ о
СОБС ТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
ю
- текущие изменения (корректировки) прибыли, - это корректировки чистой прибыли
отчетного года, осуществленные организацией в связи с изменениями балансовых
показателей, оказывающих влияние на ее величину.
Считаем, что обособленное отражение этой группы собственного капитала повышает информационную значимость третьего раздела бухгалтерского баланса.
Прочий капитал - это капитал, сформированный за счет получения целевого финансирования и прочих взносов от юридических и физических лиц.
Изменение каждой составляющей собственного капитала может осуществляться как в результате решений в области финансового управления организацией, так при выполнении требований бухгалтерского, налогового и иного законодательства.
Таким образом, собственный капитал служит основой для самостоятельности и независимости организации. Тем не менее единой точки зрения в вопросе о составе и структуре собственного капитала нет, поэтому необходим детальный анализ факторов, которые оказывают влияние на выбор источников его формирования, а также целенаправленные действия собственников и менеджмента организации по формированию структуры собственного капитала. Полагаем, что предложенное уточнение структуры собственного капитала организации, базирующееся на идентификации источников его формирования и направлений распределения и использования прибыли, будет способствовать повышению аналитичности информации для пользователей бухгалтерской отчетности.
Литература
1. Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 № 34н «Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации». [Электронный ресурс] // СПС КонсультантПлюс: Законодательство: Версия Проф. - URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=l 11058 (дата обращения 31.03.2016).
2. Закон Санкт-Петербурга от 31.05.2006 № 287-41 «Об обороте алкогольной и спиртосодержащей продукции в Санкт-Петербурге». [Электронный ресурс] // СПС КонсультантПлюс: Законодательство: Версия Проф. - URL: http://base. consultant.ru/cons/cgi/online. cgi?req=doc;base=SPB;n=157143;fld=134;from=144147 -6;rnd=189271.13569548707385892;;ts=018927133134911129534506 (дата обращения 28.03.2016).
3. Приказ Минфина РФ от 30.03.2001 № 26н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет основных средств» ПБУ 6/01». [Электронный ресурс] // СПС КонсультантПлюс: Законодательство: Версия Проф. - URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=l 11056 (дата обращения 28.03.2016).
4. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)». [Электронный ресурс] // СПС КонсультантПлюс: Законодательство: Версия Проф. - URL: http://base. consultant.ru/cons/cgi/online. cgi?req=doc;base=LAW;n=107971 (дата обращения 28.03.2016).
5. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». [Электронный ресурс] // СПС КонсультантПлюс: Законодательство: Версия Проф. - URL: http://base. consultant.ru/cons/cgi/online. cgi?req=doc;base=LAW;n=l 82079 (дата обращения 03.04.2016).
6. Пошерстник И. В. Бухгалтерский учет: Учебно-практическое пособие. - СПб.: Питер, 2007. - 416 с: ил. - (Серия «Мастера бухгалтерского учета»).
