CC BY
95
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ
УДК 330.101.541 С.А. КУРГАНСКИЙ
ББК 65.012.3 доктор экономических наук,профессор
Байкальского государственного университета экономики и права,
г. Иркутск e-mail: [email protected]
ИНФЛЯЦИОННЫЙ ТРЕНД В РОССИИ
Выявлены и проанализированы наиболее значимые факторы, определяющие темпы инфляции в экономике России. Показано, что причинами резкого снижения темпов инфляции в 2009 г. будут фундаментальные процессы в мировой и российской экономике.
Ключевые слова: инфляция, темпы (уровень) инфляции, индекс потребительских цен, инфляционные ожидания.
Россия, в отличие от многих других стран, вошла в глобальный кризис с высокими темпами инфляции. Отсюда — специфика мер кредитно-денежного регулирования экономики, переход к политике таргетирования инфляции.
Несмотря на меры по обузданию инфляции со стороны правительства, в 20092010 гг. темпы инфляции, весьма вероятно, действительно будут снижаться, причем со второй половины 2009 г. довольно резко.
Уже в 2008 г. инфляция потребительской корзины вместо ожидаемых 14-15% составила 13,3%. Следует заметить, что в России изменение общего уровня цен измеряется не дефлятором ВВП, как во многих других странах, а индексом потребительских цен. По оценке Центрального банка РФ, потребительские цены в стране за первый квартал 2009 г. выросли на 5,3%1. Министерство экономического развития РФ по итогам первого полугодия 2009 г. прогнозирует уровень инфляции в 9,5—10%2. В целом в этом году российское правительство предполагает удержать инфляцию в пределах 13-14%. В антикризисной программе указано, что правительство рассчитывает на замедление инфляции в 2010 г. до 10% годовых, а в 2011 г. — до 7,5%3.
Причинами торможения инфляции будут, конечно, не административные меры,
а фундаментальные процессы в мировой и российской экономике.
Инфляция — это сложное социальноэкономическое явление, которое сопровождается различными мифами. Все аспекты данной темы в рамках статьи рассмотреть невозможно, поэтому мы проанализируем наиболее значимые факторы и процессы, которые будут определять темпы инфляции в России в ближайшем будущем (рис.).
Ускоряющие инфляцию факторы:
1. Девальвация рубля. В результате плавной девальвации в январе-феврале 2009 г. рубль обесценился по отношению к бивалютной корзине приблизительно на треть. Автоматически на сколько же дороже стали импортные товары (покупаемые за доллары США и евро). Это явилось важнейшим фактором, способствующим росту цен, но влияние данного фактора постепенно затухает. Заметим, что, по оценкам И. Юргенса, одномоментная девальвация спровоцировала бы более серьезное ускорение инфляции. Расчеты показывают, что ослабление рубля на 1% ведет к дополнительному росту цен на 0,3%4.
2. Повышение таможенных пошлин. Повышение таможенных пошлин на ряд ввозимых товаров также прямо отразилось на их цене (в сторону повышения). При этом ввоз некоторых товаров (например, подержан-
© СА. Курганский, 2009
ных автомобилей) практически прекратился. Одновременно на отдельные импортируемые товары пошлины были снижены и даже отменены (некоторые виды промышленного оборудования), а также были снижены экспортные пошлины (нефть).
В результате совместного влияния двух указанных факторов импорт, по оценкам правительства, в 2009 г. сократится на 20%5. Так, снижение экспорта РФ только за январь-февраль 2009 г. составило 44,5%, импорта — 35,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года6. Предпринятые меры, как полагают в правительстве РФ, позволят сохранить сальдо торгового баланса России (чистый экспорт) положительным, а значит — избежать оттока капитала из страны и сокращения золотовалютных резервов по этой причине.
3. Рост тарифов естественных монополий. В экономике России весьма сильны немонетарные факторы инфляции, основными из которых являются деятельность монополий и слабое развитие конкуренции. Традицией стало увеличение с нового года цен на товары и услуги естественных монополий (электроэнергию, газ), а также повышение коммунальных платежей, тарифов железнодорожного транспорта. Поскольку они заложены в себестоимость производства практически всех благ, то, несомненно, это вызывает повышение общего уровня цен.
_______________________ /
Ускоряющие
— Девальвация рубля
— Повышение таможенных пошлин
— Рост тарифов естественных монополий
— Ценовые (инфляционные) ожидания
— Финансовые вливания на поддержку отдельных секторов, предприятий и банков
Для ограничения инфляции и снижения нагрузки на затраты производителей тарифная политика по отношению к естественным монополиям в первом квартале 2009 г. была ужесточена. Так, правительство приняло решение о более плавном повышении цен на газ в течение года и снижении предельного роста тарифов на железнодорожные перевозки грузов. Министр экономического развития Э. Набиуллина ожидает, что это даст положительный эффект в среднегодовом выражении. Обсуждаются новые подходы к регулированию тарифов на услуги естественных монополий, особенно цен на либерализованных сегментах рынков в инфраструктурных секторах, а также цен на услуги ЖКХ. Не исключено, что правительству придется изменить и ориентиры роста регулируемых тарифов на 2010-2011 гг.7
Впрочем, влияние данного фактора не следует переоценивать. Например, валовая выручка всех предприятий по производству и распределению электроэнергии, газа и воды не превышает 2,7% ВВП, при этом ее номинальный рост в 2007 г. составил всего 17% (а не 100%, как может показаться). Соответственно, рост тарифов даже на 50% в год способен увеличить потребительскую инфляцию не более чем на 1%.
4. Инфляционные ожидания. Вслед за импортерами цены на свои товары подняли многие отечественные производители
оры
\ __________________________
Замедляющие
—Снижение цен на сырьевые товары
—Отток иностранных капиталов
—Ревальвация доллара США
—Снижение цен на недвижимость
—Снижение цен на сельскохозяйственную продукцию
—Ситуация на рынке труда
—Сокращение доходов населения
—Дефицит консолидированного бюджета
—Сокращение денежной массы, замедление скорости оборота денег и уменьшение банковского мультипликатора
Факторы инфляции в России
товаров и услуг, причем даже те, кто не использует импортные комплектующие. Это говорит о том, что в России, особенно в среде предпринимателей, превалируют статические (экстраполяционные) ожидания по типу «как повышали цены, так и будем повышать». Однако ситуация практически на всех рынках кардинально изменилась: рост цен ведет к падению объемов продаж и, далее, выручки и прибыли. Вскоре таких предпринимателей ждет жестокое разочарование, поскольку действие законов спроса и предложения никто не отменял, даже в России. Поэтому поведение этих субъектов экономики, если они хотят выжить, неизбежно изменится: ожидания трансформируются в адаптивные. О несущественных инфляционных ожиданиях в секторе домохозяйств свидетельствует отсутствие ажиотажного спроса на любые товары.
5. Финансовые вливания. Некоторый всплеск инфляции могут вызвать значительные траты из Резервного фонда на поддержку отдельных отраслей, предприятий и банков. Но в большинстве случаев эти средства направляются на покрытие кассовых разрывов, расшивку неплатежей и на потребительский рынок пока существенно не влияют.
Наиболее сильное воздействие на рост уровня цен все указанные факторы должны оказать в первой половине 2009 г. Следует еще добавить, что дать точную количественную их оценку в настоящий момент не представляется возможным.
Замедляющие инфляцию факторы:
1. Снижение цен на сырье. Экспорт сырья (нефти, газа, металлов, древесины) в 2006-2007 гг. обеспечивал мощный и нарастающий поток экспортной выручки, большая часть которой обменивалась экспортерами на свежеэмитированные рубли в Центральном банке РФ и, так или иначе, попадала на внутренний рынок. Это приводило к опережающему (по отношению к товарам и услугам) росту денежной массы и оказывало сильное инфляционное давление на экономику.
На фоне разворачивающегося мирового кризиса с начала 2008 г. вошли в долгосрочный понижательный тренд цены на промышленные металлы. С середины 2008 г.
произошел стратегический разворот цен на нефть: по отчислению к пиковым значениям лета 2008 г. в начале апреля 2009 г. она упала в 3 раза. С лагом примерно в полгода началось снижение цены на газ. Существенно упала цена на древесину.
Таким образом, имело место и может продолжиться (по мере разворачивания кризиса перепроизводства) довольно быстрое снижение цен на основные экспортные группы российских товаров, что уже сильно уменьшило сумму экспортной выручки и, как следствие, сдержало рост рублевой денежной массы.
Кроме того, падение цен на сырье ведет к снижению издержек российских производителей товаров, энергетиков и транспортных компаний. Так, в четвертом квартале
2008 г. индекс цен производителей снизился на 7,2% (опережающий индикатор по отношению к индексу потребительских цен). По данным Министерства экономического развития РФ, цены промышленных производителей с сентября по январь 2008 г. снизились более чем на 26%. Эта тенденция в большей степени затронула добывающий и сырьевые секторы промышленности, а также отрасли, выпускающие продукцию инвестиционного назначения8. Отметим, что удешевление сырьевой, топливной и транспортной составляющих себестоимости продукции позволяет снижать и розничные цены на конечную продукцию.
2. Отток иностранных капиталов. Весомым фактором, стимулировавшим высокие темпы инфляции в предыдущие годы, являлся избыточный приток иностранных капиталов, в первую очередь в виде портфельных инвестиций и кредитов в банковский сектор. Отечественные банки использовали «дешевые» деньги главным образом на быстрое наращивание объемов потребительского и ипотечного кредитования. Это, естественно, оказало весьма сильное давление именно на потребительский рынок и на рынок жилья.
С началом глобального кризиса приток кредитных капиталов резко затормозился, а осенью 2008 г. и вообще развернулся. В результате оттока капиталов страну покинуло около 200 млрд дол., что составило около половины золотовалютных резервов
(заметим, что одновременно сократился и объем государственного долга РФ). По данным Министерства экономического развития РФ, снижение ВВП России в первом квартале
2009 г. составило 7%, при этом чистый отток капитала — 33 млрд дол.9
Центральный банк РФ прогнозирует чистый отток частного капитала из страны по итогам 2009 г. на уровне 70 млрд дол., а Министерство финансов РФ — в размере 83 млрд дол., что приведет к сокращению золотовалютных резервов на 76,5 млрд дол.10
Совокупный объем новых кредитов, предоставляемых российским банкам иностранными кредиторами, сегодня гораздо меньше объемов выплат по уже размещенным кредитам. А приток дешевых кредитов иссяк. Возможно, наши банки и корпорации получат доступ к иностранным кредитам во второй половине 2009 г., но вероятность этого небольшая и ситуация будет зависеть от состояния мировой финансовой системы. Пока оно ухудшается.
Вследствие рассматриваемых процессов отрицательное сальдо по внешним кредитным операциям стало значительным, и какое-то время оно сохранится. Поэтому золотовалютные резервы будут сокращаться и дальше, и, по оценкам министра финансов РФ А. Кудрина, их хватит еще на два с половиной года.
Одновременно произошло масштабное падение российского фондового рынка — примерно на 80%. Это означает отток иностранных портфельных инвестиций. Но, к счастью, фондовый рынок в России не играет такой существенной роли, как, например, в США, где на него завязано множество денежных показателей и выплат (например, страховки и пенсии). Иначе говоря, в России отсутствует тесная зависимость между фондовыми рынками (РТС и ММВБ) и реальным сектором экономики. Несмотря на то что надежды на Россию как на «тихую гавань» пока не оправдались, велика вероятность того, что российский фондовый рынок в 2009-2010 гг. будет расти в противофазе по отношению к американскому и европейским фондовым рынкам.
Итак, отток капиталов является заметным фактором снижения монетарной инфляции.
3. Рост курса доллара США. Основной валютой импорта России является евро, поскольку более половины нашего импорта приходится на Европу. Доллар США в последние полгода заметно ревальвировал по отношению ко всем валютам, кроме иены, в том числе и к евро. Как известно, курс рубля гибко привязан к бивалютной корзине (55% доллар — 45% евро). Веса обеих валют установлены так, что рост курса доллара по отношению к рублю сопровождается почти вдвое более сильным снижением курса евро по отношению к рублю. Поэтому при дальнейшей ревальвации доллара совокупная рублевая стоимость усредненной единицы импортируемой продукции будет снижаться быстрее, чем при девальвации доллара. То есть импорт становится относительно дешевле.
4. Снижение цен на недвижимость. Латентная фаза снижения цен на недвижимость наступила во второй половине
2008 г., а с начала 2009 г. процесс стал явным. Приводятся уже официальные цифры: от 1-2% в Москве до 15-20% в регионах. Девелоперы и риэлторы пытаются держать цены, да и государство не заинтересовано в резком падении этого рынка, однако цены реальных, довольно немногочисленных, сделок весьма отличаются от заявленных (до 30%). Тенденция набирает обороты по мере прекращения ипотечного кредитования, сжатия потребительского спроса, банкротства девелоперов и риэлторов (особенно использующих заемные средства, а это почти все), снижения цен на строительные материалы (металлы, бетон, кирпич и т.д.). К середине 2010 г. цены на недвижимость могут снизиться примерно в 2 раза и стабилизироваться на уровне, когда цена средней квартиры станет равной сумме пяти годовых доходов средней семьи (долгосрочная трендовая цена). Вслед за этим с полугодовым лагом началось снижение арендной платы за жилье. Одновременно происходит падение цен в секторе коммерческой недвижимости.
5. Снижение цен на сельскохозяйственную продукцию. Со второй половины 2007 г. и до середины 2008 г. на мировом рынке продовольствия был отмечен резкий взлет цен практически на всю сельскохозяйс-
твенную продукцию, и особенно на зерно. Причиной этого стал массовый перевод в товарные контракты глобальных спекулятивных капиталов после первых признаков кризиса в августе 2007 г. Но во второй половине 2008 г. спекулятивный пузырь сдулся и «горячие» деньги с этого рынка были выведены.
Одновременно начала сходить на нет тема биотоплива. Выявилась его нерентабельность, особенно на фоне падающих цен на нефть (выяснилось, что для производства 1 л биотоплива требуется не менее 1 л соляры, что никак не может сделать его дешевле). Стали очевидны и другие негативные для экономик ЕС и США совокупные эффекты, поэтому спрос на сельскохозяйственное сырье для производства биотоплива заметно упал. Кроме того, в 2008 г. был отмечен хороший сбор зерновых, в том числе и в России. В результате снижаются оптовые цены на зерно, растительное масло и некоторые другие биржевые продукты, хотя в розничной торговле это не очень заметно. Не случайно бывший министр сельского хозяйства А. Гордеев заявил: «Кто будет продавать зерно дешевле 5 тыс. р. за тонну, тот предатель!».
6. Ситуация на рынке труда. В 2007 г. на рынке труда обозначился дефицит многих профессий, и до середины 2008 г. заработная плата росла значительно быстрее, чем производительность труда. В
2009 г. ситуация качественно меняется: вместе с падением объемов производства происходит и падение спроса на труд. Структурная коррекция стала наиболее заметной в нескольких «перегретых» секторах экономики: банковском и сырьевом, в строительстве и торговле недвижимостью, и далее распространилась почти по всей экономике. Большинство компаний начали проводить оптимизацию затрат, выразившуюся в том числе в оптимизации и сокращении штатов, а также в снижении зарплат и премий (весьма показательна в этом плане кампания по борьбе с бонусами топ-менеджерам). По официальным данным, уровень безработицы превысил 8% и продолжает расти. В основном это коснулось младшего персонала («офисный планктон») и молодежи. Соответственно, предложение труда, особенно «белых воротничков»,
заметно увеличилось. В уточненном прогнозе социально-экономического развития страны на 2009 г. содержатся такие данные: численность безработных увеличится до 6 млн чел., а уровень безработицы составит 8,2%11.
Можно также предположить, что в течение 2009 г. в ряде стран Восточной Европы, на Украине и в Прибалтике вероятны финансово-экономические катастрофы. Это вызовет все увеличивающийся приток специалистов и рабочих из этих стран в Россию, что усилит давление на рынок труда.
7. Сокращение доходов населения. Падение доходов в сырьевых секторах, свертывание кредитования, рост задолженности по ранее взятым кредитам, потери от инвестиционных вложений, обесценение накоплений в результате девальвации рубля, сокращение занятости, стабилизация и урезание зарплат, рост задержек по выплате зарплаты приводит к сокращению доходов населения. Вместе со снижением инвестиционной активности в частном секторе, сокращением государственных расходов, падением чистого экспорта это вызывает сжатие совокупного спроса, а следовательно, существенно ослабляет инфляционное давление на экономику.
8. Дефицит госбюджета. На 2009 г. правительством РФ планируется дефицит госбюджета в 8% к ВВП. Предполагается, что это позволит не только осуществить антикризисные меры, но и удержать инфляцию в заданных пределах. В западных странах критической считается планка дефицита в 3% к ВВП. Дефицит в 8% ВВП для российского бюджета, по оценкам А. Кудрина, довольно значителен, но страна в состоянии осуществлять планы и проводить антикризисные меры за счет собственных средств, не обращаясь за внешними заимствованиями. Дефицит планируется закрывать из средств Резервного фонда12.
Кроме этого действуют и другие монетарные факторы, сдерживающие повышение цен: медленный прирост (и даже сокращение) денежной массы, замедление скорости оборота денег и уменьшение и так небольшого (2,42) денежного мультипликатора (что равносильно сжатию денежной массы).
Вывод таков: перечисленные главные факторы замедления инфляции способны сформировать мощный антиинфляционный тренд. Но во взаимодействии с факторами, провоцирующими ускорение инфляции, это приведет к установлению некоторой равнодействующей, которая и является предметом прогнозов. Следует еще отметить, что дефляция России не грозит.
Согласно прогнозу вице-премьера РФ, министра финансов А. Кудрина, инфляция во втором полугодии 2009 г. в годовом выражении замедлится до 10%13. Любопытно, что похожую оценку — резкое замедление темпов инфляции в России до 8-9% в годовом исчислении — дают аналитики Bank of America.
Такой тренд продержится до середины
2010 г. Далее, в связи с началом разрушения мировой валютной системы и ВТО, дестабилизацией энергетического рынка, вероятной гиперинфляцией доллара, дебютом рубля в качестве региональной резервной валюты и другими событиями в геоэкономике и геополитике, возможны различные инфляционные эксцессы. Но их характер будет весьма ограниченным по
времени и масштабам и не станет серьезной проблемой для населения и экономики России.
Примечания
1 URL: http://www.quote.ru/macro/articles/2009/ 04/03/32357618.shtml (дата обращения: 07.04.2009).
2 URL: http://www.quote.ru/macro/news/2009/ 03/20/324139.shtml (дата обращения: 07.04.2009).
3 URL: http://www.quote.ru/macro/news/2009/ 03/22/324163.shtml (дата обращения: 07.04.2009).
4 Экономический кризис в России: экспертный взгляд / под общ. ред. И.Ю. Юргенса. М., 2009. С. 40.
5 URL: http://www.quote.ru/macro/news/2009/ 03/24/324660.shtml (дата обращения: 07.04.2009).
6 URL: http://www.quote.ru/macro/news/2009/ 03/24/324381.shtml (дата обращения: 07.04.2009).
7 URL: http://www.quote.ru/macro/news/2009/ 03/20/324139.shtml (дата обращения: 07.04.2009).
8 Там же.
9 URL: http://www.quote.ru/macro/news/2009/ 04/02/325590.shtml (дата обращения: 07.04.2009).
10 URL: http://www.quote.ru/macro/news/2009/ 04/03/325717.shtml (дата обращения: 07.04.2009).
11 URL: http://www.quote.ru/macro/articles/
2009/03/26/32347421.shtml (дата обращения: 07.04.2009).
12 URL: http://www.quote.ru/macro/news/2009/ 03/22/324163.shtml (дата обращения: 07.04.2009).
13 Там же.
УДК 332.68 И.А. ЯКОВЛЕВА
ББК 65.281 преподаватель Восточно-Сибирского государственного
технологического университета, г. Улан-Удэ e-mail: [email protected]
РЕНТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ: ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЙ ПОДХОД
С позиций институционального подхода раскрывается сущность рентных отношений, которая проявляется в виде различных правил определения величины земельной ренты и вовлечения ресурсов в систему земельных отношений, складывающихся под воздействием разных форм поведения земельных собственников и землепользователей.
Ключевые слова: рентные отношения, рентный институт, земельная рента.
Принципиальное значение в выработке научной концепции рентных отношений имеет определение сущности самого понятия земельной ренты. В настоящее время в отечественной экономической теории
существуют два теоретических подхода к определению сущности земельной ренты. С одной стороны, она рассматривается как дополнительный доход (излишек над средней нормой прибыли), получаемый
© ИА. Яковлева, 2009
